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格上宏观周报:我国复苏方向未变
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学原料和化学制品制造业下降56.6%,
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冶炼和压延加工业下降57.2%,计算机、通信和其他电子设备制造业下降77.1%,石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业均由盈利转为亏损。 预计工业利润增速有望在上半年筑底企稳。一是随着国内疫情快速过峰支撑服务业、消费恢复,加上稳增长政策持续发力显效,内需有望明显改善,产销衔接水平将趋于提高,对工业企业盈利恢复形成有力支撑。二是随着助企纾困政策加力显效和生产生活秩序恢复正常,企业成本压力有望持续缓解,也有利于利润改善。三是一季度过后基数明显走低,有望支持工业企业利润增速在上半年筑底企稳回升。四是预计上半年PPI增速仍将处于负增长区间,价格因素将继续对工业利润形成拖累。五是全球经济复苏动力不足,加上海外银行业危机将对实体经济造成一定冲击,出口放缓压力或明显加大;同时国内房地产恢复力度仍存在较多不确定性,均会对工业利润修复形成一定制约。 新闻二:扩投资稳经济,前两月地方债发行超万亿元! 财政部数据显示,2月,全国发行新增地方政府债券4419亿元,其中一般债券1062亿元、专项债券3357亿元。全国发行再融资债券1342亿元,其中一般债券857亿元、专项债券485亿元。 1至2月,全国发行新增地方政府债券10677亿元,其中一般债券2408亿元、专项债券8269亿元。全国发行地方政府债券合计12196亿元,其中一般债券3367亿元、专项债券8829亿元。前两月专项债发行量呈现出明显前置特征。 这么做的目的是为了让专项债资金早使用、早见效,一方面需要在专项债额度分配等环节提前谋划,确保专项债项目‘靠前发力’,另一方面更需要地方政府做好项目储备,以便专项债‘接得住、走得快’,而不能让‘资金等项目’。 从资金投向看,新增专项债券主要用于市政及产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利、生态环保、仓储物流基础设施等领域。总体来看今年专项债实际可使用空间较足,可有效支撑基建投资维持高位。预计政策性金融工具将继续发挥作用,成为重大项目资本金的有效补充。全年基建投资增速或达7%左右。 新闻三:3月PMI数据公布!服务业PMI回升至近10年高位! 2023年3月31日,中国物流与采购联合会发布了2023年3月中国采购经理指数(PMI)。其中,3月份,制造业PMI为51.9%(预期值51.5%,前值52.6%),比上月下降0.7个百分点,仍处于较高扩张区间,制造业保持良好修复态势。3月份,非制造业PMI为58.2%(预期值55%,前值56.3%),比上月上升1.9个百分点,非制造业恢复发展步伐加快。 制造业PMI在2022年底处于47.0的低位,今年1-2月供求环比快速、高斜率修复,3月则呈现一定程度的行业分化与调整。非制造业PMI均连续三个月回升,处于近10年高位,表明随着居民消费场景制约进一步缓解,线下活动修复将对服务业形成支撑,未来服务业PMI持续高于临界值可期。 广发证券:往后看,仍有宏观线索可能会带来复苏斜率上的预期差,一是地产销售,目前新房销售已是中等程度修复,“积压需求释放”和“政策累积效果呈现”更偏向哪个有待于观察;二是基建,专项债规模已定,政策性开发性金融工具的量级将决定其最终斜率;三是出口,年初在压力位,但似乎好于去年底预期,二季度走势相对比较关键。 华泰证券:2023年3月制造业PMI录得51.9%,高于彭博一致预期51.6%、继续处于扩张区间;而非制造业PMI较2月上行1.9个百分点至58.2%,大幅高于彭博一致预期55.0%。3月PMI各项均比1-2月平均继续向好,显示内需回升趋势再继续巩固中。考虑到2月春节因素的扰动,对比1-2月均值来看,3月制造业PMI稳步回升0.5个百分点,非制造业大幅回升2.9个百分点。显示内需快速回升、制造业及非制造业消费活动景气度均继续向好。 新闻四:利好频发,两部门发声促进民营经济发展壮大! 近日,民营经济重磅利好密集释放: 1、海南近日放大招,对民营企业家推出“四不原则”, 即能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的不判实刑,能不继续羁押的及时予以释放或变更强制措施。全面推行轻微违法行为依法从轻、减轻或不予行政处罚。 2、近日,国家发改委体改司主要负责人主持召开专家座谈会,就深化经济体制改革,落实“两个毫不动摇”,促进民营经济发展壮大,构建高水平社会主义市场经济体制进行了深入研讨,听取意见建议。 3、国家互联网信息办公室违法和不良信息举报中心主任申月表示,将严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉,甚至从中牟取非法利益的违法违规行为。 4、工业和信息化部党组成员、副部长王江平表示,要注重基础创新,引导和支持民营企业、平台企业参与国家重大科技创新。 5、下周重要事件 1)中国:3月外汇储备数据; 2)美国:3月PMI、非农就业、失业率数据; 3)欧盟:3月PMI数据。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2023-04-02
