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“债券之王”警告：目前股市与两年前一样被高估

约25%，至当年10月的底部，原因是后新冠疫情的冲击和美联储激进的加息周期给投资者造成了损失。去年股市反弹，得益于投资者对人工智能的狂热和经济衰退的缺席。到2023年底，交易员们还确信央行将很快开始降息，这一押注推动标准普尔指数上周创下历史新高。冈拉克警告说，1月份的消费者价格指数(CPI)比预期的要高，这让降息的前景变得暗淡，而且市场可能不会从未来的报告中找到什么安慰，因为三个月核心CPI的年化上升可能是一个棘手的趋势。不过，即将到来的个人消费支出是目前需要关注的更重要的指标。在股市明显被高估的情况下，冈拉克建议转向信贷，称债券和现金的投资组合比例为45-25，以便在股市最终下跌时获得资金。他建议将30%的投资配置在股票上，分别分配给美国、日本和印度。冈拉克的评论呼应了他之前发出的警告，他在1月份警告说，经济衰退仍然存在。

Sissi02-15 02:57

加拿大皇家银行预测：计划有变！加拿大央行量化紧缩计划或提前落幕

经缩减其资产负债表约两年时间，撤回了在新冠疫情冲击最严重时提供的额外刺激措施。其资产规模已从高峰时的逾5700亿加元下降至约3130亿加元，因为加拿大央行允许其持有的政府债券到期，从而从金融体系中抽取流动性。然而，这种情况即将结束，加拿大皇家银行加拿大利率策略总监西蒙·迪利（Simon Deeley）在一份发给投资者的备忘录中表示，加拿大央行的官员们可能会在4月10日的利率决定会议上恢复“稳定的资产负债表政策”。这意味着加拿大央行将继续购买加拿大政府债券，以取代到期债券。最迟在“第一次降息时间结束时，量化紧缩将结束”，RBC策略师认为这将在6月份发生。目标利率加拿大央行副行长托尼·格拉维尔（Toni Gravelle）去年3月表示，政策制定者们预计将在2024年底或2025年初结束量化紧缩计划。但短期融资市场的指标让分析师们猜测，这一举措将被加速。加拿大央行通过设定隔夜拆借利率的目标来进行货币政策，自去年7月份政策制定者上次上调利率以来，该利率一直为5%。隔夜拆借市场的隔夜资金利率应该紧密围绕这一标准。然而，最近几个月，加拿大隔夜回购平均利率（Corra）与加拿大央行的目标出现脱钩。由于流动性枯竭，Corra已经上涨至5.07%。麦科勒姆表示，对债券的需求是流动性问题的原因。他在2月1日告诉议员们，全球债券大涨导致短期融资市场受挤压，因为参与者正急于在预期利率下降之前锁定固定收益证券的较高收益率。加拿大央行的通货膨胀目标为2%，控制范围为1%至3%。通货膨胀率在12月份为3.4%，但麦科勒姆和其他政策制定者认为通货膨胀仍将继续放缓。

佳华16802-14 22:39

Apollo联席总裁Zelter：美国经济可能面临压力一些企业负债太高

商业计划仍然很糟，负债过多，有的尚未从新冠疫情中恢复过来。 Zelter表示，美国经济的强劲表现令经济学家们“摸不着头脑”，去年底美股上涨了20%，而违约率接近5%。 Zelter认为，有迹象表明经济形势即将趋紧。 Apollo过去一年上涨逾50%，今年迄今涨幅16.8%。

金融界02-14 06:34

中澳关系“峰回路转” 澳部长：期待与中方进行“建设性对话” 对华裔作家杨恒均被判死缓感到“震惊”

，但不应破坏两国关系。在堪培拉呼吁对新冠疫情的起源进行调查后，北京取消了对澳大利亚商品施加的大部分贸易壁垒，仅对来自一小部分屠宰场的葡萄酒、龙虾和肉类实施限制。（图源：路透社）法雷尔在一份声明中表示：“澳大利亚政府继续施压，要求消除影响澳大利亚对华出口的所有剩余贸易障碍。” “我期待在本月的世界贸易组织会议上与中国商务部长王文涛继续进行建设性对话。” 法雷尔告诉澳大利亚广播公司，如果中国在3月31日之前没有取消对澳大利亚葡萄酒的关税，堪培拉将在世贸组织再次对它们提出挑战。世贸组织会议将于2月26日至29日在阿联酋阿布扎比举行。

