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外国投资者3月净卖出17.3亿美元韩国股票结束连续五个月净买入

一公布的数据显示，在美国硅谷银行倒闭和瑞士信贷危机之后，外国投资者在3月份成为韩国股票的净卖家。　　数据显示，外国投资者上个月净抛售了价值17.3亿美元的韩国股票，扭转了连续五个月的净买入趋势。　　韩国央行的一位负责人表示，外国投资者净抛售股票是受银行危机后避险情绪增强的推动。　　外国投资者3月份还净买入了价值18.1亿美元的韩国国债，是四个月来首次净买入。今年2月，外国投资者净抛售了价值5.2亿美元的当地债券。　　另一方面，韩国5年期美元计价货币稳定债券的信用违约掉期（CDS）溢价在3月份达到43个基点，比前一个月的42个基点有所上升。　　CDS溢价反映了对冲企业或主权债务信用风险的成本。溢价上升意味着主权债券信用下降，借贷成本上升。

金融界2023-04-10

诺安基金一周观察：中长端期限利差明显压缩，信用债整体性价比一般

影响加大，包括硅谷银行等多家银行破产、瑞士信贷违约风险上升造成金融市场动荡，但是欧美央行快速提供流动性。预计短期相关事件造成的市场波动或将收敛，金融因素对油价的影响或将减少。　　OPEC组织于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产50万桶/天，阿联酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。　　近期金融因素对油价的压制减少、油价回暖。另从年内供需看，供给端预计美国产量或维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好、欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需呈逐步向好态势。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格进一步冲高，周内最高至2032.07美元/盎司，最新收盘价报2007.81美元/盎司，本周上涨1.39％。美国十年期国债利率进一步走低3.4％，实际利率下行，美元指数仍趋势下行；VIX指数回落至低位；全球黄金ETF持有量自3月10日以来持续增加。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。美国甚至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行、欧央行快速向瑞士信托提供流动性，但近期系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs下跌0.28％，表现跑输发达市场股票指数。分行业看，录得正收益的行业依次为住宅、办公和特种，跌幅较大的行业依次为酒店娱乐、零售和医疗。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-04-10

