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在等鲍威尔？！金价一度失守2490美元关口避险“叠加”降息能否支撑多头继续走高？

五收盘时的突然反弹也令人意外，因为黄金期货市场投资者持仓数据显示，投资者持仓看跌而非看涨。大多数大型投资者已经持有黄金多头头寸，而黄金多头头寸和黄金期权看涨头寸的配置不均衡，实际上表明市场存在重新平衡的风险，可能会出现相反方向的反应。道明证券高级商品策略师 Daniel Ghali 表示：“黄金市场中的几个主要群体现在正面临购买力枯竭，而推动价格创下历史新高的叙述现在似乎已经过时了。定位失败的风险达到了今年的最高水平。” 未来一周，黄金价格有可能受到一系列因素的冲击，包括在开罗举行的旨在结束巴以战争的和平谈判的结果，伊朗对以色列全面开战的威胁是否最终会实现，以及本周末杰克逊霍尔央行峰会上有关利率的评论。技术分析：黄金突破区间#黄金技术分析# （图源：FXStreet）黄金在果断突破自 7 月中旬以来一直处于的区间顶部后回落，并升至历史新高。突破可能升至初始目标 2,550 美元，该目标通过取区间高度的 0.618斐波那契比率并推算更高。然而，该货币对刚刚脱离相对强弱指数 (RSI) 的超买区域，并因此回调。RSI 发出的修正信号可能会拖累金价，之后再推高。预计这种回调可能会回调至 2,480 美元的支撑位，约为 7 月 17 日的高点水平。然而，从短期、中期和长期来看，黄金均处于普遍上升趋势，并且考虑到“趋势是你的朋友”，这种上升趋势很可能会持续下去。

Dan197708-19 20:22

刚刚，美联储鸽声响起！美元惨跌、日元狂飙全球都盯着这个男人

一个问题是，降息的幅度将会有多大？” 期货市场已完全计入25个基点的变动，并暗示有25%的机会降息50个基点，这很大程度上取决于下一个就业报告的结果。高盛在周末将未来一年美国经济衰退的可能性从25%下调至20%，理由是上周的零售销售和失业救济申请数据。如果定于9月6日发布的8月就业报告“看起来相当不错，我们可能会将衰退的概率进一步下调至15%”，高盛经济学家Jan Hatzius在周六写给客户的报告中表示。卡什卡利谈降息日前，美联储卡什卡利表示，他对下次会议降息持开放态度，因为劳动力市场过于疲软的可能性正在上升。卡什卡利在接受采访时表示：“风险平衡已经发生了变化，因此关于9月可能降息的讨论是适当的。”卡什卡利6月曾表示，今年年底之前可能都没有必要降息。但失业率从年初的3.7%上升到7月的4.3%，表明经济放缓的风险更大。卡什卡利说，如果没有看到劳动力市场疲软的证据，如果失业率仍在3.7%至3.8%的范围内，他甚至不会讨论现在是否该降息。相反，形势已经发生了转变，因为通胀正在取得进展，劳动力市场也出现了一些令人担忧的迹象。尽管如此，卡什卡利仍表示，他认为没有理由降息超过25个基点，因为裁员率仍然很低，申请失业金的人数也没有显示出明显的恶化。美联储并不是唯一一个考虑放松政策的机构，瑞典央行预计本周将降息，降幅可能高达50个基点。此外，投资者预计本周晚些时候将发布法国、德国、英国和欧元区的采购经理人指数（PMI）数据。日元飙升100余点在亚洲，日元在十国集团货币中领涨，市场等待日本央行行长植田和男在8月23日的暗示。植田和男定于本周出席议会的特别会议，讨论上月引发全球市场动荡的加息。周一，日元连续第二个交易日上涨，兑美元汇率在不安的交易中上涨超过1%，目前交投在145左右，而日本股市六天来首次下跌。这次反弹发生在美元整体疲软的背景下，投资者对日本央行行长植田和男周五出席议会发表讲话以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔同日出席杰克逊霍尔会议发表讲话感到紧张。市场对植田在日本央行加息路径上的暗示高度紧张，尤其是在副行长内田真一在7月31日政策会议后的市场动荡中采取了更为鸽派的立场后。日本国内政治的不确定性也加剧了市场的担忧，原因是首相岸田文雄表示他不会在9月竞选连任自民党党魁。大投资者如先锋集团（Vanguard）仍押注未来几个月日本将进一步加息，即使今年市场对进一步紧缩的预期大幅下降。 “看来仍有投资者没有放弃押注日本央行加息，”Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co.的高级利率和外汇策略师Hideki Shibata表示，“在美日央行行长讲话之前，投资者可能会试图买入日元兑美元。” “美元继续走软，因为对美国经济放缓的担忧有所缓解，但仍有人质疑经济指标是否足够强劲，”三菱日联银行有限公司外汇交易部门主任Go Ohara表示，“在海外交易时段，美元兑日元可能进一步下跌。” 油价在五个交易日内第四次下跌，因交易员关注美国主导的努力，试图为已持续10个月的加沙冲突达成停火协议，而俄乌战争正在升级。

