不要赌人民币汇率单边升值或贬值】全国外汇市场自律机制电视会议于9月27日召开。会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS人民币汇率指数较2021年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。 【央行等部门印发三地普惠金融改革试验区总体方案】近日，央行等部门印发《陕西省铜川市普惠金融改革试验区总体方案》、《浙江省丽水市普惠金融服务乡村振兴改革试验区总体方案》、《四川省成都市普惠金融服务乡村振兴改革试验区总体方案》。“铜川方案”立足典型资源枯竭型城市的发展实际，以探索普惠金融助力经济转型为目标，提出4个方面17项具体改革举措。“丽水方案”立足农业大市、生态大市的区域特点，以探索普惠金融支持乡村振兴为目标，提出5个方面20项具体改革举措。“成都方案”立足“大都市+农业农村现代化”的发展要求，以探索普惠金融支持高水平城乡融合发展为目标，提出7个方面20项具体改革举措。 【上海印发《上海市助行业强主体稳增长的若干政策措施》】9月28日，上海市人民政府印发《上海市助行业强主体稳增长的若干政策措施》。《措施》提出，制定实施2022年上海航空业补助方案，重点对消杀、核酸检测、空中保障能力建设、货邮国际中转业务等方面给予补贴，支持航空业防疫和恢复发展。加大文化旅游体育行业纾困力度。支持“专精特新”中小企业茁壮成长。通知提出，全力促进消费市场潜力释放。大力促进汽车、住房等大宗消费，取消对符合国五及以上排放标准的小型非营运二手车迁移限制，延续免征新能源汽车购置税政策至2023年底；合理支持刚性和改善性住房需求，加强住宅项目建设交付保障，加大保障性租赁住房建设筹措力度，着力构建“一张床、一间房、一套房”的多层次租赁住房供应体系，确保房地产市场平稳健康发展。 【9月1-25日乘用车零售同比增15％】据乘联会数据显示，9月19-25日，乘用车市场零售46.5万辆，同比增长25％，环比上周增长26％，较上月同期增长7％；乘用车批发53.2万辆，同比增长41％，环比上周增长24％，较上月同期增长18％。9月1-25日，乘用车市场零售125.9万辆，同比去年增长15％，较上月同期下降2％。全国乘用车厂商批发144.3万辆，同比去年增长33％，较上月同期增长12％。 【贵州省：引导金融机构通过展期、降息、续贷等多种方式支持地方政府化解债务】9月28日，据贵州日报，贵州省第十三次党代会报告指出，进一步优化金融服务的环境。要严控地方法人金融机构风险，支持地方法人金融机构多渠道补充资本金，增强抵御风险能力和信贷投放能力。进一步强化金融风险监管，坚持底线思维和问题导向，加强金融风险监管科技应用，准确预判金融风险隐患，有效控制增量风险，积极处置存量风险。建立健全省市县三级地方金融监管体制机制，完善地方金融监管制度和手段，加大非法金融犯罪活动打击力度，确保各项金融服务平稳有序开展。引导金融机构通过展期、降息、续贷等多种方式支持地方政府化解债务，坚决守住不发生系统性风险的底线。深化信用体系建设，优化征信市场供给，推动地方征信平台建设与应用，切实发挥信用在金融风险识别、监测、管理、处置等环节的基础作用。采取正向激励、宽容纠错机制，降低金融机构不良容忍度和尽职免责、绩效评价等方面的考核，合力提高银行、保险、担保等金融机构逆周期服务实体经济的积极性。 （二）国际要闻 【英国央行宣布临时“无限量”购买长期国债】当地时间9月28日，英国央行宣布，将从今日到10月14日进行国债购买操作，推迟出售国债的操作直到10月31日，目标是恢复有序的市场环境。不过，货币政策委员会一年削减800亿英镑的国债持有量目标维持不变。英国央行声明称，鉴于英国和全球金融资产的重大重新定价，央行正密切关注金融市场的发展。自英国政府宣布大规模减税和能源补贴措施以来，英国资产价格出现了“大幅下跌”，如果不加以控制，可能会削弱英国的金融体系和经济。英国央行指出，如果市场的运作继续失调或恶化，英国的金融稳定将面临重大风险。这将导致融资条件出现毫无根据的收紧，并减少流向实体经济的信贷。为了恢复有序的市场环境，英国央行认为，有必要短期内进行大规模购买国债，这次行动将由英国财政部全责担保。英国央行还推迟了下周的英国国债发行计划。英国央行表示，货币政策委员会将“毫不犹豫地”根据需要调整利率，以使通胀在中期内可持续地回到2％的目标，以履行英国央行的职责。因此，购债干预是“短期的”，一旦市场运行的风险被判断为已经消退，国债购买操作将以平稳、有序的方式解除，英国央行将继续实施紧缩的货币政策。 （三）大宗商品 【国际原油价格连涨两日，NYMEX天然气重新收涨】美国EIA商用原油库存意外减少、美元走软，以及墨西哥湾总产量的11％因飓风“伊恩”关闭等因素支撑油价，国际油价连涨两日，美油重上80美元/桶。9月28日，WTI 11月原油期货收涨3.65美元，涨幅4.65％，报82.15美元/桶；ICE布伦特11月原油期货收涨3.05美元，涨幅3.53％，报89.32美元/桶。NYMEX 10月美国天然气期货收涨3.26％，报6.8680美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 9月28日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了1330亿元7天期和670亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0％、2.15％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放资金1980亿元。 （二）资金利率 9月28日，央行逆回购继续加码，银行间流动性明显改善，隔夜及7天利率延续下行：隔夜利率下行幅度加大，DR001下行12.73bps至1.257％，DR007下行2.14bps至1.672％，其他期限利率因跨季多数上行。