【比特日报】美元正在死亡！美国《金本位恢復法案》利好比特币马斯克：美联储必须快点降息

的危机蔓延到美国和国际，SVB UK和瑞士信贷(Credit Suisse)等金融机构步履蹒跚。根据彭博社最近发布的一份报告，3月的最后两周出现崩溃后有记录以来最大的贷款收缩。美联储关于这个问题的数据只能追溯到1973年，而在2023年3月的最后两周，将近1050亿美元被抹去。 (来源:Bloomberg) 彭博社的Alexandre Tanzi解释说，贷款包括工业、商业和房地产贷款。此外，上周商业银行存款从金融机构撤出647亿美元，这标志着存款连续第10周下降。另一个麻烦迹象是3月份联邦住房贷款银行(FHLB)债券发行量激增。Blockworks记者兼宏观研究员法利(Jack Farley)分享一张图表，显示上个月FHLB债券发行量飙升“略低于25万亿美元”。法利补充说：“这是3月份全球金融危机后平均水平的六倍多，表明银行在争夺现金。” (来源:Twitter) 此外，华尔街白银(WSS)在推特分享一段经济学家彼得·圣·翁格(Peter St. Onge)的视频，解释说大量银行存款正在转移到货币市场账户。WSS发推文称，“数万亿美元正从银行流出，流入货币市场基金。这削弱了银行，对银行面临风险的恐惧正在推动这一趋势，从而使银行更加虚弱。” 这则推文引发推特所有者马斯克的回应，他指出：“这种趋势将会加速。” (来源:Twitter) 实际上这不是马斯克第一次就美国银行体系向公众发出警告，因为他曾多次批评美联储。2022年11月，马斯克警告美国将出现严重衰退，并敦促美联储下调联邦基金利率。12月他表示，如果美联储加息，央行加息，经济衰退将加剧。马斯克还坚称，美联储的快速加息将作为“有史以来最具破坏性的”之一载入史册。在美国三家银行今年3月份倒闭后，马斯克痛斥美联储的数据延迟，并呼吁立即降息。《富爸爸穷爸爸》作者：美元正在死亡失去国际储备货币长期统治知名畅销书《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)分享他对美国未来、恶性通货膨胀和美元可能崩溃的担忧。上周和贵金属交易商Miles Franklin的老板Andy Schectman主持的节目中，解释说美国违反了货币法，例如格雷欣法则(Gresham's law)。格雷欣法则是一条经济法则，也称劣币驱逐良币法则，意为在双本位货币制度的情况下，两种货币同时流通时，如果其中之一发生贬值，其实际价值相对低于另一种货币的价值，实际价值高于法定价值的“良币”将被普遍收藏起来，逐步从市场上消失，最终被驱逐出流通领域，实际价值低于法定价值的“劣币”将在市场上泛滥成灾,导致货币流通不稳定。清崎说道：“这些年来，美国一直在违反所有这些金钱法则，全世界都说，我们受够了。因此，他们正在加入金砖国家，包括巴西、俄罗斯、印度、中国、南非。” “因此，将会有数千万亿美元的资金回流，其后果可能是恶性通货膨胀。” 清崎一边拿着一张美元钞票四处挥舞，一边强调说：“这意味着世界上曾经使用美元的70%的人口将拿着这张美元钞票说，我们不再需要它了。” 他继续补充：“美元变成了垃圾，它变成了卫生纸。” Schectman分享清崎的观点并详述道：“在过去的几年里，美国和他们的行动在摧毁自己、我们自己所做的比任何外部敌人所能做的都多，因为我们将我们的力量来源，也就是美元武器化了，结果我们已经让世界上大部分地区远离它。” 近几个月来，清崎越来越多地强调美国通胀上升的影响，同时指责美联储。他早些时候在抨击美联储主席时称当前的通货膨胀是系统性的，并指出当他说通货膨胀是暂时的时，他“是在撒谎”。清崎指出，资本主义也面临通货膨胀带来的威胁，同时鼓励投资者在情况变得永久之前利用。他继续提倡投资黄金、白银和比特币，认为这些资产是抵御经济衰退的理想缓冲。在美元面临失去全球储备货币地位的威胁之际，作者也对其可持续性提出质疑。根据Finbold的一份报告，清崎警告说，美元将作为“美国卫生纸的浪潮”卷土重来。这里重申一下，作者在相当长的一段时间内对美元持有严厉的看法，并且最近预测美元作为世界储备货币的长期统治可能会结束。美国《金本位恢復法案》利好比特币？官方文件指出，自2000年以来，美元的购买力下降近40%，自1913年联邦储备法案出台以来，美元的购买力下降约97%。三位美国国会议员提出了美国《金本位恢復法案》，试图重建美元和黄金的挂钩制度。如果该法案获得通过，那么美联储和美国财政部将有24个月的时间公开披露所有黄金持有量和交易，美元将正式与按当前市场价格固定重量的黄金重新挂钩。这种货币体系将标准经济单位与固定数量的黄金放在同一基座上，事实上从1870年代到1920年代的国际货币体系都采取该制度，一直到1932年，当时的美国政府停止了这样的做法。 (来源:Twitter) 通过这项法案，美国立法者正试图重建金本位时代。此外，如果效果好，许多国家可以采用该机制。全球经济在地缘紧张和气候资源限制加剧的情况下举步维艰，自新冠疫情以来，几个国家的通货膨胀率已经达到顶峰。自由之地试图通过印刷更多现金来应对这种情况，从而大大降低了美元的购买力。美国经济近期的状况让前总统特朗普表示，美国法定货币可能会失去其作为世界储备货币的地位，该声明在世界范围内引起了很多不必要的关注。然而，许多人认为《金本位恢復法案》是一个比现行更好的制度。 The Coin Republic提到，比特币有望从这一转变中获益。首先，该法案将防止不负责任的支出，政府将无法凭空印钱。如果该法案更进一步，经济将决定价格而不是官僚，美国家庭、企业和美国经济将不必完全依赖美联储的摆布。如果该法案能够兑现承诺，则系统将具备急需的稳定性。 Microstrategy首席执行官Michael Saylor表示，尽管该系统目前看来是一种解决方案，但他认为，比特币凭借其技术进步和固有特性，也可以作为世界储备货币。目前，黄金标准并未对比特币价格产生积极影响，但它肯定有可能在长期情况下推动比特币上升。#NFT与加密货币#

