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集体飙涨!港股“技术牛”又来了
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是今天涨幅涨幅最好的板块之一。其中奥星
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科技大涨23%、东曜药业、贝康医疗、圣诺医药、加科思、康诺亚、乐普生物、诺诚健华等大量创新药企业涨幅均超过了5%。 创新药在过去两年多的时间里,经历了比较巨幅的回调,也令到不少投资者,甚至机构投资者都损失惨重。但随着市场不断消化行业利空预期,行业估值也跌至了历史低点区间。 而今年以来,来自政策层面的利好持续催化,创新产业链相关顶层设计和地方配套支持政策的逐步完善,同时一二季度药企的业绩利润端转正的情况有所好转,使得行业本身已经处于一个具备强烈反弹诉求的状态。 而近段时间资金就出现了回流迹象,如今美联储降息预期进一步加强更给这个板块的上涨带来了催化。 三是家电、餐饮、体育用品等传统消费板块。电动工具巨头创科实业涨7%,体育双王李宁、安踏体育均涨超6%,海伦司、呷哺呷哺、小南国、百胜中国、海底捞等都盘中涨超了4%。 从上述板块,覆盖了金融、互联网、地产、医疗、消费等主流行业,也是港股市场中占比权重最大的板块。说明资金对港股市场的交易情绪是整体回暖,并非某个板块的拉动。 02 资金有望重返港股市场 由于港元是联系汇率制,绑定美元,且国内对人民币汇率有管制,导致港股市场长期缺乏足够资金使得港股企业的估值普遍遭受压制。 尤其当美元加息到高位水平后,会对港股市场的资金成本带来巨大压力,成为压制港股上涨的重要原因。 所以一旦美联储降息,对港股就会形成明显利好。今年4月份下旬,港股迎来强势反弹,一直持续到5月中旬,期间恒指在4月表现甚至成为了最好的全球主要股指,涨幅超过7%。 究其原因,除了港股确实处在历史性的低位,性价比非常有优势和国内经济刺激政策利好不断外,其中一个很重要驱动因素就是美元降息预期升温。 当时,资金在经历了美股、日股新高之后,特别是美国科技股大幅上涨之后进入回调,存在高低切换的需求,港股属于全球价值洼地,自然成为资金非常好的一个选项。加上当时,外资行业集中唱多港股,外资大幅流入,造就了港股的一个小阳春。 早在3月份,大摩、高盛等国际投行就发布报告称,全球资金正在重返中国股市。 不过,从交易风格上看,此次回流总体偏“交易型”,主要是调仓需要。因为过去3年,全球资金在持续增配美股和日股,已经显著超配,而对中国则是显著低配。 中信证券相关研报也显示,通过分析托管资金数据,4月22日至5月20日间,港股通、外资中介分别净流入332亿港元、267亿港元,显示出外资正在转向流入港股市场,主要大幅流入港股的顺周期板块,包括地产产业链、大金融及互联网等。此外,外资持有港股市值的比例也上升0.6个百分点至73.6%。 这一次,我们看到很多类似的迹象。 如同样是美股、日股刚刚创出历史新高,同样是美国科技股涨幅过大,进入回调阶段。相比之下,港股过去两个月,回调幅度接近10%,仍然属于全球性的价值洼地,能够很好地满足资金高低切换的需求。 今年以来,南下资金流入了港股就多达3896.63亿港元,其中二季度就净流入近2300亿港元,并出现了越跌越买的情况,说明内地投资者在看好港股市场的未来上涨预期。 在估值方面,尽管港股从年初低点至今反弹已有20%,但目前的PE也仅为9.44,依然在全球市场中处于极为垫底的水平。 其中作为港股重要权重巨头的互联网和金融巨头,估值水平相比国际和A股市场的自身或同行,也显得明显偏低。 比如股王腾讯,虽然今年已经累计大涨36.8%,但估值只是到25.6倍,仍处于自身历史估值的低位区间。 电信、三桶油、一众银行巨头的估值,也是都在行业偏低估值水平。 说它们估值仍属于低估水平,还两大不容忽视的方面: 首先,近两年来,互联网、地产、医药等大权重板块的严监管时期已经结束,已经转为有针对性的行业引导和扶持,除了地产行业的长期预期仍较难得到回升外,互联网、医药两大重要板块已经得到明显回暖。 其次,在业绩层面也可以看到这些行业的回暖迹象。 比如腾讯2024Q1实现营收1595亿元,同比增长6%,归母净利润419亿元,同比大增了62%; 美团2024Q1实现总营收732.76亿元,同比大增25.0%;经调整净利润74.88亿元,同比增长36.4%,都大幅超出了一致性预期。 医药行业也一样,2024年Q1医药行业营业收入虽然略微回落(主要系去年同期新冠患者数量剧增,叠加疫后常规诊疗恢复而导致业绩基数偏高所致)。但归母净利润和扣非净利润由于部分子行业进入复苏周期都呈现增长趋势趋势。 而如今再叠加美联储降息利好的催化开始启动,这些板块估值进一步提升的底气也相对更足了一点。 此外广受关注的大会,将于下周召开,市场对这次大会的预期比较好,寄希望于它能够为下一步经济复苏奠下总基调。 03 尾声 每一轮的美元降息周期启动,也意味着全球金融市场的估值有望由紧转松。 现在市场对降息的预期,越来越强烈。 目前市场押注首次降息时间越来越确定在9月份,所以国内无论A股还是港股市场,未来一度时间的利好催化剂都不会少的。 但需要指出的是,当前国内面临的宏观大环境压力依然存在,不确定依然较多。 正如前面所说,今年的港股市场走好更多是在于交易型资金的调仓,外资此时增配港股,很大程度冲着估值相对外围市场低估而来的,并非完全相信中国经济基本面反转。 港股市场想要真正翻多,还需要更多的数据验证。在此之前,把它当做技术性反弹行情来看待或更为合适。
lg
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格隆汇
07-12 20:20
Ton很有机会 但Ton Ecosystem对体量大的基金来说可能没机会
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lg
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为投资人来投资,盈亏比不高。 9. 短
生
命
周期的项目 在TON上做项目的
生
命
周期可能更短。例如Catizen和Hamster的用户多是撸毛党,一旦发币,撸毛党砸盘,项目基本就结束了50%。是否会演变成极致的ROI回本生意? 10. 适合众包的项目 众包类项目可能天生适合在TG上扎根。也正因为TG聚集了大量非高价值人群(用户画像可能和YGG相似),有正向现金流的众包项目,是否适合在TG上做?例如数据标注,自动驾驶的数据采集,外卖配送。 其他 TG是目前第五大社交平台,于2013年由Durov两兄弟创立。Ton于2017年立项,21年下半年上线主网,23年才开始发力正式做推广和运营。Ton的可比对象是Solana和Base,这是因为solana和base均为高性能公链,且2C属性很明显。Solana之前背靠FTX,Base背靠Coinbase,Ton背靠TG,均有一定的流量载体。从目前的Weekly active wallet看来,Ton的增长超越了Base,目前接近solana的一半。目前Ton的打法全面照抄微信小程序,开始自己独特的web3之路。 (图片来源:folius ventures) 13年Durov两兄弟创建了TG;18年Pavel Durov启动了TON,并ICO了17亿美金;20年在SEC的纠缠下,TG放弃了Ton的主导开发;同时,TON社区成立了Ton Foundation来继续主导Ton开发;21年9月上线主网并发币;21年-22年初这段时间Ton foundation和矿工积蓄了80%+Ton筹码;23年9月TG宣布独家和Ton合作,生态打法全面复制粘贴微信小程序;24年2月,Pantera重仓$300m于Ton;24年4月Tether开始在Ton上部署USDT,用户能够通过TG开始转账;24年6月,Notcoin/Hamster/Catizen等开始在TG爆火。 筹码高度集中的风险需要考量。 合约地址有两种类型:Small Givers 和 Large Givers。后者每次分发更多的代币(每次分发 10 万枚,而不是 100),但需要更多的计算能力。 Telegram 于 2020 年 7 月 6 日启动了代币挖矿,通过系统地址向 20 个合约转移代币,这些合约分发代币。 挖矿从 2020 年 7 月 6 日持续到 2022 年 6 月 28 日,但几乎所有的代币发行都在前 51 天分发完毕: 从 2020 年 7 月 6 日到 2020 年 8 月 26 日,Large Givers 分发了 48 亿(96%)代币,Small Givers 分发了 990 万代币(0.2%); 从 2020 年 8 月 27 日到 2022 年 6 月 28 日,Small Givers 分发了 1.173 亿代币(2.35%)。 值得注意的是,共有 3278 个唯一地址参与了挖矿,但只有 248 个地址参与了 Large Givers 的分配。因此,我们知道 96% 的 TON 供应量分配给了 248 个地址。此外,这 248 个地址紧密关联:我们发现许多矿工地址组彼此关联,并具有相同的模式,如挖矿的开始和结束时间或挖出的代币的操作。我们还发现了一些散户活动,但大部分代币供应是由一群相互关联的巨鲸挖掘的。 来源:Whiterabbit 从链本上的结构来看,在2021年看来是很好的技术路线。直接把链模块化了。 Ton的开发语言不同于web2主流以及以太坊EVM的solidity,Ton自研了TVM(Ton virtual machine),采用Fift,FunC 和 Tac三种语言编程,这三种语言是Ton上专门的开发语言,相对较新。整体的开发者生态相对早期,主要还是因为编程语言相对早期的原因。 FunC是一种专门为TON区块链上的智能合约编程而设计的高级语言。它是一种领域特定的、类C语言的、静态类型语言。FunC被用来编写智能合约,然后被编译成Fift汇编代码,最终生成TON虚拟机(TVM)的字节码。Fift是一种低级汇编语言,FunC程序会被编译成Fift汇编代码。