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周评:太恐慌!抛售风暴席卷全球,股债双杀,美元暴拉 一切都因为它……
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(VIX)周一触及七周高点,因美联储和
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更激进加息的风险不断上升。 鲍威尔在美联储杰克逊霍尔研讨会上发表讲话时指出,可能需要在一段时间内实施限制性货币政策,以遏制高通胀,并告诫不要过早放松货币政策。他还警告说,这可能给家庭和企业带来经济痛苦。 对投资者来说,在充满挑战的一年里,鲍威尔的表态是最新的挫折。市场希望明年美联储将转向降息。美联储本周还将加快缩减其近9万亿美元资产负债表的步伐。其他风险包括中国经济放缓、欧洲能源危机以及俄罗斯继续在乌克兰的战争和切断天然气供应。 “鲍威尔的言论支持了在较长时间内提高联邦基金利率的定价,”法国兴业银行的货币策略师Kenneth Broux说,“认为美联储将在2023年中期开始降息的假设还为时过早。” “市场受到惊吓,因为他们担心美联储可能会造成硬着陆——他们会提高利率,导致经济衰退,这将对经济和企业利润造成真正的痛苦,”Zuma Wealth LLC首席投资官Terri Spath说。 颇具影响力的纽约联储主席威廉姆斯周二表示,美联储可能需要将政策利率“略高于”3.5%,并维持到2023年底。 另外,里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示,央行将“采取一切必要措施”遏制通胀。 与此同时,亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)称,抑制通胀的责任“不可动摇”,但他也表示,如果物价降温,他愿意放慢加息步伐。在此之前,主席杰罗姆·鲍威尔上周发表了讲话。 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周三表示,美联储需要在明年年初之前将利率提高到4%以上,然后保持在这一水平,才能将过高的通胀率降至美联储的目标水平。 “过早宣布战胜通胀‘猛兽’将是一个错误,”梅斯特说道,“这样我们很可能会回到上世纪70年代那种‘走走停停’的货币政策阶段,那段时期对家庭和企业来说代价非常的大。” 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示,距离通胀回落到2%目标,美联储“还有很长的路要走”。此外,新近上任的达拉斯联储主席洛根加入鹰派行列,并表示:“恢复价格稳定是第一要务。” 这是美国政策制定者发出的一系列鹰派信息中最新的一条。货币市场也反映出,随着官员们加大力度遏制通胀,
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将在10月份之前收紧货币政策125个基点。 “我们仍然认为,美联储将在年底前再加息100个基点,如果通胀没有按照我们的预期放缓,可能还会加息100个基点。”瑞银全球财富管理的首席投资官Mark Haefele说。“鉴于利率可能在更长时间内保持在较高水平,我们的基本预测是,未来一年将出现进一步的波动、盈利评级下调以及高于预期的违约率。” 美国银行援引EPFR Global的数据称,投资者也在快速撤出全球股票基金,截至8月31日当周的资金流出规模为年内第四大。 “在未来几周和几个月的这种环境下,我们没有太多理由看多。”摩根大通资产管理公司的全球市场策略师Meera Pandit在彭博电视上说。“然而,当我们考虑到更长期的前景和更长期的投资者时,这些都是可以在长期取得成效的水平。” “市场高度关注的是,美联储在加息周期中将采取多大的力度,”HYCM首席外汇分析师Giles Coghlan表示。他指出,自美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)上周在杰克逊霍尔央行会议上发表讲话以来,加息预期已经强化。 他补充称,市场担心“中国经济放缓,欧元区经济衰退,以及美联储立场强硬”。 非农信息量巨大,市场坐上疯狂过山车 周五,美国劳工统计局公布的报告显示,美国8月非农就业人口增加31.5万人,略高于预期的30万人,远低于7月的52.8万人,增幅创去年12月以来最小,就业人数连续20个月增长。 与此同时,失业率录得3.7%,高于预期和前值3.5%,时隔7个月首次上升。劳动参与率为62.4%,高于市场预期的62.2%,前值为62.1%。 时薪涨幅也出现下降,8月平均每小时工资环比增长0.3%,低于市场预期的0.4%,前值为0.5%;同比增长5.2%,低于市场预期的5.3%,前值为5.2%。 非农就业人数和失业率“一好一坏”,非农就业人数与市场预期相差不大,因此被迅速消化。而失业率算是一个“滞后指标”且处于历史低位附近,所以并没有被重视。只需要记住,这两个数据给人的整体感觉——就业增长放缓。 这次市场炒作的焦点是“平均时薪”和“劳动力参与率”这两个分项数据。