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中阳酷手：油气公司近十年来的最高利润

　　中阳酷手表示，全球最大的油气服务供应商去年实现了自2014年页岩热潮以来最高的综合净利润，这是受石油和天然气价格飙升导致钻井活动反弹的推动。SLB——前身为斯伦贝谢——哈里伯顿和贝克休斯上周公布了2022年非常强劲的收益，并表示他们预计从去年开始的上升周期将成为油气服务行业的一个多年特征，这要归功于定价的改善和设备紧张以及某些市场的服务能力。　　“能源结构性升级周期的早期阶段” 　　SLB是全球最大的油气服务提供商，周五率先公布收益，第四季度每股收益（EPS）为0.71美元，超出分析师预期，高于分析师预期的0.62美元。2022年归属于SLB的全年净收入同比增长83％至34亿美元。全年收入增长23％至281亿美元。SLB首席执行官OlivierLePeuch在一份声明中表示：“第四季度确认了上升周期中一个独特的新阶段，”他指出中东、全球离岸和北美的活动有所增加。中阳酷手认为，在某些市场的新技术和非常紧张的设备和服务能力的支持下，价格继续呈有利趋势，从北美延伸到国际地区。　　展望未来，我们认为支撑能源强劲多年上升周期的宏观背景和市场基本面在石油和天然气以及低碳能源领域仍然非常引人注目。　　在财报电话会议上，SLB的高管表示，“长周期石油产能扩张项目、海上深水复苏和强劲的天然气开发活动的结合将成为这一周期持续多年的关键驱动力。”SLB还预计未来几个季度将恢复并加速海上勘探和评估钻探。　　SLB的LePeuch在电话会议上表示，北美陆上钻井仍有增长空间，预计上市公司（更不用说私营公司）将推动今年的增长。　　“全球活动多年好转” 　　报告第四季度和2022年全年收益的三大油气服务提供商中的第二家贝克休斯（BakerHughes）的收入低于分析师的预期。但贝克休斯对该行业的多年增长机会同样持乐观态度。　　调整后的第四季度每股收益为0.38美元，比第三季度增长45％，比2021年第四季度增长53％，但低于《华尔街日报》分析师普遍预期的每股收益0.40美元。由于停止俄罗斯业务和设备短缺，贝克休斯全年录得6.01亿美元的亏损。　　然而，贝克休斯第四季度的订单额达到创纪录的80亿美元，环比增长32％，与2021年同期相比增长20％。　　“尽管世界上一些最大的经济体面临衰退压力，但我们对能源行业的前景保持乐观。由于近期的地缘政治因素加剧了多年的投资不足，全球石油和天然气闲置产能已经恶化，可能需要多年的投资增长才能满足预测的未来需求，”董事长兼首席执行官LorenzoSimonelli在财报电话会议上表示。　　“出于这个原因，我们仍然相信我们正处于全球活动多年好转的早期阶段，并有望在2023年看到全球上游支出连续第二年实现两位数的稳健增长。” 　　Simonelli补充说，由于美国的通货膨胀减少法案和欧盟可能的新立法，石油和天然气支出的积极前景也将与清洁能源支出的新动力相结合。最后，最大的水力压裂服务提供商哈里伯顿在周二公布的收益超过分析师预期后，将股息提高了33％。　　哈里伯顿董事长、总裁兼首席执行官杰夫米勒在财报电话会议上表示，由于活动和定价收益推动利润率提高，全年北美收入比2021年增长了51％。全年总收入增长33％至203亿美元。　　在美国，“鉴于增长和替代生产所需的支出增加，我预计到2023年活动将保持强劲，服务强度将增加，”米勒说，并补充说国际市场的供应挑战相似。　　“我很清楚石油和天然气供不应求，只有多年增加投资以遏制下降和增加储备才能解决供应短缺问题。我相信这些投资将推动未来几年对油气服务的需求，”他补充道。　　中阳酷手指出，哈里伯顿的完工日程已经排满，所有产品服务线的定价都在继续提高。顶级水力压裂服务提供商对美国的增长持乐观态度，米勒表示北美“将出人意料地上涨”。米勒在总结全球石油和天然气市场的前景时说：“在我看来，这一上升周期的独特之处在于，运营商和服务公司都以投资者为导向的回报纪律，我预计这将推动持续时间更长的周期，并转化为多年来对哈里伯顿服务的需求不断增加。”

