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韩国收紧加密货币交易所储备——对比特币有何影响？

存款的 30% 或至少 30 亿韩元的现金储备。储备金上限为200亿韩元。其目的是通过确保交易所即使在市场波动的情况下也有足够的流动性来处理提款，从而保护交易者。较小的平台可能面临挑战 Upbit 和 Bithumb 等韩国主要交易所已经拥有大量现金储备，可以很好地满足新要求。然而，较小的交易平台可能会发现很难在短时间内积累最低准备金。更大的挑战是，依赖于没有韩元货币对的纯加密货币交易的平台目前不持有实名银行账户。有些人现在正在开设账户以遵守规定，但在 9 月份的最后期限之前完成任务似乎很困难。尽管目标是合理的，但加快的时间表给这些小型交易所带来了执行问题。对比特币交易的潜在影响储备规则的变化并不直接针对比特币，但可能会重塑韩国的加密货币交易格局。如果较小的交易所难以满足要求，则随着用户迁移到较大的合规平台，可能会发生整合。虽然这可能对消费者保护有利，但短期内可能会限制韩国比特币交易选择和流动性。从长远来看，用户可能会从降低风险和稳定波动市场的储备中受益。这可能会支持韩国不断增长的比特币采用率。最终，对比特币的影响取决于交易所适应的顺利程度以及创新在监管变化中是否保持活力。韩国加密货币监管的持续演变除了储备规则之外，韩国将从 2024 年 1 月开始对交易所实施扩大的“了解你的客户”身份识别。新的披露要求也正在进行中，迫使交易所披露与加密货币利润相关的代币发行数据、商业模式和会计政策。与许多国家一样，韩国仍在寻找适当的监管平衡。尽管监管日趋成熟，但比特币的基本面依然强劲。要点 - 短期挑战，长期上升空间韩国更严格的加密货币交易所储备要求旨在降低风险，但会增加近期负担，特别是对于较小的平台而言。这最初可能会限制韩国的比特币交易选择，但也会增强消费者对批准交易所的信心。如果监管协同发展，它们应该通过改善保护措施来支持可持续的比特币采用，同时又不扼杀创新。通过适当的监管平衡，韩国可以长期培育繁荣的比特币生态系统，即使出现短期的成长阵痛。交易所整合如何影响比特币流动性？如果较小的交易所被新的储备规则挤出，那么风险就是韩国比特币流动性暂时分散。随着用户迁移到更大的平台，随着市场整合，整体交易活动可能会在短期内下降。竞争减少还可能导致幸存的交易所收取更高的交易费用，从而间接影响韩国的比特币交易量。然而，从长远来看，用户应该受益于资本充足、合规的交易所提供的安全性和稳定性，以及足够的储备来防范波动。虽然随着规则的生效，可能会出现一些短期动荡，但随着市场信心增强，交易所整合最终可能会支持韩国比特币采用率和流动性的增长。平衡加密货币监管的最佳途径是什么？最佳的监管方法包括最大限度地保护消费者，同时保持市场活力和创新。这需要与行业合作制定一致的指导方针，以避免意外后果。规则应注重透明度并防止操纵而不直接干预市场力量。监管还需要调整采纳要求的时间表——太突然会带来瓶颈的风险，而太慢则会留下漏洞。监管机构和加密货币企业之间的持续对话可以帮助找到正确的节奏和范围。最后，国际协调对于防止分散的监督和管辖权套利非常重要。通过协作决策，比特币等加密货币可以负责任地蓬勃发展。来源：金色财经

