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日本2月14日当周外资投资出现回升，债券市场吸引力增大，股票市场维持谨慎态度

幅反弹。这一变化可能受到全球利率环境和日本经济前景的影响，投资者对于日本债券的吸引力有所上升，尤其是在其他市场回报不确定的情况下。日本对外投资情况分析除了外资流入的情况，日本自身的对外投资也值得关注。数据显示，日本在2月14日当周的外资投资保持活跃，尤其是在股票市场的恢复中显示出较强的反弹势头。尽管外资流入的债券和股票市场表现不一，但总体来看，日本市场的外资需求仍然处于一定的增长趋势。编辑总结 2025年2月14日当周的数据展示了日本在外资投资方面的一些积极变化。尤其是外资净买入日本债券的情况表明，外资对日本市场的信心有所恢复。然而，外资在日本股票市场的投资依然呈现谨慎态度，可能反映出市场的不确定性。总体而言，外资在日本的投资行为依旧具有较大的波动性，投资者需要密切关注全球经济变化及市场情绪。名词解释净买进（Net Buying）：指投资者在一定时间内购买的资产数量超过卖出的数量，净买进金额为正。外资（Foreign Investment）：来自其他国家或地区的资金投入，用于购买股票、债券、房地产等资产。股票（Stock）：公司发行的代表股东权益的证券，投资者通过购买股票成为公司股东。债券（Bond）：债务证券，投资者购买债券后获得定期利息，并在到期时获得本金返还。外资流入（Foreign Capital Inflow）：指外国投资者向某国市场投资的资本流入，反映市场的吸引力。相关大事件 2025年2月14日，日本外资净买进国外股票3454亿日元。 2025年2月14日，日本外资净买进日本债券7888亿日元，创下新高。 2025年2月14日，日本外资净卖出日本股票3528亿日元，略有改善。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:12

日经225指数跌超1%创两周低点，日元升值与关税政策不确定性冲击市场

境。短期来看，日经指数可能仍然承压，但日本经济的基本面依然稳固。未来的关键变量在于日元汇率、美国贸易政策以及全球经济走势。名词解释 **日经225指数**：日本东京证券交易所的重要股指，由225家主要上市公司组成。 **日元升值**：指日元对其他货币的汇率上涨，通常对出口企业不利。 **关税政策**：指政府对进口商品征收的税收，可能影响国际贸易关系。 **避险情绪**：指市场投资者在不确定时期倾向于减少风险资产配置，如股票，而增加黄金、债券等安全资产。今年相关大事件 2025年2月：日经225指数因日元走强和特朗普关税政策影响下跌超1%。 2025年1月：日本央行维持超宽松货币政策，但市场对未来政策变化存在担忧。 2024年12月：全球主要央行政策调整，推动资金流向避险资产。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:11

【日股收评】双重暴击！日经225失守3.9万，麻烦不止特朗普关税

周四(2月20日)日本股市下跌超过1%，收盘创下两周多来的最低点，主要受汽车制造商股价下跌的影响，而日元走强也是导致股市下行的因素之一。同时，投资者在评估美国总统唐纳德·特朗普最新的关税威胁可能带来的影响。

