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汇市最新动态！投资者转向欧系货币融资，押注日元升值机会
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行甚至预测欧元将下跌12%至141。期权市场显示对欧系货币信心减弱期权市场的交易信号亦显示，自年初以来，投资者对欧系货币兑日元的信心正在减弱。目前，瑞士法郎兑日元的风险逆转指标接近两个月来最悲观水平。交易员报告称，市场对保护瑞士法郎兑日元跌破160的避险需求（正在增加，而该水平比当前168的汇率低约6%，为近两年来最低。与此同时，瑞士可能重返负利率政策，进一步打压瑞郎汇率。相比之下，欧元兑日元的波动性自年初以来相对温和，与欧元兑美元的波动性相比差距正在缩小。这一趋势始于去年美国总统大选前夕，当时期权市场开始反映关税风险溢价，并主要影响美元交叉盘交易。机构策略：做多日元，对冲美方关税风险面对美欧政策分化，RBC BlueBay资产管理首席投资官马克·道丁（Mark Dowding）表示，他正在做多日元兑欧元和英镑，以在押注日元升值的同时避开美国关税带来的噪音。先锋资产管理国际利率主管阿莱斯·考特尼（Ales Koutny）则透露，他早在去年12月就开始买入日元兑瑞郎，同时做多日元兑欧元和韩元。考特尼表示：“日元曾是我们最青睐的做空货币，但现在已经成为我们最看好的多头。” 市场展望在美日欧利率政策周期进一步分化的背景下，投资者正加大对日元的多头押注，并避开美元相关交易风险。如果日本央行进一步加息，而欧洲经济因降息和贸易不确定性承压，日元兑欧系货币的升值趋势可能进一步加强。投资者需密切关注未来几个月日本央行政策声明、美联储利率路径及特朗普关税政策的演变，以调整持仓策略。
埃尔瓦02-18 00:21
欧洲货币取代美元成为日元交易首选，利率差异催生市场新格局
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央行的降息预期加剧欧元贬值市场反应：期权市场和机构预测专家观点：投行如何看待未来走势编辑总结名词解释 2025年相关大事件专家点评市场背景：美元避险地位受挑战根据www.TodayUSStock.com报道，长期以来，美元一直是全球投资者进行外汇交易和避险投资的首选货币。然而，近期因美国前总统特朗普可能推行新的贸易关税政策，美元的稳定性和避险功能受到市场质疑。投资者担忧这些政策是否会推动美元升值，还是仅仅作为谈判筹码，从而导致市场波动加剧。投资策略：为何选择欧元、英镑和瑞郎交易日元为了规避美元的不确定性，越来越多投资者选择使用欧洲货币进行日元交易。其中，Vanguard资产管理、RBC BlueBay资产管理和Candriam SA等机构纷纷做空欧元、英镑和瑞士法郎兑日元，以获取更高的收益，同时降低对美元走势的不确定性风险。 UBS集团的全球宏观分销主管Adrian Boehler表示：“投资者正在寻找避开美元波动的方法，而日元的交易方式正从美元/日元转向交叉货币交易。” 日本央行政策转向，日元迎来新机遇日本央行已明确表示将继续加息，以应对通胀上升。当前日本的基准利率已升至0.5%，并有望在2025年进一步提高。工资增长数据的改善和经济持续增长都在推动日元走强。欧洲央行的降息预期加剧欧元贬值相较于美联储的谨慎态度，市场普遍预期欧洲央行将在2025年进行至少三次0.25%的降息，而美联储可能仅降息一次。这种政策分歧使得欧元对日元的汇率承压，投资者看空欧元兑日元。市场反应：期权市场和机构预测自2025年初以来，日元兑欧元、英镑和瑞郎的汇率均上涨约3%。期权市场的信号显示，投资者对欧洲货币兑日元的前景愈发悲观，特别是瑞士法郎兑日元的看跌情绪达到了两个月来的最高水平。 Citigroup、Rabobank和Danske Bank预计，到2025年底，欧元兑日元可能跌破150，甚至最低可能触及141日元（较当前159日元的水平下跌12%）。