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【日股收评】一度跌破4万大关!芯片股止血,“
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”席卷市场
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,对特朗普再次担任总统的期望也推动了“
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”,加剧了从科技股转向增长敏感行业的转变。 美国银行的分析师表示:“人们认为特朗普的政策会刺激经济,这进一步放大了股票选择的这种逆转。” 过去一年,主要的大盘股——尤其是科技股——是日本股市的主要驱动力,日经225指数上周刚刚飙升至42,000点以上的历史新高。东证指数也在7月份创下新高。尽管这两个指数在最近的交易中从这些高点大幅下跌,但到目前为止,它们在2024年仍上涨了约20%。 美国银行对大规模撤出科技股表示谨慎。但该券商表示,选择一些对国内需求敏感的股票是“明智的”。对于日本,美国银行表示,选择中型股比小型股更好,而大盘股可能仍然受到投资者青睐。 该券商淡化了特朗普总统任期可能导致更高利率的观点,称他第一任期的这种情况是由当时不同的经济环境驱动的。 尽管如此,分析师指出,美国总统大选的结果“悬而未决”。 美国银行表示,日本市场在可能波动的7月至9月之后,更有可能在10月至12月上涨,“届时对日本央行、美联储和美国总统大选的情况将更为明朗。” 他们预计日本央行将在7月底的会议上加息10个基点。
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云涌
07-19 15:44
如果特朗普重新上台,亚洲地区谁是赢家?谁是输家?
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(亚太)讯 亚洲的股票交易员正在加大“
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”,为这位美国前总统可能的第二任期做准备,这可能会在该地区产生赢家和输家。 特朗普(Donald Trump)在贸易、国防和其他行业的“美国优先”政策,将阻碍亚洲从农业、农业设备到纺织品和武器生产等众多行业的前景。如果特朗普政府兑现其承诺,亚洲企业在全球电动汽车和芯片竞争中的势头可能会放缓。 鉴于特朗普呼吁提高关税和对世界第二大经济体的对抗性言论,中国被视为明显的输家。市场观察人士表示,严重依赖半导体和其他科技行业出口收入的台湾和韩国,也面临着前景低迷的风险。 如果这位美国前总统的民调保持下去,并导致他在11月的大选中获胜,印度被认为是潜在的受益者。投资者说,东南亚经济体的命运与出口关系并不密切,它们或许能够转移白宫换届带来的大部分影响。 以下是市场观察人士的看法: 印度 Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee:“印度是一个相对不受这些冲击影响的经济体,因为该国在全球商品市场中只占很小的份额,受中国相关风险的影响较小。” 安联全球投资者投资组合经理Anand Gupta表示:“看起来印度与美国的关系比中国好得多。至少从印度方面来看,特朗普的影响并不像其他许多新兴市场那样糟糕。很难想象这一次会有所不同。” 中国 M&G Investments股票、多元资产和可持续发展全球首席信息官Fabiana Fedeli:“如果这些关税真的实施,如果特朗普成功地向欧盟施加足够的压力,让欧盟也对中国征收一些关税,中国显然将成为受影响最大的国家之一。 不过,“许多公司正在实现市场多元化,或开始实现供应链多元化,并在中国以外建立制造设施。即使特朗普当选总统征收高关税,欧洲也可能决定不这么做,除非有一些非常强大的政治压力。” 日本 Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee:“对于日本来说,我们认为风险比中国更平衡,因为日本对全球贸易的敏感性略低,即使在特朗普政府执政期间,日本与美国的关系也可能保持稳固。” “我们还认为,如果特朗普团队可能对重新调整美国的战略,韩国和台湾地区最终首当其冲,那么日本将有机会巩固其半导体行业的复兴。” 东南亚 加拿大皇家银行财富管理亚洲高级投资策略师Jasmine Duan:“在亚洲,最大的受益者可能是越南、台湾地区和马来西亚。越南一直受益于低端制造业,如纺织品和木制家具,而台湾和马来西亚一直受益于电子产品供应链的转移。” 莫比乌斯新兴机会基金主席Mark Mobius:“由于中国正在发生的事情,东南亚将处于相当有利的地位。所以从这个意义上说,东南亚会很好。泰国甚至越南可能会陷入一些麻烦,因为他们大量生产中国产品,但他们也为韩国生产很多产品。” VP Bank亚洲首席投资官Thomas Rupf:“对亚洲来说,对科技相关行业的影响会更大。关键在于台湾地区和韩国的贸易势头是否会持续更长时间,而东盟则更有弹性,与科技行业的联系更少,以及拥有中国+1战略和长期主题的发挥。”
