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加密市场4月回顾：逆势风起 3EX释放AI交易潜力

份市场迎来了一系列基本面的利好消息，如比特币减半和稳定币立法进展，这些因素为市场增长注入了新的动力。除了基本面因素外，我们还观察到市场技术指标显示出一些积极的信号。比特币的通胀率已经显著降低，每日发行量的缩减意味着其年度供应量增长减少了约100亿美元。尽管比特币交易费用在减半当天出现了显著增长，但市场普遍认为这是短期内的现象，未来交易费用有望上涨，以确保矿工的收入。与比特币相比，以太坊在4月份的表现稍逊一筹，主要是因为以太坊现货ETF在美国获批的可能性降低。然而，以太坊生态系统的活跃以及链上活动的持续增长，仍然为该项目的发展带来了信心。稳定币市场：增长势头强劲稳定币市场在4月份迎来了显著的增长，市值从年初的1300亿美元上升至1600亿美元，增幅高达23%。美国稳定币法案的提出以及支付巨头Stripe的重大举措，都为稳定币市场的发展带来了新的动力。 3EX释放AI交易潜力尽管面临着宏观经济环境的挑战，但加密市场展现出了强大的逆势力量。随着行业发展趋势的不断深化，我们对加密货币市场的未来充满信心。在当前加密市场充满活力和机遇的背景下，越来越多的投资者开始关注使用人工智能技术来进行交易的可能性。通过结合最先进的ChatGPT4技术，3EX AI交易平台致力于为投资者提供更智能、更高效的交易体验。无论是新手还是资深交易者，都可以通过3EX AI交易平台轻松创建策略、模拟盈亏、自动执行交易或者一键跟单优质AI策略，帮助用户在市场波动中把握机会、规避风险，获得更加智能、高效的交易体验。总的来说，尽管加密货币市场在4月份经历了一定程度的调整，但市场依然充满了活力和机遇。在全球宏观经济环境的不确定性下，加密货币作为一种替代资产，仍然具有吸引力和潜力。我们期待着在未来的月份里，看到加密货币市场继续展现出其独特的韧性和活力，为投资者带来更多的增长机会。 3EX相关链接： Linktree：https://linktr.ee/3exlinktree Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ 来源：金色财经

金色财经05-06 16:51

Bankless：继续看好加密市场的 5 个理由

他们是预期的。 2️⃣历史时机目前，比特币减半的重要性并不在于其对供应的影响，而在于它对未来 12-18 个月的影响。分析显示，市场触底通常发生[2]在减半前约 1.3 年，峰值出现在减半后约 1.3 年，即 480 天左右。这些下跌可以被视为通往历史新高的道路上的常规进站，与比特币持续上涨的更广泛的周期性节奏相一致。 3️⃣ 机构长期运作现在，考虑一下投资者需要将大量资本锁定在具有多年视野的代币中的信念。最近，a16z 收购了[3]Optimism 价值约 9000 万美元的 OP 代币，授予期为两年，显示出对超级链潜力的坚定信念。同样，机构基金在 FTX 资产出售期间购买了1 亿美元的锁定 SOL[4]，并根据条款将这些代币锁定了四年的归属期。第二轮销售是3 月初售出的第一轮价值 1.7B 美元的 SOL[5]，与当前市场价格（约 130 美元）相比，其折扣仅为 15%（95-110 美元），这增加了四年期归属的重要性时期。这些长期购买表明了人们对未来几年市场将继续发展的坚定信念。 4️⃣ 恐惧和贪婪信号作为一个首先关注叙事的年轻市场，情感在加密货币中发挥着关键作用。通过检查恐惧与贪婪指数[6]，可以洞察市场的走向。在该指数上，0 等于最大恐惧，而 100 等于最大贪婪。当该指数上个月触及 90 时，我们今天经历的下跌就开始了。现在它位于约 50 的中性区域，从历史上看，这表明底部即将到来。 1 月 24 日，该指数为 48。在接下来的一个半月里，比特币从 3.9 万美元涨至 7.3 万美元。去年十月也出现了类似的情况。该指数触及 44，到 12 月第一周，BTC 从约 2.6 万美元攀升至 4 万美元。沃伦·巴菲特说了什么？当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪？ 5️⃣ 政府的敌意最终，美国政府针对加密货币发动的战争表明了一件事——加密货币仍然是确保数字权利和自由的工具。从本质上讲，比特币和加密货币的创建是为了开发一个实现真正财务独立的系统。世界上约有 25% 的人没有银行账户[7]，其余的人则在过时的轨道上运行，区块链提供的解决方案不仅可以加快和连接整个世界的金融系统，而且可以真正拥有自己的财富并从世界任何地方访问它。最近的镇压凸显了这种力量，旧世界正在与之斗争，并展示了加密货币维护财务独立、财产所有权和其他基本权利的能力。随着我们深入进入完全数字化时代，加密货币实现数字自治的理由只会变得更加有力，不仅限于金融领域，还包括数据和在线身份的自我托管。 ?希望在前尽管目前市场情绪不佳，但仍有令人信服的理由对市场持乐观态度。比特币通过持续下跌而表现出的韧性、减半的历史节奏、机构做多、市场情绪迹象以及加密货币在保护数字权利方面所发挥的作用，都清楚地表明了保持看涨的理由。随着这些周期的结束，明智的做法是预期未来会出现更多调整，但将其视为机遇，而不是缺点。来源：金色财经

