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美媒：对于2025年的美股，华尔街仅剩2家看空

BCA Research担忧经济走弱和消费者支出疲软，可能在2025年引发衰退。该机构引用零售巨头的最新财报电话会议指出，新冠疫情时期的“报复性消费”接近尾声。“报复性消费显然已到尽头，越来越多的零售商报告消费动能正在消退，”BCA Research表示。同时，劳动力市场显示出混合信号：尽管10月职位空缺率上升，但辞职率上升、招聘率下降至6月创下的四年低点，显示就业市场疲软。 BCA将这种趋势称为“一步向前，两步退后”，预示着劳动力市场的进一步疲软，可能最终导致裁员潮，触发支出减少、企业裁减投资并导致经济衰退的恶性循环。估值与市场回报 BCA与Stifel一样认为当前股市估值处于极端水平。标普500的前瞻市盈率约为23倍，接近其平均值的两倍标准差。 “尽管我们认为2025年发生衰退的可能性较大，但即使没有衰退，风险资产的表现可能也会令人失望。当前价格对未来回报并不乐观，”BCA Research在本周的报告中写道。华尔街的分歧尽管两家机构发出警告，但华尔街整体仍保持乐观态度，认为2025年的经济增长和亲市场政策（如当选总统唐纳德·特朗普的政策）将继续支撑市场。亚特兰大联储预计，美国第四季度GDP增速将达3.3%。然而，随着估值、经济放缓和政策不确定性增加，市场未来仍存在显著风险。

Linlin2024-12-14

花旗经济团队预测美国经济明年放缓，美联储将降息至3%-3.25%区间

计企业将从减少招聘转向裁员，而这将导致消费者支出和商业投资的缩减。他们还表示，即使裁员预期落空，伴随招聘放缓的收入增长减速仍会对消费造成风险。他们预计，劳动力市场的松动将缓解服务业的通胀压力，而全球经济趋软也会抑制商品价格上涨。团队认为，这将迫使美联储采取激进行动。他们预测美联储将在每次会议上降息25个基点，直至7月，将联邦基金利率降至3%-3.25%的区间。这远低于市场预期的约4%。尽管长期利率下降可能对受重创的住房和制造业带来些许帮助，但经济学家表示，这种帮助非常有限。他们还说：“如果劳动力市场如我们预期的那样，失业率大幅上升，消费者的财务状况将恶化，这将抵消低利率带来的任何需求提振作用。” 新政府的到来对花旗团队的经济展望几乎没有太大影响，无论是正面还是负面。他们表示，移民减少将导致新劳动力供应减少，但这一影响会被劳动力需求下降所抵消。他们还认为，即便实行10%的全面关税，也只会将通胀提高几个百分点，不会对经济增长产生重大影响。花旗团队指出，将企业税率降低至15%可能会被关税的影响抵消，这意味着不会出现新的净财政刺激。他们对财政赤字也没有抱太大希望。预计赤字将达到GDP的6.2%，与今年的6.4%接近，远高于疫情前21年平均的3.6%。来源：加美财经

加美财经2024-12-14

这4类数据显示：美联储下周将大跨步降息并向2025年急步挺进

需求不会停止经济复原力的另一个迹象是消费者支出，除了从新冠肺炎疫情的上升水平恢复到更像疫情前的趋势外，消费者支出没有显示出多少降温的迹象。只要人们就业并赚钱，他们就会花钱，这是美联储官员认为他们即将实现的通胀“软着陆”的重要条件之一。