金色财经2023-08-30

小米集团2023Q2业绩电话会议记录

远超去年同期水平。截至6月底，我们保持现金储备1,132亿元人民币的强劲现金状况，为我们推进各业务板块提供了充足的资源。转向企业社会责任。我们承诺在现有业务的运营中实现碳中和，到2040年使用100%的可再生能源。另外，我会讲一下我们在公益方面的不懈努力。近日，北京、河北等省遭遇强降雨天气。北京小米基金会捐赠2500万元人民币用于紧急救援工作，用于保障受灾群众安全、提供应急物资和灾后恢复。除了对灾难性事件采取迅速行动外，我们还非常重视人才发展。近日，我们启动了2023年度小米奖学金计划和小米青年学者计划。目前，北京小米公益基金会已与多所高校合作，鼓励科技人才，支持高校推进前沿研究和成本开发。回顾上半年，我们对整个集团健康的运营周期、强劲的财务指标和出色的团队执行力感到高兴。展望未来，我们将继续以用户为中心，不断追求质量提升和技术创新，坚定不移地推进高端化道路。市场动态带来了机遇，基于我们坚实的盈利能力，我们处于强大的财务状况，拥有巨大的余地来规划新业务领域的更大扩张。我们将不断提高运营效率，优化资源配置，实现长期可持续发展。非常感谢。我们为本季度准备的评论到此结束。我们现在准备好提问了。问答环节孟安迪祝贺第二季度的出色表现。我想问一下关于智能手机的问题。全球销量疲软，但小米表现优于整体市场。第三季度国内和海外销售预测如何？近日，学众发布了一些公告。对你们第三季度在中国的销量有影响吗？第三季度销售预测的长期整体竞争格局又如何？卢伟冰第二季度，我们增强了我们的能力。所以我们拿出了这张非常好的成绩单。第三季度与第二季度相比，我们相信会有进一步的增强，而且我们已经可以看到一些 8 月份的数据，所以我们对第三季度的整体表现非常有信心。今天，我们听到了学忠的公告。我是这么想的。中国市场是值得一去的市场。前几年，我们一直在打基础，我们只是想专注于能力、建设、改进我们的产品、我们的服务以及加强我们的战略方向。所以这里没有任何变化。我们的产品推出势头和周期不会受到影响。林安德烈我有两个问题。智能手机渠道的库存水平是多少？我看到明显的下降，现在已经正常了吗？或者到目前为止，海外情况发生了什么。需求减弱，欧洲和中东渠道的库存水平是多少？控制得好吗？智能手机的成本如何？我们可以看到本季度的毛利率已经达到了历史新高。因此，对于产品的整体控制来说，这是一个非常好的消息。那么下半年当其他人提高价格时会发生什么，这将如何影响您的智能手机细分市场？你认为你真的能达到原来的GP利润率目标吗？林世伟您问了两个问题，库存和我们的成本趋势。Q2库存方面，我们整体的库存也有调整。今天我可以告诉你。所以我们自己的库存以及我们渠道中的库存。它们都处于非常健康的水平。在各个国家，我们的销售情况都非常好。所以我们在出货方面实际上面临着一些压力。如果你看看这四款新产品，在平板电脑、智能手机上，到处都存在短缺。所以海外市场，短缺还是比较严重的。所以小米目前处于一个非常健康的水平。有些人可能会说我们的毛利率正在提高。因此，您正在改善成本结构。过去，我认为由于我们的规模经济，我们在控制成本方面享有很大的优势。我们享受良好的规模。所以我们会不断前进，我们有很好的成本控制能力。事实上，近年来我们的能力一直在进步。我可以给你举一个简单的例子。对于可折叠屏幕，我们是主要参与者。我们是领跑者。如果你有能力做这样的产品。