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 9月28日，受美债收益率飙升及人民币大幅贬值影响，国内债市再度转弱，银行间主要利率债收益率普遍明显上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率上行3.02bp报2.7150％；10年期国开债活跃券220215收益率上行2.25bp报2.8625％。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 数据来源：Wind，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 9月28日，多数地产债成交价格相对稳定，10只债券成交价格偏离幅度超10％。“19碧地02”跌超10％，“18龙控05”“20世茂02”跌超11％，“20旭辉01”跌超16％，“20碧地03”跌超18％，“21旭辉01”跌24％，“21旭辉03”跌超30％，“20荣盛地产MTN001”跌超43％；“22绿城房产MTN003”涨超17％，“21金科03”涨20％。 2. 信用债事件： 世茂建设：联合资信宣布因基础资产担保人世茂集团控股有限公司和基础资产差额补足人上海世茂建设有限公司仍未披露2021年年度报告，延迟出具“21尚隽保理ABN001优先”定期跟踪评级报告。 远洋资本：即将委任财务顾问发起美元债展期；仍在就2000万美元贷款逾期事宜进行协商。 越秀地产：附属泓景有限公司订立5亿港元循环贷款融资协议，贷款期由融资协议日期起计12个月。 长实集团：附属公司Mesa Investment Limited拟向新加坡金融机构Sino-Suisse出售香港物业，代价207.66亿港元，该物业为包括于发展项目中之152个住宅单位、242个住宅停车位及31个电单车停车位。 上实发展：拟50.3亿元公开挂牌出售持有的上海实森置业90％的股权与100％的债权。 旭辉控股：已兑付2024年到期5.55亿美元债应付利息款。 旭辉控股：公告称董事会主席内部信所述内容并无暗示集团无力偿还到期债务。 力高集团：惠誉将力高地产集团有限公司的长期外币发行人违约评级从“CCC-”下调至“CC”；还将其高级无抵押评级从“CCC-”下调至“CC”，回收率评级为“RR4”。 恒大地产：公司被列入被执行人，执行标的为13.27亿元，法院为陕西省西安市中级人民法院，立案日期为2022年9月27日；截至9月27日，公司累计被执行总金额207亿元。 宜兴城投：拟将“15宜兴城投MTN001”后3年票息下调200BP至3.4％，9月29日至10月10日回售申请。 中华联合人寿保险：中诚信国际将中华联合人寿保险的主体信用等级由AA-调升至AA，维持评级展望为稳定；同时维持中华联合保险集团的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；维持中华人寿发行的“20中华联合人寿”的信用等级为AAA。 抚州国投：拟将抚州市广播传媒有限公司、抚州广电文化传媒发展有限公司、抚州市电广传媒有限公司全部股权无偿划转至抚州传媒集团。 京能能源电力：2022年第一期中票簿记建档申购区间调整为2.5％至2.92％，最近一次披露确定的申购区间为2.5％至3.5％。 北京汽车：第二期绿色中期票据申购区间调整为2.3％至2.65％，最近一次披露确定的申购区间为2.3％至3.1％。 福清国投：拟将福清市汇融创业投资100％股权无偿划转至福清市财政局。 海汽集团：拟以发行股份及支付现金购买海南省旅游投资发展有限公司持有的海南旅投免税品有限公司的100％股权并募集配套资金，海南国资委已同意。 上置集团：已全数偿还委托贷款1.84亿及逾期利息222.27万元。 张江高科：“19张江01”将于10月10日至14日进行回售登记。 复星高科：“22复星EB”自9月29日起开始交换海南矿业A股股票。 蓝光发展：公开拍卖公司控股股东蓝光投资控股集团有限公司持有的公司股份85,720,000股，拍卖网拍阶段已经结束，拍卖股份已全部流拍。 云南工投集团：公告云南省土地储备运营有限公司将持有公司36％股权（对应注册资本23.04亿元）转让给云南能投集团，后者成第二大股东。 （三）海外债市 1. 美债市场： 9月28日，美债收益率普遍大幅下行，下行幅度在20bp以上。10年期美债收益率从前一日3.97％的高点大幅下行25bp至3.72％。 数据来源：iFind，东方金诚 9月28日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大2bp至35bp；2/30年期美债收益率利差收窄8bp至2bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄12bp至22bp。 9月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率维持在2.33％不变。 2. 欧债市场： 9月28日，因宣布大规模临时购债计划，英国10年期国债收益率大幅下行50bp至4.00％，其余主要欧洲经济体中，除意大利10年期国债收益率上行7bp外，德国、法国、西班牙10年期国债收益率均跟随下行，下行幅度分别为10bp、8bp和10bp。 数据来源：investing.com，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至9月28日收盘） 数据来源：久期财经，东方金诚整理lg...
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