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美国的经济环境有毒，拜登政府正在毫不手软地对付它

法官裁定谷歌在线搜索违反反垄断法。这是现代互联网时代针对科技巨头做出的首个反垄断判决。《纽约时报》8 月 5 日的一篇报道：法官在具有里程碑意义的反垄断案中做出裁决：“谷歌是垄断者”。这是现代互联网时代针对科技巨头反垄断案做出的第一份裁决，涉及谷歌在搜索领域的垄断地位范德堡大学(Vanderbilt University)法学院研究反垄断的教授丽贝卡·霍·艾伦斯沃斯(Rebecca Haw Allensworth)说：“这是本世纪最重要的反托拉斯案件，也是针对大科技公司的一大批案件中的第一起。这是一个巨大的转折点。” 自里根开始，政府对反垄断法的执行持宽松态度，几十年下来，整个市场环境发生了巨大变化，现在美国三分之二的行业是被几家占垄断地位的企业控制着。垄断已经成为美国社会的一个严重问题。垄断阻碍竞争，成为好产品脱颖而出的障碍，极大地损害消费者的利益，有百害而无一益。亚马逊利用其垄断地位获得高额利润相信读者都享受到过亚马逊低价的好处。亚马逊不仅低价，还特别方便，什么都有，点几下鼠标东西就到家了。但是，并不是每个人都懂得，沃尔玛和亚马逊这类超级庞大企业的垄断行为所带来的危害和这种危害的严重性。也不是每个人都明白，这背后是谁在付出代价，又是怎样的代价。亚马逊是一个极具垄断力量的企业。任何明眼人都看得出来，因为在美国你就找不出第二家类似企业其规模哪怕有亚马逊几分之一的。垄断地位会带来了什么呢？大致说无非是对内压榨员工，对外巧取豪夺。亚马逊员工的薪酬虽然远高于最低工资的标准，但从员工的付出，特别是承受的压力来说，收入一点也不高。网上曾热传过一些照片，是亚马逊员工存有尿液的水瓶，这是因为送货司机实在没时间上厕所，只能用水瓶来随时就地解决问题。 The Intercept 2021 年 3 月的报道：文件显示，亚马逊知道司机在瓶子里撒尿，甚至在途中排便，尽管公司否认了这一点仓库工作人员的劳动配额也要求极高，比如检查和扫描包裹岗位每小时必须完成 1800 个包裹——相当于每分钟 30 个包裹；包装工则被要求每小时完成 700 件物品等。而且，工人的动作被电脑跟踪，如果在两个动作之间停留的时间超过了设置的参数，电脑就会留下一个记录，工人本人并不知道这个记录，却会因为有太多这种记录或工件数量不达标被解雇。亚马逊还利用其垄断位置损害其它企业。为此，拜登政府的联邦贸易委员会(Federal Trade Commission，FTC)于 2023 年 9 月对亚马逊提起诉讼，诉讼的主要内容就是违反了反垄断法。根据 FTC 网站，FTC 指控亚马逊阻止其他在线零售商提供比亚马逊更低的价格，使整个互联网上的产品价格居高不下。例如，如果亚马逊发现卖家在其他地方提供价格更低的商品，亚马逊就会将打折卖家排在亚马逊搜索结果的最下方，使其实际上成为隐形卖家。因为激烈的竞争环境，更因为亚马逊对其平台的控制方式，非亚马逊“Prime”资格的卖家在亚马逊平台上很难有竞争力。但是，卖家获得“Prime”资格的条件之一是使用亚马逊昂贵的仓库设施等一系列服务。这种非法胁迫极大地增加了其平台上卖家的运作成本，同时又限制了竞争对手与亚马逊进行有效竞争的能力。亚马逊平台一个很简单的不公平之处是，其搜索结果是向亚马逊自己的产品倾斜的，会偏重于推亚马逊产品，而不是亚马逊知道质量更好的产品。但这只是冰山一角。亚马逊还以付费广告取代了曾经的相关有机搜索结果，造成搜索质量和客户体验降低，客户和广告商都受损，只有亚马逊赚了，因为可以增加很多垃圾广告。亚马逊的垄断地位，迫使成千上万的卖家不得不在其平台卖货，但同时又必须承受高昂的费用，包括为每件售出商品支付的月费，以及卖家几乎必须支付的广告费。所有这些费用加在一起，迫使许多卖家向亚马逊支付其总收入的近 50%。这些费用不仅损害了卖家的利益，也损害了购物者的利益，因为他们要为亚马逊上或亚马逊以外销售的成千上万种产品支付更高的价格。亚马逊凭借其在网上购物市场和网上购物的服务市场上积聚的实力，从触手可及的每个人身上攫取了巨大的垄断红利。亚马逊的非法排他性行为使得竞争对手无法立足。所以亚马逊不仅直接从自己平台的客户和卖家那里获利，同时还从塑造市场行为上间接获利。该案子将于 2026 年 10 月开庭。这个案子将得到极大关注，因为人们有理由相信，亚马逊还有很多不为人知的秘密，否则无法解释亚马逊的高额利润。庭审过程中，这些秘密都将公之于众。另外，如果该案的判决是，亚马逊是超级垄断了，必须分成两个或更多小公司，那么该判案对美国市场环境的影响将是地震级的。沃尔玛的低价对消费者是祸还是福？与亚马逊一样，沃尔玛以低价吸引客户。这种看上去人畜无害的经营策略，却因为其垄断地位，产生了超出一般人想象的负面作用，制造了对整个商业链有毒的大环境。最早听见关于沃尔玛的负面作用，是挤兑了周边的小商店。这是最明显，可能也是最快的效应。但有些更严重的副作用需要时间才会显现。十多年前，一个每天与我一起坐巴士上下班的女士，与我在车上聊天时告诉我，她所在企业是沃尔玛的供应商。