如果你看我们的摄像头模组、我们的屏幕、电机技术，这些都是很好的例子，说明我们有很好的成本控制能力。就屏幕的价格或成本而言，我们并没有看到主要的上涨趋势。到目前为止，导致上游供应商成本上升的原因是他们因市场趋势而减少了产量。但如果你看其他因素，我们并没有看到任何大幅增长对我们造成重大影响，因为我们过去已经做了很多战略备货。我们受到任何市场波动的良好保护。第三季度，成本因素不会对我们的整体业绩产生太大影响。事情将继续看起来非常光明。我想补充几点。这不仅仅是库存水平下降的问题。渠道库存，你可以看到这个季度，从37亿元下降到33亿元。所以这对我们的毛利率提高0.6个百分点非常有帮助。去年约为0.9个百分点。所以去年的汇率对毛利率的影响相当大，大约1个百分点。但今年以来，美元汇率企稳，因此没有受到严重影响。关于 GP 利润我已经说了很多。去年，有一些因素。他们已经不在那儿了。因此，这对我们的毛利率没有影响。分析师两个问题。首先在智能手机上。我们可以看到非常好的进步，ASP得到了很大的增强。您谈到了原材料成本的下降。这是否意味着整个行业必须重新调整价格水平？会不会有更多的促销活动，对我们的业务、IoT造成一定的压力。我们看到中国很多球员都做得很好，但是海外球员呢？他们渠道的库存水平是多少？卢伟冰那么原材料成本的下降基本上已经见底了。只能说，可能会有小幅反弹。所以我们将考虑一些主要原材料。有小幅反弹。我认为价格下跌或多或少已经触底。今年，我们正在寻找不同的方向。所以基本上，你花的是同样水平的钱，但你购买的是功能和性能更好的智能手机。其次，您问到了物联网。我认为冰箱、空调和洗衣机的性能非常出色。但我们不要忘记我们的平板电脑。 2021年，我们重新回到市场前三的水平。尤其是14英寸的平板产品，非常受到市场的欢迎，我们的可穿戴产品也有很好的表现。我认为海外市场存在一些与库存相关的压力。我认为我们已经完成了调整工作。所以物联网库存经历了这样的调整。所以物联网海外市场将开始表现良好。如果你看整体情况和全球范围内的反弹，是相当缓慢的，并不完全乐观。但对于2024年，我们仍然相当乐观。我想就数字说几句话。过去两个季度，由于平板电脑和大型家电的大幅增长，我们看到国内物联网在海外的扩张。近几个月，国内物联网占比高于海外，主要是受库存水平和宏观形势的影响。所以近几个季度，随着库存的进一步清理和市场的回暖以及市场的回暖，国内物联网占比将进一步扩大，对整体的贡献将持续上升。分析师我有两个小问题。首先，由于互联网业务创历史新高，航运利润率恢复非常强劲。那么展望未来，什么是互联网指导？广告业务，非常强劲。那么未来的发展趋势会是怎样呢？卢老师讲了AI、规划。卢总，您能告诉我们更多的AI产品吗？有什么计划，还有AI智能手机，近期会推出吗？卢伟冰互联网服务。与终端MAU密切相关，全球MAU不断上升。中国的月活跃用户数同时也在上升。所以对于更高端的设备来说，它们的贡献越来越大。ARPU已经超出平均水平。所以我们特别关注这些因素。所以这是两个重要的指标。我们关心产品结构和市场结构。详细情况，Lam，您愿意回答一下吗？林世伟对于人工智能来说，在应用方面，我们首先要不断推出新产品，提升性能。例如，在米家，我们有很多产品。我们必须对我们的产品进行分配安排。在内部，我们有很多人工智能应用。我们要考虑通过AI和我们的新产品推出，会有新的计划。回到你关于互联网服务的第一个问题。有几个因素。广告。众所周知，内地广告复苏仍在缓慢。这块大蛋糕还在不断变大。高端消费者的贡献持续增长。