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恒生科技指数强势涨超1%,汽车、科技股领涨,阿里巴巴涨近4%,费率最低恒生科技ETF基金(513260)涨超2%冲击3连涨,基金份额创新高
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此同时,南向资金及各路外资也加快了流入
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的速度。业内机构表示,港股此轮上涨行情由资金面、基本面和政策面诸多利好因素共同促成。站在当下时点,随着海外投资者开始撤离美股、日股等高估值资产,并逐渐回补港股资产,港股上涨行情有望延续。 国泰君安证券指出,港股在近期大幅走高后,会出现一定的分歧和震荡,但随着中国在经济、政策领域不确定性的降低,港股仍有可为空间。 【估值洼地,港股或迎布局良机!】 估值方面,恒指12个月前瞻PE较2019年来中位数折让1.9个标准差,处于2019年来历史分位值约5.9%;恒指相对MSCI全球指数前瞻PE较2019年来中位数折让3.5个标准差,处于2019年来2.5%分位值;恒指股权风险溢价高于历史中位数1.3个标准差,处于约79%历史分位值。 从绝对估值和相对估值来看,港股目前均处于历史底部区域,进一步下行空间极度有限,位于估值高性价比区间,中长期配置性价比凸显。 数据来源:Wind 资料显示,恒生科技ETF基金(513260)标的指数(恒生科技指数)是港股重点旗舰指数,市场认可度高,优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块,指数前10大重仓股包括腾讯控股、快手、京东集团、小米、阿里巴巴、理想汽车等。 恒生科技ETF基金(513260)还设有场外联接基金(A类:013127;C类:013128)方便7*24申赎。 恒生科技ETF基金紧密跟踪恒生科技指数,恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。 数据显示,截至2024年5月10日,恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、京东集团-SW(09618)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、阿里巴巴-SW(09988)、网易-S(09999)、理想汽车-W(02015)、联想集团(00992)、百度集团-SW(09888),前十大权重股合计占比72.06%。 恒生科技ETF基金(513260),场外联接(A类:013127;C类:013128)。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级(R4)产品,适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险,请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等;以上产品投资于境外证券市场,基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,本文出现信息只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-13 11:04
小米与京东近日达成战略合作,近三年小米在京东全渠道目标销售额2000亿,港股互联网ETF(159568)上涨1.23%
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为红利税调整预期推动价值板块大涨的话,
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本周的涨幅可能会明显收窄。 不过,我们对市场在这个位置上歇一歇甚至有所回调也并不意外。我们在前两周的报告多次提示投资者市场短期已出现明显的超买迹象,情绪上透支明显,体现为RSI上周升至2023年初以来最高,卖空成交占比两周内也大幅下降6%跌破15%,回到今年1月初低位)。 从历史经验看,短期明显超买后,市场通常会震荡甚至有所回调。根据我们此前的分析,本轮上涨的主要动力是资金面,宏观基本面、企业盈利以及政策面的变化并不大(至少不足以大到单独驱动两周内市场快速大涨的程度),因此流动性与资金面应该是促成本轮快速上涨的主要动力。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-13 10:53
港股红利ETF(159691)冲击7连涨,规模突破10亿元!