华鑫证券:给予中国中铁买入评级
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依靠其丰富的矿产资源,可充分受益于部分
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行业的景气度上行,有望持续为公司发展提供新动能。 盈利预测 预测公司 2023-2025 年收入分别为 13265、 14539、 15993 亿元, EPS 分别为 1.59、 1.80、 2.03 元,当前股价对应 PE 分别为 4.4、 3.8、 3.4 倍,给予“买入”投资评级。 风险提示 ( 1)基建投资增速不及预期;( 2)宏观经济下行压力加大;(3)部分项目收益率不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券贾宏坤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达98.59%,其预测2023年度归属净利润为盈利308.23亿,根据现价换算的预测PE为5.5。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级9家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为8.89。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,中国中铁(601390)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标4星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-04-02
上银基金权益市场展望:看好消费复苏、高端制造自主可控两条主线
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约10%。分行业来看,电力及公用事业、
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、电力设备及新能源、汽车、煤炭等行业表现较好,传媒、钢铁、计算机、纺织服装、消费者服务、建材等行业表现较差;此外,农林牧渔、通信行业及建筑、商贸零售行业的亏损有所收窄或扭亏为盈。 整体来看,无论是市场宏观层面还是个股微观层面,1-3月的市场均传递出相对积极的信号,随着个股业绩的陆续披露,叠加国内政策逐渐明朗,市场对经济复苏的预期或更加清晰,行业有望回到基本面驱动。上银基金认为下一阶段可重点关注:一是国内社融数据,企业对于需求回升的预期叠加地方政府表态,融资需求较强,但供给端有待验证;二是美国通胀数据,海外紧缩节奏及全球流动性预期;三是中美关系和外部发展环境对市场风险溢价的影响。 二、上银基金:权益市场展望 从整体走势来看,上银基金对后市持较为乐观的态度,政府工作报告将2023年国内生产总值(GDP)增长目标定在5%左右,上银基金认为2023年市场的驱动力主要来自于估值的悲观预期得到修复,以及经济恢复带来的上市公司业绩增长。展望后续A股修复情况的演绎,上银基金分析可能经历以下过程:首先,去年投资者整体风险偏好有所回落,无风险利率降至低位后风险溢价仍在高位,股市资金面所面临的挑战大于过去两年,市场交易情绪降至历史低位,今年由于市场逐渐对中国经济形成了底线思维,市场风险溢价有望下行;之后预计随着企业年报季报业绩发布,市场对于中国经济基本面、企业盈利改善的预期将逐渐确立,经济复苏、企业盈利或成为行情的核心驱动因素。 资金供需方面,去年内外扰动不断,市场大幅波动,投资者风险偏好收缩,市场资金面呈现显著的存量博弈。今年内外扰动因素边际缓和,股市资金面也有望走出存量博弈,迎来增量资金入市。外资或成为重要的增量资金,同时国内潜在资金规模庞大,预计二季度后,公募基金的发行也有望逐步回归,与外资形成共振。从融资底到市场底再到盈利底,上银基金认为可重点关注三类重要指标:①社融同比增速;②居民风险偏好;③企业资本开支。 三、上银基金:行业配置线索及投资关键词 从具体行业来看,上银基金认为未来关注的行业主线可以分为以下四类: (1)从疫后经济修复角度,建议关注预期不高、政策边际变化受影响大的领域。根据其他国家疫后经济修复的历史经验来看,各国上市公司基本按照先商品消费、地产链,再到服务消费板块的顺序修复,与宏观经济和中观景气度的表现较为一致。根据这一修复趋势判断,上银基金认为政策边际变化对未来3-6个月的配置影响相对较大,因此中短期视角可关注疫后出现边际改善的行业,如地产链相关行业,曾经受影响较大的消费类行业,如食品饮料、家电、轻工家居等。 (2)从信心重建,资本市场定位角度,建议关注能源类和科技类央企的估值重塑。2023年是疫情管控放开后经济复苏的第一年,也是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,国企央企改革与估值重塑工作有望进一步推进,解决央企价值实现与价值创造不匹配的问题。可重点建议关注能源型和科技型央企,主要原因有二:一是能源安全是国家安全的重要领域,在传统能源领域,央企保供地位凸显;在可再生能源领域,央企是“双碳”战略先行者,已成为新能源新增装机的中流砥柱。