这有助于我们的广告 ARPU。第三，海外广告、月活跃用户增长以及我们平台上有新的广告投入。一开始，在海外，我们会服务一些APP，比如TikTok和[音频不清晰]，但随着运营能力越来越高，我们正在吸引新的APP来投资。所以你可以做数学计算。海外ARPU呈现明显增长。所以MAU增长是海外的关键点。对于游戏，这要归功于我们运营中推出的新游戏，包括优质智能手机。我们已经展示了一些数字。游戏 ARPU 与中低相比，ARPU 可能高出 30%。所以我们的高端客户越来越多，这对我们的游戏收入来说是个好消息。游戏平板电脑的表现也相当不错。黄乐平我有两个问题。首先，最近，由于地缘政治因素，你们在印度的市场份额有所下降。那么您未来海外市场的规划重点是什么？例如，您要搬到非洲吗？然后还有关于人工智能。小米手机5G，缺乏卖点。你怎么看待这件事？您有什么考虑？您将如何推广智能手机？您将重点关注哪种类型的智能手机？卢伟冰首先是关于全球化。我想今天我已经提到了除了美国市场之外，在全球范围内，我们已经按照原来的时间进入了每一个市场。每个市场，我认为发展的重点可能略有不同。但最近，你可以看到在欧洲，我认为如果你看看市场布局，我们已经做得很好了。我们紧随三星，小米紧随其后。所以我们只要专注于高端产品，把这个细分市场做好就可以了。然后是潜在市场，中东就是其中之一。目前市场份额为 17%。我们可以将其提高到 25%。我们有这样的机会。然后拉丁美洲是一个巨大的市场。我们的市场份额只有15%左右。所以我认为对于小米来说，每个市场20%是我们的总体目标。我们有很多机会。您还谈到了非洲。我们分为三个部分：北非，包括摩洛哥等阿拉伯国家等。我们在这些地方一直排名第二。然后是南部非洲，沿着南部地区。然后在中间，我们谈论的是近10亿的人口。最近在这两个国家，我们都非常努力。比如在肯尼亚，我们推出了很多新举措，所以我认为有很大的发展空间。我认为我们的越南团队也为我们提供了一些新的数据。我们现在在越南排名第二。所以我们做得很好。因此，在世界各地，我们都有很大的进一步发展的潜力。第二季度，我们面临很大的压力，但我们肯定可以享受到非常强劲的反弹。我非常有信心。您谈到AI技术应用，它是一项技术，应该注重功能和体验。我相信我们的目标就是未来的方向。未来的发展空间很大，加上小米结合AI应用，将会有很多好消息。在未来的发布中，您将了解更多细节。赵蒂莫西第二季度业绩非常好。我有两个问题。如果你看下半场。您如何跟踪核心业务的规模和盈利能力，几乎 10% 的净利润。下半年是否会考虑加大投资，推动更大的增长？其次，你的开支下降了两位数。那么下半年的运营或销售费用会发生什么？林世伟可以说，在平衡方面，小米花了很多时间来找到正确的感觉。去年，我们团队一直在问，当事情变得艰难时，我们会选择什么？当然，我们两者都想要。但如果我们必须选择，那么管理层就必须解决此类冲突。我认为这就是经营企业的艺术。我认为我们表现得非常好，整个管理团队也逐渐找到了正确的感觉，所以大家可以看到我们成立了一个新的管理委员会，专注于公司的大方向。我认为他们非常有效。那么有了这样的基础，我们就可以提升我们的能力。所以下半年，我相信规模和盈利能力都会增长。我非常非常有信心。拭目以待吧。在提高效率方面，我认为我们已经走了很长的路。我们节省了超过11亿元人民币。我认为我们有很多管理溢价。我们发展很快，但管理却很滞后。这就导致了某些地方效率低下和一些浪费。