她咬牙切齿地说，沃尔玛把价格压得低到其供应商几乎无法生存的地步。后来我从各种新闻报道或资料中了解到，真是这么回事。而这带来了一系列的后果。沃尔玛的低价造成周边的商店无法与其竞争，纷纷破产、倒闭、关店。沃尔玛购买力强，就能够左右供应商市场。谁成为沃尔玛的供应商就等于获得大笔订单，所以哪怕薄利多销也愿意压价。但沃尔玛的一种做法是，让供应商之间血拼，只要谁肯压价几个美分就毫不犹豫地换人家，其后果是，一，新的供应商利润更低，沃尔玛不断换人家，就是一家比一家利润低，致使那些供应商几乎无法赚钱。二，拿到沃尔玛订单的厂家，很多是还不具备大量生产能力的小企业。有了大订单，很自然地会走上扩大生产的路。被淘汰的供应商往往是刚刚经历了扩产，更可能背负了不小的债务。一旦被淘汰就是致命的打击。沃尔玛的一个职业“习惯”是，不依照合同签订的条约按时付款，总要一拖再拖。因为其合同总量巨大，哪怕拖欠一天付款都可以带来极大的经济利益。但对其供应商来说，不仅是不能及时拿到付款，还因为需要反复催债，极大地增加了成本支出。可能人们会惊讶沃尔玛这样大的企业居然“习惯性”欠款。但这并不是出于无奈，而是因为沃尔玛有“本钱”这样做——这就是垄断地位带来的“福利”。沃尔玛把供应商的价格压到低得不能再低，供应商必然要在所有方面节省开支，包括员工的工资和福利。而沃尔玛的垄断地位决定了，这种影响会波及整个行业，其具体效果是极大地促进了中产阶层的消失。对供应商如此挤压，如此不讲职业操守的沃尔玛，自然不会对自己的员工仁慈。沃尔玛的低工资政策也是臭名昭著的，在沃尔玛盈利惊人的同时，很多沃尔玛员工家庭还需要靠吃社会福利才能维持生存。截至 2024 年 7 月，沃尔玛是全球最大的私营雇主，拥有约 210 万名员工。在美国，沃尔玛在 22 个州是最大的雇主。沃尔玛的劳工策略对全美国乃至全球都有极大的影响。近几十年来底层劳动者收入不见增长，沃尔玛的“贡献”不小。另外，沃尔玛近一半员工属于兼职(part-time)，他们无法享受公司提供的奖金、医保和401(K)等福利。尽可能雇佣兼职，也是很多企业逃避为员工提供最基本福利的一种手段。沃尔玛这样大的一个企业，近一半员工是兼职，除了上述目的，很难解释这种企业行为。因为沃尔玛给整个社会带来的负面影响太深太广，有人还为此写了本书，就叫做《沃尔玛效应》(The Walmart Effect)。作者查尔斯·菲什曼(Charles Fishman)在书中把沃尔玛对社会的影响具体到个人或地方，讲述了一个又一个挣扎中的美国制造商和供应商的个人故事，讲这些企业中拿低工资甚或被解雇的员工的故事，将被波及的税收匮乏的城镇，以及在沃尔玛效应的狂风暴雨中不堪重负的社会机构呈现给读者…… 有读者说，对于那些仍然误认为沃尔玛是一个善良温和的巨人的人来说，《沃尔玛效应》是一个令人震惊的揭露。作者菲什曼展现了一种不可思议的能力，让那些本应显而易见却又不那么明显的事情变得清晰明了，让人合上书就会说“我以前怎么没有发现这一点呢！” 甚至有读者希望，这本书能够帮助美国人扭转不惜一切代价盲目效忠低价的风潮。结语谷歌的在线搜索已经被法院判决为违反了反垄断法，会如何处理，是很多人关注的焦点。在互联网越来越被几个科技巨头控制的时代，在人们对 AI 的发展以及其被垄断的趋势，充满了各种担忧的时候，这个判决非常有意义。亚马逊已经被告上法庭，我们还必须耐心等待案子的结局。也许是判案，也许是和解。无论是什么结果，相信都会对其它商业巨头有极大的影响。在社会压力下，今天的沃尔玛已经稍有改进，但也只是稍有改进。如果没有政府政策的变化，要指望企业自己主动做出有变革性的改变是不可能的。所以，FTC 任重而道远。 “美国回来了”系列将继续为读者介绍 FTC 的作用和效果。参考资料 https://www.theguardian.com/technology/2020/feb/05/amazon-workers-protest-unsafe-grueling-conditions-warehouse https://www.ftc.gov/news-events/news/press-releases/2023/09/ftc-sues-amazon-illegally-maintaining-monopoly-power https://www.nytimes.com/2024/08/05/technology/google-antitrust-ruling.html https://www.nytimes.com/2024/03/25/opinion/biden-trump-economy-election.html https://www.nytimes.com/2003/12/07/weekinreview/ideas-trends-discount-nation-is-wal-mart-good-for-america.html https://www.theatlantic.com/business/archive/2015/06/how-walmart-convinces-its-employees-not-to-unionize/395051/ 来源：加美财经

