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创始人Ray Dalio:美国需要“强大的中间派” 两党合作至关重要
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报社(北美)讯 周二(11月28日),
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创始人Ray Dalio表示,美国正在为2024年的下一次总统选举做准备,该国在政治上要有一个强有力的中间派,同时需要两个主要政党之间的协作和合作。 Ray Dalio在阿布扎比金融周活动上的谈话中表示:“如果以两党合作的方式将各方团结在一起,并创建一个强大的中间立场,那就是我认为美国各方面保持健康所需要的。” Ray Dalio表示,在这一过程中,有两件事对美国至关重要:首先,他认为应该疏远那些持有极端政治观点的人。其次,国家需要“聚集聪明的温和派共同努力,然后能够进行重要的改革”,以解决贫富差距等问题。 近年来,人们对财富不平等的担忧日益加剧,并因Covid-19大流行而加剧。 根据上个月圣路易斯联邦储备银行发布的报告,到2023年第二季度,美国最富有的10%家庭的平均资产约为700万美元,而最底层50%的家庭平均仅有51,000美元。这种差距突显了解决和缓解国内财富不平等问题的紧迫性。 Ray Dalio 表示:“财富差距本质上是一种生产力差距。你必须以某种方式让大多数人变得有生产力。不能只是给他们钱。” Ray Dalio的评论是在美国迎来下一次总统选举之际发表的,最近的民调结果显示现任民主美国党总统乔·拜登可能面临麻烦。 《纽约时报》和锡耶纳学院本月早些时候的一项调查发现,前美国总统唐纳德·特朗普有可能再次成为共和党总统候选人。特朗普在所谓的6个摇摆州中的5个都处于领先地位。摇摆州通常在选举中支持不同政党,因此它们对于决定选举结果具有重要影响。 Ray Dalio周二表示,两党都面临着有关潜在总统候选人的问题。 Ray Dalio预计,随着共和党缩小最终选择范围,共和党人中会出现特朗普的替代候选人。他补充说,民主党同时面临内部分歧和对拜登年龄的担忧。 拜登和特朗普不仅面临来自各自反对派的批评,还面临来自各自政党内部的批评。 特朗普卷入了与1月6日国会山暴动有关的调查中,该事件是由他的支持者发动的。此外,他在一些政治议题上的立场,包括堕胎权和移民问题,也引发了争议。 与此同时,拜登在总统职务上的表现受到了批评,特别是一些选民指出了经济方面的挑战以及他在实施一些关键政策方面的困难,比如学生贷款宽。 Ray Dalio表示,这造成了一种“非常有趣且非常重要”的政治局势,而美国各地价值观和财富的差异更是雪上加霜,这一问题需要在选举后解决。 他在周二指出:“希望我们可以以一种和平的方式共同处理这些问题,使国家更具生产力。”
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阿泰尔
2023-11-29
新高不是梦?分析师:金价有可能达到2500美元
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元/盎司,将创下今年春季以来的新高。
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的前首席投资策略师Rebecca Patterson也认为,至少有三个因素可以帮助黄金保持光泽。 Newton补充道,金价突破2080美元的阻力位将标志着“明确的技术突破”,他预计这种情况会发生,并迅速推高金价。 可以肯定的是,不同的数据集有不同的金价最高纪录,但它们都可以追溯到2020年。根据道琼斯市场数据,黄金的历史最高价为2089.20美元。Refinitiv的数据为2072.50美元。不管怎样,Newton认为金价最终将远远超过这些数字。 他在报告中写道,“我对黄金的技术目标是2500美元/盎司,鉴于实际利率下降、周期上升和地缘政治冲突持续,做多贵金属看起来很有吸引力。”Newton还补充道,他对黄金的这一技术目标不是今年年尾就能实现的一个短期目标,而是一个“中期目标”。
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金融界
2023-11-23
达利欧再次警告:美国的债务问题即将引爆更大的麻烦!