小萧 1评论2023-04-10

艾小军：黄金走强，何时买、买什么？

推动金价上涨，一方面是从硅谷银行破产到瑞士信贷危机的一连串风险事件导致全球的避险情绪在升温，刺激了金价上涨。另一方面，美国非农数据其实是很强劲的，但是这种强劲可能不太会持续非常久，未来美国继续加息的预期也在逐步降温，从而助推金价上涨。 2、为何各国金融机构加速购买黄金？主持人：请问艾总，您认为为什么世界各国的金融机构要去加速扫货黄金呢？我们看到近期很多国家都有相应的动作。比如我们跟沙特和巴西用人民币来进行贸易结算，这一些都必然会带来各个国家币种的国际化，主要是在贸易的结算上面。那么在我们的外汇储备方面要多元化，黄金是一个非常重要的外汇储备的品种。第二个方面，其实可能跟去年美国加息这么大力度也有关系。加息对我们的外储，其实也是些有非常大的不利冲击。通过增持黄金的话，对我们的外汇储备形成一个稳定的作用。可能还有一个方面我们需要观察，自从我们的黄金基金ETF（518800）于2013年上市以来，我们一直长期跟踪金融机构的外汇储备黄金购买行为。虽然我们本身的外汇储备中黄金比例较低，但一般来说，金融机构在相对低位时更愿意增持黄金。从长期来看，我认为金融机构在操作上也会考虑这一因素。主持人：谢谢艾总。其实，各国金融机构配置黄金也是为了多元化配置以分散风险。作为多头玩家，各国金融机构增持黄金会对金价产生阶段性影响还是持续趋势性影响呢？艾小军：我认为，从美元化趋势和外汇储备多元化角度来看，金融机构未来增持黄金肯定是趋势性的，但增持的节奏可能会有所控制。从中国金融机构的操作来看，自2015年汇改以后，金融机构才开始定期公布外汇储备黄金持有量。这个节奏可能与两个方面相关，从趋势上来看，主要是竞争式为主，而从节奏上来看，它与人民币汇率的走势也有一定关系。因此，总体上趋势是确定的，但由于去年增持的1000多吨黄金总量对金价影响不是非常大，因此对金价的影响有限。 3、如何判断黄金价格走势？主持人：我们接下来聊聊黄金价格的走势，也想请艾总跟我们科普一下，我们去看黄金价格走势，需要去重点关注哪些指标？艾小军：关于黄金价格走势，我想先说明一点，大家对金价走势的了解可能多多少少源于我们黄金基金ETF上市以来这些年的投资经验。实际上，金价与美元的负相关性非常显著。因此，关注黄金价格的走势必然会关注美元指数的走势，以及美国的货币政策和经济形势。我们都知道，美国的货币政策决策重点主要是经济增长、就业数据和CPI数据这三个方面。这三个方面对金价以及美元指数都有非常重要的影响。在美国政策目标方面，我们特别关注的是充分就业和CPI数据，这对整个经济环境都是非常有利的。然而，由于当前的货币信用体系，非常好的经济增长态势很难持续很长时间。如果要判断金价的走势，我们可能需要前瞻性地观察就业数据和CPI数据，因为国际金价目前是以美元定价的。在这方面，我们前面也提到了美国的非农就业、大非农和小非农数据，以及核心CPI和CPCE数据，这些数据需要前瞻性地观察和跟踪，也是美国相关会议进行决策的主要关注点。 4、黄金价格是否会触及历史高点？主持人：观察黄金价格走势，长期看美国的货币政策和美国国债政策，短期则关注美国行为边际的变化和美国CPI数据的实际水平。近期黄金期货价格在3月底再次站到了2000美元的盎司关口，距离历史新高只有一步之遥。尽管最近价格跌破了2000美元，但整体仍处于高位震荡状态，上期所的黄金主力合约也已接近历史高点。请问预计这轮黄金价格是否会触及历史高点？艾小军：我认为这一轮黄金价格触及历史高点的可能性比较大。从宏观经济的角度来看，美国加息对全球经济的影响较大，而目前步入衰退的可能性也比较大，因此我们认为未来美国货币政策转向的概率较大。从历史情况来看，转向意味着市场预期会出现降息趋势，甚至可能会有50个基点的降息操作。而历史上降息周期往往会驱动黄金价格新一轮上涨。从短期或中长期来看，我们需要更关注美元的实际利率。目前整体利率较高，但降息周期开启后，CPI数据可能还有一定的韧性。由于降息预期会导致美元实际利率下降，这对黄金价格形成一定的支撑。总的来说，结合目前全球宏观经济形势的判断，我们认为黄金价格触及历史高点的可能性较大。主持人：我们过去其实有一个刻板印象，普遍认为中国大妈是购买实物黄金的主力人群，10年前中国大妈抢购黄金，大战华尔街巨鳄的新闻还历历在目。然而，最新的调查显示，现在金店超过75%的顾客都是25~35岁的年轻人。许多小红书上的博主也表示，现在不要去买钻石，因为钻石是割韭菜，而要去买黄金保值。这个趋势的变化可能对金价产生影响。也想请问艾总，潮流风向怎么就变了？