Fift更接近底层,通常不直接用于编写智能合约,而是作为FunC和TVM字节码之间的中间表示。Tac是它旨在提供比FunC更高级的抽象,同时保持与TON虚拟机的兼容性。 FunC是一种变种的C语言,和C/C++会有点像。当初Ton选择FunC这门语言也是因为TG是用C写的,Ton抛弃了EVM solidity的crypto native思路,将自己的功能定义为辅助TG做生态。这就注定了Ton不是为Web3 Geek设计的,更多的场景是落地在web2普通用户,说白了就是为TG的用户做的一条区块链,所以一些技术的影子,例如高并发,异步结构,就是参考了web2的架构。所以打法从开发者生态看,非常web2+web3。这在后面的生态发展可见一斑。 为什么现在TON Ecosystem引起了大家的关注? 真Web2+Web3TG Dapp(小程序)有Web2主营业务,crypto只是一个value add。例如,游戏能够通过广告等Web2盈利模式来创造大量收入,能够避开原来花钱做营销做数据+上所+割一波就跑的crypto模式。此外,通过crypto global payment,跨境电商/出海业务/机酒预定等能有新的支付拓展渠道。 开发成本低大多数小程序可以通过HTML5进行部署,而且TON提供了一系列的技术开发文档和模板,使得开发者无需从头编写代码即可完成部署。据反馈,具有Web2背景的项目方在两三天内即可完成一个小程序的部署工作。 拓宽了Web3的可能性对于Web3而言,Ton Ecosystem为项目方开辟了新的可能性,不再执着于Infra/DeFi等crypto native赛道,支持开发者构建基于社交、游戏、电商、跨境业务等多领域的产品,从而拓宽了项目方的选择范围。最后,开发者在TON生态系统中开发时,可以在Telegram一个平台上完成多种产品的交互和融合。对于用户而言,TON生态系统的小程序应用在交互方面具有明显优势,用户无需离开Telegram平台,即可通过点击钱包小程序完成一站式的交互操作,无需切换至如MetaMask等外部钱包。此外,Telegram上的钱包已经支持用户用法币OTC入金,即用户可以直接使用信用卡购买加密资产,实现从资金注入到链上各种应用的无缝交互。 下面是Ton ecosystem,目前发展比较火热的是游戏以及社交等。目前的游戏生态多为tapgame,即点点点,三消等土味小游戏,多用html界面+crypto native economy+广告费盈利,但是用户极多,是目前的爆款。Ton生态上,游戏依旧处于红海竞争状态,但是跨境电商,加密支付等偏web2场景相对蓝海。 DeFi——TVL上表现不出色,毕竟不是一个crypto native的公链 Ton的DeFi表现相对一般,整体TVL只有6.8亿,甚至比不过Linea,Blast等中游L2,但是也make sense。Ton从发展的第一天就不把自身标榜为crypto native的公链,因此defi不是其生态发展的重心。 00000 稳定币/支付/钱包——优先战略,web2体验的支付生态 自2017年以来,Telegram其实一直在探索自己的商业模式,无论是支付服务、广告,还是被美SEC按下暂停键的ICO融资等,但最终结果并不理想。去年Pavel Durov透露,维持Telegram正常运行的每年成本约6.3亿美元。根据《华尔街日报》报道,到2021年4月,Telegram已累计欠下7亿美元债务。因此,自2021年开始,Telegram多次公开发行上亿美元级别的超额债券,今年3月还通过销售债券获得了3.3亿美元资金。 Telegram常被视为Web3版的微信,从活跃用户的角度来看,Telegram和微信差别不大,微信约有12亿活跃用户,Telegram有9亿且还在增加,但在盈利方式上却相差甚远。支付是微信主要的商业化路径,对照微信,Telegram也会选择支付。但由于Telegram不被监管,拿不到主流的金融监管牌照,它只有Web3支付这条路,且创始人Pavel Durov很早就进入了Crypto行业。 自从今年年初,Ton开始主打稳定币策略,将USDT引入到Ton链上,并且给出补贴,经过KYC后的用户(包括大陆新加坡等)可以通过TG的官方钱包Ton space来staking USDT,Ton官方给出了50%APY,3000U/两个月上限的奖励吸储,利息以Ton币本位支付。经过两个月发展,Ton USDT发行量迅速从1亿增长至5亿。 Ton USDT可以直接通过钱包转账给好友,就像微信转账给好友一样,此外,这笔钱还能撤回,这和传统的链上支付完全不一样。 正常的非以太坊公链的staking ratio通常会达到50%以上,并且会有较高APY来吸引矿工。但是Ton的staking ratio和reward ratio都相对较低,猜测是因为:1.大部分筹码还是在Ton foundation/早期矿工手中;2.市场上流通的筹码很少,少的筹码和质押的人数又要筛选一层;3.reward ratio=inflation+gas fee,Ton的gas fee较低(0.005*7=0.035U),这只能说明网络活跃度其实不及预期(这可能是因为目前大部分火的ton生态项目只有发币预期,还没完全上链),Ton的inflation只有0.3%-0.6%,这意味着Ton staking的绝大部分收益都来源于Ton gas fee,这和Solana等大公链采取了不同的措施。 Catizen是很早的一个web2游戏团队做的项目,之前21年做过一个项目叫tap fantasy,在facebook上的一个挂机H5小游戏。Catizen是一款挂机合成养小猫的游戏,两只低等级的小猫合成高等级的小猫,越高等级的猫产出越高。用户可以用额外的crypto token或者是U来买额外的功能,来加速小猫的产出。Catizen的游戏内收入已超过1000万美元,这一数据是在游戏上线后约两个月内达成的。在6月catizen总用户数超过2000万,DAU约200万,链上用户超过70万,付费用户约50万。链上用户转化率保持在10%左右,超过50%的活跃用户是付费用户。Catizen未来将基于此,逐渐推出自己的小游戏平台,将自己打造成telegram 4399/steam。 Hamster Combat是TG上最火的tap game,玩家通过挂机/点击屏幕/完成任务赚取金币,消耗金币以组建更好的团队来获得更多的金币,整体偏挂机和养成。Hamster整体做的非常毒瘤——tap一次赚一个币,能量1000,需要点1000次,需要等待自动回复后才能重新点,每天还有6次瞬间回复能量的机会;裂变也做得很好;挂机的被动收入仅在退出游戏的三小时内有效,超时后需要重新进入游戏。Hamster在中东以及东南亚很火,这和当年打金gamefi的逻辑很像。但值得注意的是,目前Hamster并没有发行token,这就意味着用户的只是获得“积分”而不是真实的token,他们更类似于撸毛党。Hamster的收入来源于广告以及将新客户导入交易所,据传每日广告收入有数百万美元,而付费群体是交易所。 其他的生态都略小,不过多追溯,直接看图。 官方亲自下场的赛道,可能第三方都没啥机会再做了。 来源:金色财经
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金色财经
07-12 13:32
Arthur Hayes:最好的加密法案什么样 如何利用美国大选通过它
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人观点如何,没有一位美国政客愿意为人的
生
命
挺身而出,因为这意味着激怒强大的以色列游说团体,由于他们拥有压倒性的财力,他们可以一个接一个地投放负面广告,降低政客连任的几率。任何政客的首要目标都是连任,而这种自我保护的动力在帝国的首都更加强烈,因为长期担任国会议员或参议员会带来巨额财富。 以众议院议员南希·佩洛西为例。我使用 ChatGPT 了解到了以下内容,该工具可以访问她净资产的官方公开披露。1987 年,当她加入国会时,佩洛西披露的净资产估计为 364 万美元。到 2023 年,她披露的净资产估计上限为 9770 万美元,增长了近 27 倍。ChatGPT 估计,在她 37 年的任期内,她作为国会女议员的薪水为 570 万美元。她的大部分财富来自她在股票和房地产市场的精明投资。鉴于众议院和参议院的民选成员被允许进行内幕交易,难怪她的交易能力比史蒂夫·科恩更好。 佩洛西是美国执政者政治梦想的活生生的体现。作为一名公务员,她积累了世代相传的财富。政客为了继续执政,会说任何让你高兴的话,这有什么奇怪的吗? Malcolm X曾暗示,加密货币持有者在分裂的选举环境中作为政治少数派拥有权力,那么我们应该为何而抗议呢? 什么是货币? 货币可以是肮脏的法定货币、沉甸甸的黄金或光彩夺目的比特币,但它的本质是什么?货币的目的是通过物理或数字形式的通信在时间和空间上传递能量。Lynn Alden的货币账本理论是思考金钱是什么的好方法。 从基本原理理解区块链可以让这个概念变得生动起来。区块链只是一系列经过加密hash并按顺序链接在一起的消息,这些消息被放在一个可公开阅读的账本中。使用比特币,我们可以在这个公共账本中读写。比特币是数字言论。 这是这个概念的另一个例子,许多读者都理解得有点太透彻了。TikTok、Instagram、Facebook 等都是允许你读取和写入包含你和其他用户消息的中心化数据库的服务。这些消息采用视频或文本内容的形式。这些平台支持数字言论。 在大多数自由民主社会中,政府将社交媒体平台上发布和消费的信息视为受保护的言论。因此,用户可以自由发表意见,不受政府干预,这也是现实。此外,提供这些服务的公司对其平台上的言论不承担责任。 让我们以 2016 年美国总统大选期间的 Facebook 为例。民主党团队声称,邪恶的俄罗斯独裁者普京利用 Facebook 影响人们投票给唐纳德·特朗普,从而挫败了“民主”,而特朗普在他们看来是一个小暴君。由此可见,Facebook 纵容了叛国行为,其首席执行官应该为外国在其平台上的行为承担刑事责任。然而,这并没有发生;由于言论自由法,Facebook 及其高管没有受到任何惩罚。 如果互联网及其所包含的信息是受保护的言论,那么为什么比特币和任何其他由区块链支持的加密货币或代币会受到不同的对待?