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联合创始人达利欧上周五表示,飙升的美国政府债务正达到一个临界点,它将开始引发更大的问题。 这位知名投资者警告称,美国政府为了弥补赤字而借入越来越多的资金,将加剧美国面临的政治和社会问题。达利欧说:“经济强大意味着财政强大,财政强大意味着,你的收入能否大于支出?对于国家而言,这意味着你的损益表和资产负债表是否足够好?” 美国财政部的数据显示,美国目前的债务总额为33.7万亿美元,自2020年初新冠疫情爆发以来,美国债务总额激增了45%,其中有约27万亿美元由公开市场持有。 此外,美国政府因一系列的财政投资政策,去年就又产生了1.7万亿美元的赤字。而在美联储加息的影响下,2023财年美国的净利息成本就达到6590亿美元。 达利欧表示,这为后续的麻烦埋下了一个伏笔。 达利欧一直密切关注美国财政状况,并在早些时候便预计高债务水平等因素将导致美国经济显著放缓。 他上周五说,“情况越糟,我们面临的长期问题就会越多。你可以从利息上看出来,我们正接近拐点。” 除了基本的预算问题,达利欧还警告说,占美国国债需求约40%的外国买家一直在撤退,这造成了供需问题。 截至1月份的数据显示,外国持有的美国国债总额为7.4万亿美元,较去年减少2530亿美元,降幅为3.3%。达利欧警告说:“你想保持支出水平不变,就需要借越来越多的钱来还债,我们正处于这种加速的阶段,这就产生了供需问题。我们正在谈论的其他问题,包括国内政治问题,国内社会冲突问题都将使这一情况变得更糟。”
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金融界
2023-11-21
中美突发重磅消息!美国主要基金抛售阿里巴巴、苹果、京东与百度股票 遏制对华风险敞口
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y Dalio)创立的全球最大对冲基金
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(Bridgewater Associates)也额外购买了英伟达股票。 自今年年初以来,随着芯片相关股票的上涨,英伟达的股价大约上涨了2倍。索罗斯已于6月底出售了其持有的英伟达全部10000股股票,显然是为了锁定利润。 与此同时,由股神巴菲特(Warren Buffet)领导的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)投资了亚特兰大勇士队职业棒球队的控股公司,同时出售了通用汽车、动视暴雪和雪佛龙等公司的股份。 一些玩家正在进行逆势押注,Scion Asset Management增加专注于半导体的ETF看跌期权。该对冲基金由迈克尔·伯里(Michael Burry)领导,他因在2008年全球金融危机前预测美国房地产市场崩溃而闻名。 Scion已解除其持有的富兰克林邓普顿运营的ETF,该ETF追踪富时日本RIC上限指数。另外,它还收购了阿里巴巴和京东的股份。 美国10月份长期利率一度攀升至5%以上,但此后因经济放缓和暂停加息的猜测而陷入停滞。投资者正在抢购科技股,因为它们看起来更便宜。 东海东京研究所首席全球策略师Shoji Hirakawa表示:“关于暂停加息将提振美国经济的猜测可能会刺激人们对地区银行和小盘股的兴趣,这些股票迄今为止面临抛售。”
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小萧
2023-11-17
美国企业高管与中国国家主席习近平共进晚餐 中方表示双边合作还有很大空间
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执行官陈福阳,全球最大的对冲基金之一的
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创始人Ray Dalio以及辉瑞首席执行官Albert Bourla。习近平还会见了特斯拉首席执行官埃隆·马斯克,并表示支持特斯拉在中国的发展。 在前往酒店的路上,
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创始人Ray Dalio告诉英国《金融时报》,他很高兴能够与中国国家主席习近平建立这种关系。 这场晚宴汇聚了近400人,包括政府官员、学者以及来自不同行业的商业领袖。 美国商务部长Gina Raimondo和其他美国高级官员也出席了此次活动。分析人士表示,仅习近平的讲话不太可能大幅改变美国企业对中国的信心。 美国和中国官员经常将双边商业和贸易关系描述为中美关系中的压舱石,而这两个超级大国之间日益激烈的经济和地缘政治竞争已使两国企业成为双方政府的攻击目标。 由于担心地缘政治紧张局势可能扰乱业务,一系列美国公司已开始收拾行李或改变供应链路线。 Airbnb和LinkedIn等科技集团已从中国撤出,盖洛普(Gallup)和 Forrester Research咨询公司也是如此。就连长期依赖中国制造的苹果公司,也开始在印度、越南等国采购订单。 商界领袖和分析人士表示,他们并不认为习近平与拜登的峰会会完全解冻关系。两国元首同意重启军事沟通,并成立禁毒工作组来解决芬太尼涌入美国的问题,但他们留下了一些悬而未决的问题。 