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Infinitas基于RGB协议的比特币侧链（学习笔记上篇）

什么意思？所谓图灵完备，就像现代计算机，计算机就是图灵完备的。通过计算机我们可以设计计算很多事情，开发出各种各样工具，我们用它设计产品，创造出现在的数字化体系等等。非图灵完备就是这个计算机不能做所有事情。比特币在设计之初，就不是图灵完备的，他只能做一些很简单的智能合约，稍微复杂一点的工作就做不了。受到这个限制，比特币只能做支付和支付相关的一些简单的事情，像发行Token、NFT这些就做不了，但是身份验证是可以做的，换句话说，只要涉及到很复杂的计算，比特币就没有伸展的余地。那么为了解决这一个问题，诞生了区块链行业。为了解决比特币非图灵完备的问题，提出了“扩充比特币的智能合约体系”这个方式。比特币智能合约是一个脚本，换句话说，比特币的脚本就是一个智能合约。如果我要扩充这个脚本，使得这个比特币的脚本图灵完备，那么就需要增加一些功能，所以大概在2012-2013年时候，维塔利克·布特林（V神）向比特币社群提出想要扩充脚本，但他努力了一阵子之后，发现比特币社区并不接受他的理念，所以他就自己创造了以太坊。以太坊的原理和比特币差不多，只是多增加了图灵完备的智能合约。正因为此以太坊可以做更多的事情，在区块链上可以实现更多的应用，因此发展非常迅速。经过这几年的发展，诞生了很多其他的链，如BSC，波场，solana等。我们统称比特币这一类为区块链1.0，类似以太坊这种类型的为区块链2.0，到目前为止还没有真正的区块链3.0，因为现在所有更改都是对以太坊的优化。在区块链1.0时期也有其他的链，像莱特币等等，他们和比特币一样，没有图灵完备的智能合约，有的甚至连智能合约都没有。在区块链2.0时期，因为此时的区块链是图灵完备的，所以可以设计很多复杂的内容，由于区块链的智能合约需要在每一个节点上执行，例如一条链上有很多节点，每一个节点都在做同样的事情，这意味着每一个智能合约在每一个节点上都要执行一次，当我们有非常复杂的智能合约之后，计算量和网络通讯量就会变得非常大。受到区块链不可能三角的影响（去中心化，安全，可扩展性）：我们可以得到一个结论：如果想要安全的去中心化区块链，想做复杂的智能合约，这意味着你需要牺牲可扩展性。这也是“不可能三角”到现在还没有被攻破的原因。为了解决区块链的效率问题和可扩展性问题这个问题，目前为止有过三大方案：分片技术假设一条链上有很多很多节点，每两个节点分成一组，这一组干一件事，另一组干一另件事，由于两件事可以并发执行，倘若将他们分成三组，那么性能就可以提升三倍，分100组性能就可以提升100倍，理论上看起来很好，但是在实操当中就会发现，由于分片和分片之间需要通讯，分片内部也需要通讯，这又引起另一个问题，由于智能合约是图灵完备的，如果不把合约内容跑一遍，我们是无法预知它产生的结果和对方的结果。由于比特币是非图灵完备的，因此我们可以通过静态分析（通过读一遍代码，就能得到结果，这种方式不占用计算机资源）进行处理。而以太坊不可以进行静态分析。这就意味着我需要将所有内容执行一遍，但这引发一个状况：如果现在有两个分片执行合约A，由于执行这个合约A的分片节点运行过这个合约，所以他知道结果是什么，而其他节点没有运行过，因此无法判断，我们也无法人为判断这个合约的结果会对接下来的数据产生什么影响，所以还是需要我们将所有节点执行一遍，可是这样分片就失去了意义。在Defi项目中大量的智能合约之间用的都是搭积木的模式（合约与合约之间的调用是任意的、不受任何限制的），所以就造成一种结果：如果执行了一个合约x，我不知道别人有没有影响到这个结果，所以我要问所有的分片，是否有执行这个合约会影响到x，对于每一个分片来说，我每执行一个合约，我就询问其他的分片，所以它的通讯复杂度为n的二次方，分片之间的通讯复杂就瞬间上去了，因此分片的数量不能太多，一旦数目多了通讯复杂度就容易呈现平方级的，网络就容易崩溃，区块链是个非常消耗网络资源的东西。从2017年开始有分片的概念以后，很多很多项目都做了分片，包括以太坊2.0，但是关于分片本身的技术细节还在不断攻关中，还没有成功，所以目前看来这个方案想法是很好的，但是这并不能解决通讯复杂的情况，因此到现在也没有好的解决方案。学习笔记上篇主要是分享了我对比特币相关知识的了解，也介绍了为解决区块链有关问题提出的一种解决方案：分片技术，在学习笔记下篇里，我还会给大家继续分享另外的两个解决方案：侧链和Layer2。并且我也会和大家分享目前为止我关注到的比特币侧链项目INFINITAS，分析一下INFINITAS的创新和优点，大家尽请期待！来源：金色财经

金色财经2023-05-15

使用MoonBank Visa卡品味世界美食

在快节奏的现代生活中，繁琐的支付方式往往让人感到厌烦和不便。然而，现在有了MoonBank Visa卡，您可以告别繁琐的支付方式，轻松享受便捷、高效的支付体验。首先，MoonBank Visa卡提供了多种智能支付方式，让您摆脱传统的支付限制。无论是使用芯片技术、联系式支付还是移动支付，MoonBank Visa卡都能满足您的需求。只需一刷或一点，您即可完成支付，摆脱了繁琐的现金支付、找零和密码输入的麻烦。快捷、高效的支付方式让您的购物体验更加顺畅和愉快。其次，MoonBank Visa卡提供了全球范围内的支付便利。无论是在线购物还是实体店消费，MoonBank Visa卡都能让您享受便捷的支付服务。您只需将MoonBank Visa卡放入您的钱包或连接至移动支付应用，即可随时随地进行支付。无需携带大量现金或多张银行卡，MoonBank Visa卡为您提供一站式的支付解决方案。此外，MoonBank Visa卡提供了个性化的支付管理工具，帮助您更好地管理财务。通过移动应用程序或在线平台，您可以轻松查看交易记录、账户余额和消费明细。您可以设定消费预算、设置支付提醒，甚至自动化账单支付。MoonBank Visa卡的智能支付管理功能让您更好地掌控个人财务，实现理财目标。最重要的是，MoonBank Visa卡注重保护您的支付安全和隐私。采用先进的加密技术和安全措施，MoonBank Visa卡保障您的支付交易安全，并严格遵守相关的数据保护法规，保护您的个人信息不受侵犯。告别繁琐的支付方式，迎接智能支付的时代。选择MoonBank Visa卡，让您轻松享受便捷、高效的支付体验。让我们一起跨入智能支付的新时代，告别繁琐，迎接便利与安全。现在就加入MoonBank Visa卡，开启智能支付的新篇章！让MoonBank Visa卡成为您便捷支付的得力伙伴，告别繁琐，享受便利！来源：金色财经