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关板块的投资热情将进一步提升,短期提振
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情绪,长期也有助于改善
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流动性。 东吴证券认为,若港股通红利税征收水平降低,内地投资者投资港股热情将提升,尤其高股息资产将更受追捧。
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成交量将逐步提升。 证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金有风险,投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-13 10:44
港股异动丨药明系集体高开,药明康德涨近15%,美药企合同豁免权或延长8年
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药明系集体高开,药明康德涨近15%,药明生物、药明合联涨近8%。消息面上,美众议院监督和问责委员会将于15日举行全体委员听证会,对包括《BIOSECURE Act》(生物安全法案,编号H.R.8333)在内的多条法案进行讨论、投票,H.R.8333在国会官网对应法案名称为《H.R.8333 - To prohibit contracting with certain biotechnology providers, and for other purposes.》。H.R.8333与H.R.7085相比,最为关键的是其规定现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日,这或为美国医药企业提供了约8年的时间来更换合作伙伴,且所涉企业在此前的华大系、药明康德及子公司基础上,明确新增药明生物。
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金融界
05-13 09:32
港股开盘:恒生科指开盘跌近1% 药明系集体走高药明康德涨近15%药明生物涨近8%
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,期限 3 年。 机构观点 中金海外:
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整体可能呈现震荡走势,因此相比指数表现,结构性机会更值得关注。总体体现为分红、科技成长、中游出海与服务消费的三条主线组成的“哑铃型”配置。 国信证券:短线上的建议是,没有立即跟进“港股通红利税报道”短线买入的必要。接下来第一个潜在的加仓位置是恒指的18550-18650,这个位置的有效性有待确认,所以该行建议至少预留一个完整交易日的观察期。长线角度看,港股的企业EPS依然在上升阶段,该行仍然看好由基本面驱动的港股长线机会。 开源证券:周五香港金融股大涨预计与市场预期港股通股息税减免政策相关,预计宽松政策有望持续落地。另预计股息税减免有望直接提升港股中长期投资回报率,对其整体交易情绪提振影响或更大。当前港股估值处近历史低位,建议关注港股政策红利α催化和基本面修复的β机遇,港股高股息资产有望直接受益股息税减免政策。 银河证券:保守估计我国智慧工厂整体市场规模不低于8万亿,智能化工业装备、工业网络、工业软件、工业数据是发展智慧工厂必不可少的共性需求。工业互联网是智慧工厂的神经网络,产业规模快速增长;工业软件是智慧工厂的大脑,未来五年市场规模有望翻倍;工控产品和数字化智能装备是智慧工厂的四肢,市场规模将稳步增长,发展中应关注高端化、国产化需求,建议持续关注国内AI基础设施及应用端投资机会 长城证券:在数字化转型行动中,该行看好围绕生产制造全过程智能化升级的智慧工厂建设,智慧工厂建设有望带动工业软件的需求提升。建议关注:工业机器人:海康威视、奥比中光-UW;ERP:金蝶国际、用友网络、汉得信息;CAD:中望软件;EDA:华大九天、概论电子;DCS:中控技术;MES:宝信软件、柏楚电子;PHM:容知日新;BIM:广联达、恒华科技。 中信证券:港股通投资者的股息红利税理论上限为20%,但由于上市公司在穿透股份持有人方面存在障碍,个人投资者难以取得预扣凭证,实际执行税率为20-28%。明显高于