“平均时薪”差于预期,代表通胀正在降温;劳动力参与率上升,代表越来越多的人回到劳动力市场,这有助于缓解市场的吃紧状态。这两个数据都是美联储所期望看到的(朝着美联储希望的方向发展),减少了美联储大幅加息的必要性。 结合以上两点,一方面就业市场正在降温,另一方面,通胀压力减弱和劳动力吃紧状态缓解,均如美联储所愿。华尔街解读出的基本信息是劳动力市场可能开始降温,美联储可能不必如此激进的行动。 芝商所 ( CME ) 利率观察工具Fed Watch显示,市场预计美联储9月加息75基点的可能性为64%,略低于报告公布前的70%。不过,正如美联储官员此前一直暗示的那样,8月CPI数据将提供更具影响力的指引。 非农数据公布“那一刻”:标普500指数期货上涨,美元下跌,黄金上涨,美债收益率下跌——这是市场在非农数据公布后的下意识反应。收盘后市场的走势:美国股市收盘下跌(三大股指均跌逾1%),美元反弹(收复当日所有跌幅),黄金尾盘下跌,美债收益率收于当日最低点。 对于市场反应,研究机构22V Research 创始人Dennis DeBusschere表示:“这对当日的风险资产有利,因为它降低了美联储不得不将加息预期推高的可能性。话虽如此,追逐市场是艰难的,因为对于美联储而言,(劳动力)需求似乎仍然强劲。因此,他们不太可能大幅放松金融环境。这限制了这个数字(非农新增就业)的上升空间。请记住,这个数字仍然相当强劲。” 投行Macro Risk Advisors首席技术策略师 John Kolovos对市场反应发表了这样的看法:“由于就业人数略高于预期,失业率较高,平均时薪略弱,市场初步反应较高证实了市场情绪在即将发布时过于悲观。他认为,之后标普500指数可能会反弹至4055点,而且仍有可能达到4220点。 美国前财长萨默斯在接受彭博电视采访时表示,美国失业率最终可能要从8月的3.7%升至6%以上,才能让通胀率回落到美联储的2%目标水平。 萨默斯说,有一种趋势是夸大劳动参与率在帮助通膨降温方面的影响力,人们认为这是额外的劳动力供应,但他们忘了就业增长会增加收入、增加消费支出,进而提振劳动力需求。他又重申,如果美联储在失业率没有接近或超过6%的情况下,就能让通胀率回到2%,那才叫出人意料。 下周展望 展望下周,数据面重点关注中美欧PMI服务业数据,同时下周包括美联储主席鲍威尔在内的美欧多位重量级官员将发表讲话。另外,
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、澳洲联储以及加拿大央行将公布利率决议。 具体来看,经济数据方面,周一可关注中国8月财新服务业PMI;法国、德国、欧元区、英国8月服务业PMI终值以及欧元区7月零售销售。周二美国8月Markit服务业PMI终值、美国8月ISM非制造业PMI将陆续出炉。周三澳大利亚第二季度GDP年率、中国8月贸易帐、德国7月季调后工业产出以及欧元区第二季度GDP年率终值将公布。 周四可重点关注美国上周初请失业金人数;周五中国8月CPI、加拿大8月就业人数是重点。 央行动态方面,下周欧美多家央行大佬将露面发表讲话,市场对此高度关注。同时多家央行将公布利率决议。 澳洲联储、加拿大央行以及
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将陆续公布货币政策会议结果,市场关注加息幅度。 下周四则是重中之重。美联储主席鲍威尔参加卡托研究所举办的有关货币政策的会议、美联储副主席布雷纳德就美国经济前景发表讲话、
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行长拉加德召开货币政策新闻发布会、澳洲联储主席洛威就经济和货币政策发表讲话。 财经事件方面,在英国,保守党的新领袖以及新首相将于周一宣布。博彩网站显示,外交大臣利兹·特拉斯对前财政大臣里希·苏纳克的支持率是10:1,所以这似乎是一个定局。 她誓言要取消原定于明年生效的企业税上调计划,并逆转近期国民保险的上调,这两项举措都将加剧通胀,给英国央行带来更大的加息压力。但这可能不足以拯救被股市下跌压垮的英镑。由于美联储承诺在通胀被压制之前维持高利率,本周量化紧缩进程加快一倍,且企业获利增长已经难以超过通胀,股市可能会面临更多痛苦。 在美国,周一是公共假日,这意味着美国股市将继续休市。
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厉害啦
2022-09-03
恐慌席卷全球!鲍威尔重磅来袭 下周金融市场重要指标和风险事件提醒(表)
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的美欧多位重量级官员将发表讲话。另外,
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、澳洲联储以及加拿大央行将公布利率决议。 具体来看,经济数据方面,周一可关注中国8月财新服务业PMI;法国、德国、欧元区、英国8月服务业PMI终值以及欧元区7月零售销售。周二美国8月Markit服务业PMI终值、美国8月ISM非制造业PMI将陆续出炉。周三澳大利亚第二季度GDP年率、中国8月贸易帐、德国7月季调后工业产出以及欧元区第二季度GDP年率终值将公布。 周四可重点关注美国上周初请失业金人数;周五中国8月CPI、加拿大8月就业人数是重点。 央行动态方面,下周欧美多家央行大佬将露面发表讲话,市场对此高度关注。同时多家央行将公布利率决议。 澳洲联储、加拿大央行以及