金色财经05-06 14:40

刚刚！休眠10.3年比特币巨鲸苏醒一国央行“神秘地址”再次抄底入场……

后很可能是一国央行？这是自4月20日比特币减半(Bitcoin Halving)事件以来，该钱包首次购买比特币。自2月14日以来，该地址几乎每天都在购买至少100枚比特币，但这一序列在减半后停止了。目前看来，神秘巨鲸再次有所行动。根据Bitinfocharts数据，Mr.100神秘巨鲸目前持有超过65356枚比特币，平均购买价格为每枚36572美元。按当前价格计算，比特币储备价值超过38.7亿美元。 (来源:Bitinfocharts) 传奇交易员、BitMEX联合创始人Arthur Hayes表示，比特币上周早些时候触底于58600美元，并将开始缓慢走高。在最近的一篇博客文章中，Arthur将比特币近期的暴跌归因于美国纳税季节、对美联储政策决定的担忧，以及投资者在减半消息后抛售比特币。另外，流入美国比特币现货ETF的资金也大幅放缓。 (来源:Twitter) 随着美国政策继续每月注入数十亿美元的流动性，Arthur认为加密货币价格将缓慢上涨。他表示：“尽管我不认为加密货币会立即完全意识到美国最近货币政策公告的通胀性质，但我预计价格会触底、下跌，然后开始缓慢走高。” 展望后市，他预测，比特币将持续反弹至60000美元以上，然后8月份之前在60000美元至70000美元之间波动。到目前为止，行情证明他是对的。