欧罗巴08-19 18:31

决策分析：美元全线走弱触及102！降息只等鲍威尔一声令下，黄金2500徘徊

近目标，并且正朝着正确的方向发展。” 期货市场已完全消化加息25个基点的预期，并暗示有25%的概率可能加息50个基点，这在很大程度上取决于下一个就业报告的结果。高盛的分析师警告说，周三即将发布的就业系列的年度基准修订可能会导致60万到100万个职位的大幅下调，不过这可能会夸大劳动力市场的疲软。美联储并不是唯一考虑放松政策的央行，预计瑞典央行本周将降息，可能幅度高达50个基点。在外汇市场，美元指数全线走低，最低触及102关口。美元兑日元下跌1.0%，至146.20，进一步远离上周的149.40高点。欧元上涨至1.1030美元，略低于上周的1.1047美元高点。 “本周美联储的总体信息可能会让市场参与者放心，他们正在寻找确认政策利率即将下调的信号，”凯投宏观的副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示，“因此，美元在短期内可能仍将承压，尽管考虑到美联储放松政策的预期已被大量消化，我们怀疑美元的弱势还有多大空间。” 美元走软加上债券收益率下降，帮助黄金价格维持在2,500美元附近，并接近历史最高点2,509.69美元。由于对中国需求的担忧继续影响市场情绪，油价再次下跌。布伦特原油下跌11美分，至每桶79.57美元，美国原油下跌20美分，至每桶76.45美元。

