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“中国经济前景比近代史上任何时候都要黯淡”！经济学人：中国股市的噩梦远未结束
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市的修正。在2015年股市暴跌期间，散户投资者的口号是：“卖股票，买房地产”。现在没人这么喊了。更糟糕的是，政府的救援计划不能胜任这项任务。对许多公民来说，中国似乎从未真正走出新冠清零政策的阴霾。原本预计在2023年实现的经济复苏在去年上半年步履蹒跚。自那以后，悲观情绪一直笼罩着市场。高盛(Goldman Sachs)银行最近询问了十几个当地客户——资产管理公司、保险公司和私募股权类型的客户，当高盛要求他们用0到10的等级对今年的前景进行评分时，12名当地投资者中有一半的人给出零分。其余投资者的平均得分为3分。 (截图来源：英国《经济学人》) 《经济学人》表示，出于几个原因，中国股市暴跌的情况应会让中国领导人习近平感到担忧。一个原因是，逾2亿中国人持有股票，而官员们可能要为股市低迷承担责任。没有什么比股市暴跌更能激怒中国的社交媒体战士。最近的一篇帖子称，向上海证券交易所(Shanghai Stock Exchange)运送的食品正在被检查是否含有炸弹或毒药等危险物质。许多人涌向美国大使馆的社交媒体账户表达不满。一系列愤怒的帖子直指胡锡进，这位民族主义媒体人经常试图煽动对中国股市的支持。去年胡锡进曾说，如果他在股票上损失太多钱，他就跳楼——不是因为损失本身，而是因为尴尬。当上证综指在2月5日跌至五年来的最低点时，一些人建议他言出必行。《经济学人》称，习近平需要担心的另一个原因是，市场反映外界对中国及其领导能力的看法。直到不久前，全球投资者还对中国股票情有独钟。它们在2018年被纳入MSCI的旗舰新兴市场指数，受到资产管理公司的欢迎，并被誉为使中国股市更加国际化的一步。不用说，兴奋已经消退。新冠清零政策损害了中国的声誉。俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)入侵乌克兰后，习近平对普京的支持造成进一步的损害。但大多数投资者都认为，没有什么比让房地产市场低迷持续多年对习近平的伤害更大了。尽管中国政府仍希望吸引投资，但外国投资者正在逃离。几个月来，他们一直是净卖家，仅在1月份就抛售价值20亿美元的股票。中国股市的抛售如此严重，以至于一些经验丰富的外国投资者纷纷关门歇业。新加坡对冲基金Asia Genesis Asset Management Pte在今年1月宣布，将关闭其宏观基金，此前该基金在中国股市暴跌和日本股市上涨后遭遇“前所未有的大幅下跌”。 Asia Genesis创始人蔡顺福(Chua Soon Hock)发给投资者的一封信显示，蔡顺福旗下的亚洲创世纪宏观基金(Asia Genesis Macro Fund)在1月份的前几周缩水了18.8%。信中称，该基金在做多香港和中国内地股市以及做空日经指数方面蒙受损失后，正在向投资者返还资金。Asia Genesis创始人、首席投资官蔡顺福在信中写道：“我已经到了失去作为交易者的信心的阶段。” 《经济学人》文章指出，大多数外国投资者对很快复苏不抱什么希望。上海一家外资银行的一位投资经理表示，股市可能在未来几周内企稳。事实上，在2月6日，沪深300指数以超过3%的涨幅收盘，这是一年多来的最好表现。然而，在领导人拿出一项足够雄心勃勃的计划来修复房地产市场之前，低迷的信心水平将持续下去。这位经理指出，这可能需要数年时间。
天马行空02-08 09:26
2024.2.7—比特币距离均线金叉又靠近了一步