金融界2023-01-27

油气价格飙升，能源股占到标普500指数收益逾10%

石油和天然气公司对标普500指数收益的贡献较一年前增加了近一倍，大宗商品价格高企和支出约束刺激了创纪录的利润，而科技等行业则面临衰退的逆风。　　数据显示，能源股目前占标普500指数估计净收益的10％以上，高于去年同期的6.5％。不过，尽管去年石油生产商的股价大幅上涨，但能源股在该指数所占权重仍只有5.3％，远低于科技股27.1％的权重。科技股目前对标普500指数收益的贡献

金融界2023-01-27

公募基金行业年度盘点：百亿规模主动权益类公募“近乎团灭”，大宗类基金“独领风骚”

上涨，截至2022年12月30日，7只油气类QDII基金收益超过50%。　　其中广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)人民币A 以68.48%的年内收益位列收益榜榜首；华宝标普油气上游股票(QDII-LOF)人民币A 和诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)分别以56.26%、55.32%的收益位列第二三名。　　当前QDII基金作为投资工具的属性更加明显，近年来规模快速增长的品种，更多是投资者基于长期投资的布局。展望未来，不少业内人士对QDII基金前景也充满信心，“当前海外资产配置比例不高，QDII发展空间还相当大”。　　不过，机构对于未来原油价格策略还是偏空。中信期货在2023年度策略报告表示，预测未来美国衰退概率接近100%。此外，美联储长期通胀预期与WTI油价高相关。在美国政府和美联储全力调控通胀的预期背景下，美国原油价格明年或很难长期超过80美元/桶。　　“将门虎子”——万家基金黄海一人包揽主动权益基金年度冠亚军　　作为一家成立20余年的老牌头部公募基金管理公司——万家基金今年可谓风头无两。　　截至2022年12月30日，其当家明星基金经理黄海掌舵的万家宏观择时多策略混合(519212)、万家新利(519191)分别以48.56%、43.66%的年度涨幅位列主动权益类公募基金全年涨幅的冠亚军。　　不仅如此，同样为黄海管理的万家精选A，以35.5%左右的收益率位居第四。　　黄海也因此成为继刘格菘、赵诣、崔宸龙后，公募基金史上又一位艺人包揽冠亚军的基金经理。　　资料显示，黄海拥有20余年证券从业经验，2015年4月进入万家基金，现任公司副总经理、投资总监、基金经理。目前，黄海管理产品3只，管理规模38.61亿元。　　“虎头蛇尾”——华宝科技先锋基金2022年近乎腰斩　　2022年，大环境整体欠佳，上证指数跌15.13%，基金行业里的大多数显然都过得“不太好”，据统计，2022年全年权益类基金平均收益率为-16.9%。其中跌幅靠前的，多为过去一年未能踏准此起彼伏的结构性行情，或赛道表现平庸的主动权益基金。　　在全年跌幅榜中，有12只主动权益基金年度净值下跌超45%，华宝科技先锋A以49.87%的跌幅位列榜首，全年净值近乎腰斩。　　从重仓数据看，华宝科技先锋A的重仓股腾讯控股、歌尔股份、立讯精密、三七互娱、韦尔股份在2022年近乎“团灭”：腾讯控股2022年全年跌超25%；歌尔股份2022年全年跌幅近69%；立讯精密2022年全年跌超35%；三七互娱2022年全年跌超31%；韦尔股份2022年全年跌超66%(持仓截止日期2022年9月30日)。　　华宝科技先锋A成立于2019年2月，成立以来未曾分红，在2021年最高单位净值达到2.25元左右，三年时间里净值翻倍，可谓一只“牛基”。　　但随着2022年的持续回撤，如今单位净值再度跌回1元附近(截止2023年1月19日，单位净值1.0067元)。4年来总收益仅0.67%，难免会让投资者失望。　　“虎落平阳”——2021年冠军基金前海开源公用事业股票2022年跌超26% 　　剔除指数型基金，主动权益类基金2022年平均收益率下滑至-33.07%。风格轮动的大环境下，作为2021年的年度收益冠军——前海开源公用事业股票也难免铩羽而归。　　2021年，前海开源公用事业股票基金以119.42%的收益位列收益榜榜首，新生代基金经理崔宸龙也跃入“明星基金经理”行业。　　但2022年开年，受大盘影响，前海开源公用事业股票收益便急转直下，随后全年震荡走低。