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风起
07-19 15:12
市场热点轮换中,分析师认为这6只股票值得注意
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场并未忽视特朗普获胜机会的上升。各种”
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”正在上演,无论是可能失去补贴的可再生能源股票的下跌,还是可能面临监管放松的银行股票的上涨。 但
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的影响范围比这更广。事实上似乎已经扩展到市值较小的股票,使小型股相对于大型股上涨。过去五个交易日,Invesco标普500等权重ETF上涨了4.9%,超过SPDR标普500 ETF 1.7%的涨幅3.2个百分点,这是自2022年6月以来,五天期间最大的差距。 根据法国兴业银行策略师曼尼什·格雷夫斯的说法,这最终可能导致股市整体上涨。他写道:”美国大选将触发频繁的轮动交易,因为特朗普2.0潜在政策对市场广度交易有利。我们现在认为改善市场广度应该是标普500指数上涨的方式。” 随着投资者转向较小规模的股票,这种效应更加明显。罗素2000小型股指数在过去五个交易日上涨了11.5%,比同期标普500指数高出9.9个百分点,这是自1986年以来两者之间最大的五天差距,自7月初的低点以来上涨了10%,突破到2238点,创下多年新高。 当然,这不仅仅是
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的影响。市场现在预期美联储将在9月份降息。此外,根据RBC Capital Markets策略师洛里·卡尔瓦西纳的说法,罗素2000的盈利和收入增长预期正在赶上标普500的水平,华尔街分析师的上调盈利预期也是如此。 她解释说:”在我们上周回顾我们跟踪的与盈利相关的统计数据时,我们发现其中一些数据正指向重新转向支持小型股。” 根据Evercore ISI策略师朱利安·伊曼纽尔的筛选,自年初以来2024年盈利预期被上调,且空头持仓较高的小型股可能会表现优异。这是因为一点好消息就可能导致做空者回补股票,从而引发空头挤压。 符合这一条件的股票包括:公路建设公司Construction Partners、基础设施建设服务提供商Sterling Infrastructure、ServisFirst Bancshares、煤矿公司Alpha Metallurgical Resources和化学品制造商Cabot。 这五只股票的空头持仓量均处于2022年以来第73至100百分位,自年初以来2024年盈利预期上调了3%至15%。 Sylvamo看起来特别有趣。这家29亿美元的造纸公司(品牌包括Hamerhill)符合筛选条件,空头持仓量处于第68百分位,盈利预期自年初以来上涨了35%。尽管第一季度纸张销量下降,销售额为9.05亿美元,但公司在高度竞争的商品化产品市场中提高了价格。 分析师预期Sylvamo将继续严格控制成本。预计明年的销售和管理费用将同比下降。公司正在限制投资,因此即使明年的销售额预计持平,约为38亿美元,盈利仍可增长约7%至7.41美元。 如果公司证明有望实现这些结果,应该会推动股价上涨,无论是否有
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的影响。 来源:加美财经
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加美财经
07-19 00:00
ACY证券:【每日分析】财报强,科技亡,万股升!
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最近的交易逻辑中,除了“