但我们已经开始看到一些管理溢价，而且仍有一些潜力尚未完全挖掘，所以我对未来非常有信心。上半年，核心费用下降了24亿美元，因为我们确实觉得在新业务或新举措方面，我们有很多投资，所以我们需要不断提高我们的利润水平和现金流，以便我们能够覆盖更多的新业务。在运营方面，我们会看每一项费用，包括不同的部门、销售、售后的费用，一切。我们会把它们全部打开，然后看看有没有优化的空间。我们有很好的系统吗？我们还有进一步的灵活性吗？所以我们必须从某个地方开始并努力完成。只要我们能够提高全年的效率水平，那就是好消息。分析师好的。非常感谢您的介绍。我有一个关于库存的问题。原材料和零部件的下降，人们的预期是什么？那么下半年的出货水平又如何呢？第二个问题。我看一下PPT，我想关于AI的内容已经接近尾声了。第12页，你设立了这个AI专用基金。最新的投资是什么，您能进一步解释一下吗？卢伟冰关于库存，我想我已经经历过了。目前，它处于相当理想的水平。对于渠道，我们有原材料和成品。我认为我们已经看到了相当积极的趋势。目前来说，因为近期销量增加，去化率非常好。我们还对库存进行了战略准备。你还问到了小米AI。8月14日我们发布公告后，很多人申请测试。所以反馈非常强烈。在我们谈到我们的重点放在LLM之后，我们在市场上得到了非常强烈的反响。但这只是第一步，仅仅是开始。所以在未来，你会看到越来越优秀的成绩。例如，如果我们有一个车辆项目，我想被引导回家。如果我问需要多长时间才能到达家，车辆无法回应。所以我们必须改善整体体验。你问到最后的一些事情，实际上我们与包括学众在内的一些更广泛的公司一起设立了一个基金，投入人工智能领域，规模约为 1.5 亿美元。在人工智能方面，我们已经投资了六个实体。所以我们已经研究了不同的可能性。它们还可以为人工智能开发带来更大的能力。我们有一些自主开发的举措，可以向其他参与者开放，以便我们能够提出更好的模型，因为我们想要轻量级超过1亿的数据模型。达到规模后我可以交给第三方。所以我们可以看看我们的投资布局，然后增强我们的AI库存。分析师我想问一下关于LLM的问题。阿兰谈到了专注于轻量化和国产化的计划。那么，这是否意味着——在训练方面，我们需要强大的算法相关能力和强大的计算能力。所以这意味着需要更多的人加入这个团队，超过 3000 人。难道你要把这部分交给第三方以获得更大的计算能力吗？而且还有很多瓶颈，尤其是国内来说，那么目前的情况如何呢？卢伟冰首先，3000多人，这是我们AI投资的结果，不仅仅是LLM。他们来自不同的领域、相机等等。因此，不仅仅是 3,000 人只攻读 LLM。我们在今年年初成立了LLM团队来支持相关的发展。这是一个澄清。其次，在计算能力方面，我们目前还可以。我们有更广泛的实体，所以在计算能力方面，我们做得很好。我想这是你的两个问题。分析师那我想问一下，在PPT中，您提到了机器人技术。有一些开源的战略思想。那么您能进一步解释一下策略是什么吗？你如何操作它？卢伟冰机器人技术仍处于早期阶段。因此，我们将重点关注生物机器人，作为我们双管齐下的方法的一部分。从长远来看，我们将考虑商业化，但目前，我们将考虑个性化选项。我们应该结合市场所有参与者的努力。我们的开源范围，我们希望有更大的覆盖范围。因此，就我们的合作而言，我们访问了一些公共网站。这就是目前的基本策略。操作员谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的时间。希望您继续支持。