两者都使用言论来提供服务。比特币是一种货币工具这一事实并不会使它失去宪法对政府干预的保护。 这是对一份写于两个多世纪前的文件的解读,当时蒸汽机还是一项新技术。然而,在美国,宪法是这样分析的。第二修正案规定你有权携带武器。在 18 世纪,最先进的武器是燧发枪。在当代,美国的枪支游说团体和许多最高法院的判决都认为这意味着你有权携带自动突击步枪。荒谬是自由国度里游戏的代名词。 让我提出一个简单的声明,它应该重新调整加密政策以遵守言论自由: “加密货币和代币驻留在区块链上或由区块链提供支持,是受保护言论的形式。所有适用于保护言论自由的法律都适用于加密货币用户或中介机构。任何限制个人或正式成立的实体持有或转让加密货币能力的法律或法规均不适用。” 这就是我们完全澄清加密货币监管现状所需要的一切。让我们深入探讨一下如果这样的法律通过,将会产生哪些实际影响。 加密清晰度 如果这项简单的法案被颁布成法律,它将对各监管机构如何对待加密货币产生深远影响。关于哪个机构是否对与加密货币相关的行为拥有管辖权的问题将比比皆是。明确界限的唯一方法是通过对抗性公开法庭案件取得的法律先例。这才是应该的。被任命来裁决民选代表颁布的法律的法官将决定加密货币享有的言论自由范围。 但与此同时,美国治下的和平将成为进行“加密”最有利的地方。进行加密可能意味着开设自己的交易所、创建新的 DeFi 协议、构建去中心化基础设施或汇集资金进行投资或交易。这意味着无需许可的创新。美国治下的顽固分子对这种创新充满怀旧之情。约翰·D·洛克菲勒、安德鲁·卡内基或亨利·福特是否曾恳求政府官员彻底改革石油、钢铁或汽车行业?当然没有,他们只是把事情做好,建立了整个行业和工业流程,让农业美国走上了成为帝国的道路。 对于投票支持实现这一目标的政客来说,这意味着他们将为创造高薪工作岗位而获得赞誉。这意味着利用他们在小组委员会中的特权地位抢先购买公开上市的加密货币交易所和矿工的股票,从而像国会女议员佩洛西一样中饱私囊。如果他们想进行内幕交易,至少他们可以在加密货币业务蓬勃发展的同时进行。 这听起来像是加密货币持有者和政客们的幸福日子。有人会对这些发展感到不安吗? 反对派——糟糕的传统金融 如果加密货币被视为受保护的言论,而法定货币却不是,TradFi 会感到不安。他们的游说者会激烈地反对任何此类加密货币言论自由立法。因此,我邀请他们加入我们的旅程。 数十年来制定的金融监管规则并不能保护消费者,它们只是在政治上免除了官僚对金融部门持续进行的各种救助。每次危机过后,政客们都需要表现出有所作为,并对传统金融机构施加更多荒谬的规则和监管。 法定货币(如美元钞票)和商品货币(如黄金)也应被视为言论,因此应受到保护。如前所述,这些都是货币形式,可以传达谁在时间和空间上拥有多少能量。所有形式的货币之间都应该有一个平等、公平的竞争环境。 让我们对提议的法案稍微修改一下: “任何形式的货币,例如政府发行的货币、黄金和白银等贵金属以及驻留在区块链上或由区块链驱动的加密货币和代币,都是受保护的言论形式。所有适用于保护言论自由的法律都适用于加密货币用户或中介机构。任何限制个人或正式成立的实体持有或转让加密货币能力的法律或法规均不适用。” 有一个问题。由于大多数金融监管机构将失效,部分准备金银行和其他高杠杆传统金融中介机构可能会从事高风险活动。应取消所有金融政府救助计划,以减轻公众成本。 我们再来修改一下法案: “任何形式的货币,例如政府发行的货币、黄金和白银等贵金属以及驻留在区块链上或由区块链驱动的加密货币和代币,都是受保护的言论形式。所有适用于保护言论自由的法律都适用于加密货币用户或中介机构。任何限制个人或合法成立的实体持有或转让加密货币能力的法律或法规均不适用。 不得以任何方式、或形式使用公共资金救助任何金融机构。任何公共金融机构(所有相关实体的综合清单)均不得接受联邦政府的任何资助。 ” 政府不应该为任何数量的银行存款提供担保。相反,它应该要求银行将法定货币放在公共区块链上,以实现三式记账。如果所有法定货币都在公共加密账本上流通,那么潜在存款人就可以实时验证任何金融机构的健康状况。 中央银行和任何其他公共金融机构,如住房抵押贷款政策银行(例如房利美、吉利美和房地美),如果破产,则不得从中央政府获得任何资金。中央银行可以印制任何它想要的钱,但如果其损失耗尽了所有股本,中央银行就会破产。这将削弱公众对法定货币的信任,但目标是确保所有金融机构,无论是公共的还是私人的,都参与其中,并且在遇到麻烦时不能动用公共资金。 反对派——加密裙带资本主义 另一个反对声音来自内部。许多拥有大量私人加密业务利益的美国公司和个人都希望利用这个机会推动立法,为他们的业务建立监管护城河。如果这些汤姆叔叔被发现参与此类交易,他们的客户就应该公开诋毁他们。任何人都不应该支持任何利用政治程序为自己谋利、以牺牲集体财务自由为代价的加密业务。 有什么规则吗? 当然有。如果你偷窃或诈骗,你就会触犯法律。如果你在互联网上发布虚假声明,意图欺骗他人以谋取私利,你就会受到惩罚。加密货币也是如此。该行业不需要任何新法律来惩罚已经违法的行为。 完成任务 获得具体结果的最佳时机是 11 月大选之前。我提议的法案只有 113 个字。它之所以简短是有原因的。它很容易理解;任何人都可以在几分钟内读完。这意味着每个民选代表都可以立即消化法案的内容,而且它被作为高薪说客渠道的助手劫持的可能性较小。 该法案需要国会和参议院的支持者将其提交到各自的议院进行讨论,并最终进行投票。加密货币游说团体可以在每个议院选择几位正在激烈竞选连任的政客。信息是:赞助这项法案,你所在选区的加密货币选民就会支持你。 一旦该法案生效,就该向民主党和共和党施压,要求他们支持该法案。同样的胡萝卜加大棒政策也适用:支持该法案,你所在选区的加密货币选民就会投票给你;如果你不支持,他们就会投票给你的对手。 最后,假设该法案已在众议院和参议院通过,那么拜登须将该法案签署成为法律。美国选民不必局限于某一党派来投票选举国会议员、参议员和总统。因此,选民可以投票选举其所在选区支持该法案的共和党国会议员或参议员,也可以投票选举拜登当总统,尽管拜登是民主党人。 这比希望特朗普信守他对各种支持加密货币的政策提案的承诺更有效,因为这项法案可能在几周内成为法律。看看立法者在批准向乌克兰和以色列提供更多武器时行动有多快。当他们出于自身利益(即他们的国防工业股票投资组合)的动机时,事情就会以超光速发生。 选举结束后,支持加密货币的选民将失去所有筹码。下一次选举将在两年后举行,主要涉及任期两年的国会议员。拜登或特朗普不会花费同样的政治资本来支持加密货币政策,因为这不会直接影响他们的连任机会或各自政党内的大多数民选官员。 请记住,选举后,战争的战鼓声将会加剧。伊朗和俄罗斯没有成为美国和北约更直接攻击的目标,唯一的原因是拜登不希望选举日前油价上涨。特朗普在第一任期内暗杀了伊朗革命卫队的主要将领卡西姆·索莱马尼。他会毫不犹豫地按照以色列的要求轰炸伊朗。所有这些都表明,一旦炸弹开始飞行,加密货币自由的问题将很快被遗忘。 选举数学 梦想很美好,但这有可能成为现实吗?使用 ChatGPT,我创建了一个模型来分析单一集团支持加密货币选民决定国会、参议院和总统选举的能力。 假设: 1、最大的假设是,持有加密货币的 5000 万成年人中的每一位都已登记投票,并且都是支持加密货币的单一集团选民。 2、在持有加密货币的选民中,民主党和共和党的比例为 50/50。 3、2024 年的投票率为 69.40%,与 2020 年的投票率相同。我使用 2020 年,因为那是上一届总统选举年。 4、由于 Coinbase 没有提供各州加密货币持有者数量的详细数据,因此我将根据 2020 年总统选举中登记选民的数量按州比例分配选民。 5、最后,我假设在之前的选举中,选民是按照党派路线投票的。这意味着我只关心 2024 年选举中跨越党派界限的选民。例如,如果民主党人在 2022 年以 1,000 票的优势击败共和党人在国会竞选中获胜,那么为了在 2024 年扭转选举局面,我只关心注册的持有加密货币的民主党人投票给共和党。 策略 民主党控制着总统和参议院。他们显然想尽一切必要手段来保持对总统职位的控制,这使他们对美国政府的各个机构拥有了巨大的控制权。给党领导层的信息很简单:颁布这项支持加密货币的立法,否则支持加密货币的游说团体将让共和党掌管政府的三个部门。如果民主党配合,支持加密货币的游说团体可以将政府的三个部门都交给民主党。 由于民主党并不控制众议院,一些处于危险中的共和党议员(确切地说是四名)必须受到开除的威胁,如果他们不跨越党派界限投票支持该法案的话。 从数学角度看,这可行吗?是的,让我们来看一下这些数字。 国会竞选 ChatGPT 向我提供了 2022 年国会选举的结果。我统计了每个选区的获胜者和亚军获得的选票数,以及他们各自的政党。 共和党占据了 48 个席位,如果这些竞选中的每一位共和党加密货币持有者都跨越党派界限,这些席位可能会被民主党夺走。这将使众议院转向民主党。 参议院竞选 和众议员相比,参议员的任期为六年。因此,我要求 ChatGPT 提供 2018 年参议院选举的结果。2018 年当选的人今年必须竞选连任。 共和党拥有 9 个席位,如果这些竞选中每个共和党加密货币持有者都跨越党派界限,这些席位可能会被民主党夺走。这将扩大民主党目前在参议院的多数席位。 总统竞选 ChatGPT 向我提供了各州 2020 年的选举结果。每个州都有一定数量的选举人票,总统候选人需要获得 270 张选举人票才能获胜。 如果少数几个州的每位共和党加密货币持有者都跨越党派界限,那么 115 张选举人票就会投给民主党候选人。这将确保拜登获胜。 如果你对我的模型和支持数据感兴趣,请联系我;我很乐意提供它们。 艰苦的工作 艰苦的工作不是从富有的美国加密货币持有者那里筹集资金。一分钱都不应该捐给政治竞选。艰苦的工作是说服绝大多数加密货币持有者成为单一集团选民并去投票。这就是各种支持加密货币的游说团体筹集的数百万美元应该花在的事情上。 如果Brian Armstrong真的想成为支持加密货币立法的倡导者,正如许多关于他的政治活动的吹捧文章所描述的那样,那么他应该收集 Coinbase 美国用户的数字签名,以支持拟议的立法。