对于金价会有怎样的影响？艾小军：黄金市场的消费属性更多地从微观角度看待，主要是考虑消费者的需求。目前尚未有针对黄金消费潮流的研究，因为黄金市场主要从投资的角度分析。黄金消费有一定的季节性影响，但对金价的影响较小。近年来，黄金和钻石的消费潮流变化可能与防控和经济下行等因素有关，同时媒体（如小红书）也对年轻人的消费选择产生了一定的影响。从金价的影响来看，黄金市场的金融属性远大于消费属性，比如金融机构的购金以及消费对金价的影响都相对较小。主持人：黄金作为一种避险资产，梳理历史上比如说黄金价格处于非常高的阶段，整个的宏观环境会呈现出哪些特点，有哪些特定的规律呢？艾小军：从布雷顿森林体系瓦解后，美元与黄金汇兑脱钩，这标志着美国开始扩表的历程。从长周期来看，在货币紧缩阶段，整体利率上升，美元升值。在经济非常强劲时，例如1980年到2000年，美国经济欣欣向荣，经济温和扩张，科技创新对美国经济增长起到积极作用。然而，在1998年亚洲金融危机爆发时，美元资产开始回流，金价下行。在接下来的十年里，金价经历了上行。此时也有互联网泡沫的破灭和次贷危机的爆发，美国经济受到沉重打击。在整个周期中，货币扩张是主要特征。当美国经济下行时，美元信用体系也会受到打击。在美国实际利率下行时，金价上升，这是由于金价抵抗CPI数据的作用。在经济比较好的阶段，黄金可能会受到一些压制，但在经济受到冲击时，金价会有比较强的支撑。这些特点从之前讲到的阶段可以看到。 5、黄金投资机会主持人：接下来我们聊聊黄金的投资，我们知道投资黄金的话，可以去买金条，除了投资实物黄金之外，还有哪些参与途径？艾小军：中国的黄金市场实际上投资渠道比较多，除了实物黄金以外，过去还可以通过银行投资纸黄金。但自从原油宝事件以后，纸黄金正在逐步退出，包括投资在上海黄金交易所递延的合约也在逐步退出。目前来看，投资黄金资产，可能更适合中小投资者的是黄金的ETF基金。另外，还有一部分投资者通过投资黄金相关股票来参与黄金投资。但投资黄金股票涉及到个股的跟踪以及系统性风险，难度较大。从投资门槛来看，黄金基金ETF（518800）应该是目前最适合中小投资者投资黄金资产的工具，也是国际市场上主要的投资黄金资产的工具之一。黄金基金ETF的持仓变动对于分析和观察黄金市场和价格具有重要作用。黄金基金ETF持有的是上海黄金交易所上市交易的9999黄金现货，也就是实物黄金，可以通过合约提取实物。主持人：3月20日，上海黄金交易所发布了一个风险提示，要求会员单位提高防风险防范意识，做好应急预案，并提示投资者要做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。我们艾总再次科普一下，投资黄金有哪些风险，为什么黄金交易所要做出这样的风险提示？艾小军：上海黄金交易所实际上以前可能有大量的投资，包括黄金的T+D和白银的T+D这种保证金交易。在市场波动较大时，交易所的保证金比例会进行调整，同时也会发布风险提示以提醒投资者注意风险。对于目前压减的黄金T+D和白银T+D交易，许多中小投资者可能无法参与。目前通过上海黄金交易所的代理会员，包括银行，已经停止了新开户和开仓的操作，未来这些投资者的风险可能会更少。对于持有实物或黄金基金ETF的投资者而言，除了价格波动的风险外，不会带来额外的仓位风险或其他附加风险。主持人：好的，谢谢艾总。最后想问艾总，我们去投资黄金基金ETF或者说黄金股票的话，这个时点合不合适？会不会有追高的风险？另外已经持有的这些投资人，要不要卖？艾小军：自我们的黄金基金ETF上市以来，我们经历了上市初期的黄金价格持续调整，然后在2015年到2016年初，黄金价格短期上涨，接着在过去的两年创下了新高。在2020年的时候又创下了新高，但是中间经历了一波调整，最近又创下了高位，对于大资产来说波动幅度还是比较大的。由于今年的国际形势复杂，包括政治和经济方面的形势，要准确把握黄金价格的走势难度比较大。但是从资产配置的角度来看，黄金是一个比较好的大类资产配置工具，我们建议把黄金资产纳入自己的投资组合里。虽然在面临不确定性或国际局势矛盾，黄金仍然会受到冲击，但从中长期来看，把黄金资产纳入到自己的投资组合里，对于减少投资组合的波动性是非常有帮助的。对于今年或未来一段时间黄金价格的判断，要精准把握顶和底比较困难。国际金价的决定因素非常多，包括交易层面的因素，即使在大的危机冲击时，黄金也可能经历流动性的冲击，导致价格下跌。但是从资产配置的角度上看，可以更从容地进行操作。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