丰雪鑫992024-12-13

美股空头几乎全线倒戈！现在只剩两家机构依旧看空

，这将比当前水平下跌27%。经济疲软和消费者支出减少的结合使该公司对2025年可能出现的经济衰退感到担忧。该机构强调，大型零售商近期财报电话会议上的评论表明，疫情期间的“报复性消费”即将结束。BCA Research表示，“报复性消费似乎已经结束，越来越多的零售商报告称消费势头已经减弱。” 与此同时，劳动力市场发出了相互矛盾的信号，一些积极迹象是10月份职位空缺率上升，而一些消极迹象是离职率上升和招聘率下降，降至6月份创下的四年低点。 BCA Research称之为“前进一步，后退两步”的趋势，这是劳动力市场软化的迹象，最终可能导致经济衰退。 BCA Research在一份报告中表示，“我们预计，持续的疲软最终将引发一波裁员潮，引发一个恶性循环：不断缩减的就业人数导致消费放缓，进而导致就业人数进一步收缩，消费增长进一步放缓，直到企业削减自由裁量投资，经济衰退随之而来。” 最后，与Stifel一样，BCA也认为股市估值已达到极端水平。该公司强调，标普500指数的预期市盈率约为23倍，几乎高于其平均水平两个标准差。 BCA Research认为，高估值和动荡的经济背景最终使得像股票这样的风险资产难以买入。该研究公司表示，“尽管我们认为2025年美国发生经济衰退的可能性大于不发生的可能性，但即使没有经济衰退，风险资产也可能令人失望，目前的股价并不预示着未来的回报。”

金融界2024-12-13

中国经济重大信号！中国暗示2025年政策重点大转向开始注意到美国高官的呼吁

更有可能由相关部门出台。自疫情以来，消费者支出增长一直落后于工业生产。虽然中国商品海外订单的增加有助于抵消国内拖累，但北京方面现在面临着来自担心大量廉价出口影响的国家的抵制。彭博社称，包括财长耶伦(Janet Yellen)在内的美国高级经济官员一再呼吁中国加强对国内消费的支持，认为政府对生产商的不公平补贴导致产能过剩。有迹象表明，中国官员们开始注意到这些呼吁。周四早些时候，因市场预期会议将公布更多提振内需的政策细节，中国消费类股一度大涨。包括上海和北京在内的主要城市在节前推出新一轮的优惠券计划，以鼓励当地消费，这也提振市场情绪。到目前为止，中国政策制定者在很大程度上让投资者猜测他们计划的规模和细节。近年来，中国官员们一直抵制经济学家提出的向消费者发放现金的建议，中国国家主席习近平警告不要陷入“福利主义”或“喂懒人”的陷阱。分析人士认为，明年北京方面更有可能的选项是扩大政府对消费品购买的补贴，以及对家庭和弱势群体的针对性援助。尽管中央经济工作会议重申，中国今年有望实现“5%左右”的官方增长目标，但中国明年及以后的经济前景越来越不确定。许多经济学家预计，政府将为明年设定类似的目标。彭博社指出，特朗普(Donald Trump)再次当选美国总统后，与美国爆发新贸易战的威胁意味着，出口可能将不再是主要的增长动力，而今年出口为中国经济增长贡献了近四分之一。新华社报道称：“外部环境变化的不利影响正在加深，中国经济仍然面临许多困难和挑战。”

风枫2024-12-13

美初请意外上升、就业市场清晰解读变得愈发困难？

劳动力市场稳定的主要原因之一，并推动了消费者支出。根据失业救济报告，截至11月30日当周，经季节性调整后，领取失业救济超过一周的人数（这一数据被视为衡量招聘情况的指标）增加了15,000人，总数达到188.6万人。所谓的“连续申领”救济人数的上升表明，一些失业人员经历了更长时间的失业。 11月，失业时长的中位数升至近三年来的最高水平。

Linlin2024-12-12

日本制造业情绪转负，首次出现10个月来悲观情绪超越乐观情绪，未来经济复苏前景面临挑战

经济活动总量的重要指标。消费修正：对消费者支出数据的下调，通常反映经济复苏的疲软迹象。 2024年相关大事件： 2024年12月9日：日本政府宣布修正GDP增长数据，7-9月季度年化增长率上修至1.2%，但消费方面的修正表明经济复苏依然脆弱。 2024年12月初：美国保护主义政策及特朗普新关税计划成为日本制造商担忧的主要原因。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

