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后疫情“最重磅焦点出炉”!中国考虑将GDP目标设定为5% 官员转向支持经济复苏
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并显着提振市场信心。 消息传出后,中国
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收复早前的跌幅,上涨0.3%,而衡量在香港上市的中国股票的一个关键指标涨幅扩大至1.3%。 中国国内生产总值目标可能会在中央经济工作会议上讨论,该会议通常在政治局12月会议后一周内举行,而GDP目标本身仅在3月份的年度立法会议上公布。 鉴于冠状病毒感染可能激增,以及随着政府逐步取消其新冠清零政策,预计经济将进一步受到干扰,中国明年的增长前景非常不确定。预计官员们最早将于周三宣布进一步大幅放宽规定,减少在政府设施中进行检测和隔离的需要。 最重要的是,全球经济面临陷入衰退的风险,预计中国房地产市场复苏缓慢,对增长前景构成压力。 大约5%的目标将符合彭博社对经济学家的调查对明年GDP增长4.9%的中值预测。然而,巴克莱银行和野村控股公司等一些银行更为悲观,鉴于经济风险加剧,预计增长率将达到4%或更低。 (来源:彭博社) 与政府有联系的经济学家也有不同的看法,中国人民银行顾问王一鸣呼吁政府将明年的增长目标设定在5%以上,以发出支持经济是当务之急的强烈信号。 上海财经大学校长刘元春赞成4.5%至5%的“更审慎”增长目标,以保留应对未来可能出现的全球风险的政策空间。 今年将是北京首次大幅偏离其GDP目标,由于新冠爆发和房地产危机打击了消费者和企业信心,官员们在这一年中逐渐淡化了约5.5%的目标。 彭博社调查的经济学家现在估计GDP增长率将仅为3.2%,这将是自1970年代以来的最低增速,除非2020年出现大流行性经济衰退。 政治局暗示明年可能会出台更多刺激措施,称财政政策将保持积极,重点是提高效率,而货币措施将“有针对性和有力”。 新华社在会议宣读中表示,中国将通过注重增长质量和保持合理的扩张步伐来“推动经济全面改善”。 周三,中国放宽了一系列新冠疫情限制措施,包括允许一些人在家中隔离而不是集中营地,并取消进入大多数公共场所的病毒检测,这是国家战略的重大转变,旨在平息公众不满情绪并再次提振经济。 这10项新措施包括加快老年人的疫苗接种速度,并阻止地方官员将整个住宅区等大片区域指定为高风险区域,从而导致类似封锁的限制措施。国内旅行或进入大多数场所不再需要接触者追踪智能手机应用程序上的绿色健康码。 中国国家卫生委员会宣布了这些新措施,并沿用一个月前宣布的旨在改进控制新冠疫情的20项措施。早前的新冠清零包括广泛的测试和为消灭病例而部署的全面封锁,在整个大流行期间一直受到政府的支持,但它使中国孤立无援,并造成了苦难和经济困难。 (来源:彭博社) 11月,对中国将放松其新冠政策的预期刺激了在香港上市的中国股票近二十年来最强劲的月度涨幅。消息传出后,中国三大航空公司中国国际航空股份有限公司、中国东方航空股份有限公司和中国南方航空股份有限公司的股价,周三在香港均飙升逾10%。 但中国股市在消息传出后的最初反弹后迅速回吐涨幅,由于对重新开放措施可能带来的一波感染浪潮的担忧挥之不去,投资者获利了结。截至上海时间下午2点24分,
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回吐0.8%的涨幅,下跌0.4%。在香港上市的中国股票的一项关键指标也逆转走势,下跌0.6%。#新冠疫情#
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小萧
2022-12-07
【2023年度公募策略之医药投资】永赢基金:投资主线将逐步围绕疫情放开、诊疗恢复的复苏展开
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部负责人,医疗器械ETF、创业板指数、
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等基金基金经理,在资产配置、指数投资等方面具有丰富经验。
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金融界
2022-12-07
永赢合嘉一年持有混合基金2022年12月7日发行,拟任基金经理曾琬云、杨凡颖
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中债-综合指数(全价)收益率*85%+