全球“加息”周期即将结束！5家顶级央行货币展望：美联储接近峰值年底前降息“严重分歧”

小萧2023-04-10

牧原股份：公司目前依然以加强生物安全防控、强化内部管理等作为防控非瘟等生猪养殖疫病的首要措施

证券之星2023-04-08

PECO顶峰数字金融新生态海外华润CRC“证股同权”垂范？

融界。 3月19日，瑞士联邦政府宣布，瑞士信贷将被瑞银集团收购，交易总对价为30亿瑞士法郎（约合32亿美元），这相当于3月17日收盘市值的四成。被四折卖掉的瑞信，今年167岁，与当年倒闭时158岁的雷曼相仿，而刚刚倒下的硅谷银行还不到40岁。传统银行、金融机构在后疫情时代开启了预演了全球金融危机的序幕。传统金融机构和传统资产如何破局，成为年度热议的议题。据悉，海外华润CRC于英国伦敦全资成立了PECO顶峰数字金融集团（Peak Digital Finance Group)，以垂范传统金融与传统资产数字化、数字资产证券化，为全球产业链改、证股同权价值化赋能，根治传统金融当前的弊病。 PECO依托海外华润CRC数十上百年的辉煌，通过5年多的区块链技术研发与实践，以强大的区块链基础设施生态保障，将传统金融和区块链技术不断融合、反复实践，推出了全球首个数字金融聚合新生态。 PECO数字金融新生态涵盖：顶峰数字银行、顶峰数字外汇、顶峰数字通证、顶峰数字证券、顶峰数字保险、顶峰数字基金、顶峰数字信托、顶峰数字期权和数字量化九大板块。 PECO依托海外华润CRC全球九大投资并购区域中心，通过全球资产并购、产业整合、资本上市，实现顶峰数字金融体系的全球化、数字化、证券化、资本化和价值化，打造顶峰财富。同时，有权威消息称，此次海外华润CRC联合了巴克莱银行、美西银行、德美利证券、欧麦克斯、摩根大通、法国安盛、贝莱德、英国CMC、英国City Index、National Westminster Group、Starling Bank、Brewin Dolphin和lloyds等21家一直以来长期深度合作的欧美老牌银行、证券、保险、信托、基金、期货及外汇顶级金融机构，对传统金融与资产进行链改，实现资产数字化、数字资产证券化，即证股同权，铸造引领全球数字产业集群生态体，创造PECO全球资本市场多个财富波，铸就顶峰财富。 PECO能否以创新实践为传统金融与资产数字化蓄力赋能；能否通过“一证多应用”、“一证多股权”、“一证多战略”实现全球数字金融新生态，构筑PECO全球伙伴利益共同体、事业共同体、命运共同体；能否成为当前全球金融危机的一剂良药？各方拭目以待。来源：金色财经

