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华金证券：给予龙佰集团增持评级

，企业出货压力大，价格竞争压力大，加之欧盟反倾销事件影响，欧盟地区钛白出口受限，厂家库存压力增加，二季度价格有所回落。2024上半年中国钛白粉出口量持续增长，出口量达到97.26万吨，同比增长16.31%，表明中国钛白粉在国际市场上仍具有一定的竞争力。然而，出口市场面临一些挑战。欧盟拟对中国钛白粉加征关税，以及部分国家和地区对中国钛白粉实施贸易限制措施，导致出口受阻，国际市场竞争加剧也对中国钛白粉出口构成压力。公司以创新、改革、优化为主线，以稳质量、促生产、降成本、提效率、保增长为抓手，提振全员信心，增强抗风险韧性，有效提高钛白粉、海绵钛产能利用率，市场占有率进一步提升，实现了上半年业绩的稳步增长。2024H1，钛白粉收入93.85亿元，同比增长6.78%；毛利率33.51%，同比提升7.67pct；产量64.96万吨，同比增长9.70%，其中硫酸法钛白粉45.37万吨，同比增长16.31%，氯化法钛白粉19.59万吨，同比减少3.07%；共销售钛白粉59.96万吨，同比增长3.70%，其中，国内销量占比41.39%，国际销量占比58.61%，销售硫酸法钛白粉41.86万吨，同比增加6.23%，销售氯化法钛白粉18.10万吨，同比减少1.71%。2024H1海绵钛收入13.19亿元，同比增长21.47%；毛利率10.49%，同比下滑21.13pct；生产海绵钛3.31万吨，同比增长29.12%；销售海绵钛3.08万吨，同比增长60.32%。2024H1铁系产品收入10.57亿元，同比下滑17.54%；毛利率42.10%，同比提升1.89pct；生产铁精矿154.82万吨，对外销售铁精矿154.86万吨。2024H1新能源材料收入4.14亿元，同比下滑25.48%；毛利率-2.58%，同比提升12.19pct；生产磷酸铁2.79万吨，销售磷酸铁2.02万吨。2024H1锆系制品收入4.33亿元，同比下滑17.81%；毛利率15.01%，同比下滑3.20pct。　　深化一体化产业链。龙佰致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业，主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品、锂电正负极材料等产品的生产与销售，初步形成从钛的矿物采选加工，到钛白粉和钛金属制造，衍生资源综合利用的绿色产业链。目前主营产品钛白粉产能151万吨/年，海绵钛产能8万吨/年，双双位居全球第一；磷酸铁锂产能5万吨/年，磷酸铁产能10万吨/年，石墨负极产能2.5万吨/年，石墨化产能5万吨/年；锆制品由控股子公司东方锆业（股票代码：002167）经营。2024年6月公司公告，为加强公司在钪、钒、电池材料方面的产业链优势，拟由控股子公司湖南东钪(或其子公司)投资10.8亿元建设钪钒新材料产业园项目。一期主要建设2500吨/年高纯五氧化二钒项目、20000立方/年钒电解液项目和2000吨/年铝球项目；二期主要建设50吨/年氟化钪项目、1200吨/年铝基中间合金项目和40000立方/年钒电解液项目；三期主要建设20000吨/年新型含钪高性能铝合金铸棒项目和20000吨/年新型含钪高性能铝合金型材项目。本项目的实施将使公司拥有了“废副资源提取--氧化钪--铝钪中间合金--新型含钪高性能铝合金铸锭--新型含钪高性能铝合金型材”和“废副资源提取--多钒酸钠--五氧化二钒--钒电池电解液”两条完整的产业链，完善了公司钪、钒产业链，提高公司的竞争力和盈利能力。　　强化资源优势。公司在国内外拥有多处钛矿资源，其中最大钛矿资源为攀枝花钒钛磁铁矿，通过原矿剥离，破碎、磨矿、选矿等工序生产钛精矿、铁精矿及硫钴精矿，钛精矿自用，铁精矿和硫钴精矿对外销售。公司使用自产的钛精矿及外购的钛精矿加工生产硫酸法钛白粉、富钛料（包括高钛渣、合成金红石）及生铁，富钛料进一步加工生产四氯化钛、海绵钛、氯化法钛白粉。2024H1公司生产铁精矿154.82万吨，对外销售铁精矿154.86万吨；生产钛精矿104.56万吨，全部内部使用，有效保障了公司原料供应。2024H1，主营矿产品子公司龙佰矿冶实现收入35.79亿元，占公司总收入25.93%，实现净利润12.90亿元，占公司归母净利润75%，净利率达36.04%。公司持续推进红格矿区两矿整合、徐家沟开发等钛矿新项目建设，力争在“十四五”末期实现年产铁精矿760万吨，钛精矿248万吨。2024年8月，公司与四川资源集团签订战略合作框架协议，开展采选、产业、贸易、股权、科技等合作。2023年11月，四川资源集团下属子公司竞得红格南钒钛磁铁矿采矿权，红格南矿毗邻龙佰控制的红格铁矿和庙子沟铁矿，其资源储量包含铁矿石32.5579亿吨、TiO22.8527亿吨、V2O5598.56万吨、Co48.84万吨。此次合作将发挥各自产业优势和资源禀赋，有利于拓宽公司未来原材料等产品的供应渠道，增强供应链的韧性与灵活性，构建从钒钛磁铁矿开采、洗选到精深加工、综合利用的良性互动、共同发展的新格局。　　投资建议：龙佰集团为国内钛产业链龙头，强化上游资源保障，不断深化产业链一体化和衍生资源综合利用，持续高分红回馈投资者。考虑到贸易摩擦影响和景气变化，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为300.78(原319.71)/322.19(原341.36)/353.92(原374.87)亿元，同比增长12.3%/7.1%/9.8%，归母净利润分别为36.07(原41.43)/43.86(原50.86)/50.81(原60.30)亿元，同比增长11.8%/21.6%/15.8%，对应PE分别为10.7x/8.8x/7.6x；维持“增持-B”评级。　　风险提示：新增供给超预期；需求不及预期；贸易摩擦风险；项目进度不及预期；安全环保风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李佳骏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.97%，其预测2024年度归属净利润为盈利33亿，根据现价换算的预测PE为11.68。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为22.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-07 20:15