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收益率*13%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*2%。 该基金拟任基金经理为曾琬云、杨凡颖。杨凡颖,现管理10只基金(份额分开计算)。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2022-12-07
新冠封锁被世界抛弃?中国进出口贸易疲软 “创2020年以来最差纪录”
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5分,恒生指数上涨0.1%,而在岸基准
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在午休前下跌0.2%。离岸人民币回吐涨幅,兑美元上涨0.1%至6.97左右。 彭博社追踪的一组早期指标显示,中国经济可能在11月因新冠疫情恶化而下滑,如果运动和生产继续受到干扰,这种情况可能会持续到本月。经济学家现在预计今年经济仅增长3.2%。 随着世界经济放缓和主要经济体加息以对抗仍然高企的通胀,外部需求将继续走弱。此外,随着东南亚工厂恢复到大流行后的新常态,它们的竞争正在加剧,而中国仍面临病毒控制措施和疫情爆发的干扰。 从中国出口货物的成本大幅下降可以清楚地看出需求下降,中国的价格回到2020年中期的水平,之后由于出口激增和上一个市场混乱的供应链而飙升两年。 据彭博社所称,中国最高决策机构政治局表示,明年将寻求经济好转,承诺保持积极的财政政策和有针对性和“有力”的货币工具。新华社周三在会议宣读中表示,官员们将通过关注增长质量和保持合理的扩张步伐来“推动经济全面改善”,他们还将寻求“显着增强市场信心”。 报告称:“我们应该在稳中求增长,我们将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强各项政策的协调配合,优化疫情防控措施,形成推动高质量发展的合力。” 经济学家表示,该声明暗示了政治局支持增长的立场,因为北京逐渐放松了对新冠疫情的控制,并将注意力转移到促进经济复苏上。 “总的来说,这种基调似乎反映出领导层希望明年提振经济,”澳新银行集团首席经济学家Raymond Yeung表示。“政府可能会设定不低于5%,甚至5.5%的GDP目标。” 政策制定者最近采取了重大措施来应对最大的经济逆风,放松了一些新冠控制,并宣布了一系列针对陷入困境的房地产行业的救助措施。据彭博社报道,中国政府最早将于本周宣布进一步大幅放宽对新冠的限制。 中央政治局声明称,明年财政政策将保持活跃,重点是提高效率,这表明刺激力度将加大。 在货币政策方面,中央政治局坚持其措施将是“审慎”的描述,同时补充说它应该“有针对性、有力度”。这与央行上月报告中的措辞形成鲜明对比,该报告称货币政策将“灵活适度”。 中央政治局说,消费和投资要在扩大内需中发挥关键作用。它说,产业政策应以发展和安全为重点,提高供应链弹性。它补充说,科技政策应侧重于增强自力更生。#新冠疫情#
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小萧
2022-12-07
方正证券:券商、保险估值均处于历史低位,估值或将迎来修复
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1月,券商指数上涨11.24%,涨幅比
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多1.43pct。今年以来利好证券行业的政策频出,11月的多次会议中提到的要深化资本市场改革,全面落实注册制。近期防疫政策调整,市场预期好转,预计随着经济形势好转,未来全面注册制的落实,券商各项业务将恢复增长的态势,行业估值将得到修复。 保险:2022年11月,保险指数上涨25.12%,涨幅高于
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15.31pct,全年来看,保险指数下跌9.93%,跑赢