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将陆续公布货币政策会议结果,市场关注加息幅度。 下周四则是重中之重。美联储主席鲍威尔参加卡托研究所举办的有关货币政策的会议、美联储副主席布雷纳德就美国经济前景发表讲话、
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行长拉加德召开货币政策新闻发布会、澳洲联储主席洛威就经济和货币政策发表讲话。 财经事件方面,在英国,保守党的新领袖以及新首相将于周一宣布。博彩网站显示,外交大臣利兹·特拉斯对前财政大臣里希·苏纳克的支持率是10:1,所以这似乎是一个定局。 她誓言要取消原定于明年生效的企业税上调计划,并逆转近期国民保险的上调,这两项举措都将加剧通胀,给英国央行带来更大的加息压力。但这可能不足以拯救被股市下跌压垮的英镑。由于美联储承诺在通胀被压制之前维持高利率,本周量化紧缩进程加快一倍,且企业获利增长已经难以超过通胀,股市可能会面临更多痛苦。 在美国,周一是公共假日,这意味着美国股市将继续休市。
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厉害啦
2022-09-03
下周展望:技术面很危险!黄金几乎没有喘息机会 失守这一水平还要暴跌100美元
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央行决定 周四:美联储主席鲍威尔讲话;
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利率决议;美国上周初请失业人数
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厉害啦
2022-09-03
Kitco黄金调查:悲观情绪弥漫!市场几乎没有看涨的信心,黄金下周恐测试1700
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eszynski表示,下周加拿大央行和
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的货币政策决定或将部分夺走对美元的关注。 市场预期加拿大央行将升息50或75个基点。在欧洲,要求
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加息75个基点的呼声越来越高。 资产管理公司Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day表示,下周他看好黄金,因为欧元下周可能出现一些看涨的动力。他补充说,金价跌破1,700美元是过度的。 Day补充说,从长期来看,当投资者意识到全球央行将无法降低通胀时,黄金将重新焕发光彩。 “市场将开始明白,美联储和
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不可能在不引发严重衰退的情况下将通胀降至目标水平。这将对黄金有利,”他说。 看空方面,分析人士指出,黄金正徘徊在一个非常不稳定的水平。如果金价跌破1685美元,这可能标志着其多年牛市行情的结束。
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厉害啦
2022-09-03
决策分析:彻底乱了!股市大逆转、连跌三周 非农或无法改变美联储激进加息 北溪管道未按时恢复“雪上加霜”
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停电、配给和严重衰退。 投资者已经担心
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下周可能会加息75个基点。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall 表示,再加上天然气供应受限和美中紧张局势升级,这让投资者感到担忧。 他说:“交易员不想长期持有多头头寸。” 交易员们对七国集团为制裁俄罗斯而宣布的石油价格上限计划不屑一顾。燃料批发经销商TACenergy的分析师称,七国集团的举动在很大程度上是象征性的,因俄罗斯已证明有能力绕过制裁,并在8月创下了创纪录的出口量。 周五,在美国表示伊朗对核协议提议的最新回应“没有建设性”后,油价短暂反弹。交易员密切关注此次谈判,因为任何放松制裁的协议都可能让更多伊朗原油流入市场。截至8月份的三个月里,油价下跌了20%以上,抹去了俄乌冲突以来的所有涨幅。油价回落对欧佩克及其盟友构成挑战,各国石油部长定于下周一开会制定产量政策。
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Dan1977
2022-09-03
就业数据利好 美联储加息或成定局,美股连续第三周下跌!