这样,政客们就知道加密货币持有者是认真的,他们希望以有组织的方式推动变革。 我所描述的并不容易,更重要的是,这与竞选捐款的数量无关。这是为了激励加密货币持有者让他们选出的代表对实现有意义的变革负责。做这件困难的事情意味着任何想进入华盛顿特区的肥差的政客都不能跨越加密货币,因为他们知道加密货币持有者会出去投票给他们的钱包。 无党派人士 有些读者可能会认为这篇文章是在暗中毒害支持加密货币的特朗普支持者的思想。我不是任何一个政党的成员,也不关心谁赢得美国总统大选。执政党有手段和动机不惜一切代价继续掌权。如果执政党做了一些可疑的事情来阻止反对派掌权,情况就更是如此。这就是为什么与民主党合作更有效的原因。如果情况相反,我会主张支持共和党。关键在于,在高度两极化的两党制中,党派偏见不利于实现你的单一集团政策目标。 拷贝复制 如果美国的加密货币选民能够通过一项简单而深刻的支持加密货币的立法,它将得到高度宣传。因此,它将在政治上激活其他司法管辖区的加密货币持有者,在这些司法管辖区,少数、直言不讳、专注的少数投票集团可以取得立法成果。 看看美国上市比特币现货交易所交易基金 (ETF) 后,香港和伦敦证券交易所推出或计划推出比特币现货交易所交易基金 (ETF) 的速度有多快。民族国家竞争是我们的朋友。假设有人认真努力利用这一历史独特时刻推动美国通过一项变革性、简单而有效的支持加密货币的立法。在这种情况下,非美国人应该为这一事业出力。 帮助这项事业意味着羞辱那些提出充斥着加密货币裙带资本主义的立法的个人和公司。帮助这项事业意味着分析和提供对严肃提案的反馈。帮助这项事业意味着要求那些声称在美国政治上支持加密货币的人不要接受寻求连任的政客的空洞陈词滥调,而是要求在投票前立即采取具体行动。最后,如果你的国家是一个代议制民主国家,政党高度两极分化,没有一个政党拥有压倒性多数,那么帮助这项事业意味着在你的国家组织类似的活动。 想法很重要 一年多以前,我写了一篇关于使用多头比特币和空头永续掉期合约创建合成美元的文章。Ethena 以这篇文章为灵感,为这个想法增添了自己的特色,并打造了有史以来增长最快的稳定币。他们付出了艰苦的努力,这并不容易。他们如此成功,我的收件箱里满是创始人推销下一个“Ethena 杀手”的邮件。 我不认为本文中提出的观点是真正原创的。但是,我希望通过提出本文,业内许多人会阅读它,并促使有动力和精明的政治家立即采取行动。不要浪费这个机会。因为如果他们这样做,派对上的辣妹就会去拜访另一个男人。到了 11 月 6 日,忠实的政客们将再次陷入困境,看着世界从他们身边经过。 来源:金色财经
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07-12 12:10
本轮牛市发育早熟 2024年3月为假启动 或将于2025年1月真启动
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是一个智慧level远高于人类的高次元
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体。“人类一思考,上帝就发笑”。这一刻的BTC,就彷佛是那个哈哈大笑的上帝,看着那绞尽脑汁想贪点儿便宜、智商水平却像幼儿园宝宝一样的可爱而蠢萌的人们。 今年不仅不打折,还TM涨价。具体贵了多少呢?让我们来看一看、估一估。 请注意这个图是线性坐标系。7万多刀创历史新高的时候,抄底线差不多是3万出头。这么粗略一估计,大概是贵了一倍! 可是你能怎么办呢?加仓吧,又怕加完就亏。不加吧,又怕错过这轮牛市。主打一个纠结。 我们常说,牛市是亏钱的时机。原因就是,牛市会大幅抬高你的加仓成本。高成本意味着买得不够好。而卖得好是极其困难的。当卖得不够好时,需要买得好来弥补。如果买得还不好,那么结局很可能就是亏损,认输离场。 有印象的朋友一定记得,3月份那会儿,这市场呼啦啦进来好多新人!这时候我们心里就应该知道,他们都是要亏钱的来了。 无论是新人新仓位,还是老人新仓位,只要是在牛市启动信号后加仓的,就要做好被毒打的心理准备。没有这个心理准备,仓位陷入一点点浮亏就哭爹喊娘,那么你的心理素质是不适合二级市场投资的,还是去存定期比较不痛苦。 如果说股市的觉悟是“腰斩”,那么币市的觉悟就应该至少是“2折斩”,甚至“归零斩”。 在这里,只有视死如归、向死而生的人,才配活下去,笑着活到最后。 速胜论,进场就想赚钱的想法是幼稚的。与之相反,投降论,即认为这轮牛市既然提前一年启动,也会提前一年结束,也就是到2024年底就要Game Over的观点,也是荒谬的。 更搞笑的是,持投降论观点的人,给出的论据居然是美联储下半年会开启降息。而降息会伴随着市场崩溃,从而送走牛市。 你觉得美联储这两年来史无前例地加息都没能送走牛市,难道它转向宽松、重启放水,竟然会送走牛市,而不是助推狂暴大牛市吗? 我们从来都是既要反对速胜论的幻想,又要批判投降论的荒谬。只有持久战,才是最正确的战略。 2024年黄金ETF通过之后,开启暴涨之旅的微观细节:在ETF通过,黄金价格历史新高后,落入了横盘震荡10个月之久的箱体,充分洗盘、消化后,才再次突破箱体,开启了史诗级的大牛市。 与之走法稍有不同的是,此次BTC ETF在1月11日上市后,先冲了一个局部高点49k,随后在1月23日下探38.5k洗了一波盘,才正式开启ETF牛,用了1个半月时间,到3月11日突破历史新高,站上7万刀。在这之后,确认了历史新高的确吸引了不少增量资金闻风而至,这才不慌不忙地开启了横盘震荡洗盘。 显然,上市日49k太平平无奇,洗盘效果不佳。于是便拉至新高,开启牛市,这样高位洗盘,洗得才够力度,也才够舒服。就像你去捏脚松骨,不痛不痒那多没意思,必须痛得嗷嗷叫,那才叫舒服。这样也才能达到舒筋活血、周身放松之功效。 参考黄金ETF长达十个月的洗盘,那么BTC ETF这波洗盘,也按十个月算的话,从3月份,怎么算也要到2025年1月份了。姑且就先前瞻到2025年1月份,有效突破箱体约束,甚至突破某个关键价格水平,正式开启本轮大牛市吧。 无巧不成书的是,这个时间节奏,刚好又押准了历史的韵脚!中本聪真乃神人也。 这么说来,3月份这个所谓的牛市启动,其实是个假动作、障眼法,是一次假启动。 这就叫,「假做真时真亦假,无为有处有还无。」 来源:金色财经
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07-12 08:41
一文读懂积分制:如何设计一个行之有效的积分计划?
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分计划可以提高产品的粘性,从而提高用户
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周期价值 (LTV) 并减少流失。研究表明,忠诚度会员的平均消费额高出 27%,因此当平均 LTV 超过忠诚度会员的成本时,产品粘性就实现了。 GTM 时机- 动态积分计划可以帮助引导具有网络效应的产品,例如社交媒体平台和金融市场。通过奖励早期采用者,公司可以长期改善产品的用户体验,以达到临界规模。 用户还可以通过以下方式发现积分计划的实用性: 激励价值——此价值可以是折扣、免费产品、独家访问权和福利以及金钱的形式。 品牌欣赏- 有效的忠诚度计划超越了交易奖励,让客户感到自己受到重视并与品牌建立情感联系。当客户在心理上对品牌产生归属感时,忠诚度便达到顶峰。 第 2 节:协议的 Pointenomics 传统积分计划 虽然积分计划几十年来一直是 Web2 的主要内容,但它们在 Web3 中的采用带来了新的动态和机遇。在 Web2 中,我们熟悉航空公司忠诚度计划(如 Delta SkyMiles)和信用卡奖励(如 Chase Ultimate Rewards)。这些计划成功地推动了客户保留/消费,每年价值数十亿美元——有时忠诚度计划带来的收入比公司的核心业务还要多!然而,Web3 将积分的概念推向了新的高度。 Web3 Points 革命 第一个引入积分的 Web3 项目是 2022 年的 Blur,这在加密领域引发了连锁反应。许多项目纷纷效仿,其中一些项目达到了令人印象深刻的规模。 例如,如果 Eigenlayer 的积分计划的 TVL 为 180 亿美元,其资本成本为 10% 的 APR,那么该计划目前每年将产生价值 18 亿美元的积分。其他值得注意的计划包括 Ethena、LRT 计划(EtherFi、Swell、Kelp)和 Blast。 Web3 项目的独特优势 除了一般的好处之外,Web3 项目还可以从积分计划中获得几个独特的优势: 首日激励——项目可以比代币更快地启动积分计划。这使得项目可以立即提供用户激励,从一开始就推动增长。然而,代币需要精心制作、分配规划和时间考虑,这在协议发布期间很难确定优先级。代币也是产品,不能操之过急。 代币转换潜力- 积分可以设计为未来可以转换为代币,从而增加其隐含货币价值。这样团队就可以有效地从其未来的代币生成事件 (TGE) 中“借用”流动性来资助当前的激励措施。 提高灵活性- 积分计划为团队提供了灵活性,使他们能够微调代币发行时间线、空投分配和激励结构,而不会阻碍增长。这种灵活性使上市 (GTM) 策略更加有效。此外,与治理批准的激励计划相比,团队可以自由调整积分计划。虽然代币治理是田园诗般的结局,但团队敏捷性在早期可以成为他们的竞争优势。 市场时机- 代币发行在牛市中往往表现更好。积分计划允许项目在熊市期间建立势头和社区,从而在市场条件改善时成功发行代币。 值得注意的是,这些好处并不局限于代币发行前的场景。Ethena 和 EtherFi 等项目已经通过其第二季积分计划获得了类似的好处,甚至在代币发行后也是如此。 积分计划设计 Web3 中的积分计划已经发展到包含各种复杂的机制,其中许多机制是结合使用的。最有效的计划有行为、基础和提升,有些计划已经开始尝试计划奖励。让我们深入了解每一个。 程序行为 程序行为详细说明了用户获得积分的行为和操作,例如在 L2 上存款或在新的 AMM 上交易。