二是央企在半导体、高端装备制造、电子元器件等部分“卡脖子”领域均有研究和关键技术布局,是支撑国家战略性新兴产业的中坚力量。 (3)从稳增长,高质量发展角度,建议关注高景气度、有政策支持、中国有竞争力的高端制造业成长赛道。二十大强调稳增长,而稳增长的重心在于高质量发展。稳增长的重要抓手是投资,投资的高质量发展集中体现在基建中的新型基础设施建设,尤其是与数字经济、数字中国相关的领域,以及智能制造、高端制造、关键领域“卡脖子”等涉及制造业转型升级的领域,因此上银基金建议长期关注此类偏成长类赛道,包括科技软硬件等。 (4)从保障国家安全角度,建议关注机床、半导体设备、信创、航空航天等领域。从外部环境来看,美国对全球产业链进行重塑,在高新领域对中国的打压仍会继续,中国高新技术产品进出口或继续被压制,产业升级更加困难;从内部来看,近年来,国内产业政策将会继续统筹安全与发展,从而引导产业发展。受益于“统筹安全与发展”的经济与社会发展基本路线,建议关注相关板块中提升我国核心竞争力的战略领域,以及涉及产业链安全的相关领域。 基于投资行业线索,上银基金认为今年的投资关键词是:“消费修复、经济复苏”和“高端制造自主可控”。 (1)“消费修复、经济复苏”:二十大后的第一次中央经济工作会议明确提出解决“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”要“从改善社会心理预期、提振发展信心入手”,后市信心修复预计将带来整体股市风险溢价的下行,并且伴随后续的经济复苏,A股整体有望走出修复市行情。 (2)“高端制造自主可控”:当前世界的全球化进程面临巨大挑战,大国博弈全面加剧,国际秩序深度调整。在内外复杂背景下,国家安全问题成为市场关注的焦点之一,“卡脖子”行业自主可控成为科技领域的关注重点。二十大报告给我们指出了五个关键词:科技自立自强、安全发展、高端制造、硬科技、专精特新。后市可长期跟踪该主线,持续发掘该领域内的投资价值。
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证券之星
2023-03-31
金山办公上涨5.72%,科创50ETF易方达(588080)午后继续上行
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体、电力设备、计算机、机械制造、电子、
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等领域个股。 长城证券认为,科创50指数样本调整正式生效,科创50指数成分股进一步向国产替代+新基建倾斜,迎合国家战略。调整后,安全主线的半导体、软件开发、自动化设备合计占到整个指数权重的47.4%;而以新老基建为主线的光伏设备、电池以及轨交设备合计占有27.2%。两条主线合计权重达到74.6%。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-03-31
硅业分会:本周国内工业硅价格小幅下跌
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金融界3月31日消息 据中国
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工业协会硅业分会,本周国内工业硅价格小幅下跌。其中,冶金级下跌100-300元/吨,主流价格在16000-17000元/吨;化学级下跌100-300元/吨,主流价格在17000-17700元/吨。同时,铝合金ADC12价格余上周持平,主流报价18500元/吨;有机硅DMC价格下跌400元/吨,主流报价16100元/吨。
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金融界
2023-03-31
国家统计局:3月份采购经理指数延续扩张走势 ,非制造业商务活动指数继续较快回升
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其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、
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冶炼及压延加工等上游行业采购量指数和进口指数均比上月明显上升。 (三)各规模企业PMI保持扩张。大型企业PMI为53.6%,景气水平与上月基本持平,其中生产指数和新订单指数均位于55.0%以上较高景气区间,恢复发展动能较强。中、小型企业PMI分别为50.3%和50.4%,比上月有不同程度回落,但均连续两个月位于景气区间。 (四)重点行业PMI运行稳定。装备制造业、高技术制造业、高耗能行业和消费品行业PMI分别为53.0%、51.2%、51.1%和51.9%,继续保持扩张态势。其中,装备制造业PMI高于制造业总体1.1个百分点,带动作用较为显著;消费品行业PMI连续三个月回升,扩张步伐总体有所加快。 (五)市场预期稳定向好。近期我国经济保持恢复势头,企业信心稳定,生产经营活动预期指数为55.5%,持续位于较高景气区间。