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”外,就是美股财报季。果不其然,板块轮动开始了! 一条船上的AI股 AI热潮的中心是英伟达,英伟达的上游是晶圆代工台积电,而台积电的上游是荷兰的芯片设备(光刻机)供应商阿斯麦ASML。此外还有美国的应用材料和拉姆研究,以及日本的硅片供应商Shin-Etsu和Sumco。 Nvidia vs 台积电 vs ASML 就拿前三者来说,近一年来股价走势几乎是一个模子里刻出来的,一荣俱荣,一损俱损。受到AI浪潮的影响,市场直线拔高了对芯片需求的预期,带动相关股票大涨。不过就在昨天,这三支股票,以及上述所有AI赛道的股票,均出现大幅度下跌。 发生了什么呢?阿斯麦ASML财报出炉。 首个AI财报炸弹落地 事实上,阿斯麦的财报表现的相当出色。二季度实现营收62.4亿欧元,高于预期的60亿;净利润为15.78亿,高于预期的14.5亿。营收中中国大陆的占据了一半,台积电拿货量反而处在低位。 既然财报还不错,为何股价会下跌呢? 在《美股迎来动荡的财报季》一文中解释过,美股财报季的回调往往并非是因为财报差,而是市场会修正对公司未来的“过度预期”。 首先,上述的“预期”是华尔街多家投行分析师的平均预期值,但实际上,股市中纳入的预期要远比分析师更加激进。这个营收和利润不一定达到了市场普遍的预期。 其次,虽然二季度表现良好,但是阿斯麦对三季度的营收指引为67-72亿欧元,没有达到华尔街预期的74.55亿。主要是由于台积电与韩国对产能扩张的谨慎态度。 最后,中国大陆的芯片相关出口受到管制。尤其是昨日,拜登表示会加大对日本与荷兰的施压,限制其与中国的芯片贸易。这个消息也加深了市场的担忧,导致荷兰与日本股指大幅回落。 这一切综合在一起,就导致整个科技板块昨日集体阵亡。热潮的消退往往就发生在一瞬间。 科技亡,万股升! 包括科技股在内,近两周发布的多数财报都是超过华尔街预期的。虽然AI热门赛道中市场的期待更高,导致股价利多出尽;但其他相对冷漠的赛道,超预期财报却在真真切切地利好股价。 在近期的分析中,我们反复强调美股存在两大势力。一边是英伟达、微软、特斯拉、亚马逊、礼来、应用材料为首的热门板块,另一边是其他所有板块。按股指来分就是,纳指一边,道指和罗素2000指数在另一边。 在这个美股财报季中,与其去赌AI财报能否大超预期,不如去布局一些更具潜力的冷门赛道,既安全又可靠。尤其是最近“
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”大行其道,化石能源、金融、公共事业都有不错的布局机会。 纳斯达克指数已经形成头部反转 而对于已经投资AI股(例如英伟达)并打算长期持有的投资者,可以考虑通过做空纳斯达克指数来对冲财报季的市场风险。 NAS100四小时图 从纳指四小时图来看,受到昨晚科技股大跌的影响,纳指已经跌破了20200的头部颈线以及20000的整数位大关。考虑到下周将密集发布微软、谷歌与特斯拉等科技巨头财报,纳指将获得新的下行动能。因此交易策略应该以回踩颈线,逢高看空为主。入场时机主要关注20000-20200区间。如果日内跌破19800,同样有顺势跟空的机会,但暂时可能难以跌破19500的重要支撑关口。 今日关注数据 14:00 英国6月失业率 20:15 欧洲央行公布利率决议 20:30 美国7月费城联储制造业指数 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 22:00 美国6月咨商会领先指标月率 22:30 美国当周EIA天然气库存 本文内容不构成任何投资建议,与个人投资目标,财务状况或需求无关。 2024-07-18
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ACY证券
07-18 17:29
一场席卷全球的抛售风暴
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枪,无形之中已经改变了游戏规则,本周“
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”重回资本市场。 所以我们看到,明明全球芯片股“绿意盎然”,美股半导体也一片风雨飘零的惨状下,美国本土企业英特尔和Global Foundries、IBM的股价却逆势上涨。 从 “美国优先的全球主义” 到 “美国本土主义”,如果特朗普能重回总统宝座,对英特尔来说是一件好事。目前英特尔、美光等公司已获得巨额资金,用于在美国建立新的制造工厂。 神不神奇,美股也开始交易“国产替代”了。花旗集团预计全球半导体股“将在美国大选期间保持波动”。 如果美股的AI股估值正常,这些没有增量信息的消息面或许不至于搅动风云,奈何“Mag 7”吸纳了太多美股流动性。 ETF进化论在之前的文章《一个被市场忽视的风险。。。》就提及:美股新一轮财报季是关键。头部科技公司需要用更高的盈利预期来证明高估值的合理性。