专家观点：投行如何看待未来走势 Mark Dowding（BlueBay首席投资官）：“我们选择做多日元兑欧元和英镑，以规避美元关税政策的不确定性。” Ales Koutny（Vanguard国际利率主管）：“我们去年12月开始做多日元兑瑞郎，当前日元已成为我们最看好的货币之一。” 编辑总结日元正在摆脱低收益货币的标签，并因日本央行加息而吸引更多投资者。与此同时，欧洲央行的降息预期导致欧元走弱，投资者正在重新评估欧元兑日元的交易策略。在当前市场环境下，投资者正倾向于使用欧元、英镑和瑞郎交易日元，以降低美元不确定性的影响。名词解释交叉货币交易：不涉及美元的外汇交易，例如欧元兑日元。利率差：不同国家的利率水平差异，影响外汇市场走势。期权市场：投资者可以买卖未来汇率预期的市场。 2025年相关大事件 2025年1月：日本央行宣布维持加息步伐，日元大幅升值。 2025年3月：欧洲央行首次降息，欧元兑日元走弱。 2025年6月：市场预测日本央行可能在年内再次加息。专家点评 “如果欧洲央行继续降息，欧元兑日元可能跌破150。”——Danske Bank，2025年2月 “日元的升值趋势可能持续到2026年，尤其是如果日本继续提高利率。”——Rabobank，2025年1月 “市场对日元的多头押注已经达到近四年来的最高水平。”——Citigroup，2025年2月来源：今日美股网
今日美股网02-18 00:10
期权、迷因股和加密货币的投机活动迅速增长，投资者开始担心这就是市场泡沫的迹象
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乎没有削弱市场的热情。迷因股卷土重来，期权交易火爆，比特币交易价格接近10万美元。这让一些交易者感到不安，因为投机活动的上升可能会导致市场失衡，而这往往是市场剧烈调整的前兆。 “市场泡沫的迹象已经存在一段时间了。”Principal Asset Management的首席全球策略师西玛·沙阿表示，“市场容易因预期落空而受挫。” 其中一个令人担忧的因素是，普通投资者对少数几家热门公司的看涨情绪非常强烈。 Palantir 是散户投资者中备受追捧的一只股票。在这家数据分析公司2月4日报告强劲的销售增长及人工智能产品的旺盛需求后，股价暴涨24%。 Palantir的股价今年以来已上涨约58%，是去年标普500指数中表现最好的股票。交易者还在推高Strategy（前身为MicroStrategy）的股价。这家软件公司已转型为比特币投资公司，目前市值约为870亿美元，几乎是其持有比特币价值的两倍。迷因股同样大涨。根据FactSet的数据，GameStop、BlackBerry以及在线宠物用品零售商Chewy的股价，在过去12个月内均飙升超过90%。 “市场上总会有一些股票让人难以理解为什么会受到追捧。”FBB Capital Partners的资产配置策略师迈克尔·布伦纳表示，“现在你会看到这种情况开始累积。接下来的问题就是，这些现象是否足够多，足以让市场失衡？” 期权交易活动正在激增，期权合约允许交易者在特定价格买入或卖出股票。对于寻求比传统“买入持有”策略更高回报的交易者而言，期权是一种热门工具。但这些押注也可能迅速亏损。根据股票衍生品清算机构OCC的数据，1月份每日平均成交约5800万张期权合约，创下自1973年以来的月度最高纪录。这一增长紧随2024年期权交易量创纪录的一年。根据Cboe Global Markets的数据，与标普500指数挂钩的“零到期日”期权（0dte期权）在1月31日创下历史交易量纪录。这类期权是市场上风险最高的交易之一，允许投资者押注股票在当天收盘时是上涨还是下跌。投机者不仅限于传统的股票和债券交易。预测市场也吸引了大量资金，用户可以在这些平台上押注未来事件的可能性。自一些投资者在特朗普赢得总统选举的押注中获利后，预测市场推出了涵盖各种事件的合约，从美联储会议到洛杉矶山火，再到涉及杀害医疗行业高管Brian Thompson的嫌疑人Luigi Mangione的案件。