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应和严重衰退又近了一步。 投资者已经对
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下周可能加息0.75个百分点感到担忧。CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示,再加上天然气供应受限和美中紧张关系升级,令投资者感到担忧。他说,交易员“不希望延长多头仓位,因此可能在长周末期间暴露头寸”。 利率上升可能影响经济增长的担忧已经令投资市场承压,全球债券市场因此进入了近一代人以来的首次熊市。衡量政府和投资级公司债券的彭博全球总回报指数(Bloomberg Global Aggregate Total Return Index)较2021年的峰值下跌超过20%。
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Sue
2022-09-03
TMGM:每日市场(09月02日)
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创纪录新高后,欧元区货币市场目前预计,
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加息75个基点的可能性约为80%。利率预期的上升推动欧元区各国政府债券收益率大幅走高,意大利10年期国债收益率自6月以来首次突破4%。 技术面:美元指数的强势拉升形成了对109.40双顶的突破,欧元也快速大阴线打压再次来到了0.99关口,H4级别上来看就是均线系统主导的快速下行,目前汇价开始有所回调,但整体的下行空头动能还是主导,考虑到今日晚间的非农,若非农表现良好则有望是的欧元跌破0.99关口。 第一阻力位:1.0010 第一支撑位:0.9910 第二阻力位:1.0050 第二支撑位:0.9870 基本面:英国5年期和20年期国债收益率有望创下自上世纪80年代开始记录以来的最大月度涨幅。 技术面:同欧元一样,英镑也是大阴线下行,不同点在于,英镑是已经形成了底部区间的跌破后的延续行情,且动能十足,H4级别上来看,单边下行过程当中的略有回调,因此日内策略依旧按照顺势思路,不着急追空,尤其是今天晚间有非农的情况下。 第一阻力位:1.1570 第一支撑位:1.1520 第二阻力位:1.1610 第二支撑位:1.1480 基本面:?日本央行委员中川纯子支持继续货币宽松。她表示,日本央行将在9月会议上决定疫情救助计划剩余部分的命运,并关注疫情对日本金融状况的影响。眼下,日本连续半个月日增新冠死亡病例超200例。 技术面:在突破139.4的双顶之后汇价走出了明显的上行,已经来到了140区间,各个级别上都是显示出了明显的多头格局,H4级别上基本上没有啥回调走势,小时级别就是踩着均线直接拉升的,因此日内策略继续延续顺势思路,再次明确一下,日本和美国巨大的政策差异是推高美日的驱动力。 第一阻力位:140.30 第一支撑位:139.70 第二阻力位:140.80 第二支撑位:139.30 基本面:基本面消息较少,依旧美元主导行情。 技术面:澳币昨日在形成了对0.6950位置的跌破后开始了明显的下行走势,最终也形成了对0.69关口的跌破,H4级别是个可以清楚的看到,汇价跌破后有一个小回调,随后便继续走低,因此整体的下行节奏保持的还是明显的空头结构,因此日内继续看空,但需要耐心等待非农后再入场。 阻力支撑位: 第一阻力位:0.6910 第一支撑位:0.6750 第二阻力位:0.6950 第二支撑位:0.6710 基本面:美联储博斯蒂克称美联储的政策旨在放缓经济,距离将通胀降至2%还有很长一段路要走。美国上周首次申领失业金人数为23.2万人,好于预期。亚特兰大联储GDPNow模型对美国第三季度GDP增速的预期升至2.6%。 技术面:昨日,金价终于跌破了1700,日线形态上则是明显的单边走低,因此不排除测试1680甚至是跌破,H4级别上来看,金价探底1688后开始小反弹,并形成了针刺形态,因此日内不排除有一定的反弹需求,但是整体上目前来看继续保持空头思路不变,晚间非农若表现良好则有可能使得金价测试1680 阻力支撑位: 第一阻力位:1709.00 第一支撑位:1688.00 第二阻力位:1715.00 第二支撑位:1680.00 基本面:欧佩克+联合技术委员会(JTC)预计2023年第四季度原油供应不足将扩大至180万桶/日。机构调查显示,欧佩克观察人士预计石油产量将保持稳定。 技术面:日线上原油继续快速的下行,并测试了86的位置,此位置就是之前油价水平位支撑,今日早盘开会回调,也显示出油价在此位置确实有着明显支撑,H4级别上来看,86的位置依旧是主要油价的重点,但是一旦跌破,下方几乎没有支撑,因此日内可以走右侧入场。 阻力支撑位: 第一阻力位:88.50 第一支撑位:86.00 第二阻力位:91.60 第二支撑位:82.00 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程:《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析,每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯!本周最新直播内容,请查看海报。 以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供,其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的,不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的,并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此,Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险,未必适合所有投资者。在进行任何交易之前,您需要谨慎考虑您的财务状况,并咨询您的财务顾问,以了解所涉及的风险,确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-09-02
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TMGM
2022-09-02
决策分析:9月开门黑!风险情绪急转直下,抛售潮冲击市场,美元飙升
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一步上升,股市走弱。” 本月,美联储和
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预计都将大幅提高借贷成本。隔夜数据显示,欧元区通胀上月升至另一纪录高位,巩固了
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下周升息75个基点的可能性。 隔夜,克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)说,美联储需要在明年初将利率提高到略高于4%的水平,并将利率维持在这一水平,才能使通胀回落到美联储的目标水平,未来一两年经济衰退的风险已经上升。 美国股市8月份的表现为七年来最差。当月,道琼斯工业股票平均价格指数下跌4.06%,标准普尔500指数下跌4.24%,纳斯达克指数下跌4.64%。 市场正等待周五公布的美国非农就业数据,如果数据强劲,则市场可能不喜欢该数据支撑美联储继续大举升息的基础,而这可能进一步提振美元。 “我们要告诉客户和利益相关者的是,我们应该关注劳动力市场……如果劳动力市场开始走弱,这是消费者信心开始走弱的一个迹象,这是一个非常强烈的暗示,表明我们可能会进入衰退,”标准普尔全球评级全球首席经济学家Paul Gruenwald说。 在外汇市场上,美元兑日元上涨0.4%,至139.5的24年高点,原因是投资者准备迎接美国加息,同时预计日本固定的利率短期内不会上升。欧元和英镑兑美元也下跌0.4%。 美联储的鹰派预期推动美国国债收益率创下新高。基准的两年期国债收益率跃升6个基点,至2007年末以来的最高水平,为3.51%,而10年期国债收益率上升6个基点,至3.20%。 美国原油价格下跌0.4%,至每桶89.2美元,布伦特原油价格下跌0.4%,至每桶95.31美元。周三,俄罗斯停止了经由欧洲主要供应路线的天然气供应。 黄金价格小幅下跌。现货黄金目前交投在1700美元上方。 日内焦点与风向标: 09:45 中国8月财新制造业PMI 16:00 欧元区8月制造业PMI终值 16:30 英国8月制造业PMI 17:00 欧元区7月失业率 19:30 美国8月挑战者企业裁员人数 20:30 美国至8月27日当周初请失业金人数 21:45 美国8月Markit制造业PMI终值 22:00 美国8月ISM制造业PMI、美国7月营建支出月率
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厉害啦
2022-09-02
欧元区通胀率升至9.1%
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加息压力上升
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再度创下历史新高,且高于市场预期。这令
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在9月8日的货币政策会议上继续大幅加息的压力倍增。分析指出,欧美通胀水平目前均居高难下,尽管持续加息可能令经济衰退的风险上升,但