其净值也从2021年12月31日的3.6455跌至2022年12月31日的2.6971。2022年跌幅超26%(以单位净值统计)。　　(来源：天天基金网) 　　值得注意的是，在2020年三季度的时候，前海开源公用事业股票的规模仅有0.31亿元，但其优秀的收益率很快便吸引了众多的基民，至2021年末已有258.16亿的规模。　　随着规模的逐渐增长，“船大难掉头”的弊端也显现出来，2022年收益不佳想必也有此一部分原因。　　净值篇　　“真的亏麻了”——创金合信港股通成长单日跌幅达13.09% 　　2022年3月14日，港股大跌4.97%，市场上投资港股基金均“折戟”，跌幅超10%的基金多达20只(A/C类合并统计，来源：Wind)！　　其中，创金合信港股通成长单日跌幅达13.09%！2022年一季度报告显示，该基金前三大重仓股为碧桂园服务(仓位占比8.13%)、中国电力(仓位占比8.10%)、金科服务(仓位占比7.93%)；在3月14日当天，碧桂园服务跌超21%；中国电力跌超13%；金科服务跌近18%。　　2022年3月15日，“基金跌了”一词再度冲上热搜。当日，市场上大多数基金都遭遇了一场“净值洗礼”。　　天天基金网数据显示，3月15日当天，市场上绝大多数基金收跌，少数红盘基金也大多是微涨。　　在2022年初至3月15日的时间里，基金净值跌幅“惨不忍睹”，全市场至仅剩下7只煤炭指数基金还保持着正收益，其中正收益最多的也仅为2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅达38.04%，最窄跌幅也35.54%。　　“怎样失去的，我要怎样拿回来”——华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)C单日涨幅达22.80% 　　2022年3月16日，港股恒生指数大涨9.08%。港股通基金在3月15日经历2022年上半年的“最后一跌”之后，终于迎来一波强力反弹。　　当日，几大基金重仓股纷纷大涨——腾讯控股涨23.15%；京东集团升35.64%；香港交易所涨11.79%。　　在这几大基金重仓股的带领下，一众港股通基金开始了“收复失地”。6只基金涨幅超20%(A/C合并统计，来源：天天基金网)，其中华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)C涨幅最高，达22.80%！华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)A以22.78%的涨幅紧随其后。　　“完了，全完了”——债基单日跌去半年收益　　2022年11月14日，Wind数据显示，11月14日，全市场3002只纯债基金(不同份额未合并)中，有2354只纯债基金当日收益为负，占比达78.41%。多只纯债基金单日净值跌幅更是逼近1%。连十年期国债ETF也跌了0.78%，一天就把上半年的收益跌没了(基金上半年涨了0.52%)。　　纯债基金波动非常小，涨跌幅一般都在0.1%以内，一直以来都是稳健、安全的代名词。　　一天就跌去了近半年的涨幅，也难怪会在市场上引起这么大的反响。　　债券的风险主要有两种：信用风险和利率风险。　　信用风险指的是债券到期无法还本付息，产生了事实上的违约；利率风险指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险，债券价格会随利率上升而下跌，随利率下跌而上升，二者是反向的。　　回过头来看，彼时债券基金大跌，主要归因就是10年期国债的收益率的上升。11月14日10年期国债收益率大涨11个BP(1BP=0.01%)，从2.71%涨到2.83%。　　由于债券的价格和利率成反比，市场利率上升，已发行债券的利率不变，对市场资金的吸引力就下降。　　国债利率明显上升，对于老债券以及与之挂钩的一些理财产品、债券基金肯定会带来冲击，于是就造成了市面上绝大多数债券价格下跌。　　事件篇　　公募基金产品数量达到1万只，规模突破26万亿　　2022年，对于基金业来讲，是充满挑战的一年：在全球权益市场震荡调整的背景下，多数产品净值经历了大幅波动，“赚钱”效应下降。　　但这也是收获的一年：从ESG主题基金、碳中和基金、北交所基金的陆续发布，到同业存单指数基金的走红，再到匹配个人养老金长期投资的FOF基金产品问世，2022年基金产品体系日益丰富，在满足投资者个性化需求的同时，引导更多资金“活水”赋能实体经济创新发展。　　