美国商会前国际关系负责人Myron Brilliant表示,虽然中国官员正在恢复吸引商界投资并帮助管理与华盛顿关系的做法,但“时代已经变了”。“最重要的是,美国商界领袖不想陷入中国和美国政府之间的棋局。首席执行官们厌恶风险,而且中美之间的环境增加了在中国开展业务的风险。” 埃克森美孚首席执行官Darren Woods周三上午对记者表示,他不会参加晚宴。“随着时间的推移,中国和美国政府的关系将会出现起起落落,这两个国家对全球秩序都太重要了,必须找到某种平衡,尽管这种平衡将会发生变化。” 埃克森美孚正在中国南方建设一座耗资数十亿美元的石化工厂。 中国美国商会会长何迈可(Michael Hart)表示,北京方面对在华美国企业的审查发出了“复杂的信息”,他希望习近平的友好言论能够渗透到官僚机构中。 何迈可补充说,鉴于中国经济轨迹不确定,受到房地产行业低迷和出口疲软的打击,一些美国团体仍然持悲观态度。自今年取消疫情控制以来,中国一直难以启动强劲增长。但他表示,对于许多公司来说,“中国仍然是一个重要的市场并且有利可图”。
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阿泰尔
2023-11-17
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2023年三季度美股十大重仓股揭晓
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宝洁、可口可乐、开市客、百事、沃尔玛、强生和麦当劳位列其中。
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金融界
2023-11-16
习近平向美企重磅喊话!彭博社:外资又开始抛售中国股票 拜登“独裁者”言论、房产利空发酵……
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Fink)、博通的Hock Tan、
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创始人达里奥(Ray Dalio)等美国企业巨头的高管出席了会议。 另外,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)也与其他美国官员一起出席了此次活动。
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圈内人
2023-11-16
到底有没有原则?全球最大对冲基金桥水千亿投资体系遭名记质疑,知情人回应
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兰所著《The Fund:瑞·达利欧、
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,揭秘华尔街传奇》将正式发售。这本书声称,它“戳破了这位慈善商业巨头精心构建的叙事”,并在352页中揭露了达利欧“原则”背后的真相:“他们鼓励了一种偏执和背后中伤的有毒文化。”从一位接近桥水的知情人士处获悉,作者罗布·科普兰曾经面试过桥水,但没有通过。此外书中所采访的桥水人士基本为离职人员。这名知情人士还认为,科普兰矛头指向达利欧,背后可能有地缘政治关系的相关考量。
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金融界
2023-11-06
全球最大对冲基金桥水的秘密:主要靠达里奥的直觉进行交易
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资策略一直是一个严格保密的秘密,即使在
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内部也是如此。几年前,一些华尔街大腕开始挖掘他成功的秘密。 自1975年在曼哈顿的公寓创立
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以来,据说瑞·达里奥在发现全球经济或政治大局变化并从中赚钱方面拥有惊人的技能。 多年来,这些私下的传言一直从华尔街的一个交易大厅传到另一个交易大厅。 全球投资力量
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在2022年巅峰时期管理着1680亿美元的资产,不仅成为全球最大的对冲基金,而且规模是第二名的两倍多。
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的亿万富翁创始人瑞·达里奥经常出现在财经媒体上,他公开表示,他已经破解了所谓的投资“圣杯”,其中包括一系列必然赚钱的交易公式,“我的意思是,如果你找到这个东西,你就会变得富有和成功。” 那么,为什么华尔街上没有人对此了解太多呢? 自1975年在曼哈顿的公寓创立
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以来,据说达利奥在发现全球经济或政治大局变化(例如一个国家何时提高利率或减税)并从中赚钱方面拥有惊人的技能。这既很有道理,又毫无道理。
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为何比世界上任何其他试图做同样事情的投资者都更擅长预测?