金色财经2023-05-15

一周保险：李云泽任金监总局党委书记；比亚迪、京东、58等加速保险业务扩张

险总裁勋章。2020年7月，蒋新伟加入现代财险，出任公司总裁一职，于当年11月获批任职资格。　　君龙人寿总经理上任不到2个月离职，临时负责人亦临近退休年龄　　5月8日，君龙人寿公告称，自2023年4月24日起，任命徐洪泰为公司临时负责人。同时，蔡松青不再担任公司总经理一职。今年3月，君龙人寿公告称，2023年3月7日起，任命蔡松青为公司总经理。对于蔡松青上任不到两月离职的原因，北京商报致函君龙人寿获悉，君龙人寿表示，今年4月，蔡松青因家庭临时突发情况，不得不向公司提出离职。　　蔡松青，1961年出生，台湾东吴大学商用数学本科毕业，并获美国哈特佛德大学保险和企管硕士双学位。曾任台湾人寿保险股份有限公司资深副总经理，建信人寿保险股份有限公司董事、副总经理、财务负责人，建信保险代理有限公司董事长兼总经理，中国人寿保险股份有限公司（台湾）执行副总经理、董事、资深副总经理、副总经理、协理、经理等，君龙人寿临时负责人、首席投资官等职务。　　徐洪泰，1963年生，台湾交通大学运输工程与管理学专业本科毕业，并获美国康捏狄格大学精算科学和美国雪城大学系统与信息科学硕士双学位，北美精算师。自君龙人寿筹建、成立之初便加入，现任临时负责人、首席投资官，还任职过公司总经理助理、总精算师等职务。此前任职过台湾人寿大陆经营团队特别助理，全球人寿台湾分公司财务精算部协理，安达保险台湾分公司风险管理部协理，安泰人寿台湾分公司美国/台湾法规及再保处经理，宏利人寿台湾分公司精算部经理、副理、高级专员、专员等职务。　　百年人寿临时负责人于卫红已离职　　据北京商报报道，百年人寿临时负责人于卫红近日离职。此前有传闻称，浦发银行原副行长王新浩将出任百年人寿董事长一职。王新浩已于3月初来到百年人寿任职。据了解，于卫红曾担任上海人寿销售总监、副总裁，君康人寿副总裁、常务副总裁、总裁等职务。自百年人寿2021年末公告称于卫红出任临时负责人，至其今年3月离开，在任时间一年有余。另外，王新浩在今年1月辞任浦发银行副行长，此前曾任光大银行大连分行资产管理部总经理，客户经理部总经理；浦发银行大连分行党委书记、行长；浦发银行上海分行党委书记、行长等职。　　张利获批任中国财产再保险总精算师　　5月10日，银保监会公布的行政许可信息显示，核准张利中国财产再保险有限责任公司总精算师的任职资格。　　02 　　机构动态　　比亚迪10亿全资收购易安财险，近期再成立汽车销售公司　　5月9日，银保监会官网信息显示，同意比亚迪汽车工业有限公司受让易安财产保险股份有限公司10亿股股份，持股比例为100％。这意味着“明天系”险企风险处置工作再进一步，也标志着车企对保险行业的布局更进一步。业内人士表示，拥有丰富的汽车产业链大数据的比亚迪，具有UBI车险开发优势，如果其能在国内落地新能源UBI车险，或可降低新能源车险保费。另外，天眼查App显示，5月8日，深圳仰望云端汽车销售有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围含新能源汽车电附件销售；插电式混合动力专用发动机销售；充电桩销售；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用；二手车交易市场经营；二手车经纪；保险代理业务；食品销售等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳仰望汽车销售有限公司全资持股，后者为比亚迪汽车工业有限公司全资子公司。　　安诚保险1.71亿股股权被司法拍卖　　阿里拍卖平台信息显示，5月11日，重庆市公路工程（集团）股份有限公司持有的1.71亿股安诚财险股权被拍卖，竞价周期为1天。该笔股权的评估价为2.74亿元，起拍价为1.92亿元，约为评估价的70％。根据安诚财险2023年第一季度偿付能力报告披露，截至2023年一季度末，重庆市公路工程（集团）股份有限公司为安诚财险的第四大股东，合计持有安诚财险2.4亿股，持股比例为5.89％，目前2.4亿股全部被冻结，有2.35亿股被质押。　　中国人寿联手菜鸟设立超30亿元仓储物流投资基金　　近日，中国人寿与菜鸟物流共同发起的仓储物流基金签约设立，总规模约30亿元。该项目采用“不动产股权计划+私募基金”方式，由中国人寿作为基石投资人，并获得中宏保险、财信人寿出资认购。据悉，该基金基础资产是位于长三角区域重点城市的高标仓，区位优势明显，运营成熟稳定，现金回报良好。基金由国寿投资公司旗下国寿资本公司主动管理，将有效支持“物流强国”建设，服务现代化产业体系发展。　　太平医疗健康基金入股艺妙神州，加速CAR-T细胞药物IM19商业化　　近日，艺妙神州官微消息称，太平医疗健康基金入股艺妙神州，将助力其首款CAR-T细胞药物IM19的商业化进程，推动该药物早日获批上市。公开资料显示，太平医疗健康基金由太平人寿、深圳福田投资控股、太平创新投资管理发起成立，注册规模100亿元，太平人寿控股76.91％。艺妙神州成立于2015年，拥有一站式自主基因细胞药物研发和产业化平台，掌握规模化质粒制备、慢病毒载体制备、原代免疫细胞制备等核心技术。　　国寿养老企业年金管理资产规模突破万亿元　　5月9日，中国人寿官微消息称，近日，中国人寿旗下养老险公司的养老企业年金管理资产规模突破万亿元大关，为超3万家企业客户提供企业年金服务。公司企业年金法人受托市场份额超29％，投管规模位列市场第二。　　因提供虚假资料等，美亚财险合计被罚82万元　　近日，上海银保监局发布的行政处罚信息显示，2019年至2021年间，美亚财险存在的违规行为，未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率；提供虚假的文件资料；违反内部控制和风险管理制度；开展短期健康险未重新履行告知确认义务。上海银保监局责令美亚财险改正，给予警告，处罚款共计71万元。另外，2021年11月，许永娟对美亚财产保险有限公司提供虚假文件资料的行为负直接责任，上海银保监局对其警告，并处罚款4万元；2020年8月至2021年8月，陈玉花对美亚财产保险有限公司未按照规定使用经备案的保险条款、保险费率的行为负直接责任，上海银保监局对其警告，并处罚款7万元。　　03 　　行业数据　　保险资管市场化提速，第三方业务持续壮大　　截至5月10日，31家保险资管公司发布2022年年度信息披露报告。31家保险资管公司2022年共计实现营业收入327.23亿元，实现净利润141.17亿元。受管理费收入下降等因素影响，总体来看，保险资管公司营收和净利润出现同比下滑。同时，保险资管公司的市场化程度进一步提高，第三方业务成为多家保险资管公司特别是大中型保险资管公司近年发展的关键词之一，2022年多家公司第三方业务规模取得历史性突破。　　中保协：2022年保险业涉及重大自然灾害的赔付约635.5亿　　据中国保险行业协会消息，2022年保险业涉及重大自然灾害的赔付约635.52亿元，投入防灾减灾资金约2.34亿元，投入防灾减灾人力约13.61万人次，发送预警信息约7574.74万人次，排查企业客户风险约11.78万次，预计减少灾害损失约22.77亿元；在灾害救援方面，协助救援受灾人员约14.49万人次，协助救援受灾机动车7.13万辆次，捐赠资金约705.43万元，捐赠物资折算金额约2186.83万元，捐赠保险的保额约4736.64亿元。　　商务部：一季度保险服务出口同比增长2.7倍　　5月10日，商务部通报2023年一季度服务贸易发展情况表示，一季度，服务贸易进出口总额15840.1亿元，同比增长8.7％。知识密集型服务进出口6947亿元，同比增长12.8％，占服务进出口总额的43.9％，同比提升1.6个百分点。其中，知识密集型服务出口4155.7亿元，增长18.7％，值得一提的是保险领域增长较快，增幅达276.4％。　　中国平安去年保险赔付数超2亿件，公布8大理赔趋势　　近日，中国平安发布2022年度保险理赔报告，该公司2022年赔付总件数超过了2亿件。平安寿险2022年赔款给付796亿元，其中重疾赔付金额201亿元，件均8.7万元，医疗赔付件数376万件，平均每天超1万件；平安产险2022年赔付金额共1940亿元，为超过6000万车主、超过500万货运车辆提供保障；平安养老险2022年赔款给付共132亿元，实现最快结案5秒，平均理赔时效1.5天；平安健康险全年赔款给付48亿元，理赔客户数60.5万人，在线理赔率97.7％。同时，中国平安还发布八大理赔趋势，1）2022年最危险的三大重疾为恶性肿瘤、急性心肌梗死、脑中风后遗症；2）恶性肿瘤5年存活率在提升，意味着商业健康险价值日渐显现；3）客户需求发生改变，从“事后被动理赔”转为“前置就医服务、主动健康管理”；4）老龄化趋势下，数字化升级驱动适老化理赔服务势在必行；5）新能源车险理赔比重提升，服务及理赔面临新机遇和新挑战；6）养宠热潮持续升温，宠物险业务呈现上升趋势；7）科技与人工智能技术将进一步推动理赔服务变革，使客户体验更加简单、便捷、高效；8）以“诚信平台”为基础助推理赔提速，未来免材料、免审核占比进一步提升等。　　