秉哥说市05-06 14:25

牛市爆发：最具有潜力的5个顶级山寨币即将起飞

价格最近飙升了20%。这种上涨主要受到比特币减半事件后更广泛的市场复苏的影响。结果，约 8218 万个 LINK 代币（价值约 13 亿美元）在暂时减少后恢复到之前的供应水平。相对强弱指数 (RSI) 目前低于 30，表明存在超卖情况，这可能会导致价格上涨。此外，与代币销售价格相比，Chainlink 表现出积极的表现，并在美元、BTC 和 ETH 方面产生了正回报。 ALGO Algorand 使用一种称为纯权益证明 (PPoS) 的特殊协议方法。与其他一些区块链不同，Algorand 的质押非常简单。添加新区块时，用户根据其权益获得奖励。因此，任何拥有 ALGO 的人都可以帮助确认交易并确保网络安全。另外，这降低了硬分叉的可能性。与比特币一样，您可以使用 ALGO 进行点对点交易，但速度更快。交易在添加到区块后几秒钟内即可完成。 Algorand 因其适应性而脱颖而出。除了常规交易之外，个人还可以在 Algorand 区块链上生成独特的资产。此功能可以通过 Algorand 标准资产 (ASA) 对有形资产进行代币化或创建代币化证券，从而扩展了 Algorand 的用途，使其超越了基本数字货币的范畴。 Algorand (ALGO) 在近期大幅下跌后已趋于稳定。然而，这种稳定性是否预示着良好的投资机会仍然是一个争论的话题，即使在专业人士中也是如此。 WIF 尽管加密货币市场出现更广泛的波动，但 $WIF 继续吸引了大量兴趣，并仍然受到看涨影响。该代币的 24 小时价格图表进一步表明，这种看涨情绪可能会持续下去，不给空头留下干扰其上涨轨迹的空间。此外，WIF的价格持续保持上涨趋势。即使其他主要加密货币试图摆脱螺旋式下降，这种增长也显示出了韧性。截至撰写本文时，dogwifhat 的价格为 3.23美元，较前 24 小时大幅上涨 4.71%。考虑到其可靠的业绩历史，WIF 展现出了稳定增长的潜力。与此同时，WIF 的交易价格接近周期峰值，受益于其市值所证明的充足流动性。分析师对该代币持积极态度，一些人预测到 2024 年底它的价格可能会达到 5 美元。此外，投资者对加密货币市场方向的信心可能会进一步激发对 WIF 等代币的兴趣。此外，WIF 过去的成就和持续的发展努力使其成为一个有潜力的投资选择。 SEI Sei 正在通过各种创新产品彻底改变数字资产管理，以满足投资者和企业不断变化的需求。从管理比特币投资组合到代币化资产，Sei 的方法简化了流程，降低了复杂性，并提高了各级投资者的可及性。此外，Sei 将 Binance Pay 整合到其生态系统中，进一步提高了 SEI 的现实实用性。用户现在可以方便地使用 SEI 进行支付。此外，Orand 还宣布将使用 Sei 的技术为游戏应用程序提供更快的速度、更低的费用和公平的随机性生成。它还将使用 Orochi Oracle 为 Sei 的 dApp 提供数据。因此，SEI 的价格对这些发展做出了积极的反应，自推出以来已上涨 6949.2%。鉴于其价格最近波动，这令人印象深刻，表明其正在经历上涨和下跌，呈现出脉冲和修正运动的交替。然而，如果 SEI 达到 0.75 美元，可能会导致进一步上涨。如果该代币继续前进并突破这一价格障碍，其目标价格可能为 0.88 美元。相反，如果下跌，0.47 美元的支撑至关重要，0.33 美元的支撑更为强劲。0.61 美元左右的短期均线表明稳定，RSI 接近 57 表明买卖平衡。 Sei 增加的功能可能会使其代币价值上涨 37.71% 至 0.8903 美元，使其成为一种有前景的加密货币投资选择。 AVAX Avalanche 最近因其不断扩大的生态系统而受到关注。与以太坊不同，它专注于速度、可扩展性和安全性。Avalanche 的独特之处在于它的三个区块链系统，每个系统都有自己的角色。这种设计使 Avalanche 每秒可以处理大约 4,500 个事务，并且在不到两秒的时间内处理完事务。目前，Avalanche 的山寨币价格为 37.32 美元，低于最高值 144.96 美元，显示出增长潜力。