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中金财富将划入中国银河，“投行贵族”中金保持独立？头部券商并购重组传重磅消息，又一轮券商并购重组大潮来了

方证券、华西证券、浙商证券、国泰君安、海通证券、申万宏源、广发证券等集体翻红。一时间，市场资金对于中金公司和中国银河合并重组预期骤起，中金公司、中国银河成交量不断放大。截止收盘中金公司大涨25.28%，报39.46元/股，成交额超过31.45亿元，中国银河上涨2.84%，报16.28元/股，成交额超过24.43亿元。中金财富将划入中国银河？对于股价突然异动，盘后中国银河、中金公司均表示尚不知情，一切以公告为准。不过有接近中金公司人士推测，“应该是两家并购重组预案即将落地。内部消息是中金财富将划入中国银河，中金公司保持独立。”，一时间再次让两大头部券商的合并升温。不过，值得注意的是中金财富对于中金意义不一般。 2021年7月11日晚，中金公司发布公告称，拟将境内财富管理业务转移给全资子公司中金财富证券。根据公告披露的具体方案，中金公司将从事境内财富管理业务的20家营业部（包括其资产和负债）划转至中金财富证券，并将其他与境内财富管理业务相关的客户、业务及合同转移至中金财富证券。本次业务整合完成后，中金公司作为母公司开展投资银行业务、股票业务、固定收益业务、资产管理业务、私募股权投资业务；中金财富作为子公司开展财富管理业务。中金公司称，“此次业务整合是为加快实现公司财富管理转型升级，为打造国际一流投行和国际一流财富管理平台奠定坚实基础。” 中金公司7月19日公告，全资子公司中国中金财富证券有限公司（简称“中金财富”）2024年1-6月实现营业收入26.03亿元，归属于中金财富所有者的净利润5.23亿元。同属于汇金体系，又都位于北京事实上，因同属于汇金体系，中国银河证券与中金公司的合并预期由来已久，特别是在国君与海通合并落地之后，市场对于同是中央汇金旗下，又都位于北京的中金公司和中国银河重组更加充满期待。二者同属同属汇金体系。中金公司三季报显示，截至报告期末，中央汇金是其第一大股东，持股比例为40.11%。中国银河三季报显示，中央汇金通过中国银河金融控股持股比例为47.43%，为第一大股东，值得注意的是，在股东中央汇金的推荐调任下，中金公司和中国银河之间频现高管双向流动现象。去年10月，两家公司双双公告换帅。其中，中国银河原董事长陈亮空降成为中金公司董事长，中国银河原总裁王晟升任董事长，履历显示，王晟2022年7月才加入中国银河，此前在中金公司担任多个要职。之后传出两家合并消息。2023年11月中旬，中国银河和中金公司相继发布澄清公告，否认二者即将并购重组的市场传闻。中金公司成立于1995年，总部位于北京，在全国拥有200多个营业网点，2015年在香港联交所主板成功挂牌上市，2020年在上交所挂牌。中国银河设立于2007年1月26日，总部设在北京，注册资本为101.37亿元，2013年5月在香港联合交易所上市，2017年1月在上交所上市。中国银河、中金公司去年分别实现总营收336.44亿元、229.9亿元，分别实现归母净利润78.79亿元、61.56亿元。具体业务表现来看，去年中国银河经纪、投行、资管、自营、信用业务净收入分别为55.02亿元、5.48亿元、4.57亿元、76.58亿元、41.63亿元，而中金公司经纪、投行、资管、自营、信用业务净收入分别为45.3亿元、37.02亿元、12.13亿元、105.56亿元、-13.34亿元。又一轮券商并购重组大潮回顾近30年时间，券商行业经历了四轮并购潮。一是1995~2002年，“分业经营”并购潮；二是2004~2006年，“综合治理”并购潮；三是2008~2010年，“一参一控”并购潮；四是2012年至今，“市场化”并购潮。去年10月，中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》《意见》指出，第一步，力争通过5年左右时间，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势；第二步，到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。今年4月，新“国九条”发布，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》等配套政策文件，指引证券行业通过“并购重组、组织创新”，“差异化发展、特色化经营”等措施，回归本源、做优做强，加快推进建设一流投资银行和投资机构，实现高质量发展。由此，券商行业正式迎来第五轮并购浪潮。 5月27日，浙商证券公告称，公司成为国华能源所持国都证券7.69%股份公开挂牌项目的受让方，成交价格为10.09亿元。 8日晚间，国联证券公告收购民生证券进展，《关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案（调整后）的议案》等相关议案获得董事会审议通过，交易总对价达294.92亿元。本次交易后，公司控股股东将保持为国联集团，实际控制人将保持为无锡市国资委。 9月5日，国泰君安与海通证券官宣合并重组。10月9日重组预案出炉，国泰君安将换股吸收合并海通证券并募集配套资金。三季报最新数据显示国君与海通总资产、净资产合计分别为16251.85亿元、3008.2亿元，净资产将超过中信证券的2238亿元，位列行业第一。不过总资产还是中信证券17317亿元位居行业第一。 11月7日盘后，西部证券公告表示公司召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了关于公司收购国融证券股份有限公司控股权的提案。公司拟通过协议转让方式受让长安投资、杭州普润、天津吉睿、诸暨楚萦、北京同盛、横琴鑫和、北京用友、宁远高合计持有的国融证券64.5961%股份。本次交易价格为3.3217元/股，总价约为38.25亿元。在券商并购重组大潮背景下，股权关系密切的中信证券+中信建投、中金公司+银河证券，其一举一动让市场敏感异常。

