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券商加班备战，港股强势开局，中金预测近3000亿资金流入

，多数市场也呈现上涨趋势，截至发稿时，日经225指数涨超2%，韩国综合指数涨近1%。券商假期无休，积极备战市场开盘在市场火热行情的推动下，部分券商岗位已在10月6日起全面复工，主要集中在财富、经纪条线。券商们召开了开市前动员大会，分管领导及分支机构负责人悉数到位，安排部署相关工作，核心安排聚焦于开户、交易等关键事项。为确保假期后的交易运行顺畅，上交所、深交所与北交所于今日联合开展了全市场连通性测试。上交所6日晚间发布通知称，自10月8日起，将延长接受指定交易申报指令时间。根据通知，为了进一步提升指定交易业务办理效率，上交所决定对接受指定交易申报指令的时间进行调整，由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。这一调整无疑将进一步提升市场交易的便捷性和效率。国务院新闻办发布会即将举行，市场期待新政策据国新网消息，国务院新闻办公室将于10月8日上午10时举行新闻发布会，邀请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”的有关情况，并答记者问。市场普遍预期，此次发布会将透露更多关于经济政策的新动向，为股市的后续走势提供重要指引。高盛上调中国股市评级至“超配” 在国际投行方面，高盛于美东时间10月5日发布的最新报告中将中国股市上调至“超配”。高盛认为，中国股市仍有进一步的上涨潜力，并相应调整了其目标价。具体来说，高盛将MSCI中国的目标价从66提高到84，将沪深300指数的目标价从4000点提高到4600点，分别基于12.0倍和14.2倍的远期估值（之前分别为10.5倍和12.8倍）。这意味着，从当前水平来看，总回报率有大约15%—18%的上升空间。高盛的综合估值、盈利、仓位等因素分析为其上调评级提供了有力支撑。首先，估值从8.4倍的极低水平恢复后，仍然低于中位数11.3倍的远期收益，比5年均值12.1倍低0.4个标准差，表明估值角度仍有进一步上升的空间。其次，市场的反弹可以被视为定价出尾部风险，有力的一系列政策措施减少了这种风险，应该会导致隐含股本成本（ICOE）降低，支持了进一步估值恢复的预期。再者，如果经济对政策做出反应，盈利增长可能会从目前保守的预测中改善，盈利的改善往往会对估值产生积极影响。最后，仓位轻且对中国股市的展望变化指向了进一步的再风险化，对冲基金和共同基金的低配程度为股市上涨提供了一定的动力。中金公司：后续或有近3000亿元流入中资股 10月5日，中金公司发布研究报告指出，假期期间港股与中概股继续大涨，被动外资加速流入，但存量规模占比不大；交易型资金存在一定透支，主动外资本周转为流入，但规模尚不显著。中金公司强调，主动外资的后续动向值得关注，但其持续流入需要更多政策和更为乐观的预期驱动。具体而言，主动外资本周转为流入A股1.9亿美元，流入港股和ADR1.2亿美元，规模虽然不大，但却是2023年6月底以来连续65周流出后首度转为净流入。主要以投资中国和亚洲区域的基金为主，投资新兴市场和全球的基金尚未流入。中金公司测算，若从低配转为标配，对应近400亿美元（约2800亿元人民币）流入，相当于2023年3月以来流出总额。总体来看，港股市场在假期后的首个交易日表现出了强劲的增长势头，中资券商股和半导体股成为市场亮点。同时，券商们也在积极备战市场开盘，确保交易运行顺畅。在国际方面，高盛上调中国股市评级至“超配”，为市场提供了积极的信号。此外，中金公司的研究报告也指出，后续或有近3000亿元流入中资股，为市场的后续走势提供了有力支撑。在此背景下，市场普遍期待国务院新闻办即将举行的发布会，希望从中获取更多关于经济政策的新动向。可以预见，随着新政策的逐步落地和市场的持续回暖，港股市场有望继续保持稳健增长态势。