它们包括: 持有未锁定资产- 用户可以自由存入和提取的资产(例如 LRT、Pendle YT、Morpho 上的 Ethena sUSDe 抵押存款) 持有锁定资产- 用户需要等待一段时间才能提取的资产(例如锁定的 Ehtena USDe,Eigenlayer、Karak 和 Symbiotic 上的本地重新质押) 提供流动性——就像解锁资产一样,但存在被动出售存款资产的风险(例如 Hyperlock 中质押的 Thruster LP 头寸) 社交参与- 点赞、转发、评论和关注 项目基础 计划基础包括积分计划最重要的细节,例如积分发放时间表、时间线和空投规模(在某些情况下)。大多数积分计划分为几个季度,周期从 3 到 6 个月不等,每个季度都有独特的基础期限。 发放计划——持有者获得积分的频率和数量 固定供应量发行 - 积分的总供应量在整个计划(例如Hyperliquid)或一个时期/季节(例如Morpho *)内是固定的。虽然两者都减少了用户的稀释,但固定计划供应量提供的未知数最少,而固定时期供应量允许团队更灵活地制定其发行计划。团队通常使用固定供应量发行基数来为用户提供额外的保证。 可变发行量 - (例如 Eigenlayer、所有主要 LRT、Ethena 等)。总供应量是可变的,是 TVL 的函数。可变发行计划在某个时间点按参与的每 $ 或 ETH 进行累积,动态稀释早期存款者。虽然感知到的空投支出(以美元计)吸引了新的存款,但想要消除稀释的用户必须与总存款增长同步增加参与度。团队喜欢这种发行计划,因为它消除了确保公平分配积分给所有参与者的操作复杂性。为了减少最早用户的稀释并引起紧迫感,团队将发布一个递减的累积率计划(例如 7 月为 25 点/天,8 月为 20 点/天等)。 离散奖励- 针对特定行动的一次性积分分配。有助于启动行为和营销。示例包括Blur 对在 14 天内上架 NFT的一次性奖励、 Lyra 对参加 Twitter/X 空间活动的一次性奖励以及 Napier对社交参与和推荐的奖励。 持续奖励 时间——积分发放期限 明确 vs 模糊- 大多数项目给出固定积分计划/季节持续时间(例如 6 个月),但有些项目给出一个范围(例如 3-6 个月)。想要更多灵活性的团队会选择模糊的时间表,即使这可能会阻碍增长。 有条件- 有些计划/季节被设计为如果在原定结束日期之前达到关键里程碑,就会提前结束。如果预期的季节空投分配是固定的,那么这将增加参与的紧迫性。例如,Ethena 在第 1 季中实现了 10 亿美元的 TVL 里程碑— — 这是在非凡的七周内实现的。 *虽然 Morpho 分发不可转让的 $MOPRHO 代币作为激励,但其运作方式模仿积分发行者。 计划提升 计划提升是团队首先调整的杠杆,它为特定、有针对性的行为的用户提供更高的相对积分份额。以下是不同提升机制的列表: 服务质量提升——项目可以通过激励另一个用户组(例如流动性提供者)的“服务质量”来提高一个用户组(例如交易者)的产品质量。对于用户可以在“服务”方面有所差异的系统,例如 Univ3 池,项目可以根据用户对产品用户体验(例如流动性)的贡献来分配积分。例如,Blur 为报价更接近 NFT 底价的LP 提供更多奖励,而 Merkl的激励机制有利于报价有竞争力并赚取更多交易费的 Univ3 LP。 推荐- 推荐他人并赚取他们积分的一部分(例如 10%)。这有助于营销和激励鲸鱼/高流量用户。存在 sybil 风险,因为他们可以推荐自己的地址。一些项目将需要推荐代码才能访问应用程序以产生额外的营销热潮,但使用率会下降。例子包括Ethena和Blackbird。 分阶段推荐提升- 简单推荐系统的扩展。用户不仅可以获得推荐人的部分积分(即 1 级),还可以获得推荐人的部分积分(即 2 级)。目标是鼓励用户推荐其他有望积极推荐的人。存在 sybil 风险,因为他们可以推荐自己的地址。示例包括Blur和Blast。 基础提升- 项目可以增加放大提升来吸引和培养电力用户。基本思路是,您的基础积分累积率会随着基础使用量的增加而增加,从而以更快的速度获得相同使用量的奖励。非电力用户的补偿不足,很难吸引。例如, Aevo为交易者提供了基础交易量提升。 市场启动助推— 在网络效应开始发挥作用之前,项目将使用启动助推来吸引流动性并引导新市场。启动助推通常有一个到期日,但可以探索其他阈值。例如,一些 LRT 项目(例如 EtherFi)在新的 Pendle 市场初始化时为 LP 使用 2x 两周的启动助推。 忠诚度提升- 为宣誓效忠产品(即可以证明使用产品 A 而不是 B)的用户提供额外积分。对于依赖网络效应的产品尤其有效;当竞争对手的网络萎缩时,产品的相对价值主张会得到额外的提升。Blur 利用这种提升在推出后迅速从 OpenSea 夺取市场份额。由于 NFT 稀缺,这种提升对 NFT 更为有效,尤其是当收藏品的所有者通常各自拥有一个单位时,这迫使他们选择效忠;然而,对于可替代代币,用户可以将他们的余额分散到任意数量的地址中,以避免过度压力。 随机奖励提升——从斯金纳箱实验中汲取灵感,一些项目将奖励随机性融入奖励大小或时间,以吸引更多的参与和关注。Blur 的爱心包奖励系统使用忠诚度分数来确定授予爱心包时的稀有性*运气*。虽然用户不知道绝对的奖励大小,但他们知道每个爱心包之间的相对金额。同样,Aevo 使用“幸运”交易量提升系统,用户的任何一笔交易都可能获得交易量提升,从而放大该交易的奖励;这两个项目都使用分层提升系统,最高提升以最低频率授予(例如,1% 的机会获得 25 倍提升)。 排行榜提升- 为了鼓励用户之间的竞争,项目会为排名前 100 分(例如 100 分)的用户提供领导力提升。这将积分所有权集中在顶级用户手中,但随着用户竞争,这可能会导致绝对 KPI 更高。虽然没有进行太多营销,但 Blur 在第 3 季中使用了这种提升。 原生代币锁定提升- 拥有现有原生代币的项目将为那些表现出长期信仰承诺的积分获得者提供助力。由于这可能会减少未偿还的浮动资金,因此团队应该预计其代币的波动性会增加。示例包括 Ethena、$ENA和 Safe、$SAFE。 总体 TVL 提升- 项目可以通过根据 TVL 增长奖励积分提升来激励用户宣传和营销。例如 3Jane,其 AMPL 式积分计划将积分所有权重新调整为 TVL 函数,而 Overload 则承诺在达到某些 TVL 里程碑时增加空投分配。 团体提升- 激励社会压力和协调以获得团体范围内的提升。AnimeChain 是第一个尝试使用 Squads 进行此操作的公司,Squads 是一个用于与他人共享提升的团体。 锁定增值- 除了衰减的计划基础计划(奖励过去的粘性并旨在让用户尽早加入)之外,一些项目已经开始尝试奖励未来粘性的增值。例如, EtherFi在第 2 季的 StakeRank 增值 1-2 倍,以及Hourglass的流动性锁定增值 1-4 倍,期限各不相同。 计划奖励 最后,除了空投预期之外,计划奖励也是其他直接好处。未来空投的猜测推动了大部分积分需求,但一些项目正在尝试为积分持有者提供额外的效用,例如 Rainbow Wallet为积分持有者提供的 ETH 收益份额。 虽然这个组件仍然很小,但我相信更多的团队会尝试积分持有者奖励,从 Web2 机制中汲取灵感,例如产品费用折扣、活动访问和其他福利。 综合起来 这些构建块的多功能性使得积分计划设计富有创意。一旦团队确定了目标(用户获取、产品改进、营销等),就可以按顺序或并行组合多个构建块,以实现最大效率。以下是一些创造性用例的示例,除了普通的“在此存款”积分策略外,还可以提高 TVL: Ethena 的策略是给 USDe 持有者积分,提高 sUSDe 持有者的收益。 纳皮尔的策略是激励社会参与和其他项目的资产持有者增加合作伙伴关系并扩大营销范围。 Blur 的 GTM 策略利用多个空投中的各种积分机制来建立供需,并在公开发布时迅速获得 NFT 市场领域的市场份额。通过使用随机提升护理包,他们的高级策略如下: 用户获取——空投 0 奖励私人 alpha 测试人员,以吸引最活跃的 NFT 交易者 启动供应 - 空投 1 奖励现有 NFT 交易者的新上市 通过忠实用户建立供应——空投 2 比空投 1 规模更大,奖励了更多上币者,并提振了将流动性从其他 NFT 市场转移到 Blur 的忠实上币者 刺激需求——空投 3 通过竞争性竞标来激励交易量 在项目设计好积分计划和 GTM 后,它会将注意力转移到计划实施上。积分累积计算、数据管道、价格馈送和积分数据存储都是积分计划后端的组成部分。后端完成后,项目将专注于面向消费者的实施,通常是显示用户积分余额的公共仪表板以及积分排行榜。许多项目都是从头开始构建实施,但有些项目已将工作外包给开发商店和其他基础设施提供商。 接下来,当项目准备好进行 TGE 和第一次空投时,他们将探索向积分持有者分发代币的方法。虽然这篇文章没有包括空投机制,但团队应该考虑空投代币与期权形式、固定与动态分配、线性与非线性分布、归属、锁定、女巫攻击预防和分发实施。有兴趣了解更多信息的人可以参考这篇文章来快速了解。 批评与不足之处 虽然积分计划已被证明是有效的,但也有不少批评。积分计划是一种完全中心化的激励机制。积分累积计算、数据存储、计划时间表和标准通常不透明,对用户隐藏,通常存储在链下数据库中。因此,积分发行者必须尽可能地优先考虑透明度,以建立与用户群的信任。如果用户不信任积分计划的条款,他们就不会重视积分,而是匆忙追逐奖励。 虽然由于法律原因, TGE 前团队通常无法向积分持有者透露即将进行的空投或分配的存在,但他们可以投资于简洁的沟通、及时披露程序调整以及在发生错误时快速修复;EtherFi在处理计算错误方面树立了良好的榜样。 其他公众批评,例如积分持有者分配不公和容易遭受女巫攻击的空投分配,不公平地将责任归咎于积分计划,而实际上这是空投计划的错。积分只是一种精确激励和记录用户拥有多少“积分饼”的方式。空投条款规定了积分持有者如何、何时以及获得什么报酬。 正如我们在 Eigenlayer 中看到的那样,用户对他们的积分余额并不感到不满。他们不满的是他们的积分转换成了多少空投以及未公开的领取标准。积分持有者通过 11 个月的存款赚取 5% 的 TGE,感觉自己是被耕种的人,收入远低于当时的市场平均水平。此外,许多积分持有者意外地受到地理封锁,无法领取他们的 $EIGEN 份额。