与此同时，美国人也在DraftKings和FanDuel等平台上积极参与体育赌博。投机者正重新涌入加密货币市场，而这个市场通常会经历难以预测的暴涨暴跌周期。比特币是当前最热门的交易之一。 1月份，比特币创下109,224.74美元的历史新高，投资者对特朗普政府可能开启“加密货币黄金时代”持乐观态度。截至周五下午4点（美东时间），比特币交易价格约为97,215.64美元。根据Morningstar Direct的数据，自选举日以来，投资者已向美国上市的现货比特币ETF注入近170亿美元资金。迷因币（meme coins）也迅速升温。这类加密货币没有实际经济用途，其价值主要基于互联网迷因的流行度。根据CoinMarketCap的数据，由特朗普和第一夫人梅拉尼娅推出的代币$TRUMP和$MELANIA，自1月份推出以来，市值分别达到约150亿美元和20亿美元的峰值。与此同时，股票市场整体估值较高。根据FactSet的数据，标普500指数的公司最近交易价格为其未来12个月预期收益的22倍，高于过去10年的平均市盈率19倍，并接近2000年互联网泡沫破裂前的26倍。尽管高估值并不一定意味着市场会大幅下跌，但可能会压制长期回报，并使企业盈利的持续增长对股市表现更加重要。今年以来，强劲的盈利增长支撑了市场的上涨。标普500指数成分股公司在本财报季迄今报告的利润增长了16.7%。一些分析师警告称，高企的利率可能会侵蚀企业利润。美联储主席鲍威尔上周重申，美联储并不急于降低借贷成本。1月份消费者价格指数（CPI）环比涨幅为2023年8月以来的最高水平，这是近期一系列通胀数据高于预期的最新表现。 “市场普遍认为美联储正处于宽松周期。”Vanguard的全球投资组合构建负责人罗杰·阿利亚加-迪亚兹表示，“如果通胀重新上升，打断这一预期……市场可能会感到一定程度的震惊。” 来源：加美财经
加美财经02-18 00:00
决策分析：港股大爆发、高盛也转向了！小心欧美关税可怕影响，日元强势拉升
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智能服务。阿里巴巴将在本周四发布财报，期权暗示股价可能大幅波动7.5%。高盛上调对中国经济和股市的预期，认为AI的广泛应用每年可提高中国企业每股收益2.5%，并可能使中国股票的公允价值提高15%到20%，吸引2000亿美元的资金流入。欧洲股市也吸引了全球资金，欧洲托克600指数连续八周上涨，自年初以来已上涨8%。欧股基本平开，欧洲斯托克50指数开盘跌0.1%，德国DAX指数涨0.3%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC 40指数跌0.03%。地缘政治依然是焦点，报道称关于俄罗斯-乌克兰冲突的谈判将于本周在沙特阿拉伯展开，尽管参会者尚不完全明晰。美国可能的对等关税威胁在四月前有所缓解，但包括其他国家增值税的征税风险仍是主要担忧。澳大利亚国民银行外汇研究主管Ray Attrill表示：“美国对所有欧盟进口商品加征20%的附加关税的前景，尽管看似不合理，但若实施，将对全球增长产生可怕的影响。” 金融时报周日报道称，欧盟委员会将考虑对某些不符合标准的食品设置严格进口限制，以保护欧盟农民，这一政策与特朗普总统的对等贸易政策相呼应。美元表现不佳，由于美国市场假期导致交易量较低，标普500期货上涨0.2%，纳斯达克期货上涨0.3%。尽管零售销售报告令华尔街感到不安，但标普500指数仍上涨了1.5%，纳斯达克上涨了2.6%。美国国债在销售数据疲弱后上涨，市场重新定价两次降息的可能性，而不仅仅是一度预期的一次。美联储会议纪要将在周三发布，预计会提供更多关于进一步宽松的细节，同时至少六位美联储官员将发表讲话。 10年期国债收益率保持在4.478%，远低于上周中期的4.660%。收益率的下降削弱了美元，导致美元指数下跌1.2%，收于106.73。欧元兑美元坚挺，报1.0491美元，上周上涨1.6%，并有望测试1.0533美元的阻力位。