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午评：沪指半日涨1.24%、创业板指跌0.36%，石墨电极概念及破净股走强
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主力资金青睐股份制银行、国有大型银行、煤炭开采、城商行等行业，资金出逃软件开发、半导体、证券、IT服务等行业。盘面上，破净股集体爆发，钢铁、银行、中字头等多股方向走强，郑州银行、青农商行、中南股份、三钢闽光、中国铁建等涨停。房地产板块震荡走强，绿地控股、世荣兆业、电子城、黑牡丹等多股涨停。石墨电极概念股开盘大涨，宁新新材、杉杉股份、宝泰隆涨停。燃气股再度活跃，凯添燃气涨超20%，水发燃气涨停。下跌方面，AI应用方向集体大跌，豆神教育等多股跌超10%。热门板块破净股掀涨停潮破净概念股大幅走高，上汽集团、中储股份、交运股份、郴电国际、美凯龙、现代投资、北京利尔等超10股涨停。点评：消息面上，证监会近日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。中信证券认为，《指引》的披露将支撑红利风格，煤炭板块有望受益。此外，部分低估值和破净公司亦值得关注。地产板块走强房地产板块震荡走强，阳光股份、黑牡丹、沙河股份、津投城开、福星股份、华侨城A等多股涨停。点评：消息面上，统计局数据显示，10月份70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。开源证券表示，9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。深圳国企改革概念活跃深圳国企改革概念股活跃，中新赛克涨停，沙河股份、深振业A、深赛格、深城交、怡亚通、天音控股等跟涨。点评：消息面上，深圳计划鼓励并购重组，已经起草征求意见稿，相关正式文件等征求意见后会择机出台。国元证券认为，在政策支持下，国企改革再度成为市场关注热点，创新导向与资源整合将成为未来的重点方向。机构观点银河证券：市场短期健康震荡，但情绪依旧在中国银河证券指出，当前A股市场估值处于历史中等水平。一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。后市A股有望震荡上行，可重点关注基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题，并继续看好避险属性较强的红利板块。民生证券：风格切换或将出现民生证券指出，A股市场正在从游资风格向常态化回归，国内经济修复既减弱了市场对政策预期的博弈，又有助于市场向基本面现实回归。实物资产仍是优先推荐，看好能源（原油、煤炭）、有色（铜、铝、黄金）、船运（干散造船、油运）。化债主线下，建议关注金融板块（银行、保险）、建筑；关注红利资产的回归，如公路、铁路、港口、电力；贸易条件存在回旋余地且受益于中国企业出海的资本品，同样值得关注（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）。国泰君安：聚焦“硬科技”和国资整合国泰君安证券指出，2024年以来随着上述政策不断细化落地，上市公司并购重组热度开始回升。本轮并购重组在制度安排上愈发友好，但在并购方向上有明显倾斜，且更加强调产业链上下游整合，资本市场服务“硬科技”创新和发展新质生产力是内在逻辑。战略新兴产业的优质国有资产重组，看好受益增强产业链供应链韧性和科技自立自强的半导体和信息技术、航天军工、高端装备、医药生物等战略新兴产业。能源资源和公共服务领域的专业化整合，看好受益增强国家资源能源安全保障能力，提升重点行业和关键领域核心竞争力的新老能源、主干管网和物流港口等。
金融界11-18 11:43
市值管理14条发布，中字头狂飙！800ETF(515800)涨超1%，资金面强势，连续4日净流入2.56亿元，融资余额大增，单日融资买入额创年内新高！
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先于中证500指数。行业板块风格轮动，煤炭、建筑装饰、银行、钢铁、房地产领涨；传媒、计算机、社会服务跌幅较大。 800ETF（515800）标的指数（中证800指数）热门成分股多数上涨：中国联通涨超4%，江淮汽车涨超3%，东方财富、中芯国际、长安汽车涨超2%，三六零、宁德时代涨超1%，中信证券、中科曙光微涨。下跌方面，四川长虹、中国长城跌超8%，科大讯飞跌超6%，歌尔股份、光启技术跌超4%，同花顺跌超1%。中证800指数兼顾市值和股息率、行业分布相对分散，汇聚优质龙头企业。长期来看，自2007年以来，中证800指数的基本面与中国GDP涨势趋同，是真正有效代表中国市场、也是与中国经济一同成长的指数。全市场跟踪中证800的指数中，规模最大的800ETF（515800）探底回升大涨1.27%，交投活跃，盘中成交额超4300万元，在同类ETF中遥遥领先！资金强势涌入。截至11月15日，800ETF（515800）已连续4日净流入2.56亿元，近1日单日“吸金”超1.18亿元！