云涌08-19 17:48

【美股周报】金发女孩带动美股反弹，2024杰克逊霍尔央行会议再添火？

息25个基点重占上风。截至发稿，利率期货市场数据显示，交易员押注9月降息25个基点的概率为71.5%，降息50个基点的概率仅28.5%；预计11月降息一码的概率超50%，而在12月会议降息两码成为更大倾向。【美联储降息概率分布，来源：CME观察工具】上周晚些时候公布，美国7月零售销售月率1%，为2023年2月以来最高，远胜过预期0.4%和修正后前值-0.2%；美国8月密大消费者信心指数初值升至67.8，为五个月来首次上升，凸显美国消费仍具韧性；上周初请失业金人数降至一个月新低，就业市场也显示出弹性。高盛经济学家上周末调整美国衰退风险预估，将美国明年衰退的概率从25%下调至20%，而本月初在7月失业率飙升至3年高位后，该行曾将衰退概率从15%升至25%。「先买后付」巨头Klarna近期表示，该公司正在享受美国稳健的销售，提到该公司在2019年还没有美国业务，但如今已成为收入和客户数量最大的部分，且正在加速扩大美国业务。牛津经济研究院高级经济学家Bob Schwartz表示，强劲的家庭资产债表和有弹性的就业增长将使得消费者支出在今年剩余时间以约2%的速度增长，从而保证经济平稳扩张。华侨银行表示，「这感觉就像是一个金发女孩的情景，即美国经济衰退的担忧逐渐消退，且增长势头依然温和。」在股市短暂暴跌又反弹后，Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，「8月的抛售是我们一年来看到的最近接科技股买入机会的一次。在增长放缓的环境下，大型科技公司为投资人提供了投资不仅增长、且不受经济环境影响的公司的机会。」 Oak Associates联席首席投资长Robert Stimpson认为，「鉴于大型科技股的市场地位、对人工智慧的接触、雄厚的财力和强劲的利润，它们理应获得估值溢价。我们认为科技股具有进攻性和防御性。」沃尔玛财报印证消费强劲，其他消费股也向好？美国零售巨头沃尔玛15日公布最新财报，2025财年第二季营收年增4.8%至1693.4亿美元，超过市场预期的1686.3亿美元，每股盈余67美分高于预期的65美元。「景气风向球」沃尔玛业绩优于预期凸显了鼓舞人心的美国消费现状。消费者支出是美国经济增长的最大动力，约占经济增长的三分之二，因此零售公司的收入非常关键。接下来，一些华尔街分析师希望看到更多证据，他们提高了即将公布财报的塔吉特Target、梅西百货Macy’s等公司的获利预期。但并不是所有消费公司都能在高利率环境下表现良好。由于美国人外出就餐次数减少，餐厅运营商麦当劳和棒约翰的季度销售额表现平平，包装食品生产商好时和卡夫亨氏下调了今年的营收预期，旅行服务预定商Airbnb和Expedia的数据也透露消费者变得越来越挑剔。道富银行宏观多资产策略师Cayla Seder表示，「综合来看，最近的数据表明消费者仍强劲，但正在放缓。」 Seder称，现在的经济状况和财报所凸显的是，越来越多消费者正在做艰难选择，但支出并不表明已经处于经济周期的底部。美联储官员示警衰退尽管近期数据向好，芝加哥联储行长、明年FOMC票委古尔斯比上周五表示，美国劳动力市场和一些经济领先指标正在闪烁警告信号，失业率存在持续上升的风险。古尔斯比提到，在历史上，如果失业率开始上升，临时就业数据转负，这就是一种领先指标。他担心，目前就业市场出现的问题可能不是短暂和缓慢的，火箭般快速恶化也是有可能的。他在上周初曾表示，美联储需要在劳动力市场进一步疲软前进行降息，不然行动太晚会有损经济。亚特兰大联储行长博斯蒂克上周称，由于美联储的政策是双向滞后的，他们真的不能太迟行动，必须尽快采取行动。今年票委、旧金山联储行长戴利最新表示，未能使政策适应通胀进展和经济增长放缓的情况，可能会导致政策制定者不希望看到的结果，即物价稳定、而就业市场摇摇欲坠。本周财经前瞻：央行年会鲍威尔、Fed纪要、财报本周，市场聚焦本周举行的2024杰克逊霍尔全球央行年会，届时美联储主席鲍威尔将发表演讲，投资人预期他将定调9月降息，有望出现关于降息多大幅度的线索，而8月非农报告可能是更重要的因素。另外，当地时间周三将公布美联储最新FOMC会议纪要。美联储理事沃勒和今年票委博斯蒂克将发表讲话。数据方面，本周四将公布美国8月标普全球制造业和服务业PMI数据。美股财报方面，本周将有小鹏汽车、爱奇艺和唯品会等中概股，塔吉特、Snowflake和Zoom等公司公布最新业绩。港股的中国电信、快手、小米集团、哔哩哔哩、百度、吉利汽车和药明生物等公司财报值得关注。上周，京东财报净利大超预期，提振京东系股价大涨。市场观点多项新公布的经济数据转好强化美国经济软着陆前景，但这种前景能否持续需要更多数据来验证，也需评估美联储政策制定者对经济和就业市场的看法。当前「经济风向标」沃尔玛财报和零售销售镇压「硬着陆」担忧，但这对于即将步入九月的市场来说，目前只是暂时松了一口气，接下来9月初将公布的非农报告和9月美联储会议至关重要。原文链接