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人性；不仅看得透透的，也玩的溜溜的！散户投资者被机构完全玩弄于掌中。对于笔者来说，不求次次看破机构的陷阱，只求尽可能少地掉进机构布局的陷阱之中。只要我们亏损的次数比大多数投资者少，犯的错误比大多数投资者少，我们就是胜利的。在这里，笔者并没有强调比大多数投资者赚得更多，翻倍更快。因为只要不死，盈利是迟早的事情；一旦被市场踢出，无论你之前赚得再多，翻倍再快，最后还是一场空。只有脚踏实地，一步一个脚印，每一步都实实在在、稳稳当当；你才能底盘扎实，根基稳固，最后才能攀登更多的台阶。当你攀登的台阶足够多时，你还害怕你的位置不高吗？最怕的就是：你一直想以最快的速度往上冲，最后半途而废，力竭而止，甚至绝望而退。因为其进锐者，其退必速！来源：金色财经
金色财经02-07 22:02
这不是中国第一次在市场暴跌期间换掉证监会主席！易会满被免释放什么信号？
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职之际，中国市场正处于危机边缘，机构和散户投资者争相止损，经济低迷，政府缺乏有力的刺激措施，严重打击了信心。许多以市场为重点的支持举措，如限制卖空或降低交易关税，都未能阻止抛售，政府多次声明承诺提供支持，但缺乏细节。 “作为一种下意识的反应，我可以看到这将如何被视为积极的。但在解决众所周知的中国经济问题方面，它根本没有解决任何问题，”道富银行EMEA宏观策略主管Tim Graf表示。公告发布后，富时中国A50指数期货小幅上涨。周三晚间，香港恒生指数期货几乎没有变化。外国投资者上个月净卖出人民币182亿元(合25亿美元)的中国股票，连续第六个月出现资金外流，而中国央行一直在持续支持人民币。去年全球股市上涨20%，黄金上涨13%，比特币上涨155%。中国蓝筹股沪深300最近几个交易日下跌11%，跌至五年低点。与政府有关的买家的新支持誓言以及彭博社关于国家主席将会见市场监管机构的报道推动了周三的大幅反弹，但情绪仍然脆弱，投资者持怀疑态度。易会满是中国工商银行的一名资深员工，1985年他加入中国工商银行，在浙江一家分行担任初级信贷员。2019年1月，他被任命为证监会主席。自那以来，中国市场几乎一直动荡不安——首先是与华盛顿的贸易争端，然后是开发商中国恒大因债务而破产，这象征着笼罩房地产市场的危机。从科技到教育等行业的一系列监管打击也考验了投资者的耐心，中国从新冠肺炎疫情中复苏乏力，促使他们彻底逃离。 “这次抛售显然是压垮易会满的最后一根稻草——这已经不是中国第一次在市场暴跌期间解雇证监会主席了，”经济学人智库(EIU)高级经济学家Xu Tianchen表示，“因此，改变信号表明领导人愿意扭转市场。” 2015年，中国股市暴跌和人民币意外贬值扰乱了全球市场，一次拙劣的股市救援行动玷污了北京的改革承诺和广泛的政策制定信誉。 2016年初，中国领导人试图恢复对经济的信心，免去了时任证监会主席肖钢的职务，任命了一名国有银行高管接替他的职位。 EIU的Xu说，吴清的任命结束了商业银行家领导证监会的做法。 Xu说：“吴清之前在证券行业的经验——横跨监管机构和交易所——有望带来一些改变，让专业人士来做。” 一位前证监会官员表示，该公告没有使用“将被任命担任其他职务”的常见说法，这通常意味着即将卸任的主席将前往另一个职位。
超启 1评论02-07 20:10
会员
代币化的未来：RWA 的重要性和潜在影响
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零碎投资”的出现，即使是资金相对有限的散户投资者也可以参与。这种方法之所以引人注目，是因为它提供了对特定财产进行“直接投资”的机会，而不是投资于房地产“投资组合”，例如房地产投资信托基金（REIT）。此外，由于代币化简化了流程并降低了交易成本，以往仅限于机构投资者的私募股权投资对于普通投资者来说变得更加容易实现。这种转变也在音乐版权和艺术等领域留下了印记，这些领域以前很难甚至不可能进行交易。因此，代币化正在使各种资产的获取变得民主化，使投资机会更具包容性并为更广泛的受众所接受。 