金融界11-13 18:45

易方达中证香港证券投资ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅8.84%

5.47%）、国泰君安（4.96%）、海通证券（4.46%）、中信建投证券（4.43%）、招商证券（4.03%）。

金融界11-13 01:09

易方达沪深300非银ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅5.31%

5.90%）、华泰证券（3.97%）、海通证券（3.24%）、中国人寿（3.24%）、招商证券（3.18%）、东方证券（2.56%）、国泰君安（2.54%）。

金融界11-13 00:57

海格通信大跌3.09%！富国基金旗下1只基金持有

申万宏源证券有限公司持股27.77%、海通证券股份有限公司持股27.77%、加拿大蒙特利尔银行持股27.77%、山东省金融资产管理股份有限公司持股16.68%。

金融界11-12 20:48

再宣“降息”！头部券商降低保证金利率，证券指数ETF(560090)翘尾收跌2.25%，融资客强势增仓，最新融资余额近3300万元再创历史新高！

创历史新高！ 11月11日，国泰君安和海通证券均发布关于调整人民币保证金利率的通知，自2024年11月11日起，两家公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。在业内人士看来，券商下调客户保证金利率主要受银行下调存款利率的影响，对中小投资者影响不大，但会增厚券商的息差收入，对券商形成利好。东方证券表示，开户热情高涨推动交投活跃度提升，并购重组提速夯实配置逻辑。上交所披露10月新开户达685万户，创下历史第三高单月记录，资本市场在严监管、防风险背景下的高质量发展趋势持续凸显，市场吸引力显著提升，增量资金入场有望持续推动经纪、财富、信用等业务回暖。政策重心正逐步从IPO、再融资向并购重组倾斜，券商板块亦受政策催化有所表现，一方面并购重组业务需求旺盛，可一定程度上抵消一二级市场逆周期调节下的股权融资低迷态势，另一方面券商板块有潜在并购重组预期的概念标的更受市场青睐。把握政策与基本面共振配置机遇，认准“牛市旗手”证券指数ETF（560090）！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-12 16:19