投资慧眼08-19 16:49

小心年度非农报告！特朗普白挨一枪了？鲍威尔将为本周划上句号

上次政策会议纪要应该会强调鸽派的前景。期货市场100%预期美联储将降息25个基点，26%预期降息50个基点，这很大程度上可能取决于下一个美国就业报告是否显示出许多人预期的反弹。需要注意的是，高盛指出，周三将公布的年度非农就业数据重新分析可能会显示60万到100万个职位的下调修正，不过他们认为这会夸大劳动力市场的疲软程度。鲍威尔将为本周划上句号美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔的演讲为本周画上句号，市场显然已为鸽派的前景定价，但尚未考虑到50个基点的降息。据MarketWatch，荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示，鲍威尔可能会强调通胀正在朝着正确的方向发展，这让美联储更有信心实现2%的目标，鲍威尔还可能暗示通胀放缓使央行能够更加专注于其另一项使命，即实现就业最大化：“我怀疑他会说类似这样的话，鉴于失业率的恶化，我们确实应该尽早开始降息。” 彭博援引Steward Partners Global Advisory 财富管理执行董事总经理 Eric Beiley表示，“如果交易员听到降息即将到来，股市将做出积极反应……如果我们没有听到我们想要的，那将引发大规模抛售。” 市场同样完全预期瑞典央行将在周二降息，目前唯一的争论是降息25个基点还是50个基点。日本的消费者价格报告可能会重新引发关于日本央行加息的讨论，这种讨论在日经指数最近的大幅下跌后几乎已经消失。市场仅消化了日本10月份加息2个基点的预期，不过一些分析师仍预计日本将加息25个基点，至0.5%。特朗普白挨一枪了？在美国政治方面，民主党大会将于周一召开，预测市场PredictIt显示，副总统卡玛拉·哈里斯的支持率为58美分，而唐纳德·特朗普为45美分，与总统乔·拜登退出竞选前的情况完全相反。面对民主党竞选的势头，特朗普正在努力寻找反击办法，尽管他的演讲次数越来越多，但周四在新泽西州举行的新闻发布会被认为很脱节。2020年，特朗普曾以微弱优势输给了拜登，但他仍然受益于农村地区和小镇的强大支持。美国民主党全国代表大会定于8月19日至22日在芝加哥举行，将正式提名现任副总统哈里斯为该党总统候选人，与共和党的总统候选人特朗普一决高下。哈里斯及其竞选搭档、明尼苏达州州长沃尔兹也将在大会上发表演讲，阐述政策主张。

风起08-19 16:10

美股反而是计入降息最低的资产？

资产类别降息预期 1. 利率期货利率期货市场对降息预期的反应最为敏感，隐含未来一年降息7次。当前的利率期货隐含2025年8月的利率水平为3.8%，显示出市场对降息的强烈预期，尤其是在9月首次加息25个基点的可能性上，市场的预期已充分计入。 2. 黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 黄金作为避险资产，隐含未来一年降息2.6次，显示出市场对降息的较高预期。当前黄金价格为2508美元/盎司，隐含的实际利率为1.76%，略低于当前的1.80%。黄金的表现受益于降息预期，显示出投资者对未来经济不确定性的担忧。 3. 美债短期美债隐含未来1年降息2.3次，长端美债 $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ 的预期更为充分。当前 $美国1年期国债收益率(US12M.BOND)$ 1年期美债计入的降息预期为56.7个基点，显示出市场对美联储可能采取的紧急降息措施的反应。尽管短期内美债利率有所回升，但整体降息预期依然存在。 4. 美股美股对降息预期的计入最少，仅隐含未来1年降息0.8次。当前 $标普500(.SPX)$ 指数的动态估值隐含的10年美债利率为4.45%，对应的降息预期为20.6个基点。这表明，美股市场对降息的反应相对保守，更加关注盈利前景和基本面因素。各类资产对降息预期的计入情况呈现出明显的“抢跑”程度排序：利率期货>黄金>美债>美股。