近10日录得资金净流入近6.2亿元，高居同类第一！两融方面， 11月15日，800ETF（515800）最新融资余额大增至2684万元，单日融资买入额1464万元，创年内新高！ 11月17日，股票回购增持再贷款已满月。据统计，一个月内，145家A股上市公司发布了148份回购增持贷款公告，贷款金额上限合计341.06亿元，涉及16家银行。清华大学田轩教授表示，回购增持贷款对上市公司改善流动性、稳定股价的积极效应将持续释放，投资者信心有望进一步增强，激励金融机构向更多符合条件的上市公司和股东提供贷款。【中金：哪些企业有望在化债中受益？】自今年9月底一揽子稳增长政策以来，降准降息、新创立货币政策工具、资本市场改革等领域均有多项新政陆续落地，11月8日会议宣布表决通过关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。具体部署上：1）增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，2024-2026年每年2万亿元；2）从2024年开始，连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，累计可置换隐性债务4万亿元；3）2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。中金表示，近年地方政府债务压力边际增长，使得A股上市公司中部分行业政府账款占比较高，建议关注A股上市公司2021年至2024三季度应收账款占营业收入（ttm）的比重变化，其中环保、建筑材料、计算机、建筑装饰及公用事业占比分别增长14.1 /10.5 /5.1 /2.5 /1.6ppt，对应行业经营活动现金流占营业收入比重回落程度较高。化债方案有望改善地方政府债务压力，并且近期印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，若未来相关企业应收账款回收周期缩短，上述行业现金流表现或将改善。另外从A股上市公司坏账准备情况来看，2024上半年坏账准备占总资产的比重为0.29%，过去三年小幅上涨0.07ppt，坏账准备与应收账款的比值小幅抬升，从2021上半年的11.1%提升至2024上半年的13.5%，可能意味着过去几年企业应收账款的整体质量也有所下降，当前财政发力化债也有助于改善上市公司的应收质量，结合2024年中报情况，计算机、传媒、机械设备、通信、环保、建筑材料、建筑装饰等行业坏账准备占资产总值的比值较高。（来源：中金公司《中金公司A股市场：哪些企业有望在化债中受益？》，2024.11.17）【野村东方：证监会发布市值管理指引】消息面上，11月15日证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》：与征求意见相比，正式稿的主要变化为：1）将“为提升投资者回报能力”修改为“提升公司投资价值和股东回报能力”；2）删除“依规发布股价异动公告等”，改为“积极采取措施促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量”；3）删除股价异动需召开董事会讨论的要求；4）要求低于行业平衡市净率的长期破净公司进行年度专项说明，除此之外多数描述旨在明确监管手段、一些上市公司较难落实的要求以及部分文字调整。野村东方认为，正式稿更贴切中国市场生态，并将此前征求意见稿中的部分要求转为对上市公司的鼓励，降低了上市公司的沟通成本。最重要的变化在于对于公司投资价值的关注，这使得本次市值管理意见不再仅聚焦股价上涨的意见，而是注重上市公司价值提升的核心意见，这更加契合了国九条的政策思路。《市值管理》指引有助于A股上市公司提质：市场得以实现长牛慢牛的核心在于上市公司质量（盈利）的持续改善，而非估值的持续扩张。以日股为例，2013年后日股走强的同时估值收缩，是盈利增速在驱动日股上涨。近期海外强美元交易导致下行风险积聚，野村东方仍对短期行情展望积极：由于新一届美国政府试图获得的经济效果（增长、低利率与贸易摩擦）不可能同时达成，因此强美元交易在新总统就任前存在瑕疵。考虑到政策预期渐浓、市场交易热度维持高位，此前积累的下行风险在上周获得了较好的释放，对短期市场的行情展望偏积极，最具投资价值的三个方向为：1）困境反转预期驱动的地产与医药；2）再通胀政策预期助力的周期品，尤其是中国自主定价能力较强的煤炭和钢铁等；3）受益产业成长预期财政及政策确定性助推的科技主线，尤其关注其中国产化替代、商业航天等方向。（来源：野村东方《野村东方国际A股策略快评：证监会发布市值管理指引》，2024.11.18）【资产配置“压舱石”，认准综合费率结构更低的800ETF（515800）】资料显示，800ETF（515800）标的指数为中证800指数（000906），该指数由中证500和沪深300指数成份股组成，行业分布均衡，兼具成长和价值属性，能有效跟踪主线行情，成为了机构投资者公认的黄金“业绩比较基准”，更多投资者将中证800指数作为配置当中的压舱石。 800ETF（515800）费率结构为全市场股票型ETF最低，管理费仅0.15%/年，托管费仅0.05%/年，更低的费率意味着更好的持有体验，省到就是赚到！数据显示，中证800指数覆盖A股70%的总市值、75%的营收、89%的净利润，能够较充分刻画A股特征、趋势。 800ETF（515800）另配套有联接基金（A类：012596，C类:012597），方便场外申购。基金有风险，投资须谨慎。文中出现的个股仅为指数成份股客观展示，不代表投资建议。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-18 11:03