英镑稳定在1.2590美元，投资者正等待一系列来自英国的经济数据，包括就业、工资和消费者价格数据，这将影响市场对下一次降息时机的预期。英国央行安德鲁·贝利（Andrew Bailey）将于本周发言，预计会被问及经济前景。澳大利亚和新西兰央行本周将召开政策会议，预计两者都将降息，其中澳大利亚降息25个基点，新西兰则降息50个基点。在大宗商品市场，黄金逼近历史新高，至2,889美元，已连续七周上涨。原油因乌克兰和平谈判的前景可能导致对俄罗斯原油的制裁放松，从而增加供应而遭遇挑战。但布伦特原油上涨16美分，报74.90美元/桶，美国原油上涨6美分，报70.80美元/桶。
云涌02-17 17:41
泡沫迹象涌现，美股牛市背后暗藏风险
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乎没有削弱人们的热情。模因股卷土重来，期权交易火爆，比特币的交易价格在10万美元左右。这让一些交易员感到紧张，因为投机活动的增加会导致市场失衡，有时预示着急剧的调整。 “泡沫迹象已经存在一段时间了，”信安资产管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略师西马·沙阿（Seema Shah）表示，“市场很容易受到失望情绪的影响。” 其中一个令人担忧的原因在于：普通投资者过于看好少数受欢迎的公司。专注于“AI+数据分析”的美国数据软件巨头Palantir（PLTR）是一只深受散户投资者欢迎的个股，在其公布了强劲的销售增长和对其人工智能产品的强劲需求后，该公司股价在2月4日飙升了24%。Palantir的股票今年上涨了约58%，也是去年标普500指数中表现最好的股票之一。交易员也在推高Strategy（前身为MicroStrategy，MSTR）的股价。这家软件公司变成了比特币购买机器，市值最近达到约870亿美元，几乎是其持有的比特币价值的两倍。模因股也在上涨。根据FactSet的数据，过去12个月，GameStop（GME）、BlackBerry（BB）和在线宠物用品零售商Chewy（CHWY）的股价都飙升了90%以上。与此同时，期权合约的活动激增。在寻求比传统的买入并持有投资获得更大收益的交易员中，期权是一种受欢迎的投资方式。但这些押注也可能很快落空。根据股票衍生品清算组织OCC的数据，1月份平均每天约有5800万份期权易手，这是自1973年以来的月度数据记录。在此之前，2024年的期权交易量创下了历史新高。每月日均期权交易量芝加哥期权交易所全球市场（Cboe Global Markets）的数据显示，1月31日，与标普500指数挂钩的零日期权交易量创下纪录。所谓的零日期权合约是市场上风险最高的交易之一，它允许投资者押注股市在单日收盘前是涨是跌。投机者也在传统的股票和债券之外冒险。自一些投资者投资者在特朗普的选举胜利上赢得大赌注以来，用户押注未来事件可能性的预测市场已经提供了一系列合约。他们列出了与各种事务相关的合同，从美联储会议到洛杉矶野火，再到路易吉·曼吉奥内（Luigi Mangione），后者是杀害医疗高管布莱恩·汤普森（Brian Thompson）的嫌疑人。美国人也喜欢在DraftKings和FanDuel等平台上进行体育博彩。投机者们还争先恐后地涌回加密货币市场，因为加密货币容易出现不可预测的繁荣与萧条周期。比特币是最热门的交易之一，在对特朗普政府将打造加密货币黄金时代的乐观预期下，比特币在1月份达到了10.9万美元以上的历史新高。根据Morningstar Direct截至上周三的数据，自选举日以来，投资者纷纷涌入与比特币相关的交易所交易基金（ETF）），向在美国上市的现货比特币ETF注入了近170亿美元。模因币也已经起飞，或没有经济目的的数字代币，其价值基于互联网表情包的流行。根据CoinMarketCap的数据，特朗普和第一夫人梅拉尼娅·特朗普推出的代币（$TRUMP和$MELANIA）自1月份首次亮相以来，市值分别达到约150亿美元和20亿美元的峰值。