加美财经10-11 00:01

豫园股份：“稀缺”的全球化消费股

》所描绘的“小人国”，感受着古老神话与现代光影技术的完美融合。这片极具互动性的“蘑菇丛林”正是2025年蛇年豫园灯会的最新光影力作。届时，豫园灯会将继续以“山海奇豫记”为主题，开启全新的“丛林篇”，运用灯彩和光影技艺，让《山海经》等中国古典文学作品中的奇妙植物与可爱神兽栩栩如生，于九曲桥畔构筑起一个五光十色的神话丛林秘境。值得一提的是，2025年豫园灯会将迎来其三十周年的辉煌时刻。三十年来，豫园灯会始终坚持传承与创新并重的理念，在集中国传统灯彩艺术之所长的同时，不断融入最新的光影技术，尝试将科技与艺术的新表达方式与古典中式建筑、海派民俗文化相结合，打造出独具特色的东方生活美学场景。特别是2023年的兔年豫园灯会，首次以《山海经》为创作蓝本，成功打造了“山海奇豫记”这一具有深层次文化内涵和中式浪漫美学的光影与文化盛宴。该活动一经推出便广受好评，连续两届豫园灯会均吸引了超过400万人次的观灯者。此外，豫园灯会的成功出海也为豫园股份旗下众多老字号品牌向海外市场拓展提供了有力借鉴。珠宝时尚板块已积极开拓海南免税渠道，并成功开设4家免税店；饮食板块中的南翔馒头店、松鹤楼面馆等品牌以及饮食快消领域均在积极筹备海外门店和渠道业务；酒业板块的舍得品牌已布局34个国家/地区，并计划深耕美国与马来西亚市场；表业板块则通过多家本土及海外电商平台，在线上渠道推动海鸥及上海两大表业品牌出海，同时在线下聚焦俄罗斯和东南亚市场，并已成功完成第一笔海外渠道合作。豫园股份正以其坚定的步伐，推动着中华文化走向世界的每一个角落。

证券之星10-10 17:16

七匹狼营收34亿元仍难敌海澜之家，品牌重塑之路任重道远

心价值的同时，注入新的元素，使品牌更具现代感和吸引力。七匹狼的品牌重塑之路虽然充满挑战，但只要能够准确把握市场脉搏，勇于创新，相信这个曾经的"男装领头羊"仍有机会重新崛起，在激烈的市场竞争中再创辉煌。

金融界10-10 16:56

美股当前呈现出高胜率、低赔率特征，标普500ETF(513500)最新规模超143亿元，创历史新高

达克100指数，纳斯达克100指数布局现代工业——由100家在纳斯达克股票市场上市的规模最大、最具创新性的非金融公司组成。标普500ETF(513500)，场外联接(C类：006075；博时标普500ETF联接E：018738；A类：050025)。纳指100ETF(513390)，场外联接(A类：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；C类：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 13:17