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因应对2008年金融危机而闻名于世,当时该公司的主要基金上涨了9%,而股票却下跌了37%,达利奥先生因此成为白宫和美联储广受欢迎的顾问,并为他的公司吸引了新的财力雄厚的客户。然而,该对冲基金对其投资方法的总体描述可能极其模糊。 达里奥经常说,他依赖
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的“投资引擎”,这是数百个“信号”或市场上涨或下跌的定量指标的集合。
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以竞争压力为由,很少透露这些信号的任何细节,但如果这些信号表明未来存在麻烦,甚至不确定性,
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表示将相应地购买或出售资产——即使达里奥自己的直觉可能告诉他情况并非如此。 这种所谓的对基本本能的征服是达里奥先生身份的核心,并在他出版的书籍——《原则》中得到了表达,该书规定了“彻底透明”的学说,并列出了数百条如何克服个人心理的规则。(一条规则的部分内容是:“并非所有意见都同样有价值,所以不要这样对待它们。”) 让竞争对手、投资者和旁观者感到困惑的是,这家全球最大的对冲基金似乎根本不像华尔街的参与者。规模小得多的对冲基金可能仅仅通过一项或另一项交易的传言来影响市场。桥水公司的重量本应使其成为终极鲸鱼,每次调整位置时都会掀起波浪。相反,该公司的足迹更像是一条小鱼。 如果这个秘密,是没有秘密,外界会如何看待这个问题? 华尔街的调查员 比尔·阿克曼是对
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如何赚钱存有疑问的华尔街人士之一。 三名背景截然不同的人对
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如何选择立场之谜采取了三种不同的态度。 2015年初,固执己见的对冲基金经理比尔·阿克曼首当其冲。潘兴广场资本的亿万富翁创始人长期以来发现达里奥先生关于其量化投资风格的公开声明很笼统,甚至毫无意义。 在当年2月的一次慈善活动中,阿克曼在台上接受采访时质问了达里奥,询问
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如何处理其管理的资产。 达里奥回答道:“嗯,我认为这是因为我可以做多或做空世界上的任何事情。我基本上是做多流动性的。而且可以做空或做多世界上的任何东西,而且我几乎可以做空或做多任何事情。” 他还指出,
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约99%的交易都是根据长期未明确的规则实现自动化的。“它们是我的标准,所以我感到很舒服,”达里奥先生说。 阿克曼尝试了另一种策略。他给了达里奥“上篮”,这种问题在商业电视上每小时都会问六次。“假设你要购买一种资产、一种股票、一个市场或一种货币。你会把钱放在哪里?” 停顿了一下,达里奥说:“我不这样做。”他接着阐述了
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的数百名投资员工如何度过他们的一天,描述了一种数据驱动的方法。 在台上,阿克曼先生表示这是“我经历过的最有趣的对话之一”。但他却摇着头走开了。 “他到底在说什么?”他随后发泄道。 自称为“理性先知”的金融分析师吉姆·格兰特惊讶地观看了这次采访。他有一份神秘的时事通讯《格兰特利率观察家》,该通讯很受欢迎,因为许多严肃的投资者声称都读过它。 格兰特多年来一直私下思考有关
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的阴暗问题。他指派他的高级副手深入调查。他们广泛分散,仔细审查公司的公开文件,并偷偷地与任何可能了解正在发生的事情的人交谈。 格兰特回忆说,他们被“各种各样的人眨眼、点头”所淹没,“确实出了什么问题。”2017年10月,格兰特先生在其出版物中专门讨论了
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的整期内容,主题为“分散注意力、阿谀奉承”和“神秘”。 该时事通讯声称存在一连串问题。
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母公司的股东(包括员工和客户)不会自动收到该公司的财务报表副本。时事通讯称,五个独立的达里奥家族信托似乎各自持有“
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至少25%但不到50%的股份,这在数学上似乎很困难”。 根据公开披露的信息,这家对冲基金向自己的审计师借钱,这让这位长期分析师感到不稳定和不寻常。“我们将孤注一掷,