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11.72pct。保险估值有所修复,主要原因是有助于改善房地产融资的政策频出及大盘整体回暖带来的资产端修复,截至11月30日,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险PEV分别为0.817、0.570、0.460、0.346倍,整体估值较10月有所修复,但仍处低位。11月银保监会下发《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》,公布保险公司开展商业养老金业务相关细则,有望为保险公司提供新的业务增长点。 投资建议:券商方面,各项利好市场的政策频出,一系列举措将持续提升市场活跃度,全面注册制的到来将更加利好头部券商;保险方面,预计在竞品收益率下行的情况下,23年开门红产品吸引力提升,开门红表现有望超预期。 目前,券商、保险估值均处于历史低位,预计随着防疫政策的放松,经济预期回暖、市场行情好转,估值或将迎来修复,券商建议关注中信证券、东方财富、中金公司、国联证券,保险建议关注中国人寿、中国平安。 风险提示:宏观经济持续下行;行业政策出现重大转向;代理人转型进程不及预期;长端利率大幅下行,权益市场波动;全面注册制推行不顺利。 关联关系披露:2021年4月30日,中国平安发布《关于参与方正集团重整进展的公告》,根据上述公告,方正集团重整完成后,中国平安将控制新方正集团,成为方正证券的实际控制人。根据《上海证券交易所上市规则》《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》规定,中国平安是方正证券的关联方。
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金融界
2022-12-07
市场估值处于低位,价值风格有望延续强势
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回复特征。截至2022年11月30日,
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股债收益差为8.85%,接近均值+2倍标准差,处于历史高位,从中长期角度来看具备较高投资价值。 从短期市场表现来看,近期大盘价值风格明显走强,年末年初我们认为大盘价值风格的强势行情将大概率延续。此外,从A股市场的季度效应来看,每年四季度价值风格表现相对占优的概率相对较高。 通过上市公司财务数据可以判断出企业的盈利情况,行业或板块也类似。对于不同行业或板块,由于成分股的差异较大,直接对比指数的财务指标会存在较大的偏差,因此,我们在对指数构建盈利因子时均需考虑其业绩的边际变化情况。我们筛选ROE/净利润/营业利润等维度财务指标,经过Zscore处理后合成综合景气指标,从目前各版块景气度改善情况来看,消费、中游制造板块景气度改善最为显著,周期、科技板块处于相对弱势。 从公募指增产品历年表现来看,近三年来沪深300、中证500指增产品超额收益不断收敛。 今年以来截至2022年11月30日,沪深300指增产品规模加权平均超额收益仅2.66%,中证500指增产品规模加权平均超额收益也仅为3.22%,中证1000指增产品规模加权平均超额收益为8.60%。 今年以来估值、盈利、成长、分析师预期上调等基本面因子表现全面回落,与之相对应的是市值、反转、波动率、流动性、以及大多数量价相关因子均表现良好。高频因子低频化应用是解决量价因子换手偏高的有效方案之一,从我们今年开发的部分量价因子表现来看,低频化之后表现仍然非常出色。 从日历效应来看,估值因子在大多数年份年末年初均有较好的表现,短期内价值风格延续有望带动估值因子回归强势。 风险提示:本报告基于历史数据分析,历史规律未来可能存在失效的风险;市场可能发生超预期变化;各驱动因子受环境影响可能存在阶段性失效的风险。
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金融界
2022-12-07
12月7日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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、港股维持高配,预计MSCI中国指数和
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在未来12个月回报率达16%;摩根大通预计MSCI中国指数至明年底有约10%的潜在上升空间;花旗则将港股的评级上调至“增持”。 布洛芬产能受关注 多家企业回应:生产经营正常 近日,全国多地调整了线上线下购买“四类药品”即止咳、退热、抗病毒、抗菌素类药品的管理政策,取消实名登记环节。在此背景下,市民抢购常见的解热镇痛药物布洛芬引发关注。记者在国家药监局以布洛芬为关键词搜索发现,共计有558条批准文号,涉及上百家生产企业,包括华润双鹤、石药集团等。 数字人民币应用场景不断“上新” 多个试点地区落地涉房涉企贷款业务 目前在运营机构推进下,已有多个试点地区落地数字人民币贷款业务应用,下半年以来尤为密集。