与此同时，股票看起来普遍昂贵。根据FactSet的数据，标普500指数未来12个月的远期市盈率高达22倍，高于19倍的10年平均水平，与2000年互联网崩盘前的26倍相近。标普500指数未来12个月的远期市盈率虽然估值过高并不一定预示着抛售，但它们可能会拖累长期回报，并使企业利润的持续增长对股票表现更为重要。强劲的盈利增长帮助支撑了股市今年的反弹：本财报季迄今为止，标普500指数成分股公司的利润增长了16.7%。一些分析师警告说，利率上升可能会削减这些利润。美联储主席鲍威尔上周重申不急于降低借贷成本，此前1月份CPI录得2023年8月以来的最高月度涨幅。 Vanguard投资组合构建全球主管罗杰·阿利亚加-迪亚兹（Roger Aliaga-Diaz）表示：“人们感觉美联储仍处于宽松周期……如果这一进程由于通胀开始再次上升而中断，那将对市场造成一点冲击。”
金融界02-17 16:33
中国国家主席传会见马云！彭博社：A股强劲上涨催化剂科技行业支持信号闪现
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上涨近60%。该公司定于周四公布业绩。期权市场预计阿里巴巴股价在公布业绩后将上涨7.6%，而过去八季报告发布后的平均涨幅为4.8%。一些投资者表示，此次反弹过于拥挤且幅度过大，但习近平的支持将对规模达16万亿美元的中国和香港股市带来信心，自1月中旬以来，股市一直稳步上涨。瑞士宝盛银行驻苏黎世股票策略师内纳德·迪尼克(Nenad Dinic)表示：“近期的发展符合我们对中国股市短期交易机会的预期，而不是结构性转变的信号。不过，如果没有来自收益、流动性流动或政策信号的新催化剂，回调的风险正在增加。” 彭博社指出，习近平和马云的会晤可能成为阿里巴巴的关键转折点，因为中国在最后一刻叫停了蚂蚁集团的首次公开募股(IPO)，叫停了原本可能成为全球最大IPO的交易，并标志着监管行动的开始，以控制这个可能过于庞大和强大到令人不安的行业。这还将发出一个强烈的信号，表明中国正在对私营企业采取更加支持的立场。 “马云将为科技行业打压行动划上一个象征性的句号，而这场打压行动实际上早在2020年就由他引起，”香港龙洲经讯中国研究部副主任Christopher Beddor表示。“实际上，打压行动已经结束了一段时间。但习近平鼓励马云和其他科技领袖继续前进、繁荣发展，这一举动传递出一个非常明确的信息，即政府的立场已经完全逆转。” 中国深知创新是生产力增长的关键动力。在美国限制向中国出口高端芯片的背景下，习近平不断推动“新生产力”，这只会促使中国加倍努力实现尖端技术的自给自足。鉴于恒生科技指数的预期市盈率为18.2倍，而四年前为44.9倍，该科技指数的估值似乎并不存在泡沫。 (来源:Bloomberg) Federated Hermes中国股票高级投资组合经理Sandy Pei表示：“中国股市的估值一直非常低，大多数风险都得到了充分讨论，并反映在股价中。DeepSeek活动起到了催化剂的作用，提振了人们对中国股市的信心。尽管近期表现不佳，但市场估值仍然具有吸引力。” DeepSeek有效地提振了中国科技行业的投资者信心，而这股涨势已从科技行业蔓延至其他行业，包括电动汽车制造商和医疗保健公司。这与许多中国投资者近年来的经历截然相反，他们等待政府提振股市，无论是通过推出刺激措施，还是通过购买所谓“国家队”青睐的ETF来提振股市。
圈内人02-17 16:07
中国股市涨疯了！美国“例外论”遭挑战，俄乌谈判将在阿拉伯开始