11月12日证券之星午间消息汇总：券商再掀“降息”潮！客户保证金利率降至0.1%

随银行降息步伐，券商的降息潮也来袭。海通证券、国泰君安11月11日在官网发布通知称，调整人民币保证金利率标准至年化0.1%，较此前下调了0.05个百分点。在此之前，10月下旬至今，民生证券、国投证券、华泰证券、中原证券已率先完成“降息”，调整后的客户资金利率均为年化0.1%。此外，还有中信证券、兴业证券均表示，目前其客户证券账户资金的活期利率为0.1%。今年以来，券商已经多次“降息”，保证金利率从2023年的0.25%(年化，下同)，降到了今年3月左右的0.2%，7月底又陆续降至0.15%，如今已降至0.1%。所谓客户保证金，是指投资者股票账户里的可用资金，没有买股票的话，券商会按一定的活期利率给投资者结算利息，而券商会将资金集中放入银行托管，赚取一定息差。分析人士认为，近期券商“降息”更多是跟进商业银行存款利率下调，以保障自身的息差收益，对客户影响不大。一方面，因为存款利率下调的幅度较小；另一方面，单个客户保证金金额可能并不会很大，部分客户甚至签约了保证金理财产品。综合来看，保证金利率下调最终导致客户到手的利息减少，并不明显。 2、新亚制程(002388)公告，公司于2024年11月11日收到中国证监会浙江证监局下发的《行政处罚事先告知书》，由于公司未能恰当计量对深圳市新中教系统集成有限公司应收账款的预期信用损失，存在应收账款坏账准备计提不准确的情形，导致2022年年度报告虚增利润总额。根据相关规定，公司股票交易将被实施其他风险警示，股票简称由“新亚制程”变更为“ST新亚”，证券代码仍为“002388”，股票交易的日涨跌幅限制为5%。公司股票自2024年11月12日开市起停牌一天，将于2024年11月13日开市起复牌。 3、道恩股份(002838)公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购山东道恩钛业股份有限公司100%股份并募集配套资金。公司股票自2024年10月29日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 2024年11月11日，公司召开第五届董事会第十七次会议，审议通过了相关议案。根据相关规定，经公司向深圳证券交易所申请，公司股票自2024年11月12日开市起复牌。公司将继续推进本次交易的相关工作，并严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务。 4、华海诚科(688535)公告，公司正在筹划通过现金及发行股份相结合的方式，购买华威电子100%的股权，同时募集配套资金。经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，但不构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市。公司股票自2024年11月12日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。本次交易具体方案以后续公告披露的信息为准。 5、东方盛虹子公司，即将同时被工农中建“四大行”参股。 11月11日晚，东方盛虹(000301)发布公告称，子公司江苏国望高科纤维有限公司(简称“国望高科”)拟增资扩股并引入农银金融资产投资有限公司(简称“农银投资”)、中银金融资产投资有限公司(简称“中银资产”)。而在此前，国望高科就已与工银金融资产投资有限公司(简称“工银投资”)、建信金融资产投资有限公司(简称“建信投资”)分别签订《增资协议》。公告显示，此次增资，农银投资以现金方式增资国望高科10亿元、中银资产以现金方式增资国望高科5亿元。按照《江苏国望高科纤维有限公司拟增资所涉及的江苏国望高科纤维有限公司股东全部权益价值资产评估报告》的评估结果为基础，并经各方友好协商确认，国望高科投前估值为95亿元。而在此次交易前，国望高科已增资扩股引入工银投资、建信投资，并分别与工银投资、建信投资签署了《增资协议》。工银投资、建信投资以现金方式合计增资国望高科9亿元，其中工银投资增资6亿元、建信投资增资3亿元，工银投资、建信投资已向国望高科缴付全部增资款。至此，若农银投资、中银资产增资完成，四大行合计对国望高科增资将达24亿元。 03. 产业观点 1、民生证券研报指出，AI搜索有望成为首个商业化落地的C端超级应用，全球科技巨头纷纷入局，传统搜索变革有望带来海量商机，形成软件+终端等多入口、平台型AI搜索与垂直型AI搜索的全新搜索模式，有望重塑搜索的整体行业。 2、中信证券研报指出，2024年以来，受益于供给约束以及通胀背景下市场对商品投资的热度提升，上游资源品板块整体表现较为强势。展望2025年，预计强政策引导下，国内需求将复苏，与内需相关品种铝板块料将延续强势，钢铁和煤炭则存在利润重新分配和价格温和复苏预期，制冷剂等化工品有望受益。商品供给侧逻辑仍将延续，建议关注具备长期供给约束或短期扰动的原油、天然气、铜、锂、锡等品种。此外，在地缘风险频繁扰动的背景下，建议关注具备战略属性的稀土永磁与受益降息周期与避险情绪叠加的贵金属板块。 3、天风证券研报指出，从《黑神话：悟空》获大量主流媒体积极评价，以及单月版号数量维持高位来看，游戏行业政策支持信号明确。叠加国内稳增长政策进一步发力，部分市场对于游戏用户消费韧性的担忧或有望扭转，游戏行业估值修复基础相对扎实。A股游戏厂商产品储备丰富，9月开始其成熟游戏受新品竞争压力将边际减弱，同时新游戏发行窗口也将明显改善，由此四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。