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和美联储近期的表态均显示出其仍将以稳定物价为首要任务。 欧元区通胀率再创新高 欧盟统计局8月31日公布的初步统计数据显示,受乌克兰局势影响,欧元区能源和食品价格持续飙升,8月通胀率按年率计算达9.1%。 数据显示,8月欧元区能源价格同比上涨38.3%,是推升当月通胀的主因。此外,食品和烟酒价格上涨10.6%,非能源类工业产品价格上涨5.0%,服务价格上涨3.8%。当月,剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为4.3%。 从国别来看,欧盟主要经济体德国8月通胀率为8.8%,法国为6.5%,意大利为9.0%,西班牙为10.3%。爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚的通胀率则高达25.2%、21.1%和20.8%。 自2021年11月份以来,受供应链趋紧等因素影响,欧元区通胀率持续快速上升,今年2月爆发的乌克兰危机导致能源供应减少,能源价格持续上涨,加剧了通胀上升的趋势。 因对一压气站的涡轮机进行维修,俄罗斯天然气工业股份公司(俄气)于莫斯科时间8月31日4时起停止通过“北溪-1”天然气管道供气3天。这一动向再次引起市场对欧洲能源供应安全的担忧。 近期,一系列类似的供应中断事件持续施压欧洲能源安全,令天然气和电力价格在冬天需求高峰到来前不断上涨。分析指出,尽管在上周涨至峰值之后,欧洲天然气价格本周出现一定程度下滑,但欧洲能源危机仍然未见明显缓和迹象,高价格预计仍将支撑通胀维持高位。 欧元区核心通胀率的持续攀升凸显价格压力正向更加广泛的经济领域蔓延。经济学家预计,欧元区通胀率还未触顶。随着天然气价格和电价飙升,未来几个月欧元区通胀率将进一步上升,可能达到两位数。
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加息压力上升 最新的通胀数据加大了
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加息抑制通胀的压力。数据发布后,德国央行行长约阿希姆·纳格尔立即表态称,
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应当计划在9月份的会议上进行大幅度的加息,否则,通胀预期可能会持续地位于2%的目标水平之上。 Markets.com的分析师纳伊姆·阿斯拉姆表示,欧盟最新的通胀率数据证实了,通胀只朝着上涨这一个方向发展,在控制住通胀之前,
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还有很长的路要走。
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将于下周举行货币政策会议,外界普遍预期
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在此次会议上会继续加息至少50个基点,甚至75个基点。为遏制通胀进一步恶化,
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7月启动十余年来首次加息,将欧元区三大关键利率均上调50个基点。 凯投宏观的分析师雷诺兹警告称,即使
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继续加息,欧元区的通胀率也可能在今年年底之前突破10%。
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可能在9月的会议上选择加息75个基点。 荷兰商业银行的贝尔特·科莱恩认为,除了能源价格的上涨,其他商品的价格上涨也令人担忧。经济刺激措施造成的影响可能会长于预期。不过,随着经济出现放缓,目前的问题是
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将如何控制好“刹车”的程度。 同时,美联储激进加息的外溢效应也助推了欧元区通胀率持续走高,令
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面临的加息压力增加。 美联储主席鲍威尔8月26日在参加公开活动时表示,美联储将坚定抗击高通胀,释放美联储或将在9月议息会议上继续加息的鹰派信号,并称会给经济带来“痛苦”。他还提到加息幅度仍取决于经济数据。 克利夫兰联储银行行长洛瑞塔·梅斯特8月31日也表示,到2023年年初,美国联邦基金利率需要升至4%以上并维持一段时间。预计美联储在2023年不会降息。 贵金属交易商SilverGoldBull公司外汇和贵金属风险管理负责人埃里克·布雷加尔表示,现在
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看起来正在拼命追上收紧货币政策的步伐。 金融市场持续波动 由于投资者对于美联储和
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加息预期上升,欧美股市近期持续波动,8月31日普遍下跌,美股当日连续第四个交易日出现下跌。 欧美央行将持续快速加息的立场令外界对于其经济陷入衰退的担忧加剧。奥安达公司的分析师格雷格·厄尔拉姆表示,现实需要