云涌02-20 16:58

特朗普再挥关税大棒！25%汽车税或将引发全球贸易风暴！

大280亿美元和德国250亿美元。《日本经济新闻》报道指出，如果美国对日本汽车加征关税，将产生重大影响。2024年日本对美国的出口金额达到21.2951万亿日元，其中最多的是乘用车和卡车等汽车，金额为6.0261万亿日元，占总出口额的28.3%。关税威胁还将影响日本对美的汽车零部件出口（1.2312万亿日元），这部分占其对美出口总额的5.8%。美国对汽车进口加征的关税无疑将让日本相关企业受到严重冲击。除了汽车行业外，特朗普还表示，4月也可能开始对药品和半导体芯片行业征收25%的关税，并在之后一年时间里逐步提高。据相关分析，半导体关税将对韩国、日本等国造成最严重影响。韩国是全球重要的半导体生产国，有大量产品出口到美国。而日本在半导体材料、设备以及部分半导体零部件领域具有很强的技术和产业优势，在全球半导体产业链中扮演着不可或缺的角色。药品关税则将对印度和瑞士等国造成最严重影响。印度是全球主要的仿制药生产和出口大国，而瑞士则拥有诺华、罗氏等全球知名的制药企业。特朗普的汽车关税计划对美国本土的汽车行业也将产生深远影响。此前，根据美国投资银行Benchmark的估计，如果对墨西哥和加拿大征收关税的计划生效，一辆新车的成本将增加约5790美元。专家们指出，针对汽车的关税将对汽车价格产生近乎即时的影响，使其价格上涨数千美元，这可能导致销量迅速下降。而汽车是一种可以推迟购买的商品，如果汽车销售大幅放缓或停止，那么生产就会停止，可能会有数十万人很快被解雇。美国两大汽车制造商通用汽车和福特都对加征关税给该行业带来的成本增加表示失望。通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉透露，自去年11月以来，通用汽车一直在寻找减轻关税影响的方法。福特首席执行官吉姆·法利则警告说，对从墨西哥和加拿大进口的汽车和汽车零部件征收25%的关税将对美国汽车业产生毁灭性的影响。中国机电产品进出口商会汽车国际化专业委员会秘书长孙晓红表示，在北美自由贸易区的框架下，墨西哥和加拿大生产的汽车若满足原产地规则和工时标准，可享受零关税进入美国的优惠。如果美国强行通过加征关税来迫使墨西哥和加拿大的汽车生产回流美国，可能会引发美国车企供应链混乱和成本上升，因此实施的可能性仍需观察。墨西哥国家汽车零部件工业协会主任加布里埃尔·帕迪拉也强调，美国加征关税将导致通用、福特、日产、斯特兰蒂斯、本田和丰田等汽车制造商的成本增加，对墨西哥汽车制造业国内生产总值产生高达1.5%的影响。他还指出，关税将大幅增加生产成本，影响汽车零部件公司，导致近岸外包放缓以及外国投资和汽车零部件制造厂扩张的放缓。墨西哥媒体《金融家报》分析称，加征关税将使美国花费高达500亿美元的新投资来提高其汽车制造能力，并且必须建立多达18个新的装配厂。然而，在美国国内和国际层面，特朗普政府的内外政策正在引发巨大争议和强烈质疑。刁大明教授表示，这样的政策最终会影响到美国的主要贸易伙伴，如墨西哥、日本、加拿大、韩国和德国等。他们都将因美国对进口汽车加征关税而受到影响。因此，这一政策的效果也必然会让美国普通消费者承担更多的消费成本。特朗普的汽车关税计划无疑将引发一场全球贸易风暴。各国政府和企业都在密切关注着这一政策的进展和实施情况。对于全球汽车行业来说，这无疑是一个充满挑战和不确定性的时期。而对于美国民众来说，他们或许将不得不为特朗普的贸易政策买单。

金融界02-20 08:19

日本1月出口增长7.2%，但贸易逆差扩大至18.16亿美元，特朗普关税政策引发担忧

扩大分析特朗普关税政策对日本的影响日本经济前景展望日本1月出口数据分析根据www.TodayUSStock.com报道，最新发布的贸易数据显示，日本的总出口在2025年1月同比增长了7.2%，这标志着日本已连续第四个月实现出口增长。然而，这一增幅略低于市场预期的7.9%，而且低于2024年12月的2.8%增幅。日本贸易逆差扩大分析尽管出口增长，但日本的进口在2025年1月同比增长了16.7%，导致日本在该月出现了2.759万亿日元的贸易逆差（约合18.16亿美元），高于市场预期的2.1万亿日元。这一逆差扩大反映出日本经济在全球经济不确定性的影响下面临挑战。特朗普关税政策对日本的影响特朗普总统威胁对进口汽车以及其他商品加征高达25%的关税，这可能会对日本经济产生巨大影响。美国是日本最大的出口市场，占据了日本总出口的五分之一，约7000亿美元的货物流向美国。与此同时，特朗普政府可能加大对日方非关税壁垒的关注，尤其是涉及到汽车安全法规等领域。日本经济前景展望尽管出口在增长，但日本经济仍面临着来自外部的挑战。由于食品等日常消费品的通货膨胀压力，加之特朗普政府的关税政策和贸易谈判，预计日本的私人消费可能会受到抑制。然而，出口依然是支撑日本经济复苏的重要驱动力。编辑观点日本的出口增长虽然仍处于上升趋势，但贸易逆差的扩大以及特朗普关税政策的潜在冲击，仍为日本经济复苏带来了巨大的不确定性。日美贸易谈判可能会成为决定日本经济未来走势的重要因素。名词解释出口：指商品或服务从一个国家销售到其他国家的行为。贸易逆差：指一个国家在一定时间内进口商品和服务的总值超过其出口的总值。非关税壁垒：指那些不是以关税形式对进口商品或服务施加限制的各种措施，如标准和法规等。相关大事件 2025年1月：日本1月出口增长7.2%，但出现2.759万亿日元的贸易逆差。 2025年1月：美国威胁对进口汽车加征高额关税，可能影响日美贸易关系。专家点评 “日本面临的最大挑战是美国加征关税对其出口产生的负面影响，特别是汽车产业。” —— Robert Lea, 分析师 “尽管出口增速放缓，但日本经济仍然有望从全球需求中受益，特别是在技术领域。” —— Jane Liu, 经济学家来源：今日美股网