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工智能服务。阿里巴巴将在周四发布财报，期权暗示其股价可能会因财报结果波动7.5%。泛欧STOXX 600指数也吸引了全球资金，已经连续八周上涨，自年初以来上涨8%。欧元区STOXX 50期货和DAX期货周一也小幅上涨。日本日经指数由于日元上涨而表现平淡，这抵消了第四季度经济增长年化增长2.8%的消息。不过，市场仍然仅暗示日本央行在3月再次加息的机会较小，可能因为那时工资谈判的主要回合尚未结束。即使是5月加息，也仅被定价为四分之一的概率，这在近期数据和日本央行鹰派言论的背景下显得过于低估。日本GDP意外增长确实帮助日元兑美元升至151.55水平。自从1月零售销售报告意外疲软后，美国经济“例外论”的说法遭遇挑战，美元表现疲弱。市场现在重新投注于美联储今年两次降息，而不是一次，6月降息的概率已经超过50%。澳大利亚和新西兰的央行将在本周召开政策会议，预计两者都会降息，前者降息25个基点，后者降息50个基点。地缘政治仍然是焦点，报告称俄罗斯与乌克兰冲突的谈判将在沙特阿拉伯开始，尽管参与方尚不完全明确。法国总统马克龙将在周一主持一场紧急的欧洲峰会，此前美国官员暗示欧洲将在结束冲突方面没有角色，和平进程似乎将在美国和俄罗斯之间进行。可能影响市场的关键事件：欧元区财长将在布鲁塞尔开会费城联储主席帕特里克·哈克（Patrick Harker）和美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）将发表讲话
云涌02-17 14:37
DeepSeek爆发前撤资中国科技股！《大空头》原型伯里这次亏大了……
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n在第三季买入的可以提供下行保护的看跌期权有效期截至12月31日已延长。今年以来，中国股市表现强劲，部分股票基准指数的表现优于美国和欧洲同行。这在一定程度上是因为中国在AI领域的影响力不断增强，而DeepSeek的AI模型也取得了成功。因此，投资者一直在重新评估印度低迷的股票，尽管他们也在评估特朗普对中国征收10%关税的举措的影响。在这种重新配置下，印度股市在过去一个月内的总市值增加了1.3万亿美元以上。 MSCI中国指数有望连续第三个月跑赢印度指数，这是两年来最长的连续跑赢纪录。阿里巴巴和京东的股价今年分别上涨47%和19%，而拼多多和百度的股价分别上涨28%和16%。在中国9月份做出重大政策转变之前，伯里和Appaloosa Management的David Tepper都是对冲基金投资者中为数不多的看好中国股市的知名人士。后者是一位亿万富翁投资者，上个季度增持了与中国相关的股票和交易所交易基金的股份。
秉哥说市02-17 12:14
押注日元走强！机构建议做空欧元/日元，2025年底跌破150？
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年欧元兑日元（EUR/JPY）走势】期权市场的信号表明，自今年年初以来，人们对欧洲货币兑日元的信心一直在下降。瑞士法郎兑日元所谓的风险逆转接近两个月来最看跌的水平，交易员称，投资者对瑞士法郎兑日元（CHF/JPY）跌至160的需求不断增长。与此同时，与欧元兑美元（EUR/USD）的波动相比，欧元兑日元（EUR/JPY）的波动自今年初以来一直保持相对低迷。 Bluebay首席投资官Mark Dowding表示，他正买入日元兑欧元和英镑，以此押注日元走强，同时“消除美国关税噪音”。先锋资产管理公司（Vanguard Asset Management）国际汇率主管Ales Koutny表示，他从12月开始买入日元兑法郎。“日元曾经是我们最喜欢的空头之一。现在它已成为我们的首选多头之一。” 原文链接
投资慧眼02-17 10:52
浙商中拓：富国基金、国泰君安等多家机构于2月13日调研我司
