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大跌，股息股不香了？
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，但长期来看行业分化其实很大。历史上日本经济90年代经济降速的时期，那些拥有稳定且持续现金流的高ROE企业长期回报较好...当然长期布局深度价值策略的关键还得是买得便宜。” 文章中想表达意思其实是：一是要对投资公司可持续的利润情况有认知；二是尽量还是要选择生意模式优质的企业，和大宗密切的周期股息股那更是得有安全边际；三是还得买得便宜，收益最好的选择一定是以现价估值不透支，最终未来实际股息率加增长率高的公司。 ...... 那么当下，什么样的公司才算是真正的股息股呢？我们认为，目前那些传统的优质蓝筹白马股，股息的回报也日渐显著。例如我们在贵州茅台与长江电力，谁是高股息一文中曾对比过茅台和长电股息回报的稳定性。提到“在静态估值和股息接近的情况下，只要茅台的量增长稳住，甚至只需不负增长，其长期内含价值大概率高于长江电力。” 在贵州茅台才是高股息中，我们提及，茅台承诺的24-26年股利支付率不低于75%，按靠谱预测24-26年业绩来看，那么茅台这三年的股息率将约为：3.6%、4.1%、4.5%(如果多分点没准还能超5%)，但事实上茅台还是存有潜在的增长空间。在轻资产、“高股息”公司了解一下中提及，如果把回购理解为分红再投的话，其实互联网龙头才是真正的高股息股。以腾讯、阿里为首的互联网龙头不但家底厚，账上资金多，网络效应强，现金流充沛资产负债率低。长期看依然有发展前景。比起美股七姐妹，中国互联网龙头估值更低。此外，像张坤、景林等大佬，此前也表达过类似观点。张坤在中报中提及，“优质企业股息率超红利股，即使(这些优质企业)维持目前的利润水平，其股息率也已经接近或超过一些传统意义的红利股票。” 景林在给投资者的一封信中提及，“在过去三年，这些公司的估值一降再降，现在已接近公用事业高分红公司的水平...如果说水电煤网是基础设施，那么这些公司是让普通人的生活变得比较愉快和便利的基础平台。” 其实对于股息股，我们当下的观点并不是不看好，而是觉得更多拥有更多安全边际(潜在收益率超国债收益率的两倍以及上)的时候，我们才会愿意更高看一眼。 PS:本文分享学习思路，不做投资建议。
证券之星09-11 16:22
【日股收评】日元才是罪魁祸首！日经225一度暴跌2% 抛售引发恐慌？
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日本股市周三(9月11日)全面下跌，连续第七个交易日收低，因日元今年以来对美元升值至最强水平，给市场带来压力。
云涌09-11 16:13
日元反弹！日央行、美联储反向而行，华尔街警告：“黑天鹅”或再次飞出
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稳定。” 中川警告称，海外的不确定性对日本经济构成风险。她还表示，由于日本就业市场紧张且进口价格持续上涨，日本通胀前景存在上行风险。 “由于劳动力供应紧张，工资增长有可能超过预期，因此我们需要注意通胀可能超过目标的风险。” 今年7月，日本核心消费者通胀率达到2.7％，连续28个月高于2％的目标水平。尽管7月日央行意外宣布加息，但实际利率仍处于深度负值，宽松的货币环境依然存在。如果长期利率飙升，日本央行可能会在必要时在政策会议上重新考虑其缩减计划。上周，日本央行政策委员会另一位成员高田元也曾表示，日本央行必须保持加息路线，但要谨慎行事，确保动荡的市场不会严重损害企业。 9月20日，日本央行将结束为期两天的政策会议，市场预计其将维持利率在0.25%区间不变。不过此前多数济学家预测，日本央行到今年年底将进一步收紧政策。美联储、日央行反向而行日元套利平仓或卷土重来？日央行和美联储之间的货币政策分歧，这继续促使套利交易平仓，并推动资金流向日元。稍早前，日本央行行长植田和男也重申，如果日本经济在2025财年之前达到央行的经济预测，日本央行将继续加息。对此，Norinchukin Research Institute执行顾问、前日本金融服务厅高官Tomoko Amaya认为，日本央行今年仍有可能加息，意味着市场不能忽视“黑天鹅”再次飞出。反观美联储，9月打开降息大门似乎已板上钉钉，眼下市场的分歧是降25个基点，还是50个基点。据CME的“美联储观察”工具显示，9月降息25个基点的可能性为67%，降息50个基点的可能性为33%。不过，摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，若美联储在9月一开始就大幅降息，恐怕将再次引发日元套利平仓的灾难。他警告称，若最初降息幅度超过25个基点，可能刺激日元进一步走强，这将促使日元交易员在国内利率走高后撤出美国资产，全球市场会重演动荡模式。 “日元套利交易的平仓可能仍是幕后的一个风险因素，美国短期利率的快速下降可能令日元进一步走强，从而促使美国风险资产做出负面反应。” BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien也表示，预计日元套利交易的平仓将在9月份持续，进而带来再次出现大规模抛售的风险。不过，美国银行策略师Shusuke Yamada则坚持认为，日元将在年底前重拾跌势。他预计，日元兑美元汇率将跌破150，因为市场定价透支了美联储潜在降息幅度，并且夸大了美元兑日元利差收窄导致资金回流日本的前景。美银将年底美元/日元汇率预测从155略微下调至151。Yamada表示，自1990年代以来，美联储降息并非总是不利美元/日元。