A股头条：证监会再出重拳！拉长离职人员入股禁止期，扩大对离职人员从严监管的范围；金融监管总局定义四种重大案件情形

是一项出口禁令，措施适用于从荷兰出口到欧盟以外的目的地。对于这一措施，荷兰光刻机巨头阿斯麦回应称，根据更新的许可证要求，阿斯麦将需要向荷兰政府而不是美国政府申请TWINSCAN NXT:1970i和1980i浸没式DUV光刻机的出口许可证。TWINSCAN NXT:2000i及其后的浸没式DUV系统已经有了荷兰出口许可证要求。阿斯麦EUV系统的销售也受许可证要求的限制。阿斯麦表示，由于这是一项技术性变更，预计不会对公司2024年的财务前景或长期方案产生任何影响。评：自主可控概念板块是不用质疑的，下周还有华为将发布三折叠，半导体产业链概念股的还有题材继续。 5、沪深交易所：本周对*ST景峰、*ST富润等进行重点监控上交所本周对52起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对*ST富润等风险警示股票进行重点监控，对10起上市公司重大事项等进行专项核查。深交所公告，9月2日至9月6日，本所共对136起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期股价涨跌异常的“*ST景峰”进行重点监控；共对7起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。评：市场走势不好，妖股就迎来了炒作的高峰期，各大妖股层出不穷。 6、微信iOS系统更新最新版本8.0.51 6日下午，微信iOS系统更新，最新版本为8.0.51，更新信息显示，“修复了一些已知问题”。评：双方还在继续拉扯，讨价还价，毕竟谁也不愿意离开谁。 7、美国8月非农就业人数增加14.2万人不及预期美国8月非农就业人数增加14.2万人，预估为增加16.5万人，前值为增加11.4万人。评：美联储的喉舌“新美联储通讯社”发文强调非农报告不明朗，美联储9月降息25还是50bp仍是未知数。目前看降息是一定的，不过降多少还有分歧。隔夜外盘美国8月非农就业人口不及预期，美股三大指数集体收跌，纳指跌2.55%，本周累跌5.77%，周线两连跌，创2022年1月以来最大单周跌幅；标普500指数跌1.73%，本周累跌4.25%；道指跌1.01%，本周累跌2.93%。其中，标普500指数、道指均创2023年3月以来最大单周跌幅，并终结周线三连涨。大型科技股普跌，特斯拉跌超8%，谷歌、英伟达跌逾4%，亚马逊、Meta跌超3%，奈飞、英特尔跌超2%，微软跌逾1%，苹果小幅下跌。博通跌超10%，创2020年3月份以来最差单日表现。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%，本周累计下跌0.83%。小鹏汽车跌超3%，爱奇艺、理想汽车、富途控股、百度跌超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴、微博、京东、腾讯音乐跌超1%，网易小幅下跌。蔚来涨超3%，满帮涨超1%。国际原油期货结算价收跌超2%，美油、布油均创2023年6月以来新低。WTI原油期货10月合约跌2.14%，本周累跌7.99%。布伦特原油期货11月合约跌2.21%，本周累跌9.82%。市场策略上证指数跌破2800点，跌破了楔形的下轨，这样一来，后市是有可能会加速下跌的，目标将是下探2635点。中证1000指数震荡后再度出现中阴，震荡反弹就此结束的可能性增大，如果后市中长阴跌破8月28日低点，则表示回抽下轨的反弹结束，新的下跌开启，目标指向2月低点。题材掘金兼具成本和安全性全国最大熔盐储能新材料项目快速推进据报道，目前，随着位于峰峰矿区的河北峰煤焦化有限公司储能新材料项目建设的不断推进，这个全国最大的硝基熔盐储能新材料生产基地已见雏形。