老虎证券2023-08-30

小米上半年已赚接近去年全年利润，研发投入连续9个季度同比增长

度以来的最低水位。不仅于此，二季度小米现金储备为人民币近1132亿元，突破历史新高。过去三年，高端战略一直是小米发展的重中之重。从产品层面来看，近年来连续发布的Xiaomi 12S Ultra、Xiaomi MIX Fold 2、Xiaomi 13、Xiaomi 13 Pro、Xiaomi 13 Ultra以及Xiaomi MIX Fold 3机型，以强劲高端旗舰体验，收获市场广泛喜爱。其中Xiaomi13系列自发布以来，在中国大陆地区人民币3500元以上智能手机畅销榜中位列第6名，在国产机型中排名第2。高端技术和品牌能力的释放带动小米高端智能手机占比稳步提升。据第三方数据，2023年Q2，在中国大陆地区，小米智能手机销量在人民币4000-6000元价位段市占率同比提升6.2个百分点达12.7%，定价人民币3,000元及以上的智能手机出货量占比同比提升3.3个百分点至20.1%，连续4个季度同比提升，中国大陆地区智能手机ASP同比增长超24%。二季度小米研发支出达到人民币46亿元，同比增长21.0%，连续9个季度保持同比增长，研发人员占比近52%。面对新一代产业和技术变革，8月，小米宣布全新科技战略升级，秉持选择对人类文明有长期价值的技术领域，坚持长期持续投入的科技理念，进一步明确未来的长期发展方向。

金融界2023-08-29

蔚来美股盘前拉升，现涨超4%，公司三季度交付和营收指引创历史新高

3.4亿元，连续三个季度突破30亿元；现金储备315亿元。2023年Q3交付指引为5.5万台-5.7万台，同比增长74.0%-80.3%；营收指引为189.0亿元-195.2亿元，同比增长45.3%-50.1%，为历史最高交付和营收指引。

金融界2023-08-29

金山云2023年第二季度营收18.354亿元净亏损3.15亿元同比大幅缩窄

2.867亿元(合5.912亿美元)，现金储备强劲且可持续。截至2023年6月30日，已发行普通股为3,539,136,595股，相当于约235,942,440股美国存托凭证。

金融界2023-08-22

“经济史上最戏剧性的转变”！中国40年的经济繁荣戛然而止，接下来会发生什么？

的融资公司中，只有约 20% 有足够的现金储备来履行短期债务义务，其中包括国内外投资者持有的债券。在正打算建设巨大检疫中心的云南，多年来大量的基础设施支出拉动了经济增长。官方斥资数千亿美元建造了亚洲最高的悬索桥、6000 多英里的高速公路，以及比中国许多其他地区还多的机场。这些项目促进了旅游业的发展，并帮助扩大了云南产品（包括烟草、机械和金属）的贸易。2015 年至 2020 年，云南是中国经济增长最快的地区之一。过去几年，云南的经济增长有所减弱。由于土地出让收入减少，房地产市场下滑对地方财政造成了沉重打击。根据中国评级机构联合评级（Lianhe Ratings）的数据，云南的债务收入比从2019年的108%上升到2021年的151%，突破了国际货币基金组织规定的150%的警戒线。惠誉国际评级公司今年早些时候表示，云南省用于资助基础设施建设的融资公司存在风险，因为这些公司的借款规模庞大，而且政府财政紧张。然而，云南仍在继续玩大的。 2020 年初，云南省政府表示计划斥资近 5000 亿美元用于数百个基础设施项目，其中包括一项耗资超过 150 亿美元的计划，旨在将长江部分河段的水引到这个省干旱的中部地区。云南文山市 2 月份发布的一项计划，将 "永久性 "检疫中心列为旨在促进经济稳定的几项措施之一。政府于 6 月正式招标建设该中心后，当地居民对资金的使用提出了质疑。微博的一位用户写道："真是浪费钱。" 一名云南官员证实了建设检疫设施的计划，预计将于今年年底完工，但拒绝发表进一步评论。加强控制在北京权力核心，高级官员们已经开始意识到，过去几十年的增长模式已经触及瓶颈。习近平去年发表的一次直言不讳的演讲中，对官员们仅仰赖借贷扩大经济活动的方式进行了批评。他警告说："有人认为，发展就是投资项目、扩大投资规模。"他敦促道，"不能一成不变地继续过去的路线。" 然而，至今为止，习近平及其团队在摆脱中国传统增长模式方面所采取的行动还不够。经济学家们认为，最为明显的解决办法是，中国应该将重心转向促进消费支出和服务业发展，以创造一个更加平衡的经济，使其更加类似于美国和西欧的经济体系。世界银行的数据显示，中国家庭消费仅占国内生产总值的约38%，而近年来这一比例相对保持不变，而美国的这一比例约为68%。（图源:世界银行）要改变这一状况，中国政府需要采取措施，鼓励人们增加消费，减少储蓄。这可能包括加强中国薄弱的社会保障体系，增加医疗和失业福利等措施。然而，了解中国政府决策的人士表示，习近平及其一些高层仍对美国式的消费模式抱有疑虑，他们认为这种消费可能导致浪费，而当前中国的重点应是加强工业能力，为应对可能出现的与西方的冲突做好准备。中国领导层还担忧，让个体决定如何支配金钱可能会削弱国家权威，而并不会带来中国政府所期望的增长。最近公布的一项旨在促进消费的计划因缺乏详细细节而受到国内外经济学家的批评。该计划建议推广体育和文化活动，并在农村地区建设更多便利店。与此相反，习近平领导的领导层更加强调政治控制，试图使中国成为一个更大的工业强国。在政府青睐的半导体、电动汽车、人工智能等领域，中国加倍加强国家干预，力图独占鳌头。尽管外国专家对中国在这些领域取得进展并不怀疑，但他们认为仅靠这些领域的发展还不足以提振整体经济，也难以为数以百万计即将投入劳动力市场的大学毕业生创造足够的就业机会。中国政府已投入数十亿美元，试图建立本土半导体产业，减少对西方的依赖。然而，结果却是扩大了相对落后的芯片生产，而非类似台积电那样的先进半导体生产。在一些失败的项目中，有两家知名的代工厂获得了数亿美元的政府支持。就在上周，恰逢北京公布了一系列令人失望的经济数据，党刊《求是》刊登了习近平六个月前对高级官员的讲话。在这次讲话中，习近平强调了关注长期目标，而非单纯追求西方方式下的物质财富。他呼吁要保持历史的耐心，坚持稳中求进、循序渐进、持续推进。