老虎证券08-19 11:48

恒力期货能化日报20240819

沙特阿美公司8月CP出台，其中丙烷590美元/吨，较上月价格上调10美元/吨；丁烷570美元/吨，较上月价格上调5美元/吨。

恒力期货08-19 10:59

江沐洋：8.19黄金白银还会涨吗周一走势分析操作策略

年中最好的连续五日涨势之一，并在现货和期货市场均创下历史新高。尽管市场对美联储的货币政策和全球经济前景持续关注，但黄金的强劲表现显示了其作为避险资产的吸引力。下周投资者关注下方4小时支撑区域表现，回调企稳后继续做多黄金。　　下周，市场的焦点将集中在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话上。市场将密切关注他是否确认9月降息的可能性，并寻找降息幅度可能超过市场已经完全定价的25个基点的迹象。此外，几位美联储官员的讲话和一些经济数据的发布也将影响市场情绪。　　黄金走势分析：　　黄金周五第一次承压2500之后下跌，不过美盘后半夜还是在避险的刺激下，黄金再次突破上涨，这样周末如果局势没有明显的好转情况下，黄金下周不排除直接快速冲高，黄金下周如果快速冲高就不要追多了，尤其是突然快涨几十美金的那种，如果波动不大，那么黄金回踩2500附近可以继续干多，黄金还是将继续上攻。　　黄金短线还有继续上涨空间，虽然空间已不大，短线下方现在关注两个支撑，第一就是周五第一次的承压回落位置2500附近，第二个就是上次的历史高点2483附近，黄金下周波动不大可以在回踩2500附近的时候先干多，如果再次弱势下行，考虑在2483位置接多，黄金当前走势强势，短线还有上涨空间，上方可看到2530附近。因此再没有快速拉升的情况下短线操作回踩仍然是低多，快速拉高就准备中线空进场。也就是短线看反弹，等待高位布局中线空单。　　黄金操作建议：　　1、黄金2500多，止损2495，目标2520-2530；　　2、黄金2520-25空，止损2530上方，目标2495-2480一线。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到江沐洋。你可以添加江老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的仓位找到江沐洋薇信hqn669，江沐洋定尽力为你解决问题。　　现货白银：　　白银昨日开盘后行情先回落给出27.46一线低点后快速拉升，最高触及到了28.5附近行情整理，日线最终收线在28.34附近以一根上影线稍长于下影线的大阳线收线，且收线站上中轨支撑，今日行情回踩确认中轨支撑强势拉升，短线有望继续挑战前高29.2及上轨压力，那么，操作上江沐洋建议回踩28.0不破继续低多看涨29.2。　　看似简单的买涨买跌，但还是很多投资者为之苦恼，甚至付出惨痛的代价，内行看门道，外行看热闹。投资就像开车一样，开车谁也不能保证不会出事故，但是只要我们遵守交通规则，不酒驾不违规，带好刹车控制好风险，我们就可以将事故发生率降到最低，甚至不发生。我们做投资也一样，只要严格执行操作建议，控制好仓位，严格止损，外加精准的操作点位，我们就可以最大程度的提高赚钱的胜算，使得风险最小化，收益最大化。如果你刚刚入市，投资常期亏损，来找我，江沐洋会教你边学习边操作；只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微信：hqn669 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋薇ATR60608-18 22:34