3. 增强流动性和价格发现加密货币市场超越地理界限，为全球投资者提供了机会。例如，GoldFinch 等平台几乎可以在任何地方对非洲企业进行投资，而个人可以在 Circle 等平台上购买 USDC，本质上拥有等值美元的资产。此外，加密货币市场拥有 24/7 运行的显着优势，确保交易可以在任何时候发生，无论一个人在哪个时区。这些优势有望提高房地产和艺术品等以前被认为缺乏流动性的资产的流动性，从而开启更精确的价格发现过程的新时代。 4.利用区块链上的资产代币化释放了区块链生态系统中现实世界资产的效用。一个典型的例子是将代币化资产整合到 DeFi 领域。在 DeFi 中，这些资产充当抵押品，简化了借贷和清算流程，这些流程在 TradFi 流程中曾经是漫长而复杂的。通过多样化资产的代币化，以前被忽视的资产现在可以用作抵押品，从而简化了市场所有参与者的借贷程序。此外，随着 DeFi 的不断发展，我们预计代币化资产将在借贷之外得到更广泛的应用，从而扩大其在 DeFi 领域的影响力。未解决的问题 1. 监管挑战：促进信任和安全正如我们之前强调的，缺乏全面的监管仍然是加密货币行业发展的最大障碍之一。鉴于加密货币市场的固有特征，出现了多种担忧，从发行实体的模糊性到黑客等事件发生时的责任问题。在金融领域，信任至关重要，主要机构的参与取决于监管框架。显然，如果没有有效的监管和稳定机制，在加密市场内建立信任并确保安全将是一个艰巨的挑战。 2. 过度杠杆和过度利用的陷阱 2021 年加密货币市场的低迷是由过度使用杠杆引发的，这种做法涉及通过重复借贷抵押资产来寻求更高的回报。即使市场出现轻微波动，这也导致了破产的多米诺骨牌效应，不仅对 DeFi 行业，而且对整个加密行业产生了深远的影响。鉴于加密货币行业追求利润最大化的风险偏好以及高杠杆的持续盛行，这种行为对金融市场的稳定构成了重大风险。 3. 其他注意事项虽然代币化为传统上被认为缺乏流动性的资产提供了提高流动性的好处，但它也带来了这些资产价格波动性增加的缺点。尽管代币化资产可以 24/7 进行交易，但某些基础资产的原始市场交易时间可能有限，应考虑到这种交易时间的差异。需要检查各种情况。例如，比特币价格下跌可能会影响代币化资产的价值，或者代币化资产的抵押品可能与传统加密资产挂钩。需要思考的事情关于代币化和价格的考虑因素 RWA 的广泛采用与加密货币市场价格飙升之间的相关性并不能得到保证。虽然 RWA 的崛起显然对整个加密货币市场产生了有利影响，但仅仅因为代币化的采用而预期加密货币价格会直接上涨可能并不切合实际。正如之前对代币化的定义所示，它更多的是改变现有资产的形式，强调了区块链技术的重要性，而不是仅仅关注加密资产价格。从这个角度来看，RWA代币化旨在刺激区块链技术的实际应用和创新，而不是成为加密货币价格上涨的主要驱动力。RWA 代币化提供了一个彻底改变金融体系、提高其效率并增强金融交易透明度和安全性的机会。因此，认识到虽然 RWA 的扩散有可能对加密货币市场产生积极影响，但它对现实世界具有更广泛的影响，这一点至关重要。权力下放的意义在加密行业的早期阶段，“去中心化”作为一个关键信息占据着核心地位，被广泛视为行业内的关键因素。这种强调导致了对许可区块链的相当大的怀疑，通常被认为达不到“真正的”区块链。然而，与其他行业相比，金融行业的特点是更加保守，极其重视金融交易的稳定性和透明度。这种倾向促使很大一部分金融机构和项目接受许可的区块链。值得注意的是，摩根大通的 Onyx 等区块链计划采用了自己的许可区块链，强调稳定性和遵守监管合规性。此外，许多协议和平台都需要 KYC 程序来购买加密货币，而像 Securitze 这样的平台，促进 KKR 基金的交易，只向认可的投资者授予访问权限。因此，RWA行业似乎更看重“稳定性”，而不是最初的区块链意识形态“去中心化”。来源：金色财经
金色财经02-07 17:53