marsh02-13 15:56

中国经济深陷困境通缩数据凸显需求担忧消费者收紧腰带

受益于前一年的低基数效应，因为当时正值新冠疫情期间，但如果经济今年要以同样的速度增长，消费者就需要发挥更强大的作用。然而，随着房地产市场的历史上曾是核心信心推动因素，仍然面临压力，尽管人们进入了中国传统的消费旺季春节，但是价格增长乏力并不会自动鼓励人们消费。牛津经济学领先经济学家路易丝·路（Louise Loo）表示：“理论上，低价格应该增加消费者的购买力，但情况并非如此。我们认为原因是通缩心态已经相当根深蒂固。” 她补充说：“我认为这是一个相当结构性的趋势的开端。人们变得更加谨慎了……他们会仔细考虑如何使用额外的收入。” 官方数据显示，12月份零售销售额同比增长了7.4%。在受到疫情影响的一年中，零售销售额同比增长了7.2%。根据摩根士丹利于12月份发布的一项调查显示，只有逾半数受访者预计未来六个月经济将改善。但该调查还指出，在过去六个月中，76%的消费者至少削减了一类消费，而在所有类别中，消费者更倾向于选择更便宜的品牌而不是更昂贵的品牌。（图片来源：Financial Times) 汇丰亚洲经济联席负责人弗雷德·诺伊曼（Fred Neumann）认为，低消费背后的原因是“缺乏收入增长”。摩根士丹利的调查显示，只有45%的消费者预计未来六个月家庭财务状况会改善，这是过去一年中最低的水平之一。虽然销售数据显示，2023年汽车销量增长了12%，这是支持需求的低价格的一个迹象，但路表示，汽车数据一直“波动不定”。比亚迪（BYD）去年年底将其唐车型的价格降低了1万元，至24.98万元，达到300万的年度汽车销售额之后。与此同时，特斯拉将其Model 3的价格削减了1.55万元，至24.59万元。在上海北部，一家专门从事奢侈品的电子商务公司表示，这已经“不再是卖家的市场”了，他们还表示，与之合作的在线平台天猫（Tmall）已多次强调，他们需要在2024年“保持价格竞争力”。天猫在其广告中称提供“最低的在线价格”。在中国的主要品牌中，真实的价格下降往往难以与不断变化的折扣和交易的营销计划区分开来。部分消费者发现，网上高价的新服装商品“明显减少了”。同时，他们发现一些价格正在下调，比如苹果在新手机上的折扣，只是“常规营销”。他们表示，中国消费者愿意接受的“溢价正在下降”，部分原因是更精明的国内买家对“制造过程有更高的理解”。目前市场已经朝着“更经济实惠的生活方式”迈进。部分消费者表示，“现在每个人都在谈论消费降级，”“所有商品都面临这一挑战。”

佳华16802-13 06:40

美银和渣打高管均认为美商业地产问题并非系统性风险

提损失拨备以应对该行业相关问题贷款。新冠疫情开启了远程办公的新时代，导致写字楼入住率下降，加剧了对业主可能拖欠债务的担忧，对这个行业的仔细审查就已开始。美联储2022年开始激进加息，让情况变得更加复杂，因为这意味着，现有贷款到期时，再融资成本会更高。数据供应商Trepp称，未来两年有超过1万亿美元的商业抵押贷款到期。Mensah表示，商业地产重新定价，贷款价值比改善之后，他的公司已经发现越来越多的投资者对夹层贷款感兴趣。

金融界02-13 03:36

高盛：脱欧降低增速、推高通胀给英国经济带来重大的长期代价

非所有的经济挑战都可归因于脱欧，还包括新冠疫情，以及俄罗斯入侵乌克兰后的能源危机，也对经济增长构成了沉重压力。部分经济学家，尤其是支持脱欧决定的人，反对用这种简单的比较方式来分析脱欧的影响。英国政府等方面还指出，英国实际GDP自脱欧公投以来表现超过了德国和意大利。