格隆汇09-11 15:43
中国需求疲软令人担忧！日本大型制造业企业信心骤降至7个月低点
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路透社周三公布的月度调查显示，9月日本大型制造业企业信心骤降至七个月低点，多个行业的经理人都表示，中国需求疲软是一个令人担忧的问题。一位机械制造商经理在调查中写道：“我们客户的投资落后于计划，因为他们尚未从中国经济疲弱的影响中恢复过来。”
天马行空09-11 11:49
KVB市场分析 | 9月11日：美元/日元面临卖压，市场预期美联储降息和日本银行政策分歧
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的需求。日本央行行长上田和夫确认，如果日本经济按预测在2025财年达到预期，将计划加息。相比之下，市场已经完全预期美联储将在9月17-18日的会议上降息25个基点，这使得美元未能从近期涨势中受益。此外，谨慎的市场情绪有利于日元的避险地位，增加了USD/JPY的下行压力。当前环境有利于看空交易者，表明价格可能走低。然而，投资者可能会等待关键的美国消费者价格指数报告，以获取有关美联储降息路径的线索，这将显著影响美元的短期动态，并为USD/JPY货币对提供方向。技术分析：预计美元将在142.40至144.00的区间内交易。从长期来看，美元可能呈下降趋势，但跌破关键支撑位140.80的可能性较低。我们预计美元将偏向下行，但随着逐渐积累的动量，跌破140.80的可能性依然较低。要维持这一动量，美元不应突破144.00的强阻力位，该阻力位保持不变。免责声明: KVB Prime Limited提供的市场分析仅供信息目的，并不应被视为投资建议或买卖任何金融工具的推荐。外汇和其他金融市场交易涉及重大风险，过去的表现不能作为未来结果的指示。 KVB Prime Limited不保证所提供的市场分析的准确性、完整性或及时性。内容可能随时变更，可能不会始终反映最新的市场发展或情况。客户和读者对自己的投资决策负有全部责任，并应在进行任何交易或投资决策之前寻求独立的金融咨询专业人士的意见。KVB Prime Limited对使用或依赖所提供的市场分析而导致的任何损失、损害或其他责任概不负责。通过访问或使用KVB Prime Limited提供的市场分析，客户和读者确认并同意本免责声明的条款。交易风险警示: 通过保证金进行交易涉及使用杠杆机制的产品，具有高风险，并且绝对不适合所有投资者。在您的投资上没有盈利的保证，因此要警惕那些在交易中保证盈利的人。如果您没有准备承担损失，请不要使用资金。在决定进行交易之前，请确保您了解所涉及的风险，并考虑您的经验。更多信息，访问： www.kvbplus.com 需要帮助？发送邮件至：support@kvbplus.com
KVB09-11 11:12
日本传来一则重量级消息！事关日本央行下周利率决议
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1月才会再次加息。修正后的数据显示，日本经济在第二季度的反弹速度略慢于最初的预期，但仍足够强劲，使日本央行能够调整货币政策。即使在今年两次加息后，按照全球标准，日本央行的货币政策仍然是超宽松的。知情人士说，日本央行官员们一边关注市场，一边坚持自己的立场，即如果经济和通胀继续符合预期，他们就应该加息。他们表示，到目前为止，近期的市场动荡并未对该行在7月份季度展望报告中提出的观点产生重大影响。知情人士补充道，取决于经济和金融市场的状况，官员们不排除今年晚些时候或2025年初再次加息的可能性。日本央行副行长内田真一(Shinichi Uchida)上个月说，日本央行不会在金融市场不稳定时加息。日本央行另一位副行长冰见野良三(Ryozo Himino)声称，日本央行目前的首要任务是密切监控市场。知情人士表示，美国经济弱于预期的可能性是官员们正在关注的一个因素，这暗示日本央不应该急于下一次加息。日本央行九人政策委员会将在美联储决议几小时后召开会议；外界普遍预计美联储会降息，加入欧洲央行的行列，转向宽松政策。如果美国降息，将会令美国与日本的利差缩小，并为日元提供支撑。知情人士表示，日本央行官员将会密切关注市场即刻的反应，同时也将观察美联储降息是否有助于恢复市场稳定。 (截图来源：彭博社)
tqttier09-11 08:57
日元反弹推动投资者缩减汇率对冲策略，提升日元计价资产的美元回报潜力