“并购六条”助力电力央企资产重组，央企现代能源ETF(561790)盘中涨近5%，中国电建、中国核建涨停

10月10日 11:24，中证国新央企现代能源指数(932037)强势上涨4.60%，成分股中国电建、中国核建涨停，中国神华上涨7.36%，中国铝业，中国能建等个股跟涨。央企现代能源ETF(561790)上涨4.93%，最新价报1.19元。 9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(简称“并购六条”)，进一步优化重组审核程序，提高重组审核效率，活跃并购重组市场。此次发布主要包括六方面内容：一是支持上市公司向新质生产力方向转型升级；二是鼓励上市公司加强产业整合；三是进一步提高监管包容度；四是提升重组市场交易效率；五是提升中介机构服务水平；六是依法加强监管。华源证券认为，证监会发布并购六条，有利于电力央企资产重组。中国银河证券指出，新一轮国企改革开启，科学考核体系的推进既促进北交所国央企治理水平和效能更上台阶，同时也会助推国央企上市公司在二级市场上有更好的价值体现。央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证国新央企现代能源指数(932037)前十大权重股分别为长江电力(600900)、国电南瑞(600406)、中国核电(601985)、中国铝业(601600)、三峡能源(600905)、国投电力(600886)、国电电力(600795)、中国电建(601669)、中国石化(600028)、中国海油(600938)，前十大权重股合计占比53.95%。央企现代能源ETF(561790)，场外联接(A类：021922；C类：021923)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-10 11:37

投资者失望情绪导致中国股市周三暴跌日经:中国领导人们终于承认经济“困难”

中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定”。决议第一部分说，“以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全军全国各族人民，以伟大的历史主动、巨大的政治勇气、强烈的责任担当，冲破思想观念束缚，突破利益固化藩篱，敢于突进深水区，敢于啃硬骨头，敢于涉险滩，坚决破除各方面体制机制弊端。” 应对房地产市场长期低迷的对策将成为主要问题。在9月26日的会议之后，中央政治局表示，“应该努力扭转低迷，稳定房地产市场。” 中国领导人过去常说：“房子是用来住的，不是用来炒的。”他的观点是，应该通过遏制房价上涨，让普通民众负担得起住房。然而，中央政治局最近发出的信息似乎走向相反的方向。在房地产价格触底企稳之前，必须解决潜在因素。其中包括库存膨胀，以及地方政府和开发商被沉重的债务负担拖累。还有一些法律障碍需要清除。一项政府规定实际上限制了可以提供的折扣幅度。但责任似乎落在了基层官员身上，他们必须决定如何行动，因为高层给了他们一项不可能完成的任务，即不惜一切代价立即阻止房地产价格暴跌。一位房地产行业人士指出，目前官僚们可能会“捏造与住房和房地产相关的统计数据”。毕竟，他们承受着巨大的压力，如果不能实现目标，就意味着要承担责任。在中国，拥有最高权力的最高领导人的任何指示都必须得到彻底执行。各大媒体也纷纷附和，打出了“扭转房地产市场低迷，稳定房地产市场”的口号。中泽克二在文章最后写道，中国经济要想再次好转，就需要新的政策处方。不过，在不确定性笼罩之际，中国领导人的回答似乎与之前大体相同，即坚定不移地坚持当前的基本政策，同时表达对实现5%增长目标的信心。

tqttier10-10 09:03

会员

慈文传媒股价跌停，泰信基金旗下1只基金位列前十大股东

3月17日至2022年8月31日任泰信现代服务业混合型证券投资基金基金经理,2016年6月30日任泰信先行策略开放式证券投资基金基金经理,2021年4月8日任泰信景气驱动12个月持有期混合型证券投资基金基金经理,2021年12月22日任泰信均衡价值混合型证券投资基金基金经理,2024年5月29日任泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年8月至今兼任公司旗下资产管理计划投资经理。简历显示，陈颖女士:中国国籍,研究生学历,具有基金从业资格。曾任职于北京德丰华投资公司研究员、光大证券资产管理有限公司研究员、敦和资产管理有限公司基金经理兼高级分析师、申港证券投资经理。2021年12月加入泰信基金管理有限公司拟任基金经理。自2022年1月17日起担任泰信医疗服务混合型发起式证券投资基金基金经理。2024年5月29日担任泰信行业精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。资料显示，泰信基金管理有限公司成立于2003年5月，董事长为李高峰，总经理为张秉麟。目前，泰信基金共有3名股东，山东省鲁信投资控股集团有限公司持股45%、江苏省投资管理有限责任公司持股30%、青岛国信产融控股（集团）有限公司持股25%。

