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大成丰享回报混合C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.56%

金融界11-16 00:00

摩根资产管理韩秀一：A股阶段性回调不改长期上涨动能，中证A500指数配置价值提升

年度现金分红比例达到40.04%，超过沪深300指数的38.61%，或更契合当前市场重视分红的主流趋势。截至2024年11月15日，中证A500指数股息率为2.78%，高于中证全指（2.25%）、中证500（1.81%）和中证1000（1.45%）等主流指数。在当前行情轮动较快的情况下，表征中国经济结构的中证A500指数，或值得投资人长期关注。作为新一代宽基指数，中证A500指数行业分布均衡，和整体A股（中证全指）行业分布一致，能够更加动态、准确地把握和反映宏观经济结构调整以及国内产业转型升级的趋势。万得数据显示，截至10月31日，中证A500指数相对沪深300指数低配大金融、主要消费超10%，超配工业、通信服务、信息技术等新质生产力板块，体现出较强的成长性。在后续行情当中，我们仍看好新质生产力板块，因其或有望受到政策发力推动，竞争格局改善，以及分子端率先迎来改善。注：本文中提及的 “新国九条”指2024年4月12日，国务院公布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-15 20:51

曾扬言“购买有关中国的一切”，现在TA态度变了……

9月末和10月初的10个交易日内，中国沪深300指数飙升35%，随后市场波动性有所减弱。投资者对中国政府进一步支持经济的期望也因财政刺激规模未达预期而逐渐消退。此外，特朗普在其第二任期内可能导致中美关系加剧紧张，令中国股市承压。特朗普威胁对中国商品征收60%的关税，并提名了包括参议员马可·卢比奥在内的对中国持批评态度的人担任关键职位。 “泰珀和贝里的投资组合调整表明，他们对中国股票的投资策略变得更加选择性，”亚太地区投资与ESG总监Andy Wong指出，“尽管‘买入一切’策略可能不再可行，但他们对具有‘触底’潜力的特定公司的关注未来可能更为重要。” 泰珀的Appaloosa Management在第三季度削减阿里巴巴的持仓5%，但该电商巨头仍是其最大的持仓，占其67亿美元股票投资组合的16%。同时，泰珀将其在拼多多的持仓增加了一倍多，并增持京东和贝壳找房的股份。与此同时，贝里的Scion Asset Management在第三季度增持近30%的阿里巴巴股票，并购买相当于其在该科技巨头投资84%的看跌期权。这一策略还应用于其其他中国投资，如百度和京东，显示出其对中国持仓的谨慎态度。尽管中国股票的估值依然较低，投资者在经历一个不尽人意的财报季后，变得越来越谨慎。香港上市的中国科技股在10月高点后进一步下跌，截至周四跌幅约20%。

