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决策分析：小心！今日非农恐掀狂风暴雨，债市预警信号闪烁大行情一触即发

对需求疲软的担忧，原油价格大幅下跌，”澳新银行的分析师说，油价跌势的部分原因是，周三公布的数据显示，上周美国库存激增。周五亚洲交易时段油价有所回升，基准布伦特原油期货上涨0.5%，至每桶94.61美元，美国原油期货上涨0.7%，至每桶89.12美元。在外汇市场，衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数小幅上涨，再度逼近106关口，此前随着美国国债收益率下跌而下跌0.6%。英镑兑美元下跌，因英国央行升息并警告英国将面临长期衰退。日内焦点及风向标： 14:00 德国6月季调后工业产出月率 14:00 英国7月Halifax季调后房价指数月率 14:45 法国6月工业产出月率、法国6月贸易帐 20:30 加拿大7月就业人数 20:30 美国7月失业率 20:30 美国7月季调后非农就业人口次日01:00 美国至8月5日当周石油钻井总数

厉害啦2022-08-05

兴业投资：经济放缓担忧取代地缘政治危机，美油创六个月新低

2年期国债收益率最新达到3.049%。澳新银行将2022年和2023年的短期石油需求预测分别下调30和50万桶/日；预计2022年的石油需求将同比增加180万桶/日，最终达到9970万桶/日，略低于疫情前的高位。俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动给欧洲经济带来了重大阻力。穆迪分析公司经济学家表示，随着能源和食品价格升至前所未有的水平，供应链依然受阻，俄罗斯天然气供应进一步中断的威胁继续存在，欧洲正处于衰退的边缘。如果油气价格持续上涨，导致企业和消费者信心进一步下降，迫使央行采取更积极的措施，欧洲将在2022年第四季度陷入衰退。在这种情况下，预计欧洲GDP将连续四个季度萎缩，然后在2023年第四季度恢复增长。上周美国原油库存意外骤增，被视为衡量需求的指标的汽油库存也意外增长，表明燃料需求放缓。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示：“周三美国隐含汽油需求数据弱于预期，加上周四突破技术支撑位，油价破位加速下跌。” OPEC和俄罗斯为主的盟友组成的OPEC+周三同意将石油增产目标提高10万桶/日，相当于全球石油需求的约0.1%，这也对市场不利。花旗表示，尽管增产速度比最近数月慢得多，但最新达成的9月增产10万桶/日协议实际上是合理的。由于多数产量较少的国家被允许仅增产1000桶/日，这个增产幅度可以轻易达成，甚至有可能整体小幅超标。值得注意的是，这个目标产量水平只适用于OPEC+合作宣言的积极拥护者，不包括伊朗、利比亚、委内瑞拉。OPEC 8月产量或在3000万桶/日，去年底为2800万桶/日，2021年8月为2730万桶/日。供应方面，最近几个月石油市场极端吃紧的局面也有所缓解。近月合约溢价下降，且到目前为止没有太多迹象显示国际制裁对俄罗斯原油出口造成实质性打击。油价下跌将继续帮助缓解燃料价格上涨的影响。过去几个月，燃油价格上涨加剧了通胀。伊朗准备尽快返回国际原油市场。伊朗石油部长奥吉表示，当前形势下“OPEC+”合作机制的稳定和连续性对消费者有很大益处，伊朗准备尽快返回国际原油市场。希望西方国家能够正确认识当前能源领域的敏感性，并采取理性和安全的态度。欧洲国家应考虑“冬天即将到来”这个问题。熟悉海湾地区主要石油出口国想法的消息人士称，OPEC+将为可能的冬季危机保留闲置产能；沙特和阿联酋可以大幅提高原油产量，但只有在供应危机恶化的情况下才会这么做；由于技术问题，哈萨克斯坦KASHAGAN油田的原油产量在8月初下降。8月3日，KASHAGAN油田产量降至27230桶/日，7月日均产量为167755桶/日。近期，俄罗斯天然气工业股份公司多次表示，因德国西门子公司未能及时向俄罗斯交付送修的涡轮机等原因，俄罗斯不得不减少“北溪-1”天然气管道输气量。俄罗斯天然气工业股份公司周四在社交媒体表示，现行的反俄制裁有碍于“北溪-1”天然气管道涡轮机运输和维修问题的解决。尽管随着经济放缓，需求出现了减弱的迹象，但全球市场仍供应紧张。沙特阿美将9月销往亚洲的轻质原油价格上调至升水9.8美元/桶，升水幅度创纪录新高，这比8月份上涨了50美分，高于该地区基准价格。沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口国，其大部分原油销往亚洲。沙特阿美的月度定价决策被视为石油市场的风向标，波斯湾其他主要产油国经常会效仿。可能对油价构成挑战的还有围绕中国和俄罗斯的新闻头条。最近，中国在台湾地区附近的大规模军事演习引起了广泛关注，并挑战了全球贸易渠道，这反过来应该标志着供应链的进一步紧张，并可能造成石油供需矩阵的失衡。然而，这也可能加剧人们对经济衰退的担忧。另一方面，俄罗斯持续入侵乌克兰已经是陈年旧闻，因此很少受到市场关注。接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至7月29日当周，原油钻井总数增加6座至605座，为27个月以来新高，预期为603座。若数据显示原油活跃钻井继续增加，料给油价带来更大的下行压力。