业界普遍认为,数字人民币在贷款业务领域的普及,可为小微企业及个人贷款发放提供便捷途径,并切实降低企业交易支付成本。 基金一个月密集调研510家A股公司 消费股获“扫货式调研” 近一个月,基金公司调研了510家A股上市公司,涵盖机械设备、电子、计算机、医药生物、基础化工等多个领域。与去年同期不同,近期鲜有百亿元量级基金经理现身上市公司调研名单,明星基金经理“同框”的现象也很少见。此外,基金经理对消费股的关注度有所提升。 人民日报 促进外资扩增量稳存量提质量 前不久,国家发展改革委、商务部等部门联合印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》,聚焦制造业引资,提出了“高标准落实外资准入后国民待遇”“支持制造业外资企业进出口”“引导制造业外商投资企业国内梯度转移”等15项具体措施,着力提高利用外资质量。 21世纪经济报道 从中国ETF到中资企业美元债“一网打尽” 中国资产缘何成为海外资本眼里的优质资产 一位华尔街多策略对冲基金经理向记者直言,这背后,是相比欧美经济面临衰退风险,中国经济在一系列稳经济举措与防疫措施优化情况下逐步企稳反弹,吸引华尔街等海外资本纷纷重新审视中国资产的配置价值。随之而来的,是大量海外资本开始涌入估值低估的中概股、红筹股与中资企业美元债资产。 下半年多地碳达峰实施方案密集出台 工业领域减排成重点 多地碳达峰实施方案均将工业领域作为减碳重点,尤其是冶金、建材、化工等细分领域。贵州、安徽等省份更是率先出台本省的工业领域碳达峰实施方案,涉及能源转型、产业升级、多行业控碳、减碳等核心举措,地方层面的碳达峰碳中和“1+N”政策体系也初具雏形。 第一财经 人民币飙升势头暂缓 市场做多情绪不减 随着美元指数快速反弹,在岸人民币对美元周二明显回落,时隔一日再度跌破7元大关,终结此前连续五日飙升的势头。人民币的回落更多是交易员的暂时获利了结,并等待未来更为具有确定性的政策,同时也是对于隔夜美国经济数据走强的反应,但目前市场对防疫政策优化下的“再开放交易”的热情依旧高涨。 公募“期末考”进入冲刺阶段 主动权益类首尾相差巨大 近日,市场板块出现轮动加快,不少基金净值变化明显,例如,最近一周,有57只主动权益类产品的区间收益率超过10%,这也导致公募基金业绩排名依旧变数重重。与此同时,越来越多基金经理开始为接下来的行情筹谋,其中,“注重板块配置均衡”频频出现在基金经理对跨年行情的展望中。 经济参考报 冠脉支架集采接续采购结果出炉 高值耗材集采有望迎来新阶段 国家组织冠脉支架集采接续采购近日开标,美敦力、上海微创等10家企业的14个产品拟中选,平均中选价格为770元。相比2020年冠脉支架首轮集采,此次量价都有所提升。业内人士表示,接续采购体现了集采规则更趋向于科学,高值耗材集采有望迎来新阶段。 “三箭”效力初显 助房地产市场平稳发展 截至12月5日晚间,已有近20家上市房企发布再融资计划。业内人士表示,随着信贷、债券、股权“三箭”相继发力,预售资金监管优化以及“保交楼”资金持续落地,地产行业信心有望加速修复,房企信用风险有望得到显著改善。 (文章来源:东方财富研究中心)
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东方财富网
2022-12-07
华尔街巨头集体押注中国股市?!国际大行报告纷上调展望
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利好消息提振下,中国股市迎来一波反弹,
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累计上涨近10%,是自2020年7月以来表现最好的一个月。香港恒生指数在11月累计上涨26.62%,创下近10年最大单月涨幅纪录。 大摩:中国股票新的牛市周期正在开启 12月4日,摩根士丹利的一份报告将中国股票的评级从2021年1月以来的“持股观望”上调至“增持”。 此外,大摩还将2023年底MSCI中国指数目标从59点上调至70点,恒生指数目标从18200点上调至21200点。新的目标价意味着上涨幅度将超过10%。 大摩的报告写道:“多项积极的进展以及重新开放的明确路径,证明了评级的上修。在盈利修正和估值方面,我们正处于复苏周期的开始。” 大摩建议增配消费品公司以及其他广泛受益于疫情政策放松的行业公司,并增加对离岸中国股票的配置。鉴于对亚洲新兴市场股票的盈利增长和市盈率扩大的一致预期,大摩认为:“一个新的牛市周期正在开始”。 小摩:看好中国股市 摩根大通将中国股市上调至增持评级。 摩根大通包括LauraWang在内的策略师发布报告称,由于中国政府不断调整优化应对新冠疫情的政策,并且多方面出现积极进展,使得中国股票评级获得提升。 摩根大通称,“多重积极进展,以及重新开放的明确路径,证明了评级的上修。在盈利修正和估值方面,中国资产正处于多个季度复苏的开始。” 同时,摩根大通将2023年底的MSCI中国指数目标从59点上调至70点,将恒生指数目标从18200点上调至21200点。新的指数目标意味着摩根大通认为未来中国股票上涨幅度将超过10%。 高盛重申对中国股市的信心 高盛也在近期发布研报中,重申对中国信心,维持对MSCI中国指数的超配评级,预计MSCI中国指数和