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进行更激进的加息。在经济已经如此脆弱的当下,利率上升可能令欧元区经济陷入更深度的衰退,这已经成为真实的风险。 金融交易服务商IG的分析师乔舒亚·马奥尼表示,通胀水平仍是目前的关键因素,
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和美联储的表态均显示出,控制物价是当前的主要任务,不管经济是否会受到不利影响。 有分析指出,欧洲能源危机仍在持续施压经济前景,关于美联储可能会持续快速加息的预期上升也推动投资者继续买入美元,欧元对美元汇率的回升将可能有限。 荷兰国际银行集团外汇策略师弗朗西斯科·裴索尔说,本周初以来天然气价格回落推动欧元走强,但效果正在消退,预计欧元对美元汇率的走高将会受限。
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大宗交易者
2022-09-02
全球央行观察|恶性通胀成“最后一根稻草”,
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即将祭出史上最猛加息?
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随着通胀压力越来越大,
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大概率将祭出史上最猛加息。 欧盟统计局8月31日公布的初步统计数据显示,俄乌冲突下欧元(0.9957,0.0012,0.12%)区能源和食品价格持续飙升,8月通胀率同比飙升9.1%,再度超预期创下历史新高。 目前货币市场预计
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到10月将累计升息125个基点,这意味着接下来的两次政策会议一次加息50个基点,一次加息75基点。基于“加息前置”理念愈发深入人心,9月加息75个基点几成定局。 随着
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下周大力加息75个基点的概率大增,欧元也已经重新回到平价上方。不过,中国银行研究院高级研究员王有鑫对21世纪经济报道记者分析称,在欧元区大幅加息预期下,欧美货币政策分化程度有所收窄,近期欧元有所反弹。不过考虑到欧元区经济基本面弱于美国,经济危机可能先行到来,因此,从这个角度看,欧元反弹预计难持续,在短期反弹后仍存在回调压力。 牛津经济研究院欧洲副主任OliverRakau对21世纪经济报道记者表示,风险已明显趋向
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更为滞后的鸽派政策转向和更为超前的加息干预。预计
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将加大力度收紧货币政策,9月加息75个基点,10月加息50个基点。随后在12月和明年2月加息25个基点。在那之后,预计
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将转向鸽派,经济衰退将推动核心通胀放缓,届时劳动力市场将走弱。 两位数通胀“近在咫尺” 欧盟统计局数据显示,欧元区8月调和CPI同比涨幅从7月的8.9%升至9.1%,高于预期增幅9%,并远远超过
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2%的通胀目标,距离两位数通胀近在咫尺。 具体来看,8月欧元区能源价格同比上涨38.3%,是推升当月通胀的主因。此外,食品和烟酒价格上涨10.6%,非能源类工业产品价格上涨5.0%,服务价格上涨3.8%。 在王有鑫看来,欧元区通胀持续走高主要反映了当前欧元区紧张的能源短缺情况。受“北溪-1”从8月底开始检修等消息影响,8月欧元区天然气价格快速走高,欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货价格一度飙升至接近350欧元/兆瓦时,为往年同期的约17倍。天然气价格持续居高不下继续带动欧元区通胀上行。受此影响,
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对于通胀的容忍度有所下降,对于通胀的危害日益担忧,在7月加息50个基点后,开始考虑进一步加大紧缩力度,从当前情况看,在9月议息会议上存在加息75个基点的可能性。 更糟糕的是,剔除能源、食品和烟酒价格的核心调和CPI为4.3%,也续创历史新高,核心通胀率的持续攀升凸显价格压力正向更加广泛的经济领域蔓延。经济学家预计,欧元区通胀率还未触顶,随着天然气价格和电价飙升,未来几个月欧元区通胀率将进一步上升,可能达到两位数。 在欧盟主要经济体中,法国8月通胀率为6.5%,为欧元区最低,德国为8.8%,意大利为9.0%,西班牙为10.3%。爱沙尼亚以25.2%惊人涨幅位居首位,其次是立陶宛(21.1%)和拉脱维亚(20.8%)。 