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不会长久存在,”时事通讯总结道。 晚上8:30报告发表当天,格兰特和妻子坐在家里的沙发上观看纽约洋基队的比赛。当他的家庭电话从康涅狄格州的一个未知号码响起时,格兰特将电话转到语音信箱。直到大约半小时后,他的妻子才听到远处传来嘟嘟声。她走过去,按下机器上的播放键,将这条消息放到免提上。达里奥的声音谨慎而平静地响起: 据格兰特说,“我不确定你是否看过最新一期的《格兰特》”。达利奥的电话持续了近半个小时,详细描述了他对这篇文章的抱怨。 吉姆·格兰特用整篇时事通讯来调查
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。 接下来的一周,格兰特与
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的多位高管断断续续地进行了通话。他意识到自己在该基金的监管备案和审计关系方面犯了一些关键错误。格兰特致电CNBC电视网道歉,但格兰特说,总体而言,他仍然对“该公司实际上是如何开展业务的”感到困惑。 这一切都激起了波士顿金融调查员哈里·马科波洛斯的兴趣,他在20世纪90年代末还是一名无名分析师,当时他的老板要求他复制竞争对手的交易策略,该策略似乎获得了丰厚的回报。马科波洛斯无法做到这一点,但他已经明白了这一点,因此他开始与美国证券交易委员会进行交谈。六年后,当他对麦道夫的警告被证明是正确的时,马科波洛斯先生赢得了全国声誉。 据与马科波洛斯共事的人士透露,在马科波洛斯看来,
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总部所在的康涅狄格州韦斯特波特所发生的事情引发了严重的问题。这里还有另一家巨型对冲基金,其投资方式似乎没有竞争对手能够理解。他拿到了
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的营销文件,包括该公司投资策略的摘要和基金业绩的详细图表。
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将自己描述为一家全球资产管理公司,但这些文件并未列出为该公司带来或亏损的任何一项具体资产。投资业绩图表显示,该公司很少有下滑的一年——即使达利奥先生的公开预测得到证实,
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的主要基金Pure Alpha似乎一直在年底持平。 当马科波洛斯翻阅这些文件时,他的心中感到一阵熟悉的悸动。 据马科波洛斯团队的三名成员透露,他的团队与德克萨斯州对冲基金经理凯尔·巴斯进行了交谈,凯尔·巴斯因超前预测次级抵押贷款市场将在2008年崩溃而闻名。巴斯先生告诉同事,他也一直想知道
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是如何交易的。 马科波洛斯还拜访了绿光资本的大卫·艾因霍恩,这位对冲基金亿万富翁以发现欺诈行为而闻名。艾因霍恩欢迎马科波洛斯来到他位于曼哈顿的办公室,并与绿光分析师团队坐下来,艾因霍恩表示这些分析师有兴趣亲自调查
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,两位在场人士回忆道。 艾因霍恩在听完马科波洛斯的讲话后表示,这也符合他的怀疑。 这就是马科波洛斯所需要的鼓励。 他在给美国证券交易委员会的信中写道,
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是一个庞氏骗局。 信任圈 美国证券交易委员会和其他监管机构尽职尽责地与马科波洛斯及其团队举行了会议。举报人的报告已通过该组织传递,该机构的一个团队对此进行了调查。(美国证券交易委员会拒绝发表评论。) 据一位了解调查情况的人士透露,他们得出的部分结论是,全球最大的对冲基金使用了一系列复杂的金融阴谋——包括相对难以追踪的交易工具——来进行看似简单的投资。这对SEC来说是有道理的。竞争对手无法追踪他们。 SEC对此感到满意。停止回应马科波洛斯及其团队的更新请求。监管机构没有对
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提出公开指控。 事实证明,到了SEC收到马科波洛斯的意见后,监管机构已经对
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进行了调查。在麦道夫欺诈案发生后,美国证券交易委员会从未真正深入研究过世界上最大的对冲基金。美国证券交易委员会并不太关心
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如何赚钱,只是它确实投资了客户的账户。 马科波洛斯提交了SEC关于布里奇沃特的举报人报告早些时候因他对麦道夫的警告被证明是正确的而赢得了全国声誉。 事实上,
