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高盛预测特斯拉数百亿收入，解密利润飙升内幕！

情绪，但一家华尔街银行透露，特斯拉的非汽车业务对投资者尤其是长期投资者可能具有吸引力。高盛的Mark Delaney及其团队在一份名为“定位特斯拉AI和FSD机会”的报告中更新了他们对软件产品和服务（如硬件、人工智能和数据）的可寻址市场的展望，并尽力模拟了业务。值得注意的是，该团队确定特斯拉的FSD（全自动驾驶）软件，尽管仍在测试阶段，但从年度收入的角度来看，已经价值10亿至30亿美元。特斯拉对其FSD软件收取12000美元的预付费，或以每月199美元的订阅方式提供。在上行方面，Delaney写道，像FSD这样的软件市场机会到2030年可能为每年100亿至750亿美元的营收，这主要源自特斯拉不断增长的车队。这是一个令人震惊的数字，因为特斯拉2022年的总收入为815亿美元。 “我们认为，特斯拉的软件相关收入到2030年可能达到数百亿美元（主要来自FSD），”Delaney写道，“这些情景表明，在上行情况下，FSD可能每年占据数百亿美元的收入（如果考虑许可Dojo或将FSD销售给其他OEM，则可能更多）。” Delaney对特斯拉在其各个业务领域的2030年低、中和高收入和每股收益（EPS）进行了建模。除车辆外，Delaney的模型显示，这些业务到2030年可能价值1150亿至2250亿美元，其中软件（其中大部分将是FSD）价值100亿至750亿美元，而服务和其他（如Optimus humanoid和Supercharger Network）为750亿至1000亿美元，能源为300亿至500亿美元。高盛团队对低、中和高情景的全年EPS预测分别为9.84美元、18.08美元和31.91美元。值得注意的是，特斯拉2022年的全年EPS为4.03美元。尽管如此，Delaney和他的团队仅将特斯拉的股票评级维持为持有，并设定了235美元的目标价，因为要实现这些指标需要在2040年达到8000亿至1万亿美元的“稳态”收入，而EBIT利润率为中高个位数。 Delaney预测，到2040年，全球汽车市场每年销售1亿辆，特斯拉每年销售1500万辆，将有助于实现该估值，并有上行空间。 “这[汽车销售]可能占据大约5250至6000亿美元的收入。我们认为，随着特斯拉已安装基地的增长（以及开放其充电网络和保险），服务可能会超过1500亿美元。我们认为能源、软件和机器人技术将占据余下的部分（或提供上行空间），”Delaney写道。

Heidi2023-11-17

浙商证券：给予汇川技术增持评级，目标价位72.0元

建高速发展，再到通用自动化业务和新能源汽车业务。内在原因是公司具备战略+组织+产品三位一体的核心优势：战略方面，具备战略高度、战略敏锐及定力；组织方面，重视人才且具备强大迭代升级能力；产品方面，具备场景式定义的能力，技术为本，市场驱动。　　通用自动化业务：三千亿市场，空间广阔。据中商情报网预测，2023年我国工业自动化市场规模达3115亿元，同比增长11%。随着中国装备制造向自动化、智能化、高效率发展，我国工业自动化市场仍具备明显的成长属性。　　内资绝对龙头，发展路径清晰稳健。公司在通用伺服、低压变频器和小型PLC三大核心产品市场份额均为内资第一名，市占率分别达到24%、18%和15%，且领先优势持续扩大。借鉴海外巨头经验，公司在技术和应用领域的拓展方面有望稳健增长，主要增长逻辑为制造业周期复苏+产品拓展+国产替代。　　盈利预测与投资建议　　短期，制造业增速筑底，预计2024年整体改善；长期，公司“战略力+产品力+组织力”持续发挥优势，电梯及轨道交通业务有望稳定提供利润，通用自动化业务不断丰富，稳健增长，数字化及能源管理业务打开成长天花板。　　预计2023-2025年营业收入分别为291、374、464亿元，同比增长27%、28%和24%，归母净利润分别为44、55、66亿元，EPS分别为1.7、2.1、2.5元。综合考虑历史估值、可比公司估值及业绩增长，给予公司2024年35倍PE估值，对应市值1926亿元，合理价值72元/股，给予“增持”评级。　　风险提示　　制造业复苏不及预期，光伏锂电板块去产能；新能源汽车市场竞争加剧，整车厂加速自研；产品技术开发进度不及预期；第三方信息可信性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券谢哲栋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.59%，其预测2023年度归属净利润为盈利52亿，根据现价换算的预测PE为31.64。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级22家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为78.8。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-15