公募基金依托净值管理、信息透明等多重优势吸引力凸显，成为普惠金融的重要工具。中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2022年11月末，我国公募基金管理规模26.38万亿元，覆盖基金产品数量10405只。　　行业稳健发展的背后也离不开资本市场的改革红利和监管政策的规范引导。2022年4月份，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，从积极培育专业资产管理机构、全面强化专业能力建设、着力打造行业良好发展生态、不断提升监管转型效能四个方面提出16条意见，吹响了公募基金行业从高速发展向高质量发展的改革号角。　　个人养老金时代来临　　2022年11月，个人养老金“刷屏”朋友圈、“制霸”热搜榜。　　2022年11月初，人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会五大部门联合发布《个人养老金实施办法》。同日证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。　　11月18日，证监会公布了最新个人养老金基金名录，共40家基金公司旗下129只养老目标基金产品纳入配置，规模共计890.59亿元，以适配“养老”属性、助力个人养老。　　11月25日，人社部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行落地。　　国际常见的养老体系一般由基本养老保险、企业年金、个人养老金三部分组成，成为养老体系三大支柱，且以后两者为主要支撑，但是当前我国个人养老金发展滞后，作用微乎其微，导致社会与企业压力较大。　　个人养老金政策的落地，将有助于构建功能更加完备的多层次、多支柱的养老保险体系，推动实现养老保险制度可持续发展，同时也标志着我国养老金制度迈入了新的阶段。　　公募REITs持续扩容　　2022年，公募REITs持续扩容，资产类型也更加丰富，从最初的高速路、产业园扩展到了保障性租赁住房、能源等新领域。在基金发行市场持续低迷的背景下大放异彩。　　与普通权益基金不同的是，公募REITs的吸金效应明显，2022年新发行的多只公募REITs网下认购倍数普遍超百，产品配售比例低于1%成为常态，全年最低的华夏合肥高新产园REIT甚至达到了0.23%，抢手程度可见一斑。　　与此同时，公募REITs也在二级市场上受到的热烈追捧，尤其是首批保障性租赁住房REITs，3只产品上市首日便全部触达30%的涨停上限。　　截至2022年底，我国共有25只基础设施公募REITs获批注册，其中24只REITs已经上市交易，累计募集规模783.61亿元，总市值达到855亿元。　　中金公司研究部指出，一级发行和扩募将共同推动公募REITs市场迅速扩容，资产类型将更为丰富，2023年公募REITs发行将更加常态化。　　结语　　2022年公募基金行业整体收益表现不佳，也正是这一年，公募基金行业定调新的发展主线——高质量发展，迈出了从高速发展向高质量发展的第一步。　　这一年，在监管部门的推动与支持下，今年公募基金产品创新节奏大幅加快，底层资产持续多元化的公募REITs和同业存单基金，成为2022年最具创新特色的基金产品。此外，创新型ETF、北交所基金及一系列投资于细分领域的公募基金新品接踵而至，引领创新产品新风潮。　　展望2023年，业内专家和机构表示，随着疫情防控优化措施的持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升，居民将加大对权益类资产的投资力度，基金业高增长态势有望保持。同时，公私募基金也有望发挥专业投资者优势，为广大投资者提供更为丰富的投资选择，成为居民财富增长、促进共同富裕的有力工具。　　毕马威发布的《2023公募基金高质量发展趋势及战略洞察》报告中指出，2023年将开启公募基金“新黄金十年”，行业未来蕴含较大发展机遇。在居民财富总量快速增加、资产配置结构持续转移的市场环境下，养老金长线资金入市叠加全面注册制的推进有望扩大资产端供给，加速直接融资发展，将进一步驱动公募基金规模持续上涨，行业高增长态势有望保持。