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很少有人参与日常对冲基金赚钱的工作。
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在鼎盛时期约有2,000名员工,还有数百名临时承包商,其中只有不到20%的人被分配到投资或相关研究领域。(其余的人负责运营任务,包括扩展达利奥先生的“原则”。) 在这些投资人员中,许多人承担的职责并不比普通大学生复杂。他们从事经济史研究项目并撰写论文,由达里奥审阅和编辑。 现任和前任投资员工表示,至于这些见解是否融入了桥水的交易中,大多数研究员工都知道不要问。 在
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,只有一小群人(不超过10人)欣赏到了“不同的景色”。达利奥和他的长期副手格雷格·詹森从桥水投资合伙人的团队中挑选了一些成员,并允许他们进入内部密室。作为签署终身合同并发誓不再在其他基金公司工作的交换条件,他们将看到
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的内部秘密。 达利奥先生将这个群体称为“信任圈”。 真实的奇观 关于
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如何在市场上投资数千亿美元有两个版本。达里奥先生向公众和客户介绍了其中一个版本。现任和前任投资员工表示,另一个版本是秘密的。 在第一个版本中,
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的对冲基金是精英思想的典范。每个投资人员或研究人员都可以提出一个投资理念,桥水团队会冷静地讨论其优点,并结合对历史的广泛研究。 随着时间的推移,具有准确预测记录的投资员工的想法将具有更大的影响力,并赢得更多客户资金的支持。 投资者蜂拥而至,确信
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与其他对冲基金不同,不会因公司创始人的单一交易或预测而上涨或下跌。这相当于华尔街的达尔文主义。 每周五,达利奥的助手都会送来厚厚的公文包,里面装满了经济研究报告,然后由司机将其快速送往达利奥位于康涅狄格州格林威治的豪宅。这些资料为
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所谓的“世界正在发生的事情”会议奠定了基础。 每周一上午举行。达利奥、詹森和
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的长期联席首席投资官鲍勃·普林斯会坐在最大房间的前面,那里有一条河流蜿蜒环绕着一组中世纪风格的建筑。前面坐着一排排的工作人员,还有受邀观看演出的奇怪来访客户。 格雷格·詹森是达利奥的长期副手之一,也是
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少数股东信任圈的成员。 通过摄像机的记录,以便公司其他人员可以稍后观看,房间里的人会就当天的重大话题争论几个小时。这是一个真正的奇观。 这也与
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用其资金所做的事情几乎完全无关。 会议结束后,信任圈将鱼贯进入办公室的一个狭小角落,公司里很少有人能进入,真正的工作才开始。 交易游戏 确实存在所谓的信任圈。但员工们表示,尽管可能不止一个人参与了权衡,但实际上,该公司的旗舰基金中只有一种投资意见具有重要意义。没有宏伟的系统,没有任何实质的人工智能,没有圣杯。只有达里奥先生亲自发号施令,通过电话,在他的游艇上,或者在许多个夏天的几周里,他在西班牙的别墅里发号施令。 达里奥和
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的律师表示,对冲基金“不是一个由一人统治的地方,因为98%的情况下都是由系统做出决定的。”他们表示,“达利奥先生对桥水投资‘发号施令’的说法是错误的。” 达利奥主要负责监管主要基金Pure Alpha,并制定了一系列“如果-那么”规则。如果一件事发生,那么另一件事就会随之而来。对于Pure Alpha来说,这样的“如果-那么”规则是,如果一个国家的利率下降,那么该国的货币就会贬值,因此Pure Alpha会做空利率下降国家的货币。 许多规则仅涉及趋势。他们认为,短期走势可能预示着长期走势,并取决于各个市场的势头。