深天马Ａ：11月14日接受机构调研，华泰证券、鹏华基金等多家机构参与

围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。问：怎么看待车载显示产品上的技术发展趋势？答：车载显示领域呈现出多种技术并存的格局。目前在车载显示市场，a-Si 技术仍然占据主流份额，LTPS 占比在快速提升中。此外，Mini-LED 背光是车载显示的升级方案之一，能够与现有 LCD 主流量产技术形成搭配。OLED 技术在车载显示领域的应用也是行业关注的热点之一，能为车载显示提供更多元化的解决方案，也利于更好地拓展 OLED 技术的应用领域。客观来看，OLED 技术在车载显示领域的应用还面临着车规级稳定性、寿命等考验，行业还在持续加大投入对相关技术和方案进行改善和提升，还需要一定时间的沉淀，随着产业链以及技术整体趋于成熟以及未来规模化应用后更有竞争力的价格，其在车载领域的渗透将逐步加大。新技术方面，Micro-LED后续也有望在车载领域应用。问：请公司 IT 业务发展情况如何？答：公司的“2+1+N”战略中，将 IT 显示作为快速增长的关键业务，近年来持续加大开拓力度。目前，公司主要依托在 LTPS 上的资源积累和客户基础加速开拓 LTPS 中高端平板、笔电领域，2023 年前三季度中高端 IT 显示产品出货量同比增长 180%，平板产品市占保持全球领先，笔电的占比在不断优化提升。未来，TM19 和 TM20 产线产能的逐步释放，将为公司 IT 业务补齐TFT-LCD 技术的产能和技术支撑，多元的技术产能将形成很好的差异化组合，为公司打开庞大的新市场，实现新领域的开拓，多样化的技术解决方案也将增强在客户端的竞争力，支持客户进行多元的生态发展布局，强化客户粘性。问：请介绍公司 TM18 产线的进展情况。答：公司第 6 代柔性 MOLED 产线 TM18 已于去年点亮并实现首批产品交付，目前进展顺利。随着 TM18 的顺利推进，公司 MOLED 业务开始进入全面发力期。作为公司最新的柔性 MOLED 产线，该产线对包括折叠、减功耗（包括 HTD、CFOT 等）、屏下摄像在内的先进技术做了布局。目前，TM18 产线上折叠屏、HTD 产品已开始出货。问：请介绍公司的定增进展情况，以及定增资金的用途。答：公司向特定对象发行股票项目已于 2023 年 5 月取得中国证监会同意注册的批复，目前持续推进中，具体进展请以公司公告为准。本次募集资金将主要用于新型显示模组生产线项目、厦门天马车载及 IT生产线技术升级改造项目、上海天马车载生产线改扩建项目以及补充流动资金。问：请介绍公司产线的稼动率情况。答：今年二季度开始，下游市场需求出现暖信号，三季度下游需求持续温和复苏，公司顺应市场趋势，对外抢抓订单机遇，对内灵活调整产品结构，提升产线多元化经营能力，成熟运营期面板产线保持了良好稼动，处于业务爬坡期的产线稼动率也在逐步提升。问：请介绍公司的资本开支情况。答：公司的资本性开支均是聚焦主业发展进行，今年资本性支出主要用于现有产线的固资投入、产线技改、以及围绕战略规划实施的股权投资等。深天马Ａ（000050）主营业务：显示面板及显示模组的研发、设计、生产和销售。深天马A2023年三季报显示，公司主营收入247.0亿元，同比上升2.01%；归母净利润-17.9亿元，同比下降596.74%；扣非净利润-30.06亿元，同比下降531.39%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入86.97亿元，同比上升2.62%；单季度归母净利润-3.66亿元，同比下降3343.66%；单季度扣非净利润-9.65亿元，同比下降301.53%；负债率64.31%，投资收益-2.55亿元，财务费用5.87亿元，毛利率5.4%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4630.66万，融资余额减少；融券净流入328.17万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-15