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货资产有周转的管理要求，同时利用期货、期权等工具进行套期保值，存货跌价损失对公司业绩影响可控。大宗商品行业价格波动是正常现象，上涨和下跌给经营带来的影响，关键看经营策略，并非必然因存货跌价而亏损。所以即便黑色品类价格下跌，公司也不会轻易收缩财务政策，而主要采取根据经济环境、行情以及市场需求优化资产分布，并及时处理低效资产等策略。问：大宗商品行业，团队至关重要，公司如何留住优秀的团队？与其他平台相比如何吸引优秀的团队？比如以能源化工或者其他板块为例，公司如何招聘到优秀的团队？如何留住该团队？答：对大宗供应链行业来说，优秀的团队是核心竞争力。公司始终坚持“人员能进能出、职位能上能下、薪酬能多能少”的绩效文化（不是喊口号，而是真正去落实执行），以保持团队活力和竞争力。公司内部建立了三层激励机制，上市公司股权激励，子公司团队持股和业绩薪酬，非常市场化，也很灵活。内部管控上，公司会为新的团队提供“保姆式”服务，通过委派商务、物流、财务三辅人员，使团队能尽快融入公司，在做好风控的前提下尽快实现业绩目标。优秀业务团队的招聘，会与猎头公司合作，但主要通过高管、事业部责任人、业务责任人以及战略生态伙伴的推荐，因为他们更了解公司需要什么样的人才。我们对符合公司要求的高端人才，采取一人一议的方式，为其提供有足够竞争力、成长性的薪酬待遇和事业发展平台。近年来很多优秀团队加入中拓，也侧面说明中拓对人才的吸引力。问：大宗商品行业价格短期变化巨大，公司如何做到长期盈利？答：公司坚持套期保值的期现结合交易理念，充分发挥风险管理、价格发现、资源配置等期货和衍生品功能，建立了从研究、决策、执行、风控的闭环体系，并依据专业能力和风险承受力设定操作权限，确保公司整体风险可控和稳健经营。同时，公司在做专做精的前提下多品类经营，从品类分布上也可以平滑单一品类价格波动风险。问：中长期看，国内大宗行业的发展态势如何？公司在中长期如何成长？答：国内大宗供应链行业竞争比较激烈，产品相对标准化领域的头部企业集中度会逐步提高（复杂产品细分领域则相对分散）。公司凭借不同经营品类组合、专业化经营团队、成本控制能力等进行差异化竞争，在不断提高风控有效性的前提下，专注于提升服务专业度，为客户提供高效、便捷、低成本、好体验的服务。在国家层面政策引导下，行业规范性将持续提升，再生资源行业就是典型，合规经营的企业更具发展潜力和可持续性。此外，大宗商品与金融的融合会不断深化，金融工具在交易中发挥的作用会越来越重要。公司盈利来源主要为产业金融、基差贸易、增值服务和产业投资，从中长期来看，公司将强化基差贸易和产业投资方面的盈利，基差贸易着重强调渠道建设及价格管理能力提升；产业投资则是发挥公司产业链沉淀以及上市公司平台作用，通过外延方式拓宽公司产业方向、业务规模和资本实力。问：公司有无海外的对标企业？答：国际上知名的供应链公司，有伊藤忠、三井物产，托克，嘉吉，嘉能可等。其中，托克成立时间相对较短，采取相对轻资产的模式运营，和公司较为相近。托克在控制资源方面，不寻求对上游资源进行股权投资实现资源控制，重在获取资源及达成良好合作条件；在物流和加工环节的布局上，托克目的是提升服务客户和获取业务流量的能力；托克擅长基差贸易，利用时间差、区域差、品种差和期现差等提升盈利，与现阶段的中拓现相对接近。长远看，公司将不断深化产融一体、贸工一体、内外一体，以“让产业链更集约、更绿色、更智能”为使命，致力于成为一家创新引领、科技赋能、行业领先的供应链集成服务商。浙商中拓（000906）主营业务：生产资料供应链管理集成服务。浙商中拓2024年三季报显示，公司主营收入1472.1亿元，同比下降3.03%；归母净利润3.62亿元，同比下降30.7%；扣非净利润624.95万元，同比下降98.79%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入484.5亿元，同比下降10.18%；单季度归母净利润3352.45万元，同比下降47.64%；单季度扣非净利润-7670.27万元，同比下降153.06%；负债率81.2%，投资收益1.86亿元，财务费用4.85亿元，毛利率1.11%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-17 10:32

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