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创始人瑞·达利欧推出免费APP
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达利欧推出免费APP。
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创始人瑞·达利欧推出免费APP,“行动中的原则”(Principles In Action),美国、英国、德国、西班牙、印度、加拿大、荷兰、法国、意大利、罗马尼亚、克罗地亚的iOS和安卓用户均可下载。
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金融界
2023-08-08
巨额财富转移解释了为什么经济没有对美联储政策做出反应
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对冲基金巨头
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的创始人、亿万富翁投资者雷•戴利奥(Ray Dalio)周三在领英上发表了一篇文章,解释了为什么尽管美联储自去年3月以来大举加息并收紧了其他货币政策,但美国经济并没有更加令人信服地放缓。 Dalio写道:“由于政府的这种协调行动,家庭部门的资产负债表和损益表状况良好,而政府的状况却很糟糕。” 上周公布的数据显示,在稳定的消费者支出和企业投资反弹的推动下,富有弹性的美国经济第二季度折合成年率增长2.4%。 在美国和世界各地,政府在2020年和2021年出现了巨额预算赤字,现在仍然如此,而央行则购买了大量债券。然后到了2022年,随着通胀飙升、失业率保持在低位,各国央行开始转向“不那么疯狂宽松的财政政策”,戴利奥说,与此同时,各国央行也放弃了导致实际债券收益率为负的疯狂宽松货币政策。 戴利奥说,随着去年股市和债市双双暴跌,“私营部门的净值上升到较高水平,失业率降至较低水平,薪酬大幅增加,因此私营部门的情况要好得多,而中央政府的债务多得多,央行和其他政府债券持有人在这些债券上损失了很多钱。” 达利奥认为,类似事件的历史记录敲响了一些响亮的警钟。然而,在短期内,如果政府债务的供需不存在严重失衡,最有可能出现的结果是一段“增长相当缓慢、通胀相当高”的时期——或“温和的滞胀”。 但从长期来看,“几乎可以肯定的是,中央政府的财政赤字将会很大,而且很有可能随着不断增加的偿债成本加上不断增加的其他预算成本的复合上升,它们将以越来越快的速度增长,随着它们的增加,政府将需要出售更多的债务,”因此,将出现一个自我强化的债务螺旋,导致市场强加的债务上限,而央行将被迫印更多的钱,购买更多的债务,因为它们经历了亏损和资产负债表的恶化。” 达里奥发表上述言论的前一天,惠誉评级(Fitch Ratings)将美国信用评级从AAA下调至AA+。一直强劲上涨的美国股市暂停了涨势,标准普尔500指数下跌约1.3%,道琼斯工业平均指数下跌约330点,跌幅为0.9%。
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金融界
2023-08-04
美国证交会主席警告:下一场金融危机的“主角”可能是AI
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。 与根斯勒一同批评人工智能行业的还有
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创始人、亿万富翁投资者达利欧,他此前警告称,人工智能可能会造成大规模混乱,而苹果联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克(Steve Wozniak)表示,人工智能可能会引发非法活动。
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金融界
2023-07-19
桥水高唱“反调”:抗通胀斗争远未结束 降息押注还是太乐观
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为时过早。 管理着1250亿美元资产的
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联席首席投资官鲍勃·普林斯(Bob Prince)的言论给本周全球股市和债市的涨势泼了一盆冷水,此前数据显示美国通胀率同比增速已降至3%的两年多低点。 普林斯表示,市场认为美联储将很快放松货币政策的假设是错误的。“美联储不会像市场押注的那样降息”,他告诉英国《金融时报》。 期货市场的定价表明,投资者预计美联储的利率目标范围到今年秋季将在5%-5.25%的基础上进一步上调25个基点,并预计美联储在接下来的12个月内调转政策车头,到2024年11月将借贷成本下调6次至3.8%左右。 在本周的通胀数据公布后,交易员加大了对美联储降息的押注。尽管整体通胀率大幅下降,但受到美联储密切关注的核心通胀率下降速度较慢,为4.8%,仍远高于美联储2%的既定目标。 普林斯表示,“通胀已经下降,但仍然过高,而且可能会趋于平稳,可能会困在当前水平附近”, 他补充说,“目前最大的风险是,当工资仍然强劲时,能源价格就会反弹”,这可能会推动通胀反弹。 