如果盈利不达预期,新一轮大回调可能在所难免。 2 牵一发动全身的财报 光刻机巨头阿斯麦(ASML)第二季业绩高于预期,但三季度指引逊于预期引发大跌。 阿斯麦预期今年第三季度收入67-73 亿欧元,低于市场预期的 74.55 亿欧元,预计第三季度毛利率为50.5%,亦低于市场预期的51.1%。 阿斯麦此前预计,今年销售额将持平,2025年将恢复强劲增长。2025年虽说体现了AI的星辰大海,但公司目前的股价中已包含AI带来的增量预期,短期疲软的指引和明显大涨的股价,长期的“大饼”也难提振市场的信心。 不过台积电最新财报有好消息,Q2净利润超预期。 台积电二季度合并营收约新台币6735.1亿新台币,同比增长40.1%;净利润2478.5亿新台币,同比增长36.3%,高于市场预期的2350亿元台币。第二季度毛利率53.2%,高于市场预期的52.6%。 在Q3业绩指引方面,台积电预计第三季度营收为224-232亿美元(上年同期为173亿美元); 毛利率:预计第三季度毛利率为53.5-55.5%(第二季度为53.2%),市场预估52.5%; 营运利润率:预计第三季度营运利润率为42.5-44.5%(第二季度为42.5%),市场预期42.1%。 资本支出:上调全年资本支出下限(280亿美元-320亿美元),预计全年资本支出300亿美元至320亿美元,市场预估295.5亿美元。 台积电董事长兼总裁魏哲家表示,上调全年按美元计销售增长预期至20%中段区间以上,从21%-26%区间上调至24%-26%。 受此消息影响,台积电(TSM.US)夜盘交易时段一度拉升涨超3%。不知道今晚半导体股会不会回一波血? 3 A股也要转向? 综合来看,美股以“Mag7”为代表的夏季回调似乎开始了,过去五天里市值蒸发1.1万亿美元,与今年4月的回调水平相当,而美股小盘股过去五天创下“历史级涨幅”,罗素2000指数累计上涨11.5%。 就连隔夜纳指大跌近3%的情况下,道指还能上涨59点,是近十年以来首次。 高盛甚至放下狠话:不会在此时抄底美股,美股回调只是刚刚开始,标普500指数今后还会下跌。 其实头部科技股的基本面并没有发生明显的变化,大小盘股在美联储降息预期升温后开始出现切换,某种程度是大盘股估值处于高位,相比之下小盘股赔率更高。 “我不会立即放弃科技交易,但人们对估值存在一些担忧,”Lombard Odier亚洲首席投资官John Woods表示。“我认为科技之外也存在着机会。” 在美股交易逻辑变化的影响下,如果英伟达链、果链回调的话,国内的国产自主可控方向有望迎来均配资金。 A股今日低开高走,军工ETF、半导体ETF午后强势拉升。鹏华基金国防ETF、嘉实基金高端装备ETF分别涨2.75%、2.48%。华夏基金半导体材料ETF、招商基金半导体设备ETF分别涨2.25%和1.96%。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 上半年A股的主流交易主线就是杠铃策略,一头海外科技股,一头是红利。 基金二季报最新动态来看,基金经理似乎开始要对红利股获利了结。睿远基金“双雄”均提示红利抱团风险。 从前十大权重股名单来看,睿远成长价值前四大持仓个股不变,小幅减持中国移动,新进巨星科技和海吉亚医疗,东方雨虹、通威股份掉出前十。 对于大热的红利,傅鹏博也表达了个人观点。他认为,二季度,信贷数据弱于预期、长期国债收益率持续下行,市场资金倾向配置股息分红率高、流动性好的“安全”资产。过去三年,资金在食品、新能源板块拥挤抱团、风险收益比不断降低,近期在红利、银行板块出现了类似现象。 赵枫二季度的调仓动作更明显,手起刀落减仓多只个股,减持了市场预期较高、股价涨幅较大的资源类公司,华润啤酒退出前十大,思源电气砍仓近一半,持股降幅49.28%,美团持股数量也减少20.93%。个股的加仓比较谨慎,腾讯持仓数量不变,中国太保新进前十大,其余个股加仓数量不超2%。 对于大热的高股息,赵枫隐晦指出:“当前对高股息公司的追逐似乎已有一些趋势意味,而非完全从价值角度出发。”其认为龙头白马股隐含的长期回报率更优。 嘉实基金谭丽二季度也适度减持了部分红利类的资产,主要是上游资源类资产,也是过去两年涨幅最高的资产,二季度将中国海洋石油持股数量下降23.08%。 她在二季报中表示,该类资产经过持续几年的上涨后,估值已经趋于合理,继续上涨需要对商品价格有较强的假设,从投资性价比角度,吸引力已经有所下降。相反市场存在大量稳健成长类公司的股价已经打入了较多悲观的预期,将更加积极寻找有机会的底部资产。 在百亿基金经理纷纷表达对红利资产的谨慎态度后,市场开始预期市场会不会跟随美股开启新一轮转换,新的哑铃策略便会不会调整为海外链和国产替代? 新一轮国产替代投资热潮能否卷土重来?