该项目生产以高品质熔盐级产品为主、一般工业品为辅的储能新材料产品，是新能源上游产业。建成后，产品国内市场占有率将达到40%，峰峰矿区将成为国内最大的硝基熔盐储能材料生产基地。标的：东方电热(sz300217)、航天晨光(sh600501) 全球首个核钟原型问世将翻开超精密计时新篇章据报道，维也纳理工大学（TU Wien）携手美国国家航空航天局（JILA / NIST），通过测量钍原子核量子能态之间的间隙，制造了世界上第一台核钟原型机。科学家测量了导致稀有同位素钍-229原子核转移到更高能量状态的光的频率，即核时钟的“嘀嗒”声，发现其精度比之前最精确的时钟高出10万倍。物理学家小组通过将锶原子钟与含有钍核的晶体耦合，成功地展示了核心技术，有望开辟超精密计时的全新领域。标的：天奥电子(sz002935)、东土科技(sz300353) 公告精选【重大事项】 10连板科森科技：目前公司通过外购结构件用于折叠屏手机铰链的组装 5连板伟时电子：公司自身不生产VR终端产品及空中成像的相关产品 2连板锦江在线：智能出租车模式目前尚处于实验性阶段对公司基本不产生收入 2连板大众交通：智能网联汽车模式目前尚处于实验阶段老百姓：未收到有权机关对公司的任何调查或者配合调查文件诺德股份：因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案告知书红日药业：公司及相关人员收到天津证监局警示函楚天科技：高级管理人员因涉嫌职务侵占罪被拘留传音控股：财务负责人肖永辉被留置并立案调查广西能源：拟转让桂东新能源100%股权西域旅游：控股股东签署表决权委托意向协议控制权拟变更热景生物：股东拟转让1.08%股份铜陵有色：拟3.77亿元购有色财务公司21%股权圣诺生物：拟3000万元认购坦桑尼亚Africa Bio Chem Co.Ltd22.78%股权正丹股份：拟在马来西亚投资不超过8000万美元建设生产基地亚辉龙：产品取得IVDR CE认证东方精工：终止分拆所属子公司百胜动力至创业板上市节能风电：拟投资15.23亿元建设200MW风电项目东威科技：签订1.31亿元销售合同思林杰：筹划发行股份及支付现金购买资产股票停牌 *ST富润：股票核查完成 9月9日复牌华铭智能：收到中国证监会立案告知书 ST旭电：公司及控股股东涉嫌信披违法违规被证监会立案节能铁汉：拟终止资产重组事项 ST旭蓝：因涉嫌信息披露违法违规公司及公司控股股东被证监会立案【业绩速递】温氏股份：8月销售肉猪收入58.63亿元正邦科技：8月生猪销售收入4.56亿元东瑞股份：8月生猪销售收入1.49亿元环比上升18.76% 中梁控股：8月合约销售金额约13亿元新城控股：8月份实现合同销售金额约25.01亿元【增减持】珈伟新能：控股股东计划增持不低于6000万元股份逸飞激光：股东怡珀新能源等计划减持不超过4%股份泰坦科技：股东拟减持不超过2%公司股份首创证券：股东拟减持不超过1%公司股份昱能科技：股东嘉兴汇英拟减持不超过0.96%股份索菱股份：高新投集团拟减持不超3%公司股份博杰股份：部分控股股东、实控人及一致行动人拟合计减持不超3%公司股份科捷智能：股东拟减持不超过2%公司股份【回购】辽港股份：拟回购4.2亿-8.4亿元股份广东明珠：拟回购1.5亿至2.365亿股用于员工持股计划或股权激励铜陵有色：拟回购2亿元至3亿元股份用于转债西典新能：董事长提议5000万元—1亿元回购公司股份迈得医疗：拟以1500万元至3000万元回购股份交易提示【新股申购】众鑫股份（沪市主板）申购代码：732091 股票代码：603091 发行价格：26.50 发行市盈率：11.86 【可转债申购】【可转债交易提示】【限售解禁】