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在未来12个月回报率高达16%,若计入汇率因素,其回报更是高达19%和21%。 高盛首席中国股票策略师刘劲津当天指出:“在宏观政策仍偏宽松、GDP增速有望回升的基准情形下,高盛股票策略团队看好境内外上市的中国股票表现。得益于政策的支持和良好的发展趋势,中国专精特新‘小巨人’企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。” 高盛策略团队更认为,在2022年东协和印度市场表现强势之后,随着中国市场的反弹和韩国预期中的复苏,亚洲地区股市的领头羊可能会向北转移。同时还将香港市场评级从减持提升至市场权重,将韩国市场的评级从市场权重上调至增持。 此外,花旗将港股的评级上调至超配,预计防疫和房地产政策的调整应会提升企业盈利。美国银行首席投资策略师MichaelHartnett在发布2023年首选推荐交易时也提到做多中国股票。
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Dan1977
2022-12-06
12月以来有18家基金公司旗下26位基金经理离任 涉及48只产品
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有限公司 黄玥 015671 前海开源
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C 2022-12-03 工作变动 前海开源基金管理有限公司 黄玥 000656 前海开源
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A 2022-12-03 工作变动 前海开源基金管理有限公司 颜灵珊 013835 中加优享纯债债券C 2022-12-05 工作变动 中加基金管理有限公司 颜灵珊 007480 中加优享纯债债券A 2022-12-05 工作变动 中加基金管理有限公司 范冰 513010 易方达恒生科技ETF(QDII) 2022-12-02 工作变动 易方达基金管理有限公司 陈希希 013547 财通资管鸿享30天滚动持有发起式中短债C 2022-12-03 工作变动 财通证券资产管理有限公司 陈希希 013546 财通资管鸿享30天滚动持有发起式中短债A 2022-12-03 工作变动 财通证券资产管理有限公司 魏泰源 011544 中加科瑞混合C 2022-12-05 工作变动 中加基金管理有限公司 魏泰源 011543 中加科瑞混合A 2022-12-05 工作变动 中加基金管理有限公司 朱斌全 519134 海富通富祥混合 2022-12-03 工作变动 海富通基金管理有限公司 陈奕雯 519197 万家颐达灵活配置混合 2022-12-06 工作变动 万家基金管理有限公司 倪伟 519976 长信可转债债券C 2022-12-03 工作变动 长信基金管理有限责任公司 倪伟 519977 长信可转债债券A 2022-12-03 工作变动 长信基金管理有限责任公司 任翔 008845 上投摩根中债1-3年国开行债券指数C 2022-12-01 工作变动 上投摩根基金管理有限公司 任翔 008844 上投摩根中债1-3年国开行债券指数A 2022-12-01 工作变动 上投摩根基金管理有限公司 张洋 005920 富国颐利纯债债券 2022-12-02 工作变动 富国基金管理有限公司 崔书田 360007 光大保德信优势配置混合 2022-12-03 工作变动 光大保德信基金管理有限公司 刘勇驿 010077 湘财长弘灵活配置混合C 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 刘勇驿 010076 湘财长弘灵活配置混合A 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 刘勇驿 009908 湘财长泽灵活配置混合C 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 