投资者对 Avalanche (AVAX) 的信心最近一直在上升，特别是在短期内。其价格已超过其长期平均水平，表明交易活动有所增加。过去六个月代币价值的大幅上涨凸显了交易者的积极前景。尽管最近的活动有所减少，但 Avalanche 网络的核心优势（例如快速交易和低费用）可能会继续产生乐观情绪并吸引更多人对 AVAX 的兴趣。在最近的更新中，Avalanche 与金融技术领域的主要参与者 Stripe 合作，使区块链的使用变得更加容易。通过此次合作，AVAX 用户可以通过 Avalanche 网络上的各种渠道购买和存入代币。此次合作伙伴关系包括 CORE，这是一款基于 Avalanche 的钱包，它允许用户使用借记卡或信用卡以及 ACH 向钱包充值。此外，Stripe 还添加了入口小部件，用于在 Avalanche (AVAX) dApp 上将法定货币转换为加密货币。这意味着美国的客户可以轻松使用 NFT 平台、去中心化交易所和其他 Web3 钱包。此外，这种集成允许 Stripe 用户直接购买 AVAX 代币，而无需用它们进行交易。来源：金色财经

金色财经05-06 12:01

2028年的下一次减半比特币的价格会在哪里？

第四次比特币减半正式表明支付给矿工的奖励从每个区块 6.25 比特币减少到 3.125 比特币。比特币支付的平均费用在 4 月 20 日（比特币第四次减半当天）达到创纪录的 128 美元后仅一天就急剧下降。根据mempool.space 的数据，中等优先级交易的平均费用已降至 8 至 10 美元。过去五年比特币的平均每日交易费用。根据Crypto Fees 的数据，仅一天前，比特币的总费用为 7830 万美元，是以太坊的 24 倍多。减半当天，在区块高度 840,000 的比特币减半区块中，向比特币矿工 ViaBTC 支付了惊人的 37.7 BTC（240 万美元），其中大部分需求来自 memecoin 和不可替代的代币爱好者，他们竞相通过Runes 协议刻写和蚀刻稀有的聪，这是在减半块推出的新代币标准。如今减半已经完成，异常的区块奖励已经恢复稳定，甚至平均区块费用远低于 3.125，专家们开始将目光转向 2028 年下一次减半时比特币的走向。尽管从技术上来说，矿工为保护网络安全所做的努力所获得的报酬较低，但许多分析师普遍认为，减半事件是比特币价格大幅上涨的先兆——矿工对新比特币冲击市场的“供应冲击” 显著减少。 Swyftx 首席分析师 Pav Hundal 在接受采访时，根据之前减半后发生的价格走势预测，到 2028 年减半，价格将至少上涨 100%，这将使比特币价格达到 12 万美元左右。 “我们的核心设想是，这种趋势将持续下去，并在下一次减半时看到价格将出现两位数或三位数的高涨幅。”他补充说，投资者将“很难”想象到下一次减半时比特币的价值不会超过当前 60,000 美元的价格。 BTC Markets 首席执行官 Caroline Bowler 指出，她正在关注渣打银行等投资银行公司的外部预测，该公司表示，到 2025 年底，比特币的价格可能高达 20 万美元。“在我们看到 ETF 参与的短时间内，这一论点得到了持续的支持，”她说。 Kraken Australia 董事总经理乔纳森·米勒 (Jonathon Miller) 指出，虽然减半期间的讨论自然会转化为价格预测，但他认为这一事件“提醒人们在全球采用方面正在取得进展”。减半可能会让矿工陷入困境然而，刚刚过去的比特币减半以及 2028 年的下一次比特币减半仍然存在一些担忧——主要的担忧是矿工奖励可能会减少到使比特币挖矿从长远来看无利可图的水平。 1 月 26 日，坎托·菲茨杰拉德 (Cantor Fitzgerald) 发布了一份报告，概述如果大多数公开交易的比特币矿业公司想要长期维持业务，比特币的价格需要稳定在 40,000 美元以上。如果 BTC 跌破 4 万美元，比特币矿商可能会陷入困境。按照目前的价格，这对大多数矿工来说不是问题。然而，如果比特币跌破 40,000 美元，可能会引起人们对收益的担忧。来源：金色财经