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格隆汇
07-18 17:16
ETF市场日报 | 军工、芯片相关ETF表现亮眼,华泰柏瑞沙特ETF(520830)放量领跌
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20830)跌超7% 德邦证券认为,“
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”引发市场关注,短期受益于特朗普政策的相关板块或有所演绎,但长期主要取决于经济、通胀和产业方面的变化。随着对美国选举的分歧加大,市场对“
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”的关注度也在上升,市场可能短期演绎特朗普行情,金融、传统能源、受益于贸易保护的各大制造商可能会相对受益,但长期来看市场表现仍然取决于经济、通胀和产业趋势等。 活跃度方面,市场成交额下降,QDII换手率大幅上升 具体来看,仅短融ETF(511360)成交额超百亿元,沪深300ETF再放量。 换手率方面,QDII市场表现活跃,沙特ETF(159329)换手率超710%,沙特ETF(520830)换手率达584.27%,亚太精选ETF(159687)、标普油气ETF(159518)换手率超200%,道琼斯ETF(513400)换手率达101.48%。 ETF发行市场方面,两只产品明日上市 具体来看,深主板50ETF华安(159579)、科创100ETF增强(588500)明日上市。 兴证策略表示,新“国九条”将营造更有利的市场环境,强调“以投资者为本”,着重“两强两严”、“强监管、防风险、促高质量发展”,推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾。叠加一系列其他政策措施,呵护市场、提振市场信心。建议2024年整体仍建议保持多头思维,积极应对市场调整。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-18 16:17
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”如何利多有色金属?
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的金融属性较强,受益于近期降息预期和“
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”。 展望后市,我们认为有色金属面临的宏观环境力度,但还需微观供需面改善。海外方面,特朗普大选获胜的概率较大,其减税、再工业化和经济刺激计划可能导致供应干扰及通胀回升的压力。降息对于有色金属的影响路径不明朗,如果是预防式降息意味着美国经济不会深度衰退,利多有色金属。如果是衰退式降息,且国内需求复苏缓慢的话,利空有色金属。不过,三季度将有更多财政政策落地,且即将迎来9月的消费旺季。 美国大选利多有色金属? 随着特朗普胜选概率上升,其政策主张整体利多有色金属,尤其是大规模减税、美元贬值和制造业回流等政策对全球供应链的干扰、通胀回升和商品的金融属性强化都有明显的提振。 首先,特朗普提出大规模减税,财政整体还是会维持扩张势头,且很大可能会调高私人部门的可支配收入,有利于私人部门消费回升,对美国经济放缓提供缓冲。特朗普在竞选中呼吁全面减税并使该法永久化,并且正在考虑进一步将公司税从此前的21%降至20%。 其次,特朗普竞选纲领将经济议题置于核心地位,其中一个重要的措施是美元贬值政策。而且就算特朗普不实施美元贬值政策,美国不断膨胀的财政赤字和巨额的公共债务都在动摇美元的信用。历史上曾经有美国政府主导美元汇率贬值的先例,当时导致贵金属和有色金属暴涨。最著名的例子是1971年“尼克松冲击”。上个世纪70年代,美国收支赤字不断恶化,且出现贸易逆差。在重重压力之下,尼克松政府有两种选择来挽救收支失衡,紧缩的货币政策或疲软的汇率。为避免失业率提高来谋求连任,尼克松政府选择放弃布雷顿森林体系,让美元汇率大幅贬值。1971年8月15日,尼克松政府宣布,停止美元与黄金兑换,对(美国)所有涉税进口品临时(90天)征收10%的附加税,且各国于1971年底签订了《史密森协定》,将美元对黄金贬值7.89%,同时将美元较主要货币贬值10%,国际铜价从1971年的1150美元/吨涨至1973年的1310美元/吨,涨幅达到14%。 降息对有色金属影响路径尚不明确 从近期美国公布的经济数据来看,经济增长放缓的势头越发明显,这意味着9月降息的可能性大增。美联储主席鲍威尔在近期表示不必要等到通胀降至2%才启动降息。从历史经验来看,如果美国失业率和经济增长的关系可能遵循萨姆法则,即当失业率的三个月移动平均值相对于过去12个月的低点上升 0.5个百分点或更多时,标志着美国已进入经济衰退的早期阶段。