机构：市值管理指引发布，煤炭板块有望受益，煤炭板块早盘走强，永泰能源涨停，仅含24只煤炭石油股的能源ETF(159930)震荡走高涨超2%
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项要求。《指引》的披露将支撑红利风格，煤炭板块有望受益。煤炭行业的龙头公司业绩更稳定、同时是主要指数的成分股，因此受益或更加明显。此外，部分低估值和破净公司亦值得关注。银河证券指出，受需求走弱、库存跌价损失等因素影响，部分石油化工上市公司三季度业绩环比承压。预计近期Brent油价在70美元—80美元/桶区间运行，成本端不是左右行业盈利的关键，关键看行业供需改善情况。目前石油化工行业在建工程仍处高位，随着政策刺激效果逐渐体现，终端消费或有一定改善，但预计行业存量产能及在建产能仍需时间消化。看好行业结构性机会。【能源ETF（159930）：聚焦煤、油两大传统资源板块】数据显示，能源ETF（159930）标的指数成份股数量仅24只，含煤量60%，含油量40%。中国神华、中国石油两大权重股占比超29%，包括陕西煤业、中国石化、中国海油在内的前五大权重股占比超63%！前十大权重股占比近80%！当前传统能源板块高股息，叠加周期反弹，攻守兼备！相关产品能源ETF（159930）仅含24只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。能源ETF属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-18 10:43
十大券商：牛还在！A股市场正在从游资风格向常态化回归，投资主线有哪些？
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实物资产仍是优先推荐，看好能源（原油、煤炭）、有色（铜、铝、黄金）、船运（干散、造船、油运）。第二，化债主线下，关注金融板块（银行、保险）、建筑；第三，关注红利资产的回归：公路、铁路、港口、电力；第四，贸易条件存在回旋余地，且受益于中国企业出海的资本品值得关注（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）。 4．招商证券：A股在未来两年出现上行趋势本轮M1有望见底，意味着五年的周期规律仍然在发挥作用，A股在未来两年出现上行趋势，甚至是大级别趋势的概率进一步加大。在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，大盘蓝筹风格有望在最后两个月重新回归。配置上，建议重点关注有望受益于政策催化和业绩预期改善或增速较高的领域，具体涉及电子（消费电子、半导体）、计算机（计算机设备）、家电（白电、家电零部件、厨卫电器等）、汽车（汽车零部件、乘用车）、机械设备（工程机械、自动化设备）等行业。赛道选择层面，11月重点关注五大具备边际改善的赛道：国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 5．兴业证券：抓住主要矛盾保持多头思维面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，所以，阶段性快涨之后的颠簸、分化，其实是等一等股市和经济的良性互动。行情震荡向上，才能走得更远。结构上，在潜在增量政策进一步落地和基本面实质改善前，重点关注受益于流动性宽松和岁末年初预期交易的赔率品种。其中，以“新半军”为代表的新质生产力方向，一方面作为长期促进经济动能切换和短期托底政策的发力结合点，另一方面明年业绩也较大概率将困境反转，有望成为市场聚焦的主线方向。 6．光大证券：短期波动不改中长期趋势未来市场政策预期升温、增量资金流入以及外部风险因素缓释等因素或均能推动市场预期继续改善，A股市场有望重拾升势，关注重要的会议时点或事件。短期内，政策发力的方向值得关注。超跌方向建议关注有色金属、食品饮料、美容护理等行业。受益于政策发力的方向建议关注消费（家电、汽车）、TMT、破净股等领域。中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食品饮料、医药生物、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管理；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大方向。 7．