金融界02-12 23:17

内塔尼亚胡急了！以色列信評首遭穆迪降级

更大，当时政府大量支出和借贷，以遏制#新冠疫情#和随后的封锁造成的经济影响。交易员已经消化了可能降级的预期，这意味着降级对市场的影响应该不大。目前，确保以色列债务在未来五年内不违约的成本高于墨西哥和印度尼西亚等评级较低的主权国家。 #巴以冲突#于10月7日爆发，当时哈马斯从加沙涌入以色列南部社区，造成约 1,400 人死亡。据哈马斯控制地区的卫生官员称，以色列的报复性空中和地面攻势已导致加沙超过27,000人死亡。以色列经济前景现在在很大程度上取决于冲突是否得到遏制。自战争爆发以来，三大评级公司都对政府的信用评分发出了警告。10月25日，标普全球评级成为最后一家将战争可能蔓延风险的展望下调为负面的评级机构。惠誉评级和穆迪已分别将该国的信用评分置于负面观察和降级审查中。

marsh02-10 10:27

90亿人次！“春运”迎历史新高，能否打响经济“开门红”？

二生肖的龙年，对许多人来说，这标志着自新冠疫情大流行开始以来，旅行首次在新年假期恢复正常。自2020年以来，中国严格的疫情防控措施限制了全国各地的人员流动。去年的假期是在这些措施取消几周后开始的，结果恰逢一波感染浪潮，使旅行变得艰难。今年，尽管本周早些时候中国东部和中部部分地区遭遇暴风雪和冻雨，导致航班和火车时刻表瘫痪，驾车者在大雪覆盖的高速公路上滞留数小时，但并没有阻碍很多人回家看望亲人的决心。尽管本周早些时候，福建南部发生了暴风雨。一位姓罗的北京工人在等待登上11小时开往家乡的火车时告诉CNN记者：“春节对中国人来说是一个重要的节日……人们更渴望回家看望家人、与家人团聚。” 预计今年的旅游业将大幅增长。有关部门上月预测，在1月26日开始的为期40天的春运期间，中国14亿人口的出行人次将达到创纪录的90亿人次。90亿人次，相当于平均每人流动6.4次。历经三年疫情，人们深切体会到自由流动的可贵。从去年的47亿人次到今年的90亿人次，人流物流加速回暖，对经济社会发展无疑是一大利好。本周公布的初步数据显示，经济繁荣正如火如荼地进行。官方数据显示，农历除夕夜前三天，旅客乘坐飞机出行220万人次，乘坐铁路出行1290 万人次。交通部门表示，与 2019 年同期相比，航班出行量增长了 17%，火车出行量增长了 23%。当天的总出行量超过 2.32 亿人次，后续两天的数据也类似。当地数据也显示出增长。据上海官方媒体《澎湃新闻》报道，当地周五，上海主要火车站预计将处理约47.5万名乘客，比2019年增加61%以上。该媒体还援引一份民航出版物的话说，春运第一周的国内航班数量比2019年同期增长了约15%。汇丰(HSBC)经济学家的一份报告中表示，强劲的旅游可能会带来“假期期间更强劲的消费需求”。但是，在庆祝这个节日的同时，经济未来的不确定性也在增加。过去一年，房地产市场危机、股市崩盘、出口疲软和青年失业率高企，使经济受到了冲击。股市的动荡给假期前几周蒙上了阴影。两大股指录得多年来最严重跌幅，为可怕的 2023 年画上句号，中国股市成为全球表现最差的股市。股市的动荡给春节前的几周蒙上了一层阴影。两大股指均以录得多年来最大跌幅给农历2023年画上句号，中国股市成为全球表现最差市场。

Sissi02-10 07:09

普京警告：拜登政府正“亲手杀死美元”，美元统治岌岌可危

世界储备货币的地位已经终结” 。由于新冠疫情和封锁，美元和美国债务的供应量大幅增加，比特币支持者担心美元即将崩溃。科技投资者、Coinbase 前首席技术投资者巴拉吉·斯里尼瓦桑 (Balaji Srinivasan)在X网站上发帖称：“美元兑比特币已经崩溃，但在过去十年中，所有法定货币兑美元汇率都在下跌。” 拜登对特朗普是美国的政治大选。而比特币对美元，则是在互联网上进行的全球性经济选择。究竟哪个更关键？如果政府不能再像以往那样随意印钞，那么政治选举的重要性可能就会降低。只要数字货币的影响力进一步扩大，这个观点就会变得很明显。

Sissi02-10 05:59

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