从1950年以来,如果失业率连续三个月触发萨姆法则,均对应着美国已经处于经济衰退的早期,在11次NBER定义的经济衰退中,均得到了印证。 进一步看,美联储货币政策遵循泰勒法则,实证研究表明降息周期,美联储更多关注失业率。据测算,如果失业率反弹至4.5%,或逼近4.5%,美联储将有很大可能启动降息。 回顾历史上1984年至今的6次降息周期,既有预防式降息,也有衰退式降息。其中预防式降息,对于有色金属是利多的,原因在于预防式降息对应的是美国经济尚未陷入衰退,失业率只是小幅回升,需求并没有塌陷。例如1984年12月至1986年8月、1995年7月至1998年11月、2019年8月至2020年3月。如果是衰退式降息,那么美国经济陷入衰退,如果没有中国等其他国家经济增长对冲,那么对有色金属的影响是偏空的。如果美国经济减速,且美联储启动衰退式降息,中国经济增长加快,那么有色金属还是会维持涨势,如2016-2017年。我们倾向于如果9月美联储启动降息,那么大概率是预防式降息,利多有色金属。 供需面还处于博弈中 从供需面来看,国内有色金属目前消费还是偏弱,且处于季节性消费淡季,去库存的速度还很缓慢,下游采购积极性不高。数据显示,二季度中国GDP实际同比增速从一季度的5.3%放缓至4.7%,环比增速从一季度的1.5%下滑至0.7%,投资、消费和净出口三大消费端仅有净出口还保持较快增长。不过,供应端,我们发现铜、铅和锌面临较大的收紧压力,尤其是铜矿和锌矿加工费持续低迷,处于历史低位,“反向开票”也在逐步施行过程中,带来成本抬升的压力。 铝方面,供应在扩大,需求扩张力度较小,铝锭去库存缓慢。相关机构调研数据显示,截止7月15日铝锭社会库存维持在73.5万吨的水平,高于去年同期的47.9万吨,下游铝加工龙头企业开工率仅有62.2%。供应过剩下,铝材出口增长是化解过剩压力下的重要措施。 图为反应铝需求的下游加工龙头企业开工率走势 综上所述,海外宏观环境整体上还是利多有色金属,尤其是特朗普获胜有利于缓和美国经济放缓的部分压力,但通胀压力会上升,且加征关税和再工业化等举措会导致全球供应链受阻。目前,有色金属去库存缓慢主要是国内需求偏弱,下半年在财政政策发力的情况下有望改善,有色金属将震荡企稳,且铜、铅和锌等供应收紧的品种将创新高。 从捕捉交易机会和对冲风险角度看,境外投资者可以关注芝商所COMEX铝期货,境内投资者运用上海期货交易所期货,进行“买远抛近”的反套操作,远期有色金属大概率会重启涨势;采购企业可以考虑运用芝商所旗下的COMEX铜期货和上海期货交易所的铜期货、上海国际能源交易中心的国际铜期货进行买入套保,对冲潜在的价格上涨带来的成本攀升风险。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2409(CLmain)$
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老虎证券
07-18 14:47
美股巨震!“科技七巨头”全军覆没,芯片股成“重灾区”,高盛警告不要抄底!
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啥? 最近,美国大选正晃动全球市场,“
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”和“降息交易”又迎来新阶段。 在特朗普遇袭之后,大选胜率猛升,拜登“节节败退”之际,屋漏偏逢连夜雨,又“阳”了。 据白宫声明,拜登在拉斯维加斯进行总统竞选行程中确认“阳性”,他将返回特拉华州的家进行自我隔离,并在此期间继续履责。目前拜登已经接种了疫苗和加强针。 而值得一提的是,拜登稍早前曾表示,如果身体出现问题,他将考虑退选。 拜登还首次透露,他原本希望“离开”总统职位,把它交给别人,但他决定再次参选,因为他相信自己的“智慧”和经验将有助于弥合这个国家日益恶化的分歧。 目前政治预测网站PredictIt的数据显示,目前特朗普获胜概率高达66%,而拜登赢下大选的概率已经低于其副手哈里斯至19%。 值得一提的是,眼下拜登政府还在考虑对获得美国高科技芯片产品进行更严格的限制。 其计划采取更严格措施压日本、荷兰,限制与中国芯片贸易,对此昨日外交部回应表示,希望相关国家明辨是非,坚决抵制胁迫。 对于市场造成重大影响的还有特朗普。 最近,特朗普的言论又进一步加剧了半导体股的负面情绪。日前,特朗普还自爆施政计划,其中明确表示将全面提高关税,包括对其盟友欧盟。 另外需要关注的是,周三美联储公布的经济状况褐皮书显示,由于即将到来的选举、政策、地缘政治冲突和通货膨胀的不确定性,预计未来六个月的经济增长将放缓。 高盛警告:只剩下跌一条路 就在美股大跌之际,高盛发出警告称,不会在此时抄底美股,回调只是刚刚开始,美股只剩下跌一条路。 高盛策略师Scott Rubner表示,标普500指数在现在水平除了下跌已无路可走,并警告称“我不会逢低买入。” “从这里开始,痛苦交易不再是上涨。” 