04 　　政策观点　　北京：可将农险保单作为增信参考　　5月8日，北京银保监局印发专项文件，全力提升金融服务首都乡村振兴质效。提及拓展农村合格抵质押品范围，探索丰富增信方式，可将农业保险保单作为增信参考；要积极开发风险保障程度高、费率合理、可推广的农险产品，研发投保门槛低、责任适度、价格实惠、条款易懂的意外险、定期寿险和补充医疗保险产品，创新发展各类投保简单、交费灵活、收益稳健、领取形式多样的养老保险产品，不断改进涉农保险服务质量。　　浙江：建立新能源车险救援理赔服务机制　　5月11日，银保监会浙江监管局通知称，修订《浙江辖内银行业保险业自然灾害及重大事故应急工作预案》，建立健全财险业应对灾害事故处置工作机制。督促各分局、各机构及时完善配套应急预案，落实责任领导和责任部门，积极配合地方党委政府救灾救援。持续推进网格化管理体系建设，强化统筹协调和信息共享，建立新能源车险救援理赔服务机制，规范新能源车受损车辆施救操作。　　江苏：支持开发符合专精特新企业需求的保险产品　　5月10日，银保监会江苏监管局通知称，支持保险机构开发符合专精特新企业发展阶段和需求的保险产品，推进首台（套）重大技术装备保险和新材料首批次应用保险补偿机制试点，丰富知识产权保险业务品种。　　甘肃：推动农险增品扩面提标　　5月10日，银保监会甘肃监管局通知称，制定“10条举措”，加大对粮食、农产品精深加工等重点领域的金融支持，持续推进“甘农贷”乡村振兴创新示范工程，推动农业保险增品扩面提标。不折不扣落实银行业保险业全面推进乡村振兴监管考核和统计监测工作，引领银行业保险业全面推进乡村振兴重点工作。　　四川：提升“三农”领域保险服务质效　　5月12日，银保监会四川监管通知称，该局近日印发了《2023年四川银行业保险业全面推进乡村振兴重点工作》，要求各市银保监分局、各银行保险机构继续坚持稳中求进工作总基调，坚持农业农村优先发展，健全农村金融服务体系，提高农村金融服务质效，为巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴、加快建设农业强国、实现共同富裕提供有力支撑。具体涉及5个方面18项重点工作，关于保险提到要提升“三农”领域保险服务质效，推动农业保险提质增效，提升农民人身保险保障水平；要强化监管引领，推动稳定加大涉农信贷投入，保持脱贫地区信贷投放和保险供给持续增长，做好监测考核工作，优化涉农金融发展环境。　　辽宁：出台种植业保险工作方案　　近日，辽宁银保监局联合多部门印发《2023年辽宁省种植业保险工作方案》，明确今年种植业保险具体政策，各级政府按照一定比例对保费给予补贴，并调整完善种植业保险方案。在种植业保险创新方面，鼓励各地区、各承保机构探索开展大豆、花生补充保险和价格指数保险以及“保险+期货”试点等保险创新；建立全省特色农产品保险储备库，对开办一年以上、保险条款比较成熟、工作开展效果较好的入库险种，适时组织评估、筛选，在市县财政给予一定比例补贴基础上，省级财政采取以奖代补等方式给予适当支持。同时，推进保险防灾防损与农业生产防灾减灾协同发力，提高农业抵御风险能力。　　05 　　公司产品　　多地上线2023版惠民保　　近日，多地上线2023版惠民保。5月9日，“沪惠保”2023版正式上线投保，相比于2022版，保费129元/人/年不变，但升级保障责任为“一优一增一享”，“一优”是指免赔额降低，其中，连续二年参保且无理赔客户享14000元/年免赔额；“一增”是指特药种类增加，国内特定高额药品增加至36种；“一享”是能享指定医保外2种新冠药品97折购药权益等。同日，“深圳惠民保”也正式上线，是原“重疾险”的升级版，保费为88元/人/年，保障额度超300万元。医保目录内费用保障120万，住院自费合规药品和检验检查费用保障120万，门诊合规药品费用保障50万，罕见病自费药品费用保障50万，“港澳药械通”费用保障50万。此外，“惠蓉保”“临沂保”也都在近日上线，有不同程度的保障内容升级。　　京东APP保险品牌营业厅正式上线　　5月8日，京东APP保险品牌营业厅战略合作伙伴签约仪式在北京成功举行，京东保险经纪与平安财险、平安健康、中国人保、中国太保、阳光财险这5家头部保险机构达成战略合作。签约仪式现场，还宣布了京东APP保险品牌营业厅于5月8日正式上线。第一批上架的产品，包括了此次首批入驻的5家头部保险机构推出的多种备受消费者关注的产品，涵盖车险、宠物险、旅行险、健康险、儿童保险等。消费者登录京东主站，搜索“买保险”进入保险品牌营业厅，就可以直接购买所需保险产品，并享有专属客服服务。　　58数科发布“58保险伙伴计划” 　　5月8日，58数科日前在北京举办58保险新战略暨产品发布会，太保财险、国寿财险、泰康在线、平安财险、太平财险、人保财险、众安在线、京东安联、国任财险、黄河财险等十余家保险公司负责人出席签约仪式，共同见证数字时代下保险科技服务的创新发展。本次发布会上，58数科发布保险业务新战略，重磅推出针对中小企业的保险平台“58保险伙伴计划”，该计划为中小微企业提供普惠保险承保、服务、理赔、解决风险管理等一站式保险解决方案，甄选出覆盖员工福利、雇主责任、团体意外、企业财产等定制化保险产品，同时配备专属客服一对一服务，帮助用户更好地理解保险价值，助力缓解企业经营风险，为用户提供便捷、有温度的保险服务。　　水滴保首家线下理赔服务中心落地北京　　近日，水滴保首家线下理赔服务中心在北京正式落成，将为用户提供包括帮理赔申请、帮资料审核、帮条款解读、帮争议调解等在内的，全流程的1V1协助理赔服务。　　众安保险推出0免赔“尊享e生·中高端医疗险2023” 　　近日，众安保险推出“尊享e生·中高端医疗保险2023版”，该产品针对性解决了两大就医痛点，一方面将产品的免赔额降至0元，简单来说就是0元起赔；另一方面不仅将特需部、vip部、国际部的就诊费用都涵盖在产品保障范围内，还将康复治疗费、中式理疗费、西式理疗费、医疗器械费、耐用设备医疗费、精神和心理障碍治疗费等项目都纳入责任范围，责任范围内100％报销。　　太医管家推出“院后照护服务”和“百岁居”产品　　5月8日，中国太保联合国内知名护理服务企业在上海召开发布会，正式宣布护工服务联盟成立。中国太保旗下太医管家在发布会上推出了“院后照护服务”和“百岁居”两项产品，“院后照护服务”为患者提供“生活护理和居家康复”两大板块的对口服务，涵盖“专业护理、日常照护、预防指导、康复训练、心理关怀”五大体系，助力患者早日康复，重返健康生活；“百岁居”产品从安全、就医、照护三大需求入手，打造完整的长者智慧居家健康管理解决方案，为中国老人提供多样化的贴心守护，最大程度降低子女的后顾之忧。　　中国人保承保的全国首单数据知识产权被侵权损失保险落地浙江　　近日，中国人保成功签发全国首单数据知识产权被侵权损失保险，为浙江云端保网络科技有限公司的数据知识产权提供足额风险保障。数据知识产权被侵权损失保险，是基于企业对自身数据知识产权的风险保障需求，为合法拥有，并在数据知识产权登记系统或存证平台，取得数据知识产权登记证书或存证证书的数据，提供知识产权被侵权风险等一系列风险保障。　　国寿财险承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江　　5月10日，国寿财险福建省分公司承保的全国首单湿地生物多样性保护保险落地晋江。此单保险以晋江市林业和园林绿化局为投保人，以投保地理区域内的红树林、芦苇及伴生植物等生物栖息湿地植被为保险标的。保险期间内，当出现自然灾害、意外事故、外来物种入侵等风险，导致鸟类、底栖生物与微生物无法正常生存繁衍，生物多样性栖息湿地植被需要保护救治的情况，保险公司对主管部门救治、修复保险标的、改善湿地植被生态系统而投入的必要、合理的保护施救费用予以赔付。　　国寿财险承保的“海洋预制菜+保险”模式在威海落地　　日前，由国寿财险承保的保额为200万元的海洋预制菜保险合同在山东省威海市宇王集团签订，标志着山东省首单海洋预制菜保险正式落地，威海由此开启“海洋预制菜+保险”模式。据悉，威海市邻近韩国、日本，是我国北方重要的水产品生产和出口基地。近年来，当地企业瞄准海洋预制菜“即配、即烹、即热、即食”商机，积极向该领域拓展，年加工能力超500万吨，产品拓展至欧美日韩等89个国家和地区，被中国水产流通与加工协会授予“中国海洋预制菜之都”称号。宇王集团是威海从事海洋预制菜生产的龙头企业，产品达100多种。有关人士介绍称，尽管产品加工全流程有严格的质量标准和管控体系，但在原料采购或成品运输过程中仍存在不可预测和不可控的风险隐患。国寿财险根据地方产业特色和企业需求，量身定制了山东省首款海洋预制菜保险方案，当消费者使用海洋预制菜后产生人身伤亡或财产损失都可给予赔偿，既增加了产业发展的底气，又让消费者得到最大程度保障。　　中华财险承保曲阜孔林的“古树名木综合保险” 　　近日，在山东济宁曲阜市文物局指导下，中华财险山东济宁中心支公司推出地方政策性“古树名木综合保险”，为曲阜市孔林景区9100株古树名木提供风险保障2.73亿元，发挥绿色保险在环境、社会、治理风险以及绿色生活等方面的保障作用。据悉，“三孔”（孔府、孔庙、孔林）景区共有11127株古树名木，树龄最高的已有2100多年，做好古树名木保护工作意义深远。