金融界10-07 10:55

中东大战一触即发，北美股市陷入困境？

票。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38635.62收盘，较上周下跌3%。本周五，德国DAX 30指数以19120.93收盘，较上周下跌1.81%。本周五，英国FTSE 100指数以8280.63收盘，较上周下跌0.48%。分析与展望周五，欧洲股市收盘走高，泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 0.45%，多数板块和主要交易所均上涨，其中银行股、石油和天然气股领涨。在美国总统拜登暗示随着中东冲突进一步升级，以色列可能将目标对准伊朗石油工业后，石油和天然气股因供应担忧继续上涨。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融10-07 06:23

一周展望：亚太市场重返舞台，美联储发声、CPI通胀、财报季揭幕能否重塑全球走势？

时候，巴菲特对日本五大商社的投资曾推动日经225指数创下纪录新高。这次，巴菲特的目标或是金融和航运股。黄金走势由于全球地缘政治紧张局势，黄金市场继续受到支撑。尽管美联储的降息预期有所减弱，但避险需求仍然强劲，推动黄金保持坚挺。分析师预计，未来一周黄金价格将继续受到经济数据和地缘政治局势的双重影响。技术面来看，黄金价格目前在2630美元至2675美元区间波动，市场正等待可能推动突破的催化剂，如美国CPI数据和美联储官员的讲话。独立贵金属分析师Jesse Colombo指出，尽管金价尚未突破2700美元，但投资者持续逢低买入的事实表明，黄金牛市依然强劲。随着全球地缘政治不确定性增加，加上美联储的新一轮宽松政策，全球流动性上升进一步提升了黄金的吸引力。油价走势在石油市场方面，投资者密切关注以色列可能对伊朗采取的报复行动。如果中东局势进一步升级，油价可能继续上涨。近期，由于拜登试图劝阻以色列攻击伊朗的石油设施，油价有所回落。摩根大通的分析师认为，美国在未来一段时间内不太可能支持以色列攻击伊朗石油设施，但如果局势继续恶化，油价可能受到大幅波动。此外，石油经纪商PVM的分析师Tamas Varga警告称，若局势升级，伊朗的代理人可能会针对沙特等中东产油国展开攻击。尽管沙特与伊朗之间的紧张关系有所缓和，但局势依然脆弱。能源分析师预计，如果以色列袭击伊朗的重要石油港口，国际油价可能瞬间飙升5%。尽管欧佩克+有足够的闲置产能，但大部分位于中东海湾地区，若冲突升级，这些产能也可能受到影响。汇市在汇市方面，美元兑日元近期表现强劲，随着美国CPI数据发布，美元可能继续攀升。相对强弱指数（RSI）显示，美元兑日元的上升势头强劲，短期内可能突破147，并有望进一步升至149.25。同时，英镑面临压力，主要因为英国央行行长贝利表示，若通胀继续取得进展，央行可能采取更激进的降息措施。市场目前普遍预计英央行将在11月降息25个基点，12月再次降息的可能性为65%。此外，澳洲联储和新西兰联储的政策动态也将影响市场走向。下周，新西兰联储预计将降息50个基点，可能进一步引发纽元的波动。如果新西兰联储采取更加激进的宽松政策，纽元可能在短期内表现疲软。重要数据本周将发布一系列重要的经济数据，其中包括周一的欧元区8月零售销售月率，周二的美国9月NFIB小型企业信心指数，周三的英国8月CPI月率和零售物价指数月率，以及美国的EIA原油库存数据。最受关注的是周四美国9月CPI数据，分析师预计核心CPI可能高于预期，进一步增强市场对美联储继续降息的预期。下周四的美国CPI数据将特别关键，预计该数据可能同比增长2.36%，环比增长0.15%，略高于市场预期。如果CPI数据显示出持续的通胀压力，可能会推动美元进一步走强，尤其是兑日元的汇率。周一，欧元区8月零售销售月率；周二，美国9月NFIB小型企业信心指数；周三，英国8月CPI月率、英国8月零售物价指数月率；美国至10月4日当周EIA原油库存；周四，美国9月未季调CPI年率、月率；美国至10月5日当周初请失业金人数；周五，英国8月三个月GDP月率、英国8月制造业产出月率；加拿大9月就业人数；美国9月PPI年率、月率；美国10月一年期通胀率预期初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值；重要事件以色列可能对伊朗石油设施采取的报复行动正成为市场关注的焦点。卫星图像显示，由于担心以色列的反击，许多油轮已经撤离了伊朗的哈格岛石油港口，该港口处理了伊朗90%的原油出口。如果伊朗的石油基础设施遭到袭击，全球约4%的石油供应将受到影响，油价可能迅速飙升5%或更多。此外，分析师还警告，如果局势升级成全面战争，伊朗及其代理人可能将目标锁定其他产油国的能源基础设施，进一步推高油价。

