ading Desk 蚂蚁矿机S21 比特大陆在 9 月份的世界数字矿业峰会上推出了最新的 ASIC 型号：Antminer S21，该型号将有风冷和水冷版本。 新型号是有史以来第一个实现低于 20 J/TH 效率的比特币挖矿 ASIC。 蚂蚁矿机 S21 与其他流行矿机对比 | 来源：Hashrate Index 比特大陆可能最早在12月开始发货S21型号的矿机，尽管1月的发货日期更为合理。该公司计划在未来18个月内每个月制造至少5万台矿机，按50/50的比例分配给风冷和水冷型号，但如果有足够的需求，他们可以每月制造多达10万台矿机，一位Bitmain代表告诉Hashrate Index。 在世界数字矿业峰会上，比特大陆宣布对 S21 批量预订提供极具吸引力的促销价格。 对于第一阶段的预订，要求最低购买量为 1.2 EH/s（风冷型号为 6,000 个，水冷型号为 3,380 个），Bitmain 的售价为 14 美元/TH。 风冷型号的价格为每台 2,800 美元，水冷型号的每台价格为 4,690 美元。 第二阶段的订单成本为 19.6 美元/TH（每台风冷型号为 3,920 美元，水冷型号为 6,566 美元），并都要求 1.2 EH/s 为最小订单量。 需要注意的是，这是蚂蚁矿机S21上市时的促销价，后续订单的价格将高于促销价。 此外，二级卖家的定价已接近促销价格，许多供应商销售的型号价格在 14-15 美元/TH 范围内。 美国电价稳定 去年这个时候，许多在美国运营的矿商在哈希价格低迷和电价上涨严重的可怕市场环境中苦苦挣扎。 2022 年第三季度，美国的平均工业电价达到了前所未有的每兆瓦时 94 美元的峰值，导致该领域一些最大的参与者（即 Compute North 和 Core Scientific）破产。 2023 年 7 月每兆瓦时工业平均电价 来源：EIA 快进到 2023 年 10 月，电价已正常化。 如上图所示，德克萨斯州、东南部、纽约州和俄亥俄州、宾夕法尼亚州等挖矿中心的价格已恢复到可控水平，尽管存在一些异常值（例如，佐治亚州是一个热门的矿业州，但在2023年7月电力成本较高）。 2023年第三季度的平均工业用电价格为每兆瓦时86美元，与去年同期相比下降了8.5%。美国的电力价格通常在第三季度达到峰值，因为夏季需求最高，需要空调和其他冷却设备。 比特币哈希率继续呈现新的季节性模式 任何关注比特币挖矿行业的人都可能注意到过去三年中不断重复出现的显著模式。 从 10 月到 5 月，比特币的哈希率往往以几乎无法控制的方式增长，但这种增长在夏季往往会放缓甚至回落。 我们在今年第三季度尤其看到了这种模式。 这些季节性模式最有可能归因于美国矿商在夏季大幅减产。 比特币哈希率（7D）：2023年月度增长 来源：Hashrate Index 今年前五个月，比特币的 7 天平均哈希率增长了 56%。 然后，在 6、7、8 月的夏季三个月里，比特币的哈希率下降了 1.3%。 9月份突然上涨12%，继本月迄今上涨6%后，最终在10月中旬创下历史新高。 我们相对确定这种季节性模式是由美国矿商在夏季减产造成的，尤其是在德克萨斯州。 西德克萨斯州：2023年第三季度电子价格分布 来源：ERCOT 下面的图表显示了2023年第三季度得克萨斯西部的电力价格分布。正如您所看到的，有相对较多的小时的价格高于S19j Pro每兆瓦时的平均收入，该平均收入为92美元。通常情况下，基于得克萨斯的矿工在这些时间段内会减少挖矿活动。根据这些数据，一位得克萨斯西部的矿工，如果运营一批S19j Pro矿机，理论上将有80%的在线时间，而在电力价格超过S19j Pro矿机每兆瓦时的平均收入时，会减少20%的挖矿时间。该矿工在其在线时间内的平均电力价格为每兆瓦时33美元。 美国和加拿大的托管率保持相对稳定 在 2023 年第二季度和 2023 年第三季度之间，美国和加拿大的托管率没有发生任何有意义的变化。 根据我们从 Luxor 业务数据和 Hashbranch 中提取数据的指数，2023 年第三季度美国（所有托管规模）的全国平均水平为 0.0790 美元/千瓦时，而 2023 年第二季度为 0.0787 美元/千瓦时； 2023 年第三季度加拿大的平均价格为 0.0725 美元/千瓦时，而 2023 年第二季度为 0.0722 美元/千瓦时（所有价格均以美元计算）。 美国各州平均托管成本（Q3 VS Q2 2023） 美国的比特币挖矿托管费率，来源：Hashrate Index, Hashbranch 加拿大各省平均托管成本（Q3 VS Q2 2023） 加拿大的比特币挖矿托管费率，来源：Hashrate Index, Hashbranch 在美国，2023 年第三季度托管大型机群（超过 200 个 ASIC）与小型机群（1-99 个 ASIC）的平均折扣为 8%，而 2023 年第二季度为 7.5%； 2023 年第三季度大型托管协议相对于中型托管协议（100-200 个 ASIC）的折扣为 6.6%，而 2023 年第二季度为 5.3%。 比特币矿业股在第三季度上涨然后回调 比特币矿业股 2023 年第三季度开局强劲。 乘着比特币涨至 30,000 美元的顺风车，它们在 7 月份飙升，但在本季度剩余时间里却大幅下滑，抹去了第三季度第一个月的所有涨幅。 比特币矿业股票和比特币年初至今的回报 来源：TradingView 价格走势很好地提醒我们，一般来说，比特币矿业股票相对于比特币的价格仍然是高贝塔交易。 市场通常根据比特币自身的价格走势来评估比特币矿业股票，而不是根据车队效率、电价/电力交易策略和运营执行等基本面来评估比特币矿业股票。 当数量增加时，比特币矿业股票价格上涨得更高、更快，反之亦然。 价格走势是一个很好的提醒，通常情况下，比特币矿业股票仍然表现为与比特币价格的高贝塔交易。（金色财经注："高贝塔交易" 是指具有高贝塔值的交易。在金融领域，贝塔通常用来衡量一个资产或投资组合相对于市场指数（通常是股票市场）的价格波动性。高贝塔值表示资产或投资组合的价格波动性较大，通常与市场指数的波动性保持一致或更大。这意味着在市场波动时，高贝塔资产的价格波动也会较大，风险相对较高。）市场通常根据比特币的价格波动来评估比特币挖矿股，而不是根据基本面因素，如矿机效率、电力价格/电力交易策略和运营执行等。当数字上升时，比特币挖矿股的价格上升更高，更快，反之亦然。 来源：金色财经lg...
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