信达证券：牛市还在牛市还在，但会通过震荡降速，因为居民资金流入强度不足以让指数快速突破。随着股市供需结构的变化，特别是居民热情的回升，股市大概率已经进入牛市。但这一次牛市上涨的速度可能很难维持9月中旬-10月上旬快速上涨的水平，因为居民资金流入的速度并没有2014-2015年那么快。建议配置顺序：金融地产（政策最受益）>传媒互联网&消费电子（成长股中的价值股）>上游周期（产能格局好+需求担心释放已经比较充分）> 出海（长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期）> 消费（超跌）。 8．中国银河：市场短期健康震荡但情绪依旧在当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。 9．海通证券：A股延续上行趋势年初来新“国九条”等资本市场支持政策持续落地，924来宏观政策明确转向，市场信心明显提振，情绪快速修复。展望25年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏微观基本面改善，A股延续上行趋势。股市中期行业主线将明晰，重视政策和技术双重利好下的科技制造、兼具供需优势的中高端制造，此外关注并购重组受益领域及红利资产。配置上，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，科技制造有望演绎主线行情。家电、汽车、机械等中高端制造供给占优、外需有韧性，未来景气度有望延续。政策强化分红监管，低利率环境下高性价比的高股息板块或有绝对收益。 10．中泰证券：市场或逐步酝酿新一轮政策预期当前兼顾“安全”与“效率”的整体政策框架在中期或将不断得到强化，市场所预期的政策“转向”短期或较难出现。就本轮行情后续走势而言，考虑到12月政治局会议与中央经济工作会议在即，市场或逐步酝酿新一轮政策预期，故短期市场震荡，亦是布局机会。本轮大规模化债政策能够有效缓解地方政府债务压力，进而利好下游央国企。其中，应收账款占比较高的，与地方政府合作密切的行业，如建筑、环保等行业或相对受益。另一方面，特朗普当选大幅加征关税预期或带来创业板，出口链业绩整体承压。但是特朗普当选带来的美国制造业发展趋势下，关税对电力设备，交通运输设备，以及制造业上游的工程机械，工业母机等行业负面影响或有限。
金融界11-18 08:13
十大券商一周策略：市场轨迹改变，正从游资风格向常态化回归，偏蓝筹风格方向有望获得资金关注
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，实物资产是优先推荐，看好能源（原油、煤炭）、有色（铜、铝、黄金）、船运（干散、造船、油运）。第二，化债主线下，关注金融板块（银行、保险）、建筑；第三，关注红利资产的回归：公路、铁路、港口、电力；第四，贸易条件存在回旋余地，且受益于中国企业出海的资本品值得关注（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）。海通证券：重视制造兼顾红利年初来新“国九条”等资本市场支持政策持续落地，924来宏观政策明确转向，市场信心明显提振，情绪快速修复。展望25年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏微观基本面改善，A股延续上行趋势。股市中期行业主线将明晰，重视政策和技术双重利好下的科技制造、兼具供需优势的中高端制造，此外关注并购重组受益领域及红利资产。配置上，其一政策和技术双重利好叠加产业周期回升，科技制造有望演绎主线行情。具体而言，财政政策发力下，数字基建、信创、半导体等领域将受益。AI技术应用发展，自动驾驶、人形机器人和ARVR有望受益。此外并购重组或成为科技公司上市新途径，科技股投资热度有望上升。其二家电、汽车、机械等中高端制造供给占优、外需有韧性，未来景气度有望延续。其三政策强化分红监管，低利率环境下高性价比的高股息板块或有绝对收益。招商证券：大盘蓝筹风格有望在最后两个月重新回归本周A股市场指数表现不佳，主要原因如下：（1）美元指数持续走高，汇率承压；（2）美国当选总统特朗普组建其外交政策和国家安全团队，或将任命多位对华强硬派官员；（3）日成交额降低，市场持续缩量；（4）高位题材股集体回调。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，大盘蓝筹风格有望在最后两个月重新回归。第一，11月即将召开的人大常委会，12月政治局会议和中央经济工作会议；第二，四季度进入业绩修正的阶段；第三，ETF目前已经逐渐深入人心，A500ETF持续净申购利好大盘蓝筹风格。行业选择层面，建议重点关注有望受益于政策催化和业绩预期改善或增速较高的领域，具体涉及电子（消费电子、半导体）、计算机（计算机设备）、家电（白电、家电零部件、厨卫电器等）、汽车（汽车零部件、乘用车）、机械设备（工程机械、自动化设备）等行业。赛道选择层面，11月重点关注五大具备边际改善的赛道：国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。