Sissi10-06 12:06

日本新首相石破茂：首要经济任务是战胜通缩，推进对华“战略互惠关系”

揽子经济方案的前景提振，日股今日收涨，日经225指数微涨0.2%至38635.62点，东证指数涨0.39%报2694点。日元走强，美元兑日元震荡下跌0.2%现报146.5265。摆脱通紧周五，石破茂在日本国会众议院发表就任首相后的就职演说，他要求内阁制定新的经济刺激计划，以摆脱通缩。为缓解生活成本上涨对家庭造成的冲击，新的一揽子计划将包括向低收入家庭发放资金和向地方政府提供补贴。他表示，需要支持目前遭受成本上涨困扰的人们，直到形成工资增长超过通胀并推动资本支出的良性增长周期。 “我将果断地结束通缩，为我们的经济建立一个未来。” 石破茂称，将寻求提高工资、提高生产率、支持农村地区的复兴，并通过继续鼓励私人储蓄转向投资，将日本变成一个“投资大国”。此前，石破茂还计划编制一份补充预算，为10月27日众议院选举后的救援计划提供资金。关于日本货币政策，石破茂此前曾表示，与植田和男的立场一致，即在调整利率之前仍有时间评估市场和经济状况。石破茂试图打消干预央行印象，他表示，具体的货币政策由日本央行决定。除其他经济政策外，石破茂还承诺努力在本十年内将最低工资从目前的每小时1055日元提高到1500日元（10.24 美元）。据共同社一项民意调查显示，新内阁本周就职后不久，支持率就达到50.7%。三年前，前任首相岸田文雄组建内阁时，支持率为55.7%；然而在岸田下台之际，8月其支持率已暴跌至26.1%。推进对华战略互惠关系石破茂称，将打造“谦虚诚实温和的政治”。为此，他从经济、政治、防灾、外交等多个领域提出政策主张，勾勒执政愿景。在演说开篇，石破茂就“政治黑金”丑闻“深表遗憾”，但也肯定前任首相岸田文雄引咎退选、“承担责任”的做法。他称，将以岸田政府的施政成果为基础，重新取得国民信任，打造“人人安心安全的社会”。在外交方面，石破茂表示将修改《日美安保条约》，强调“盟友”之间的“对等关系”。比如，为提高日本自卫队的整体能力，在美国建立自卫队训练基地，日本不对美国承担防卫义务等。石破茂表示，将推进与中国的战略互惠关系。在各层级保持沟通，并继续推进日中韩三边合作机制。回顾来看，9月27日，日本自民党前干事长石破茂当选自民党第28任总裁。在10月1日临时国会众议院和参议院首相指名选举中，石破茂获得超过半数选票，当选日本第102任首相。 10月1日上午，日本政府召开内阁会议，岸田文雄内阁全体辞职。下午，石破茂参加了在皇宫举行的新首相任命仪式和内阁大臣认证仪式，新内阁于1日晚间正式成立。新内阁成员名单共计19人，与“政治黑金”丑闻相关的安倍派成员无一人入阁。其中，内阁官房长官林芳正及国土交通大臣齐藤铁夫为继续留任；13人为首次入阁。从内阁成员政治背景来看，无派系者居多。当日，石破茂还宣布将于10月9日解散众议院，15日发布众议院选举公示，27日进行众议院选举。