证券之星2023-01-24

【期市星期五】工信部研究明确新能源车后续支持政策镍价获提振支撑；LPG节前涨势如虹，连续两周大涨超9%

景和预期影响，商品期货多数上涨，液化石油气以9.46％的周涨幅位居榜首，其次则为低硫燃料油和沪锡，涨幅分别为7.46％和7.44％，沪镍、燃油等品种紧随其后。跌幅方面，菜粕下跌2.78％位居榜首，其次为淀粉和豆粕，当周跌幅分别为2.02％和1.92％。　　LPG节前涨势如虹，连续两周大涨超9％　　继上周大涨9.61％后，本周液化石油气周内再度大幅收涨，以9.46％的周涨幅位居榜首。截至周五日间收盘，液化石油气主力合约PG2303周涨9.46％，收于4871元/吨，近一周上行400余点。　　液化石油气（简称：LPG）主要组分是丙烷和丁烷，有少量的烯烃。在适当的压力下以液态储存在储罐容器中，常被用作炊事燃料即液化气，也被用作轻型车辆燃料，存储在储罐中为汽车提供燃料。　　本周，各省2023年GDP增速目标陆续出台，经济预期较好，化工需求有望发力，民用市场也在季节性以及餐饮业复苏的背景下存在增量预期，随着年后生产生活回归正常节奏，需求对价格的拉动或愈发明显。光大期货分析表示，与此同时，国内疫情防控政策不断优化，石油需求或将迎来反弹，提振原油价格，成本端支撑液化气走势。目前沙特方面给出的进口成本仍高于盘面价格，LPG上行依然存在较大的安全边际。　　不过，春节期间美国将发布四季度GDP及12月PCE数据，对能源价格影响较大，若数据利空，也需警惕节后LPG的回调风险。　　东吴期货分析师庄倚天则认为，在自身供需基本面无明显改善，且原油端振荡偏弱的大背景下，LPG持续上行动能有限，阶段性强势或难以延续。当前海外市场价格呈现底部小幅反弹。从2022年12月开始，全球丙烷市场价位回落明显，甚至一度在传统旺季刷新年内低位。　　国内方面，民用需求基于前期基数偏低前提已开启回暖趋势，但受制进口成本和节前排库影响，终端对高价货源接受意愿仍旧较差。但考虑到临近春节假期，下游厂家部分产线存放假停产计划，短期需求进一步好转的可能性有限。整体来看，在自身供需基本面无明显改善，且原油端振荡偏弱的大背景下，LPG持续上行动能有限　　工信部研究明确新能源车后续支持政策镍价获提振支撑　　本月初青山宣布纯镍量产计划，内外盘闻声大跌，镍走出独立行情。而新政策的出台与落地，将进一步提升新能源领域对能源金属的需求。截至周五日间收盘，沪镍期货主力合约ni2303周内上涨7.44％，仅本周五就日内大涨超5％，收于219240元/吨。　　近日，在国务院新闻办举行的2022年工业和信息化发展情况新闻发布会上，工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙在发布会表示，进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范。这则消息使得新能源汽车的悲观预期迎来新生机，也对镍价形成提振作用。新能源汽车电池正极材料中的三元前驱体以硫酸镍等作为原材料，对镍需求持续旺盛，是镍需求增量的主要来源。　　此外，美国上周初请失业金人数低于预期及前值，创2022年9月以来新低，就业市场依然强劲，但美联储2月加息25BP已经板上钉钉，以美元计价的大宗商品包括镍价获得支撑。产地方面，据Mysteel消息称，印尼地震并未影响当地镍冶炼厂开工。　　国泰君安期货分析表示，在强现实支撑的底色下，消息面刺激镍价回升，但中长期供应压力或限制上方空间，预计短期有望延续区间震荡。国内部分企业的镍板产线投放稍有递延，叠加节前物流偏紧，市场资源偏紧仍为强现实。同时，高品质镍板的结构性紧缺或对镍价底部形成支撑。　　华泰期货研究院新能源&；有色组分析认为，沪镍主力合约价格重回21万关口上方，因市场已逐渐进入假期状态，整体成交清淡，近期进口窗口开启，部分进口资源流入国内市场，俄镍升水持续小幅回落。镍中线利空与低库存现状的矛盾持续存在，未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。　　短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。近期期货挤仓情绪消退，镍价快速回归理性，虽然当前纯镍价格相对产业链其他环节仍存高估，但低库存低仓单状态暂未改变，挤仓风险仍然存在，节前建议观望。