金融界2023-05-15

乙二醇期权和苯乙烯期权今日挂牌上市大商所化工板块实现期货期权工具全覆盖

风险和配置资源功能更有效发挥，在中国式现代化进程贡献应有力量。

金融界2023-05-15

快讯：东方集团涨停报于2.63元

榜查询请点击) 公司主要从事现代农业、新型城镇化开发产业、金融业、港口交通业截止2023年3月31日，东方集团营业收入22.6444亿元，归属于母公司股东的净利润9653.7371万元，较去年同比增加725.6712%，基本每股收益0.0264元。（更多个股业绩查询请点击）风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成绝对投资建议。

金融界2023-05-15

债市早报：证监会指导交易所完善REITs大类资产审核要点及信息披露要求；隔夜利率反弹，债市涨势暂缓

不断迈上新台阶，努力使京津冀成为中国式现代化建设的先行区、示范区。　　【国资委主任张玉卓到驻沪中央企业调研】5月13日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓到驻沪中央企业调研。他强调，国资央企要强化企业科技创新主体地位，瞄准全球行业竞争前沿，加大和国内外各种所有制企业的合作力度，大力推进关键核心技术攻关，勇攀科技高峰，抢占未来发展制高点。国资委将进一步强化顶层设计，优化考核、投融资、选用人、模式创新等政策措施，打好组合拳，指导推动中央企业大力发展战略性新兴产业，加快布局价值创造的新领域新赛道，打造创新引领的现代产业集群。　　【国家市场监管总局就《公平竞争审查条例（征求意见稿）》公开征求意见】5月12日，国家市场监管总局就《公平竞争审查条例（征求意见稿）》公开征求意见。《条例》新增对审查内容的总体要求，对市场准入和退出、商品和要素自由流动、影响生产经营成本、影响生产经营行为等四方面审查内容做了进一步完善。同时，《条例》进一步完善了例外规定的适用情形，并优化了适用条件，规定了比例原则，增强针对性和指导性。　　【证监会指导证券交易所发布指引，完善REITs大类资产审核要点及信息披露要求】5月12日，证监会指导证券交易所修订REITs审核关注事项指引，突出以“管资产”为核心，进一步优化REITs审核关注事项，强化信息披露要求，明确产业园区、收费公路两大类资产的审核和信息披露标准，提高成熟类型资产的推荐审核透明度，加快发行上市节奏，推动REITs市场高质量发展。REITs审核关注事项指引坚持制度化、规范化和透明化原则，着力构建符合REITs特点及规律的审核和信息披露体系。一是深入总结试点经验，明确产品设计、项目审核和信息披露要求，促进形成市场共识，进一步提高市场规范运作水平。二是结合产业园区、收费公路等大类资产行业特性，在REITs现行审核和信息披露要求的基础上，从项目合规、历史运营以及评估参数设置等多维度细化了两大类资产的审核关注重点，强化信息披露要求，提升监管的精准性和高效性。　　【公司债、企业债执业质量评价将迎统一标准】近日，中证协向券商下发通知，拟修订《证券公司公司债券业务执业能力评价办法（试行）》，将其改名为《证券公司债券业务执业质量评价办法》，并向行业征求意见。券商需在5月18日前反馈意见。中证协表示，企业债拟在过渡期后次一年度也纳入评价范围。这意味着，公司债、企业债的执业质量评价标准将迎来统一。据悉，企业债过渡期截止日为今年10月21日。此前，企业债发行审核职责在国家发改委，国家发改委每年会发布企业债主承销商信用评价结果。　　【保险资管协会将根据监管评级结果、产品分类情况对债权投资计划分类登记】5月12日，据媒体获悉，中国保险资产管理协会近日向各保险资产管理公司下发了《关于建立债权投资计划分类登记工作机制》的通知，协会将根据保险资产管理公司监管评级结果，结合产品分类情况，对债权投资计划实行分类登记管理，登记方式分为常规登记、便捷登记和快速登记。此外，根据融资主体信用等级和产品信用增级安排不同形成三类产品，最近年度监管评级不同结果的保险资管公司对不同的产品适用不同的登记方式。对监管评级结果较好的保险资管公司，在符合法律法规及风险可控的前提下，鼓励其在相关领域进行新型投资实践。　　【崔东树：2023年中国汽车市场面临逐步向好的走势】乘联会秘书长崔东树发文称，2023年中国汽车市场面临逐步向好的走势。3-4月受到去年低基数的推动而全面同比暴增，中国汽车市场的商用车恢复较强，乘用车市场受到促销战和国六实施的影响而恢复较慢；5月的车市增长仍将较好。　　（二）国际要闻　　【美国5月密歇根大学长期通胀预期意外创12年新高】5月12日公布的数据显示，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。数据还显示，消费者们对耐用品购买条件的评估在5月初降至五个月低点。约42％的受访者将高价格归咎于侵蚀他们的生活水平。消费者们对未来12个月和未来五年的经济前景的看法均降至去年7月以来的最低水平。尽管人们对当前财务状况的看法略有改善，但预期却有所恶化。　　【美国白宫提名Philip Jefferson为美联储副主席，货币政策立场“偏鹰”】5月12日，白宫宣布，美国总统拜登已提名美联储理事会成员Philip Jefferson担任委员会副主席，如果得到美国参议院确认，他将成为第二位担任美联储二把手的非裔美国人。作为美联储理事，Jefferson投票支持美联储自2022年5月加入美联储以来实施的所有加息。他还回应了鲍威尔的担忧，即失业率可能不得不上升，至少是小幅上升，以带来通胀降到美联储2％的目标。Jefferson还强调需要控制美国人的通胀预期。与许多经济学家一样，Jefferson对这种预期可能会自我实现表示担忧：如果企业和工人开始预期高通胀将持续存在，那么两者都会通过收取更高的价格或要求更高的工资来抵消不断上升的成本，而这两种趋势都会进一步加剧通货膨胀。鉴于此类担忧，一些分析人士认为Jefferson的政策观点略微“鹰派”。在最近的讲话中，Jefferson表达了对美国银行体系的信心，并表示数据显示银行正在收紧信贷，这与美联储放慢经济的努力是一致的。他补充说，通货膨胀正在下降，“经济已经开始有序放缓”。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格收跌，NYMEX天然气价格收涨】5月12日，WTI 6月原油期货收跌0.83美元，跌幅1.17％，报70.04美元/桶，全周累计下跌1.70％；布伦特7月原油期货收跌0.81美元，跌幅1.08％，报74.17美元/桶，全周累跌1.40％；NYMEX 6月天然气期货收涨3.47％至2.266美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　5月12日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有30亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金10亿元。　　（二）资金利率　　5月12日，资金面均衡平稳，隔夜利率反弹：当日DR001上行21.37bps至1.316％，DR007上行3.86bps至1.809％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　5月12日，债市涨势暂缓，银行间主要利率债收益率窄幅波动。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率上行0.25bp至2.7025％；10年期国开债活跃券230205收益率上行0.05bp至2.8675％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　5月12日，5只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“21碧地04”跌超10％，“19融侨01”跌超12％，“20宝龙04”跌超13％；“21碧地03”涨超12％，“20阳城01”涨超13％。　　5月12日，2只城投债成交价格偏离幅度超10％。其中，“19鱼台鑫达债”跌超21％，“17眉岷专项债”跌超33％。　　2. 信用债事件：　　阳光城：公司公告称，截至公告日，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等）本金合计金额647.32亿元，其中涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计245.62亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计194.75亿元。　　世纪阳光：公司公告称，拟于6月15日召开计划债权人会议，以考虑及酌情批准（不论是否有法院批准及施加的修订或条件）公司、附属公司与计划债权人订立的债务重组计划。　　旭辉集团：公司公告称，拟调整“20旭辉01”持有人会议召开时间、表决期间，增加2024年5月29日兑付3％本金。　　宝龙实业：公司公告称，拟于5月26日召开“21宝龙03”持有人会议，审议调整本息兑付安排等议案。　　中国奥园：公司公告称，已与买方MacdonaldCommunitiesLimited订立协议出售加拿大资产，现金总代价5030万加元。本次销售资产所得款项将根据暂缓偿还债务安排的条款使用。　　绿城房产集团：公司公告称，公司关联方购买债券累计购买金额3.596亿元。　　湖北能源：据招商银行公告，拟于5月26日召开“19鄂能源MTN002”持有人会议。　　乐清国资：据财通证券公告，“17乐清停车场债01”持有人会议未通过子公司无偿划转相关议案。　　华农财险：惠誉评级已确认华农财产保险股份有限公司的保险公司财务实力评级为'BBB'，展望“稳定”，同时将其评级移出“评级观察状态发展中”名单。　　禹洲鸿图：公司公告称，“19禹洲01”拟于5月15日起召开持有人会议，审议调整回售行权时间安排等议案。　　远洋资本：再次延长6％美元债同意征求截止日至5月18日。　　华夏幸福：公司披露债务逾期、债务重组进展等事项。数据显示，截至2023年4月30日，该公司《华夏幸福债务重组计划》中金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1806.24亿元（含境外间接全资子公司发行的49.6亿美元债券重组）。　　奥园集团：根据"20奥园01"持有人会议决议公告，债券持有人同意增加60个工作日宽限期。根据上述约定，60个工作日宽限期将于2023年5月30日届满，奥园集团拟与"20奥园01"债券持有人沟通协商调整本息兑付安排。因相关事项存在不确定性，为保证信息披露的及时与公平，经向上交所申请，"20奥园 01"自2023年5月15日（星期一）开市起停牌，复牌时间另行公告。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指集体跳水】 5月12日，受4月金融数据明显回落影响，权益市场主要股指开盘后震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.12％、1.23％、1.06％，两市成交额不足8500亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，其中传媒下跌4.53％，有色金属、建筑装饰跌逾3％，跌幅居前，另有17个行业跌逾1％，仅8个行业跌幅不足1％，仅纺织服饰、公用事业、家用电器3个行业出现逆势上涨。　　【转债市场指集体下跌】5月12日，转债市场主要指数跟随权益市场集体走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌1.12％、0.94％、1.50％。转债市场日成交额继续缩量至571.52亿元，较前一交易日减少11.92亿元。当日超九成转债个券下跌，497只个券中仅19只上涨，475只下跌，3只持平。上涨个券中，智尚转债、正邦转债、特一转债涨超5％，新港转债、横河转债涨超3％，但需警惕正邦转债为高风险个券，在转债退市风险已引发市场高度重视和警惕的大环境下，正邦转债上涨不具有可持续性，短期存在大幅波动风险；当日大量转债出现明显调整，退市风险突出的搜特转债深跌19.85％，收盘价跌至31.66元，思创转债深跌11.41％，Z兴转债、塞力转债、金诚转债、永吉转债、科思转债、维尔转债、国微转债、鸿达转债、红相转债、全筑转债等10只个券跌逾5％，并涉及多只价格低于100元的低价转债，表明搜特转债退市风险令市场避险情绪明显上升，已蔓延至其他低价高风险个券。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，金23转债拟于5月16日上市。　　5月12日，天源环保拟发行不超10亿元可转债获深交所审核通过，博菲电气拟发行可转债募资不超过3.9亿元；吉宏股份终止向不特定对象发行可转债事项，　　5月12日，锋龙转债公告不下修转股价格，且自本次董事会审议通过之日起未来三个月（2023年5月12日至2023年8月11日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；汇通转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年5月13日至2023年11月12日），如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；豪美转债公告将转股价格由21.29 元/股下调至17.97元/股，自5月15日起生效；天业转债、环旭转债、亚药转债、阿拉转债、华阳转债、明电转债、道氏转02公告可能触发转股价格向下修正条件。　　5月12日，万兴转债公告提前赎回，赎回登记日为5月17日；上能电气公告提前赎回，赎回登记日为2023年5月29日。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　5月12日，各期限美债收益率普遍较大幅反弹。其中，2年期美债收益率上行9bp至3.98％，10年期美债收益率上行7bp至3.46％。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　5月12日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至52bp；5/30年期美债收益率利差收窄4bp至33bp。　　5月12日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行2bp至2.18％。　　2. 欧债市场：　　5月12日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍反弹。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.27％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、5bp、5bp和7bp。　　中资美元债每日价格变动（截至5月12日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-05-15