格隆汇10-04 20:41

9天疯涨1736.07%！日本投资者抢中国ETF，年初中国股民还在溢价抢日经ETF

736.07%。“年初是中国股民溢价抢日经ETF，现在轮到日本投资者抢中国的ETF了。”有网友调侃。分析人士：主要原因是A股国庆休市，资金涌入市场分析人士指出，部分暴涨的ETF一方面是因为A股不开市，资金涌入其他市场布局A股，另一方面也在于这些ETF规模并不大。北京九圜青泉科技有限公司首席投资官陈嘉禾认为，从外资角度考虑，美联储降息的影响还是比较大的，这意味着从债券上得到的资金回报率降低了，他们需要去寻找一些风险资产；而过去几年，外资对于中国资产是低配的，甚至是严重低配的，那么当中国市场一旦涨起来，他们就只能往里追。 “前个交易日港股涨这么多，其实最主要就是一个原因，就是外资想配，但陆股通这边又没有东西卖给他们，还有就是，内地股市节后上涨的确定性比较大，资金在跑步进场，新开户这么多，基金的新申购也非常多，这些钱基本上确定是在节后是要进场的。这种情况下，外资想要节假日这几天抢筹码，他们肯定想要抢在A股开市前把筹码布局完”。他表示外资加速建仓中国资产最新数据证实，外资加速建仓中国资产！10月3日晚间，港交所最新披露的资料显示，摩根大通于9月27日分别买入中国太保H股2.67亿港元、比亚迪H股17.91亿港元、青岛啤酒H股2.42亿港元、香港交易所H股18.13亿港元。也就是意味着，一天时间内摩根大通耗资超41亿港元，扫货中国资产。此外，10月2日晚间披露的数据显示，摩根大通9月26日增持17.71亿港元中国平安H股，9月25日增持招商银行H股8.95亿港元。10月3日，汇丰将中国内地股票评级从中性上调至超配。花旗则上调了多家A股公司的评级。稍早之前，贝莱德也将中国股票的评级从中性上调至超配。尽管港股当日出现了回调，恒生中国企业指数下跌了1.58%，但基金经理们表示，由于刺激措施，中国的前景已经发生了变化。天风证券表示，全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股、中概股仍具估值吸引力，风险回报比高。新兴市场基金Skagen Kon-Tiki的投资组合经理Fredrik Bjelland表示，“反弹还有很长的路要走，中国的估值很有吸引力。此外，与历史相比，全球投资者的头寸很轻。”摩根士丹利的Laura Wang表示，随着中国政府可能宣布财政措施以提振已经宣布的刺激计划，中国股市可能会再上涨10%至15%。