金融界2023-01-20

收官日！央行公布两大消息

创出本轮反弹以来新高。　　盘面上看，油气、煤炭、有色、稀土等周期板块走强，中色股份、中国稀土、创兴资源、恒源煤电等多股涨停。三大通信运营商集体大涨，中国电信午后涨停，中国联通涨近7%，中国移动涨逾4%。数字经济概念继续活跃，恒久科技5连板，中远海科、中国软件、久其软件等近10股封板。　　此外，旅游、建筑、地产、物流、农业等板块上扬；稀土、黄金、锂矿、储能、锂电池、风电、光伏概念等表现活跃。整体上个股涨多跌少，两市超3600股飘红。　　截至收盘沪指涨0.76%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.56%。两市今日成交7491亿元。以买卖成交额口径，北向资金今日净买入92.56亿元，本周累加仓达485亿元，单周净买入额创历史次高。1月以来外资已累计净买入达1125亿元。　　央行单周投放超2万亿　　春节前最后一个交易日，A股继续上攻，央行也持续释放利好。　　1月20日，央行开展620亿元7天期和3190亿元14天期逆回购操作，中标利率分别2.0%、2.15%，均与此前持平。因今日有550亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3260亿元。　　节前最后一周，央行持续维护市场流动性，且操作规模明显加大。本周连续5天在公开市场累计投放29340亿元，回笼8890亿元，全口径净投放20450亿元，创单周纪录新高。　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期央行加大公开市场操作力度，主要是为了满足机构跨节资金需求，平抑短期资金面波动，稳定市场预期。　　与此同时，2023年开年新一期贷款市场报价利率(LPR)也出炉了。　　今日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年1月20日LPR为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。这是LPR在2022年8月下降之后，连续5个月维持不变。　　从当前市场实际利率情况来看，春节临近，资金面趋紧，市场利率有所上升，票据利率上行速度较快，银行资金成本有所增加，减少LPR加点的动力不足。　　但是1月LPR报价持稳不会影响一季度实体经济融资成本持续下行势头。另外，短期内5年期以上LPR报价有下调空间，预计一季度剩下两个月有下调0.1个百分点的可能，这将有助于推动楼市在年中前后出现趋势性回暖势头。　　大摩：回调都是买入机会　　节前一周，除了央行持续投放资金之外，北向资金也在市场中扮演了重要角色。　　今日，北向资金继续大手笔扫货，尾盘竞价净买入近15亿元，全天净买入92.56亿元，连续13日净买入。