财经风云 4评论2023-08-21

中航证券：给予中望软件买入评级

较高投入。上市时超额募集资金多，经常性现金储备主富期末合同负债1.34亿元（+112.82%），显示在手订单储备丰富。经营性现金流净额-1.09亿元（3.66%），主要系上半年研发、销售团队人员增加较多，以及下半年/全年营收占比较大等因素综合影响。在保持各项财务数据健康有序的基础上，近三年研发费用增速保持在30%+以上。2023年H1研发人员总计1118人，较22年底新增256人。践行“A11-in-OneCAx一体化”战略，持续对二维CAD三维CAD/CAM、电磁/结构等多学科仿真等产品矩阵进行选代优化：（1）3DCAD产品持续送代，提升设计-仿真-制造一体化能力并强化复杂场景设计支撑能力；（2）2DCAD产品完成两次新版本发布，在硬件加速技术、白适应顿率控制技术等方面持续突破，并不断提升二次开发接口能力进而加速生态建设：3）在CAE领域，进一步拓展了CAE前后处理能力、多物理场求解能力和平台的集成能力。我们认为，图形设计类工具软件对于技术部门提升工作效率与质量作用较大，用户体验是决定产品市场的决定性因素。公司持续强化研发投入，不断实现技术进步、改善用户体验、完善产品生态，为自主软件抢占国产替代市场打下了坚实基础。　　悟空平台系新一代高端三维CAD产品，着力点在泛工程领域市场。　　语空平台是公司正在打造的新一代高端三维CAD产品，报告期内公司发布了1.0版本，并基于悟空平台开发了首个行业应用产品中望BIM。目前中望悟空平台1.0版已具备三维建模、大体量装配、协同设计能力。自2023年以来，中望软件与苏交科成立合资公司，发挥悟空平台的CAx底层技术能力优势、结合行业应用场景，共同打造面向民建领域、交通市政领域的国产高端三维解决方案。今年4月，中望软件正式收购北京博超，计划进一步整合其在垂直细分领域的技术优势，推动悟空平台在能源、电力领域的应用落地，为该领域提供优质的国产三维解决方案。我们认为，悟空平台可初步满足建筑、工程专业设计需求，产品落地及项目验证有待进一步观察。　　投资建议　　我们认为，公司技术优势不断巩固，随着下游行业逐步回暖，公司将重回快增长轨道。预计公司2023-2025年的营业收入分别为8.00亿元、10.58亿元、13.89亿元；归母净利润分别为0.83亿元、1.24亿元、1.90亿元，对应日前PE分别为203X/135X/88X，对应PS分别为21X/16X/12X，维持“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期；技术送代加快；市场竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券谢春生研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为40.92%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.14亿，根据现价换算的预测PE为142.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为203.28。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-20