中泰证券：市场或逐步酝酿新一轮政策预期由于人大常委会尚未出现提振内需方面财政政策，本周地产，消费等与“内需”相关板块表现相对偏弱。特朗普再次当选，其大幅加征关税的预期或带来我国外资流出与出口板块承压，使得市场预期“内需”政策或成为未来主线；但另一方面，特朗普当选或使得国际地缘更加动荡。因此，当前兼顾“安全”与“效率”的整体政策框架在中期或将不断得到强化，市场所预期的政策“转向”短期或较难出现。就本轮行情后续走势而言，考虑到12月政治局会议与中央经济工作会议在即，市场或逐步酝酿新一轮政策预期，故短期市场震荡，亦是布局机会。本轮大规模化债政策能够有效缓解地方政府债务压力，进而利好下游央国企。其中，应收账款占比较高的，与地方政府合作密切的行业，如建筑、环保等行业或相对受益。另一方面，特朗普当选大幅加征关税预期或带来创业板，出口链业绩整体承压。但是特朗普当选带来的美国制造业发展趋势下，关税对电力设备，交通运输设备，以及制造业上游的工程机械，工业母机等行业负面影响或有限。兴业证券：新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索往后看，一则特朗普交易对全球大类资产的冲击将逐渐被消化，更重要的，则是内部积极因素增多才是当前国内市场的主要矛盾。首先随着逆周期政策不断落地生效，10月宏观数据指向经济在巩固9月复苏成效的基础上又增添了多个亮点。中国股市、中国经济正逐步进入良性循环。与此同时，各类稳增长政策措施仍在密集加码，不断验证这一次的政策变化是一场持续的春风。因此，在反转逻辑的大框架下，我们更要关注的是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。后续来看，新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索。在当前“强监管防风险促高质量发展”主线下，科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标，关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向，以及央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。光大证券：A股短期波动不改中长期趋势近期A 股市场波动较大，而历史来看，A 股在牛市中出现较大幅度波动的情况并不少见，尤其是在预期改善驱动的市场中。近期市场出现较大幅度波动主要受多方面因素影响：1）美国当选总统特朗普近期提名多个重要职位人选，部分对华强硬的鹰派人员入内阁或可能入内阁，引发市场对中美关系走向的担忧；2）近期美元指数走强，人民币汇率面临贬值压力；3）市场对国内政策预期较高，短期内市场对国内政策出台的节奏还未完全适应，导致市场预期出现波动。行业配置方面，短期内关注超跌方向和可能受益于政策发力的方向。超跌方向建议关注有色金属、食品饮料、美容护理等行业。受益于政策发力的方向建议关注消费（家电、汽车）、TMT、破净股等领域。中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食品饮料、医药生物、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管理；科技类主题，如AI 产业链、自主可控）三大方向。中国银河：市场短期健康震荡但情绪依旧在中国银河证券认为，当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。
金融界11-18 07:43
十大券商：牛还在！A股市场正在从游资风格向常态化回归，投资主线有哪些？
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实物资产仍是优先推荐，看好能源（原油、煤炭）、有色（铜、铝、黄金）、船运（干散、造船、油运）。第二，化债主线下，关注金融板块（银行、保险）、建筑；第三，关注红利资产的回归：公路、铁路、港口、电力；第四，贸易条件存在回旋余地，且受益于中国企业出海的资本品值得关注（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）。 4. 招商证券：A股在未来两年出现上行趋势本轮M1有望见底，意味着五年的周期规律仍然在发挥作用，A股在未来两年出现上行趋势，甚至是大级别趋势的概率进一步加大。在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，大盘蓝筹风格有望在最后两个月重新回归。配置上，建议重点关注有望受益于政策催化和业绩预期改善或增速较高的领域，具体涉及电子（消费电子、半导体）、计算机（计算机设备）、家电（白电、家电零部件、厨卫电器等）、汽车（汽车零部件、乘用车）、机械设备（工程机械、自动化设备）等行业。赛道选择层面，11月重点关注五大具备边际改善的赛道：国防军工、汽车、人工智能、光伏、消费电子。 5. 兴业证券：抓住主要矛盾保持多头思维面对阶段性的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，所以，阶段性快涨之后的颠簸、分化，其实是等一等股市和经济的良性互动。