金色财经2023-04-08

私募魔女李蓓带火地产股！但全球世纪金融危机终将爆发，房地产真正的至暗时刻远未到来

吗？如果盲目抄底某些个股，未来也许会像瑞士信贷一样跌成渣。　　　　李蓓总曾于去年11月发文，标题是“站在新一轮牛市的起点”。但个人认为这个判断是错误的，去年11月以来至今的上涨只是一次大级别的反弹，后面还是会再度下跌创新低。原因就一个，上文已经做过阐述，那就是本轮金融危机将超越2008年。因为金融危机的本质就是债务危机，靠信贷来刺激经济是有周期性的，简单讲借贷增加支出，到了要还债的时候就要减少支出从而形成周期循环。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。随着欧美持续加息，债务泡沫终将被刺破从而引爆大型金融危机。　　对于地产股而言，虽然跌幅已经较大，但现在依然不是好机会。而未来金融危机爆发后，整个A股都是百年一遇的大机会，到时候遍地黄金，为什么非要去买地产这种夕阳行业？总之，虽然李蓓总的实力毋庸置疑，但个人对其观点不敢苟同，认为房地产行业真正的至暗时刻仍未到来。对于股市也是一样，虽然短期上涨仍将延续，但未来将是无尽的深远，必将会埋葬一批又一批的“抄底者”……（公号“中产投资”）

金融界2023-04-07

震惊全球的危机接近尾声！摩根大通CEO：经济衰退的几率已然增加

的评估，他在信中承认，硅谷银行的倒闭和瑞士信贷集团被瑞银集团紧急收购，“极大地改变了市场对经济的预期”。 “这在市场上引发了极大的不安，随着银行和其他贷款机构变得更加保守，这显然将导致一些金融状况收紧，”他在信中说。他几天前写道，目前尚不清楚消费者支出是否会放缓。戴蒙表示，政府不应该对银行业危机反应过度，对银行业施加更多规则。

厉害啦2023-04-07

银行业危机大赢家现身！对冲基金做空银行大赚逾70亿美元专家称又一场危机即将开始

on Valley Bank)的倒闭和瑞士信贷(Credit Suisse)的紧急出售影响了整个银行业。在股价暴跌之际，德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)被迫打消了人们对德意志银行(Deutsche Bank)健康状况的担忧，总部位于加州的第一共和银行(First Republic)也得到了规模更大的竞争对手的纾困。数据公司Ortex的数据显示，在3月银行业危机中，对冲基金通过做空硅谷银行获利约13亿美元，通过做空第一共和银行获利8.48亿美元，此外，对冲基金做空瑞信获利6.84亿美元。这三家银行的美股股价3月跌幅分别为99.7%，88.6%和71.2%。包括上述三家银行在内，3月对冲基金通过做空欧美银行股总计获利达72亿美元。 Ortex联合创始人Peter Hillerberg表示：“3月份是2008年金融危机以来银行业做空者获利最多的一个月。” 他说，虽然银行股在2020年初新冠疫情大流行开始时也大幅下跌，但当时做空银行股的基金数量较少，从而导致最终的获利受到限制。 Argonaut Capital首席投资官Barry Norris表示，由于做空瑞信和第一共和银行等银行，他度过了“出色”的一个月。他旗下的Arganot Absolute Return基金上升逾6%。全球最大对冲基金集团之一、总部位于伦敦的Marshall Wace也参与了押注，做空了德意志银行0.7%的股票。这些基金通过做空这家德国银行获得了约4000万美元的收益。许多对冲基金通过增加空头头寸来应对日益加剧的动荡。以瑞信为例，根据标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据，3月初，对瑞信的空头押注仅占它流通股的3.5%，但到3月20日，也就是瑞信被出售给瑞银(UBS)的第二天，这一比例已跃升至14%。截至3月30日，对第一共和银行的空头比例从3月初的1.3%飙升至38.5%。据一位知情人士透露，其他受益的基金经理包括Ravi Chopra在美国的对冲基金集团Azora Capital，该集团从做空美国地区性银行中获利。Azora没有回应记者的置评请求。不过，做空者在德银股票上的收益较为温和。尽管空头押注从3月初的1.4%迅速升至3月28日的6.1%，但该银行股价已在3月24日(朔尔茨发表评论的当天)触底，此后收复了一些失地，令对冲基金的收益减少。对冲基金似乎预计银行业将出现更多问题。对第一共和银行的空头头寸仍仅略低于3月份37.3%的高点，而对德意志银行的空头头寸也仅略有下降。 Argonaut的Barry Norris提到美联储上月宣布的流动性援助计划。他表示，这降低了较弱的美国地区性银行因缺乏流动性而破产的风险，但收取的高利率可能“对净息差造成灾难性影响，产生偿付风险”。 Norris表示：“流动性危机可能已经结束，但偿付能力危机即将开始。”

tqttier2023-04-07

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