元。这也延续了自2024年农历新年以来比特币行情的持续上涨，自2月7日43,000美元以来，短短30天内比特币的涨幅接近50%。 比特币的强劲涨势带动了比特币生态代币的全面上涨，其中ORDI在过去的24小时内上涨了10%，而1000SATS也出现了10%的上涨。与此同时，在过去的24小时内，全网涌现了总计2.65亿美元的爆仓，其中多单爆仓1.12亿美元，而空单爆仓则高达1.53亿美元。 令人瞩目的是，美股价格也迎来了大幅上涨。截至本文起草时，Coinbase（COIN.O）的价格为199.22美元，24小时上涨27.96%；而Microstrategy的价格为687.44美元，24小时上涨109%。 在BTC合约总持仓量排名中，CME表现出色，领先Binance，达到10.23亿美元。 周二，ETH Denver 大会如期召开，虽然过去常有「逢会必跌」的说法，但BTC和ETH却意外地双双突破，以人民币计价的比特币价格甚至即将超越2021年11月的最高点。 ETF 资金净流入 值得关注的是，自从1月11日SEC通过比特币ETF申请以来，已有11支比特币ETF上市。在过去的40多天里，加密领域的牛市迹象变得越发明显，这与ETF资金净流入的增长密切相关。 截至2024年2月25日，这11支ETF持有的比特币数量从619,491个增加到732,549个，累计增持了113,058个比特币。比特币ETF的总持仓数据达到73.2万个比特币，管理资金规模也从285.9亿美元增至372.1亿美元，总体增加了86亿美元的资金规模。 截至目前，比特币ETF的持仓量已经占到总体供应的3.73%，这一数据超过了币安交易所钱包地址内的比特币数量（约为59.6万个，根据coincarp数据）。与此同时，目前比特币现货交易所前30家的总持仓约为120万个（不包括ETF托管的数量）。从净增持的11万个比特币来看，ETF通过后直接新增的流通需求占比约为9.34%，对比特币价格的增长产生了直接刺激。 值得注意的是，在所有已发行的ETF中，除了Fidelity自我托管了9.1万个比特币外，其他几乎所有的ETF基金都选择了Coinbase作为比特币的托管方。目前，Coinbase为ETF发行方托管的比特币数量已达到63.7万个，占据了所有ETF持仓的86.9%，超过了Binance持仓的59万个。 尽管比特币ETF在1月11日通过后的几天内，比特币价格经历了从49000美元回调至38500美元的大幅下跌，主要原因是来自灰度的减持。灰度减持比特币后，持有量从61.7万个降至44.5万个，但很显然，灰度的减持量越来越少。从1月初的一次卖出一万多个比特币到最近一次灰度向Coinbase Prime地址转移比特币卖出的数量仅有几百个。 同时，根据今日的新数据显示，9支比特币现货ETF昨日的总交易量约为24亿美元，创下自上市首日以来的最高纪录，略高于上市首日的交易量，大约是近期日均交易量的两倍。 其中，资管巨头贝莱德子公司iShares的比特币现货ETF IBIT的交易量达到了惊人的13亿美元，在所有ETF中排名第11位（排名前0.3%），在股票中排名前25位。彭博社ETF分析师Eric Balchunas在社交媒体上表示：“这对于一支新上市的ETF来说，绝对是一个疯狂的数字。” 从1月10日开始，贝莱德的IBIT持有的比特币一直在持续增长，从228个比特币增持到如今的12.69万个比特币。作为全球最大的资产管理公司，其在全球管理的资金规模约为8.9万亿美元。无论从客户资源还是品牌效果上，都是众多ETF产品中最具竞争力的一支。目前，贝莱德管理和富达投资的比特币ETF持仓量已超过MicroStrategy公司的19万个。 2月26日，MicroStrategy创始人Michael Saylor在其社交平台表示，MicroStrategy于2月15日至25日买入3,000枚比特币，买入均价51,813美元。至此，MicroStrategy共持有19.3万枚比特币，持有均价约为31,544美元。更早之前，Michael Saylor在接受采访时表示现货ETF为机构资本流入比特币生态系统打开了大门。ETF正在促进资本的数字化转型，每天都有数亿美元的资本从传统的模拟生态系统流入数字经济。他认为「比特币是一种退出（传统生态的）策略」。 Michael Saylor认为，比特币的市值目前刚刚超过一万亿美元，正在与黄金、房地产甚至标普指数等资产类别竞争，所有这些资产的市值都比比特币高出许多倍，而他认为比特币本身作为资产要优于以上所有，在这种情况下是没有理由卖的。 稳定币市值不断上涨，减半预期利好加大 稳定币市值持续上涨，即将来到 1400 亿美元，这是市场资金增多的另一大表现。 除了资金需求在加大，比特币减半也是促进比特币迎来下一个高点的催化剂。 据据 BTC.com 显示，当前区块高度距离比特币减半时间还有近 50 天。从历史上看，区块奖励给市场带来了潜在的卖压，可能导致所有新挖掘的比特币都被出售，从而影响价格。但这一轮减半却不同以往。 目前每个区块挖掘的6.25枚比特币相当于每年约140亿美元（假设比特币价格为43,000美元）。为了维持当前的价格，每年需要相应的购买压力为140亿美元。减半后，这些需求也将减半，每个区块只有挖掘的3.125枚比特币，这相当于每年减少到70亿美元，有效减轻了卖压。 在持续的比特币生态系统采用和成熟的情况下，净流入额保持稳定状态，ETF流动性可能会对来自挖矿发行的持续卖压起到一定的抵消作用。对每日净流入额从100万美元到1000万美元的敏感性分析表明，在较高端，抛售压力的减少可能会反映出另一次减半的效果，以积极的方式从根本上转变比特币的市场结构。 未来展望 比特币在这一轮牛市中的涨幅，已经超过了一般散户的想象。方舟投资公司（ARK）的《Big Ideas 2023》投研报告指出，比特币正处于Web3的转折点，可能扩展成一个几十万亿美元的市场，单个比特币的价格可能超过100万美元。Cathie Wood甚至表示，比特币正在取代黄金，现货比特币交易所交易基金（ETF）的出现证明这一趋势仍在延续。第一只黄金ETF的影响显示，自2004年11月推出以来，现货黄金价格在七年内飙升了250%以上。相比之下，比特币目前的涨幅并不算高。 Matrixport在2月23日发布的报告中预测，根据历史数据，比特币价格通常会在减半时反弹，他们认为BTC在2024年3月时达到63,000美元的目标是可以实现的。 随着比特币现货ETF市场的成熟，越来越多的投资者将比特币与传统投资组合融合，这些ETF发行人进行的营销活动将继续支撑比特币价格。除此之外，6月美联储FOMC会议后两周，届时美联储可能会首次正式降息，以及年底的美国总统大选都对比特币未来的价格抛出了利好因素。 来源：金色财经lg...
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