A股头条：又要下手？英媒曝美欧计划采取联合行动针对中国！“中特估”回归？年内首只比例配售基金也来了

价值创造的新领域新赛道，打造创新引领的现代产业集群。评：科技战场，央企和国企是主力军。一个是拥有资金优势，舍得大手笔投入，一个是能够保持研发方向的持续和稳定，不会轻易的砍掉项目。　　2、“中特估”又爆了年内首只比例配售基金来了　　仅发售短短7个交易日，5月13日，华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。评：ETF发了以后肯定要进场做配置，按照流程看也就这一两周能走完了。后续要关注好ETF的份额变化，可以用来观察中特估的增量资金状态。　　3、银行理财拐点已来单月回升近1.2万亿　　银行理财规模下降的拐点已经到来，自去年11月“赎回潮”后，持续近6个月的规模下降趋势，首次实现止跌回升。汇总六大国有行理财公司，以及招银、兴银、光大、平安、信银、浦银共12家理财公司（仅以子公司管理口径计）的4月末存续理财规模显示：12家公司合计规模超17.2万亿元，管理规模单月回升近1.2万亿元，上述公司在4月份全数实现净流入。评：这个银行理财的数据与4月份住户存款减少的数据几乎相当，之前因为债基风险流出的资金已经回到了市场之中。　　4、中信证券：主题交易顶峰已过市场重回业绩驱动　　周末，中信证券最新研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。评：中信这个观点有一定的道理，因为最近A股的成交量明显下来了，同时市场氛围变差，短线博弈的难度增加，之前的中特估和数字经济等大主题都有冷却的迹象。　　5、又要下手？英媒曝美欧计划采取联合行动，在出口管制等领域针对中国　　据环球网报道，路透社13日援引一份声明草案透露，美国与欧盟将在本月的一场会议上承诺采取联合行动，在多个领域针对中国，并协调双方对半导体和其他商品的出口管制。有关美欧被曝老调重弹对华“下手”的相关内容和说法，中方已逐一明确表态。评：国产替代概念本身有着深刻的时代逻辑，在加上时不时的消息刺激，弹性还是十分不错的。　　6、美财长耶伦：两党在债务谈判中取得进展　　据报道，美国财政部长耶伦5月13日表示，拜登政府和国会共和党人就联邦支出和提高债务上限的谈判正在取得进展，并补充说她相信谈判可能会达成一致。“我充满希望。我认为谈判非常有效。我听说他们已经在一些领域达成一致，”耶伦说。美国财长耶伦还表示将在两周内向国会更新违约X日期（X Date）。评：美国的债务问题快被共和党和民主党玩坏了，经济问题当成政治筹码，虽然最后出现违约的概率是很小，但是这种狼来了的故事，最终会让自己的信用遭受重挫。　　7、美媒：苹果即将推出的混合现实头盔将打破常规　　据报道，知情人士透露，苹果公司未来几周有望推出其历史上最具实验性且打破常规的产品：一款外观像是一副滑雪护目镜并配有电池的混合现实头盔。预计最早要到秋天才能向大多数用户进行交付。该设备的售价预计会高达3000美元左右，是Meta Platforms最昂贵的Quest Pro头盔售价的三倍。即使在这个售价水平，苹果在扩大生产之际的硬件利润空间也很小。评：自苹果手机问世后，苹果一直缺乏具有代表性的科技大单品，如果混合现实头盔的成功，将会给美股科技股很大的信心。　　8、4月经济数据将公布　　5月16日，国家统计局将公布4月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据。评：华创证券预计4月工业增速或在9.0％左右。去年工业生产极低基数或支撑同比读数显著上冲，但高频数据显示，4月工业品生产实际放缓，局部因下游需求不及预期而减产，工业增速环比季调表现或难超季节性。投资方面，固定资产投资增速或在5.6％。社零方面，4月社零增速或在19.0％。　　一周外盘　　美股上周科技股表现亮眼，消费板块有所回调。全周道指下跌1.1％，标普500指数下跌0.29％，二者均为连续第二周下跌。纳指全周上涨0.4％，为连续第三周上涨。谷歌周涨超11％，AMD周涨超6％，阿里巴巴周涨超2％，迪士尼周跌超8％，英特尔周跌超6％。　　市场策略　　上周五各股指震荡下跌，沪指、中证1000指数、创业板指跌幅均超1％。10日线反压，30日线得而复失，60日线失守，价跌量缩的量价关系，市场杀跌动力继续减缓，由于日线MACD指标死叉且空头强化，日线SKD指标空头强化，短线盘中还有回调要求，90日线支撑将面临考验。但考虑短线大盘严重的技术超卖态势，大盘在90日线附近有望获得支撑，但大盘也难以立即走出像样的上涨走势，短线窄幅震荡整理概率大。　　题材掘金　　GPU：据透露，英伟达A100芯片价格从去年12月开始上涨，5个月累计涨幅达到37.5％，A800芯片价格也累计上涨20％。由于算力需求增加，即使在涨价后，市场对于英伟达顶级芯片的需求并未减少，拿货周期已从之前的大约一个月延长至三个月或更长，甚至部分新订单“可能要到12月才能交付”在持续已久的AI热潮中，各大科技企业争相推出大模型和AI应用，都推升了对算力的需求。OpenAl指出，AI大模型要持续取得突破，所需要消耗的计算资源每3一4个月就要翻一倍。　　标的：景嘉微（300474）、沪电股份（002463）　　自动驾驶：北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室正式发布《北京市智能网联汽车政策先行区数据安全管理办法（试行）》。本次发布的《办法》系总则性的数据安全管理要求，以“合法、正当、必要”与“鼓励创新、审慎包容”两大基本原则为指引，主要包含以下三大板块内容：一是全面厘清了智能网联汽车产业数据安全管理的关键环节，包括事前的数据全流程安全、数据分级分类保护与数据安全承诺，事中的数据实时回传，事后的数据应急处置等。二是详细梳理了重点数据类型的合规风险。三是创新性构建了示范区数据安全能力建设机制。　　标的：千方科技（002373）、路畅科技（002813）　　纳米压印：据报道，近日，有消息披露，SK海力士从佳能引进纳米压印设备，计划在2025年左右使用该设备开始量产3D NAND闪存，目前测试结果良好。另一存储巨头三星为了解决引进多图案工艺导致的成本上升问题，除导入EUV光刻机之外还开发了包括纳米压印技术在内的3-4种解决方案。此外，铠侠、东芝等日存储大厂在纳米压印技术领域已有相关布局。　　标的：苏大维格（300331）、利和兴（301013）　　公告精选　　【重大事项】　　瑞可达 688800：收到欧洲某知名车企的项目定点通知　　新亚强 603155：拟调整2022年度利润分配及公积金转增股本方案　　*ST银河 000806：向深圳证券交易所提交听证申请　　东北证券 000686：收到证监会《行政处罚事先告知书》　　扬州金泉 603307：拟收购阿珂姆50.5％股权　　【其他事项】　　中船特气 688146：拟1.6亿元设立全资子公司，作为电子特气和先进材料生产及研发主体　　汇绿生态 001267：全资子公司联合体签订工程总承包项目合同　　大禹节水 300021：预中标陕西省韩城市禹门口抽黄改造工程泥沙处理站项目　　中天科技 600522：子公司预中标欧洲高压海底电缆项目　　周五晚间公告回顾　　交易提示　　【新股申购】　　同星科技（创业板）　　申购代码：301252 　　发行价格：31.48 　　发行市盈率：30.33 　　申购评级：建议申购　　【限售解禁】　　

