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日本央行或17年来首次终结超鸽派政策,市场猜测引发股市和汇市震荡
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旗分析师在一份报告中写道。 花旗预计,
日
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将在2025年1月达到0.25%。 BOJ之后的日元汇率展望 预计,在BOJ加息的情况下,USD/JPY 将大幅下跌,因为过去两年美国和
日
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之间的差距是压低日元的关键因素。 任何有关结束BOJ超鸽派政策的信号也预计将支持日元,推低USD/JPY 。 对于BOJ政策转变的猜测在过去一周引发了USD/JPY 的剧烈波动。 然而,尽管预计USD/JPY 在BOJ发出任何鹰派信号时会下跌,但日元的任何重大变动在很大程度上将被美联储本周晚些时候的会议预期所抑制。 “日元很难交易走强,可能受到‘买传闻、卖事实’的影响。与此同时,我们已经多次强调,日元持续反弹更多依赖于美国利率的下降,而不是BOJ的加息,“荷兰国际集团的分析师在一份报告中写道。 BOJ之后的经济展望 随着对BOJ转变的猜测增加,日本股市,特别是日经225指数,从历史高位下跌。YCC和NIRP政策的结束也标志着日本股市近十年来享受的宽松货币政策的结束,这也是过去两年来日经指数取得惊人收益的关键因素之一。 但周一,随着市场打赌即使BOJ结束其超鸽派政策,也可能在短期内保持对政策的温和紧缩,日经225猛涨。 “即使日本银行退出YCC和NIRP,它在结束零利率方面可能仍然保守,并强调货币环境将在一段时间内保持宽松。尽管在日本股市的BoJ会议期间,波动性可能会增加,但我们并不预计会出现重大调整。”花旗分析师在一份报告中写道。 更高的工资也为日本经济带来更多的实力,这一趋势可能会增强企业盈利能力,保持本地股票强劲。 截至发稿,USD/JPY短线下挫超20点,现报149.05。
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佳华168
03-18 23:55
日银货币政策正常化,为何日股反升、日元涨势有限?
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而是项利多。此外即便日银退出负利率,但
日
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仍与美国、欧洲的利率水平存在极大差距,因此日元并无法维持长期升值走势。基于上述逻辑,日元汇价并不存在持续大幅升值动能,只要日元汇价趋于稳定,对于日本股市短线干扰消失,日股仍会恢复向上走势不变。4 月以后日银货币政策可能出现调整,届时若使日股出现短期震荡或回档,反而是提供给投资人一个良好的长线进场加码时机。
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金融界
03-18 11:42
多头累了?标普500触及5100点后,美股涨势减弱 美元今年首次录得周线下跌
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所有其他地方都在追逐更高的收益率,押注
日
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将在一段时间内保持在接近于零的水平,因此日元将连续第四周下跌。 由于预计美联储将在更长时间内维持较高利率,投资者将继续进行套利交易,出售或借入日元并投资于收益率更高的货币。 “为了让美元/日元走软,我们需要美联储开始降息,”美国银行的Vamvakidis表示。
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Dan1977
02-24 01:34
会员
日元兑多种货币下跌 日本经济数据打击日元上涨预期
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乎在其他所有市场追逐更高的收益率,押注
日
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将在一段时间内维持在接近零的水平。日元是今年表现最差的G10货币,美元表现最好。新加坡银行策略师Moh Siong Sim表示,"在区间波动环境下,市场关注利差交易。"他指出,上周公布的数据显示日本经济意外滑入衰退,打击了日元上涨的希望。
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金融界
02-23 14:20
市场太多“不确定”?!财报“喜忧参半”浇灭美股涨势 日本央行“按兵不动”助推美元走高
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3月或4月的会议上暗示该行是否会将短期
日
本