虽然团队对代币分配拥有完全的自由裁量权,但他们可以通过对产品进行地理封锁,提前轻松避免后一个问题。Blast 也是如此——用户对他们的积分余额并不感到不满。Blast 向积分持有者空投了 7%,并要求前 1000 名钱包在 6 个月内部分兑现。对于一个不到 6 个月的计划,这与其他空投季节(例如 Ethena、EtherFi 等)非常一致。 虽然这并不是对程序设计的批评,但积分疲劳是生态系统中日益严重的问题,正如在公共论坛和与 DeFi 巨额用户的私人讨论中所看到的那样。理解积分的价值需要时间和精力。对于每个新程序,用户都需要建立一个初始模型并不断更新其假设,以确保他们能够获得最佳的资本或行为回报。随着新的积分计划涌入生态系统,用户难以跟上,导致积分计划之间的疲劳和缓慢迁移。例如,假设你有两个选择,1000 个单位/天的积分 A 和 200 万个单位/天的积分 B ——哪一个更有价值?更有价值的那个是否仍然值得你冒险投资?答案目前还不清楚。不能立即将其积分计划与其他所有积分计划区分开来的项目将拥有影响力较小的积分。 积分系统最后一个重要且相当隐蔽的副作用是它们倾向于掩盖产品市场契合度 (PMF)。积分是一种很好的引导机制,但它们可能会隐藏对找到 PMF 至关重要的有机兴趣。即使在 PMF 得到验证后,团队仍需要建立足够的有机吸引力来找到其产品 / 服务的可持续性,然后再收紧激励措施。Variant 的 Mason Nystrom 将此称为“热启动问题”。对于 PMF 之前的团队,我建议在封闭的 alpha 程序中验证 PMF后引入积分。PMF 后的团队会遇到一些棘手的问题,但 Mason建议团队“采取额外措施,确保代币奖励用于有机使用并推动参与度和留存率等重要指标。” 未来展望 展望未来,我预计积分计划将会不断发展以解决最紧迫的问题,例如计划透明度和积分疲劳。 为了提高总积分供应、分配逻辑和累积历史的透明度,未来的积分计划或其部分将存在于链上。链上积分实现的示例包括 3Jane 的AMPLOL和 Frax 的FXLT 积分。另一个积分软件提供商是Stack,它构建了基础设施来管理链上积分计划。 解决积分疲劳是一个更为复杂的挑战。虽然私人聊天和 CT 中的讨论通常侧重于区分程序设计,但减少疲劳的关键可能在于让用户能够快速而自信地评估积分估值。这种能力将大大简化各种积分机会之间的比较,使参与决策更加直接、不那么让人不知所措。虽然不是积分计划设计的一部分,但二级市场(如鲸鱼市场)可以帮助用户定价积分并减少疲劳,尽管它的流动性不足以支持大多数积分退出策略。然而,随着这些市场的成熟,它们可能会变得对价格发现、提供退出策略和创造更具活力的积分经济变得非常有价值。 结论 积分已成为 Web3 生态系统中一个强大的工具,它提供的好处远超传统的忠诚度计划。积分使项目能够奖励忠诚的超级用户、引导网络效应并以更可预测的方式微调其上市策略。这可以提高产品开发效率,并最终为最终用户带来价值。 随着这个领域的成熟,我期望看到积分计划设计和实施方面有更多创新。成功的关键在于平衡透明度和灵活性,以及将积分计划与总体项目目标和用户需求紧密结合起来。 对于 Web3 领域的建设者和项目来说,理解和利用精心设计的积分计划的力量可能是实现可持续增长的关键因素。随着我们前进,积分很可能仍然是加密激励结构的基本组成部分,继续塑造 DeFi 及其他领域的格局。 来源:金色财经
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金色财经
07-11 17:52
积分经济学指南掌握加密货币激励的新语言
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可以提高用户对产品的粘性,从而提高用户
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周期价值(LTV),减少用户流失。研究表明,忠诚用户的平均消费额要高出 27%,因此,当平均 LTV 超过忠诚用户的成本时,产品粘性就达成了。 市场推广时机:动态积分计划有助于引导具有网络效应的产品,如社媒平台和金融市场。通过奖励早期采用者,公司可以在足够长的时间内改善产品的用户体验,以达到进入市场的标准。 用户还可以通过以下方式发现积分计划的效用: 激励价值:这种价值的形式可以是折扣、免费产品、独享权限和福利以及金钱。 品牌认同:有效的忠诚度计划可以超越交易奖励的范畴,能让顾客感受到品牌的价值和情感联系。当顾客在心理上对品牌产生归属感时,忠诚度就达到了顶峰。 第 2 部分:Web3 协议的「积分经济学」 传统的积分计划 虽然几十年来积分计划一直是 Web2 的主流激励机制,但它们在 Web3 中的采用带来了新的机遇。我们熟悉 Web2 中航空公司的忠诚度计划(如 Delta SkyMiles)和信用卡奖励(如 Chase Ultimate Rewards)。这些计划成功地促进了客户的留存/消费,每年产生高达数十亿美元。有时忠诚度计划带来的收入比公司的核心业务还要多!然而,Web3 将积分的概念推向了新的高度。 Web3 积分革命 Blur 在 2022 年引入了积分计划,开创了 Web3 积分项目的先河。随后,许多项目纷纷效仿,其中一些的规模也令人印象深刻。 例如,Eigenlayer 的 TVL 为 180 亿美元,如果其积分计划的资本成本为 10% APR,那么该计划目前每年将产生价值 18 亿美元的积分。其他值得注意的积分项目还包括 Ethena、LRT 项目(EtherFi、Swell、Kelp)和 Blast。 Web3 项目的独特优势 除了一般优势外,Web3 项目还能从积分计划中获得一些独特优势: 早期激励:项目推出积分计划的速度比推出代币要快得多。项目方可以立即使用积分为用户提供激励,从一开始就推动项目增长。相比之下,代币需要精心设计、分配规划并考量时间安排,这些因素在协议发布期间很难确定优先级。代币也是产品,不能操之过急。 代币转换潜力:积分在设计时可以考虑将来转换为代币的可能性,从而提高其隐含的货币价值。这样,团队就可以有效地从未来的代币生成活动(TGE)中「借用」流动资金,为当前的激励措施提供资金。 提高灵活性:积分计划为团队提供了灵活性,可在不妨碍增长的情况下,微调其 TGE 时间表、空投分配和激励结构。这种灵活性使团队能够制定更有效的市场推广(GTM)战略。此外,与需要治理批准的激励计划相比,团队可以自由调整积分计划。虽然代币治理是一个理想的结局,但在早期,团队的灵活性可以成为他们的竞争优势。 市场时机:代币发行往往在牛市中表现更好。积分计划允许项目在熊市中建立势头和社区,为在市场条件改善时成功推出代币做好准备。 值得注意的是,这些优势并不局限于 TGE 前的情况。Ethena 和 EtherFi 等项目的第二季积分计划也获得了类似的效益,甚至在代币发行后也是如此。 积分计划设计 Web3 中的积分计划已囊括各种复杂机制,且许多机制是结合使用的。最有效的积分计划包括行为奖励、基础奖励和提升奖励。此外,有些积分计划已尝试额外效用奖励。 行为奖励 行为奖励详细说明了用户行为和可获得积分奖励的操作,例如在 L2 上存款或在新的 AMM 上交易,具体包括: 持有未锁定资产,即用户可以自由存取的资产(如 LRT、Pendle YT、Morpho 上的 Ethena sUSDe 抵押存款)。 持有锁定资产,即用户需要等待一段时间才能提出的资产(例如,锁定的 Ehtena USDe、Eigenlayer、Karak 和 Symbiotic 上的原生质押)。 提供流动性。像解锁资产一样,但存在被动出售存款资产的风险(例如,以 Hyperlock 为抵押的 Thruster LP 仓位)。 社交参与,如点赞、转发、评论和关注。 基础奖励 基础奖励包括积分计划最重要的细节,如积分的释放计划、时间表和某些情况下的空投规模。大多数积分计划会设置多个积分季,通常 3-6 个月不等,每季都有独特的基础条款。 积分释放时间表:积分持有者累积积分的频率和规模 一次性奖励: 针对特定行为的一次性积分分配。适用于启动行为和营销。例如,Blur 对在 14 天内上架 NFT 的一次性奖励,Lyra 对参加 Twitter/X 空间活动的一次性奖励,以及 Napier 对社交参与和推荐的奖励。 持续性奖励 固定供应释放:积分的总供应量在整个计划(例如 Hyperliquid)或某一季内(例如 Morpho,虽然 Morpho 分配不可转让的 $MOPRHO 代币作为奖励,但他们的运营方式与积分发行类似。)内是固定的。虽然两者都能有助于减少用户的稀释,但固定总供应量提供的未知数最少,而固定的单元供应则允许团队更灵活地安排释放计划。团队通常使用固定供应释放基数,为用户提供额外的保证。 可变释放(如 Eigenlayer、所有主要 LRT、Ethena 等)。积分总供应量据 TVL 而变。在参与过程中,每天按美元或 ETH 计算,可变释放计划会动态稀释早期的参与者。尽管可感知的空投报酬(以美元计)会吸引新的存款,但想要弥补用户的流失必须随着存款总额的增长而提高参与度。团队更喜欢这种释放计划,因为它消除了确保向所有参与者公平分配积分的操作复杂性。为了减少对最早用户的稀释,并引起紧迫感,团队一般会公布一个递减的累积率时间表(例如,7 月为 25 个积分/天,8 月为 20 个积分/天等)。 时长:积分将在多长时间内发放 明确与模糊:大多数项目给出了固定的积分计划/赛季期限(如 6 个月),但也有一些项目会给出范围(如 3-6 个月)。希望获得更多灵活性的团队会选择含糊的时间表,但这也可能阻碍项目发展。 依据条件发放:有些积分计划/赛季的设计是,如果在原定结束日期前达到了某个关键的里程碑,就会停止计划。如果预期的赛季空投分配是固定的,那么就会提高用户参与的紧迫性。例如,Ethena 第一季的里程碑是 10 亿美元的 TVL,在七周内就达到了。 提升奖励 提升奖励是团队的先行调整杠杆,可为有特定目标行为的用户提供更高的相对积分份额。下面是几种不同的提升奖励机制: 提高服务质量:项目可以通过激励某一用户群体(如流动性提供者)的「服务质量」来提高另一用户群体(如交易者)的产品质量。对于可以「服务」区分用户的系统而言,如 Univ3 池,项目可以根据用户对产品用户体验(如流动性)的贡献来分配积分。