金融界2023-05-15

震荡整固，低位寻机！市场分歧加剧，投价值还是投成长？十大券商策略来了

题策略，以上两者同时对应国有经济改革与现代化产业体系的构建。　　推荐风险特征不高、受益于现代化产业体系建设的成长股：中特估/数字经济/创新药&；半导体。下一阶段机会聚焦在产业政策有进一步催化、盈利周期见底、交易结构较好的股票。1）国有经济改革（&；中特估）与类债高股息重叠资产的重估:建筑/石化/金融。2）围绕现代化产业体系建设，推荐股价调整充分、盈利预期见底，微观筹码出清，且中期维度受益周期性复苏和技术创新板块，美元紧缩周期的尾声也有利于长久期资产，推荐低位成长：创新药/半导体（自主可控方向），以及政策有望进一步催化的数据要素&；经济相关子板块:运营商/云服务/算力/数据安全等。3）传统领域布局“性价比消费”成长细分:啤酒/餐饮供应链/黄金珠宝。　　主题与个股：掘金构建现代化产业体系、数字经济与消费电子新物种。1）需求稳定成本下行景气改善且具备政策催化方向，推荐电力运营（国电电力/内蒙华电/广宇发展）/充电桩（盛弘股份/绿能慧充）；2）构筑现代化产业体系，维护产业安全和增强科技自立自强能力，推荐半导体（中芯国际/华特气体）/高端装备（中微公司/纽威数控）；3）数据要素化提升数据资产价值，数字产业投资成经济增长新动能，推荐运营商（中国移动）/软件服务（淳中科技/恒生电子）。主题推荐:雄安/虚拟现实/数字版权/数据要素/创新药出海。　　海通证券：分歧——价值还是成长？　　行业角度看，底部反转以来价值、成长内部分化明显。我们在前期多篇报告中提出去年10月底来市场已进入牛市初期的第一波上涨。从整体看，市场并没有呈现严格的风格偏向，去年10月底以来申万一级行业中成长类行业最大涨幅中位数为27.3％，价值类行业中位数为24.3％，所有申万一级行业的涨幅中位数为24.5％。从最大涨幅居前20％的不同风格行业数量占比看，成长类占比为50％、价值类也为50％，可见成长、价值行业整体表现并未明显分化。　　指数角度看，价值、成长内部分化明显。从代表性的风格指数看，风格特征也并不明确。去年10月底以来成长风格指数中科创50最大涨幅为28％（今年初以来最大涨幅为22％，下同）、创业板指为19％（3％）、国证成长为19％（2％）、中证500为13％（11％）；价值风格指数中国证价值为28％（17％）、上证50为27％（6％）、中证100为24％（13％）。同种风格的指数表现不同，其背后源于指数的成分行业权重不同。以成长风格中创业板指和科创50为例：22/10月底以来创业板指走势相对偏弱，最大涨幅仅为19％，其成分行业中表现较弱的电力设备权重占比高达35％；而科创50实现最大涨幅28％，其成分行业中涨幅居前的科技行业权重占比高达62％。　　过去一段时间市场是牛市初期的情绪修复。回顾历史上牛市上涨第一阶段，可以发现期间市场往往呈现普涨、轮涨的特征，不同风格指数表现差异不大：05/06-05/09期间成长累计涨18％、价值涨19％，08/10-08/12为28％、21％，12/12-13/02为33％、32％，19/01-19/04为45％、32％。普涨、轮涨的背后源于市场自底部起来后，处低位的行业容易受到政策利好和预期改善的催化，出现短期明显的上涨，但由于此时基本面的趋势尚未明确，该阶段行情往往不存在特定的主线，因此风格特征并不明显。　　未来市场会进入盈利驱动。拉长时间看，股票是一台“称重机”，基本面决定股价涨跌，盈利趋势的分化决定未来风格的走向。　　市场全年向上趋势不变，阶段性蓄势中。从牛熊周期、估值、基本面、资金面等维度来看，22年10月底以来A股已经进入新一轮牛市周期。但牛市往往难以一蹴而就，二季度市场可能处蓄势阶段，二季度以来市场表现也印证着我们的判断。当前市场正处在牛市初期，就好比冬天已过、春天到来，气温整体已在回升，但短期温度仍可能上下波动。因此，市场短期可能出现宽幅震荡的情况，其背后源于牛市初期基本面还不够扎实，更易受到其他因素的扰动。目前宏观经济数据显示当前基本面恢复尚不扎实：4月PMI指数回落至49.2％；从信贷数据看，4月新增信贷和社融数据较一季度均明显走弱；从物价数据看，4月CPI同比继续明显回落至0.1％，PPI同比降至-3.6％，显示当前经济复苏仍然较弱。综合来看，当前国内基本面回暖仍需要一个过程，未来短期内市场更可能继续处在蓄势期。　　兴业证券：景气投资的有效性阶段性上升　　结合轮动强度、经济预期差、估值-涨跌幅匹配度三个指标的判断，我们判断“中特估”后续将进入到内部轮动、分化阶段。　　随着“中特估”从此前的贝塔性的修复进入到内部轮动、分化阶段，哪些方向有望取得超额收益？结合“中特估”的三个投资范式（1、低估值、高分红；2、政策持续催化；3、景气修复预期），除了能源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的困境，但近期板块景气已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现结构调整和产能优化。　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高股息回报。　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。　　结合轮动强度、拥挤度、偏离度三个指标的判断，我们倾向于认为TMT本轮调整最剧烈的时候已经过去，已经到了价格比时间重要、可以寻找细分方向左侧布局的阶段。　　随着“数字经济”、“中特估”行情的接连演绎，近期市场主线动能减弱，轮动强度开始回升，景气成为更重要的投资线索。一方面“中特估”在贝塔修复后，逐渐进入到内部轮动、分化的阶段。另一方面，“数字经济”尽管调整已较为充分，但新一轮主线的形成仍需要时间。因此，在一个主线动能相对减弱的时间，景气提供的阿尔法权重在上升。　　后续可重点关注两类细分方向：一是2023Q1净利润高增，后续景气度有望延续的板块；二是2023Q1净利润增速不高，但后续景气有望底部反转的方向。具体如下：　　1、高景气有望延续的细分方向主要包括：火电、公路铁路、油服工程、消费建材、专用设备、酒店及餐饮、中药；　　2、景气度有望底部反转的方向包括：黄金、工程机械、通用设备、造纸、航空机场。　　中金公司：低估值国央企仍有修复空间　　近期A股市场波动较大，本周上证指数在创下近一年新高后再度明显回落，尤其是前期支撑指数表现的低估值国央企回调幅度较大。我们认为近期市场调整原因和4月底时期的调整略不同：1）4月底时的调整结合当时的北向资金外流及港股同期表现弱于A股，海外风险因素对市场的影响更大，本周调整则更多体现为内因；2）低估值国央企受资金获利了结、板块表现扩散至银行电力等更多领域、部分国央企出现减持等因素影响行情有所反复，权重股的调整加大了市场波动。　　展望后市，我们认为近期指数回调已计入较多的悲观预期，当前经济数据阶段性走弱背景下如若政策应对得当，对后续市场表现不用过于谨慎，当前市场机会仍大于风险，具体来看，1）经济回稳并非线性修复，也需关注政策后续应对；2）A股估值仍具备吸引力，尤其是低估值国企仍有修复空间。且当前A股整体估值水平不高，沪深300前向市盈率10.3x，仍处于历史中低位，沪深300隐含股权风险溢价5.5％，位于2005年至今历史均值（3.8％）向上0.8倍标准差，表明市场情绪仍偏悲观，整体估值仍具备吸引力。　　行业建议:复苏为主线，风格更均衡。建议投资者关注如下三条主线：1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的泛消费领域，如食品饮料等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括高端制造、科技软硬件，新能源领域的偏谨慎预期也有望有所修复；3）受益于一带一路战略，以及国企改革等主题机会。　　中信建投证券：震荡整固，低位寻机　　近期经济预期持续降温，4月PMI数据走弱明显低于季节同期水平，CPI和PPI同比继续探底，市场等待政策加码。短期在低位方向中寻找机会，中特估与AI短期休整，但仍是中期重要线索。行业重点关注：电力、医药、新能源汽车、家电、工业母机、半导体设备等，主题关注：雄安新区等。　　经济数据偏弱，资金面存量博弈　　“弱预期弱现实”已有定价，市场进一步下跌空间不大，同时疫后复苏进程和前期政策表态也决定了短期不会有大规模经济刺激政策，市场或将在短期继续处于偏弱势的震荡调整状态。4月下旬开始，市场对于经济复苏的预期趋于悲观，PMI、金融数据、地产销售偏弱，人民币近期走贬的趋势和商品期货价格的下跌也显示出中国经济基本面的偏弱、需求不足、库存周期尚未完成切换的问题。同时，市场增量资金仍不足，资金面处于存量博弈阶段，市场资金或将更加注重防御性策略。海外方面，目前仍需确认联储加息周期是否结束，短期关注美债上限谈判。AI与中特估主线调整，中期仍有机会。AI概念经历强度极大的上涨轮后进入了调整休息阶段，但浪潮未完，AI将由主题走向基本面驱动。　　关注结构性景气与政策预期方向　　具备政策预期、基本面预期有望先行扭转的方向将占优，关注重点包括耐用大件消费品如新能源汽车、家电；受益自主可控、结构升级的工业母机、半导体设备，以及盈利逆周期明显回暖的电力板块。待风险偏好重新企稳、前期结构牛中强势板块情绪释放，立足于自身周期的基本面强改善资产有望率先企稳回升，科技中期行情未完，下一轮聚焦基本面强势方向。行业重点关注：电力、医药、新能源汽车、家电、工业母机、半导体设备等，主题关注：雄安新区等。　　民生证券：漫长的季节　　TMT与“中特估”调整，后知后觉的“没有弱复苏”。本周主要宽基指数均出现下跌，市场主要驱动力量TMT与“中特估”均出现调整，仅有少部分高股息行业（如电力及公用事业、煤炭、纺织服装以及钢铁）与新能源录得正收益。事实上，如果剔除TMT与资源+重资产国企，A股其实自2月以来就开始见顶回落，到3月中旬就已经抹平年内涨幅，到了当下已经处于负收益。部分投资者直到本周才交易所谓的“通胀下行”和没有“弱复苏”，可能属于后知后觉。3月以来，从黑色系商品到股票市场已经对此进行了充分交易。值得一提的是，在社融+中国通胀数据公布后的周五，股票市场主题投资“熄火”，债券期货见顶，黑色系反弹。　　中国没有“衰退风险”，只有底部的漫长季节。在经济结构转变的过程中，传统范式可能已经无法捕捉到经济动能切换的迹象：（1）4月信贷数据继续低于预期，这意味着过去传统的债务扩张部门的资产负债表仍在收缩，而这可能导致社融对于经济基本面的领先意义越来越低。历史上社融底部一般领先于M1-M2的底部领先于企业盈利底部，最多不超过5个季度，然而这一次在社融底部出现之后5个季度，M1-M2和企业盈利都还没有触底的迹象。（2）通胀数据回落超预期，但结构上却有新的变化。无论是PPI还是CPI目前都已经回落至前期低点（2020年最低水平）；但从结构上看，CPI中的衣着/教育文娱/医疗保健等分项都出现了明显的上行。经济结构上，中低端、县域消费和对一带一路沿线国家的出口呈现亮点，但对于总量拉动有限，甚至不能被上市公司的收入和盈利所反映。由于过去的资产负债表扩张部门（居民、地方政府）仍在持续收缩，这让市场期待的“顺周期”动能无法回归。我们曾在2月春季策略《料峭春风》中提示投资者，没有所谓“弱复苏”，资产负债表的问题最为重要。在2023年的大部分时间里，中国聚焦经济周期的投资者一方面期待美国的衰退和中国的“弱复苏”，聚焦产业周期的投资者则期待AI的产业化能够接棒已经出现产业趋势放缓的“新能源”产业。上述两种美好期待的产生和期望带来失望的循环无疑都是市场阶段性波动的来源。在上述期待与落空中，当下主动偏股基金净值中位数已经转负，接近1/5的基金已经创下去年以来的净值新低。　　海外滞胀的下一场景：或许是一个漫长的08年前3季度。从本周公布的美国经济和通胀数据来看，工业生产指数和通胀读数仍在持续回落，经济还未实质性进入衰退，甚至前期的就业、消费和制造业PMI都出现反弹，然而市场已经开始交易美联储政策转向（联邦基金利率期货指示7月美联储将首次降息），我们认为背后其实是对于金融部门潜在风险的担忧：面对仍然处在较高水平的通胀和意外反弹的长期通胀预期，如果美联储继续选择紧缩以打压通胀，那么金融风险的爆发可能会带来更为深度的衰退，甚至是萧条。虽然银行业的流动性风险有所缓解，但美国债务违约的风险却接踵而至：美国1年期主权信用违约掉期（CDS）已经创下2007年以来新高，5年期也已经创下2011年以来新高。随着债务上限问题的发酵，无论是否最终提高债务上限，信用违约或者国债供给增加都可能会进一步冲击本已脆弱的银行系统，美联储可能在通胀还未回落至低位时就要被迫降息。那么类似2008年前3季度的场景会发生：实体经济未出现实质衰退，但是银行系统问题倒逼的宽松已经到来，通胀开始反弹，大宗商品可能会迎来一轮上涨。但与2008年的不同之处在于：大宗商品的产能和库存更为紧张，实体经济弹性较弱但是韧性较好（私营部门资产负债表健康），政府负债较高，美国经济真正确认进入绵长的“滞胀”状态。　　转变“增长”思维，以“底线”看待资产回报。在漫长的等待时期，理解“底线思维”去寻找韧性资产成为了重要任务。高分红资产不单是“股息率”，更多的是一种能力，特别是对于垄断行业而言，是一种放弃远期增长而稳定当下回报的能力，它反而显得弥足珍贵。从短期来看“中特估+红利”的逻辑将重于通胀逻辑：资源类企业（煤炭、油），交通运输（港口、公路、油运、干散），银行（四大行），重资产国企（炼厂、电力、建筑）；有色板块因为对于中国的复苏预期回归现实出现了大幅调整，反而会为未来交易海外滞胀留下更好的布局空间。此外，场景消费展现出较为强劲的基本面，推荐中低端消费、县域消费；参考2021年强周期行情结束后的市场特征，以“宁组合”为代表的赛道板块仍有反弹空间。　　华西证券：金融数据转弱，对接下来A股影响几何？　　海外市场：美国消费者对经济衰退的担忧升温，中期美元大概率走弱。美国通胀如期下行为美联储提供了暂停加息的空间，5月FOMC声明也暗示本轮加息周期或已结束。但年内是否降息存在较大不确定性，因为美国劳动力市场仍具备韧性，鲍威尔也重申年内降息的可能性较小。当前美国经济数据尚未体现明显的衰退压力，不过5月消费者信心指数显示市场对经济衰退担忧有所升温。往后看，美联储停止加息叠加经济衰退压力，中期美元指数大概率走弱。　　通胀、金融数据不及预期，印证经济内生动能不足，市场“弱复苏”预期进一步强化。通胀方面，4月CPI、PPI均低于市场预期；金融数据方面，4月社融、信贷均大幅低于预期，一方面是一季度“天量”投放透支影响，另一方面则是经济动能环比有所减弱。结构上，居民端明显转弱，居民短贷和中长贷再次出现负增长，收入预期偏弱和房地产市场较低迷是主要原因。自防疫政策转向之后，当前居民消费的增长仍具有挑战性：一方面，在经济复苏早期阶段，就业压力仍存在，为居民收入增加带来掣肘；另一方面，房地产市场的低迷使得居民资产负债表仍具有继续萎缩的压力。　　政策环境偏暖，市场利率低位运行是大概率。低通胀、经济弱复苏和资产荒下，宏观流动性维持充裕：1）5月以来经济复苏斜率放缓，资金需求端降温，R007、DR007利率中枢再次回落至政策利率下方。经济弱复苏和低通胀环境下，货币政策将维持相对宽松，银行间流动性有望维持合理充裕；2）近期多家股份行补降定存利率，此外协定存款和通知存款利率加点上限也将迎来下调。“资产配置荒”下，市场利率低位运行是大概率，有望支撑权益市场底部区间。微观流动性方面，当前A股流动性处于紧平衡状态，存量博弈思维下，市场风格的轮动或仍延续。　　投资建议：逢低敢于布局，聚焦央国企、一带一路等主线。4月通胀、金融数据低于预期显示当前经济内生动能不强，居民信心偏弱。从这个角度来看，政策偏暖环境仍存在，稳增长、扩内需政策有望继续发力，市场对经济的悲观预期释放后，A股风险偏好有望迎来企稳。展望后市，低通胀、经济弱复苏和资产荒下，市场利率低位运行是大概率，支撑权益市场底部区间，当前企业盈利正步入上行周期，我们仍对2023年权益类资产价格持偏积极的观点。操作上，建议短期休整后敢于逢低布局。　　行业配置上，聚焦央国企、一带一路等主线。