金融界09-07 07:48

【欧股收评】欧洲股市本周下跌2.5%，为8月初以来最大跌幅

劳斯莱斯控股下跌3.18%，投资者关注欧盟航空安全局下令对劳斯莱斯进行检查的消息，该公司为空中客车A350-1000飞机制造发动机，该飞机被多家航空公司使用。此前，一架从香港飞往苏黎世的国泰航空A350航班因燃油系统起火而被迫降落，引发了全机队的检查和大量发动机部件的更换。

Sissi09-07 01:18

欧元区经济增速放缓，二季度GDP不及预期，欧央行将保持季度降息步伐？

周五，欧盟统计局数据显示，今年第二季度欧元区经济增速略低于之前的预期。数据公布后，欧股集体走低。欧洲斯托克50指数现跌0.51%，德国DAX指数跌0.77%，英国富时100指数跌0.55%，法国CAC40指数跌0.45%。 GDP增速放缓数据显示，欧元区第二季度国内生产总值 (GDP) 环比增长 0.2%，低于之前预测的 0.3%；欧盟第二季度经济环比增长 0.2%。上一季度，两个地区的GDP均增长了0.3％。欧元区和欧盟的年度GDP增长率与之前的预测持平，分别为 0.6% 和 0.8%。而上一季度欧元区增长0.5%，欧盟增长0.7% 。分成员国来看，GDP 环比增幅最高的国家是波兰（+1.5%），其次是希腊（+1.1%）和荷兰（+1.0%）。降幅最大的国家是爱尔兰（-1.0%）、拉脱维亚（-0.9%）和奥地利（-0.4%）。细分来看，欧元区第二季度家庭最终消费支出下降 0.1% ，欧盟家庭最终消费支出增长 0.1% （上一季度欧元区家庭最终消费支出为 +0.3% ，欧盟家庭最终消费支出为 +0.4% ）；欧元区政府最终消费支出增长了 0.6% ，欧盟政府最终消费支出增长了0.7% （上一季度两个地区均为 +0.1%）；欧元区固定资本形成总额下降了 2.2% ，欧盟下降了 1.8% （此前分别为 -1.8% 和 -1.7%）；欧元区和欧盟出口均增长 1.4% （欧元区增长 1.1% ，欧盟增长 0.7% ）；欧元区进口增长0.5% ，欧盟进口增长0.6% （此前分别为-0.6%和-0.5%）。就业增速也放缓第二季度，欧元区就业人数环比增长0.2% ，欧盟就业人数环比增长0.1% 。今年第一季度，两个地区的就业人数均增长了 0.3%。与去年同期相比，2024年第二季度欧元区和欧盟的就业率均增长了0.8%，而第一季度欧元区就业率增长了1.0%，欧盟就业率增长了0.9% 。 2024年第二季度，欧元区工作时间环比增加0.2%，欧盟工作时间增加0.1% 。与去年同期相比，欧元区工作时间增加1.4%，欧盟工作时间增加1.2% 。分成员国来看，第二季度，爱尔兰、立陶宛（均为 +1.1%）和爱沙尼亚（+0.8%）的就业人数增幅与上一季度相比最高。就业人数降幅最大的国家是罗马尼亚（-0.5%）和芬兰（-0.4%）。根据经季节性调整的数据，欧盟统计局估计，2024年第二季度欧盟就业人数为2.186亿，其中欧元区就业人数为1.701亿。另外，欧元区第二季度工资增长也放缓。据欧盟统计局的数据计算，第二季度员工人均薪酬增长了4.3%，低于今年前三个月的4.8%。欧洲央行在6月曾预测增长为5.1%。虽然最近几个月通胀有所放缓，但服务业（工资在其中发挥着更大的作用）的压力依然顽固。不过，最近的数据比较乐观，显示上季度协商工资明显放缓。欧央行下周降息？面对欧元区经济的疲软，欧洲央行在6月已经实施了一次降息，并表示未来将采取谨慎态度。市场普遍预计，欧央行可能会在下周继续降息，但降息的具体幅度和节奏仍存在不确定性。受访者预测，欧洲央行将在9月继续降息，延续自6月以来每季度一次的降息节奏，直至明年9月份将利率降至2.5%。牛津经济研究院经济学家奥利弗.拉考表示，鉴于劳动力市场疲软的迹象，欧洲央行对通胀前景的信心可能会增强。但考虑到市场定价，欧洲央行理事会可能会试图增加一些强硬的语气，以保留10月份不降息的选择权。花旗策略师也表示，欧洲央行下周极有可能降息25个基点，但它可能会委婉地提醒人们，与美联储不同，欧洲央行没有背负就业和通胀的双重使命。欧洲央行可能还会提醒投资者，欧元区的通胀尚未完全克服，因为服务价格通胀具有粘性，这意味着目前不太可能加速降息。简而言之，10月份降息不在计划之中。无论如何，它应该更多地取决于10月2日欧元区HICP数据，而不是即将公布的美国就业数据。

格隆汇09-06 19:03

8月非农低于10万、失业率意外上升！荷兰国际集团展望：美联储9月降息50个基点

预期总理职位将由温和派担任，而且最近对欧盟政治发展的敏感度非常低，德国大选意外就是一个例子。 ING指出，在未来几个月紧张的欧盟预算季到来之前，巴尼耶的任命可能对欧元有利。候选人最终被选中，这表明法国议会中较为边缘的政党正在开放对话。“但最终，欧元将更多地对法国令人担忧的财政状况做出反应，而不是预期，在预算谈判和各党派的优先事项出现更多明朗之前，我们还没有准备好将其列为欧元/美元的利多因素。” “目前，欧元交易仍严格受美国宏观经济形势影响。根据我们上述情景分析，欧元/美元今日的潜在波动范围很大。如果我们的非农12.5万就业人数，4.4%失业率预测正确，欧元/美元可能大幅回升至1.11-1.12的上半部分，这可能是9月18日FOMC会议的主流区间。” 欧元区日历周五几乎不会对欧元产生影响，预计第二季国内生产总值(GDP)与就业最终数据不会进行修订，无论如何，这些都是回顾性指标，不会影响欧洲央行下周可能降息25个基点的路径。加元：关注更多就业疲软迹象本周，汇市谈论了很多关于加拿大的事情，因为加拿大央行周三宣布了普遍预期的25个基点降息。加拿大央行的这一举动并没有对市场产生重大影响，而美元/加元在宣布降息后不久的暴跌主要是由于美国JOLTS数据疲软。周五，加拿大与美国同时发布就业数据。加拿大就业人数的共识为25000，与过去几个月一致。在两次负面数据公布后，共识并未下调，这一事实告诉我们，它并不是一个真正可靠的预期基准。 “顺便说一句，在这个阶段，查看失业率数据可能更有参考价值。我们预计失业率将从 6.4% 上升至 6.5%，这与普遍预期一致。请记住，1月份失业率是5.7%，如果失业率再上升一个百分点，市场将预期加拿大央行将连续降息，”ING补充道。 “美国就业数据对美元/加元的影响可能大于加拿大就业数据。然而，我们仍然认为，随着该货币对接近1.345关口，其价值越来越低。最终，如果美国宏观消息疲软，加元的表现应该会逊于大多数其他高贝塔值货币。”#VIP会员尊享#