风起11-15 20:48

会员

证监会：上市公司应当牢固树立回报股东意识必要时积极采取措施提振投资者信心

1.中证A500指数成份股公司； 2.沪深300指数成份股公司； 3.上证科创板50成份指数、上证科创板100指数成份股公司； 4.创业板指数、创业板中盘200指数成份股公司； 5.北证50成份指数成份股公司； 6.证券交易所规定的其他公司。（二）股价短期连续或者大幅下跌情形，是指 1.连续20个交易日内上市公司股票收盘价格跌幅累计达到20%； 2.上市公司股票收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的50%; 3.证券交易所规定的其他情形。（三）长期破净公司，是指股票连续12个月每个交易日的收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产的上市公司。第十五条本指引自发布之日起实施。起草说明为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号），进一步引导上市公司提高对自身投资价值的关注，切实提升投资者回报水平，中国证监会研究制定了《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《指引》）。现将有关情况说明如下。一、起草背景近年来，我会持续推动上市公司质量提升，支持和引导上市公司不断改善经营效率和盈利能力，增强信息披露质量和透明度，增进与投资者沟通互动，综合运用分红、回购、大股东增持等手段提升投资价值。今年以来，95%以上的上市公司召开了业绩说明会，股份回购家数和金额以及现金分红金额均创历史新高，中期分红家数增长近三倍。总体来看，上市公司积极与投资者交流沟通、多措并举提升上市公司投资价值的市场氛围正在形成。但实践中仍然存在部分上市公司投资价值未被合理反映等问题，一定程度上影响了投资者信心和资本市场稳定。今年4月，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）明确要求推动上市公司提升投资价值，制定上市公司市值管理指引。为抓好贯彻落实，切实提升投资者回报，我们会同相关部委研究起草了《指引》，要求上市公司牢固树立以投资者为本的意识，推动上市公司投资价值充分反映上市公司质量。二、主要内容《指引》共十五条，包括以下四方面内容：（一）明确市值管理的定义《指引》第一条至第三条明确了市值管理的目标、定义和具体方式。上市公司开展市值管理应当以提高公司质量为基础，依法依规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量。（二）明确相关主体的责任义务《指引》第四条至第七条分别对上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关主体责任义务进行了明确。一是董事会应当重视上市公司质量的提升，在各项重大决策和具体工作中充分考虑投资者利益和回报。二是董事长应当做好相关工作的督促、推动和协调，董事和高级管理人员应当积极参与提升上市公司投资价值的各项工作。三是董事会秘书应当做好投资者关系管理和信息披露等相关工作。四是控股股东可以通过股份增持等方式提振市场信心。（三）明确两类公司的特殊要求《指引》第八条和第九条就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。一是主要指数成份股公司应当制定市值管理制度，明确具体职责分工等，经董事会审议后披露市值管理制度的制定情况，并在年度业绩说明会中就制度执行情况进行专项说明。其他上市公司可参照执行。二是长期破净公司应当披露估值提升计划，市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。（四）明确禁止事项《指引》第十条明确要求上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等切实提高合规意识，不得在市值管理中出现操纵市场、内幕交易、违规信息披露等各类违法违规、损害中小投资者合法权益的行为。另外，《指引》第十一条、第十二条为监督管理和法律责任，第十三条至第十五条为解释性条款。三、公开征求意见情况公开征求意见期间，我会共收到相关意见建议232条，剔除与规则条文没有直接关系的意见后，共计156条意见。总体上，市场各方认为《指引》压实了上市公司市值管理主体责任，有利于切实提升投资者回报能力和水平。反馈意见主要包括进一步明晰市值管理概念，相关主体责任义务的细化，对主要指数成份股公司和长期破净公司具体披露方法和内容的优化等方面，我们逐条进行了认真研究，并从有利于提升执行效率、避免增加披露负担的角度采纳了绝大多数意见。部分意见与现有规则存在冲突或与提升上市公司投资价值的目标不一致，未予采纳。后续我们将进一步加强政策解读，做好《指引》实施相关工作。

金融界11-15 20:00

特朗普交易也招架不住了！市场风向突变，都怪这个男人黄金跌麻了

地区指数有望实现本周首次上涨，但中国的沪深300指数则有所下跌，尽管显示出经济韧性。月度经济活动报告显示，中国零售销售增速创八个月来新高。中国数据显示，10月零售销售增长4.8%，高于预期，但工业产出增速不及预期，房地产投资降幅加深。中国蓝筹股最终下跌0.2%，香港恒生指数上涨0.5%。日本日经指数上涨0.7%，因日元回落提升出口商前景。但本周仍累计下跌1.7%。鲍威尔突然放鹰姿两年期美国国债收益率在上一交易日跳涨后趋于稳定，因为交易员减少了对美联储12月降息的预期。两年期美债收益率维持在4.358%，隔夜上涨6个基点。美联储主席鲍威尔表示，由于经济仍在增长、就业市场强劲、通胀率仍高于2%的目标，没有必要急于降息，这减弱了市场对下月降息的预期。这一表态促使交易员削减了对12月降息的预期，从前一天的约80%降至不到60%。高盛预测，美联储可能更早放缓宽松步伐，最早可能在12月或1月会议上行动。摩根大通则预计美联储将在12月降息，但可能在1月进一步放缓步伐。美元强势拉涨美元指数本周有望上涨约1.4%，周四创下两年新高。美元在唐纳德·特朗普赢得大选后持续走强，鲍威尔的言论为美元带来最新支撑。 “诚然，美元已反映出大量特朗普政策预期，但缺乏具体时间和实施细节，更多的是一种全面的‘叙事’。”澳大利亚西太平洋银行外汇策略主管Richard Franulovich表示，“市场可能会过度解读这一预期。” 欧元承受重压至1.0540美元，本周下跌1.7%。欧洲央行最新会议纪要显示，上月的降息可能是“保险性”举措。市场更倾向于欧洲央行在12月加大宽松力度的可能性，认为存在36%的概率将降息50个基点。日本方面，日元扭转跌势，此前财政部长加藤胜信表示，政府正密切关注外汇市场。美联储路径的进一步明确可能会在周五美国零售销售数据发布及多位美联储官员讲话后出现。在大宗商品方面，油价本周有望下跌，受美元走强影响，且市场担心明年全球供应可能会出现过剩。黄金则接近两个月低点。