金融界2023-05-15

十大券商策略：主题交易顶峰已过这些板块攻守兼备

机会。第一，从政策线看，数字经济已成为现代化产业体系的重要支撑，数字要素流通体系正在加快建立，政府有望加大对数字安全和数字基建的投入。第二，从技术线看，人工智能应用落地，大模型、半导体等上游软硬件领域有望率先受益。　　国君策略：复苏预期面临挑战资产荒下主题为王　　A股市场出现调整主要有三大原因：1）临近3400市场做多的意愿减弱。两市成交量锐减，尤其是中字头与金融板块在短期过快上涨后出现休整；2）中特估与AI概念板块同时熄火，令市场缺乏有足够容量的市场主线；3）复苏正在变得不稳定。近期公布的4月新增社融环比降幅（相较于3月）为近5年之最，显示信贷需求疲软；五一后中观景气如地产销售、服务消费、生产与开工、招聘意愿等出现了全面走低，近期的景气变动正在令投资者对于复苏的预期面临挑战，人民币汇率和债券市场利率同步表达。经济需求与市场信心均需要更多、更有效的政策信息，但尚未明朗。因此需求走软与政策支持两者的错位期，市场预期波动放大，需要时间整固，股票市场以震荡与结构行情为主。　　华西策略：金融数据转弱对接下来A股影响几何？　　政策环境偏暖，市场利率低位运行是大概率。低通胀、经济弱复苏和资产荒下，宏观流动性维持充裕：1）5月以来经济复苏斜率放缓，资金需求端降温，R007、DR007利率中枢再次回落至政策利率下方。经济弱复苏和低通胀环境下，货币政策将维持相对宽松，银行间流动性有望维持合理充裕；2）近期多家股份行补降定存利率，此外协定存款和通知存款利率加点上限也将迎来下调。“资产配置荒”下，市场利率低位运行是大概率，有望支撑权益市场底部区间。微观流动性方面，当前A股流动性处于紧平衡状态，存量博弈思维下，市场风格的轮动或仍延续。投资建议：逢低敢于布局，聚焦央国企、一带一路等主线。　　中泰策略：高波动下哪些板块攻守兼备？　　二季度海内外风险犹存，市场整体或仍以调整为主，建议关注医药板块，军工、半导体等国家安全板块，以及央企公用事业等主线。具体来看：1）疫情对于社会的长期复杂性影响，居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速，使包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿全年，甚至更长的周期，中药、OTC等医药品种逢调整可逐步布局；2）今年军费增速保持稳定增长，叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化，军工板块或存在较大的结构性机会；美国加强对于中国半导体等行业的封锁，半导体等安全板块或有更大力度政策支持，倒逼国产化率进一步提升；3）新一轮国企改革拉开序幕，低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值。4）疫情冲击与地产下行影响下，与地产财富效应相关的高端和耐用品消费承压，与“口红效应”相关的国货、大众消费则受益，关注大众消费逢低布局的机会。　　天风策略：哪些股价背离了一季报的行业可能有修复机会？　　（1）今年以来，大部分行业都遵循了景气决定超额收益的逻辑，但部分高景气行业暂时偏离。（2）在这些偏离的行业中，如果行业未来仍能够保持高景气，随着业绩的不断验证，股价大概率不会和景气偏离，超额收益很大概率在下半年实现。（3）寻找一季报高增长但是股价基本面不反映的细分行业（偏离度模型）：如果这些行业2-3季度景气度还能延续，那么股价在4月决断以后大概率能够修复，属于高赔率的策略。在今年的偏离度模型中，主要筛选出来的细分板块包括：光储、医美、火电、血制品、非乳饮料、餐饮产业链、化妆品、药房、电网设备。（4）此外，类似于上文09年经济复苏阶段，一季报往往没法准确反应全年的业绩情况。投资者会提前布局一季报较差、但景气在二季度、三季度才会反转的行业。因此，重点推荐一季报一般，但是预计后续能够出现业绩改善趋势的TMT板块：游戏、算力、半导体、信创。　　开源策略：弱复苏环境继续坚定成长主线　　2023Q1经济数据整体超预期，但亦观察到经济周期与盈利周期出现背离，意味着国内经济尚处于复苏初期。结构上来看：（1）消费：静待复苏斜率再次上扬；（2）投资：短期库存约束，下半年有望提升对“硬科技”基本面支撑；（3）出口：不悲观不亢奋，全年仍有望实现“软着陆”。预计2023Q2继续维持“弱复苏”环境，伴随经济内生动力逐步修复，下半年仍存在由弱走强的可能。预计2023年AI+所引领的TMT行情仍有望贯穿全年，主要基于：（1）经济 “弱复苏”；（2）AI+有望带动新一轮产业周期，2023Q1部分TMT行业业绩已经出现改善；（3）基金持仓配置仍处于低位。考虑到历史复盘来看产业周期所引领的行情持续期较长，中长期维度来看向上行情趋势不变，但后续表现或出现分化，重点看好有业绩、估值合理、机构逐步加仓的方向。　　兴证策略：景气投资的有效性阶段性上升　　随着“数字经济”、“中特估”行情的接连演绎，近期市场主线动能减弱，轮动强度开始回升，景气成为更重要的投资线索。一方面“中特估”在贝塔修复后，逐渐进入到内部轮动、分化的阶段。另一方面，“数字经济”尽管调整已较为充分，但新一轮主线的形成仍需要时间。因此，在一个主线动能相对减弱的时间，景气提供的阿尔法权重在上升。与此同时，以两融等为代表的短线交易型资金活跃度回落，从而对市场风格的“牵引”作用减弱，由此景气投资的有效性或将阶段性上升。近期市场成交缩量，其中两融作为市场最活跃的资金之一，近期不管是规模上还是成交占比上都出现了明显回落，也指向短线交易型资金对市场风格的“牵引”作用减弱，由此景气投资的有效性或将阶段性上升。此外，参考历史经验，5、6月份本身也是景气投资有效性较强的阶段。从业绩与股价的相关性上可以看出，5、6月份是全年中除4月、7月、10月季报窗口期外，业绩对股价表现解释力最强的月份。　　广发策略：估值填坑后程反转策略轮动　　“估值填坑”后程，“中特估-央国企重估”仍有修复空间。短期看，本轮估值分化的收敛可对标17年初的低位，自22.10以来“估值沟壑”收敛行至后程，“中特估-央国企重估”仍有修复空间。中期看，“中特估-央国企重估” 及“数字经济AI”将有望呈现结构性的“估值扩张。”中特估-央国企重估“建议把握4条自上而下的思路：一是关注央企国际化经营能力、高分红、央企参建”一带一路“相关标的，建筑装饰、工程机械等行业；二是产业政策加持下的转型升级路线，关注绿色化转型和数字化转型的石油、电力、信息、机械等行业；三是关注”世界一流“央企的建设进度及相关政策，通信、电子、航空航天、汽车、电力等行业；四是关注垄断要素提供方，把握”垄断低价“的价值回归，”泛公用事业的交运、电力、通信等行业。