行情震荡向上，才能走得更远。结构上，在潜在增量政策进一步落地和基本面实质改善前，重点关注受益于流动性宽松和岁末年初预期交易的赔率品种。其中，以“新半军”为代表的新质生产力方向，一方面作为长期促进经济动能切换和短期托底政策的发力结合点，另一方面明年业绩也较大概率将困境反转，有望成为市场聚焦的主线方向。 6. 光大证券：短期波动不改中长期趋势未来市场政策预期升温、增量资金流入以及外部风险因素缓释等因素或均能推动市场预期继续改善，A股市场有望重拾升势，关注重要的会议时点或事件。短期内，政策发力的方向值得关注。超跌方向建议关注有色金属、食品饮料、美容护理等行业。受益于政策发力的方向建议关注消费（家电、汽车）、TMT、破净股等领域。中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线。盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食品饮料、医药生物、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管理；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大方向。 7. 信达证券：牛市还在牛市还在，但会通过震荡降速，因为居民资金流入强度不足以让指数快速突破。随着股市供需结构的变化，特别是居民热情的回升，股市大概率已经进入牛市。但这一次牛市上涨的速度可能很难维持9月中旬-10月上旬快速上涨的水平，因为居民资金流入的速度并没有2014-2015年那么快。建议配置顺序：金融地产（政策最受益）>传媒互联网&消费电子（成长股中的价值股）>上游周期（产能格局好+需求担心释放已经比较充分）> 出海（长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期）> 消费（超跌）。 8. 中国银河：市场短期健康震荡但情绪依旧在当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。随着消费品以旧换新工作持续推进，带动汽车、家电、家居家装等重点消费品销量快速增长，有利于带动业绩复苏，同时，大消费板块目前估值处于历史中低水平，投资价值较高。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。 9. 海通证券：A股延续上行趋势年初来新“国九条”等资本市场支持政策持续落地，924来宏观政策明确转向，市场信心明显提振，情绪快速修复。展望25年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏微观基本面改善，A股延续上行趋势。股市中期行业主线将明晰，重视政策和技术双重利好下的科技制造、兼具供需优势的中高端制造，此外关注并购重组受益领域及红利资产。配置上，政策和技术双重利好叠加产业周期回升，科技制造有望演绎主线行情。家电、汽车、机械等中高端制造供给占优、外需有韧性，未来景气度有望延续。政策强化分红监管，低利率环境下高性价比的高股息板块或有绝对收益。 10. 中泰证券：市场或逐步酝酿新一轮政策预期当前兼顾“安全”与“效率”的整体政策框架在中期或将不断得到强化，市场所预期的政策“转向”短期或较难出现。就本轮行情后续走势而言，考虑到12月政治局会议与中央经济工作会议在即，市场或逐步酝酿新一轮政策预期，故短期市场震荡，亦是布局机会。本轮大规模化债政策能够有效缓解地方政府债务压力，进而利好下游央国企。其中，应收账款占比较高的，与地方政府合作密切的行业，如建筑、环保等行业或相对受益。另一方面，特朗普当选大幅加征关税预期或带来创业板，出口链业绩整体承压。但是特朗普当选带来的美国制造业发展趋势下，关税对电力设备，交通运输设备，以及制造业上游的工程机械，工业母机等行业负面影响或有限。
格隆汇11-18 07:33
特朗普提名化石燃料企业高管克里斯·赖特出任能源部长，美国能源政策或将大幅转向
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广泛应用于页岩气开采。化石燃料：包括煤炭、石油和天然气，是由古代生物残骸形成的不可再生能源。相关大事件 2024年11月：特朗普提名克里斯·赖特为能源部长，旨在加速美国能源出口。 2023年8月：拜登政府暂停天然气出口审批，引发能源行业强烈反应。 2022年11月：美国实现页岩气出口量历史新高，强化其在全球能源市场的地位。来源：今日美股网
今日美股网11-18 00:11
摩根大通推荐了2025年值得关注的股票，这两只得到了分析师一致好评
