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日元疲软造成经济压力！日本4月贸易赤字扩大，日央行的加息重压来了？

降0.2%，外需环比下降0.3%。当季日本出口环比下降5.0%，进口环比下降3.4%。在内需、外需对贡献率均为负值情况下，这导致日本经济失去增长动力，同时也为日央行政策正常化前景蒙上了阴影。日元走势寻求更高的工资和持久的通胀为基础推动可持续增长，被日本央行视为摆脱近零利率的先决条件。但随着日元持续走弱，日本央行正面临着艰难抉择。今年来，日元节节败退，美元兑日元持续强劲，一度剑指160关口创下34年来新高。这也让日本官员们密切关注着外汇市场，随时准备进行干预以应对疯狂的货币投机行为。但美日利差正加速日元贬值。而在日元疲软的环境下，日本央行6月加息的猜测愈演愈烈。日本央行可能需要制定更加鹰派的利率轨迹来压低美元/日元。目前，市场对于日本央行在7月上调基准利率的预期从本月初的约50%上升至约70%。另一方面，近期来日本国债收益率持续攀升。昨天，日本国债收益率创下了11年来新高。原因是市场预期日本央行可能在未来几个月减少购债规模，以支撑不断走软的日元。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley表示，如果美联储降息，日元可能走强。 “这一结果将缓解美元兑日元的一些上行压力，特别是如果日本央行今年再次加息的话。” 她指出，人们猜测日本央行可能倾向于以比此前预期更快的速度提高利率或减少购债规模。如果6月日本央行会议的信息表明未来将收紧政策，美元兑日元可能在一个月内从目前的156上方跌至152，12个月后可能达到145。高盛策略师预计，到2026年底，日本10年期主权债券收益率将升至2%，因为他们预期日本央行将实施一个“长期”的紧缩周期。据最新报告，他们预计日本央行将在2027年之前将利率提高至1.25%-1.50%。不过，日本财务大臣铃木俊一最新表示，日元疲软有利有弊，目前担心负面影响。铃木俊一称，市场讨论的重点是长期利率上升，重点关注日本适当的国债政策。人们希望工资上涨速度能够超过通货膨胀速度。他表示，他正在密切关注外汇走势。

格隆汇05-22 11:08

【日股收市】日经结束3日升势！前首席经济学家预测：日本央行今年或再加息三次，最早在6月！

市值最高的股票。 #日元贬值#亦刺激了日本出口企业的业绩。美元/日元上涨0.22%至155.72；欧元/日元上涨0.17%至169.16。

IreneLim05-17 17:10

日本一季度GDP陷入负增长，英媒：原因是“受消费和外部需求疲软的挤压”

据显示，当季外需环比下降0.3%。当季日本出口环比下降5.0%，为四个季度以来首次下降。进口环比下降3.4%。

金融界05-17 07:00

日本一季度GDP负增长

0.3%。受汽车出货量减少等影响，当季日本出口环比下降5.0%，为四个季度以来首次下降。进口环比下降3.4%。

金融界05-16 12:05

中信证券：日本有可能再度入场支持日元短期或不宜再追空日元

度转弱。日元贬值并非总是利好日本经济，日本出口数量未因此而明显增加，日元快速贬值不利于居民实际收入及购买力的修复，且或会在短期降低日元资产的国际吸引力。我们认为日本有可能再度入场支持日元，日银年内还将加息两次至0.5%左右，应关注美国通胀走势对美日汇率的影响，短期或不宜再追空日元。

金融界05-16 08:25

韩国4月ICT出口飙升33.8%，芯片出口增长53.9%

出口增长15.5%，至9.8亿美元；对日本出口增长9.1%，至3亿美元。

金融界05-15 16:10

警惕日本“黑天鹅”突袭！日元大跌近80点、日本最高外汇官员重大警告美元指数、日元、欧元、英镑、人民币和澳元最新技术前景分析

么状况，因此才破例公布”。日元走软对日本出口商来说是个利好，但对决策者而言却是个令人头疼的问题，因为这会增加进口成本、加大通胀压力并加重家庭负担。神田真人还指出，在上周于格鲁吉亚首都第比利斯举行的东盟+3财长和央行行长会议之前的一次会议上，除日本外，其他一些国家也对外汇市场波动表示高度关切。神田真人称：“目前的担忧不仅限于日本。” Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数正缓慢地突破105，在接下来的几个交易日里有望升向105.50-106。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元维持在1.08下方。未来几周，欧元/美元可能跌至1.07，而上行空间料被限制在1.08-1.0850。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元在152上方大幅上升。汇价在短期内测试156-157看来是可能的。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元也保持在远高于164的水平，并可能在接下来的几个交易日内向168进发。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币在向下测试7.2073后已经回升。除非立即涨向7.23-7.24，否则汇价可能很快就会下跌至7.20/18。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元在过去3个交易日一直试图突破0.6625，但最终以较低的价格收盘。如果持续突破0.6625，可以将其推高至0.6650-0.67或略高，然后在中期从该位置反转。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元小幅下跌，只要低于1.2650，那么汇价可能测试1.25。近期区间1.25-1.2650可能会维持几天。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