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境外投资者。若税收政策调整,则有利于提高港股通个人投资者的股息收益,缩窄与QDII渠道的成本差距,但政策尚存不确定性。 华泰证券:测算红利税对AH溢价的影响,中性水位上沿或自143降至138一线,上周五收盘AH溢价收窄至137或已基本体现红利税变化预期的“一次性”影响。短期,4月金融数据或催化高股息vs恒科的超额收益。配置上继续看多港股红利,“胜率”主线下适度结合景气品种,可关注公用/电商/本地生活。 全球市场 滞涨威胁及美联储鹰派言论压制市场情绪,美股全天震荡收盘涨跌互现,道指涨超120点,纳指跌0.03%,标普微涨0.16%;本周道指累涨2.16%,为连续第四周上涨,纳指累涨1.14%,标普累涨1.85%均为连续第三周上涨;科技股及中概股多下跌,特斯拉跌超2%,亚马逊跌超1%,英伟达涨超1%,微软、Meta小幅上涨;诺瓦瓦克斯涨近99%创该公司美国IPO以来最大单日涨幅;小鹏汽车跌超5%,蔚来跌超4%,理想汽车跌超2%,百度、富途控股跌超1%,极氪上市首日股价大涨34%,市值约为69亿美元。美元指数盘中跳涨;离岸人民币盘中跌超百点失守7.23、逼近一周低位;比特币盘中跌超3000美元跌破6.03万关口;黄金创三周新高,本周涨近3%创一个月最大周涨;伦铜涨1%重上1万美元,伦锡回落1.5%仍全周反弹;原油盘中一度回落超2%跌离本月内高位,仍全周反弹;美债收益率加速回升,两年期收益率创一周新高。
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金融界
05-13 09:32
中信证券:港股通红利税若调整有利于税收公平,但尚存不确定性
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,实际执行税率为20-28%。明显高于
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境外投资者。若税收政策调整,则有利于提高港股通个人投资者的股息收益,缩窄与QDII渠道的成本差距,但政策尚存不确定性。
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金融界
05-13 09:02
中信证券:港股通红利税若调整,有利于税收公平,但尚存不确定性
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,实际执行税率为20-28%。明显高于
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境外投资者。若税收政策调整,则有利于提高港股通个人投资者的股息收益,缩窄与QDII渠道的成本差距,但政策尚存不确定性。
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金融界
05-13 08:42
港股IPO周报:赴港上市潮来袭!100家企业在港交所排队
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利税有望豁免,更是为市场注入强心针。
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的回暖也有利于更多IPO赴港上市。截至5月10日, 有近100家企业正在港交所排队上市,内地企业是绝对的主力军,赴港上市潮或将来袭 ! 已递表企业中,不仅有 蜜雪冰城、古茗、小菜园、沪上阿姨、毛戈平 等知名消费类公司,更有 地平线、云知声、黑芝麻智能、英矽智能 等AI独角兽企业; 在规模上, 美的、华润饮料 等大型IPO也纷纷在列。港交所CEO陈翊庭在参加活动时表示: 今年大型IPO预计将卷土重来 ! 一、新股上市(0家) 最近一周,0 家公司新上市。 二、招股(2家) 最近一周,2家公司招股。 1、迈富时 迈富时(2556.HK)招股日期为2024年5月7日至2024年5月10日,并预计于2024年5月16日在港交所挂牌上市。 全球发售方面, 发行比例约为2.53%,总市值区间98.77亿-105.83亿港元。本次有两位基石投资者维港南昌东湖、刚信贸易参与,占全球发行比例的15.23%。 其中维港南昌东湖由南昌产投和南昌东控控股, 刚信贸易背后是江西金控。 认购资金方面,若不回拨的情况下,按发行中间价43.5港元计, 全球发售的总募资额约为2.59亿港元, 其中基石投资者约占3941.71万港元,其余国配约占1.94亿港元,公开发售约占2588.25万港元。 2、泓盈城市服务 泓盈城市服务(2529.HK)招股日期为2024年5月8日至2024年5月13日,并预计于2024年5月17日在港交所挂牌上市。 全球发售方面,发行比例约为25.0%,总市值区间5.12亿-5.76亿港元。本次有五位基石投资者参与,占全球发行比例的49.25%,这在近几年小市值的新股发行中绝无仅有的。 认购资金方面,若不回拨的情况下,按发行中间价3.4港元计,全球发售的总募资额约为1.36亿港元,其中基石投资者约占6700.04万港元,其余国配约占5539.96万港元,公开发售仅占1360.0万港元。 三、通过聆讯(2家) 最近一周,2家公司通过聆讯。 1、易达云 易达云于2024年5月6日港交所聆讯,拟在香港主板上市,独家保荐人为招银国际,公司是电商卖家的一站式端对端供应链解决方案供应商。