潜在崩盘？《富爸爸·穷爸爸》作者：巴菲特和“大空头”做好准备，等待股市崩溃

谈中表示，“巴菲特坐拥1470亿美元的现金储备，《大空头》的迈克尔·伯里则正在做空市场”。巴菲特和伯里都是受人尊敬的价值投资者，他们都有敏锐的眼光，能在市场下跌时找到有利的交易。巴菲特因囤积现金而受到关注，这表明他可能在为市场低迷做准备。巴菲特被称为“奥马哈先知”，他一直展示着自己成功驾驭市场周期的能力。他持有更多现金的决定可能暗示了他的谨慎态度，可能表明他相信市场崩盘即将来临。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦上季度净售出80亿美元股票，并减慢回购速度，令其现金和国债总额增加13%，达到接近创纪录的1470亿美元。同样，因电影《大空头》(The Big Short)原型而闻名的伯里也被报道在做空市场。这意味着，在预期股市下跌的情况下，伯里正在做空特定股票或整个市场。他对2008年金融危机的成功预测，为他识别市场泡沫的能力赢得了声誉。罗伯特·清崎在讨论巴菲特和伯里的行为时，重要的是要注意到他们的策略可能不同。他指出，巴菲特对现金储备的强调表明了一种更为保守的做法，而伯里做空市场的决定则是一种更为激进的策略。尽管他们的投资方法不同，但巴菲特和伯里的举动引起了关注，提醒人们为潜在的市场低迷做好准备的重要性。像巴菲特和伯里这样的价值投资者已经证明了他们成功驾驭这些充满挑战的市场环境的能力。他表示，投资者应注意这些行动，并考虑评估自己的投资策略。积极主动地了解市场状况可以帮助投资者保护他们的投资组合，并潜在地发现增长机会。

云涌2023-08-19

美股开盘：道指跌近200点中概股多数走低小鹏汽车绩后跌超7%

移动2023年上半年营收3.37亿元现金储备及长期投资36.57亿元猎豹移动发布2023年上半年财报，2023年上半年公司实现总收入3.37亿元，同比减少5.5%符合公司预期。其中，互联网业务营收2.36亿同比减少14.5%，人工智能和其他业务营收1.02亿同比增长24.8%，毛利率为66.4%。雾芯科技2023年第二季度营收3.8亿元净利润8623万元雾芯科技公布2023年第二季度未经审计财报。财报显示，雾芯科技2023年第二季度净营收为人民币3.8亿元（5,215万美元），环比增长100.2%，同比减少83.1%。非美国通用会计准则下，第二季度经调整净利润为人民币8,623万元（1,189万美元）。

金融界2023-08-18

猎豹移动2023年上半年营收3.37亿元现金储备及长期投资36.57亿元

投资的公允价值变动。资产负债表公司现金储备和长期投资36.57亿元，其中，现金及现金等价物、受限资金及短期投资达20.71亿元，长期投资15.86亿元。商业前景 2023年下半年，公司预计其总收入将在3.1亿元人民币(4280万美元)至3.6亿元人民币(4960万美元)之间。

金融界2023-08-18

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