他援引追溯至1928年的数据表示,这是因为本周三、也就是7月17日,在历史上是股市回报率的转折点,然后接下来的8月,通常是资金从被动型股票和共同基金外流最严重的月份。 季节性因素不利、仓位过度以及所有利好消息都已被市场消化,都令标普500指数处于夏季回调的边缘。 这也是至少从6月初以来高盛交易部门一直倾向的观点。 周三,高盛也在一份报告中称,全球对冲基金已连续五天减少对美股的敞口,因大盘科技类股普遍回落。 高盛表示,对冲基金在过去五个交易日抛售的股票价值为2022年11月以来最高,接近五年纪录高位。报告指出,在过去八个交易日中,对冲基金有七个交易日卖出美国科技股。 高盛称,信息技术行业是降低风险的领头羊,其次是工业、医疗保健、非必需消费品和通信服务行业。 美国银行策略师Savita Subramanian指出,鉴于美国总统选举的不确定性,预期华尔街股市未来数月将出现动荡,标普500指数可能下调5%至10%。 Subramanian称,市场可能高估美国选举效应,但部分股票类别确实因白宫易主而出现较大变数,包括健护类别及环保行业等,因为较受政府政策影响。 不过整体而言,Subramanian仍看好美国宏观经济基调,只是会较近年放缓,她建议的投资对象将是较不受经济周期影向的股票类别,并强调并非所有龙头科技股的估值都是高昂,“科技七雄”内也有增长型股份。
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格隆汇
07-18 10:27
【汇市日报】对美联储鸽派押注导致外汇市场全线看跌 美元跌至四个月低点 加元/人民币勉强维持5.30上方
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为市场明显倾向于在 11 月之前参与‘
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’。”“今天将公布美国 6 月份新屋开工、建筑许可和工业生产数据。美联储发布褐皮书,这可能预示着就业市场出现一些区域性压力,最终导致美联储的言论进一步偏向鸽派。我们仍预计本周末前美元交叉盘将有所企稳。” 值得注意的是,每周首次申请失业救济人数和费城联储制造业指数将于 7 月 18 日公布,随后是 CB 领先指数和净长期 TIC 流量。此外,美联储官员洛根也有望发表讲话。 虽然美元下滑严重,但是当市场重新分析加拿大央行的利率政策后,加元全线回落。截至发稿,美元/加元现报1.36888,涨幅0.12%。 (美元/加元汇率走势图,来源:FX168) 由于投资者重新审视本周早些时候发布的加拿大消费者物价指数(CPI) 通胀数据,加元下跌。尽管由于通胀指标过高的压力有所缓解,总体通胀数据总体下降,但核心通胀指标仍然较高。加拿大央行将于下周发布最新利率预测。 加拿大央行正努力缓解加拿大住房投资市场的价格压力,目前市场普遍认为加拿大央行很可能在下周三的政策会议上公布第二次降息。加拿大房地产行业约占该国经济总产出的 9%,几乎是经合组织 4.8% 平均水平的两倍。加拿大帝国商业银行资本市场部高级经济学家Katherine Judge表示:“6月份的通胀数据为加拿大央行提供了在下周会议上降息所需的依据。” 另据国际货币基金组织(IMF)周三发布的一份报告显示,IMF上调了对加拿大经济的预测,预计今年加拿大经济将增长1.3%,2025年将增长2.4%。到 2025 年,加拿大预计将成为 G7 和其他发达经济体中增长最快的经济体。 由于大宗商品市场进一步疲软以及对原油需求的担忧,同时美元走弱、地缘政治紧张局势再度升温以及美国原油库存周降幅超出预期,均推动 WTI 价格升至三天高点,接近每桶 83.00 美元,这为与大宗商品密切挂钩的加元提供了部分支撑。 丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出,在美元普遍走软的今天,加元表现相对不佳, “今天上午加元略有走强,但幅度不大。在美元普遍走软的今天,加元表现相对不佳。”“昨天公布的加拿大 CPI 数据好坏参半,但目前似乎热衷于降息的央行很可能将主要关注低于预期的总体数据,而不是其他任何事情。掉期定价显示,24 日降息 25 个基点或多或少已被充分反映(21-22 个基点),推动美国/加拿大期限利差略有扩大(2 年期现金债券利差扩大至 67 个基点)。”“昨日现货从盘中高点下跌,在日线图上留下了看跌的‘流星’蜡烛信号,表明美元可能在近期达到峰值。然而,美元今日盘中小幅下跌似乎停滞在 1.3655/1.360 左右。混合的动量信号表明震荡区间交易可能会在 1.36/1.37 之间进一步延续。” 加元/人民币回吐前一交易日全部涨幅,截至发稿,现报5.3048,跌幅0.21%。 (加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)