欧洲经济火车头德国形势正不容乐观。8月30日德国联邦统计局公布的数据显示,由于能源价格推高通胀,德国8月调和CPI初值同比劲升8.8%,创近50年新高,超过了三个月前刚创下的前一个纪录高点。德国央行预计德国四季度通胀数据将达到10%左右,并认为前景高度不确定,大宗商品市场“形势不明”。 与此同时,欧洲经济形势也不乐观。尽管消费者、零售和建筑业的信心有所改善,但受工业和服务业乐观情绪下降拖累,8月欧元区经济信心降幅大于预期。欧盟执委会8月份的月度经济景气指数从7月份下修后的98.9降至97.6。此外,欧元区8月消费者信心指数终值为-24.9,创下19个月新低。 王有鑫对记者分析称,欧元区经济衰退风险正日益加大,多个经济体和经济领域表现日益低迷。欧元区第一大经济体德国对天然气进口依赖程度较高,受能源短缺影响,工业生产指数连续多月同比负增长,经济增长逐渐陷入停滞。目前在央行政策制定天平上,对通胀的担忧逐渐超过对经济增长放缓的担忧,在持续大幅加息影响下,预计欧元区消费和投资增速将进一步放缓,欧元区可能将先于美国陷入衰退。 “最后一根稻草” 面对数十年未见的高通胀,
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上个月已经宣布将三大关键利率上调50个基点,其中存款机制利率上调至0%,负利率时代宣告结束。 随着8月通胀数据再度爆表,
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紧缩力度预计将进一步升级,加息75个基点已几成定局,而单次75基点的加息也将成为
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史上最猛加息。 如今高盛、美国银行、摩根大通等大行已经纷纷表示,预计
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下周会议将加息75个基点。高盛指出,欧元区8月通胀数据高于预期,将成为
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9月暴力加息75个基点的“最后一根稻草”。高盛还提高了对利率峰值的预测,预计到2023年2月利率将升至1.75%,之前预测的峰值为1.50%。 目前
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内部还有一些稍微偏鸽派的声音,例如,
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管委、希腊央行行长YannisStournaras表示,
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需要采取循序渐进的方式来实现利率正常化,以避免不得不走回头路的风险。如果把利率提高到一个较高的水平,然后又不得不降低利率,这将是一种误导。 但整体而言,鹰派的势力正越来越大。
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管委、德国央行行长JoachimNagel表示,我们不应该因为担心潜在的经济衰退而推迟下一步的利率措施,超前加息甚至可以将“痛苦的”经济衰退的风险降到最低。 “通胀维持高位的时间越长,通胀动态和中期通胀预期在高位变得根深蒂固的风险就越高,”Nagel警告称:“为避免通胀预期脱锚,欧元体系应确保其对抗通胀的决心不容置疑”。 此外,
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管委、荷兰央行行长KlaasKnot也呼吁货币政策“迅速”正常化。Knot认为,
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应继续迅速加息,因为在可预见的未来,欧元区的通胀可能会保持高位。 CapitalEconomics高级欧洲经济学家JackAllen-Reynolds评论称,8月份整体通胀和核心通胀进一步上升,而且存在继续上升的可能性,这将增加
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加大紧缩力度的压力,天平正转向下周加息75个基点。 对于未来,Rakau向记者预测,如果俄罗斯完全切断天然气供应,可能会促使
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更早转向鸽派。能源价格高企、通胀对消费者收入的拖累、全球需求放缓和工业活动的不确定性增加,都可能加剧衰退风险。但如果通胀压力没有明显缓解的迹象,
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的痛点仍可能相当高。
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进击的巨人
2022-09-02
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