金色财经05-06 12:01

比特币将在 6-7 万间波动直到八月？

。美国税收季、对美联储未来政策的担忧、比特币减半事件的落实，以及美国比特币 ETF 资产管理（AUM）增长的放缓，在前两周共同产生了一场非常必要的市场清理。投机者或者短期投资者，他们可能会选择暂时退出市场，观望接下来的情况。而我们这些硬汉将继续 hodl，如果可能的话，积累更多我们最喜爱的加密储备资产，比如比特币和以太坊，以及像 Solana、戴帽子的狗币（Dog Wif Hat）和我不得不说的狗狗币（Dogecoin）这样的高 beta 山寨币。这并不是一篇完全完善的全球宏观经济、政治和加密文章。相反，我想强调一下为什么美国财政部、美联储和共和第一银行救助行动现在和不久的将来提供了法币流动性或增加了法币流动性的途径。我将快速浏览一些支持我的看涨观点的表格。量化紧缩（QT）削减 = QE 当普通投资者将量化宽松（QE）与印钞和通货膨胀等同起来时，这对精英阶层来说意味着麻烦。因此，他们需要改变术语和提供金融系统（毒瘤）其货币海洛因剂量的方法。根据美联储的量化紧缩（QT）计划减少资产缩减的速度听起来无害。但毋庸置疑——通过将 QT 的速度从每月 950 亿美元降至 600 亿美元，美联储实际上每月增加了 350 亿美元的美元流动性。当你结合准备金余额利息、逆回购协议（RRP）支付和美国国债利息支付时，QT 的减少增加了每月提供给全球资产市场的刺激金额。美联储本周宣布，将在 2024 年 5 月会议上削减 QT。利用一个方便的图表，让我们来看看会议前后的美元流动性情况。请注意，QT 项是基于美联储每周报告的资产负债表，2024 年实际月均削减金额。正如您所看到的，美联储未能达到每月 950 亿美元的目标。这就引发了一个问题，即目标是否为每月 600 亿美元，美联储是否也会未能达到这一目标。未达到目标步调对美元流动性是有利的。 “高”利率需要美联储和美国财政部向富人支付利息，再加上 QT 的减速，这就更具刺激性了。这是美联储鲍威尔这边的目的，那他的好搭档耶伦呢？美国财政部季度融资公告（QRA）由于美国处于财政主导地位，耶伦的声明比任何其他货币官员的声明都更重要。每个季度，美国财政部发布 QRA，以指导市场关于必须发行的债务数量和类型，以资助政府。在 2024 年第二季度 QRA 之前，我有一些疑问： 1. 耶伦是否会比上个季度借更多还是更少，以及原因是什么？ 2. 发行的债务的到期情况如何？ 3. 目标国库通用账户（TGA）余额将是多少？问题 1：在 2024 年 4 月至 6 月季度，财政部预计将借入 2430 亿美元的私人持有净市场债务，假设 6 月底现金余额为 7500 亿美元。借款预估比 2024 年 1 月公布的要高 410 亿美元，主要是由于现金收入较少，部分抵消了季初现金余额较高。如果你持有国债，这是不好的消息。供应将增加，尽管美国经济和股市表现强劲，但税收收入仍然不尽如人意。这将加快债券市场发飙，使长期利率大幅上涨。对此，耶伦的回应可能是某种形式的收益率曲线控制，而这时比特币将真正开始向 100 万美元攀升。问题 2：根据当前的财政预测，财政部预计将在未来几天增加 4 周、6 周和 8 周的票据拍卖规模，以确保在 5 月底周围满足我们一周的现金需求。然后，在 6 月 15 日非扣缴和公司税款日期之前，财政部预计将在 6 月初到中旬适度减少短期票据拍卖规模。随后，整个 7 月，财政部预计将把短期票据拍卖规模恢复到 2 月和 3 月水平或接近高点。耶伦需要增加短期票据的发行，因为市场无法承受她在利率曲线的长端作出反应。增加票据的另一个好处是，它会清理逆回购协议（RRP），从而向系统注入美元流动性。问题 3：在 2024 年 7 月至 9 月季度，财政部预计将借入 8470 亿美元的私人持有净市场债务，假设 9 月底现金余额为 8500 亿美元。 TGA 余额目标为 8500 亿美元。目前该余额为 9410 亿美元，相当于未来三个月减少约 900 亿美元。这一 QRA 的影响对美元流动性有轻微的积极作用。这并不像 2023 年 11 月的公告那样轰动，使债券、股票和加密价格飞涨。但它将在一段时间内慢慢地帮助我们的投资增值。共和第一银行你听说过这个渺小、烂铁一块的银行吗？在它倒闭之前，我从未听说过。另一个非大而不倒（TBTF）的银行倒闭并不值得注意。但重要的是掌握控制美国货币官员的反应。美国政府（通过 FDIC）对美国任何银行的存款进行了保险，最高达 25 万美元。当一个银行失败时，未保险的存款人应该一无所有。然而，在选举年里，这在政治上是不可接受的，特别是如果当权者一直向公众保证银行体系是健康的。以下是来自 FDIC 的摘录：截至 2024 年 1 月 31 日，共和银行总资产约 600 亿美元，总存款约 400 亿美元。FDIC 估计，与共和银行的失败有关的存款保险基金（DIF）成本将为 6.67 亿美元。FDIC 判断，与其他替代方案相比，Fulton 银行收购共和银行是对 DIF 最廉价的解决方案，DIF 是国会于 1933 年创立的一项保险基金，由 FDIC 管理，旨在保护全国银行的存款。用白话解释发生的事情需要读懂文字之间的含义。 Fulton 同意收购共和第一，并确保所有存款人全部得到保障，前提是 FDIC 提供了一些现金。FDIC 保险给了 Fulton 6.67 亿美元，以便所有共和第一的存款人都能全额得到保障。为什么在一些存款没有保险的情况下，保险基金要用于所有存款呢？原因是如果所有存款都没有被覆盖，那么银行就会崩溃。任何一个大额存款人都会立即将资金转移到一个 TBTF 银行，后者拥有政府对所有存款的全额保证。随后，全国数千家银行将倒闭。在每两年举行一次选举的民主共和国中，这不是一个好现象。一旦公众知道银行倒闭完全是由于美联储和美国财政部的政策所致，一些被过度支付的白痴就不得不找真正的工作了。与其在选举时遭受挫折，负责人实质上现在保证了美国银行体系中的所有存款。这实际上是隐性增加了 6.7 万亿美元，因为这是圣路易斯联邦储备银行报道的未受保护存款的金额。这导致了印钞，因为 FDIC 的保险基金没有 6.7 万亿美元。也许他们需要向 CZ 寻求建议，因为资金并不安全。一旦基金耗尽，FDIC 将从美联储借钱，后者将印钞以偿还贷款。与本文讨论的其他隐性印钞政策一样，今天并没有大规模的流动性注入。但我们现在可以完全确信，数万亿美元的潜在责任已经被添加到了美联储的资产负债表上，这将通过印钞来融资。五月买入，持币等待每个月慢慢增加数十亿美元的流动性将抑制未来价格的负面波动。虽然我不指望加密货币立即充分认识到最近的美国货币政策公告的通货膨胀性质，但我预计价格会触底、震荡并开始缓慢上涨。随着北半球夏季的到来，一些加密货币投资者会感受到市场的活跃，他们可能会感到自己已经预先获得了财富，因此会在一些热门场所度过时光，享受生活。我当然也不会总是盯着比特币行情，我可以去跳舞了。最近的剧烈抛售提供了一个绝佳的机会，让我将我的 USDe 解锁，并在高 beta 垃圾币上花费合成美元。我要买 Solana 和相关狗币进行动量交易。对于更长期的山寨币持仓，我将增加对 Pendle 的配置，并找出其他“打折”货币。我将利用五月的其余时间增加我的仓位。然后就是持币等待，等待市场认识到最近美国货币政策公告的通胀性质。对于那些需要我的预测的人，以下是要点： 1. 比特币本周早些时候是否触及了约 5.86 万美元的局部低点？是的。 2. 你的价格预测是什么？大涨至 6 万美元以上，然后价格在 6 万美元至 7 万美元之间波动，直至八月。 3. 最近的美联储和财政部政策公告是否是隐性的印钞形式？是的。免责声明:以上文章仅代表个人意见,不做投资参考。来源：金色财经