今日美股网02-20 00:12

【日股收评】特朗普威胁汽车关税！日经225一度失守3.9万，央行鹰声再起

周三(2月19日)日本股市回落，市场情绪受到日本央行一位董事会成员鹰派言论的影响，市场预期日本央行将进一步收紧货币政策，且日元走强。此外，美国总统特朗普威胁征收汽车关税后拖累汽车类股下跌。

云涌02-19 16:39

日本1月贸易赤字创26个月新高日币近日强势格局能否延续？关注美联储会议纪要

超出市场预期的1.1%。摩根士丹利首席日本经济学家山口健指出，日本经济正在经历一场转型，从长期的通缩走向稳定的增长，这为全球投资者带来了新的机会。美联储官员对降息的态度较为谨慎，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，在通胀方面取得更多进展之前，美联储政策需要保持限制性，且预计通胀将随着时间的推移继续下降。本周四3:00，美联储将公布1月份货币政策会议纪要，对于1月30日的利率决议。当时美联储宣布维持4.5%的基准利率不变。美联储主席鲍威尔在国会证词中提到：我们在核心CPI方面没有取得多大进展，我们有足够的时间等待。我们不需要急于调整我们的政策立场。美元兑日币技术分析来源：Mitrade 美元兑日币走势技术面上，美元兑日币近日受压震荡下行，短线走势有所转弱。日线图中，已经形成一个倒U形的形态，各条均线逐步呈现空头排列，KD指标中，双线维持在50下方，并且向下运行，显示市场空头力量占据优势。美元兑日币短线走势开始转弱，后市走势可能会震荡下行，上方阻力位在154.00关口位置。美元兑日币上行初步阻力位于154.00，进一步阻力位155.50，关键阻力位于156.50；美元兑日币下行的初步支撑位于149.00，进一步支撑位于148.00，更关键支撑位147.00。原文链接