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拥有6,800名员工，以及包括天然气、煤炭、核能和太阳能在内的广泛发电设施。此外，Vistra在零碳发电方面也承诺强劲，其核能发电能力在全美排名第二。 Vistra的核能发电能力令人印象深刻，并且公司一直在努力扩展。今年3月，Vistra完成了一项重要的收购，将Energy Harbor的4吉瓦核电和约100万名客户纳入其投资组合。此外，公司在7月获得美国核能监管委员会批准，将其Comanche Peak核电站的运营期限延长20年，至2053年。 Vistra不仅在核能领域表现出色，还在扩大天然气发电能力。今年早些时候，公司宣布计划将“可调度的天然气发电能力”增加超过2,000兆瓦。今年第二季度，公司已完成超过200兆瓦的升级。这一天然气发电能力的提升旨在提高电网的可靠性。在财务方面，Vistra在2024年第三季度的营收达到62.8亿美元，同比增长54%，超出预期12.7亿美元。净利润为18.4亿美元。公司现金状况良好，该季度通过运营产生了17亿美元的现金。摩根大通的五星分析师杰里米·托内特在分析Vistra时，认为公司凭借强大的生产能力具有巨大潜力。他表示：“Vistra是我们首选，综合各方面来看，这家公司表现最佳。我们认为当前股价具有极具吸引力的上行空间，并在乐观情景下有望实现更大增长。除了核能的增长潜力外，我们还看到Vistra在天然气发电方面的显著杠杆效应，特别是在西得克萨斯岛式天然气项目（随着天然气瓶颈向东移动）和阿巴拉契亚地区支持火花价差的情况下，特别是考虑到二叠纪盆地电气化需求的增长。” 注：“火花差价”是能源行业的一个专业术语，英文为“spark spread”，是指通过发电厂使用燃料（通常是天然气）发电所产生的电力的市场价格与燃料成本之间的差额。简单来说，它是衡量燃料转化为电力的盈利能力的指标。托内特给出“超配”（即买入）评级，目标价为178美元，意味着未来一年可能实现28.5%的涨幅。 Vistra的“强力买入”共识评级获得10位分析师一致支持。目前股价为138.46美元，平均目标价为156美元，表明未来一年可能有近12.5%的增长空间。 EverQuote (EVER) 第二只股票是EverQuote，这是一家在线保险市场平台公司。 EverQuote的平台连接了保险行业的相关方，使得代理人和保险机构可以展示他们的产品，同时让消费者可以浏览、联系和选择保险方案。公司覆盖了保险行业的大部分领域，包括人寿保险、汽车和车辆保险以及住房和租户保险等主要产品。平台设计简洁直观，便于使用。代理人可以发布保单及其价格，消费者则可以通过搜索功能找到保险产品和具体的价格。这些服务对消费者免费，EverQuote通过保单销售后的手续费盈利，手续费由保险公司支付。 EverQuote总部位于马萨诸塞州剑桥市，成立于2011年。目前，公司市值达到7.13亿美元。去年，EverQuote的总收入为2.8792亿美元，而今年的收入已经远远超出了这一数字。这一点在第三季度的财报中体现得尤为明显。EverQuote季度收入为1.4454亿美元，超出预期419万美元，同比增长高达162.8%。公司实现了每股收益31美分，比预期高出10美分。展望未来，EverQuote预计第四季度收入将在1.31亿至1.36亿美元之间，按中点计算，同比增长将达到140%。摩根大通的科迪·卡彭特在分析这只股票时提到，公司第三季度的业绩创下了收入和利润的纪录。他说：“EVER在第三季度达到了创纪录的收入和利润，预计健康的汽车保险业务增长将持续到2025年，随着更多州重新开放，保险公司的支出也会增加。虽然自第二季度财报以来，投资者对汽车保险复苏已基本完成，以及1×1同意规则的不确定性感到担忧，EVER股价下跌28%（同期RTY指数上涨9%），但我们认为保险周期仍有继续上行的空间，且1×1同意规则变动的影响是可控的。” 注：“1×1同意规则”（1×1 Consent Rule）涉及保险行业中的一项规定，主要与客户数据的使用和隐私相关。这类规则通常用于规范保险公司或中介机构如何使用客户提供的数据进行市场营销、报价和产品推荐等操作。具体来说，“1×1同意规则”可能要求在某些情况下，保险公司必须在每次与客户互动时，明确获得客户的同意，才能使用客户的数据进行特定用途。这不同于一次性同意的模式，后者是在客户首次注册或签署协议时，就一次性授权企业长期使用数据。卡彭特还进一步预测了这只股票的未来发展。他表示：“我们预计2025年行业将再次实现超常规增长，尽管业绩超预期的幅度可能会有所缓和，但我们仍然将2025/26年的收入预期上调了约5%，调整后EBITDA预期上调了8%和13%，并且我们的预期高于市场共识。我们重申对该股的超配评级，EVER仍然是我们的首选之一。” 卡彭特给出了超配（即买入）评级，并设定目标价为28美元，意味着未来一年可能实现49%的上涨空间。总体来看，华尔街对卡彭特的判断持一致意见。这只股票获得了6份分析师的最新评级，其中5份为买入，仅1份为持有，共识评级为“强力买入”。平均目标价为31美元，而当前股价为18.81美元，这表明未来一年可能实现65%的涨幅。（雅虎财经）来源：加美财经
加美财经11-18 00:00
甬兴证券：给予新天然气买入评级