金色财经05-06 11:52

「比特币减半」如何用AI交易策略来跟随行情？

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金色财经05-06 11:42

下月减产：ETC历史上三次减产后价格走势回顾

价格开始缓慢回升。同时，由于本次减半和比特币减半时间相近，在减半后的半年到一年，ETC的减产效应和BTC减半效应一起得到了凸显，双双进入大牛市。 3. 第三次减产：2022年4月，区块奖励由3.2 ETC减产至2.56 ETC。受加密货币整体熊市影响，减产前，ETC的价格从3.43美元上涨至13.25美元。然而，需要注意的是，减产前ETC的价格波动较大，从最高点的25.6美元下跌至最低点的3.1美元，跌幅达到-329.97%。这表明减产事件对ETC的价格产生了负面影响。 4. 第四次减产：2024年6月，区块奖励将递减至2.04 ETC。需要注意的是，减产对ETC价格的影响因素较多，包括市场环境、投资者情绪、竞争对手的表现等。因此，减产后的价格走势并不能完全预测，需要综合考虑多种因素。来源：金色财经

金色财经05-06 11:41

拥抱一场比特币再质押的泡沫盛宴

于比特币再质押的奶文和警示录。此文写于比特币减半后的第12天，比特币再质押赛道爆发的第XX 天，比特币再质押泡沫破灭的第XXX 天。不卖关子，先说结论，babylon 所代表的比特币再质押赛道将在比特币生态中吹起一个巨大的泡沫，这场源于比特币生态的Restaking 革命将产生不亚于铭文的影响力。谨以此文纪念众多和我一样想乘上比特币再质押东风的韭菜朋友们的情怀。一、泡沫成因 1）BTC 从价值存储向生息资产的转变自比特币诞生以来，BTC 一直被当作是价值存储的数字黄金。BTC 持有者难以获得诸如Defi 的超额收益，BTC 成为链上闲置的沉淀资产。据Defillama 数据显示，目前可生息的比特币被分散在87条链、412个协议、574个流动性池中。无一例外的是，所有的生息比特币都离开了比特币原链，存在某种程度信任假设的封装、桥接形式的BTC(如目前使用最广泛的WBTC 需要信任单一实体机构，侧链/L2 的BTC 需要信任多签委员会等)；据Messari 研究员 @NikhilChatu 推文提供的数据，目前生息BTC 规模超过100亿美元，其中40亿美元正在赚取收益，收益率在0.01%-1.25%之间。通过托管方案实现的生息BTC 均存在或多或少的信任假设。 2）非托管比特币方案的觉醒中心化的托管风险成为横跨在比特币生息之路上的一座难以逾越的大山，非托管比特币质押方案成为穿越大山的捷径。非托管比特币，也称为自托管比特币方案，简言之，即BTC 在“不离开比特币原链、不封装、不跨链、不托管，不增加任何信任假设”的前提下，实现资产生息增值。目前唯一实现主网非托管比特币的协议只有CoreDAO, Babylon(另一非托管比特币质押方案)处于测试网阶段，暂未上线主网。至此，BTC 可以以一种无需信任的、更安全的方式实现资产生息，无论是通过BTC 质押挖矿，还是通过再质押为PoS 子链提供安全性服务生息。专注于以太坊Restaking 场景的龙头协议EigenLayer , 其链上TVL 目前已高达150亿美元，占以太坊流通市值的比例为5%；比特币拥有超过一万亿美元的市值，解锁其中1.5%的流动性，就能撬动150亿美元的杠杆。非托管比特币Restaking 赛道目前处于一片空白，犹如一个襁褓中的婴儿，定位于此赛道的Babylon 得天独厚的优势尽显。但与此同时，一场关于比特币再质押的泡沫危机正在悄悄地孕育。接下来的章节讲为何拥抱泡沫，至于为什么认为它是泡沫以及为什么泡沫会破裂，会在全文的最后章节讲。二、明知泡破，为何拥抱？ 1）叙事驱动这轮牛市周期的叙事主旋律是比特币生态，从比特币新资产叙事（Ordinals BRC20, Atomicals ARC20, RGB++, Runes 等），到各种比特币二层的爆火（Merlin, Bouncebit 等），为用户带来了比特币新资产和比特币智能合约场景诸如此类引人入胜的叙事。Babylon 和CoreDAO 为韭菜们带来了非托管比特币saking/ restaking 的叙事，旗帜鲜明地告诉韭菜们我们的技术可以在不转移你Bitcoin 链上的BTC 控制权的情况下进行staking/ restaking, 让比特币成为生息资产。这颗象征着爱与自由（享受比特币主网的安全性和去中心化/ 免信任）的种子开始在韭菜心里生根发芽，非托管比特币的叙事具备足够的吸引力，就等一轮比特币板块轮动的春雨灌溉。 CoreDAO 已主网上线非托管比特币质押, 这里借CoreDAO 简单来讲讲非托管比特币质押的实现原理。非托管BTC 也称为自托管或原生质押，BTC 不封装、不跨链、不增加任何信任假设，只在比特币链上，只依赖比特币原生脚本语言实现。非托管BTC staking 技术实现的核心是应用了CLTV 时间锁。 CLVT：OP_CHECKLOCKTIMEVERIFY（CLTV）时间锁是比特币脚本语言中的一个特定操作码，它允许基于时间或区块高度创建条件，直到满足这些条件之前，比特币无法从交易输出中被花费。具体实现流程如下：用户将比特币从一个地址发送到另一个加了时间锁的地址（接收地址由用户主钱包私钥派生，用户拥有对地址资产的控制权）。