TradingKey02-19 15:06

经济学人：今天是乌克兰，明天是台湾吗？

能会沦为“被抛弃的棋子”。在日本，《日本经济新闻》社论的标题写道：“不要让美国决定乌克兰的命运。” 文章认为，特朗普对维护自由世界秩序的冷漠“极为不幸，因为这只会削弱外界对美国的信任”。印度则继续奉行“多边结盟”的外交政策，一方面与美国关系密切，另一方面保持与俄罗斯的传统联系，并在近期改善了与中国的关系。印度可能会在乌克兰局势的动荡中看到机会，不仅能更容易进口俄罗斯石油，还可能在世界秩序分裂的背景下获得更大的影响力。而在东南亚，大多数国家对美国态度暧昧，正逐渐向中国靠拢，并对特朗普的“交易型外交”感到适应。新加坡国防部长黄永宏表示，美国正在从一个拥有“道德正当性”的角色，转变为“类似房东收取租金”的模式。檀香山论坛上的气氛显然很沉重，但与慕尼黑的焦虑有所不同。许多美国人认为，俄罗斯是欧洲盟友应该自己解决的对手，只要他们能认真对待自身防务。而中国则是一个只能依靠盟友力量来遏制的强大竞争者。美国印太司令部司令塞缪尔·帕帕罗海军上将警告称，中国正走上“一条危险的道路”。他指出，中国在台湾周边进行的大规模、越来越复杂的军事演习，不仅仅是训练，更是“入侵台湾的彩排”，甚至可能为发动战争提供“遮掩”。同时，他对美军的战备状况提出警告：“我们的（弹药）库存正在减少，所有关键的联合部队装备维护积压越来越严重……关键的空中、导弹、海上和太空平台的老化速度快于我们目前的更换速度，我们的行动余地越来越小。” 中国与俄罗斯和朝鲜日益紧密的合作正在形成一个“麻烦三角”，使这一地区从“自由开放”向“受控竞争”转变。如何应对这样的严峻威胁？一方面要采用人工智能等新技术，加快武器生产；另一方面，关键在于加强与盟友的合作，鼓励联合行动，在国防工业上进行协作等。地理位置上，从日本到澳大利亚，这些岛屿链本身就是遏制中国在太平洋地区投射军事力量的天然屏障，同时也是美军行动的前沿基地。帕帕罗表示：“我们绝不能把盟友当作理所当然的存在，我们也必须让他们变得更加强大。” 在布鲁塞尔，美国国防部长皮特·黑格塞斯告诉欧洲盟友，他们必须主要负责自身安全。他强调，美国今后的优先事项是对抗中国，因为中国“有能力和意图威胁我们的本土和印太地区的核心国家利益”。此外，特朗普“不允许任何人把山姆大叔变成冤大头”。意识到这种情况可能会发生，北约盟国近年来努力表现出他们愿意帮助美国维持印太地区的力量平衡。2月16日，加拿大一艘军舰穿越台湾海峡，引发中国大陆的愤怒。法国航空母舰“戴高乐”号目前正在这一地区与美军及地区伙伴进行演习。去年，意大利的“加富尔”号航母也曾到访地区。今年晚些时候，英国也将派遣航母前往。然而，特朗普政府似乎对这些努力不以为然，黑格塞斯私下告诉欧洲盟友，他们应该专注于保卫自己的地区。在檀香山，对特朗普政府在欧洲的突然转向，鹰派对华强硬派的看法却存在分歧。有些人认为“威慑不能被分割”，如果美国在欧洲失去盟友的信任，在亚洲也会丧失信誉。前特朗普政府官员戴维·斯蒂尔韦尔则反过来批评那些“搭便车”的盟友，他表示，“一个地方的软弱会导致整体的软弱，这些不健康的关系会助长侵略。” 有些人希望，美国减少在欧洲的投入，会让美国更专注于亚洲，从而真正实现长期计划却不断受挫的“重返亚太”战略。但也有人担心，美国可能只是整体上减少全球投入。到目前为止，特朗普在印太地区的具体政策仍不明朗。他对中国加征了关税，同时试图拉拢中国领导人习近平，或许是希望达成一项重要的贸易协议。他也没有表现出愿意将美国国防预算提升至GDP的5%（目前仅略高于3%），尽管他正在要求欧洲盟友这样做。特朗普早期邀请访问白宫的外国领导人包括日本首相石破茂，随后是印度总理莫迪。这似乎表明他仍然关注印太地区。同时，特朗普政府在台湾问题上的措辞似乎也在强化。他与石破茂的联合声明表示，他们“反对任何通过武力或胁迫单方面改变现状的企图”，其中加入“胁迫”一词是新的变化。此外，美国国务院官网悄然修改了措辞，删除了“反对台湾独立”的明确表述。特朗普政府削减美国国际开发署（USAID）的预算，并停止资助许多全球人道主义和其他项目，这表明他并不打算与中国在全球范围内进行全面竞争。尽管战略分析人士谈论欧洲和亚洲战区的“融合”，但随着美国军火库的消耗，军事资源上的取舍变得越来越严峻。例如，美国在亚洲的弹药短缺，部分原因是向欧洲提供了空防系统。如果把更多防空系统送往乌克兰，那么在太平洋地区的薄弱基地就更难以防守。如果必须做出艰难选择，帕帕罗上将明确表示，美国的优先事项应该放在哪里：“如果你要选择100年前世界的重心，那会在东欧中部。但今天，毫无疑问在印太地区。” 来源：加美财经