地缘政治仍是油市的主要重大风险。与此同时，全球疫情风险仍然值得关注。美元指数美元指数周四早盘小幅反弹至106.511水平后再度走低，因本周美联储鹰派言论带来的积极影响消退，在数据显示上周美国申请失业救济金人数增加后，美元扩大跌幅。今晚北京时间20:30公布的美国非农就业数据料有助于为美元定下基调。摩根士丹利周四在一份报告中前瞻了7月非农报告，预计7月份非农就业人数将增加30万，就业参与率将上升，失业率将保持在3.6%，平均时薪环比将增长0.4%，同比增长率将降至5%。而摩根大通经济学家预期美国7月非农就业增长人数将放缓至20万，劳动力市场“似乎有望进入疲弱的边缘”，并维持美国经济正陷入衰退的预测。如果非农就业人数低于30万，HYCM兴业投资分析师认为美元将会跳水。任何这样的结果都将表明，劳动力市场正在失去动力，美联储加息的空间越来越小。如果上月新增就业人数少于20万，对美元的打击可能会更严重。可能需要另一份40万以上的重磅报告，才会引发对美元的积极反应，这将表明为经济降温的努力已经完全失败，现在和未来都需要加息。工资增长呢?工资涨幅未能跟上通货膨胀的步伐，但仍以同比5.1%的速度快速增长，这表明价格成本变得更加稳固，可能会导致价格上涨引发工资上涨的螺旋上升，进而推高成本，如此循环。美联储希望看到更大的经济降温——不仅工资增长减速，而且就业增长也会逆转。与通货膨胀类似，月度收入数据正变得比年度数据更重要。如果工资增长0.4%或更多，这将支撑美元，而0.2%或更低的结果将抑制美元。美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，截至7月30日当周，首次申请失业救济金人数为26万，略逊于市场预期的25.9万，前一周数据为25.4万。四周移动平均水平为254750人，为8个月来的最高水平，较前一周的修正平均水平增加6000人。而截至7月23日当周，续请失业救济金人数为141.6万，为4月份以来的最高水平，比上周修订后的水平增加了4.8万，为美国劳动力市场的热度开始消退提供了明确证据。美国初请失业金人数小幅上升，接近去年11月以来的最高水平，表明劳动力市场继续放缓。过去几个月，初请失业金人数一直在上升，因为在经济不确定的情况下，几家公司（主要是科技行业）宣布裁员并放缓招聘。随着美联储通过继续加息来遏制数十年来居高不下的通胀，这一趋势可能会继续下去，加息可能会降低对工人的需求。克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储应将利率上调至4%以上，以使通胀回落至目标水平。在匹兹堡经济俱乐部举行的一次活动后，梅斯特在谈及美联储政策利率时对记者说：“我会按照情况将美联储联邦利率目标设定为略高于4%。我认为坚持这一点并非不合理，因为我们将实现这一目标，然后我们会看到。业务联系人告诉我没有像以前那样寻找那么多的工人。但这些只是初步迹象；劳动力市场仍然相当强劲。就美联储双重目标而言，美联储政策框架仍然有效。但我们需要吸取教训，不要再进行如此严格的前瞻指导。需要几个月时间关注通胀月率不断下降。我们将需要提高利率，然后将其维持一段时间。然后，一旦通胀回到美联储 2% 的目标，我们就会下降利率。我赞成把利率提高到4%多一点。这就是我在上次会议经济预期概要上提出的看法。认为我们可能不得不在 9 月上调利率 75个基点并非没有道理；但也可能会上调利率50个基点，我们将以经济数据为指导。今年和明年上半年利率应该会继续上升；然后我们也许可以暂停上调利率并开始下调利率。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标进入超买区。综述：预计日内油价将在87.10-90.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月2日高点89.70，突破后将上探8月3日低点90.40，然后是8月4日高点91.90,和8月2日低点92.60，以及7月25日高点93.00和7月27日低点94.30；而下方支持留意8月5日低点88.00，跌破将下探8月4日低点87.60，然后是2月2日低点87.10和2月1日低点86.55，以及1月23日高点85.85和1月19日低点84.95。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价上测下轨；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标进入超买区。综述：预计日内油价将在92.50-96.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月11日高点95.60，突破将上探8月3日低点96.50，然后是8月4日高点97.60和8月2日低点98.45，以及8月1日低点99.10和7月14日高点100.45；而下方支持留意8月5日低点93.60，跌破将下探8月4日低点93.15，然后是2月21日低点92.50和2月15日低点92.00，以及1月28日高点91.65和2月16日低点91.10。周五关注：美国7月非农就业报告里士满联储主席巴尔金发表讲话贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2022-08-05