突发！人民币稳定币将问世香港拟设立“虚拟资产联通计划” 中国加密交易竟未封停？
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报道称，加密货币交易在中国仍然很常见，散户投资者正在利用经纪人和中间商的地下网络通过虚拟私人网络进行交易。他们通过使用VPN绕过中国墙、利用监管宽松的境外加密货币交易所，或者通过在咖啡店、自助洗衣店等场所私下会面进行场外交易，来规避中国严格的监管规定。 (来源:Twitter) 从当地的交易量就可以看出，加密货币交易在中国人中仍然相当受欢迎。据Chainalysis数据显示，2022年7月至2023年6月期间，中国大陆的加密货币交易量超过864亿美元。据报道，2023年单月里，币安就在中国进行了900亿美元的加密货币交易，使中国成为这家全球最大交易所的最大市场。文章称，中国仍有不少用户在海外加密货币交易所拥有账户。知情人士表示，这些用户通常可以利用VPN来绕过防火墙并使用海外账户，有些人甚至可以在没有VPN的情况下访问自己的账户。
圈内人02-07 17:26
不为人知的另一面！原来中国从未完全禁止加密货币……
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罪活动。在检查了在线加密交易所并采访了散户投资者后，路透社发现“在中国大陆获得比特币并没有那么困难。” 如此多的加密交易在“禁令”中幸存下来的事实表明，中国从未打算将加密货币彻底抹去。相反，政府的主要目标或许是提高进入门槛。从这个意义上说，新规则是非常有效的。让交易变得更不方便有助于防止加密货币接触到大量不成熟的投资者。政府最终需要保持社会稳定，不愿看到这些不成熟的投资者血本无归，从而影响社会长治久安。加密货币持谨慎态度，是可以理解的。真辜负并不希望人们利用加密货币来逃避其资本管制。与此同时，中国很早就意识到区块链技术的潜力，甚至发布了Web3白皮书，也有央行数字货币雄心勃勃的计划。正因如此，遍不难解释香港正在发生的事情。这座城市已经采取了非常公开的措施，将自己打造成亚洲乃至世界的数字资产中心。香港和中国大陆实行“一国两制”，香港对加密货币的相对欢迎立场至少在一定程度上得到了中国政府的认可。让加密货币在香港地区蓬勃发展，是中国在降低风险的同时，依旧可以留在这场游戏中的一种安全方式。所以，不要简单的看规则在字面上是怎么说的，还要看人们是如何解读这些规则的。将中国的政策称为全面禁止加密货币，过于简化了这个世界上最重要的加密货币市场之一在这场游戏中的角色。
Sissi02-07 03:41
黑石与法巴联手推出面向散户投资者的私募债务基金
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全球最大的私募股权投资公司黑石集团与法国巴黎银行周二在一份联合声明中表示，双方将合作成立一个新基金，该基金由法国个人出资，旨在投资于私人债务公司。私人信贷市场作为公司的另一种融资来源，尤其是那些在获得传统银行贷款方面可能面临挑战或更喜欢更灵活、更量身定制的融资结构的公司，已变得日益突出。黑石欧洲私人财富解决方案主管Rashmi Madan表示，鉴于目前的环境，在利率上升的情况下，信贷尤其引人关注，私人信贷的风险调整后回报从未如此吸引人。
金融界02-07 01:23
6万亿美元场外资金真的流入市场了吗？摩根大通最新解读来了！