证券之星11-12 11:49

11月11日证券之星午间消息汇总：上交所召开重磅会议！

024年11月12日开市起复牌。 3、海通证券(600837)发布通知，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%(年化利率)。注：追溯上一次调整，还在3个月前，彼时为8月12日起调整人民币保证金利率标准为0.15%。 4、中国动力(600482)正式披露重组预案，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中船柴油机有限公司16.51%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司债券募集配套资金。中国动力称，本次交易是公司柴油机业务的又一次重要部署，通过本次交易，公司将进一步加强对柴油机业务的深度整合。同时，公司将尽快补足产业链在研发和营销售后等方面短板。中国动力股票于11月11日开市起复牌。重组预案显示，中船柴油机是中国动力下属从事柴油机动力业务的经营主体和控股平台，主营海军中速、高速柴油机装备，民用高、中、低速船用柴油机及柴油发电机组。中船柴油机全资控股4家柴油机动力业务主体：中船发动机有限公司、陕西柴油机重工有限公司、河南柴油机重工有限责任公司、中船动力(集团)有限公司。 03. 产业观点 1、中信证券研报认为，人工智能与电机等核心元器件技术的迅速突破为新时代人形机器人行业高速发展打下坚实基础。在特斯拉人形机器人Optimus的带头引领下，2023年以来海内外人形机器人新品迎来“井喷”，各式产品和而不同。预计工业制造将成为人形机器人率先落地场景，商业服务领域次之，家庭消费端将于最后应用但潜力最大。作为世界工厂，在国内政策不断催化之下，我国有望打开人形机器人降本空间，助力其商用量产。海外玩家将继续发挥AI科技优势，以英伟达及OpenAI为代表的技术端巨头将成为行业密不可分的一员、重塑行业生态。建议关注人形机器人整机厂商、集成厂商、资本布局者及零部件厂商。 2、银河证券研报指出，在一系列政策组合拳的推动下，我国资本市场投资者信心不断修复，交投活跃度持续提升，证券行业景气度重回上升通道。流动性相对宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动行业盈利能力预期改善，预计四季度上市券商将持续展现业绩弹性。看好板块三类标的：一是综合实力强劲的头部券商，二是有望通过并购重组提升核心竞争力的券商，三是数字化转型发展较好的券商。 3、华创证券研报指出，继续看好供给短缺或受约束的化工子行业——维生素、制冷剂、磷矿石、民爆。今年以来，化工的主要机会都是来自供给的反抗，包括了因产能退出导致供给短缺或供给受控带来的格局向好。因产能退出导致的供给短缺包括了上半年的TMA和下半年的维生素，其中对维生素的判断是，受益于海外供给的出清和国内外需求的共振，其景气周期有望长达1—2年，大概率超过市场的预期。在供给受控带来的格局向好方面，制冷剂和磷矿石都已经兑现并持续。民爆行业预计将直接受益于化债带来的内需改善，未来的2—3年看好民爆行业加速整合，带来竞争格局的优化。