兴业投资2022-08-05

兴业投资：经济放缓担忧取代地缘政治危机，美油创六个月新低

2年期国债收益率最新达到3.049%。澳新银行将2022年和2023年的短期石油需求预测分别下调30和50万桶/日；预计2022年的石油需求将同比增加180万桶/日，最终达到9970万桶/日，略低于疫情前的高位。俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动给欧洲经济带来了重大阻力。穆迪分析公司经济学家表示，随着能源和食品价格升至前所未有的水平，供应链依然受阻，俄罗斯天然气供应进一步中断的威胁继续存在，欧洲正处于衰退的边缘。如果油气价格持续上涨，导致企业和消费者信心进一步下降，迫使央行采取更积极的措施，欧洲将在2022年第四季度陷入衰退。在这种情况下，预计欧洲GDP将连续四个季度萎缩，然后在2023年第四季度恢复增长。上周美国原油库存意外骤增，被视为衡量需求的指标的汽油库存也意外增长，表明燃料需求放缓。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示：“周三美国隐含汽油需求数据弱于预期，加上周四突破技术支撑位，油价破位加速下跌。” OPEC和俄罗斯为主的盟友组成的OPEC+周三同意将石油增产目标提高10万桶/日，相当于全球石油需求的约0.1%，这也对市场不利。花旗表示，尽管增产速度比最近数月慢得多，但最新达成的9月增产10万桶/日协议实际上是合理的。由于多数产量较少的国家被允许仅增产1000桶/日，这个增产幅度可以轻易达成，甚至有可能整体小幅超标。值得注意的是，这个目标产量水平只适用于OPEC+合作宣言的积极拥护者，不包括伊朗、利比亚、委内瑞拉。OPEC 8月产量或在3000万桶/日，去年底为2800万桶/日，2021年8月为2730万桶/日。供应方面，最近几个月石油市场极端吃紧的局面也有所缓解。近月合约溢价下降，且到目前为止没有太多迹象显示国际制裁对俄罗斯原油出口造成实质性打击。油价下跌将继续帮助缓解燃料价格上涨的影响。过去几个月，燃油价格上涨加剧了通胀。伊朗准备尽快返回国际原油市场。伊朗石油部长奥吉表示，当前形势下“OPEC+”合作机制的稳定和连续性对消费者有很大益处，伊朗准备尽快返回国际原油市场。希望西方国家能够正确认识当前能源领域的敏感性，并采取理性和安全的态度。欧洲国家应考虑“冬天即将到来”这个问题。熟悉海湾地区主要石油出口国想法的消息人士称，OPEC+将为可能的冬季危机保留闲置产能；沙特和阿联酋可以大幅提高原油产量，但只有在供应危机恶化的情况下才会这么做；由于技术问题，哈萨克斯坦KASHAGAN油田的原油产量在8月初下降。8月3日，KASHAGAN油田产量降至27230桶/日，7月日均产量为167755桶/日。近期，俄罗斯天然气工业股份公司多次表示，因德国西门子公司未能及时向俄罗斯交付送修的涡轮机等原因，俄罗斯不得不减少“北溪-1”天然气管道输气量。俄罗斯天然气工业股份公司周四在社交媒体表示，现行的反俄制裁有碍于“北溪-1”天然气管道涡轮机运输和维修问题的解决。尽管随着经济放缓，需求出现了减弱的迹象，但全球市场仍供应紧张。沙特阿美将9月销往亚洲的轻质原油价格上调至升水9.8美元/桶，升水幅度创纪录新高，这比8月份上涨了50美分，高于该地区基准价格。沙特阿拉伯是世界上最大的石油出口国，其大部分原油销往亚洲。沙特阿美的月度定价决策被视为石油市场的风向标，波斯湾其他主要产油国经常会效仿。可能对油价构成挑战的还有围绕中国和俄罗斯的新闻头条。最近，中国在台湾地区附近的大规模军事演习引起了广泛关注，并挑战了全球贸易渠道，这反过来应该标志着供应链的进一步紧张，并可能造成石油供需矩阵的失衡。然而，这也可能加剧人们对经济衰退的担忧。另一方面，俄罗斯持续入侵乌克兰已经是陈年旧闻，因此很少受到市场关注。接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至7月29日当周，原油钻井总数增加6座至605座，为27个月以来新高，预期为603座。若数据显示原油活跃钻井继续增加，料给油价带来更大的下行压力。地缘政治仍是油市的主要重大风险。与此同时，全球疫情风险仍然值得关注。美元指数美元指数周四早盘小幅反弹至106.511水平后再度走低，因本周美联储鹰派言论带来的积极影响消退，在数据显示上周美国申请失业救济金人数增加后，美元扩大跌幅。今晚北京时间20:30公布的美国非农就业数据料有助于为美元定下基调。摩根士丹利周四在一份报告中前瞻了7月非农报告，预计7月份非农就业人数将增加30万，就业参与率将上升，失业率将保持在3.6%，平均时薪环比将增长0.4%，同比增长率将降至5%。而摩根大通经济学家预期美国7月非农就业增长人数将放缓至20万，劳动力市场“似乎有望进入疲弱的边缘”，并维持美国经济正陷入衰退的预测。如果非农就业人数低于30万，FYCM兴业投资（英国）分析师认为美元将会跳水。任何这样的结果都将表明，劳动力市场正在失去动力，美联储加息的空间越来越小。如果上月新增就业人数少于20万，对美元的打击可能会更严重。可能需要另一份40万以上的重磅报告，才会引发对美元的积极反应，这将表明为经济降温的努力已经完全失败，现在和未来都需要加息。工资增长呢?工资涨幅未能跟上通货膨胀的步伐，但仍以同比5.1%的速度快速增长，这表明价格成本变得更加稳固，可能会导致价格上涨引发工资上涨的螺旋上升，进而推高成本，如此循环。美联储希望看到更大的经济降温——不仅工资增长减速，而且就业增长也会逆转。与通货膨胀类似，月度收入数据正变得比年度数据更重要。如果工资增长0.4%或更多，这将支撑美元，而0.2%或更低的结果将抑制美元。美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，截至7月30日当周，首次申请失业救济金人数为26万，略逊于市场预期的25.9万，前一周数据为25.4万。四周移动平均水平为254750人，为8个月来的最高水平，较前一周的修正平均水平增加6000人。而截至7月23日当周，续请失业救济金人数为141.6万，为4月份以来的最高水平，比上周修订后的水平增加了4.8万，为美国劳动力市场的热度开始消退提供了明确证据。美国初请失业金人数小幅上升，接近去年11月以来的最高水平，表明劳动力市场继续放缓。过去几个月，初请失业金人数一直在上升，因为在经济不确定的情况下，几家公司（主要是科技行业）宣布裁员并放缓招聘。随着美联储通过继续加息来遏制数十年来居高不下的通胀，这一趋势可能会继续下去，加息可能会降低对工人的需求。克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储应将利率上调至4%以上，以使通胀回落至目标水平。在匹兹堡经济俱乐部举行的一次活动后，梅斯特在谈及美联储政策利率时对记者说：“我会按照情况将美联储联邦利率目标设定为略高于4%。我认为坚持这一点并非不合理，因为我们将实现这一目标，然后我们会看到。业务联系人告诉我没有像以前那样寻找那么多的工人。但这些只是初步迹象；劳动力市场仍然相当强劲。就美联储双重目标而言，美联储政策框架仍然有效。但我们需要吸取教训，不要再进行如此严格的前瞻指导。需要几个月时间关注通胀月率不断下降。我们将需要提高利率，然后将其维持一段时间。然后，一旦通胀回到美联储 2% 的目标，我们就会下降利率。我赞成把利率提高到4%多一点。这就是我在上次会议经济预期概要上提出的看法。认为我们可能不得不在 9 月上调利率 75个基点并非没有道理；但也可能会上调利率50个基点，我们将以经济数据为指导。今年和明年上半年利率应该会继续上升；然后我们也许可以暂停上调利率并开始下调利率。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标进入超买区。综述：预计日内油价将在87.10-90.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月2日高点89.70，突破后将上探8月3日低点90.40，然后是8月4日高点91.90,和8月2日低点92.60，以及7月25日高点93.00和7月27日低点94.30；而下方支持留意8月5日低点88.00，跌破将下探8月4日低点87.60，然后是2月2日低点87.10和2月1日低点86.55，以及1月23日高点85.85和1月19日低点84.95。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价上测下轨；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标进入超买区。综述：预计日内油价将在92.50-96.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月11日高点95.60，突破将上探8月3日低点96.50，然后是8月4日高点97.60和8月2日低点98.45，以及8月1日低点99.10和7月14日高点100.45；而下方支持留意8月5日低点93.60，跌破将下探8月4日低点93.15，然后是2月21日低点92.50和2月15日低点92.00，以及1月28日高点91.65和2月16日低点91.10。周五关注：美国7月非农就业报告里士满联储主席巴尔金发表讲话贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2022-08-05