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从负值区间拉出来。他确实表示,日本看起来更有可能可持续地实现央行2%的通胀目标。 其他方面,美元继续受益于美联储3月份会议降息预期的下降。 根据 LSEG 的利率概率应用程序,美国利率期货市场预计3月份降息的可能性约为40%,低于两周前的80%。期货交易员押注2024年将有5次降息,每次25个基点。两周前他们预计有6次。 在套利交易中,投资者借入日元或瑞士法郎等低收益货币来购买美元、澳元或新西兰元等高收益货币。 欧元/美元跌至六周低点1.0822,现下跌0.5%至1.0833。 欧洲投资者消化了对欧元区银行的调查,以寻找货币政策紧缩在多大程度上传导至经济的证据。 调查显示, 2023年最后一个季度,贷款机构继续收紧信贷准入,但这样做的银行数量比前两年任何时候都要少。 同样在本周,欧洲央行将于周四召开会议。预计利率不会发生变化,但投资者将关注其对前景的看法。目前市场定价显示4月份降息的可能性合理。 其他货币方面,英镑/美元下跌0.4%至1.2667。 英国主要经济新闻是去年12月份预算赤字低于预期,这可能为3月份预算中的减税开辟空间。 黄金 周二金价小幅走高,因投资者等待本周一系列美国经济数据,以获取有关美联储降息时间表的更多线索。 截至发稿,现货黄金上涨0.32%至2,028.13美元/盎司 。 (现货黄金30分钟走势图 图源:FX168) RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示:“黄金市场略高于2000美元大关,似乎是一个中性市场。每次我们开始突破更高的位置,我们都会回落。美国经济将会发生什么,存在很多不确定性。” 美联储官员上周表示,美联储需要掌握更多通胀数据才能做出降息判断,并且开始降息的基准是在第三季度。 根据芝商所的FedWatch工具,市场预计美联储将在1月30日至31日的政策会议结束时维持利率不变,并缩短了首次降息的时间。 CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson在一份报告中表示,近期(黄金)反弹似乎正在减弱,如果各国央行继续压制市场降息预期,那么金价可能会进一步走软。 较低的利率降低了持有金条的机会成本。
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Linlin
01-24 03:38
会员
姜还是老的辣!日本金融机构求贤若渴,高薪聘请50岁以上交易员
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le Vaataja)说:“规模庞大的
日
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利
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市场正在恢复活力。”他去年成立了一只针对
日
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市场的宏观基金,并表示:“我们坚信,未来几年甚至几十年,我们将面临结构性更高的实际波率。” 日本央行的一项调查显示,日本缺乏合适的债券交易人员来应对未来的市场状况。该调查指出了预期中的央行政策转变可能产生的影响。 随着中国资产(曾经是全球投资组合中的必备资产)的吸引力下降,前景的变化正吸引更多的国际投资者重返日本。随着日本央行缩减债券购买规模,投资者有望再次成为购买政府债券的重要力量。市场观察人士预计,随着日本央行收紧货币政策,近几十年来为寻求更高利率而离开日本的4万亿美元资金中的一部分将开始回流。 不过,也有一些人警告说,这种转变可能没有预期的那么令人兴奋。大和证券(Daiwa Securities Co.)首席市场经济学家Mari Iwashita说,虽然物价回升可能促使日本央行在4月份取消负利率,但央行短期内不会将借贷成本提高到零以上。她表示:“作为负利率取消的反应,10年期国债收益率可能会暂时上升,但不太可能长期保持在1%以上。” 然而,即使是对这种转变的预期,也促使日本金融机构竞相聘用经验丰富的人员,这有助于提高薪酬,一些交易员获得了奖金保证,基本工资也大幅提高。摩根麦金利集团(Morgan McKinley Group Ltd.)金融服务招聘主管熊泽义树(Yoshiki Kumazawa)说,一名副总裁级别的日圆汇率交易员得到了3000万日元(合20.5万美元)的年薪,比该职位的传统薪资上限高出约500万日元。熊泽义树说:“我们开始看到加薪幅度再上一个台阶。人力资源的竞争再次变得激烈起来,这是我们有一段时间没有看到的。” 即使工作了几十年的人也几乎不记得利率上升时间的情况了。三菱日联资产管理公司(Mitsubishi UFJ Asset Management)的执行首席基金经理Masayuki Koguchi在资产管理领域有25年的经验,他说,他甚至从来没有在基准利率相对较低的1%至2%的情况下工作过,所以他很感激办公室里有几个比他资历更长的人。Koguchi说:“我们有一些从上世纪80年代就进入这个市场的资深人士。大家正在分享和讨论那个时代的市场走势。” 市场老将们对交易大厅重新焕发活力表示欢迎。在1980年代,数十亿美元的债券交易屡见不鲜,收益率经常剧烈波动,比如1990年10年期国债收益率一度高达8.69%。SMBC日兴证券的资深分析师末泽英纪(62岁)回忆说:“以前,我们的午休时间长达两个小时,甚至在工作日,大家也会和同事一起喝啤酒和清酒。由于午间的畅饮,下午的交易通常特别活跃。” 这一切在20世纪90年代末发生了变化,当时日本央行将借贷成本降至零,试图重振日本停滞不前的经济。2016年,央行更进一步颁布了收益率曲线控制计划,允许其吸收大量主权证券,以保持较低的借贷成本。 