本周累加仓达485亿元，单周净买入额创历史次高，仅略低于2021年12月创造的488亿元历史纪录。1月以来外资已累计净买入达1125亿元。　　北向资金的买入热情主要来源于以下三个方面：　　第一，美联储货币政策临近转向，美元强势周期渐行渐远，全球资金向非美国家转移，今年以来(截至18日)非美市场股票大多跑赢美股；　　第二，国内外经济周期持续背离，今年全球经济“东边日出西边雨”已成市场共识，资金流向盈利改善弹性大的方向；　　第三，北向资金净流入具有季节性。从2018年以来，每年北向资金净流入的高峰通常出现在两个时点——年中和年底前后，次高峰经常出现在一季度末或三季度末。这种季节性可能反映出海外配置型资金的考核与调仓时点。　　因此，今年1月北向资金的罕见净流入是流动性、基本面和季节因素共振的结果。　　不过，北向资金的涌入反映了外资对于中国资产的看好，近期，多家外资也持续发声，继续唱多A股。　　美国银行本周公布的调查显示，12% 的投资者认为做多中国股票是全球市场上最受欢迎的头寸之一。仅落后于美元多头和ESG多头，32%和17%。　　当前基金经理似乎“毫不掩饰地看好”中国。91%的基金经理预计中国经济将走强，为17年来的最高比例。另一项针对亚洲经理人的调查中，42% 的人表示他们增持中国，高于10月份的14%。此外，90%的受访者认为，即使美股下跌，中国股市今年也能实现正回报。　　此外，据财联社20日消息，摩根士丹利称，中国股市若有回调都将是逢低买入的机会。　　节后市场如何演绎？　　节前A股的良好表现，也让投资者对节后行情更加期待。　　在季节性效应的加持下，经济高频数据大概率验证基本面的恢复，叠加2月央行存在总量宽松的可能性，大概率驱动节后A股延续本轮上涨。决定上涨幅度的可能是内外资的接力能否顺利实现。　　展望后市，中信证券观点认为，节后A股更值得期待，重点关注赚钱效应能否带来内资活跃度的增加。具体时点而言，过于一致的市场预期下，节后取得超额收益有一定困难，今年资产配置的胜负手可能在二季度以后。　　总结起来，当下市场的一致预期体现在以下几个方面：　　1)国内经济复苏，线下服务业和高端消费可能是恢复弹性较大的方向；2)政策聚焦扩大内需，财政扩张和货币宽松不会缺位，房地产有增量政策空间；3)发达经济体走向衰退并驱动美联储货币政策转向；4)A/H股在全球权益类资产中性价比明显；5)国内长端利率的上行未结束，而海外避险资产具备做多价值。　　具体方向上，计算机、军工等科技板块在近10年来春节前后表现相对稳健，结合当前计算机等科技板块拥挤度较低，且在数字产业发展和大国科技竞争等因素催化下不乏相对景气的业绩支撑，短期内板块投资价值凸显。　　参考历史行情，以春节为界，市场风格可能会从大消费等偏价值的方向转到计算机等成长类板块。