兴业投资2022-08-05

增长5.5%的可能性很小！中国据悉定调今年GDP目标是指导性的，而非硬性要求

法，在防疫和稳增长上面都要尽力而为。澳新银行集团高级经济学家Betty Wang说，来自北京的信号表明，“政策制定者意识到威胁增长目标的不确定性加剧。”不过，她说，这“并不意味着没有政策支持”。今年3月，中国公布了国内生产总值增长5.5%左右的目标，随后深圳、上海等主要城市因新冠肺炎疫情激增而采取了限制封锁措施，以遏制疫情。几个月来，经济学家一直在警告说，今年的增长目标将无法实现，他们预计今年的增长率将达到4%或更低。中国政府此前从未如此大幅度地未能实现GDP目标。在冠状病毒爆发的第一波期间，政府在2020年没有设定目标，只是在1998年略微偏离了0.2个百分点。中国领导层最近一直在降低实现GDP目标的预期。中共政治局上星期四（7月28日）在总书记习近平主持下召开会议。据新华社报道，政治局在部署下半年经济工作时，提出要“着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”。今年4月政治局会议提出的“努力实现全年经济社会发展预期目标”，没出现在会议内容。澳新银行的Wang说，他们将密切关注中国未来是否改变其管理增长目标的方式。她说，虽然短期内不太可能出现这种情况，但与就业稳定、环境、社会和公司治理等其他目标相比，GDP增长速度的重要性将会降低。

厉害啦2022-08-02

利率走高澳洲楼市熄火

明显为负，家庭的前景并不乐观”。　　澳新银行的澳洲经济主管普朗克(David Plank)认为，官方利率将在11月前升至3%出头。　　他表示，下周通胀数据的上升可能会迫使澳储行的行动速度快于预期。“若澳储行大幅上调利率，8月可能加息75个基点，但我们现阶段认为加息50个基点的可能性更大。”