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慧宣鑫语
07-18 03:42
特朗普的反通胀计划 可能引发更多物价上涨
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率上升(反映通胀预期上升)的行为称为“
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”。 可以肯定的是,特朗普能否实施他的许多提议将取决于国会的组成。此外,特朗普的一些政策理念仍是模糊的宣言,如果他当选,尤其是如果金融市场出现反弹,可能会发生重大变化。 “当面临真正的权衡时,特朗普政府会怎么做?”科罗纳多说。“这是真正的不确定性来源。” 但如果特朗普确实执行他提出的建议,可能会对价格产生以下影响: 减税 当政府支出超过收入时,它实际上是在创造货币并将其推入经济,从而增加价格压力。近年来财政赤字的扩大被认为是造成通货膨胀的原因。 特朗普承诺减税,而在其它条件相同的情况下,减税将增加赤字。共和党也承诺控制支出。但过去共和党控制白宫和国会时,并没有实施如此全面的支出限制。 特朗普承诺延长他于2017年实施的减税措施(这些措施将于2025年底到期),并取消或减少其他一些税费。在周二发表的彭博商业周刊采访中,特朗普表示他希望进一步将企业税率从目前的21%降至15%。 共和党还计划取消小费税。据无党派负责任联邦预算委员会称,这可能导致十年内赤字增加2500亿美元。 DoubleLine Capital副首席投资官杰弗里·谢尔曼(Jeffrey Sherman)表示:“减税不会带来回报。”他说:“对市场来说,最糟糕的结果就是共和党横扫白宫和国会。” 关税上调 除非卖家、进口商和零售商降低利润率来吸收额外成本,否则提高关税将推高所有终端用户的价格。一次性提高关税意味着一次性推高通胀,但共和党承诺采取互惠贸易措施,这为持续提高关税提供了可能性。 特朗普希望的关税税率尚不明确,他在接受《彭博商业周刊》采访时没有具体说明,但他全心全意地支持将其作为一项政策措施。“从经济角度来看,这是惊人的,”他说。 共和党政纲呼吁制定“基准”关税。特朗普竞选团队此前曾提出对中国进口商品征收10%的普遍税率以及60%的关税,但特朗普在采访中拒绝承认这些具体数字。根据彼得森国际经济研究所的一项研究,对中国进口商品征收这样的关税将使中等收入家庭每年平均增加1700美元。 穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示:“这是一种滞胀政策。这就是经济学家讨厌关税的原因。关税会同时损害通胀和经济增长。” 移民限制 近年来,移民数量创历史新高,推动美国劳动力大军大幅扩张,经济学家认为这一动态减轻了工资压力。共和党的目标不仅是遏制非法移民,而且还要发起“美国历史上最大规模的驱逐行动”。 这可能会导致通货膨胀,尽管它也可以缓解住房等领域的压力,因为住房供应不足推高了成本。赞迪说,如果特朗普严格限制移民,短期内可能会造成混乱。 他说:“这将增加成本和价格,甚至可能导致农业、建筑业、制造业、运输业等劳动力市场紧张的行业出现短缺。” 美元政策 当美元兑其它货币升值时(近年来受美联储加息推动),这有助于通过降低进口成本来缓解通胀。另一方面,美元贬值会增加价格压力。 特朗普在采访中表示,美元对中国和日本货币的“高位”让这些国家占据了优势。“我们处于非常不利的地位,”他说,但没有具体呼吁美元贬值。然而,他的新竞选搭档JD Vance公开呼吁美元贬值。 Vance在四月份接受《政治报》采访时表示:“‘贬值’当然是一个可怕的词,但它真正的意思是美国出口产品变得更便宜了。” 能源政策 特朗普在采访中表示:“通货膨胀是由能源引起的。”他表示,他的计划是通过进一步开发美国化石燃料资源来降低成本。他说,这将使美联储能够降低利率。 然而,美联储决策者的目标是核心通胀指标,该指标剔除了能源和食品成本。近期大部分通胀来自服务业,而非能源。 美联储独立性 特朗普在其第一任期内经常试图向美联储主席杰罗姆·鲍威尔施加公众压力,要求他放松货币政策,甚至还讨论过如何罢免他。这引发了人们对第二任期内美联储独立性可能受到威胁的担忧。更广泛的背景是:研究表明,保护央行不受政治干预的国家通胀率较低。 特朗普在采访中表示,他会让鲍威尔继续担任美联储主席,任期至2026年,“特别是如果我认为他做的是正确的事情。” 科罗纳多说:“如果你开始侵蚀央行的独立性,你就是在玩火。”她补充说,风险是全球性的。“扰乱这一体系,尤其是对世界储备货币来说,是非常危险的。”
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Sissi
07-18 02:07
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