金融界10-04 14:42

半导体突发劲爆消息！台积电“先进芯片封装”引入美国日媒：历史首次罕见发生

装引入美国，已同意在美国本土合作开发。日经亚洲(Nikkei Asia)报道，这标志着美国将关键芯片供应链技术引入本土的努力取得了胜利。据台积电和Amkor联合声明称，这将是首次在美国建立此类生产，目前所有生产都集中在台湾，该交易将扩大美国半导体生态系统并加快产品周期。 (来源:Nikkei Asia) 台积电亚利桑那工厂的主要客户是英伟达(NVIDIA)、超微(AMD)和苹果公司(Apple)。试生产于2024年中期开始，量产将于2025年开始，台积电还承诺将其在美国的投资增加到650亿美元。 Amkor表示，将投资20亿美元在亚利桑那州皮奥里亚建立一个芯片封装和测试工厂。根据协议，台积电将使用Amkor计划中的工厂提供的交钥匙先进封装和测试服务。台积电将利用这些服务为其客户提供支持，尤其是台积电在凤凰城附近先进晶圆制造工厂的客户。先进芯片封装已成为台积电、英特尔和三星等全球领先芯片制造商的重要战场。芯片堆叠和组装技术对于提高芯片性能和实现强大的人工智能(AI)计算至关重要，尤其是在遵循摩尔定律增加晶体管密度的传统方法变得越来越具有挑战性的情况下。生成式AI的蓬勃发展进一步刺激了对先进封装的需求，英伟达使用台积电的晶圆上基板芯片(CoWoS)芯片封装技术将其高性能图形处理器与高带宽内存连接起来，进一步提升了计算能力。然而，CoWoS技术的限制被视为快速部署AI数据中心基础设施的潜在瓶颈。#AI热潮# 此前，美国决策者和行业高管曾担心，即便美国国内生产尖端芯片，芯片仍需要运往亚洲进行封装和测试。为了解决这个问题，美国已额外拨出16亿美元公共资金，支持国内先进芯片封装能力的发展。台积电和Amkor将联合开发特定的封装技术，例如台积电的集成扇出(InFO)和CoWoS，以满足客户的需求。 InFO是一种芯片封装技术，苹果长期以来一直使用它来将内存芯片与iPhone和Macbook核心芯片中的处理器连接起来。台积电业务发展和全球销售高级副总裁兼副联席首席运营官Kevin Zhang表示，与Amkor在皮奥里亚工厂的密切合作将最大限度地提高台积电在菲尼克斯的芯片产量，并“为我们在美国的客户提供更全面的服务”。 Amkor总裁兼首席执行官Giel Rutten在声明中表示，此次合作可以推动创新并确保“弹性供应链”。

小萧10-04 11:55

难以置信！上任仅36小时、日本新首相政策大转弯日元大跌触6周低点

的突然下跌周四引发东京股市的强劲反弹。日经225指数上涨近2%，领涨的是传统上受益于日元贬值的股票。一名驻东京的外汇交易员表示：“不管是对是错，外汇市场将石破茂的言论视为他可能开始倾向于日本央行采取更鸽派立场的信号，因此我们开始看到日元套利交易卷土重来。” 此前日元套利交易(投机者借入日元，为其他高收益货币的押注提供资金)的大规模积累，在8月初惊人地解除，引发日本股市的崩盘。分析师警告称，不要过分解读石破茂的言论，尤其是考虑到他缺乏就货币政策发表公开评论的经验，而且这位新首相已要求在本月晚些时候提前举行大选。野村证券(Nomura)首席外汇策略师Yujiro Goto表示：“由于大选的原因，石破茂的言论可能总是更加鸽派：他不希望在股市疲软的情况下进行大选，因此试图让股市平静下来是合理的。” Goto指出，周一，在石破茂被任命为首相后的第一个交易日，日本股市暴跌近5%。 Goto说：“与此同时，石破茂不希望日元在大选前变得过于疲软，因为这会提高进口成本，而家庭对价格上涨的感受是负面的。” 尽管新首相发表鸽派言论，但Goto仍然预测日本央行将在12月再次加息，并没有改变他对今年年底美元/日元位于145的预测。日本央行审议委员野口旭(Asahi Noguchi)周四在新闻发布会上表示，央行有加息的余地，但必须谨慎行事，以免损害经济。野口旭称，对首相石破茂关于货币政策的言论不予置评。野口旭声称，如果经济走势与预期相符，即使速度非常缓慢，预计日本央行也会调整货币政策的程度；下一次加息的时机取决于数据；现在还不能确定日本央行何时会再次加息。