蹭蹭蹭涨涨涨2022-08-02

利好澳元！澳洲联储料加息50个基点，并暗示将进一步收紧政策

史高位，表明失业率将进一步下降。　　澳新银行周一公布的数据显示，7月总招聘广告较前月下降1.1%，6月时为增长0.4%。7月广告仍然比去年同期增长15.6%，达到23.7万个。澳新银行高级经济学家Catherine Birch说，“招聘广告可能已经过了高峰期，但大量尚未满足的需求意味着劳动力市场可能会继续收紧。事实上，我们现在预测，到2023年时失业率将下降至3%以下。” 　　澳大利亚7月失业率大幅下降到3.5%，创下48年来最低，而且净新增8.84万个净就业机会，表现令人惊艳。劳动力市场如此紧俏，是分析师们相信澳洲联储本周将至少加息50个基点至1.85%的原因之一，这将是央行自去年5月以来的第四次升息。　　澳洲联储将于周五公布季度预测更新，市场普遍预计该预测将下调经济增长和就业预期，通胀预期将大幅上升，与该国财政部上周的预期一致。但澳洲联储不会公布自己的利率预期。　　澳新银行高级经济学家Felicity Emmett和Catherine Birch在一份研究报告中表示：“我们预计劳动力市场将在2023年晚些时候开始逐步放松。这将增加澳洲联储在2024年年中降息的理由。”

黄金王2022-08-02

流动性过剩？中国央行净回笼人民币180亿元，为2月以来最长净撤资周期

率的底部，我们将在这里再徘徊几个月，”澳新银行中国有限公司高级中国策略师Zhaopeng Xing说。尽管中国央行自今年年初以来一直没有下调利率，但上半年央行向中央政府转移了9000亿元利润，增加了流动性，4月份降低了银行必须持有的现金储备，前7个月还注入了4000亿元中期借贷便利(MLF)。