小萧09-06 15:46

会员

CPT Markets 外汇评析：日央坚称续推进货币政策调整！美劳动力市场降温，市场押注9月更大幅度降息！

，重新回到1.1100关口上方。在7月欧盟零售销售未达到预期目标后，欧洲经济数据几乎没有为价格提供额外支撑。零售销售年比数据差于预期，截至7月的年度零售销售为[1]0.1%，与上次修正后的-0.4%收缩相比，未能达到预期反弹至0.1%。周四美国发布的ADP数据显示，美国8月净新增就业9.9万，低于7月修正后的11.1万，远低于预期的14.5万。周五交易者将重点关注本周的重头戏-八月非农就业报告。技术面分析： CPT Markets分析师认为，欧元/美元在底部形成了W型反转型态后价格成功反弹至1.11上方。这可能显示自1.1200的回调已完成至1.1025，并将带来进一步上涨以重新测试该高点。反之，若回到1.11下方盘整则将继续维持下跌趋势。阻力位: 1.12008 支撑位: 1.10400 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，在美国公布好坏参半的经济数据后，衡量美元兑一篮子六种货币的美元指数（DXY）出现波动。劳工数据显示该产业疲软，而服务业数据强劲。周四美国发布的ADP数据显示，美国8月净新增就业9.9万，低于7月修正后的11.1万，远低于预期的14.5万。衡量商业活动的ISM服务采购经理指数（PMI）有所改善。该指数从7月的51.4升至51.5，高于市场普遍预期的51.1。由于美国经济前景好坏参半，劳动市场降温的迹象使得投资人押注9月更大幅度的降息。周五交易者将重点关注本周的重头戏-八月非农就业报告。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数仍然维持着自106.2开始的下跌趋势。下跌方面，目前美元指数的支撑位于101.00、以若成功突破下一个目标将是8月底的低点100.52。相反，上涨方面的阻力则位于101.926。阻力位: 101.926 支撑位: 100.901 道琼指数(US30)：新闻事件：道琼工业指数(DJIA)周四下跌400点，在美国就业数据低于预期后本周第二次下跌。尽管股市在交易后半段开始收复跌幅，但道琼指数当天仍难以恢复持平。周四美国发布的ADP数据显示，美国8月净新增就业9.9万，低于7月修正后的11.1万，远低于预期的14.5万。衡量商业活动的ISM服务采购经理指数（PMI）有所改善。该指数从7月的51.4升至51.5，高于市场普遍预期的51.1。由于美国经济前景好坏参半，劳动市场降温的迹象使得投资人押注9月更大幅度的降息。周五交易者将重点关注本周的重头戏-八月非农就业报告。技术面分析：道琼工业平均指数再次测试了近期的低点，跌破了40800的支撑。如果该指数继续看跌修正，那么其目标将是整数价格40000点。阻力位: 41385.18 支撑位: 40000.00 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited09-06 14:17

Telegram创始人被捕后首发声：Telegram并不完美但坚守原则

，原因有几点： 1、Telegram在欧盟有正式代表接受和回复欧盟的请求，其邮箱地址在网上公开可查。 2、法国当局有多种方式可以联系到我寻求帮助。作为法国公民，我是迪拜法国领事馆的常客。我还曾帮助他们与Telegram建立热线来应对法国的恐怖威胁。 3、如果一个国家对某互联网服务不满意，通常的做法是对该服务本身提起法律诉讼。用智能手机时代前的法律来指控平台CEO对第三方行为负责是一种误导。平衡隐私和安全并不容易。你必须在隐私法律和执法要求之间、在地方法律和欧盟法律之间找到调和点，还要考虑技术上的限制。作为平台，你希望全球的流程一致，同时确保在法治薄弱的国家不被滥用。我们一直致力于与监管机构沟通，寻找合适的平衡。是的，我们坚守我们的原则：我们的经验源于我们保护专制政权下用户的使命。但我们一直乐于对话。有时，我们无法与一个国家的监管机构就隐私和安全的平衡达成一致。在这种情况下，我们准备离开那个国家。我们已经这样做过很多次了。当俄罗斯要求我们交出“加密密钥”以进行监控时，我们拒绝了——Telegram因此被禁。在伊朗要求我们封锁和平抗议者的频道时，我们拒绝了——Telegram也因此在伊朗被禁。我们准备离开与我们的原则不兼容的市场，因为我们不是为了赚钱而做Telegram。我们的动力是带来善意，并捍卫人们的基本权利，尤其是在这些权利受到侵犯的地方。这并不意味着Telegram是完美的。甚至连当局不清楚应该将请求发往何处这一事实，也表明我们需要改进。但媒体上某些关于Telegram是无政府主义天堂的说法绝对不真实。我们每天都会删除数百万个有害的帖子和频道。我们每天发布透明度报告，并且与NGO组织有直接的热线以更快处理紧急的审核请求。然而，有人说这还不够。Telegram的用户数量突然增加到9.5亿，带来了成长的烦恼，也让犯罪分子更容易滥用我们的平台。这就是为什么我将确保在这方面显著改进作为我的个人目标。我们已经在内部启动了这一进程，我将很快与大家分享更多进展。我希望八月的事件能让Telegram以及整个社交网络行业变得更安全、更强大。再次感谢大家的支持和美好。来源：金色财经