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的规则使其在20世纪80年代末和90年代的早期取得巨大成功时拥有无可置疑的优势,当时华尔街的大多数人,从初级交易员到亿万富翁,仍然相信自己直觉的价值。 然而,随着时间的流逝,达利奥的优势逐渐减弱,并在2010年代和本十年中似乎停止了。功能强大的计算机的兴起使任何交易者都可以轻松地编写规则并按照规则进行交易。竞争对手很快就追上了达利奥的发现,然后又在高频交易等领域超越了他们。达里奥至今仍坚持他的历史规则。(“它们是永恒且普遍的”,他告诉一位采访者。) 尽管
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管理的资产在大流行后时期慢慢缩减至1300亿美元以下,但
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的规模比任何其他竞争对手都要大得多,并且愿意从几乎地球任何一个角落筹集资金,因此它仍然是全球最大的对冲基金。 即使桥水的主要对冲基金多年来落后于全球市场的步伐,它仍然基本上避免了较为负面结果。因此可以公平地说,它在绝对基础上为客户赚钱。它的成长证明了该公司的营销实力,这为Pure Alpha不干涉、基于规则的方法赢得了神秘感。 这种停滞状态使得
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创建了“交易游戏”,模拟现实世界,其中投资人员将他们最好的想法与达利奥先生自己的一池钱进行赌注。(如果工作人员的想法获胜,他们将获得现金报酬。) 对于投资部门的许多人来说,这是他们在
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职业生涯中唯一一次能够真正实施投资想法。 “给他们一架直升机” 投资者表示,2011年至2016年是市场的繁荣时期,Pure Alpha的回报率仅为低位数,远低于历史水平,而接下来的五年也没好到哪儿去。 达里奥和桥水竭尽全力保护这一优势。 在华尔街,“信息优势”一词常常带有不恰当的含义,暗示某人从事内幕交易。然而,达里奥的信息优势既合法又巨大。
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的目标是有关整个国家的信息。据参与这项工作的员工称,达里奥大力讨好那些人脉广泛的政府官员,他可以从这些官员那里推测出他们计划如何干预经济——而
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利用这些洞察力在其基金中赚钱。 在任何地方,这似乎都是“公平的游戏”,即使是在哈萨克斯坦。
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与哈萨克斯坦政府官员建立了关系,哈萨克斯坦是前苏联第二大石油生产国。 这个中亚国家并未出现在任何华尔街手册的第一页上。它由威权政府统治,是全球最大的内陆国家,但人口稀少。 2013年,哈萨克斯坦开始开发当时最昂贵的石油项目——里海的一个巨大油田——帮助其建立了价值770亿美元的主权财富基金。这笔钱必须投资到某个地方,桥水的客户服务团队在达利奥的日历上安排了与该基金首席执行官贝里克·奥特穆拉特的会面,贝里克·奥特穆拉特是一位官僚,他的职业生涯仅仅十年前就开始了。 达里奥对代表团表现出了浓厚的兴趣。“他们之前在做什么?”他询问桥水的营销团队。 他的下属回答说,奥特穆拉特先生将在抵达西港的几个小时前到达纽约。 “他们怎么到这里来了?”达里奥接着问道。
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安排了一名奔驰司机。 “给他们派一架直升机。” 戏剧性的入场之前是一场非传统的演讲,至少与奥特穆拉特先生在纽约经历的经历相比是这样。在那里,KKR联合创始人亨利·克拉维斯和黑石集团的史蒂芬·施瓦茨曼等行业巨头轮番向他献媚,希望提供鲈鱼、鱼子酱和以哈萨克斯坦国旗为主题的橙色榛子拿破仑甜点。 达利奥在一块干擦板上画了一张难以辨认的图表,并漫无目的地谈论市场的本质。据一位在场人士透露,他几乎没有提及
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的具体做法。这一切都具有不可否认的魅力和自信。 桥水的营销团队以前就见过这种举动。最终目标将不是现钱。因此,当奥特穆拉特提出向
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的主要对冲基金投资1500万美元的可能性时,该基金的代表拒绝了这个建议。“我们现在不想与你做这笔交易,”一位营销主管说。“我们是为了打持久战。” 在
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内部,关系意味着访问。该国的新油田开发花了十多年的时间,而且几乎一直在拖延。任何了解该项目进展情况的人都可以相应调整对石油的押注。