通用自动驾驶汽车Cruise 全面停驶：暂停“有人监督驾驶”，将接受进一步调查

辆运营的事故，Cruise 的自动驾驶汽车业务将全面停驶，包括配有安全员的有人监督驾驶也将被暂停，以配合相关部门的调查工作。

金融界2023-11-15

特斯拉还有很多增长催化剂

2年的毛利率水平，甚至更好。超越近期汽车业务在分析师看来，那些在特斯拉毛利下降的同时嚷嚷着高市盈率的空头，是相当短视的，他们没有充分给予这家电动汽车巨头在其他业务上的足够信任。正如大多数消费者所知，特斯拉涉足了许多其他领域，包括太阳能和机器人技术，但最有前景的途径之一是扩建其超级充电网络。截至第三季度末，该公司在美国境内大约有2000座超级充电站。投资者还应注意，公司在今年早些时候刚刚向其他车企开放了这个超级充电网络。押注特斯拉不仅仅是押注这家汽车制造商及其挑战底特律的能力，而是押注整个电动汽车行业，押注加州承诺到2030年淘汰汽油车销售，押注其他州，甚至其他国家制定类似的规定，押注现代消费者对化石燃料的价格和危害的普遍认识。如今，特斯拉的“服务和其他”业务仅占总营收的不到10%，但年增长率却达到了惊人的32%——这与该公司决定向其他电动汽车开放这个网络直接相关。来源：特斯拉第三季度财报如上图所示，此业务在今年初才开始产生可观的毛利润。新车型是特斯拉的另一个重要机遇。现在，特斯拉股价在过去一个月下跌的原因之一，是马斯克自己似乎看空了该领域的进展。根据他在第三季度财报电话会议上的讲话： Cybertruck，我知道很多人对Cybertruck感到兴奋。我也是。我开过这辆车。这是一款令人惊叹的产品。我想强调一下，在实现Cybertruck的大规模生产以及使其盈利的过程中将面临巨大的挑战。这只是正常的情况，当你拥有一款拥有许多新技术或任何全新车型的产品时，特别是像Cybertruck这样既不同又先进的车型，你将面临与尝试大规模解决多少新问题成正比的问题。因此，我只想强调一下，尽管我认为这可能是我们最好的产品，我认为它是我们最好的产品，但要使其大规模生产并使其以人们能负担得起的价格实现盈利，需要进行巨大的工作。很多人经常不了解真正困难的是什么。这就是为什么我说原型机很容易，而生产很难。人们认为这是一个想法，或者你制造一个原型，你设计一辆车。而一旦他们设计了一辆车，就像任何人都可以做到，确实需要品味，确实需要努力设计原型。但从原型到大规模生产是困难的，从第一次制造原型到大规模生产比制造原型本身难度高10000%，然后比那更难的是实现盈利。这就是为什么除了特斯拉之外，在过去100年里没有成功的新汽车创业公司的原因。所以，我只是想降低对Cybertruck的期望。这是一款很棒的产品，但从财务上讲，要使其在价格上达到人们能够承受的水平并在一年到18个月内成为重要的现金流贡献者，这需要巨大的工作。需求是爆表的。我们有超过100万人预订了这辆车。所以不是需求问题，但我们必须生产它，而且我们需要以人们能够承受的价格生产，这是极其困难的事情。但同样，我们应该看长远。卡车的积压/预订是一个指标。更重型车辆的企业应用是投资者应该考虑的另一个助推因素。过去一个月里，Rivian与亚马逊的合作伙伴关系出现了困难，这是这家特斯拉竞争对手股价下跌的一个主要原因。可以设想特斯拉通过自动驾驶送货车在零售和物流行业取得成功，因为它已经在该领域拥有领先的经验和可信度。估值和主要结论对于特斯拉的收益预测范围很广，根据雅虎财经的数据，华尔街分析师指出24财年的估值，低的有2.27美元，高的是5.85美元。市场普遍预期，每股收益为3.85美元（相比今年的3.00美元的估值，同比增长28%），这将使特斯拉的每股收益回到22财年的水平（该财年是其有史以来最好的一年，每股收益为4.07美元）。共识还显示，收入将同比增长22%，达到1121亿美元。与普遍的每股收益预期相反，特斯拉的市盈率为56倍——许多看空者指出，在利率超过5%的环境下，这是不合理的。然而，在分析师看来，特斯拉不适用传统的估值思维，因为它拥有如此多的增长催化剂——汽车产量增加带来的规模经济、超级充电网络的增长，以及电动汽车领域的先发优势、新车型和企业市场潜力的依赖，更不用说储能和机器人技术了。虽然短期盈利能力下降的风险确实存在，但让人对长期持乐观态度。 $特斯拉(TSLA)$