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万亿美元的资产是企业的核心流动性，也是散户投资者的现金储蓄。 “资金不是用来追逐收益或回报的。这些钱实际上是由企业管理的，用于日常采购。不管其他市场在做什么，这些钱都会留在这里，” Teresa Ho说。事实上，ICI表示，最近涌入货币市场基金的是机构投资者。机构货币市场基金的资产增加330.6亿美元至3.65万亿美元，而零售货币市场基金的资产增加86.2亿美元至2.35万亿美元。 ICI副首席经济学家Shelly Antoniewicz在一份声明中表示：“从历史上看，当美联储在紧缩周期中达到顶峰时，机构投资者就会把钱投入货币市场基金，就像鲍威尔指出的那样。” 这是因为货币市场基金的收益率滞后于美联储的行动。因此，随着国库券和商业票据收益率开始下降，在降息后，收益率将在较长一段时间内保持较高水平。美联储在上周三议息会后维持利率不变，并暗示尚未准备好开始降息。美联储主席鲍威尔说，在3月份举行的下一次会议上不太可能降息。根据Teresa Ho的计算，货币市场基金中约有5,000亿美元易受“逃离风险”影响，尤其是散户投资者。不过，她也不指望这笔钱很快就会转移出去。 “在今年年底之前，如果美联储在夏季降息，我们不会真正看到利率曲线倒挂到实际斜率为正的地步，”她说。她指的是目前短期收益率高于长期收益率的事实。“这告诉我，投资者不一定会走出这条曲线，因为目前的收益率较低，他们要到今年晚些时候才会看到收益率上升。” 此外，自2007年以来，货币基金利率从未超过5%。″在心理上，人们喜欢5%的水平，”她说。
金融界02-06 22:32
“黄金距离突破不远了”！贵金属专家：金价坚韧、银价挣扎美国金融不确定性开始增加
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“随着美国股市几乎每天都达到新的高度，散户投资者似乎已经离场观望。强劲的经济对货币政策意味着什么？1月份的劳工统计局报告表明就业市场强劲，工资正在上涨，这反映在创纪录的股市收盘价上。我之前曾说过，美联储3月份降息25个基点的可能性为50-50，但在我看来，最新数据表明这一可能性为0。” “经济繁荣时为何要降息？如果我们将每个利率百分比视为一颗子弹，那么美联储的弹仓里就有5.5颗子弹。为什么要无谓地开火呢？过去近两年加息11次，该组织给了自己足够的回旋余地。如果每次只降息25个基点，那么就有22个将利率降至0%的机会，这就是2020年疫情大流行爆发后美联储大幅降息时的结果。” “看来我们又回到了原点，我们现在回到了5%以上，即2007年中期联邦基金利率的水平，就在2008年金融危机爆发之前，当时人们开始实施现在熟悉的量化宽松政策，即大幅削减利率并向经济注入流动性，通过美联储购买政府债券和抵押贷款支持证券来影响金融体系。” Richard总结称，很难说美联储何时降息，90%的经济学家预测4月30日-5月1日会议发生，当然不着急。就美联储而言，一切都进展顺利，为何要搅局？ “但当降息确实到来时，在我看来，这一决定将由美国消费者的消费习惯驱动，记住，美国消费者占美国消费者的70%。经济。信号可能包括消费者支出减少、信用卡债务、贷款和抵押贷款拖欠、储蓄率上升以及工资通缩。当然，美联储也将密切关注失业数据。” “与此同时，我通过购买初级黄金和白银公司的股票，为即将到来的降息和随后的美元疲软做好准备，这些公司为不断上涨的金属价格提供了巨大的杠杆，”他最后提到。
颜辞02-06 13:12
金色百科 | 什么是灰度比特币信托？
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在将GBTC转变为一种ETF，以增加对散户投资者的可访问性。尽管SEC反复拒绝，提到对市场操纵和投资者风险的担忧，但监管环境在2024年1月发生了变化。SEC批准了Grayscale的现货比特币ETF申请，以及其他10个ETF，导致GBTC于2024年1月11日在纽交所Arca上市为ETF。截至2024年1月初，GBTC占据了总比特币供应的约3%。自成为ETF以来，GBTC的赎回额已经超过了其截至1月31日的资产管理（AUM）超过50亿美元。然而，GBTC的资金流出在1月底有所减缓，该基金仍持有约220亿美元的AUM，超过了所有其他竞争对手，包括拥有20亿美元AUM的BlackRock。