证券之星2023-01-20

商品期货收盘多数上涨，沪镍涨超5％，沪锡、工业硅、LPG涨超3％

涨，沪镍涨超5％，沪锡、工业硅、液化石油气涨超3％。跌幅方面，菜粕跌超2％，锰硅、菜籽、淀粉、豆粕跌超1％。　　光大期货点评LPG上涨：需警惕节后LPG的回调风险　　农历虎年的最后一个交易日，大宗商品整体表现强势，其中能化板块中LPG涨势明显，03合约周五盘中涨幅超3％，近一周上行400余点。国内现货方面，节前一周市场氛围继续转好，现货市场价格整体上移，部分区域下游刚性补库，国内仍有成交，对盘面形成支撑。　　后续来看，各省2023年GDP增速目标陆续出台，经济预期较好，化工需求有望发力，民用市场也在季节性以及餐饮业复苏的背景下存在增量预期，随着年后生产生活回归正常节奏，需求对价格的拉动或愈发明显。与此同时，国内疫情防控政策不断优化，石油需求或将迎来反弹，提振原油价格，成本端支撑液化气走势。目前沙特方面给出的进口成本仍高于盘面价格，LPG上行依然存在较大的安全边际。不过，春节期间美国将发布四季度GDP及12月PCE数据，对能源价格影响较大，若数据利空，也需警惕节后LPG的回调风险。　　国泰君安期货：在强现实支撑的底色下消息面刺激镍价回升　　在强现实支撑的底色下，消息面刺激镍价回升，但中长期供应压力或限制上方空间，预计短期有望延续区间震荡。国内部分企业的镍板产线投放稍有递延，叠加节前物流偏紧，市场资源偏紧仍为强现实。同时，高品质镍板的结构性紧缺或对镍价底部形成支撑。从消息面来看，工业和信息化部田玉龙公开表示要进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，使得新能源汽车的市场消费预期在悲观的迷雾中迎来新的生机，对镍价形成提振作用。但是，中长期供应压力或将限制镍价上方空间。在格林美计划1月投产镍板之外，聚泰、中伟、华友和青山等企业亦或于2023年新增镍板产线，预计中长期镍板紧缺或有转向过剩的可能。因此，预计镍价在强现实与弱预期的博弈之中维持震荡运行。

金融界2023-01-20

1月20日午后主力巨资抢筹四大板块(附股)

恒源煤电 10.01% 34:34 油气管网 2.01% 19169.4 海油工程 5.12% 11:11 虚拟电厂 2.01% 12821.05 科远智慧 10.01% 5:7 小金属 2.01% 544713.23 中色股份 10.06% 105:117 稀土永磁 1.97% 340567.28 中色股份 10.06% 59:67 RCEP概念 1.96% 19225.28 连云港 9.83% 10:11 Facebook 1.96% 50953.27 久其软件 9.98% 7:10 中字头股票 1.94% 332585.9 中色股份 10.06% 53:61

金融界2023-01-20

1月20日午后两市板块龙虎榜排名(名单)

恒源煤电 10.01% 34:34 油气管网 2.01% 19169.4 海油工程 5.12% 11:11 虚拟电厂 2.01% 12821.05 科远智慧 10.01% 5:7 小金属 2.01% 544713.23 中色股份 10.06% 105:117 稀土永磁 1.97% 340567.28 中色股份 10.06% 59:67 RCEP概念 1.96% 19225.28 连云港 9.83% 10:11 Facebook 1.96% 50953.27 久其软件 9.98% 7:10 中字头股票 1.94% 332585.9 中色股份 10.06% 53:61

金融界2023-01-20

1月20日午盘主力巨资抢筹四大板块(附股)

22 科远智慧 10.01% 5:7 油气管网 1.88% 12471.22 海油工程 4.19% 11:11 煤炭股 1.88% 97301.31 恒源煤电 10.01% 34:34 铜概念 1.85% 33088.79 河钢资源 4.63% 18:20 稀土永磁 1.84% 238486.37 中色股份 10.06% 58:67 特钢概念 1.75% 34651.47 永兴材料 5.08% 16:16 水利 1.67% 33262.92 美吉姆 10.0% 20:24 固态电池 1.67% 51626.99 天齐锂业 6.72% 13:14 钴 1.64% 69844.36 西藏矿业 3.93% 19:21

金融界2023-01-20

1月20日午盘两市板块龙虎榜排名(名单)

22 科远智慧 10.01% 5:7 油气管网 1.88% 12471.22 海油工程 4.19% 11:11 煤炭股 1.88% 97301.31 恒源煤电 10.01% 34:34 铜概念 1.85% 33088.79 河钢资源 4.63% 18:20 稀土永磁 1.84% 238486.37 中色股份 10.06% 58:67 特钢概念 1.75% 34651.47 永兴材料 5.08% 16:16 水利 1.67% 33262.92 美吉姆 10.0% 20:24 固态电池 1.67% 51626.99 天齐锂业 6.72% 13:14 钴 1.64% 69844.36 西藏矿业 3.93% 19:21

金融界2023-01-20

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