欧罗巴11-15 18:47

中国市场重要交易信号！《大空头》原型伯里：加大A股投资增持3大科技巨头股票

中国方面推出刺激措施以来，中国股市基准沪深300指数在两周内飙升了32%，而纳斯达克金龙指数中在美国上市的中国股票上涨了约37%。此后，涨势有所回落。阿里巴巴、京东和百度自10月初触及峰值以来均下跌逾20%，回落至9月底中国政府宣布刺激措施时的水平。鉴于中国经济增长放缓和消费趋势低迷，华尔街一批策略师和基金经理对中国的长期前景仍持谨慎态度。美国当选总统特朗普(Donald Trump)再次入主白宫也引发了人们对美国关税上调和棘手地缘问题的担忧。

圈内人11-15 16:15

中国经济重磅信号！中国零售销售意外飙升彭博:经济刺激计划提振关键行业

一点工厂活动来促进消费。” 中国基准的沪深300指数一度下跌0.9%，在数据发布后该指数转为上涨0.2%。截至当地时间上午10点27分，在香港交易的中国股票上涨1%，此前下跌0.6%。这些指标反映了中国自疫情以来最大胆的刺激措施的直接效果，这些措施旨在确保中国实现5%左右的年度增长目标。北京方面还在今年早些时候宣布了一项补贴购买设备、电器和汽车的计划，并在过去几个月加大补贴力度，以刺激消费者支出。上一季度经济扩张放缓至2023年初以来的最低水平，促使政策制定者大幅降息，并为房地产和股市提供支持。当局还推出1.4万亿美元的债务互换计划，以遏制地方政府面临的债务风险，并为他们释放财政空间以促进经济增长。中国国家统计局的一份声明称：“总的来看，10月份随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，国民经济运行稳中有进，主要指标明显回升，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求偏弱，经济持续回升基础仍待巩固。” 中国国家统计局补充道，下阶段，要加力推进一揽子增量政策落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，努力完成全年经济社会发展目标任务。周五的数据还显示，今年前10个月，中国整体固定资产投资(包括基础设施建设、制造业和房地产支出等主要项目)增长3.4%，与1月至9月持平。房地产投资一直是拖累中国经济的主要因素。今年前10个月，房地产投资同比下降10.3%，而今年前三个季度的降幅为10.1%。自9月下旬以来，中国一直在推出一系列重量级的支持性政策，以提振萎靡不振的房地产市场，首当其冲的是下调现房抵押贷款利率和银行存款准备金率。中国10月份全国城镇失业率5.0%，比上月下滑0.1个百分点。今年前10个月全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。 10月，31个大城市城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.1个百分点。中国国家统计局尚未公布10月分年龄段的失业率数据。据此前公布，9月份全国城镇不包含在校生的16至24岁劳动力失业率为17.6%，在连续两个月上升后回落。 16至24岁非在校失业率在6月跌至13.2%后，在7月上升至17.1%，8月再增至18.8%。

tqttier11-15 11:18

《大空头》原型继续看涨中概股：大举加仓京东、阿里，但同时谨慎对冲！

士仍持“谨慎看好”的长期态度。当时，沪深300指数两周内暴涨32%，追踪美国上市中概股的纳斯达克金龙指数大涨约37%。不过此后中概股有所回落，阿里、京东和百度的股价自10月初达到峰值以来回落超20%，回到9月末水平。不过，早在中国政府9月份重大政策转变之前，巴里和亿万富翁投资人、对冲基金Appaloosa资产管理的创始人David Tepper就一直是对冲基金投资者中为数不多的看好中国股票的知名人士。早在今年第一季度，巴里就大量增持中国股票，在阿里巴巴的持股增加了一倍以上，然后在第二季度进一步增持。根据他的Scion资产管理截至二季度末的13F表，在他的美股持仓中，阿里巴巴为第一大持仓，Q2继续加仓后占整体仓位的21.26%；百度和京东也名列前5大持仓，持仓比例均接近12%。也就是说，光是这三只中概股，就占到巴里股票持仓的接近一半。不过，由于唐纳德•特朗普即将再度入主白宫，其激进的关税政策引发了人们对地缘政治问题的担忧。因此，华尔街大佬们现在更多地偏向“谨慎看好”中国股票。