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天然气需求长期向好。天然气相较于石油、煤炭等更为清洁，是全球三大一次性能源中唯一的清洁低碳能源，也是能源转型过程中重要的过渡能源。然而，天然气在国内一次能源消费占比仅为9%（2023年），明显低于全球水平（约23%），在“双碳”战略目标下，天然气消费增长空间较大。而煤层气是天然气的重要补充，随着勘探开发技术的进步，以及相关补贴政策的支持，国内煤层气增长潜力较大。在气价改革的背景下，具备自有气源的一体化公司有望受益。　　资源优势持续强化，多区块放量加速成长。亚美能源是国内煤层气开发领域的领先企业，公司通过收购亚美能源，取得了潘庄和马必项目的煤层气开发资源。其中2024年上半年马必区块产量同比增长约59.90%，平均售价同比增长约12.04%，实现量价齐增。另外，公司持续获取紫金山、喀什北等上游项目，拓展了致密气、页岩气、常规油气等优质资源，为长期产量增长提供坚实保障。　　盈利预测与投资建议　　我们认为公司作为国内稀缺的具备自有气源的一体化民营企业，在存量煤层气资源不断增产的同时，持续拓展新的资源，未来上产空间较大。同时，在能源结构转型与气价改革的背景下，公司传统燃气业务增长可期，业绩有望迎来双轮驱动。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为13.16亿元、16.01亿元、18.55亿元，对应的PE分别为10倍、8倍、7倍（对应11月14日收盘价），首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　行业周期性风险、安全生产和环保风险、政府补助政策变化风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券李航研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利13.14亿，根据现价换算的预测PE为10.46。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星11-17 15:25
一周复盘 | 新集能源本周累计下跌5.66%，煤炭行业板块下跌4.72%
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月15日本周上证指数下跌3.52%，煤炭行业板块下跌4.72%。新集能源本周累计下跌5.66%，周总成交额17.33亿元，截至本周收盘，新集能源股价为7.83元。【相关资讯】新集能源：11月14日召开董事会会议新集能源（SH 601918，收盘价：7.76元）11月14日晚间发布公告称，公司十届十八次董事会会议于2024年11月14日在淮南市采取现场与视频相结合方式召开。审议了《关于调整公司第十届董事会专门委员会组成人员的议案》等。2024年1至6月份，新集能源的营业收入构成为：煤炭占比89.26%，电力占比29.87%，抵消占比-19.14%。新集能源的董事长是王志根，男，58岁，学历背景为本科；总经理是郭占峰，男，58岁，学历背景为本科。截至发稿，新集能源市值为201亿元。新集能源：2024年第一次临时股东大会决议公告 11月14日晚间，新集能源发布公告称，公司2024年第一次临时股东大会于2024年11月14日召开。审议通过了《关于<公司“十四五”发展规划（中期调整）> 的议案》等。新集能源：第十届董事会第十八次会议决议公告 11月14日晚间，新集能源发布公告称，公司第十届董事会第十八次会议于2024年11月14日召开。审议通过了《关于注销中煤新集能源股份有限公司煤炭运销分公司的议案》《关于调整公司第十届董事会专门委员会组成人员的议案》。皖股这一周｜中粮科技拟增资吉林中粮生化包装；新集能源副总经理辞职丨11月4日—11月10日丨。一、人事变动。NO.1 淮河能源职工代表监事辞职。11月8日，淮河能源公告，职工代表监事余日东因工作调整原因，申请辞去公司第八届监事会职工代表监事职务，余日东辞职后将不再担任公司任何职务。NO.2 新集能源副总经理辞职。11月7日，新集能源公告，公司副总经理卢浙安因工作调整原因，申请辞去公司副总经理职务。辞职后，卢浙安不再担任公司其他职务。NO.3 集友股份职工代表监事辞职。11月4日，集友股份公告，监事会于近日收到公司职工代表监事党令递交的辞职报告。党令因个人原因申请辞去公司职工代表监事职务。二、资产并购重组事件。NO.1 中粮科技拟增资吉林中粮生化包装。【同行业公司股价表现——煤炭行业】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 601088 中国神华 40.14元 -0.12% -2.26% 0.25% 601225 陕西煤业 23.53元 -2.77% -6.52% -4.66% 601898 中煤能源 12.77元 -0.93% -3.11% -1.24% 600188 兖矿能源 15.40元 -3.08% 0.39% 1.32% 601666 平煤股份 10.07元 -3.45% -0.59% -0.69%
金融界11-17 10:06

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