康控股有限公司（下称：方舟云康）即将在港交所完成上市。方舟云康作为国内成立最早、规模最大的慢病管理平台（按2023年平均月活用户计）——旗下拥有知名品牌方舟健客，正在凭借其独特的商业模式脱颖而出。那么，面对超万亿规模的慢病管理赛道，方舟云康为何值得一观？ 万亿黄金赛道迎风起 当前，中国正在进入人口新格局时代，如何更好帮助庞大的慢病群体健康管理愈发关键。 根据灼识咨询数据显示，按商品交易总额计，中国慢病管理市场的整体规模由2015年的人民币24,255亿元快速增长至2023年的人民币77,375亿元，复合年增长率为15.6%，并预期于2023年至2030年按复合年增长率10.5%持续增长，于2030年达到人民币155,358亿元。 相较于传统方式需要慢病患者多次前往门诊开药，甚至出现“路程1小时，排队2小时，看病5分钟”情况，通过线上慢病管理等方式能够有效解决高频就诊的痛点。一方面帮助医生与患者系统性记录和储存医疗数据，提供实质性便利，另一方面也能帮助患者实现高效经常性诊断与治疗，在院外购买处方药，能够有效节约患者时间与费用。 可喜的是，近年来，国家陆续出台多项政策，正在加快鼓励互联网医疗行业在慢病管理领域的发展与创新，为其发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。 2022年5月，国务院发布《关于印发“十四五”国民健康规划的通知》要求，“强化慢性病综合防控和伤害预防干预”，“提高心脑血管疾病、癌症、慢性呼吸系统疾病、糖尿病等重大慢性病综合防治能力”，“推进‘三高’（高血压、高血糖、高血脂）共管，高血压、2型糖尿病患者基层规范管理服务率达到65%以上”，这是防控慢性病首次被提升到了国家战略层面。 2023年3月，中办国办印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》中提出，"加强重大慢性病健康管理。提升服务便捷性。积极运用互联网、人工智能等技术，持续优化服务流程。发展"互联网+医疗健康"，建设面向医疗领域的工业互联网平台。" 图表一：中国慢病管理市场 数据来源：灼识咨询，格隆汇整理 竞争壁垒高，发展潜力足 如今，在线上慢病管理领域，领军企业方舟云康已脱颖而出，实力不容小觑。 作为业界的先驱和佼佼者，公司率先整合了综合医疗服务、线上药店、定制化内容及营销服务，构建了以互联网医院、慢病管理服务中心、健康媒体矩阵和医药电商平台为核心的闭环服务。 值得注意的是，公司创新的H2H（Hospital to Home）智慧医疗体系，让患者从医院到家庭都能享受无缝衔接的医疗服务。患者首诊后，可通过平台与医生在线复诊，获取电子处方和专业用药指导，药品则由平台通过合作的药店和快递直接送达，极大提升了就医效率。 图表二：方舟云康业务模式 数据来源：公司招股说明书，格隆汇整理 从各项关键指标来看，方舟云康凭借其独特的商业模式，正逐步构建并巩固一条难以逾越的护城河，竞争优势显著。 在医生资源方面，方舟云康凭借其卓越的平台价值，赢得了医生群体的高度认可。目前，平台上汇聚了众多专业注册医生，科室设置全面。截至2023年底，方舟云康已成功吸引超过21.29万名注册医生，他们活跃在超过1.56万家医疗机构，其中高达58.5%的注册医生来自三级医院，彰显了平台在医疗领域的深厚实力和广泛影响力。 在慢病管理服务方面，方舟云康拥有庞大的用户群体和极高的用户活跃度，其独特的服务模式使得用户黏性极强。截至2023年底，方舟云康的月活跃用户数量已达到84.41万，用户平均留存率高达79.0%，这一数据远超行业平均水平（约30%-35%），用户重复购买率更是高达84.2%，充分证明了平台在慢病管理领域的卓越表现和用户的高度认可。 在医疗供应链管理上，方舟云康凭借其国内最大的处方药销售平台，为用户提供更为丰富和全面的慢病管理服务。截至2023年底，平台上的药物SKU数量已超过21.2万种，涵盖了创新药、特效药等，充分满足了用户的多样化需求。此外，方舟云康与超过1400家供应商建立了合作关系，并与760多家医药公司达成了战略联盟，确保了药品的丰富性和供应的稳定性。 小结 回到最初的问题上来，为什么方舟云康值得一观。 公司所瞄准的赛道不仅获得顶层设计大力支持，并且市场前景广阔，可称为“天时”。公司作为国内最大的慢病管理平台，其独特的商业模式筑造的竞争壁垒，为后续发展提供充足保障，可谓是“地利”。而对标已经上市的其他互联网医疗企业而言，公司潜在投资价值属性高，向上发展潜力充足，可谓是“人和”，未来发展值得期待。lg...
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