金色财经09-06 12:53

KVB市场分析 | 9月6日：受投资者谨慎情绪和经济信号疲软的影响，比特币价格已降至本月的最低水平

需继续疲软才能维持预期。与此同时，7月欧盟零售销售数据低于预期，对欧元的支持有限。技术分析: 买家继续介入维持欧元/美元稳定，尽管强劲反弹尚未启动。该货币对曾在上周初达到13个月高点1.1200美元以上，但美元近期疲软使交易者难以维持看涨前景。欧元/美元仍高于200日指数移动均线（EMA）的1.0845美元。尽管处于看涨区域，但卖家压力增加，目标略高于50日均线EMA的1.0956美元。产品: BTC/USD 预测: 下降基本分析: 由于对经济前景的担忧，投资者撤离全球高风险资产，比特币价格跌至一个月低点。比特币一度跌破56,000美元，随后略有回升，交易价格为56,308.32美元。其他主要代币如以太坊也出现下跌。全球经济疲软的信号让投资者感到不安，导致全球股市经历自8月5日以来最差的时期。此种负面情绪蔓延至加密货币市场，交易者等待周五的美国就业报告，以判断经济是否进一步放缓。其他警示信号包括芝加哥商品交易所比特币期货未平仓合约降至5月份以来的最低水平。同时，美国比特币ETF（交易所交易基金）经历自6月份以来最长的资金净流出期。技术分析: 尽管8月份比特币在56,796美元的支撑位出现了看涨反应，但未能显著上涨。比特币再次测试该支撑位，RSI（相对强弱指数）跌破50.00线，表明下行风险大于收益。关键支撑位为51,948美元，进一步下行风险指向47,963美元。比特币价格也在200日均线SMA（简单移动平均线）58,009美元下方徘徊，这是一种看跌信号。若未找到强有力的支撑，比特币可能继续承压，除非突破56,000美元和200日均线。免责声明: KVB Prime Limited提供的市场分析仅供信息目的，并不应被视为投资建议或买卖任何金融工具的推荐。外汇和其他金融市场交易涉及重大风险，过去的表现不能作为未来结果的指示。 KVB Prime Limited不保证所提供的市场分析的准确性、完整性或及时性。内容可能随时变更，可能不会始终反映最新的市场发展或情况。客户和读者对自己的投资决策负有全部责任，并应在进行任何交易或投资决策之前寻求独立的金融咨询专业人士的意见。KVB Prime Limited对使用或依赖所提供的市场分析而导致的任何损失、损害或其他责任概不负责。通过访问或使用KVB Prime Limited提供的市场分析，客户和读者确认并同意本免责声明的条款。交易风险警示: 通过保证金进行交易涉及使用杠杆机制的产品，具有高风险，并且绝对不适合所有投资者。在您的投资上没有盈利的保证，因此要警惕那些在交易中保证盈利的人。如果您没有准备承担损失，请不要使用资金。在决定进行交易之前，请确保您了解所涉及的风险，并考虑您的经验。更多信息，访问： www.kvbplus.com 需要帮助？发送邮件至：support@kvbplus.com

KVB09-06 11:48

市场行情突然剧烈震荡！欧洲黑天鹅传巨响 Telegram创始人“被捕”首发重磅声明

因有以下几点，第一，Telegram在欧盟有一位正式代表，负责接收并回应欧盟的请求。其电邮地址对所有搜寻Telegram EU address for law enforcement的欧盟人士公开。” “第二，法国当局有多种方式可以联系我来请求协助。作为法国公民，我经常造访位于杜拜的法国领事馆。之前他们询问时，我还亲自协助他们与Telegram建立了一条热线，专门处理法国境内的恐怖主义威胁。” “第三，如果一个国家对网际网路服务不满，通常的做法是对该服务本身采取法律行动。使用智能手机时代之前的法律，指控首席执行官对第三方在其管理的平台上犯下的罪行负责，这种做法是错误的。建设技术本来就已经非常困难。如果创新者知道自己可能会对工具的潜在滥用负责，那么没有人会愿意开发新工具。” (来源:Telegram) 杜罗夫指出，在隐私与安全之间建立平衡并不容易。“你必须协调隐私法与执法要求，以及本地法律与欧盟法律。还需要考虑技术上的限制。作为一个平台，你希望流程在全球保持一致，同时也确保它不会在法治薄弱的国家被滥用。我们一直致力于与监管机构进行对话，以找到合适的平衡。” “是的，我们坚守我们的原则，我们的经验来自于保护用户免于威权政权侵害的使命。但我们也一直对对话持开放态度。” 杜罗夫做出2点关键表态，即强化打击非法行为，以及将退出不兼容市场。杜罗夫继续写道：“有时，我们无法与某个国家的监管机构达成隐私与安全之间的正确平衡。在这些情况下，我们准备离开那个国家。我们已经多次这样做。当俄罗斯要求我们交出‘加密密钥’以进行监控时，我们拒绝了，结果Telegram在俄罗斯被禁。” “当伊朗要求我们封锁和平抗议者的频道时，我们也拒绝了，结果Telegram在伊朗也被禁。我们准备离开与我们的原则不相符的市场，因为我们这样做并不是为了赚钱。我们的动力来自于行善并保卫人们的基本权利，特别是在那些这些权利受到侵犯的地方。” (来源:Telegram) “所有这些并不代表Telegram是完美的。甚至当局对于应该将请求发送到哪里感到困惑，这也是我们需要改善的地方。但某些媒体宣称Telegram是某种无政府主义的天堂，这绝对是不真实的。我们每天都会删除数百万条有害的贴文和频道。我们也会发布每日的透明报告。我们还与非政府组织保持直接热线，以便更快地处理紧急的审核请求。” “然而，我们听到有声音说这还不够。Telegram用户数突然增至9.5亿，导致平台增长过快，这让犯罪分子更容易滥用我们的平台。这就是为什么我把确保我们在这方面显著改进作为我的个人目标。我们已经在内部启动了这个过程，我会很快与大家分享更多的进展细节。” “我希望8月的事件能够让Telegram和整个社交网路行业变得更加安全和强大。再次感谢大家的爱与支持，以及有趣的表情包。” (来源:Telegram)