证券之星11-11 11:51

紧随银行脚步，两大头部券商官宣降息，有何影响？

11月11日，国泰君安、海通证券两大龙头券商发布关于调整人民币保证金利率的通知，自11月11日起，调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。 “券商降息对个人投资者影响不大，但对券商自身有一定影响。”业内人士分析指出，部分券商客户保证金规模庞大，有的高达数百亿元，降息有利于保障券商的保证金利差收入。两大券商同日官宣在7、8月多家券商下调客户保证金活期存款的年利率后，11月国泰君安与海通证券也开启了调整。国泰君安发布通知，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。海通证券公告，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化利率）。值得关注的是，这也不是上市券商第一次降息了。近几年，市场也先后经历了多次“降息潮”，保证金利率从0.25%（年化）一路降至此前的0.15%（年化）。 2022年9月20日，信达证券发布公告称，2022年9月15日起，工商银行等银行根据相关规定下调其存款利率，即活期存款年利率调整为0.25%。自2022年9月21日起，公司按照上述第三方存管银行的活期存款利率0.25%为投资者计付利息。 3月27日，东莞证券发布公告，自2024年3月29日起，将投资者资金账户人民币活期利率调整为0.20%（年化）。渤海证券、爱建证券、开源证券等多家券商也先后调整客户人民币资金利率标准，调整后的人民币利率标准为0.20%（年化）。 7月31日，粤开证券、东吴证券等多家券商公告，将从2024年8月1日起，将客户保证金账户人民币活期年利率调整为0.15%。此举源于银行利率调整，7月25日起银行活期存款利率下调5bp至0.15%。影响几何？所谓的客户保证金，是指投资者股票账户里面的可用资金。对于这部分资金，券商会按照活期利率给投资者结算利息。而券商为何下调保证金利率？分析人士表示，主要是为了保持与市场利率水平的一致性，同时也反映了当前低利率环境下的市场趋势。不过，保证金存款年利率的调整，对个人投资者影响很小。一方面，此次利率调整幅度仅为0.05%，调整幅度比较小；另一方面，单个客户的保证金金额普遍不高，因此利率下调对客户到手的利息影响不大。如果投资者申购了保证金理财产品，可以按照产品约定利率收取利息，则不受利率下调的影响。此外，近段时间A股行情好转，投资者入市热情升温，增量资金不断入场，账户里面的可用资金也会相应增加，一定程度上也会受到影响。上交所官网发布的A股投资者的最新数据显示，截至10月末A股投资者累计总户数达3.65亿户，其中个人投资者3.64亿户；2024年以来共计开户逾2031万户，其中10月单月期间开户数接近685万户。对于券商而言，保证金活期利率调整的影响更大。券商将客户的活期保证金以同业存款的形式存放在银行，银行会以较高的同业存款利率向券商结算利息。因此，尽管券商向客户支付的利息减少了，但其从银行获得的利息收入并未减少甚至可能增加，从而扩大了利差空间。同时，降息降低了券商的资金成本，有助于提升其盈利能力。在当前的市场环境下，券商面临着多方面的竞争压力，降低资金成本有助于增强其市场竞争力。展望未来，随着市场环境的不断变化和政策的持续调整，券商与投资者都需密切关注市场动态和政策变化以做出更加明智的投资决策。

格隆汇11-11 11:42

午评：沪指半日微跌0.08%，创业板指涨1.95%，芯片及卫星导航概念股走强

策方向明确，利好化债与扩内需等主线。海通证券：财政政策发力或推动A股走向基本面驱动海通证券认为，美国大选落地，海外迎来变局，特朗普主张对内减税、对外加关税、支持传统能源和制造回流，对美国经济具有双面影响。在特朗普新的政策取向下，美股或有支撑，美债利率或上行，美元长期偏强，黄金行情待续，能源价格承压。内因是影响A股的关键变量，当前国内政策底已现，财政政策发力或推动A股走向基本面驱动，结构上关注主线科技制造以及中高端制造。

金融界11-11 11:41

唯一一只规模突破80亿的中证A50ETF——平安中证A50ETF(159593)成交放量已超4亿元，大幅跑赢同类产品，盘中再获资金净申购！

，最新融资余额达4866.90万元。海通证券表示，历史经验表明，底部财政政策发力有助于宏微观基本面修复，但从财政政策出台落地到宏观经济与企业盈利出现改善存在一定时滞，基本面修复往往滞后于政策底出现。随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、中信证券(600030)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比52.88%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 11:32

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