普林斯认为,核心通胀率可能会在3.5%至4%之间触底,导致美联储被迫进一步收紧货币政策,令投资者失望。他表示,紧缩政策的另一种形式是“在降息预期下保持利率稳定”。 本周美股上涨至一年多以来的最高水平。对美联储将很快结束其历史性紧缩周期的预期推动了乐观情绪。美国两大股指——标普500指数和以科技股为主的纳斯达克(14219.6891,81.12,0.57%)综合指数今年已脱离熊市,分别上涨16.5%和33%。债券回报率相比之下稍显逊色,彭博全球综合债券指数今年上涨了2.4%,但投资者寄希望于美联储紧缩政策即将结束,因而锁定了数十年来的最高收益率。 即便如此,普林斯表示,“现在不是持有债券或股票资产的好环境”,并补充称,现金才是一种有吸引力的选择。 他说,
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已经“为紧缩周期做好了准备”,这意味着对风险较高的资产类别采取谨慎立场。 根据普林斯的说法,“我们今年的业绩接近持平,虽然1月初出现了一些下滑,但随后已经恢复”。他没有透露该公司两种主要策略的具体业绩数据:一是运用传统对冲基金策略的Pure Alpha,二是运用风险平价策略的全天候(All Weather)基金。 普林斯表示,美联储将不得不在更长时间内维持较高利率,因为其抗通胀斗争在一定程度上受到强劲劳动力市场的阻碍。新冠疫情初期的财政和货币刺激政策帮助增加了家庭储蓄,但也使劳动力市场收紧,导致工资大幅上涨。这意味着美国消费者的收入更高,使他们能够继续承受价格上涨的影响。 普林斯称,“目前的支出水平是通过收入来融资的,而不是信贷扩张。所以通胀确实很难降低”。
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金融界
2023-07-14
美股开盘:道指涨近160点 中概股结束连涨哔哩哔哩跌近4%、京东跌3%
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乐观 美国通胀降温、非美资产大涨之际,
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警告称,美国与通胀的斗争尚未结束,押注美联储降息为时尚早,预计通胀可能会反弹,推动美联储维持高利率。 通胀降温还不够!美联储理事“放鹰”:年内还应再加息两次 美联储理事沃勒表示,美联储今年需要再加息两次,才能将通胀降至目标水平。他补充说,在7月会议之后,如果通胀没有继续显示出进展,经济活动也没有明显放缓的迹象,那么第二次加息25个基点应该是早而不是晚,但这是未来的决定。 “残局”将至:美国债务利息将在12个月内达到1.3万亿 美国预算赤字月度报告显示,2022财年赤字达1.393万亿美元,同比增长170%。在美联储加息影响下,32.3万亿美元债务总额的利息将在12个月内达到1.3万亿美元。 英伟达开盘有望再创新高 英伟达开盘有望再创新高。获多家大行唱好:KeyBanc将英伟达目标价由500美元上调至550美元,并维持增持评级;高盛将英伟达目标股价由440美元上调至495美元,并维持买入评级。 美股财报季开局良好:摩根大通Q2营收、净利双双超预期,每股收益同比增长72% 摩根大通Q2净营收413.1亿美元,同比增长34%;调整后营收同比增长34%至424亿美元(包括第一共和银行),高于市场预估393.4亿美元,净利润同比增长67%至144.7亿美元,稀释后每股收益同比增长72%至4.75美元,高于市场预期3.83美元,以及前一季度的4.10美元。 Nikola公司获BayoTech至多50辆电动车订单 周四美股市场中,电动车股票Nikola一天内暴涨超60%。消息面上,该公司获得了氢气服务商Bayo Tech的一份合同,将在未来五年内向其提供50辆燃料电池电动8级卡车。 企业AI将成微软的天下?美国老牌资管上调目标价至410美元 微软股价今年迄今已涨超42%,这在很大程度上得益于该公司在生成式人工智能软件市场上的强势地位。有分析人士认为,该公司可以进一步加强对企业软件市场的控制,同时在企业AI的新兴机遇中占据主导地位。美国老牌资产管理机构——奥本海默资产管理公司分析师Timothy Hora周四重申了他对微软股票“跑赢大盘”的评级,并将该股的目标价从330美元上调至410美元。 价值70亿美元!传Roivant准备将结肠炎药物出售给罗氏 有媒体报道称,英国生物制药公司Roivant Sciences即将向瑞士医药巨头罗氏出售其重磅的溃疡性结肠炎候选治疗药物RVT-3101,交易价值可能超过70亿美元,目前Roivant Sciences在股票市场的总市值约为89亿美元。 法院驳回FTC暂时阻止微软收购动视暴雪的要求 美国法院驳回了美国联邦贸易委员会(FTC)寻求在其上诉期间暂时阻止微软收购动视暴雪的要求。 联合健康Q2营收929亿美元,同比增长16% 联合健康Q2运营利润增长13%,运营现金流为110亿美元,每股收益为5.82美元,调整后每股收益为6.14美元。
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金融界
2023-07-14
全球最大对冲基金招揽“中国政策情报分析师”!外媒:3大利空不再适合对华投资……