小萧09-06 10:37

蔚来汽车2024Q2业绩电话会议分析师问答

们将在阿联酋开店并开始在那里送货。这是欧盟关税导致你们从欧洲向中东方向转变的信号吗？另外，你们的一位同行目前已将其 10% 以上的销量销往海外市场。您认为这可以作为你们未来一两年海外扩张的基准吗？李斌谢谢你的提问。关于第一个问题，关于ET9，我们仍然在按照计划进行ET9的上市准备，我们没有对这款产品的SUD做任何改变。但与此同时，正如你所知，ET9配备了许多新技术，包括线控转向、全主动悬架、自研芯片以及SkyOS，所以我们需要不遗余力地确保和准备明年这款产品的成功上市。关于你提到的第二个问题，关于我们国际扩张的问题，我们的方向没有改变。是的，由于欧洲的关税，现在从中国向欧洲销售或出口的成本变得更高了。所以我们将专注于我们已经启动的现有的五个欧洲市场。我们也知道，在欧洲市场建立蔚来这样一个高端品牌也需要更长的时间，我们对此非常有耐心。但与此同时，这并不意味着我们已经停止了在那里的活动。今年早些时候，我们刚刚在阿姆斯特丹开设了我们的蔚来之家，我们仍在欧洲安装和部署我们的换电站。所以我们仍将保持同样的计划。关于进入阿联酋市场，大家可能知道，去年我们从阿布扎比政府获得了 30 亿美元的战略投资。进入阿联酋市场也是计划的一部分。我们将与阿联酋的战略合作伙伴一起，向当地市场提供我们的产品和服务。从明年开始，一个很大的不同是，我们不仅拥有 NIO 品牌和产品，还有来自 ONVO 和 Firefly 的产品，这些产品更适合全球市场。这样一来，我们实际上会更加积极地进行国际扩张。但与此同时，我们也需要在投资规模和效率之间保持良好的平衡，以确保我们以更聪明、更高效的方式进入全球市场。谢谢。 Paul Gong 谢谢。太好了。操作员谢谢。您的下一个问题来自美国银行的李明勋。请继续。李明勋我也有两个问题。我的第一个问题与整体宏观更相关。那么在您看来，未来几年中国电动汽车市场的潜在增长率是多少？因为我认为最近一些投资者预计电动汽车渗透率仍将下降，因为目前电动汽车渗透率已经很高了。那么在您看来，未来三年电动汽车渗透率是多少？是的。这是我的第一个问题。我的第二个问题是关于 Firefly 的管道。那么现在，你们会在 2025 年为 Firefly 推出一到两款车型吗？谢谢。这是我的两个问题。李斌谢谢你的提问。如果你看看整个乘用车市场，今年上半年，它增长了约 3.6%。实际上，从长远来看，如果你看看中国的总 [BEV] (ph) 保有量，它有 2000 万到 3000 万辆。所以这已经是一个非常可观的数字了。它肯定会继续增长，但可能不会增长得非常快。BEV 细分市场或 BEV 市场出现轻微下滑也是正常的。但即便如此，中国市场仍将是世界上最大的乘用车市场。就新能源汽车的渗透率而言，它已经超过了 50%。我认为它将继续增长，甚至会以更快的速度增长，因为对于 ICE 成本（[听不清]）而言，用 BEV 或 [听不清] 替代，一旦超过这个 50% 的保持点，增长速度就会快得多。我们可以以挪威为例。它的渗透率最初实际上是以 50% 的速度增长，然后迅速增加到 80% 和 90%。对于中国来说也是如此，我相信在两到三年内，新能源汽车在新车销售中的渗透率将超过 80%。如果我们看看中国的内燃机汽车，实际上它们已经进入了一个不可持续的循环或恶性循环，因为许多内燃机品牌都必须降价以保持其市场份额，无论是高端品牌还是大众市场品牌，无论是来自中国的品牌还是其他国家的品牌。许多内燃机汽车为了争夺市场份额而降价。但是，随着它们降价，经销商的利润和利益也会受到损害，品牌形象以及产品剩余价值也会受到损害。因此，它们更难在自己的细分市场中保持强大的市场份额。因此，它们的市场份额下降速度比应有的速度还要快。近年来，我们已经看到韩国品牌如现代、起亚、福特和通用的市场份额大幅下滑。而近年来，日本品牌如丰田、本田和日产也在进入这一领域。因此总体而言，我们认为这些合资品牌的燃油车成本在未来的竞争中将面临相当大的困难。而当他们失去一些市场份额时，他们的市场份额通常会被其他新能源汽车品牌夺走，包括来自中国和欧洲的品牌。因此，从这个角度来看，我相信新能源汽车的渗透率将以相当快的速度增长，甚至比我们预期的还要快。关于你的第二个问题，是的，我们将从2025年开始交付Firefly的产品。我们的产品准备工作进展顺利。操作员谢谢。