此外，交易中需要包含一个op_return 输出，包含以下2部分信息： 1）质押者希望将比特币委托给CoreDAO 链验证者的地址； 2）质押者希望接收CORE 代币奖励的地址。时间锁到期后，用户可以使用相应的赎回脚本花费 UTXO。至此，BTC 原生质押完成。在质押期结束之前，用户无法花费比特币。BTC 通过原生质押的方式参与了CoreDAO 链的共识，为BTC 提供了一种赚取CORE 代币奖励的机会，以换取她们对CoreDAO 链共识的贡献。 Babylon 非托管BTC 的实现机制和CoreDAO 大同小异，通过时间锁技术为BTC 设置花费条件和Slash 条件。用户在比特币主网实现“BTC staking”的操作，实际上是通过时间锁技术将BTC 委托给Babylon 的验证者节点，为Babylon 链提供共识以获得共识奖励。如果验证者节点作恶，由于此前设置了BTC UTXO 的slash 条件，此时非托管的BTC 会被发送到一个销毁地址。 Babylon 在CoreDAO 基础上进行“升级”的功能是，提出了比特币再质押的概念。如果非托管BTC staking 能够为Babylon 的共识提供服务，那么这种共识服务同样可以扩展衍生至任意集成Babylon 的PoS 链。简言之，通过babylon 作为中间层将BTC 委托给其他PoS 链提供共识服务并获得共识奖励的行为，就称之为Babylon 的比特币再质押。 Babylon 充当比特币网络和其他集成Babylon 的PoS 链的中间层，将发生在PoS 链上的重要交易（如质押、解除质押、双花、审查交易等）聚合并通过时间戳的方式发布到比特币网络。基于时间戳服务，将显著缩短PoS 链共识资产解质押的时长（从几周缩短至几个小时）。据Messari 提供的资料显示，Babylon 目前已与45+ 项目合作，包括Cosmos Hub, Injective, Sei 等众多热门的Cosmos 生态链；AI & DePin 链；Bitcoin L2 链等。也即意味着，通过Babylon 提供的比特币再质押服务，用户在比特币链上的BTC 资产可以在离开比特币原链、非托管、免信任的前提下，同时打几份工（为多个PoS 链提供共识服务），获得多份工资（来自不同PoS 链的共识激励）。 2）需求驱动比特币生态一直是这轮牛市周期的持续性叙事，从比特币生态新资产之争到比特币L2 的百链大战，都很难说是由实际需求去驱动的，更多是热点、概念的炒作需求驱动。 Babylon 所代表的非托管比特币再质押赛道更接近于有实际需求驱动的叙事。BTC 一直被认为是加密世界价值储备的存在，但并没有出现被市场广泛认可的资产生息方案，究其原因可归结为目前并不存在足够去中心化、免信任、安全的方案实现BTC defi 收益。当Babylon 所提供的更去中心化、更安全的比特币自托管方案被市场验证稳定可行，并能获得稳定的比特币再质押收益时，可以做一个乐观的假设，我们有理由相信大户愿意把冷钱包里闲置的BTC 拿来“打工赚钱”，大户的行为也能带动小散的FOMO. 机构驱动聊完叙事驱动和需求驱动，再来看看Babylon 的融资情况。 Babylon 于2023年12月宣布完成一轮由Polychain Capital 和 Hack VC 领投，Framework Ventures、ABCDE Capital、IOSG Ventures、Polygon Ventures 和 OKX Ventures 参投的1800万美元的融资；2024年2月，币安实验室宣布完成一轮对Babylon 的融资，具体金额未知。从币安实验室对比特币再质押赛道的融资情况，可以看出Babylon 是币安进军比特币生态非常重要的一环。币安实验室先后宣布了对Babylon, StakeStone, Bouncebit 等项目的融资，春江水暖鸭先知，币安无疑看到了比特币生态这个特定赛道巨大的潜力。三、如无例外，泡沫终将破灭 Babylon 所代表的比特币再质押赛道正引领着接下来比特币生态叙事前进的方向，伴随着多重因素的驱动，泡沫会被越吹越大，巨量的比特币沉淀资产的流动性将被解锁解锁。但泡沫终将市场情绪最高涨的时候破灭，大户盆满钵满，韭菜黄粱梦醒。 1）套娃机制下的风险叠加如前所述，通过Babylon 进行比特币再质押可以实现为多条PoS 链提供共识服务，获得多重共识奖励。但风险和收益是成正比的，每增加一重收益，就会增加一重slash 的风险。在多重嵌套的slash 机制下，风险会被无限放大。 2）从需求驱动到需求萎靡，负向经济飞轮产生比特币再质押的需求来自于BTC 持有者能够以一种更安全的方式获得可观的restaking 收益，当下行周期中，消费链共识激励代币价格下跌导致restaking 收益锐减，此时会出现一个权衡点。如果潜在的slash 风险大于潜在的restaking 收益，就会出现BTC 的unstaking 潮，信任危机蔓延，大户出逃，散户跟逃。需求趋于萎靡，负向经济飞轮产生。后记最后，从情绪面上看，假设Babylon 的生命周期也遵循巴菲特的至理名言：“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。” 至少在现在，远远还没到别人贪婪的时候。比特币再质押会铸就一场空前的比特币生态大泡沫，但在泡沫破裂之前，请尽情迎接、拥抱泡沫吧。来源：金色财经