2023年收入为12.09亿元(年复合增长率为38.34%),净利润为0.69亿元。 2、趣致集团 趣致集团于2024年5月9日通过港交所聆讯,拟在香港主板上市,独家保荐人为海通国际,公司是快消品户外营销服务提供商。2023年收入10.07亿元,净利润1.37亿元,扭亏为盈,但毛利率连续两年下降。公司于2024年1月17日获取中国证监会备案通知书。 四、递表公司(1家) 最近一周,1家公司在港交所递交上市申请。 1、舒宝国际 舒宝国际于2024年5月10日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,独家保荐人为日进资本。公司是中国一次性使用卫生用品品牌商,2023年收入为人民币6.55亿元,净利润0.59亿元,净利润复合年增长率超过140%。 五、近期港股IPO市场情况 据LiveReport大数据,近10家上市新股平均发行市值为54.83亿,最大市值为茶百道,最小市值为泓基集团;平均发行PE为17.58倍,PE处于中上水平;平均申购人数为10013,平均认购倍数为114.38倍;平均基石占比为46.28%,基石比例维持区间波动; 近10只新股暗盘平均上涨25.80%,首日平均上涨17.19%;近期4家上市新股表现不尽人意,哪怕认购破百倍,暗盘及首日均大幅下跌,打新套路似乎有所转变,需注意改变策略。
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金融界
05-13 07:52
港股开启估值修复行情 珠光效果材料龙头大涨25%
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进入二季度以来,
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持续大涨,仅4月恒生指数就大涨7.4%,5月涨幅继续扩大至12.31%,大幅跑赢全球各主要指数。尤其是随着恒生科技多年以来的估值底部的确认,至此恒生指数、恒生港股通,恒生高股息,恒生科技的估值底部全部确认完毕。4月的大涨也推动
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今年以来在全球市场里的排名表现也大幅提升,
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也开始孕育出长期的基本面修复行情。 数据源自Wind 从国内经济来看,一季度GDP超预期,同比增长5.3%,特别是国九条和地产去库存的定调极大地提振了市场信心。从汇率走势来看,我们观察到随着今年来美元指数上涨3.66%,以日本为首的多个亚洲国家汇率都出现了不同程度的贬值,日元贬值幅度高达8.5%,而港币则因为联系制度与美元锚定,未有贬值。 数据源自wind 此外,人民币作为全球货币中币值非常稳定的品种,近年来国际化贸易程度快速提升,截至3月,已经在全球支付份额已经创出历史新高4.7%的水平,这也是本轮A股、港股两大市场吸引外资进入的一个中长期背景,而且我们也不难看出外资亦从当前汇率走势积极寻求中国资产的投资机会。那么在当下港股全面开启估值修复行情的大背景下,有哪些资产会获得境内外资金的青睐呢? 从长期基本面来看,新材料板块、能源板块目前的基本面良好,目前全球处在基钦周期扩张期的中端,CRB指数于3月突破,4月随着原油价格的回落有所回调,但我们相信商品还在牛市中,因此新材料、能源为代表的资源品依然有明确的长期投资价值。在我们长期观察的新材料标的当中,环球新材国际作为新材料珠光材料细分赛道龙头企业,近一个月股价强势涨超25%。环球新材国际作为全球最大的人工合成云母基材生产商和中国珠光颜料的龙头企业,十多年来一直深耕珠光颜料行业,致力于合成云母材料的研发,通过密集的专利布局在高品质合成云母上构建了强势的技术壁垒,技术研发能力处于全球行业领先水平。近年来公司整体业务快速发展,2018年至2023年,公司营收从3.14亿元快速提升至10.64亿元,三年复合增长率超23%,五年复合增长率超27%;从毛利率角度来看,近年来公司毛利也一直保持行业领先水平,整体毛利率水平基本维持在50%左右,以上不仅反映出公司强大的盈利能力,也显示出其稳健的财务管理能力。 近年来,环球新材国际一直推进「内源式发展和外延式扩张并重」的战略,通过组合拳不断实现关键战略的落地。一方面,公司通过持续地研发投入,不断强化并改进自身在生产技术、生产流程、产品质量、产品效果与产品多样性方面的提升;另外,公司通过二期高端珠光材料工厂的建设与投产,新增3万吨珠光效果材料产能,满足了日益增长的汽车级化妆品级、特殊功能级等珠光材料的高需求,一举打破了珠光材料供不应求的产能瓶颈,助力公司快速把握高端市场发展机遇。另一方面,环球新材国际通过跨境收购韩国著名珠光材料品牌CQV,迈出了公司里程碑式的关键一步。双方经过一年多的融合发展,目前在研发、生产、销售等多方面形成了全方位、集群式、高质量协同效应;尤其是随着二者强强联合,不断推进公司在高端产品的销售再上新台阶并快速提升公司国际市场份额、强化市场定价权、丰富产品应用领域,全面提高公司的全球化竞争力。