刘勇驿 009907 湘财长泽灵活配置混合A 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 刘勇驿 009170 湘财长兴灵活配置混合C 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 刘勇驿 009169 湘财长兴灵活配置混合A 2022-12-01 工作变动 湘财基金管理有限公司 袁素 011187 中加穗盈纯债债券 2022-12-05 工作变动 中加基金管理有限公司 张胤 006523 财通新兴蓝筹混合C 2022-12-01 工作变动 财通基金管理有限公司 张胤 006522 财通新兴蓝筹混合A 2022-12-01 工作变动 财通基金管理有限公司 张胤 006503 财通集成电路产业股票C 2022-12-01 工作变动 财通基金管理有限公司 张胤 006502 财通集成电路产业股票A 2022-12-01 工作变动 财通基金管理有限公司
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金融界
2022-12-06
天风研究:建材板块逐步渡过至暗时刻,关注地产需求积极变化及新兴建材
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建材指数较年初下跌32.4%,同时跑输
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4.4pct,板块估值持续压缩,尤其是地产需求占比高的细分领域基本面及股价表现进入至暗时刻。另一方面,应重视蓄势待发的积极变化,聚焦改善地产资金面、购房需求等的政策频出,效果逐步显现,基建投资或延续较快增长节奏。传统建材需求或筑底并逐步向上,防水为代表的消费建材板块或蕴含重要投资机会。新兴建材需求结构相对多元,部分品种产业化加速、需求持续高成长,TCO导电膜玻璃为代表的玻璃新材料、碳纤维、陶纤等投资机会亦应重视。 传统建材:政策持续催化,需求边际向上,首推消费建材 整体我们判断地产需求短期存在修复机会,同时存量房需求支撑传统建材需求稳步扩容,基建投资边际加速持续性或较好,政策催化及需求筑底并向上。 首推消费建材,其中防水行业边际变化或最明显;另一方面,成本进入回落通道,亦夯实盈利能力改善弹性;同时主要细分领域供给格局优化有持续性,龙头企业成长弹性及持续性或超预期。推荐东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、蒙娜丽莎、亚士创能、中国联塑等。 关注浮法玻璃冷修节奏、地产竣工蕴含需求向上修复动能,浮法供需或有较好改善机会,重点关注旗滨集团、信义玻璃、南玻A。 地产、基建需求共振或蕴含水泥价格反弹机会,同时中长期水泥行业盈利中枢有望抬升,且部分企业骨料等第二增长曲线逐步开花结果,重点关注华新水泥、海螺水泥。 新兴建材:重视产业趋势,重点关注玻璃新材料、碳纤维、陶纤等 新兴建材整体具有渗透率持续提升、产业化逐步成熟的特征,部分品种关键需求领域持续高成长。 玻璃新材料方面,TCO导电膜玻璃随着钙钛矿电池技术不断突破、产业化进程持续加速,需求或持续超预期,推荐金晶科技;光伏玻璃预计供需有边际优化机会,23年需求弹性值得重视,建议关注福莱特(与电新团队联合覆盖)、信义光能、洛阳玻璃;药用玻璃中硼硅渗透率较快提升有持续性,行业持续扩容,龙头企业产品、客户等优势持续强化,推荐山东药玻(与医药团队联合覆盖);电子玻璃国产替代为行业变革主线,关注需求筑底及向上节奏,关注南玻A。 碳纤维,供需格局较好,主要下游高景气预计有较好持续性。生产成本不断优化驱动需求中长期较快扩容,推荐中复神鹰(与化工团队联合覆盖)。 耐火保温材料,“双碳”催化,优质耐火保温材料需求加速释放迎机遇。陶瓷纤维综合性能优势明显,高温工业技改要求提升节奏加快驱动陶纤需求快速扩容,推荐鲁阳节能。冰箱冷链等节能要求提升或加速VIP板渗透,建议关注赛特新材、再升科技。 玻璃纤维,行业景气筑底,后续新增供给冲击动能减弱,需求逐步改善,23年玻纤价格或有较大机会回升。板块估值具备性价比,建议关注中国巨石、中材科技、长海股份(与化工团队联合覆盖)、山东玻纤。 风险提示: 下游基建、地产需求不及预期;原材料价格波动超预期;新增供给超预期释放;竞争超预期加剧等;测算具有一定主观性,仅供参考 。
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金融界
2022-12-06
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