tqttier10-04 08:42

受销量放缓影响，丰田将美国电动汽车生产推迟至 2026 年

据日经新闻报道，由于北美主要汽车市场销售放缓，丰田汽车将把在北美的电动汽车生产推迟至 2026 年上半年。丰田原定于于2025年在其位于肯塔基州的工厂开始组装一款三排座的SUV，并为此投资13亿美元。近日公司告知供应商，项目启动日期将推迟数个月。这是第一家日本汽车制造商官方宣布在北美的生产出现延迟，丰田部分归因于对车辆设计的调整，并表示将谨慎考虑新的启动日期。丰田计划到2026年全球推出10款新电动车型。这款肯塔基州工厂的SUV被认为是其下一代电动车中的一员，并将配备更新的底盘。此外，丰田还决定取消在北美生产豪华品牌雷克萨斯新电动SUV的计划，转而从日本向供应成品车。丰田曾表示，计划到2026年全球生产150万辆电动车，但向供应商透露的新计划将这一数字调整为约100万辆。这一变化正值美国电动车销售放缓。与燃油车价格相竞争的电动车型上市速度较慢，消费者转而选择更为经济的混合动力车，而这恰好是丰田的强项所在。不过，丰田仍预计北美电动车市场将在长期内增长，并计划继续投资，以应对日益严格的环保法规。其他日本汽车制造商也在北美电动车生产上进行投资，以利用拜登政府提供的税收优惠。比如，本田汽车正在加拿大投资约1万亿日元（约合68亿美元）建设新工厂，并计划于2025年在俄亥俄州工厂开始生产电动车。来源：加美财经