老虎证券2023-11-14

成飞集成：公司与长春吉文在合肥成立了合资子公司，目前尚在设备采购阶段

谢！投资者：公司的主要营收是否靠奇瑞汽车业务来支撑的? 成飞集成董秘：您好，奇瑞为公司第一大终端销售客户。感谢您的关注！投资者：公司未来是否有可能和奇瑞汽车一起成立合资公司? 成飞集成董秘：您好，公司目前暂无与奇瑞汽车成立合资公司的计划，谢谢！投资者：请问奇瑞是否是公司第一大客户? 成飞集成董秘：您好，奇瑞为公司第一大终端销售客户。感谢您的关注！投资者：公司是否进入奇瑞S7汽车的供应链? 成飞集成董秘：您好，公司参与了奇瑞S7项目的配套供应，谢谢！投资者：智界s7单车价值不方便透露，是否可以说说具体为智界S7提供了哪些配套零部件？成飞集成董秘：您好，主要配套是车身件，谢谢！投资者：请问子公司集成瑞鹄产能利用率多少，明年是否将继续扩容和新建工厂？成飞集成董秘：您好，集成瑞鹄产能利用较为充分，后续会根据客户需求适时扩能。谢谢！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-14

芒格曾提醒比亚迪远离“坟墓”般的汽车业务

著名投资家芒格在Acquired播客采访中提到：“比亚迪和我们都曾试图谈论‘我们是要进入汽车业吗？’他们要收购一家破产的车企，然后进军汽车业。”芒格称：“‘那对你来说就是个坟墓，而且，你为什么要这样？’他没有理睬我们，直接就去做了。”

金融界2023-11-14

中科创达：11月7日召开业绩说明会，包括知名机构淡水泉，东方港湾的多家机构参与

96）主营业务：智能软件业务,智能网联汽车业务,智能物联网业务。中科创达2023年三季报显示，公司主营收入38.76亿元，同比上升0.57%；归母净利润6.06亿元，同比下降5.18%；扣非净利润5.28亿元，同比下降12.65%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入13.92亿元，同比上升1.03%；单季度归母净利润2.18亿元，同比下降11.51%；单季度扣非净利润1.72亿元，同比下降28.84%；负债率13.59%，投资收益4241.02万元，财务费用-4569.2万元，毛利率40.76%。该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为94.72。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.39亿，融资余额减少；融券净流出618.22万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-14

大陆集团拟裁员数千人汽车业务部门今年已亏损2640万欧元

规模尚不明确，但预计将在四位数范围内。汽车业务部门年初至今录得2640万欧元(约合2823万美元)的亏损。

金融界2023-11-13

汇川技术：近两年海外车企定点项目数量和质量得到较大提升，部分项目在今年会有订单产生

技术近日接受机构调研时表示，公司新能源汽车业务中，海外车企的定点在今年开始产生订单贡献。目前，新能源汽车业务的收入有三部分的贡献：新势力车企、国内车企和海外车企。其中，近两年，海外车企定点项目数量和质量得到较大提升，部分项目在今年会有订单产生，支撑业务增长的客户结构进一步优化。

金融界2023-11-13

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