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的代表告诉代表团,他们的公司很乐意提供免费的投资建议,
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的团队同样很高兴有机会询问有关当地专业行业的问题。 奥特穆拉特先生和代表团中的其他人似乎很想聊天。 很快,
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就实现了双管齐下。奥特穆拉特访问西港几个月后,哈萨克斯坦基金再次询问是否可以投资
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。前员工称,这一次,它悬而未决的金额远远超过1500万美元,桥水公司也同意了。 达利奥的发言人表示,他与政府官员的所有互动都是正确的。 没有人会知道 与她的前任相比,珍妮特·耶伦与达利奥保持着更大的距离。 回到美国后,达里奥的影响力正慢慢减弱。在金融危机时期成名期间和之后,他毫不费力地接触到了美联储主席本·伯南克。然而,伯南克的继任者珍妮特·耶伦显然对这位
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创始人不那么感兴趣。达利奥经常向公司其他人抱怨耶伦不回他的电话或与他会面。 但达里奥在国外不断取得更大的成功。马里奥·德拉吉出生于意大利,曾于2011年至2019年担任欧洲央行行长,他经常与桥水创始人聊天并寻求他的建议。 达里奥在2010年代中期建议他向欧盟推出更多刺激措施,这将提振欧洲股市并损害欧元。在那个时代的大部分时间里,
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也做空欧元。 在苏黎世,达利奥找到了瑞士国家银行的“耳朵”。据
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一位帮助建立联系的前员工透露,他建议该银行努力将瑞士经济与陷入困境的整个欧洲脱钩。2015年初,当瑞士国家银行取消瑞士法郎与欧元的挂钩时,
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的基金发了大财。 在媒体采访中,达利奥对很多国家的领导层坚持一贯的赞扬态度。他一遍又一遍地说“非常有能力”,有时在采访中不止一次地重复这句话。他还在桥水内部表示,这些领导人很快就向他寻求建议。 抛硬币 达里奥的宏伟自动化系统——他的投资引擎——远没有宣传的那么自动化或机械化。如果他希望
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做空美元(正如他在2008年金融危机后大约十年的时间里所做的那样,但没有成功),交易就会进行。没有什么规则比达利奥想要的更重要。 随着2017年的临近,一些顶级投资人员认为已经受够了。Pure Alpha当年仅上涨2%,远低于大多数对冲基金。 为了扭转公司的投资业绩,信任圈的成员对达里奥的交易进行了研究。他们深入研究了
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的档案,寻找达里奥个人投资理念的历史。该团队一次又一次地计算数据。 据在场的现任和前任员工称,然后他们与达里奥坐下来。(达利奥和
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的律师表示,没有委托过对达利奥的交易进行研究,也没有召开会议来讨论这些问题。) 一名年轻员工双手颤抖地交出了结果:研究表明,达利奥的正确性与错误率一样多。 根据他的想法进行交易常常类似于抛硬币。 一行人安静地坐着,紧张地等待桥水创始人的回应。 达里奥先生捡起那张纸,将其揉成一团,然后扔了出去。 来源:金色财经
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金色财经
2023-11-05
中美“芯片战”或导致第三次世界大战?!
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创始人:这与美国在20世纪40年代对日本采取的政策“非常非常相似”
go
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了“中国支持者”的标签。 报告称,尽管
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自己利用离岸金融工具做空中国资产,但中国政府无法追踪。
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Linlin
2023-11-03
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