由于大额资金流出和比特币价格下降，GBTC投资组合的价值正在下降，尽管对手比特币ETF的需求强劲。此外，据报道，失败的加密货币交易所FTX和对冲基金Alameda Research的资产在2024年1月22日前出售了其GBTC股份的三分之二以上。相比之下，由BlackRock和Fidelity推出的竞争性比特币ETF经历了增长。与GBTC不同，这些ETF吸引了每日净流入。有人将GBTC的资产下降归因于其1.5%的年度管理费，该费用仍高于竞争产品。四、灰度比特币信托如何运作？ GBTC作为一种ETF，使机构投资者能够在一级市场进行投资，并为散户投资者提供在二级市场进行比特币的受监管访问，其中股价可能根据需求动态波动。在获得现货比特币ETF批准之前，GBTC最初只在场外市场运作；随后的监管争论导致SEC批准了Grayscale将该信托转变为ETF的申请。作为ETF，GBTC股份可以在一级和二级市场上交易，而一级市场的访问仅限于特定机构投资者。希望投资GBTC的授权合作伙伴可以通过Grayscale在一级加密市场上购买比特币，并发行相应数量的GBTC股份来获取资金。这些股份然后可以在股市上出售给零售投资者。 GBTC收取1.5%的年度管理费，包括所有与管理和保护基础比特币相关的费用。没有其他附加费用。通过跟踪XBX指数上比特币的价格，GBTC的表现与该指数进行了基准对比。尽管信托持有大量实际比特币，但GBTC股份的价格旨在反映每股持有的比特币的价值。然而，GBTC股份经常以显著的溢价或贴现交易，相对于基础比特币的实际价值，即其净资产值（NAV）。各种因素，包括供需动态、投资者情绪和市场状况，都可能影响股价和NAV之间的这种差异。在经过六个月的锁定期后，投资者可以在二级市场保留或将其股份卖给散户投资者。在二级市场上，由股票代码GBTC标识的GBTC股票经常以受投资者需求影响的溢价交易。例如，在比特币价值显著上升期间，通常会对GBTC股票的需求上升，导致其市场价格上升。五、GBTC的优点和缺点 GBTC提供了对比特币的易于访问的曝光，但因交易溢价、高资产管理费用和潜在偏离基础资产价值而受到批评。 GBTC为初涉加密货币的个人提供了一种简化的途径，使他们能够在传统经纪账户中交易比特币股份，而无需直接拥有资产的复杂性。该信托的易于访问性延伸到税收优惠账户，与传统的加密货币投资相比，可能带来潜在的税收优势。 GBTC拥有增强的安全措施，遵循行业标准，减轻了将资产存储在脆弱交易所上所带来的风险。投资者可以间接暴露于比特币价格波动中，而无需管理数字钱包，这使其成为那些在加密领域探索的人的便利选择。然而，GBTC因以显著的溢价或贴现交易而受到审查，这影响了实际回报并引起了批评。该信托的1.5%的年度管理费被认为较高，可能侵蚀回报，特别是在熊市中，使其比其他选项更不具成本效益。尽管存在这些问题，GBTC仍然是传统金融与加密货币市场之间的桥梁，提供流动性、分数所有权选项和税收高效的加密货币交易。由知名公司Grayscale Investments管理，GBTC仍然是寻求在传统金融市场的监管框架内获得比特币曝光的投资者的热门选择。六、未来前景 GBTC在数字金融不断发展的格局中扮演着至关重要的角色，继续促进加密货币融入传统投资组合的主流采纳和整合。 GBTC在加密货币世界中独树一帜。其持久的成功反映了投资者对加密货币领域的日益浓厚兴趣，以及该信托在应对监管框架的复杂性方面的承诺。随着加密货币领域的演变，GBTC仍然是那些拥抱加密货币多元化战略的人的基石。它在为投资者提供无缝曝光比特币的途径以及在加密领域承诺风险管理方面的角色突显了其在数字资产不断扩大的领域中的重要性。在不断变化的市场中，GBTC仍然是一个关键的参与者，塑造着加密货币投资的叙事，并影响着数字资产的更广泛采用。来源：金色财经
金色财经02-06 12:44

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