加美财经10-04 00:00

日本面临最大危机

资。短短两年内，日元贬值超过40%，日经指数涨幅超过130%。无数在雷曼兄弟事件后想跳楼的人们，又重新富有起来。一派欣欣向荣。但事情并没有全按想象中发展。理想情况是，由央行大量购入国债，让更多资金流入倒银行系统，给企业贷款、扩大生产活动，最终盘活全社会的活力。按照这种路径，通胀起来是理所当然的。所以彼时，刚刚出任央行行长的黑田东彦，才会信心满满提出2%的通胀目标。 2013-2014年，通胀确实有起色，但也仅仅维持了两年，立刻又陷入通缩。怎回事了？水往哪里留，不是政府和央行可以决定的。股市繁荣期，马太效应十分明显，一般人都更倾向于买大企业股票，突出一个稳字。东京证券1部的总市值，一度还超过泡沫时期的最高值。而彼时日本刚刚经历长达20年的熊市，国内可投资的地方少之又少，企业即便拥有大量资金，也不会去扩大生产。要么屯起来，要么投资海外。甚至包括很多银行，前脚把国债卖给央行，后脚就去买美债，造成资金大量外流，根本没有为通胀做贡献。这是日本央行的原话：经济增长缓慢的国内市场资金需求很少，结果金融机构把大量的资金投向外国的债券。所以在这段繁荣期，日本普通人的薪资水平，不仅没有改善，反而还下降了。需求依然萎靡不振，消费市场依然平淡，通缩自然挥之不去。这肯定不行。 2015年9月，“安倍经济学”进入第二阶段，亮出“新三支箭”——“孕育希望的强大经济”、“构筑梦想的育儿支援”、“令人安心的社会保障”。 2016年1月，日本央行把基准利率降至-0.1%，进入负利率时代。简而言之，就是要摆脱对大企业的依赖，扶持中小企业，乃至直接给居民发钱，拉动市场需求和民间投资。随后，日股继续上涨，日元继续贬值。 2016年-2018年初，日经指数上涨50%，随后继续进入调整期。通胀方面，虽然勉强告别通缩，但始终达不到2%，物价、居民收入基本没有变化。问题似乎还是一样的，不光出在大企业身上。不光是大企业和大大小小的银行，中小企业和普通人有了钱，依然更热衷于投资股市和海外市场，并不会拿去扩大生产和消费。问题又回到了原点。直到美元开启加息周期，日元加速贬值，催动股市三年大牛，指数翻倍，一度超越泡沫前的最高点。三波牛，共同组成了日本股市的十年长牛，本质上就是三波大放水导致的结果。只不过最近一次是被动的。这一次，日本通胀久违地冲破2%的目标值，消费市场、出口数据，也罕见地好看起来。但是，短期繁荣的尽头是什么，大家都很清楚，过去十年已经上演了两次。这第三次，大概率也不会意外。然后，第四次放水？第四次牛？再调整？再放水？……没完了。问题是，这种模式怎么可能无限玩下去，总有一个极限。截止2024年6月，日本政府债务总额已经突破1300万亿日元大关，公共部门债务占GDP比率超过220%，私营和公共部门债务总额与GDP之比高达400%以上。继续增长下去，毫无疑问，总会有兜不住的时候。最坏的情况，或许这一次就已经是极限了。以京都市为例，财政调整基金已经见底。以目前的状况而言，最快到2028年可能将沦落为“财政再生团体”，也就是破产。京都市长已经向外宣布，10年内京都市可能破产。此时，或许确实到了不得不变的时候了。 02 变局将至，空头狂欢面对过度恐慌，在首次新闻发布会上，石破茂公开表示，不会立即对利率发表评论。种种迹象表明，新政府需要一段时间才能确信已经克服了通缩的威胁。这两天，市场情绪缓和不少，但疑虑未消。显而易见，基于局势和新内阁本身的倾向，即便不立刻宣布加息，但也是迟早的事。更何况，日本央行早在7月初就已经开启加息周期了。此前，大多数机构预计，日本央行最早将在12月份再次宣布加息。即便预测早了，明年加息的可能性也非常之大。我们常说，这或许是近些年，全球金融市场最大的黑天鹅。为什么这么说？宽松货币政策时代，日元是全球最知名的避险货币。每当日本以外出现较好的投资机会时，国际资本就大量借贷日元，再将投资收益转换为美元、欧元等资产，加杠杆追求高收益；而当出现风险事件时，则反过来操作，将现金兑换成日元，躺赚低收益。怎么操作，都能赚。比如巴菲特，就是从日本银行贷了1万多亿日元，购买日本五大商社，进行金融套利。但日元如果进入加息周期，上面这套玩法，就成了亏钱逻辑。随着日元汇率升值，大量跨国套利机构的亏损将越来越大。为了还钱，它们必然不得不抛售大量股票。短时间内卖盘激增，就会形成踩踏式下跌。最大的受害者应当是日股和美股，因为日本国内外资本借到便宜钱后，主要也是投资这两大市场。比如7月初日本央行宣布第一次加息，日股暴跌12%，美股也大跌3%，其他外围市场和港A跌幅就相对较小。这些是可以确定的事。当风暴来临，我们普通人该怎么做？一旦日元再次加息，日元上涨是确定的事情。这么重磅而确定的宏观行情，我们当然不是只看热闹，自己也该参与一下。国内没有日元ETF，也几乎没有做空渠道。大多数人能接触到的，还是之前聊过的小额外汇，这里再重复一下。必须要提个醒：不要相信任何所谓的外汇平台！另外，炒外汇是违法的！违法的！违法的！不过，我们仍然可以用部分存款倒一倒、赚个差价，按照规定：中国居民个人年度购汇额度为5万美元，适用于旅游、商务和投资收益，超过额度需要提供相关证明材料。 5万美元，大约是35万人民币。对大多数人而言，足够了。怎么操作？以普遍作为工资卡的招商银行为例，打开银行APP-财富-跨境金融-外汇购汇-选择币种。然后勾选弹出来的申请书，接着选择资金用途、兑换金额，即可，手续费大约是4‰。如果你在7月初，日本央行刚刚宣布加息时就用人民币兑换日元，这两个月的收益率已经超过12%。之后，依然可以这么操作。有美股账户的朋友，那就更简单了。无论看多还是看空，都直接有对应的日元ETF，根本不需要去换汇。对喜欢关注宏观的小伙伴而言，这种产品不要太友好。当然，如今港A行情这么火爆，大家不一定看得上这点收益。但是，当时谁能想到现在的情况呢…… 同样的，现在谁又能完全肯定未来的情况呢。看准时机，做多日元。这肯定不是最好的投资，但多留意一下，至少不是坏事。 03 尾声客观来讲，十年大放水，日本经济经历了长达10年的景气期，失业率持续下降，出口数据略微好转，股市进入上升通道。尽管1.2%的年均GDP增速与昭和时代的辉煌无法相较，但至少算是止住了90年代泡沫破裂以来的颓势。日本大和证券也估算过：日元兑美元每贬值1日元，东京股票市场全部上市公司的利润将增加1980亿日元。这就像是在沙漠中，给快渴死的你两杯冰蜜水，它有毒，但你一定会选择喝下去。舒爽的呻吟后，到底要不要饮第二杯？现在的日本，大概面临的就是这么个问题。（全文完）