厉害啦2022-08-02

兴业投资：供应趋紧支撑油价，但需求忧虑施压

与产量目标的差距总计达284万桶/日。澳新银行研究分析师表示：“尽管利比亚和厄瓜多尔供应正在稳定，但OPEC组织产量受到限制，许多成员国投资不足将使产量受到限制。” OPEC新任秘书长阿尔盖斯表示，OPEC与俄罗斯没有竞争关系。俄罗斯的OPEC+成员国身份对协议的成功执行至关重要。OPEC不控制石油价格，但它从供求角度对市场进行调整。最近油价上涨不仅与乌克兰危机有关，而且与闲置产能的缺乏有关。目前全球石油市场“非常不稳定”。到年底前影响油价的最重要因素是该行业缺乏投资。与此同时，乌俄军事冲突持续，以美国为首的西方国家对俄罗斯进行了一系列的制裁，而俄罗斯进一步削减对欧洲的天然气供应，令供应趋紧忧虑挥之不出，为油价提供强有力支撑。德国天然气管道运营商Gascade发布的数据报道称，受另一台涡轮机停止运行的影响，“北溪-1”管道的天然气供气量已降至最大运力的20%。而俄罗斯天然气工业股份公司表示，德国提供的文件没有提到对其他涡轮机的维修；西门子公司没有完全遵守服务义务，对涡轮机的维护和维修情况没有明确说明；到今天为止，还没有看到关于涡轮机运输的文件；西门子并没有维修好涡轮机的所有故障，我们期待西门子派维修专家来Portovaya压缩站；欧洲合作伙伴没有履行为北溪1号提供服务的合同义务；一旦问题得到解决，将恢复通过北溪1号的天然气供应。此外，美股走强和美元走软也支撑油价，因美元走软使得以美元计价的原油对于持有其他非美货币的买家而言更加便宜。美国股市上周五扩大近期涨幅，标普500指数和纳斯达克指数创下2020年以来最大月度百分比涨幅，因苹果和亚马逊发布乐观财报预期。Again Capital LLC 的合伙人John Kilduff称，“这些天来，石油市场受到了很多宏观因素的影响，股市出现了不错的反弹，而美元大幅下跌，这影响油价。” 然而，随着西方主要央行加快收紧货币政策，令市场对美国甚至全球经济衰退的担忧升温，打击原油需求。美国经济数据弱于预期，为经济描绘了暗淡的前景，加剧了经济衰退的担忧。美国二季度GDP连续两个季度萎缩，美联储芝加哥全国活动指数连续第二个月收缩，而达拉斯联储制造业指数也大幅下跌，表明美国经济的状况比预期的更糟糕。同时，全球第二大经济体的中国官方制造业采购经理人指数回落至收缩区间，录得49.0，预期为50.4，前值 50.2，而非制造业采购经理人指数由此前的54.7降至53.8，预期为52.3。全球疫情的快速蔓延限制了油价反弹。日本新冠肺炎每日新增冠状病毒病例超3万例，而美国猴痘病例大幅飙升，成为世界上已知猴痘病例最多的国家，截至周五，全美累计报告猴痘确诊病例5189例，同时印度出现首例猴痘死亡病例。各地政府为遏制疫情可能出台限制措施，必将影响民众出行，削弱原油需求。伊朗正与伊核协议相关方合作为美国提供“展示善意的机会”，提升伊核协议达成的希望，进而为伊朗原油入市奠定基础。如达成协议，美国将解除对伊朗的制裁，如此伊朗每日将为油市提供逾100万桶的供应。伊朗副外长兼伊朗核问题首席谈判代表巴盖里在社交媒体表示，伊朗正在与伊核协议相关方，特别是欧盟协调员密切合作，以便“为美国提供另一个展示其善意和责任的机会”。如果对方（美国）准备好，伊朗也已准备好在短时间内完成谈判。巴盖里强调，伊朗已经向相关方递交了一些内容和想法，以便为快速解决问题铺平道路，此外伊朗强调，美国应纠正其单方面退出伊核协议所造成的复杂和破坏性局势。此外，美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻机，且连续24个月增加石油和天然气钻机，给油价带来一些压力。随着油价回升，活跃钻机数一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至7月29日当周，原油钻井总数增加6座至605座，为27个月以来新高，预期为603座；天然气钻井总数增加2座至157座，预期为155座；原油和天然气钻井平台总数增加8座至762座，预期为758座。美元指数美元指数上周五早盘继续承压，但触及105.542近四周低点后回升，并在强劲的美联储青睐的通胀指标——个人消费支出物价指数和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里的鹰派言论的推动下触及106.661高点。但美联储主席鲍威尔此前强调数据依赖和中性利率的言论，加之美国经济陷入“技术性衰退”，市场押注美联储加息步伐将放缓，这给美元指数构成了压力。美元的光芒有所减弱，但出现更持久、更深度抛售的理由尚不充分。三菱东京日联银行分析师表示，美国国债收益率回落、全球投资者风险情绪初步改善，以及美国经济衰退风险加剧，都令美元承压。这使得美元在短期内很容易进一步走软。然而，我们仍然不认为美元的大范围抛售会持续更长时间。美联储的政策转变还不够鸽派，再加上对全球经济放缓/衰退的担忧将进一步加剧，我们认为近期美元的回调可能是暂时的。同时，美国银行策略师们也表示，在经济过热和鹰派美联储的支持下，预计美元在今年剩余时间将保持强势。他们在一份报告中说：“要让美元疲软，需要美联储更加关注经济增长而不是通胀，现在还不是这样。周期性趋势肯定有利于美元，但多元化不利美元。” 