这也确保了公司产能扩张的质量和效益,也为公司的可持续发展提供了更强有力的支撑。值得一提的是,今年来,环球新材国际携多款高端珠光材料产品频繁亮相国内外知名涂料展会;3月份,公司与旗下CQV在近期参展了「PCHi 2024(中国国际化妆品、个人及家庭护理用品原料展览会)」,携新推出的哑光变色龙系列、无钛系列、七彩琉璃系列和合成云母功能新材料等9大系列明星产品及应用技术亮相,凭借优异的产品性能,向来自世界各地的客户展示了新产品新技术的魅力。4月份,公司携合成云母细粒径变色龙系列、高纯金系列、中国红系列、水晶银白系列等多款高端珠光材料产品亮相中东地区规模最大、最著名的涂料展览会-「2024年中东涂料展览会(Middle East Coatings Show)」,为全球客户提供更优质的珠光材料产品、技术和解决方案,与全球业界同仁共同探讨行业的发展趋势和创新。 参展两大展会现场-图片源自公司网站 在
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,像环球新材国际这类基本面优势明显且估值被严重低估的细分赛道龙头企业往往具有较大的市场吸引力。从港股通近期表现来看,截至5月7日,环球新材国际南下资金持股占总股份已接近18%,占自由流通股本近34%,这也说明了公司一直受到南下资金的关注,亦是其资产包配置的「优质标的」。境内外投资者选择持续增持环球新材国际股份的市场信心不仅源于公司的财务稳健和技术创新,还得益于国家层面对新材料产业的积极政策支持。珠光效果材料和人工合成云母基材作为重要的新材料,属于国家战略性新兴产业。近年来,随着国家发布的相关产业政策不断提升新材料的战略地位,为中国新材料行业的发展提供了强有力的支持和保障。 在当前全球经济持续回暖的大环境下,环球新材国际等细分行业领军企业不仅有望继续实现高质量的发展,也将持续获得境内外长期资本的青睐,这也为其长远发展奠定了坚实的基础。随着国家政策的大力支持和珠光材料市场需求的不断增长,环球新材国际的战略布局和创新能力将是其持续增长和扩大市场份额的关键。 来源:金色财经
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金色财经
05-11 17:52
保险板块政策暖风频吹,中国平安(601318.SH/2318.HK)为何更能获市场青睐?
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康”模式的升级版,打造新的增长曲线。
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方面,近期市场传出内地考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司的股息红利税。这一消息也对
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的“高股息”概念股形成了直接刺激,保险股作为高股息板块的重要组成部分也迎来强力催化。对此,中泰国际指出,若H股及红筹股的红利税能够减免,可增加内资投资港股的实际股息回报率,叠加港股更低的相对估值,必然吸引更多长线的内资流入
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。中金则认为,若港股通红利税减免得以落实,有望进一步提振内地投资者对于港股,尤其是高分红相关板块的投资热情,短期提振情绪,长期也有助于改善
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流动性。 此外,房地产市场的稳定对于在这一领域有着直接或间接投资的保险行业也带来了正向预期。近期全面放开限购迎来加速,地产板块持续走强,市场风险出清背景下,险资作为房地产市场不可忽视的力量,也持续受益行业风向的变化,带来市场预期的转向。 2· 公司侧:基本面向好,短期确定性与长期成长性兼具 从整个行业层面来看,险企价值指标的普遍优化提升,也是支撑保险股估值进一步修复的关键。而聚焦到公司层面,平安能够获得资本市场热情,显然也离不开本身基本面的有力支撑。 在笔者看来,短期业绩的确定性和长期生态潜力带来的成长预期是当下市场支撑公司价值提振的核心着眼点所在。 首先,不论是此前的年报还是一季报,中国平安的核心业务展现出了良好的恢复势头。 其中,平安的寿险及健康险、财产保险以及银行三项核心业务的合计归属于母公司股东的营运利润一季度实现了扭亏,这也符合此前多数机构对平安利润修复的一致预期。 从业务结构来看,寿险及健康险仍为平安的重中之重。2023年,寿险及健康险新业务价值310.80亿元,可比口径下同比增长36.2%。这一高速增长态势延续到了今年一季度,2024年Q1,寿险及健康险业务新业务价值达成128.90亿元,可比口径下同比增长20.7%。 