您的下一个问题来自中金公司的常星。请继续。常星好的。感谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于我们蔚来汽车的操作系统 SkyOS，该系统已于 7 月发布。因此，它非常全面地展示了我们软件自主开发的能力。您能否介绍一下——并询问更多细节，那么我们面临的技术挑战和工作优势是什么？新系统还能为我们的产品带来哪些改进？这是第一个问题。第二是关于其他收入，毛利率。我们已经看到第二季度的毛利率大幅提高。那么如何理解这些主要驱动因素？我们对未来利润率改善趋势和持续性的预测是什么？因此，随着我们销量的增长，我们是否可以看到我们的——尤其是充电和电池更换业务，将来能够盈利？李斌谢谢你的提问。关于SkyOS，它是世界上第一个全域汽车操作系统。这是SkyOS的特别之处，也是我们在开发SkyOS时面临的困难或挑战，因为当涉及到智能电动汽车时代时，我们不能再使用碎片化的操作系统来管理汽车的电动架构了。有了这些，我们开发了 SkyOS。它分为三个级别。最底层是 SkyOS-H，即虚拟机管理程序。中间层是 SkyOS 的 4 个内核。最顶层是 SkyOS 中间件。因此，我们开发了非常全面的解决方案。我们花了四年时间，每月花费 20,000 美元完成了这项伟大的工作。从其好处来说，SkyOS 无疑使汽车更加安全可靠。它还使系统更加稳定，并帮助我们实现更高效的研发过程和迭代过程。它还帮助我们解决了智能电动汽车面临的问题，如巨大的数据吞吐量、域-成本域融合以及通信延迟，因为我们知道，仅仅通过开发应用程序和年度适配是不可能实现这种好处的。我们需要在基础层面做一些事情，我们很高兴我们已经做到了。SkyOS 将应用于我们的品牌，包括 NIO ONVO 和 Firefly。我们可以说 SkyOS 是我们未来产品和发展的软件基石。至于收入，第二季度其他销售的亏损，我们在第二季度大幅缩小了其他业绩的亏损。这主要是因为两个原因。我认为在第二季度，我们改善或增加了用户交付量。实际上，有两个原因。首先，我们提高了盈利能力和售后市场来源的效率。今年早些时候，也就是 2 月 20 日，我们发布了 2024 年 [听不清] 服务政策。有了新政策，我们的售后服务变得更加高效，利润也更高。其次，我们还将终身免费换电与车辆销售脱钩。这样一来，越来越多的用户，尤其是新用户必须为换电服务付费。这也帮助我们提高了换电相关服务的收入和利润。至此，我们在其他销售上的亏损已经明显收窄，并且我们相信，未来随着我们用户总量和销量的不断增长，尤其是ONVO产品的上市和交付，其他销售的盈利能力也会越来越强，我们期待这部分业务能够实现盈亏平衡甚至盈利。至于换电服务或一般换电站的盈利能力，如果我们看单个换电站，如果它每天可以提供超过 60 次换电，它本身就能盈利——与此同时，如果我们对所有换电服务收取相同的超级充电费用，那么单个换电站就能实现盈亏平衡。目前，在中国，我们有 2,500 多个换电站，平均每个换电站每天可以完成大约 30 到 40 次换电。因此，从 30 次到 40 次再到 60 次，我们距离让换电站实现盈亏平衡并不远。但与此同时，我们在换电业务上仍然遭受损失。这主要有两个原因。第一，在早期，对于蔚来产品的早期采用者，我们为其中许多用户提供了终身免费的换电，这实际上加重了换电站和换电服务的成本负担。第二，随着我们业务和网络的推广，我们也意识到换电站的网络效应实际上对销量的提升有着非常显著的意义。在这种情况下，我们更积极地安装换电站，甚至在实际需要之前就安装。所以这些提前部署的换电站也给业务带来了额外的损失或负担。所以总体来说，如果单看换电站本身，其实距离盈亏平衡和盈利并不远，但是考虑到它对销量的实际贡献，我们决定提前布局很多换电站，这就造成了业务上的损失。常星谢谢。非常清楚。操作员谢谢。现在没有其他问题了，我想将电话转回给公司，请他们做最后发言。陈睿再次感谢您今天加入我们。如果您还有其他问题，请随时通过我们网站上的联系信息联系 NIO 的 IR 团队。电话会议到此结束。您现在可以挂断电话了。谢谢。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券09-06 10:25

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