加美财经02-19 00:00

【日股收评】银行国防板块大爆发！日经225连涨两日，日元走弱是大功臣

周二(2月18日)日本股市收高，因投资者看好银行股和国防股，此前欧洲股市隔夜收高，而日元走软提振了出口商。

云涌02-18 16:57

债市早报：民营企业座谈会在京召开；资金面继续收紧，债市震荡走弱

公布的最新数据显示，2024年第四季度日本经济表现超出市场预期，日本GDP环比折年率为2.8%，远高于市场普遍预期的1.1%，也超过上一季度的修正值1.7%，其中：私人消费增长0.1%，高于预期的-0.3%；企业投资增长0.5%，低于0.9%的预期；净出口增长0.7%，高于预期的0.4%。尽管经济整体表现良好，但报告中也显示了一些疲软迹象。一方面，净出口增长部分原因是进口下降，引发了市场对日本国内需求健康状况的担忧。另一方面，尽管私人消费小幅上涨且超过预期，但增速较上季度明显放缓。此外，从年度数据来看，2024年私人消费总额低于十年前水平，反映出通胀对消费的持续压力。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨】2月17日，布伦特4月原油期货收涨0.64%，报75.22美元/桶。二、资金面（一）公开市场操作 2月17日，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了1905亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有2290亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金385亿元。（二）资金利率 2月17日，资金面继续收紧，主要回购利率延续上行。当日DR001上行2.51bp至1.939%，DR007上行11.55bp至2.057%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 2月17日，资金面继续收紧，加之受民营企业座谈会影响，股债跷跷板效应延续，债市随之震荡走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行2.85bp至1.6725%，10年期国开债活跃券240215收益率上行3.20bp至1.7050%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 2月17日，5只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22龙湖02”跌超15%，“H0阳城02”跌超30%，“H0阳城04”跌超36%；“H0宝龙04”涨超22%，“H1碧地01”涨超68%。 2. 信用债事件远洋集团：公司公告，在各方一致提出延期申请后，清盘呈请聆讯延期至4月14日。1月协议销售额约18.9亿元。赣州城投：上交所公告，对赣州城投集团予以书面警示，因其在公司债募资和信披方面存在违规行为。光大集团：公司公告，根据簿记当日情况，取消发行“25光大集团MTN003A”。奥园集团：公司公告，截至1月底逾期债务本金累计额约433.75亿元，涉诉金额约616.66亿元。深圳华侨城：公司公告，1月合同销售金额12.6亿元，同比减少31% 岚山城建：中证鹏元公告，岚山城建截至1月底票据承兑逾期余额2.01亿元，存在被执行标的金额921万元。青岛世园集团：公司公告，拟将“23青岛世园MTN001”票息下调140BP至3.1%，回售申请自2月18日起。江苏资产：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25江苏资产MTN002”。瑞和股份：公司公告，公司被债权人以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，向法院申请重整及预重整。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 2月17日，A股震荡攀升，AI应用继续领涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.27%、0.39%、0.51%，全天成交额1.94万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，通信涨超3%，机械设备、环保、社会服务、综合涨超1%；下跌行业中，有色金属跌逾2%，煤炭跌逾1%。【转债市场主要指数涨跌分化】 2月17日，转债市场开始分化，当日中证转债、深证转债分别收涨0.08%、0.45%，上证转债收跌0.14%。当日，转债市场成交额746.16亿元，较前一交易日放量29.38亿元。转债市场个券多数上涨，500支转债中，301支上涨，193支下跌，6支持平。当日上涨个券中，亿田转债涨超13%，科数转债涨超12%，惠城转债涨超10%；下跌个券中，新致转债、冠盛转债、烽火转债等6支转债跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 2月17日，海泰转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（2025年2月18日至2025年3月17日），若再次触发下修条款，亦不选择下修。 2月17日，天源转债公告预计满足提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 2月17日为美国总统日假期，美债市场休市一日。 2. 欧债市场 2月17日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.48%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、3bp、5bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至2月17日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界02-18 11:02

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