江沐洋：8.18黄金下周还会涨吗，黄金白银走势专家分析

年中最好的连续五日涨势之一，并在现货和期货市场均创下历史新高。尽管市场对美联储的货币政策和全球经济前景持续关注，但黄金的强劲表现显示了其作为避险资产的吸引力。下周投资者关注下方4小时支撑区域表现，回调企稳后继续做多黄金。　　下周，市场的焦点将集中在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话上。市场将密切关注他是否确认9月降息的可能性，并寻找降息幅度可能超过市场已经完全定价的25个基点的迹象。此外，几位美联储官员的讲话和一些经济数据的发布也将影响市场情绪。　　黄金走势分析：　　黄金周五第一次承压2500之后下跌，不过美盘后半夜还是在避险的刺激下，黄金再次突破上涨，这样周末如果局势没有明显的好转情况下，黄金下周不排除直接快速冲高，黄金下周如果快速冲高就不要追多了，尤其是突然快涨几十美金的那种，如果波动不大，那么黄金回踩2500附近可以继续干多，黄金还是将继续上攻。　　黄金短线还有继续上涨空间，虽然空间已不大，短线下方现在关注两个支撑，第一就是周五第一次的承压回落位置2500附近，第二个就是上次的历史高点2483附近，黄金下周波动不大可以在回踩2500附近的时候先干多，如果再次弱势下行，考虑在2483位置接多，黄金当前走势强势，短线还有上涨空间，上方可看到2530附近。因此再没有快速拉升的情况下短线操作回踩仍然是低多，快速拉高就准备中线空进场。　　黄金操作建议：　　1、黄金2500多，止损2495，目标2520-2530；　　2、黄金2520-25空，止损2530上方，目标2495-2480一线。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到江沐洋。你可以添加江老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的仓位找到江沐洋官微hqn669，江沐洋定尽力为你解决问题。　　现货白银：　　白银昨日开盘后行情先回落给出27.46一线低点后快速拉升，最高触及到了28.5附近行情整理，日线最终收线在28.34附近以一根上影线稍长于下影线的大阳线收线，且收线站上中轨支撑，今日行情回踩确认中轨支撑强势拉升，短线有望继续挑战前高29.2及上轨压力，那么，操作上江沐洋建议回踩28.0不破继续低多看涨29.2。　　看似简单的买涨买跌，但还是很多投资者为之苦恼，甚至付出惨痛的代价，内行看门道，外行看热闹。投资就像开车一样，开车谁也不能保证不会出事故，但是只要我们遵守交通规则，不酒驾不违规，带好刹车控制好风险，我们就可以将事故发生率降到最低，甚至不发生。我们做投资也一样，只要严格执行操作建议，控制好仓位，严格止损，外加精准的操作点位，我们就可以最大程度的提高赚钱的胜算，使得风险最小化，收益最大化。如果你刚刚入市，投资常期亏损，来找我，江沐洋会教你边学习边操作；只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微信：hqn669 公众号：江沐洋】供稿，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋薇ATR60608-18 12:42