会员

tqttier05-07 12:51

日元疲软造成巨大“心理阴影”，连出口商都看不下去！

正在出手支撑不断下跌的日元，与此同时，日本出口企业对日元走弱表达了不同寻常的不安。本周早些时候，美元兑日元一度突破160。周四凌晨，日本当局疑似干预让日元回升至153。通常情况下，日本出口商偏好日元走弱，因为这能增加以美元和其他外币结算的出口收入。而主要依赖日本国内市场或严重依赖进口的日本企业则会因成本上涨而受挫。然而，日元持续贬值使得所有日本企业的规划都变得困难。佳能公司高级常务董事Minoru Asada表示，“如今，日元走弱的好处并不像过去那样明显，这是极其罕见的情况”。该公司约78%的收入来自海外。航空业同时受到两个方面的冲击。航空燃料必须以美元购买。另一方面，在出国旅行的日本人减少的同时，赴日旅游却火爆异常。全日空航空控股公司（ANA Holdings Inc．）总裁Koji Shibata表示，虽然公司从国际货运和客运航班中获得大量外汇收入，但机票价格上涨（包括燃油附加费）以及日元疲软导致的购买力下降对日本人出境旅游不利。该公司的竞争对手日本航空公司的总裁Mitsuko Tottori表示，她“非常担忧”日本年轻人将放弃出国旅行。 Koji Shibata称，“这对日本人心理造成了巨大的负面影响”，并补充道他希望看到日元回升至125。外媒在财报季期间对日本主要企业进行的一项调查显示，日本的出口导向型企业对当前日元水平表达了忧虑。其中，村田制造公司（Murata Manufacturing Co．）约90%的总销售额来自海外，但该企业表示，虽然日元贬值对该公司短期收益有“积极影响”，但他们不希望看到日元过快贬值，因为过度疲软的日元可能影响整个供应链。铃木汽车公司（Suzuki Motor Corp．）在印度等地的合并销售额中有近75%来自海外。该公司表示，虽然美元兑日元突破150对其业务有利，但高于155以后，优势就难以察觉了。各家日本企业也在通过套期保值来保护自己免受汇率波动的影响。化妆品制造商资生堂（Shiseido Co．）表示，为了应对汇率波动，他们正通过监测市场价格，调整风险对冲比率以应对汇率波动，并将对冲比率提高到正常水平以上，以应对最近日元的贬值。日本烟草公司（Japan Tobacco Inc．）表示，原则上，它会对短期内的外币计价应收款和应付账款进行100%的套期保值。此外，还会对未来现金流进行对冲。该公司还推行“自然对冲”，即用当地货币采购当地原材料并生产，确保支付货币与收入货币相匹配。调查中，部分企业表示他们对日元的快速贬值措手不及。三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries Ltd．）曾预计，由于日本央行结束负利率政策，日元将会暂时升值。该公司表示，尽管日元走弱有利于短期收益，但过度疲软反映了日本经济相对衰退。日元贬值也会使海外并购变得更加昂贵，破坏了那些希望通过海外扩张来抵消日本人口老龄化问题的企业战略。名为商船三井（Mitsui OSK Lines Ltd．）的日本航运公司的总裁Tadashi Yanai认为，弱势日元加大了海外并购难度，理想情况是日元回归强势。这一观点得到了日本首富、迅销公司（Fast Retailing Co．）总裁柳井正（Tadashi Yanai）的认同。他的公司优衣库母公司受益于日元汇率变动，在公司财年上半财年录得165亿日元的外汇收益。不过，柳井正强调，整体来看，日元疲软对整个国家是有害的。

金融界05-03 13:55

日本本次汇市干预规模与2022年相当效果却差强人意

贬值的风险。虽然疲软的日元通常会利好日本出口商，但企业已经呼吁政府采取行动来提振日元，称过度贬值会导致进口材料涨价，进而冲击利润。日元走弱也令人担忧，如果幅度过度，可能侵蚀实际薪资的涨幅。

金融界05-03 13:36

周末突发的四件大事，外资悄然抄底？

产者的财富相应减少了十分之一。尽管这对日本出口如半导体、汽车及旅游业构成一定利好，但根本原因在于美国持续加息导致的资金外流，加之日本反常地增购美债，这一策略似乎自我挫伤，导致日元在亚洲货币中贬值最为显著。相比之下，人民币虽有贬值，但幅度远小于日元。对A股而言，日元贬值间接推动了资金回流，近期外资对A股和港股的看涨情绪与之不无关联，从港股的连续上涨及在美上市中国资产的走强可见一斑。沃伦·巴菲特近期的操作更是精妙，先发行日元债券后兑换成美元，随着日元贬值，可谓双向收益。二、工业利润增长的积极信号：国家统计局最新数据表明，一季度全国规模以上工业企业利润同比增长4.3%，成功扭转了去年全年的下滑趋势，显示出经济复苏的强劲势头，这对于股市无疑是重大利好，预示着5月大盘有望冲击3200点高度。三、茅台高层变动引关注：茅台集团高层或将迎来调整，董事长丁雄军可能调任至贵州省市场监管局局长，而习酒董事长张德芹或接掌茅台集团。作为市场风向标的茅台，其领导层变动历来备受瞩目。丁雄军任内茅台业绩稳健，但其年轻化尝试如推出酱香拿铁、冰淇淋等产品后市场反应渐冷，此次人事变动或对茅台未来发展产生影响。四、人形机器人技术新突破：北京人形机器人创新中心发布全球首个能稳定以6公里/小时速度奔跑的全尺寸人形机器人“天工”，标志着人形机器人技术的重大进展。该机器人的发布不仅展现了我国在该领域的创新实力，也预示着人形机器人行业将迎来新的发展机遇，下周该领域相关概念股或将成为市场热点。综上所述，无论是国际金融市场的波动、国内经济数据的向好，还是行业内部的重要变动，以及科技创新的最新成果，都为市场带来了丰富的讨论话题和投资机遇。

金融界04-28 09:36

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