泰勒·斯威夫特的“Eras Tour”突破纪录，全球经济受益：演唱会带动20亿美元收入和全球消费增长

巡演对当地经济带来的积极影响，通常涉及消费者支出、旅游和相关行业的经济增长。今年相关大事件 2024年12月8日：泰勒·斯威夫特的“Eras Tour”在温哥华结束，总收入突破20亿美元，成为历史上最赚钱的巡演。 2024年10月：斯威夫特的“Eras Tour”演唱会电影首映，并获得了2.61亿美元的全球票房收入。 2024年8月：新加坡GDP增长率达到3%，部分归因于泰勒·斯威夫特的六场演唱会。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-11

人民币升至一周高位！中国立场转变令人措手不及，盯紧这一关键支撑

，如果辅以额外的财政扩张措施，例如鼓励消费者支出的政策，对人民币的净影响可能是积极的。周一晚，香港股市大幅上涨，表明市场措手不及。美股中概股隔夜的暴涨可能是空头回补所驱动，这些股票录得较大涨幅。预计本周中央经济工作会议可能会有更多声明，因此这波涨势可能持续。然而，人民币的反应相对温和，目前仍接近一个关键水平，表明交易员仍预计由于中国降息和潜在的美国贸易关税，人民币可能继续走弱。如果美元/离岸人民币（USD/CNH）跌破21日移动均线（7.2575）的关键技术支撑位，可能进一步跌至23.6%斐波那契回撤水平7.2336以下。这将威胁到200日移动均线（7.2040），并可能进一步下探当前约7.1550的100日移动均线水平。

风起2024-12-10

惊人的预测！奥本海默首席投资策略师：标普500指数明年或将至7100点

国货币政策、经济增长的韧性、商业活动、消费者支出以及近几年和今年的就业增长表现。” 估值上升推动乐观预期标普500指数的高估值是斯托尔茨福斯预测超越其他同行的关键。他预计标普500的每股收益（EPS）将在2025年底达到275美元，比他对2024年底的预期增长约10%。虽然这一增长预期与市场共识差距不大，但斯托尔茨福斯认为标普500的12个月远期市盈率将上升至25.8倍，远高于过去五年的平均水平20倍。经济增长驱动股市前景斯托尔茨福斯是众多华尔街策略师中看好经济增长将继续推动股市的其中之一。例如，富国银行策略师克里斯托弗·哈维（Christopher Harvey）是另一位预测标普500将在2025年突破7000点的策略师，他指出，“GDP上修所催化的周期性机会”是其乐观看法的关键。其中一个热门观点是，市场反弹将从“七大天王”（Magnificent Seven）科技股扩展至标普500指数的其他493只股票。斯托尔茨福斯提到，过去一年股市反弹的广度增加表明，“当前的牛市可能具备足够的动能，能够穿越‘忧虑之墙’，直至2025年及以后。” 人工智能成为普遍利好尽管斯托尔茨福斯提到了人工智能（AI）日益增长的应用场景对市场的提振作用，但他强调，这种利好可能会覆盖所有11个行业，因为人工智能将推动生产率提升。他写道：“我们并不是在描述人间天堂，也不是在预期一个‘刚刚好’的世界，而是认为人工智能有可能在今天困扰进步的关键领域提供更高效的解决方案。人工智能带来的‘虚拟铁锹’和‘虚拟钻头’，将帮助我们更快地处理和利用日益增长的数据量，为更快地找到解决方案做出巨大贡献。” 牛市的持续动力斯托尔茨福斯认为，标普500广泛的上涨趋势以及人工智能驱动的生产力提升，表明牛市的动力将持续至2025年。他的预测不仅反映了对当前市场韧性的信心，也为投资者提供了乐观但具有现实基础的展望。

Dan19772024-12-10

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