比特币准备突破60000美元清算空单？减半180天时间后才会开始发力

币的短期走势来看，价格出现了一些上涨。期货市场显示60000美元是一个关键价格位。在昨天和今天早些时候，比特币两次试图突破60000美元却遭到拒绝，这增强了短期空头的信心。在币安平台上，可以看到比特币的资金费率呈负值，短期看跌情绪占据主导地位。似乎在今天早些时候，当比特币接近60000美元时，空头加大了对比特币下跌的押注。如果比特币突然进一步上涨，60000美元上方的空单将面临被清算的风险。另一方面，现货ETF并未出现更多的资金流入，甚至有时还会经历大规模的资金流出，这也为市场增加了不确定性。 Bitwise的首席投资官Hougan发推说根据各机构公司定期向SEC提交的13F文件显示，今年第二季度，约44%的资产管理公司增加了比特币ETF头寸，约22%的市场参与者保持了稳定，仅有大约21%的机构减少了头寸，还有13%选择退出市场。Hougan认为，与其他ETF相比，现货比特币ETF的表现相当不错。 13F文件是由管理资产规模至少达到1亿美元的机构投资经理按季度向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告。这些文件详细披露了公司如何管理其资产负债表，并向SEC报告其购买和持仓情况。通过这些文件，我们可以看到各公司在资产配置方面的策略，包括它们如何处理比特币ETF等投资。这些报告为市场提供了洞察，显示了大型机构如何在不断变化的金融环境中调整其投资组合。尽管从3月份以来比特币一直在横盘振荡，但2024年的第二季度，现货比特币ETF的表现总体上是积极的，机构投资者在第二季度继续接受现货比特币ETF，Hougan认为这一趋势依然存在。约有1924名投资者持有比特币ETF，而第一季度这一数字为1479人，如今增长了接近30%。尽管比特币在第二季度价格下跌，现货比特币ETF的表现仍然相对稳健。这些公司大多是“钻石手”，这个比喻形容那些在市场波动或价格下跌时依然坚守不卖出的人，他们的持仓耐心如钻石般坚固，能够承受压力，不会轻易放弃头寸。与之相对的是“纸手”，即在市场稍有波动时就选择恐慌性抛售的人。 Hougan还提到，像Millennium、Schonfeld，以及Boothbay这样的大型对冲基金是持有大量ETF的参与者。现货比特币ETF就像一个大帐篷，吸引了各种类型的投资者。例如，摩根士丹利已经允许其15000名财务顾问向客户推销比特币ETF。此外，大型银行也持有大量头寸，比如高盛就持有价值超过4亿美元的比特币ETF。必须明确指出，这很可能是客户的资金，而不是他们自己的头寸。摩根士丹利之前也宣布，截止6月30日，他们持有约550万股Blackrock的比特币ETF。从BIT的顶级持有人名单中可以看到，传统且有影响力的金融机构在比特币市场中的参与度已经相当高。除了通过ETF来持有比特币敞口外，一些机构还通过持有与比特币相关的股票来间接进入比特币市场。最具代表性的例子是MicroStrategy（微策略）。实际上，MicroStrategy的MSTR股票可以被视为一种杠杆化的比特币投资工具，因为该公司通过发行债务融资购买了大量的比特币，其股票价格与比特币的价格高度相关，成为了一种比特币的替代投资。根据最新的公开信息，挪威中央银行和瑞士中央银行都持有MSTR股票。若将这些持股按照MicroStrategy所持有的比特币进行换算，瑞士央行的比特币间接敞口约为500个，挪威央行的比特币敞口约为1400个。与此同时，日本的Metaplanet公司也采取了类似的策略。几天前，他们宣布额外购买了57个比特币，目前总持仓量超过300个。Metaplanet的股价今年表现相当亮眼，自年初以来上涨了超过500%。据悉，Metaplanet购买比特币的平均成本大约为66,000美元，这意味着他们目前的比特币持仓成本高于当前的现货市场价格。不过，从比特币的长期发展角度来看，这并不会对他们构成太大问题。还有之前的一个热门话题是MichaelDell，他也可能会购买比特币的传言，这种猜测并不是没有依据的。在上个月Blackrock的CEO接受采访时，Dell本人就转发了这条推文，表明他对比特币确实有相当的兴趣。如果Dell公司也开始购买比特币，这个消息将会是巨大的。由于Dell的净资产远远超过MicroStrategy的Saylor，财务实力上更具优势。与此同时，全球最大比特币矿商之一的Marathon也在积极增加其比特币储备。近期，他们宣布将比特币纳入战略储备，购买了约4144个比特币，价值约2.49亿美元。至此，Marathon的比特币持仓总量已达25000个。尽管这些消息表面上利好，但比特币的价格仍在持续下跌。我们正经历比特币矿工的集体抛售潮。面对设备升级和运营成本的压力，许多矿工选择大量出售持有的比特币，以筹集资金维持挖矿业务的运营。这导致矿工的比特币储备量降至近年来的最低水平。然而，这些矿工并未在现货市场抛售比特币，而是选择了一种更隐秘的方式——通过场外交易（OTC）平台出售。 OTC交易更像是个人之间的私下交易，就像你直接将比特币发送给朋友，而朋友支付你等值的资金一样。这种交易方式对比特币的市场价格没有明显的直接影响。目前，OTC交易平台上囤积了大量比特币，超过351,473个，按当前市价计算，总价值约为200亿美元。这在一定程度上缓解了现货市场的卖压。然而，这也意味着未来如果需求激增，机构投资者或其他大额投资者可以通过OTC市场直接购买大量比特币，而不必通过公开市场。这种方式在一定程度上抑制了价格的剧烈波动。现在的问题在于，未来的大规模需求何时会再次爆发从历史数据来看，OTC平台上的比特币并不需要完全被清空，价格仍然有可能大幅上涨。只要市场需求有足够的推动力，即便OTC平台上积存了大量比特币，价格也能展现出积极的走势。比特币减半的影响正逐渐被市场消化。通过对比每一轮周期中比特币减半时的价格和周期峰值，可以发现，比特币在减半后通常会迎来上涨的趋势。距离2025年比特币周期峰值还有很长时间，不过本次减半才刚刚过去接近4个月时间，就有人喊着牛市已经结束了。当然，短期内的比特币确实面临困境，MVRV比率跌破了它的年移动平均线，这是短期熊市信号的一种表现。这和跌破200日均线我认为是一个道理，但最终比特币将会恢复。其实两周多的时间以前，比特币还回到过70000美元，只要把三季度剩下的时间熬过去了，后面的牛市行情会让每个人都感到快乐。很多人在减半后不久就喊着牛市结束，每个周期都会有这样的质疑声，但比特币最终都不会辜负那些相信它的人来源：金色财经

金色财经08-17 18:52

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