从行业看,调查的全部行业生产经营活动预期指数均连续两个月位于景气区间,其中食品及酒饮料精制茶、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业位于60.0%以上高位景气区间,相关企业对市场发展前景看好。 二、非制造业商务活动指数继续较快回升 3月份,非制造业商务活动指数为58.2%,比上月上升1.9个百分点,为近年高点,非制造业恢复发展步伐加快。 (一)服务业加快恢复。随着各地促消费等政策措施显效发力,服务业恢复发展动力有所增强,商务活动指数为56.9%,高于上月和上年同期1.3和10.2个百分点。从行业看,零售、铁路运输、道路运输、航空运输、租赁及商务服务等行业商务活动指数高于60.0%, 表明近期居民消费和商旅出行意愿增强,相关行业市场活跃度较快回升;电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数升至高位景气区间,行业运行稳中向好。从市场需求和预期看,新订单指数为58.5%,高于上月3.8个百分点,服务业市场需求释放继续加快;业务活动预期指数为63.2%,连续三个月高于63.0%,企业对市场预期持续向好。 (二)建筑业加速扩张。随着气候转暖各地工程施工进度加快推进,建筑业生产活动扩张加快,商务活动指数为65.6%,高于上月5.4个百分点。从企业用工看,建筑业企业用工需求持续增加,从业人员指数为51.3%,连续三个月保持在扩张区间。从市场预期看,业务活动预期指数为63.7%,连续4个月位于高位景气区间,建筑业企业对近期市场发展前景比较乐观。 三、综合PMI产出指数保持回升态势 3月份,综合PMI产出指数为57.0%,比上月上升0.6个百分点,在较高景气区间继续上行,表明我国企业生产经营总体继续好转。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为54.6%和58.2%。 3月份,随着疫情防控较快平稳转段,我国经济延续恢复发展态势,制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均保持在扩张区间。但也要看到,企业发展过程中仍面临市场需求不足、资金紧张和运营成本高等突出问题,我国经济回升基础有待进一步巩固。
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金融界
2023-03-31
风格切换,复苏主线上行
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内经济复苏有望拉动下游需求,从而拉动对
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及煤炭等资源品的需求。 金属方面,“高质量发展”及结构性政策使得下游新能源行业仍有望持续拉动能源金属需求,长期看能源安全也使得自主矿产的价值凸显,可关注矿业ETF(561330)、有色60ETF(159881)、黄金基金ETF(518800)。 煤炭方面,制造业转型可能拉动上游电力需求,而煤炭板块虽然在“碳中和”的大趋势下,后续增长空间有限,难以复制前两年的高增长;但受益于“高股息+高分红”,经济复苏时可能有阶段性机会。感兴趣的小伙伴可以继续关注煤炭ETF(515220)。 中游来看,建材同时受益于“基建+地产”开工及竣工端,有助于把握基建项目落地、地产复苏的投资机会。1-2月房屋竣工面积累计同比增加8.02%,竣工端数据温和修复,对地产后周期消费建材形成一定支撑;开工端,部分地区专项债下放、促进重大项目提高施工强度,基建项目开工有望支撑开工端稳健复苏。全年来看,需求改善+供给出清+降本提效逻辑不改,建材板块有望盈利修复, 23年一季报或是初步验证窗口。可关注建材ETF(159745)。 下游内需回暖、消费逐步修复,周期类行业中或可关注交运板块。细分子板块上,航空方面,防控缓解、五一等假期将至,供需错配有望为航空行业带来盈利修复空间;快递物流方面,低基数+“价格战”受遏制,件量增速和成本优化有望拉动行业盈利修复;油运板块有望持续受益于内需修复及我国“一带一路”战略发展。此外,国企改革有望拉动交运低估值板块价值重塑。从估值和基本面两个角度,均可考虑经济回暖下交运板块的投资机会,可关注交运ETF(561320)。 3月30日chatgpt相关的板块集体迎来了逆势调整,通信ETF(515880)下跌1.98%,计算机ETF(512720)下跌了1.93%,软件ETF(515230)下跌1.49%。 chatgpt概念是在今年的春节期间火爆出圈,从节后到昨日,软件ETF、计算机ETF以及通信ETF的累计涨幅大约在20%左右,而同期沪深300指数的表现是下跌了4%,行业超额收益较为明显。 分析这个收益表现:一方面短期超额收益过于显著,尤其是在21-27日期间短短5个交易日拉升幅度超10%,这还是行业层面的表现,成分股层面有部分个股短期涨幅甚至已经翻番,快速拉升之后资金筹码难免会有所松动,部分短期资金有获利了结的需求,因此在这个位置若出现短期的调整也是非常正常的。这是资金层面的分析。 基本面上,随着市场进入4月,将迎来年报和一季报的集中披露期,chatgpt的这一轮上涨行情更多是基于对未来的预期,当前技术尚且处于早期阶段,再加上经济也还在逐步复苏的过程中,因此一季报披露的业绩或许还不会非常亮眼,因此相关板块也可能届时顺势迎来一波调整。 