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对冲，他们不再预期日元将快速贬值。随着日本经济前景改善，市场对日元的信心增强，促使包括摩根大通、瑞银和法国巴黎银行等机构的策略师建议取消对日本股票的汇率对冲，以在美元计价的回报中受益。对冲策略的转变摩根大通、瑞银和法国巴黎银行等机构建议投资者不对冲日本股票的汇率敞口，以利用日元可能升值带来的更高美元回报。瑞银将日元的年终预期从160上调至145，并建议不再对冲日元的汇率风险。然而，瑞银也将日本股票的评级下调至“低配”，理由是日元走强可能对企业盈利预期造成压力。市场表现尽管日元走强对出口企业的盈利构成压力，但以美元计价的Topix指数在2024年表现强劲。该指数年初至今上涨了7.1%，超越了MSCI亚太（不含日本）指数5.4%的涨幅，并击败了恒生指数和韩国KOSPI指数的表现。然而，全球经济增长放缓的担忧导致该指数近期回吐了部分涨幅。投资策略展望一些策略师认为，日元持续走强可能会削弱企业盈利，因此在挑选股票时需更加谨慎。摩根士丹利、法国巴黎银行等机构建议投资者在日本股市中专注于长期主题，例如公司治理改革受益者和地缘政治相关股票。编辑总结随着日元反弹，全球投资者的对冲策略出现显著转变，这反映了对日本经济复苏和日元走强的信心增加。尽管日元走强可能对出口企业盈利构成挑战，但总体市场前景依然积极，投资者应在投资日本股票时关注长期结构性机会。名词解释汇率对冲：指通过金融工具减少外汇波动对投资收益的影响。 Topix指数：东京证券交易所股票价格指数，涵盖日本所有在主板上市的股票。 2024年相关大事件 2024年第四季度：预计日本央行可能会继续关注日元走强及其对经济的影响，这将影响市场对未来货币政策走向的预期。来源：今日美股网
今日美股网09-11 00:10
日本对冲基金市场复苏：新基金涌现反映市场信心
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。新基金的推出和市场的持续关注反映出对日本经济增长和市场改革的乐观预期。名词解释 - **对冲基金（Hedge Fund）**：一种使用各种投资策略的私募投资基金，通常包括多空策略、量化策略等。 - **量化策略（Quantitative Strategy）**：基于数学模型和算法进行投资决策的策略。 - **日本银行（Bank of Japan）**：日本的中央银行，负责制定和执行货币政策。今年相关大事件 - **2024年8月**：日本市场经历了自1987年以来最大的一日股市暴跌，触发了市场的不确定性。 - **2024年7月**：日本股市在外国投资者兴趣和公司治理改革推动下，达到了历史新高。 - **2024年5月**：日本政府和投资者积极支持新兴基金经理，推动了日本资本市场的复苏。来源：今日美股网
今日美股网09-11 00:10
日元趋势逆转，日股投资者敢无对冲“裸奔”了
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对股市来说是一把双刃剑，日元走强反映了日本经济状况的改善，但对外国买家来说，日元走强导致股票价格上涨，损害了出口商的盈利前景。瑞银策略师Nozomi Moriya倾向于在不对冲日元走弱的情况下投资日本股市，此前瑞银将年底日元兑美元汇率预估从160上调至145。不过，瑞银已将日股按本币计算的评级下调至减持，理由是日元走强可能给收益预期带来风险。以美元计算，东证指数已从8月5日的暴跌中回升，并于上周触及三年高点。此后，由于对全球经济增长放缓的担忧，它抹去了涨幅。该指数今年迄今的涨幅为7.1%，超过了地区基准MSCI亚太指数（不包括日本指数）5.4%的涨幅。东证指数也击败了恒生指数和韩国综合指数。许多只做多的投资者押注股价上涨而不押注下跌，他们在海外股票投资中不使用汇率对冲。但近年来日元的持续疲软鼓励投资者购买有这种保护的日本股票。在纽约上市的WisdomTree Japan hedging Equity ETF的规模在2023年增长了两倍，这反映了该策略的受欢迎程度。但WisdomTree的ETF自今年8月以来流出8.97亿美元，主要是因为日元走势发生改变，并在日本央行的鹰派政策指引下触及七个月高位。摩根大通的Betbuilders Japan ETF是一只很受欢迎的不对冲日元的日本股票基金，同期流入资金为6.87亿美元。不过，并非所有分析师都认为日元走势是盈利的主要驱动因素。美国银行证券公司的首席日本股票策略师Masashi Akutsu说，日本企业盈利增长的很大一部分现在取决于企业在通胀环境下提高价格的能力，而不是日元贬值。但策略师表示，日元快速走强可能损及企业获利的风险依然存在，令一些分析师在选股时格外谨慎。 “我将有选择性地投资日本股票，关注有趣的长期主题，如公司治理改革的受益者和地缘政治题材，”新加坡盛宝市场策略师Charu Chanana表示。“现在是一个非常不同的世界，短期风险回报倾向于日元走强和日本股市走弱。”
金融界09-10 16:08
【日股收评】撑不住了！日经225冲高回落收跌本周两件大事
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周二(9月10日)日本股市下跌，交易员在美国通胀数据公布前保持谨慎，市场关注美联储的下一次降息决策。
风起09-10 15:30

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