美国经济分析局周五报告称，美国6月份个人消费支出(PCE)价格指数同比上升6.8%，高于市场预期的6.7%，5月份数据为6.3%。美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数同期从5月的4.7%升至6月的4.8%，环比上升0.6%，为2021年5月以来最大增幅。此外，6月份个人支出和个人收入分别增长1.1%和0.6%，均超过了分析师预期0.2%和0.5%。6月消费者支出高于预期表明，即使在调整了40多年来的最高通胀率后，消费者仍在增加支出，尽管只是逐步增加。虽然我们认为经济还没有陷入衰退，但我们确实预计明年初就会陷入衰退。衰退的确切时间取决于许多变量，但需求环境的演变无疑是一个重要组成部分。我们担心，消费者不可思议的持久力很快就会耗尽。美国劳工统计局周五公布，第二季度就业成本指数上升1.3%，低于第一季度的1.4%，但略高于市场预期的1.2%。截至2022年6月的12个月里，工资和薪水增长了5.3%，截至2021年6月的12个月里增长了3.2%。因就业市场趋紧继续提振薪资增长，美国第二季劳动力成本强劲上升，这可能令通胀在一段时间内保持在高位。政策制定者和经济学家普遍认为，由于美国第二季度劳工成本指数季率和劳工就业工资季率会根据构成和就业质量变化进行调整，因此是衡量劳动力市场疲弱程度的较好指标之一，能预测核心通胀。在经济学家和投资者试图判断美联储加息步伐之际，这一数据正受到密切关注，以寻找工资增长是否已经见顶的迹象。密歇根大学公布的调查显示，美国7月消费者信心指数终值小幅升至51.5，预期为51.1，6月数据从历史低点的50上修至51.1。同时现状指数从53.8升至58.1，而预期指数从6月的47.5降至47.3，为1980年以来最低。消费者预期1年通胀率持平于5.2%，未来5到10年通胀率将上升2.9%。密歇根大学消费者信心调查主管Joanne Hsu评论称，通胀继续成为消费者关注的焦点，劳动力市场预期继续走软。近一半的受访者表示，通货膨胀正在给他们的个人财务状况带来压力，此前只有1951年的数据超过了这一水平。未来一年的经济展望下降到2009年以来的最低水平。随着高物价的持续，消费者正在寻求改变消费模式，未来，可能还会有更多类似的变化。亚特兰大联储主席博斯蒂克周五表示，美联储将不得不在利率问题上采取更多措施，但细节取决于未来几个月的数据。美国没有陷入衰退，但真正的问题是，目前的状况是否正在造成困难，通胀问题需要得到解决。要实现供需平衡，还有很多工作要做。加息可能会损害就业增长，但到目前为止，就业仍有继续增长的势头。有可能在控制通胀的同时，限制有严重后果的家庭的数量。美国距离衰退还有一段距离，尽管担心对衰退的担忧可能会自我应验。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周五接受《纽约时报》采访时称，“美国目前没有处于薪资-物价螺旋。通胀数据一直意外上行。美联储距离放弃加息还有很长的路要走，在我看来，在即将召开的美联储会议上加息50个基点似乎是合理的。” 技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价下穿中轨；14均线看跌，20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14小时均线看跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在95.50-99.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月1日高点98.10，突破后将上探7月31日高点98.60，然后是7月26日高点99.00和7月28日高点99.80，以及7月20日高点100.70和7月19日高点101.00；而下方支持留意8月1日低点97.10，跌破将下探7月29日低点96.40，然后是7月24日高点95.50和7月26日低点94.75，以及7月22日低点74.20和7月12日低点93.70。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨；14均线看跌，20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14小时均线看跌，和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在100.70-104.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月1日高点103.10，突破将上探7月28日高点104.00，然后是7月12日高点104.70和7月11日高点105.95，以及6月27日低点107.10和6月30日低点107.70；而下方支持留意8月1日低点102.10，跌破将下探7月29日低点101.30，然后是7月28日低点100.70和7月19日低点100.30，以及7月26日低点99.00和7月27日低点98.70。周一关注：美国7月Markit制造业PMI终值美国7月ISM制造业PMI 美国6月营建支出 2022-08-01