格隆汇10-03 17:48

日本新首相“一句话”掀起股汇市巨震！他向币圈释出重磅信号……

来源:FX168) 随着日元急速贬值，日经平均指数周四亚洲时段一度跳涨逾1000点，收盘上涨743点，即1.97%。市场原本担心日本央行可能转向鹰派政策，推动日元升值，进而压制出口产业的表现，但石破茂的言论安抚了投资者担忧。#日元贬值# 过去几年，日本投资者透过套息交易模式，从国内超低利率的环境中获利，大举买入海外资产，日本海外投资额达4.4万亿美元，比印度的经济规模还要大。但随着日本央行加息，政策利率从0-0.1%提高至约0.25%区间，基准的30年期日本国债收益率已上升约40个基点至2%以上，在国内资产吸引力升高的背景下，越来越多投资者倾向于将资金回流至日本市场。石破茂认为区块链和NFT可以帮助促进地区经济，官方政策文件写道：“使用区块链技术，NFT等，我们将寻求最大化大量模拟本地产品的价值，例如食品和旅游体验。”#NFT与加密货币# (来源:Ishiba 2024) 日本计划评估其加密货币规定的有效性，这项审查将在接下来的几个月内进行，可能为该国推出加密货币交易所交易基金(ETF)铺平道路。日本金融厅(FSA)一位官员说，该审查将衡量该国目前在《支付服务法》(PSA)下的加密货币监管方法是否足够。 PSA最初于2009年颁布，日本立法者已经多次修改PSA，以应对数字货币出现引发的金融服务格局的变化。该法案承认比特币和其他加密货币为合法财产。它还要求加密货币交易所进行注册，并遵守该国的反洗钱(AML)和反恐怖主义融资(CFT)义务。据彭博社周一报道，日本正开始审查加密货币监管规则，可能降低数字资产税率，并推动国内加密货币ETF的推出。金融厅将在未来几个月内评估现行支付法是否适用于加密货币，或是否需要将其重新归类为金融工具。此举可能将加密收益的税率从最高55%降至20%，与股票等其他资产一致。加密行业希望这次审查能放宽监管，促进行业发展。#现货比特币ETF# (来源:Bloomberg) 9月早些时候，据日本经济新闻报道，日本金融厅在9月24日宣布计划改革该国加密游戏相关法规，旨在简化企业处理游戏内加密资产的流程。此次法规改革可能会显著降低日本企业进入区块链游戏市场的门槛，鼓励更多国内大型企业进军区块链游戏领域。改革的主要内容包括： 1. 金融厅将成立专门工作组，致力于修订现行《支付服务法》。 2. 讨论建立新系统，简化企业处理加密资产的流程。 3. 可能降低企业在赔偿资金准备等方面的负担。 4. 有望使游戏内使用加密货币购买道具等操作变得更加便利。金融厅于9月25日启动金融审议会工作部会，正式开始讨论《资金结算法》的修订工作。目前，企业如需在自有服务中提供虚拟货币购买等功能，必须取得交易所运营商许可。这一要求涉及资产管理和赔偿资金准备等多个方面，给企业带来较大负担。

小萧10-03 17:19

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