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财经报社(香港)讯 全球最大对冲基金“
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”(Bridgewater Associates)在网站上招聘一名中国政策情报分析师,进一步加深对中国监管可能影响市场的理解。外媒报道称,丹泰资本将关闭其专注于大中华区的对冲基金,因为流动性减弱、国内信心疲弱和重大地缘风险,不再适合对华投资。 随着中美在从半导体芯片、金属到监管等各个方面展开争执,一些投资者正在聘请专家来研究北京的政策。自2021年初以来,中国股市暴跌数万亿美元,对冲基金纷纷撤退,目前的风险从未如此之高。
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表示:“我们的中国政策情报分析师预计将深入了解中国的所有情况,并进一步加深桥水对中国政策可能影响市场、经济、地缘关系和全球政经关键发展的理解。”该职位的薪酬为9万至13万美元,包括基本工资和酌情奖金。 (来源:SCMP) 全球招聘公司罗伯特·沃尔特斯(Robert Walters)驻香港金融服务部高级经理克里斯·科克伦(Chris Corcoran)表示:“如果对监管和政策环境没有清晰的了解,在中国投资可能会很困难,因此中国的专业知识在这方面很有价值。” 他以日本为例说:“与我合作的绝大多数客户最近实际上都在将投资多元化到中国以外的地区,据我所知,今年迄今为止,只有一家专注于中国的基金实现了两位数的回报。” 据《路透社》本月报道,丹泰资本在2022年和2023年大幅亏损后,将关闭其专注于大中华区的对冲基金。这家总部位于香港的对冲基金表示,其投资风格不再适合中国市场,称中国市场可能会经历“流动性减弱、国内信心疲弱和重大地缘风险”。 根据指数编制者Eurekahedge数据显示,在大中华市场采用多空股票策略的对冲基金今年上半年下跌2.4%。2022年,他们损失14.3%,是自2011年以来的最大损失。 (来源:Bloomberg) 尽管全球投资者关注中国资产的价值以提高回报,但波动性加剧,押注因贸易、技术和外交的影响而受到影响。美国国务卿安东尼·布林肯(Antony Blinken)和美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)过去一个月对中国的访问,凸显了中美修复关系的压力。 自2021年2月达到峰值以来,MSCI中国指数市值已下跌54%,即1.6万亿美元,科技行业的打击和新冠封锁加剧了“投资性”担忧。该指数的10大成员公司,包括腾讯控股和阿里巴巴集团,其交易价格仍低于2021年的峰值。 尽管看好中国,
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对中国企业的押注却因政策冲击而受到影响。根据13F文件显示,上季该公司减持了电动汽车制造商蔚来汽车、教育科技平台新东方的股份,并退出了百度163亿美元的投资组合。与此同时,Point72将更多此类股票纳入其320亿美元的股票篮子中。 蒙特利尔研究公司Alpine Macro表示:“全球地缘环境变得越来越危险,也越来越令人困惑。美国正在对中国增加新的贸易和投资限制,拜登总统也向中方伸出了橄榄枝。从中东到亚洲再到欧洲,危险地区很多,地缘紧张局势也更加突出。” 瑞士私人银行瑞士宝盛银行(Julius Baer)策略师理查德·唐(Richard Tang)表示,投资者应该接受,波动性随着地缘风险而增加。 “我们不会花太多时间来预测结果,”他在上周的媒体吹风会上表示。“我们花更多时间分析国内经济政策的有效性和及时性,我认为过多地分析地缘并没有多大帮助。” 高盛策略师在上周的一份报告中表示,地缘紧张局势、中美脱钩风险和国内监管引发了有关股票风险溢价适当水平的争论。报告补充称,在2020年的“监管冲击”之后,投资者仍对中国对私营部门的立场持怀疑态度。 科克伦表示:“一些公司可能会采取机会主义的方式来获得相对于竞争对手的优势,尽管如此,鉴于最近的经济形势,我相信许多基金在潜在的市场变化之前没有足够的能力来招聘。”
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秉哥说市
2023-07-10
超越80%投资顾问! ChatGPT在
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测试中表现出色 首席投资官:潜力巨大
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周四(7月6日),全球最大对冲基金桥水联合首席投资官Greg Jensen表示对OpenAI研发的ChatGPT人工智能模型的投资能力印象深刻。AI大型语言模型中最知名的版本ChatGPT 3.5在该公司的测试中达到了一年级助理水平,并且得分高于80%的测试参与者。
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埃尔文
2023-07-07
桥水联席首席投资官警告:别用ChatGPT炒股
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过去,但对未来却很糟糕。” 詹森透露,