Blur 为报价更接近 NFT 底价的 LP 提供更多奖励,而 Merkl 的激励机制对报价更具竞争力且能赚取更多交易费的 Univ3 LP 有利。 用户推荐奖励:推荐其他用户可获得一定的积分(如 10%)。这有助于市场营销并获取高净值用户。然而,由于推荐人可以推荐自己的地址,因此存在女巫攻击的风险。有些项目会要求用户提供推荐代码,以获取更多的市场推广机会,但使用转化率会下降。例如 Ethena 和 Blackbird。 阶段性推荐奖励:上述推荐体系的延伸。用户不仅可以获取推荐人的部分一级积分,还可以从推荐人的二级积分中获得一定份额。当然,这也存在女巫攻击风险。例如 Blur 和 Blast。 基础奖励:项目可以设置积分累积速度以吸引和培养用户使用。其基本理念是,用户的基础积分累积率会随着基础使用量的增加而增加,从而以更快的速度获得相同使用量的奖励。然而,由于普通用户的能力有限,这一机制对他们的吸引力也较小。这一机制的例子包括 Aevo,其为交易者设置了积分基础提升机制。 市场启动助推:项目会使用启动助推吸引流动性,并在网络效应启动前引导一个新市场。启动助推通常有一个期限,但也可以探索其他阈值。例如,一些 LRT 项目(如 EtherFi)在初始化一个新的 Pendle 市场时,会为 LP 提供两周的启动奖励。 忠诚度奖励:为忠诚于某一产品(即证明使用 A 产品而不使用 B 产品)的用户提供额外积分。这对依赖网络效应的产品尤其有效;当竞争对手的网络份额缩小时,产品的相对价值主张就会得到额外提升。Blur 就是利用了这一优势,在产品推出后迅速从 OpenSea 手中抢占了市场份额。由于 NFT 的稀缺性,这种提升对 NFT 效果更好,尤其是每人只拥有某个系列的一个 NFT 时,会迫使他们选择效忠;但对于同质化代币,用户可以将资产分散到任意数量的地址中,以避免不必要的压力。 随机奖励:这一机制从斯金纳的盒子实验中汲取灵感,一些项目在奖励大小或时间上加入了奖励随机性,以吸引更多的用户参与和关注。Blur 的 care package 奖励系统在发放奖励时使用忠诚度评分来确定奖励「运气」。虽然用户不知道奖励的绝对数额,但他们知道每个 care package 之间的相对数额。同样,Aevo 也使用了这一机制以提升系统,用户的任何一笔交易都有可能获得交易量提升,从而放大交易奖励;这两个项目都使用了分级提升系统,以最低的频率获得最高的奖励提升(例如,1% 的几率获得 25 倍的奖励提升)。 排行榜奖励:为鼓励用户之间的竞争,项目会给予积分最高(如 100 分)的用户额外的奖励。这将积分所有权集中在了顶级用户手中,但由于用户之间的竞争,这可能会导致更高的 KPI 绝对值。Blur 在第三季中使用了这一提升机制,但市场宣传不多。 原生代币锁定奖励:拥有现有原生代币的项目将为那些证明自己为长期信徒的积分获得者供额外奖励。由于这可能会减少流通量,团队应预计其代币的波动性会增加。这方面的例子包括 Ethena 的 ENA 和 Safe 的 SAFE。 累计 TVL 奖励:项目方可以根据 TVL 的增长情况给予积分奖励,以此激励用户宣传和营销。例如,3Jane 的 AMPL 式积分计划将积分所有权作为 TVL 的函数进行重新分配;Overload 承诺在达到特定 TVL 里程碑时提高空投分配。 团体奖励:激励社会压力和协调以获得团体范围内的奖励提升。AnimeChain 率先通过 Squads(一个与他人分享奖励的群组)尝试了这一做法。 锁定奖励:除了对过去的粘性行为进行衰减的基础奖励规划外,一些项目还开始尝试对未来粘性进行额外奖励。例如,EtherFi 的 StakeRank 奖励在第二季中提升了 1-2 倍,而 Hourglass 则为锁定不同期限的流动性实施了 1-4 倍的奖励。 额外效用奖励 最后,额外效用奖励是空投预期之外的其他直接收益。对未来空投的期待推动了对积分的大部分需求,但一些项目也在尝试为积分持有者提供额外的效用,例如 Rainbow Wallet 为积分持有者提供的 ETH rev share。 虽然这部分规模还很小,但我相信会有更多团队从 Web2 机制中汲取灵感,尝试额外的积分持有者奖励,如产品费用折扣、活动准入和其他福利。 组合不同奖励设计 这些构件的多功能性使得积分计划设计富有创意。一旦团队确定了目标(用户获取、产品改进、市场营销等),就可以依次或并行组合多个构件,以实现最大效益。以下是一些创造性用例的示例,不局限于普通的以提高 TVL 为目标的「在此存款」积分策略: Ethena 的策略是向 USDe 持有者发放积分并提高 sUSDe 持有者收益率。 Napier 的策略是激励社交参与和其他项目资产持有者,以增加合作并扩大营销范围。 Blur 的 GTM 策略利用多个空投的各种积分机制来建立供需关系,并在公开发布时迅速获得了 NFT 赛道的市场份额。通过使用随机的 care package 奖励,其高级策略如下: 用户获取:Airdrop 0 奖励私人阿尔法测试者,以吸引最活跃的 NFT 交易者 启动供应:Airdrop 1 奖励现有 NFT 交易者 从忠实用户中建立供应:Airdrop 2 比 Airdrop 1 规模更大,奖励更多。此外,该阶段还为将流动性从其他 NFT 市场转移到 Blur 的忠实交易者提供额外奖励。 刺激需求:Airdrop 3奖励竞价,以刺激交易量 项目设计好积分计划和 GTM 后,就会将注意力转移到计划的实施上。积分累计计算、数据管道、价格反馈和积分数据存储都是积分计划后台的组成部分。后端完成后,项目将专注于面向消费者的实施,通常是用于显示用户积分余额和积分排行榜的公共仪表板。许多项目从头开始构建,但也有一些项目将这项工作外包给了开发商店和其他基础设施提供商。 当项目准备好进行 TGE 和首次空投时,他们将探索向积分持有者分发代币的方法。虽然空投机制不在本文的探讨范围内,但团队应考虑空投代币与期权形式、固定分配与动态分配、线性分配与非线性分配、归属、锁定、防范女巫攻击和分配实施。有兴趣的读者可以参考这篇文章。 积分的缺点 尽管积分计划行之有效,但也不缺指责之声。积分计划是一种完全中心化的激励机制。积分的累积计算、数据存储、计划时间表和标准通常是不透明的,而且对用户来说是隐藏的,通常是在一个链下的数据库中。因此,项目方必须尽可能地优先考虑透明度,以便在用户群中建立信任。如果用户不能信任积分计划的条款,他们就不会珍惜积分,也不会急于追逐奖励。 TGE 前,项目方通常不能公布即将空投或分配给积分持有者的情况,但他们可以在简洁沟通、及时披露计划调整以及在发生错误时快速修复方面做出努力;EtherFi 在处理计算错误方面就树立了榜样。 除中心化担忧外,其他缺点,如抠门的积分分配和容易出现的女巫攻击,被人们不公平地归咎于积分机制。事实上,这恰恰是空投机制的过错。积分只是一种精确激励和记录用户拥有多少「积分蛋糕」的方式,反而是空投条款决定了积分持有者获得报酬的方式、时间和内容。 正如我们在 Eigenlayer 上看到的那样,用户并不是对他们的积分分配感到不满。他们不满意的是积分能兑换多少空投以及未公开的申领标准。若 11 个月的存款可赚取的空投仅 5%,那么积分持有者自然感觉被耍,因为这一份额远远低于市场平均水平。此外,许多积分持有者在申领自己的 $EIGEN 时意外遭到了地理限制。虽然团队对代币分配有完全的决定权,但他们可以通过对产品进行地理封锁提前轻松避免这一问题。Blast 的情况也是如此,用户并没有对他们的积分感到不满。Blast 向积分持有者空投了 7% 的代币,并要求前 1000 个钱包在 6 个月内线性归属。对于一个不足 6 个月的项目来说,这与其他空投(如 Ethena、EtherFi 等)并无两样。 虽然这并不是对项目设计的批评,但从公共论坛以及与 DeFi 巨鲸们的私人讨论中可以看出,「积分疲劳」已日益严重。了解积分的价值需要时间和精力。对于每一个新项目,用户都需要建立一个初始模型,并不断更新其假设,以确保他们的资本或行为获得最佳回报。由于新的积分计划充斥着整个生态,用户很难跟上项目步伐,从而产生疲劳感,并在积分计划之间疲于奔命。例如,假设您有两个选择,1000 个单位/天的 A 积分与 200 万个单位/天的 B 积分,哪个更有价值?更有价值的那个方案是否值得冒险投资?答案不会一目了然。如果项目方无法立即将自己的积分计划与所有其他计划区分开来,那么其积分的影响力就会降低。 积分计划最后一个重要且相当隐蔽的弊端是,它容易掩盖产品市场契合度(PMF)。积分是一种很好的引导机制,但有可能掩盖了有助于发现产品市场契合度的有机兴趣。即使在产品市场契合度得到验证后,团队也需要建立足够的有机牵引力,以便在收紧激励措施之前找到产品/服务的可持续性。Variant 的 Mason Nystrom 将此称为「热启动问题」。对于 PMF 前的团队,我建议在封闭式 alpha 项目中验证 PMF 后再引入积分机制。PMF 后的团队则比较棘手,但 Mason 建议团队「采取额外措施,确保代币奖励用于有机使用,并推动参与度和留存率等重要指标的提升」。 未来展望 展望未来,我预计积分计划将不断发展,以解决最紧迫的问题,如计划的透明度和积分疲劳。 为了提高积分供应、分配逻辑和应计历史的透明度,未来的积分计划或部分积分计划将在链上实施。这方面的例子包括 3Jane 的 AMPLOL 和 Frax 的 FXLT 积分。另一家积分软件供应商 Stack 也建立了管理链上积分计划的基础架构。 相较于透明度问题,解决积分疲劳是一项更为复杂的挑战。虽然私人聊天和 CT 中的讨论往往集中在程序设计的差异化上,但减少疲劳的关键可能在于赋予用户快速、自信地评估积分估值的能力。这种能力将大大简化各种积分机会之间的比较,使参与决策更加直接,不至于让人不知所措。虽然二级市场(如鲸鱼市场)不是积分计划设计的一部分,但它可以帮助用户为积分定价并减少疲劳感,尽管其流动性不足以支持大多数积分退出策略。随着这些市场的成熟,它们很可能会成为价格发现、提供退出策略和创造更有活力的积分经济的无价之宝。 总结 在 Web3 生态中,积分已成为一种强大的工具,其优势超越了传统的忠诚度计划。积分使项目能够奖励忠实的强大用户,引导网络效应,并以更可预测的方式调整市场策略。这将带来更有效的产品开发,最终为终端用户带去价值。 随着该领域的成熟,我预计积分计划的设计和实施将进一步创新。成功的关键在于平衡透明度与灵活性,并使积分计划与整体项目目标和用户需求紧密结合。 对于 Web3 领域的建设者和项目而言,了解并利用精心设计的积分计划,是实现可持续增长的关键因素。在我们前进的道路上,积分可能会继续成为加密货币激励结构的基本组成部分,继续塑造 DeFi 及其他领域的格局。 来源:金色财经