不过从另一方面来看,虽然短期超额收益较为显著,但从绝对收益来看,20%+的涨幅并不算高。 此次chatgpt之所以会火爆出圈,一是源于技术上的飞跃,chatgpt的技术相较之前的AI技术从使用感受上来说确实智能很多,而且其迭代更新的速度也非常快,可能再过三个月就要发布ChatGPT 5.0了;二是源于这类技术在几年内存在大面积落地推广的可实现性,此前微软发布的Microsoft 365 Copilot就是最好的例证。 从这两点出发,可以说我们或许正在迎来新一轮的技术浪潮,而这一浪潮在未来几年或将持续影响大家的日常生活生产,这也是chatgpt从春节期间火出圈后能持续火到现在的原因。如果是这样的话,不排除这一轮行情可能比新能源、芯片过去几年的表现还要更大、更持续,从这个角度来看,目前20%+的涨幅其实并不算高。 二级市场的表现一直都是曲折向上的。我们在近期的信息中也多次提醒,近期软件等板块交易热度较高,可以考虑等待调整后分批布局。如已有计算机ETF和软件ETF等产品的配置,不建议下车。如未上车,由于行情上涨过快和季报披露的基本面改善尚未到位之间的矛盾爆发,预计4月份前后可能迎来调整,遇调整可考虑布局。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-03-31
开源证券4月策略及金股推荐:绿能慧充、炬光科技、联瑞新材、宇环数控、科大讯飞等
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,传媒,建筑装饰,国防军工,石油石化,
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,社会服务,公用事业。 风险提示:模型测试基于历史数据、市场未来可能发生变化。 3、电力设备与新能源:绿能慧充(600212.SH)、阳光电源(300274.SZ) 绿能慧充:电桩行业2023年有望实现量利齐升,公司技术、产品、渠道实力强;阳光电源:全球集中式光伏逆变器与储能龙头企业,有望充分受益集中式电站建设兴起。 4、中小盘:炬光科技(688167.SH)、德赛西威(002920.SZ) 炬光科技拥有“产生激光+调控激光”两大核心技术能力;德赛西威是国内汽车智能座舱领域的龙头,在座舱大屏化、多屏化和域集中化等智能化升级驱动下迎来业绩快速增长。 5、电子:联瑞新材(688300.SH)、芯朋微(688508.SH) 联瑞新材是国内高端球形硅微粉供应厂商,有望随着球形无机粉体产品线扩充以及产品矩阵的扩张,成长为电子材料平台;芯朋微是国内家电PMIC龙头,未来产品供应份额有望持续提升,并有望受益2023年的家电市场复苏。 6、机械:宇环数控(002903.SZ)、华中数控(300161.SZ) 宇环数控:国内稀缺的高端数控机床研发制造企业,专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备;华中数控:国产通用数控系统领军者,有望在中高端数控系统领域打破外资垄断,市占率及盈利能力持续提升。 7、计算机:科大讯飞(002230.SZ) 公司是A股人工智能龙头,大模型正在研发和推进中,后续有望与下游教育/2C的业务场景相结合。 8、传媒:姚记科技(002605.SZ) 游戏、扑克牌业务业绩有望反转,投资的卡淘等公司或进入利润兑现期,AIGC驱动估值提升。 风险提示:国内经济复苏不及预期;美国货币政策超预期;工业用电未见明显扭转;企业财报不及预期。
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金融界
2023-03-31
广晟有色最新公告:2022年净利2.32亿元 同比增67.03%
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采选和稀土矿开采,冶炼分离、深加工以及
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贸易业务。公司董事长为张喜刚。公司总经理为喻鸿。 重仓广晟有色的前十大基金见下表: 其中持有数量最多的基金为华夏磐锐一年定开混合A,目前规模为14.15亿元,最新净值1.187(3月30日),较上一交易日上涨1.29%,近一年下跌4.46%。该基金现任基金经理为张城源。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-03-30
硅业分会:本周硅片价格持稳运行 M10单晶硅片周环比涨幅持平
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中国
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工业协会硅业分会数据显示,本周硅片价格持稳运行。M10单晶硅片(182 mm /150μm)价格区间在6.22-6.5元/片,成交均价维持在6.40元/片,周环比涨幅持平;G12单晶硅片(210 mm/150μm)成交均价维持在8.2元/片,周环比持平。本周硅片价格持稳运行的主要原因是供需紧平衡。
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金融界
2023-03-30
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