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正在构建一个生态系统,该公司拥有一个事实上高素质的人工智能“分析师”队伍,他们都在思考经济和市场,然后测试这些想法。在目前最前沿的技术中,这些机器人可以比大多数初级投资分析师更好地通过
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的某些内部测试。因此,如果有一个水平在80分位的投资领域分析师,实际上是拥有了数百万个这样的分析师。 当谈到未来的工作,以及超级智能计算机是否会取代投资者时,詹森承认,“这绝对是真的,它将改变投资合伙人所扮演的角色。” 他说:“在桥水和一般情况下,事情正在迅速变化,这确实需要人们有能力扮演任何必要的角色。我发现,你想要的是对这些新技术好奇的人。你想要利用它们。这将是未来工作的一部分。我认为,在任何知识产业中,不利用这些技术都是非常困难的。”
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金融界
2023-07-05
经济衰退警报狂响
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CIO警告美股前景不佳!促投资者做好“股市暴跌”准备
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国经济不会停顿推动股市将继续上涨,不过
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联席首席投资官格雷格·詹森(Greg Jensen)警告,投资者不应该排除经济衰退和资产价格暴跌的可能性。 詹森的观点是,最终的增长可能会有点令人失望,通胀会偏高,并可能对债券和股票不利,而且增长普遍疲弱。他还补充,如果增长疲弱开始转化为储蓄率上升,那么很容易就会陷入经济衰退,而这将是一场难以应对的衰退。 詹森表示,自 2020 年初新冠大流行爆发以来,政府支出的浪潮削弱了美联储加息的影响,经济中流动的资金如此之多,以至于消费者没有像预期那样增加储蓄,企业也没有大幅削减支出和投资。 不过詹森指出,更高的利率最终应该会造成通常的损失,可能导致经济衰退,并可能打压资产价格。 在谈到抑制通胀时,他表示:“对于将要采取的行动,美联储似乎比市场更加现实一些。” “为了让股市从这里反弹,你必须相当快地降低利率,进入一个盈利不错的世界。” 詹森还预测,未来通胀将高于美联储2%的目标,这限制了美联储在经济增长和就业面临压力时降息的能力。然而,ChatGPT 创建者 OpenAI 的早期支持者承认,机器学习工具可以提高生产力并缓解通胀压力。 事实上,标普 500 指数今年已上涨约 16%,纳斯达克综合指数则飙升 32%,这表明投资者并不担心经济放缓。 这位资深投资者此前曾对股市和经济敲响警钟。9月,他警告称,美国正处于全球金融泡沫的中心,严重衰退迫在眉睫,资产价格可能暴跌高达 25%,并且在通胀顽固和高利率水平的背景下,可能无法恢复到疫情前的水平。
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IreneLim
2023-07-04
【美股收市】警惕风险!美股下半年“首秀”,小幅收高 分析师降低预期,股市顺风或正在结束
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向基本面是可能的。” 全球最大对冲基金
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联席首席投资官Greg Jensen在近日接受采访时警告称,投资者仍然对经济增长前景以及美联储长期遏制通胀并恢复到2%目标水平的决心过于乐观。 Jensen说:“与历史相比,目前政策紧缩的程度又快又高,过去任何类似的紧缩都导致了严重的经济衰退。” 周一公布的数据显示美国6月份制造业活动连续第八个月收缩。美国6月ISM制造业PMI从上一个月的46.9降至46,为2020年5月以来的最低水平。 分析师称,这份数据表明美国制造业的健康状况在6月份急剧恶化,加剧了人们对经济可能在今年下半年陷入衰退的担忧。 Annex财富管理首席经济学家Brian Jacobsen表示:“制造业陷入泥沼,看来还会有更多降雨。供应管理协会报告中唯一的安慰是通胀压力不存在,但当盈利继续面临风险时,这并不能让人感到安慰。” 美国本周迎来多个就业数据,其中最重要的是周五的6月非农就业数据。这是美联储下一次利率政策会议之前留下的最后重要数据之一。 去年年初,美联储已经将利率从几乎为零的水平大幅提高了5个百分点,以控制通胀。但有迹象表明,加息可能已接近尾声,这意味着经济和金融市场承受的额外压力将会减少。 华尔街大部分人士预计美联储将于7月再次加息,交易员们希望这将是本周期的最后一次加息。但是,美联储暗示今年可能会加息两次。 除了周五的非农报告外,另一个可能在下次会议之前改变美联储想法的重要数据可能是月度通胀的最新数据。
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Dan1977
2023-07-04
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