金融界11-15 10:51

A股或迎趋势性大行情！反转逻辑配什么？

已超越10月8日点位，而上证50指数、沪深300指数、中证A500指数等大盘宽基则以横盘震荡为主，存在补涨空间。将目光放得更长远些看，在中国资产被长期系统性低估、居民部门积累大量超额储蓄并面临资产荒、强力振兴政策陆续出台、美联储降息周期开启、全球股市高位等等多重背景共振下，国内股市估值中枢有望迎来趋势上修，而表征中国经济发展的核心龙头资产，定不会缺席。而具有竞争力的基本面，也为龙头资产估值铺了一层安全垫。兴业证券策略团队从胜率的角度分析，在总量盈利平淡的当下，龙头盈利增速率先回升，凸显了其穿越周期的韧性。以各一级行业市值排名前五的公司为参考，年初以来龙头基本面优势持续显现，三季度进一步扩大。更重要的是，监管鼓励并购重组、稳增长政策发力背景下，随着供给侧持续出清、需求侧迎来复苏，强者恒强，龙头的基本面优势有望强化。新质核心资产的代表：A500 相比沪深300等传统以市值规模为核心构建的指数，A500在内的中证A系列指数可以说是一次“进化”。从行业均衡的视角，更能多维度刻画A股资本市场的结构变化。例如A500ETF基金（512050）跟踪的中证A500指数，正体现了这种风格再均衡。在编制时，A500聚焦A股核心资产，大盘龙头属性明显，但并不一味求“大”，而是先行业后选股，下沉到中证三级行业中，全面纳入传统行业龙头和新兴行业中的“小巨人”，市值范围横跨大、中、小市值。化解了传统大盘指数行业分布不均、单个行业表现影响大、唯市值容易“高吸低抛”、“新质生产力”覆盖不足的“痛点”。具体来看，A500ETF基金（512050）：行业分布更均衡，风格切换行情下表现顺滑。 A500指数各一级行业自由流通市值分布与中证全指行业分布尽可能一致。不仅能有效规避权益市场的结构性风险，同时也能更好地适应市场的变化，如果后续风格出现切换时也有望迅速适应、及时跟上。纳入互联互通、ESG 要求，更方便海外资金配置。指数优先选取各行业市值龙头股，市值跨度足够广，可覆盖更多新兴行业龙头，对中国核心资产的表征力更强；引入中证ESG评价与沪深股通成分股范围，双重筛选，为指数质量保驾护航。选取细分行业龙头尽早布局，避免高位买入。指数编制时并不一味求“大”，而是关注细分领域“小巨人”。除了传统行业龙头，中证A500成分股还将处于发展早期的新兴行业龙头纳入囊中，成分股的市值范围覆盖51亿元至2.2万亿元，其成分股的最小市值甚至小于中证500。数据截至2024.10.31 增加“新质生产力”相关行业覆盖。相较沪深300，A500指数纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司。与此同时，低配非银金融、银行、食品饮料、农林牧渔等传统行业，更能反映中国经济未来发展趋势。数据截至2024.10.31 大小盘风格切换之际，中国资产估值重塑之际，A500ETF基金（512050）作为一种“基础指数”基金产品，底仓配置价值凸显，目前正在上市交易中。买ETF，选龙头，从成立第一个国内ETF——华夏上证50ETF开始，在过去20年的时间里，管理人华夏基金积累了丰富的指数基金管理经验，连续19年保持权益ETF规模行业第1，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。这次华夏基金也走在创新前沿，致力于做最好的权益指数产品供应商和管理者，为ETF良好生态奉献力量。注：1.规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.9.30，“连续19年”指2005-2023，“年均规模”指当年各季度规模算术平均，华夏基金于2004.12.30推出上证50ETF(510050)。2.颁奖机构：中国证券报，颁奖年度2016-2023，基金评价结果不预示未来表现，不构成投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-15 10:22

政策利好接连至，头部券商乐观展望A股，A500指数ETF（560610）成新一代资产配置 “压舱石”

来看，前5、前10和前20个股集中度较沪深300指数更低，较低的集中度降低了中证A500对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。图3 主流宽基指数成分股集中度比较数据来源: 中证指数公司，截至2024.9.30 另外，在权重分配上，相较于沪深300，中证A500指数加大对“新质生产力”的布局力度，提升信息技术、工业、可选消费、材料等行业权重，降低房地产、金融等传统行业核心资产的权重，能更好地反映我国新旧动能转换下宏观经济结构变化，所以成长性得到进一步加强（数据来源: 中证指数公司，截至2024.9.30）。作为新“国九条”后发布的首只核心宽基指数，跟踪中证A500指数的ETF持续大幅“吸金”。上交所数据显示，截至11月14日，招商基金旗下A500指数ETF(560610) 最新份额近124亿份，最新规模近123亿元，成为沪市目前规模最大、流动性最强的中证A500ETF，值得关注布局。中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。

金融界11-15 10:21

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