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金色财经
07-11 11:13
审查力度加大!微软和苹果放弃成立OpenAI董事会计划
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元。虽然这些投资和合作关系是初创公司的
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线,但监管机构表示担心,它们可能会让那些已经主导其它平台的科技公司集中掌握最具创新性的大型语言模型。 科技巨头们也在达成非金融协议。其中包括苹果与OpenAI合作将ChatGPT引入iPhone,以及微软今年早些时候决定从OpenAI竞争对手Inflection AI挖走Mustafa Suleyman及其大部分员工。 去年,微软担任了OpenAI董事会的无投票权观察员,几周前,这家初创公司的董事们因公司发展方向发生戏剧性变化而解雇了首席执行官山姆·奥特曼(Sam Altman)。在员工的强烈反对下,奥特曼很快恢复了职务,董事会也进行了重组。 OpenAI在给彭博新闻社的一份声明中表示:“我们感谢微软对董事会和公司方向的信心,我们期待继续成功的合作。”但没有直接评论苹果或微软的决定。 OpenAI表示,未来公司将与Thrive Capital和Khosla Ventures等合作伙伴和投资者定期举行利益相关者会议,“分享我们使命的进展并确保在安全和安保方面开展更强有力的合作”。 OpenAI于2015年成立,最初是一个非营利性研究机构,后来转变结构,成为一家营利性初创公司,并招募投资并达成商业合作。
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Anna Sui
07-11 02:56
叶鸿洲:7.10今日现货黄金白银,沪金沪银走势分析
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头进一步下探,届时完全可期延伸下探多头
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线2350-2347区域,至于此处是形成底部支撑,还是空头打开下行空间的跳板,需要再结合当时的技术形态进行判断。 国际现货黄金、沪金、沪银、纸白银、白银TD【微信:yhz58168 】,原油操作建议,黄金市场,黄金每日分析,最新策略,多-空单解一套技巧等产品全方位分析和指导。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可以关注叶鸿洲寻求帮助,我会抽空免费给予我粉丝最大的帮助。 白银: 从技术面来看,日线结构收一根阴线,当前价格运行在5日均线附近,价格上方承压下移,价格的上涨势能受到打压,价格上方重点关注31.6,短线承压关注31.2附近,价格整体技术指标结构势能偏多,价格受到前期的日线双顶承压,高位谨慎追涨。4小时价格运行在下行通道内,均线指标死叉向下,技术形态上行情整体偏向回落格局,再加之MACD指标死叉向下放量,KDJ指标向下势能加强,4小时结构空头占优。 操作思路:对于上方压力先关注31.3附近空单参与,重点关注31.6-32.0区域可以参与中线布局。至于下方支撑关注30.5-30.3区域可以反手轻仓多单参与。 沪金: 从技术面来看,沪金日线结构持续收阴线,价格运行在上行通道内,均线指标保持向上多头发散,整体结构上暂时依然多头占优,价格高位收阴下破关键偏激心里点位,说明短线市场多头有衰退的迹象。4小时结构金价冲高之后连续大阴线强势下破一些列均线支撑,价格跌破近期依托上涨的布林中轨支撑,5均线向下拐和10均线有粘合迹象,MACD指标快慢线粘合向下,KDJ指标死叉向下放量,4小时结构整体偏空。综合来看,日内短线建议高空低多思路,对于上方压力,先留意561附近,之下看555或试探更低,重点关注565。至于下方支撑,关注555可以轻仓多。 沪银: 从技术面来看,沪银日线结构价格下破近期依托支撑上涨的5日均线收一根十字阴,早盘价格拉升试探日线布林带上轨,均线有列排序向上,MACD指标金叉向上持续放量中,KDJ指标拐头向下运行,整体技术结构指标势能偏多。4小时结构价格冲高连阴强势下破一系列均线支撑,价格交投5均线附近,5均线向下拐头,布林开口向上,MACD指标金叉走平,红柱势能持续缩量中,KDJ指标死叉,4小时结构短线反弹修正防止冲高回落。综合来看,日内高空思路为主,对于上方压力,先关注8230附近可以空单参与,至于下方支撑8050不破可以轻仓多。 刚入市黄金、白银、原油的朋友可能会因为工作、生活等问题无法获取国际市场消息面,这对咱们做黄金、白银、原油来讲是很大的困扰,所以叶鸿洲欢迎做投资的朋友找到我一起共同交流与进步,让各位随时随地第一时间知道国际市场动向,做最稳健的单子。 本文由叶鸿洲【微信:yhz58168】独家供稿:本人叶鸿洲深耕黄金市场十余年,分析品种有黄金白银,外汇等,结合市场消息面,研判市场情绪变化,短线为主,中长线为辅;以月为周期。本人全方位时间:早晨7:00—凌晨2:00。文章内容仅供参考,投资有风险,请做好风险控制。
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杨呈发贵金属
07-11 00:29
公告精选︱长城汽车:上半年净利润同比预增377.49%到436.26% ;东鹏饮料:预计半年度净利润同比增幅44.39%到56.12%
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02284.SZ):收到项目定点通知
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周期销售总金额约38亿元
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格隆汇
07-10 23:25
7.11黄金反弹受阻仍需要空,国际黄金白银价格走势分析
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头进一步下探,届时完全可期延伸下探多头
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线2350-2347区域,至于此处是形成底部支撑,还是空头打开下行空间的跳板,需要再结合当时的技术形态进行判断。 国际现货黄金、沪金、沪银、纸白银、白银TD【微信:yhz58168 】,原油操作建议,黄金市场,黄金每日分析,最新策略,多-空单解一套技巧等产品全方位分析和指导。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可以关注叶鸿洲寻求帮助,我会抽空免费给予我粉丝最大的帮助。 白银: 从技术面来看,日线结构收一根阴线,当前价格运行在5日均线附近,价格上方承压下移,价格的上涨势能受到打压,价格上方重点关注31.6,短线承压关注31.2附近,价格整体技术指标结构势能偏多,价格受到前期的日线双顶承压,高位谨慎追涨。4小时价格运行在下行通道内,均线指标死叉向下,技术形态上行情整体偏向回落格局,再加之MACD指标死叉向下放量,KDJ指标向下势能加强,4小时结构空头占优。 操作思路:对于上方压力先关注31.3附近空单参与,重点关注31.6-32.0区域可以参与中线布局。至于下方支撑关注30.5-30.3区域可以反手轻仓多单参与。 沪金: 从技术面来看,沪金日线结构持续收阴线,价格运行在上行通道内,均线指标保持向上多头发散,整体结构上暂时依然多头占优,价格高位收阴下破关键偏激心里点位,说明短线市场多头有衰退的迹象。4小时结构金价冲高之后连续大阴线强势下破一些列均线支撑,价格跌破近期依托上涨的布林中轨支撑,5均线向下拐和10均线有粘合迹象,MACD指标快慢线粘合向下,KDJ指标死叉向下放量,4小时结构整体偏空。综合来看,日内短线建议高空低多思路,对于上方压力,先留意561附近,之下看555或试探更低,重点关注565。至于下方支撑,关注555可以轻仓多。 沪银: 从技术面来看,沪银日线结构价格下破近期依托支撑上涨的5日均线收一根十字阴,早盘价格拉升试探日线布林带上轨,均线有列排序向上,MACD指标金叉向上持续放量中,KDJ指标拐头向下运行,整体技术结构指标势能偏多。4小时结构价格冲高连阴强势下破一系列均线支撑,价格交投5均线附近,5均线向下拐头,布林开口向上,MACD指标金叉走平,红柱势能持续缩量中,KDJ指标死叉,4小时结构短线反弹修正防止冲高回落。综合来看,日内高空思路为主,对于上方压力,先关注8230附近可以空单参与,至于下方支撑8050不破可以轻仓多。 刚入市黄金、白银、原油的朋友可能会因为工作、生活等问题无法获取国际市场消息面,这对咱们做黄金、白银、原油来讲是很大的困扰,所以叶鸿洲欢迎做投资的朋友找到我一起共同交流与进步,让各位随时随地第一时间知道国际市场动向,做最稳健的单子。 本文由叶鸿洲【微信:yhz58168】独家供稿:本人叶鸿洲深耕黄金市场十余年,分析品种有黄金白银,外汇等,结合市场消息面,研判市场情绪变化,短线为主,中长线为辅;以月为周期。本人全方位时间:早晨7:00—凌晨2:00。文章内容仅供参考,投资有风险,请做好风险控制。
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杨呈发贵金属
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