核心指标持续高增长,是平安近年来在渠道、产品方面深度改革成果的具象化。 代理人渠道改革的成效尤为凸显。今年一季度,新增人力中“优+”占比同比提升11.0个百分点,大幅增加了优秀人才的占比,进而带动了产能的持续增长,2024年一季度,代理人渠道人均新业务价值同比增长56.4%,新业务价值率达到22.8%,可比口径下同比增长6.5个百分点。 产品方面同样也不断涌现出新的增量,“保险+健康管理”、“保险+高端养老”及“保险+居家养老”三大产品服务线形成了平安的差异化优势。截至2024年一季度末,平安寿险健康管理已服务超1000万客户,平安居家养老服务已覆盖全国54个城市,累计近10万人获得居家养老服务资格,“臻颐年”已在深圳、上海、杭州、佛山等地落子。 可以说,这一系列改革举措直接推动了新业务价值的增长,为公司短期内的业绩修复提供了强有力的支撑。 其次,从长远视角来看,归根到底,平安能够做到上述这一切的源头还是“综合金融+医疗养老”战略的贯彻落实,这不仅为公司在多个维度上构筑了竞争优势,也为其长期发展奠定了坚实的基础。 一方面,平安依托全方位的金融业务布局,为客户提供了“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案,成为获客、粘客能力长期走高的关键。自2019年末至今,平安客户数增长了17.9%,客均合同数增长了10.1%。 另一方面,平安建立起了庞大的医疗养老生态圈,打通支付、服务、医疗等多个节点,并覆盖了从预防、慢病管理、疾病治疗到愈后管理全流程,不仅能实现独立的商业价值,也能对综合金融业务实现赋能。 截至2024年3月末,在平安近2.34亿的个人客户中就有超63%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务,其客均合同数约3.37个、客均AUM达5.76万元,分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.6倍。 总的来看,业绩数据的持续向好增强了平安的短期确定性,双轮驱动战略则进一步增强了公司的长期成长性。这些因素共同构成了平安在资本市场上的吸引力,预示着公司在未来所具有良好的发展前景。 3· 市场侧:持仓底+估值底,牛市预期下的新机遇 资本市场的热情重燃,当然也离不开资金面的环境改善。 根据东方财富数据,今年以来南向资金净买入2248.55亿港元。截至5月10日,南向资金连续13周净买入,其中五周的单周净买入规模超200亿港元。值得一提的是,在五一假期期间,南向资金缺席的情况下,
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上涨趋势依然得以延续,说明资金面的修复力量并不单一。中金公司研报更是直接指出,港股此轮反弹更多受外资支撑。 这背后既有国际资本在亚太市场内部配置调整带来的短期催化,更重要的还是国内基本面预期的向好,获得了国际市场认可。高盛在最新的报告中表示,在乐观情景假设下,A股市场估值提升有20%至40%的潜力。瑞银在策略报告中也表达了类似观点,将中国评级上调至“超配”。 外资往往会优先配置以保险为代表的核心资产。事实上自四月下旬以来保险板块的持续走强也印证了这一判断。 此外,过去几年由于资产负债两端的共同压制,内地公募基金不断压降对保险股的配置比例。近期今年一季度,公募对保险股的持仓占比仅0.15%,为近年来最低水平,远低于标配1.55%。但其中不少核心限制因素已经有了边际改善的信号出现,有望形成保险板块的“持仓底”。 招商证券研报指出,随着未来超长特别国债的推出,“资产荒”的情况有望得到缓解,带动长期利率企稳回升,进而缓解当前险企利差损风险。此外,招商证券还指出,政策组合拳持续发力,带动A股重回上行趋势,强贝塔属性的保险股具备较强的上涨弹性。 由此来看,不论是港股、还是A股,保险板块在估值底和配置底的背景下,受益整个大市环境的走强预期,以及资金的加码,有望持续收获新机遇。尤其是考虑到基本面的修复趋势和高股息特征,保险股成为当下市场看好的极具性价比优势的优质板块。在此背景下,优质头部险企的吸引力也将进一步在市场得到强化。 4· 结语 总的来看,近期政策面的多重利好、基本面的修复以及资金面的改善为保险股的走强提供了坚实的基础。展望后市,随着政策红利的逐步释放和市场需求的增长,险企基本面向好趋势不断兑现,整个板块在资本市场的行情演绎还将有望持续。 此外,特别关注到
港
股
市
场
,技术性牛市的出现,市场对红利股的追捧也正成为主线,保险板块的高股息有望强化市场的正反馈。近日,方正证券研报则特别点名中国平安,指公司高度重视股息和分红水平,预计24 年股息继续提升。截至5月7日 收盘,公司A 股/H 股2023 年股息率分别为5.7%/6.7%2,方正证券维持公司“强烈推荐”评级。
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格隆汇
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