金色财经05-06 10:52

Bankless：五个继续看好加密货币的理由

是可以被预期的。二、历史时机目前，比特币减半的重要性并不在于其对供应的影响，而在于它对未来 12-18 个月的影响。分析显示，市场触底通常发生在减半前约 1.3 年，峰值出现在减半后约 1.3 年，即 480 天左右。这些下跌可以被视为通往历史新高的道路上的常规经历，与比特币持续上涨的更广泛的周期性节奏相一致。三、机构长期投资现在，考虑一下投资者需要什么样的信念，才能将大量资金锁定在代币上。最近，a16z 收购了 Optimism 价值约 9000 万美元的 OP 代币，解锁期为两年，显示出对超级链潜力的坚定信念。同样，机构基金在 FTX 资产出售期间购买了 1 亿美元的锁定 SOL，并根据条款将这些代币设定了四年的锁定期。第二轮销售是 3 月初售出的第一轮价值17亿美元的 SOL，与当前市场价格（约 130 美元）相比，其折扣仅为 15%（95-110 美元），这凸显了四年期锁定期的重要性。这些长期持有者表明了人们对未来几年市场将继续发展的坚定信念。四、恐惧和贪婪的信号作为一个首先关注叙事的年轻市场，情感在加密货币中发挥着关键作用。通过检查恐惧与贪婪指数，可以洞察市场的走向。在该指数上，0 等于最大恐惧，而 100 等于最大贪婪。当该指数上个月触及 90 时，我们今天经历的下跌就开始了。现在它位于约 50 的中性区域，从历史上看，这表明底部即将到来。 1 月 24 日，该指数为 48。在接下来的一个半月里，比特币从 3.9 万美元涨至 7.3 万美元。去年十月也出现了类似的情况。该指数触及 44，到 12 月第一周，BTC 从约 2.6 万美元攀升至 4 万美元。沃伦·巴菲特说了什么？当别人贪婪时我恐惧，当别人恐惧时我贪婪。五、政府的敌意最终，美国政府针对加密货币发动的战争表明了一件事——加密货币仍然是确保数字权利和自由的工具。从本质上讲，比特币和加密货币的创建是为了开发一个实现真正财务独立的系统。世界上约 25% 的人没有银行账户，其余人则在过时的金融轨道中运行，区块链提供的解决方案不仅可以加快和连接整个世界的金融系统，而且可以真正拥有自己的财富并从世界任何地方访问它。最近的监管凸显了新旧世界正在进行的斗争，并展示了加密货币维护财务独立、财产所有权和其他基本权利的能力。随着我们深入进入完全数字化时代，加密货币实现数字自治的理由只会变得更加有力，不仅限于金融领域，还包括数据和在线身份的自我托管。未来展望尽管目前市场情绪不佳，但仍有令人信服的理由对市场持乐观态度。比特币通过持续下跌而表现出的韧性、减半的历史节奏、机构做多、市场情绪迹象以及加密货币在保护数字权利方面所发挥的作用，都清楚地表明了保持看涨的理由。随着这些周期的结束，明智的做法是预期未来会出现更多调整，但将其视为机遇，而不是问题。来源：金色财经

金色财经05-06 10:19

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