金融界10-10 08:09

上市了！嘉实中证A500ETF（159351）10月15日登陆深交所

、新旧动能加速转化的发展需要，助力中国现代化产业体系建设。相关研究报告表示，近期系列政策有效提振市场情绪，持续修复市场流动性。作为核心资产的新表征，中证A500指数既具备明显的成长性和分红特性。一方面，中证A500指数面向未来行业分布均衡，“含新量”更高，新质生产力行业占比接近50%，能够反映我国资本市场结构变化和产业转型升级。另一方面中证A500指数具有更强的红利属性。根据中证指数公司公布的数据测算，2023年中证A500指数的股息率为2.66%，且自2020年以来，中证A500指数的股息率连年保持增长，显示指数成分股的分红能力不断提高，有望为跟踪中证500指数的ETF产品提供分红现金来源。为了助力境内外资金更高效便捷地分享A股投资机遇，嘉实中证A500ETF设置了更低费率和季度分红机制。管理费为0.15%/年+托管费为0.05%/年，为当前市场上股票ETF费率的最低水平。同时在合同中约定每季度最后一个交易日对基金相对标的指数的超额收益率进行评价。当超额收益率大于0时，该基金将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的60%。力争在满足投资者流动性需求同时，提升投资体验。作为公募领域最早布局指数业务的头部基金公司之一，嘉实基金在多年精耕细作中积淀了丰富的指数投资管理和服务运营经验，广泛覆盖宽基指数、行业指数、跨境指数及Smart Beta等领域，为投资者提供全天候、便捷交易及流动性便利的闭环选择与ETF综合解决方案。宽基ETF领域更前瞻布局了嘉实沪深300ETF、嘉实中证500ETF、嘉实中证A50ETF等具有创新意义的行业首批ETF。截至2024年二季末，嘉实沪深300ETF和嘉实中证500ETF均为深交所同类ETF中规模最大者，且均被选为期权标的。嘉实中证A500ETF上市后，丰富嘉实宽基ETF产品货架之余，有望吸引更多耐心资本流入中国核心资产，持续提升市场流动性和交易活跃度。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

金融界10-10 07:49

中国交建股价跌停，嘉实基金旗下1只基金位列前十大股东

23年7月27日至今任嘉实中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2023年12月25日至今任嘉实中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理、2024年5月23日至2024年9月27日任嘉实恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)基金经理。曾任嘉实恒生消费指数型发起式证券投资基金(QDII)基金经理。资料显示，嘉实基金管理有限公司成立于1999年3月，董事长为安国勇，总经理为经雷。目前，嘉实基金共有3名股东，中诚信托有限责任公司持股40%、立信投资有限责任公司持股30%、DWS Investments Singapore Limited持股30%。

金融界10-10 07:30

三钢闽光股价跌停，易方达基金旗下1只基金位列前十大股东

数证券投资基金基金经理助理、易方达中证现代农业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年12月2日起任职)、易方达MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2021年12月28日起任职)、易方达中证装备产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年12月29日起任职)、易方达中证沪港深300交易型开放式指数证券投资基金基金经理助理。易方达资产管理(香港)有限公司基金经理。曾任易方达基金管理有限公司投资支持专员、研究员、投资经理助理、投资经理。现任易方达中证龙头企业指数证券投资基金的基金经理助理。2023年1月18日担任易方达北证50成份指数证券投资基金的基金经理助理。2023年10月14日起担任易方达中证家电龙头指数发起式证券投资基金的基金经理助理。2023年12月2日担任易方达MSCI美国50交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理助理。2024年1月26日任易方达中证石化产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理助理。2024年3月30日任易方达中证A50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理助理。资料显示，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月，董事长为詹余引，总经理为刘晓艳。目前，易方达基金共有11名股东，盈峰集团有限公司持股22.65%、广东粤财信托有限公司持股22.65%、广发证券股份有限公司持股22.65%、广东省广晟控股集团有限公司持股15.10%、广州市广永国有资产经营有限公司持股7.55%、珠海聚莱康投资合伙企业（有限合伙）持股1.76%、珠海祺泰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.62%、珠海聚弘康投资合伙企业（有限合伙）持股1.54%、珠海祺丰宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.53%、珠海祺荣宝投资合伙企业（有限合伙）持股1.51%、珠海聚宁康投资合伙企业（有限合伙）持股1.44%。

金融界10-10 07:30

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