因此,日本央行在日本政府债券市场占据主导地位,截至9月底,央行持有日本7万亿美元政府债券的53.9%。10年期国债收益率徘徊在0.60%附近,基准国债甚至在某些日子里没有交易。 (日本10年期国债收益率预测,来源:彭博社) 但从去年1月到11月,日本政府债券的月平均成交量较两年前同期跃升41%,至29万亿日元。同期,东京股指(Tokyo Stock Price Index)上市股票的交易量攀升25%,至69万亿日元,外汇保证金交易飙升94%,至978万亿日元。 巴克莱(Barclays Plc)日本子公司表示,它们从国内外接到了更多与日元利率相关的订单,许多海外机构客户押注当地利率将会上升。日本最大的地区性银行之一康科迪亚金融集团(Concordia Financial Group Ltd.)说,该公司一直在招聘员工,并通过培训生项目培养年轻员工,以帮助管理其3万亿日圆的证券投资组合。肯•格里芬(Ken Griffin)的对冲基金Citadel在关闭东京办事处十多年后,正计划在那里设立办事处。 交易所运营商正在适应不断变化的环境,东京金融交易所(Tokyo Financial Exchange)批发业务部门主管Ryosuke Seo表示,东京金融交易所将于2023年3月新增3个月期利率期货,部分原因是日本央行政策可能发生变化。他预计,正利率将推动期货交易量从10月份的日均1570份合约增至每日数万份合约。并表示:“在新的利率期货上市后,客户的兴趣越来越大,一年前没有兴趣的投资者已经开始联系我们了。” 回忆起动荡时期的交易员和基金经理说,做好准备是明智的,因为一旦情况开始变化,它们就会迅速改变。瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group Inc.)市场部门前负责人西康正(Yasumasa Nishi)将目前的情况比作等待台风。你认为它会来,但你不能确定它会有多糟糕,也不能确定它会在何时何地发生,这位70岁的老人年轻时在家里做木材生意时就深谙这一点。他说:“有些人在台风来袭前买了木材,用木板封住了窗户和屋顶,还有一些人在台风来袭后买了木材来修复受损的房屋。”
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Sissi
01-18 05:39
日本央行这一举动点燃行情!“黑天鹅”希望突然重燃 日元短线一度急涨逾85点
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一点。 在全球债券收益率的下行压力限制
日
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之后,日本央行购买债券以防止借贷成本上升的压力也有所减轻。 日本基准的10年期国债收益率上月触及7月28日以来的最低水平。7月28日,日本央行宣布2023年首次收益率曲线控制(YCC)调整。 去年12月19日,日本央行维持其货币政策不变,并没有就是否以及何时结束负利率提供指导。
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tqttier
01-09 14:32
法巴银行:日本央行或削减10-25年期日本国债购买量
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法巴银行
日
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策略师Yusuke Ikawa表示,日本央行今天可能会在常规操作中维持或减少10-25年期日本国债的购买量。Ikawa指出,日本央行可能会在每次操作中将债券购买量减少1500亿日元,因为从1月份开始,20年期日本国债的月发行量将减少2000亿日元。日本央行此前已强烈表示预期将减少债券购买量。
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金融界
01-09 09:19
市场周评:2024“开门黑”!全球股债疯狂抛售、美元大反攻 日本魔幻开年
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将在4月份退出。 SMBC日兴证券高级
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策略师Ataru Okumura表示:“任何对1月份结束负利率的挥之不去的预期都完全破灭了。”
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风起
01-06 15:05
日本大地震引爆日元大跌行情!日元已狂泻逾360点 央行“黑天鹅”恐被扼杀
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o Securities Inc)高级
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策略师Ataru Okumura表示:“任何对1月份结束负利率的挥之不去的预期都完全破灭了。”
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tqttier
01-05 10:10
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