兴业投资2022-08-01

连续第三个月加息50个基点？澳洲联储或持续“放鹰” 经济恐将受累

将在2023年晚些时候开始逐步放松，”澳新银行高级经济学家Felicity Emmett和Catherine Birch在一份研究报告中表示。“这将增加澳洲联储在2024年年中降息的理由。”

黄金小不懂112022-08-01

七月股市全面开花，八月仍会暗流涌动

冠状病毒政策的任何变化才会发生。 - 澳新银行研究的高级中国经济学家 Betty Wang 国际市场最近一年德国DAX30指数（图源：CNBC）最近一年英国富时100指数（图源：Hargreaves Lansdown）本周市场回顾本周五，日经225指数以27801.64收盘，较上周下跌0.4%。本周五，德国DAX 30指数以13484.05收盘，较上周上涨1.74%。本周五，英国FTSE 100指数以7423.43收盘，较上周上涨2.02%。分析与展望由于投资者消化了来自欧元区的新的企业盈利和关键经济数据，欧洲市场周五收高。 Stoxx 斯托克600指数上涨1.3%，石油和天然气类股领涨2.9%。几乎所有板块均收于上涨区域，但医疗保健股下跌0.4%。 7月份泛欧基准指数上涨6.3%，成为2020年11月以来涨幅最佳的月份。周五的官方数据显示，尽管天然气危机不断升级，通货膨胀率创历史新高，但欧元区第二季度经济增长加速。欧盟19个成员国的GDP增长为0.7%，超出预期的0.2%，与美国第一季度和第二季度的负年化数据形成鲜明对比。市场信息 Stock Index 股票指数 Commodity 商品 Currency 货币汇率习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2022-07-31

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