金融界2023-05-14

周末A股市场要闻集锦！又要下手？英媒曝美欧计划采取联合行动针对中国，“中特估”出现爆款基金

价值创造的新领域新赛道，打造创新引领的现代产业集群。　　又要下手？英媒曝美欧计划采取联合行动在出口管制等领域针对中国　　据环球网报道，“欧盟和美国承诺对中国采取联合行动”。路透社13日以此为题援引一份声明草案透露，美国与欧盟将在本月的一场会议上承诺采取联合行动，在多个领域针对中国，并协调双方对半导体和其他商品的出口管制。有关美欧被曝老调重弹对华“下手”的相关内容和说法，中方已逐一明确表态。　　报道称，美国国务卿布林肯、欧盟委员会执行副主席玛格丽特·维斯塔格和其他高级官员将于5月30日至31日在瑞典吕勒奥举行第四届“美国-欧盟贸易和技术委员会”（TTC）会议。根据路透社看到的声明草案，届时，美国与欧盟将解决“非市场行为和经济胁迫”问题，并计划就如何阻止其企业技术与对外投资挂钩以帮助战略竞争对手进行定期会谈。路透社炒作称，这是在暗指中国。　　报道继续称，根据声明草案的说法，美国与欧盟方面还将协调对包括具有军事用途的物品和半导体在内的“敏感物品”进行出口管制。路透社声称，该声明两次提及中国，并有可能在会议前进行更改。　　平均降价84％多地骨科脊柱类耗材集采中选结果落地　　近日，山东、湖南、江西等地陆续落地国家组织高值医用耗材骨科脊柱类中选结果，截至目前，已经有25个省份和新疆生产建设兵团正式落地降价后的中选产品，其余省份也将于5月底前陆续开始执行。此次集采相关产品平均降价84％，按约定采购量计算，预计每年可节约费用260亿元。　　国际财经：　　美财长耶伦：两党在债务谈判中取得进展　　据报道，美国财政部长耶伦5月13日表示，拜登政府和国会共和党人就联邦支出和提高债务上限的谈判正在取得进展，并补充说她相信谈判可能会达成一致。“我充满希望。我认为谈判非常有效。我听说他们已经在一些领域达成一致，”耶伦说。　　美国财长耶伦：将在两周内向国会更新违约X日期　　美国财长耶伦表示，将在两周内向国会更新违约X日期（X Date）。随着利率的上升，商业地产面临风险；更高的长期利率水平将加剧债务面临的风险；美国经济放缓，消费者支出、劳动力市场坚挺。　　特斯拉：把驾驶模式选择权给到消费者如果电门当刹车踩车辆会提醒　　特斯拉中国方面就百万辆召回回应称，“简单来说就是两条：第一，把驾驶模式的选择权给到消费者，车主可以决定‘标准’使用能量制动回收，也可以像开传统油车一样开特斯拉；第二，如果油门（电门）当刹车踩，车辆会提醒你。” 　　A股市场：　　“中特估”又爆了年内首只比例配售基金来了　　仅发售短短7个交易日，5月13日，华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。　　银行理财拐点已来单月回升近1.2万亿　　银行理财规模下降的拐点已经到来，自去年11月“赎回潮”后，持续近6个月的规模下降趋势，首次实现止跌回升。汇总了六大国有行理财公司，以及招银、兴银、光大、平安、信银、浦银共12家理财公司（仅以子公司管理口径计）的4月末存续理财规模显示：12家公司合计规模超17.2万亿元，管理规模单月回升近1.2万亿元，上述公司在4月份全数实现净流入。另一方面，央行最新金融数据显示，4月份住户存款减少1.2万亿元，与理财回升规模几乎相当。　　至少8家券商客户数超千万平安证券客户数突破2200万　　翻阅了43份上市券商以及部分非上市券商2022年年报后发现，行业已至少有8家券商客户数量超过千万。其中，平安证券个人客户数突破2200万，位居行业第一；中信证券客户数量累计超1300万户；银河证券超过1400万户；国泰君安个人资金账户数1563万户；招商证券客户数约1644万户；方正证券客户总数超过1483万户；国信证券经纪客户数量超过1400万；海通证券母公司财富管理客户数量超1700万户。　　中信证券：主题交易顶峰已过市场重回业绩驱动　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。首先，服务业修复转化成为全面的就业增长以及信心恢复是渐进的过程，当前压制经济的价格性、滞后性和全球性因素在下半年或渐次缓解。其次，随着当前经济增长预期降至冰点，主题交易阶段性结束，主题板块内部的激烈博弈和消耗难以持久。最后，市场的存量博弈特征已演绎到极致，缺乏板块效应成为制约不少绩优股定价有效性的因素，但业绩驱动策略的长期潜在回报反而不断提高，市场或重回业绩驱动。　　中信证券：碳酸锂价格企稳电池回收企业将迎经营拐点　　中信证券研报指出，2023年一季度碳酸锂价格跌破20万元/吨，持续降价导致库存商品计提以及回收企业降低废料采购意愿。近期，碳酸锂价格企稳回升，我们预计电池回收企业将迎来经营拐点。2022年电池行业保持较高速增长，三元回收占六成，回收经济效益凸显，相关企业一方面在增加产能规模，另一方面积极与下游电池厂和整车厂建立合作关系。推荐电池回收相关企业，维持新能源汽车行业“强于大市”评级。　　25只债基接踵限“规模” ，机构人士：纯债、中短债基金配置难度加大　　不完全统计，本周（5月8日—12日），至少有25只债券型基金发布了暂停大额申购或是调低单一基金账户申购额度的公告。多家基金公司表示，公司旗下债券型基金暂停大额申购是为了充分保护基金份额持有人利益，保障基金平稳运作。　　大公司动态: 　　美媒：苹果即将推出的混合现实头盔将打破常规　　据报道，知情人士透露，苹果公司未来几周有望推出其历史上最具实验性且打破常规的产品：一款外观像是一副滑雪护目镜并配有电池的混合现实头盔。该公司的工程师和高管们已花了数月时间，为苹果即将在6月举行的年度软件大会准备演示版本的头盔，预计最早要到秋天才能向大多数用户进行交付。该设备的售价预计会高达3000美元左右，是Meta Platforms最昂贵的Quest Pro头盔售价的三倍。即使在这个售价水平，苹果在扩大生产之际的硬件利润空间也很小。　　小米辟谣武汉总部35岁以上员工只保留10％　　小米集团公关部总经理王化发布声明称，“昨晚在社交媒体平台上陆续出现有关我司武汉总部35岁以上员工只保留10％的信息，经查皆为谣言。现公司法务部门已对相关信息进行取证，并上报有关部门。” 　　新订单12月才能交付英伟达GPU持续缺货涨价　　据集微网消息，有代理商透露，英伟达A100价格从去年12月开始上涨，截至今年4月上半月，其5个月价格累计涨幅达到37.5％；同期A800价格累计涨幅达20.0％。同时，英伟达GPU交货周期也被拉长，之前拿货周期大约为一个月，现在基本都需要三个月或更长。甚至，部分新订单“可能要到12月才能交付”。　　中国恒大：收到执行通知书要求履行增资协议项下的回购承诺等　　中国恒大在港交所公告，公司收到广东省广州市中级法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。公司、公司附属公司，即广州凯隆，以及公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

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