美联储再次加息75个基点，是什么原因导致市场反应截然不同呢？

　　英大期货有限公司业务总监粟坤全认为，一是美联储加息已经难以促使美元升值，或者说加息已经难以进一步吸引资金回流美元资产或者美国，美联储加息对资金回流的边际效应在减弱。至于背后的原因，很有可能是美国经济基本面在持续恶化，表现为经济增长放缓、通胀迟迟无法缓解以及消费者信心指数持续下跌等经济现象。二是商品期货价格趋势的影响。6月中心美联储加息75个基点时，大部分商品期货正处于下跌趋势当中。当时国内经济受到二季度奥密克戎疫情的影响增速明显降低，相关商品期货价格从高位开始迅速回落，形成了下跌趋势，一致延续到7月中旬。随后，商品期货价格开始出现触底反弹的迹象，下跌趋势被扭转，根本原因在于国内疫情得到有效控制，同时财政政策发力的预期日趋强烈。在此背景下，即使美联储于7月28日加息，也未能迅速扭转反弹的势头。

　　“从加息的预期指引上来看，6月议息会议之前的一周，市场还并未出现75个基点的预期幅度，市场对美联储压制通胀的决心估计不足，但不断上升的通胀水平强烈推升着美联储抑制通胀的必要性，最终加息75个基点的预期到议息会议的前几天才形成一致预期。也就是说，上一次加息的过程是市场跟不上美联储的加息节奏而被央行拉着走，因此造成了事后商品价格补跌的情况。”物产中大期货宏观高级分析师周之云说，这一次，在7月美联储议息会议之前市场一度认为加息100个基点的概率超过75个基点的概率，因为6月通胀数据达到了史无前例的9.1%，恐慌提前释放，最终，考虑到多数经济指标暗示衰退的到来，使得美联储最终权衡再三，将加息幅度维持在合理的75个基点，并对未来加息路径作数据依赖性假设，也就是说，相比于6月份会议，此次美联储加息幅度并未超出市场预期，因此，在最近这两周时间里，商品止住了进一步下跌的势头，开始回补以体现加息缓和的情绪。

期货市场：原油下跌拖累大宗商品，隔夜伦锡收跌0.84%；最新收盘报24275，比前一交易跌205美元，跌幅为0.84%，成交397手，比前一交易增加177手，持仓量12673万，比前一个交易日减少72手；国内方面，夜盘沪期锡随势先抑后扬，盘面再度上行。主力合约2209最终收报每吨193730元，涨660元，涨幅0.34%。

伦敦金属交易所（LME）7月28日伦锡库存报3825公吨，较前一交易日库存量增加105公吨。

今日沪锡(193190,120.00,0.06%)期货高开为主，主力月2209合约开盘报191000跌2070，9：20分沪锡主力2209合约报194690涨1620；沪锡开盘低开高走，盘中沪锡横盘震荡；美联储加息利空影响逐渐被市场消化，下游锡焊料企业开工整体依旧偏低，订单减少，整体需求恢复缓慢，国内外精锡冶炼产能逐步释放，库存小幅累积，沪锡维持低位横盘，预计今现锡涨跌有限。

7月28日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货全线上涨，焦煤、棕榈油涨超5%，燃料油、低硫燃油、焦炭、豆油、铁矿石、纸浆、乙二醇涨超4%，PVC、苯乙烯、菜油、原油、沪银、动力煤、沥青、螺纹钢、甲醇、液化气涨超3%；棉花、20号胶跌近1%。

7月28日消息 国内期货市场，焦煤主力合约涨幅扩大至10%，现报2155元/吨。焦炭主力合约涨超7%，现报2840元/吨。

7月28日消息 国内期货市场收盘，商品期货全线大涨，黑色系领涨。焦煤涨超10%，铁矿石、焦炭等涨逾7%，棕榈油涨超6%，菜籽油、螺纹钢等涨超4%，原油、沪银等涨超3%，短纤、淀粉等涨超2%，沪锡、玉米等涨超1%，苹果、沪铅等小幅上涨；仅棉花、红枣等少数品种小幅下跌。