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Kitco调查：“美联储转向是一场白日梦”！黄金看空情绪爆棚关注这一买入良机

重看空下周的金价。与此同时，黄金很难从散户投资者那里吸引到明显的看涨情绪。尽管黄金市场的人气仍然有些负面，但一些分析人士乐观地认为，经济的不确定性将继续长期支撑黄金。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示:“对许多投资者来说，金价正在跌至一个重大痛苦阈值。”“但是经济衰退的威胁并没有消失。美联储以其激进的货币政策，正在打破经济，因此黄金的上涨趋势仍然完好无损。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，他预计金价近期将跌至1800美元;不过，他补充称，较低的价格可能会吸引一些寻求避险资产的投资者。 “人们对美国经济的信心过头了。”“经济在11月和12月似乎停滞不前，当时零售销售和制造业产出每月下降约1%。1月份的反弹不太可能重现，”他表示。“我认为，在金价进一步走软、止损位跌破1800美元时买入(黄金)，可能会带来诱人的风险回报。” 本周，17位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查。在参与者中，有13位分析师(76%)看空金价。与此同时，只有1位分析师(6%)看好下周黄金的走势，3位分析师(18%)认为黄金将横盘震荡。与此同时，网上投票共有831人参加。在这些受访者中，有374人(45%)预计金价下周将上涨，另有327人(占39%)认为金价会走低，130人(占16%)在短期内持中性态度。（图源：Kitco黄金调查）这种悲观情绪出现之际，金价本周有望收于1850美元左右。COMEX 4月黄金期货周五收跌0.1%，报1850.20美元/盎司，较上周五下跌约1.2%。在本周的调查中，唯一投看涨票的是Barchart.com的高级技术分析师Darin Newsom。他表示，随着长期支撑似乎得到支撑，金价可能出现短期看涨回调。他说:“4月期金完成了日线图上的短期下行趋势，周五早盘触及1827.70美元低点。”“我希望该合约短期内走高。每日随机数据建立看涨交叉并不令人意外……然后我们将观望合约是否能完成看涨反转模式。” 在许多分析师看来，随着市场改变对美联储货币政策的预期，黄金市场面临越来越大的阻力。本周公布的通胀数据好于预期，加上美联储委员的鹰派言论，促使市场预期今年上半年联邦基金利率将升至5.5%。 Alliance Financial贵金属交易商负责人Frank McGhee表示:“美联储转向是一场白日梦。”“持续的通胀将导致更高的终端利率和更高的长期联邦基金利率。利率上升意味着金属价格下跌。” 美国10年期国债收益率目前在3.8%以上，约为去年12月底以来的最高水平。与此同时，美元指数在104关口以上交投，为去年11月以来的最高水平。 Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day说，在当前环境下，他对下周的黄金持中性看法。 “随着金价对1月份夸大的上涨进行修正，金价将不得不出现一些来回波动。长期形势保持不变，因为我们预计全球经济低迷，通胀持续，这对黄金来说是一个利好环境。”

忆芳2023-02-18

2月17日晚间要闻盘点：超重磅！证监会宣布全面注册制正式实施！5月16日起施行重要货币市场基金监管暂行规定

ack公布的数据显示，过去一个月，美股散户投资者平均每天向美国股市注入15.1亿美元，为有记录以来的最高水平。美股散户们的头号“心头好”仍然是特斯拉。今年迄今为止，特斯拉的散户资金流入总额已经达到97亿美元，遥遥领先于其他投资标的。美股散户们第二青睐的投资标的是SPDR标普500 ETF，即跟踪基准股指标普500指数的ETF。2023年，该标的的散户流入资金达36亿美元，并推动该基金上涨了超6％。　　【重要公司动态】　　富达国际一个多月增持了约1.7亿港元华兴资本控股　　据港交所数据，富达国际披露，2月14日继续增持华兴资本控股有限公司（01911.HK），持股比例由1月5日的5.08％增至8.14％；持股数增加约1739万股至约4625万股；按此期间平均股价9.817港元计，涉资约1.7亿港元。　　杨元庆：PC业务有望下半年企稳调整员工队伍削减部分业务支出　　联想集团董事长兼CEO杨元庆在公司第三财季业绩电话会议上表示，智能设备市场现在处于最糟糕的时期，但PC业务可能在今年下半年企稳，杨元庆称，公司将继续优化费用，提升效率，确保业务健康。杨元庆还表示，公司将需要调整员工队伍，以削减部分业务支出，同时在服务等高增长业务招聘员工。　　鸿博股份：公司互动机器人小E由于访问量急剧增加目前暂停开放测试　　鸿博股份在互动平台表示，小E会推出由英伟达Inception全球生态链企业Sencity虚拟骨骼技术开发的虚拟形象。小E与ChatGPT都属于AIGC聊天机器人。公司互动机器人小E由于访问量急剧增加，目前暂停开放测试，进行内部升级。英博数科所有的首期100P人工智能算力已对排队申请用户依序展开模型测试。　　汤姆猫：公司并不直接拥有类ChatGPT应用程序技术　　汤姆猫发布异动公告，公司通过接入第三方公司OpenAI的ChatGPT的API进行语音互动产品功能原型测试，以验证相关技术与公司产品结合进行综合开发的可行性，公司并不直接拥有类ChatGPT应用程序技术。目前相关工作尚处于内部测试阶段，与商业化应用相关的场景尚未明确，商业化应用变现产品正式上线时间暂无法确定，目前场景亦不会产生新的独立收入贡献。公司并不直接拥有相关AIGC技术，且相关技术尚未大规模应用于公司产品开发等内部工作，暂不会对公司整体开发人力成本的支出产生重大影响。　　长安汽车：公司拟与宁德时代等设立电池合资公司　　长安汽车公告，公司拟与长安新能源、宁德时代共同出资设立电池合资公司。该合资公司注册资本15亿元，其中，公司出资2.85亿元，持股比例为19％；长安新能源出资4.5亿元，持股比例为30％；宁德时代出资7.65亿元，持股比例为51％。　　温氏股份股权激励计划：2023年净利不低于75亿元或畜禽产品总销售重量同比增20％　　温氏股份披露第四期股权激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票数量为1.85亿股，首次授予部分限制性股票的授予价格为10.15元/股。业绩考核目标：2023年度畜禽产品总销售重量比2022年增长20％，或归属于上市公司股东的净利润不低于75亿元；2024年度畜禽产品总销售重量比2022年增长40％，或2023-2024年累计归属于上市公司股东的净利润不低于160亿元；2025年度畜禽产品总销售重量比2022年增长53％，或2023-2025年累计归属于上市公司股东的净利润不低于248亿元。　　龙蟠科技：拟与上汽通用五菱在锂离子动力电池等领域合作　　龙蟠科技公告，与上汽通用五菱签署战略合作协议，拟在锂离子动力电池、动力润滑油、动力电池回收等领域构建深度的合作关系。　　海康威视业绩快报：2022年净利128亿元同比降24％　　海康威视发布业绩快报，2022年度，公司实现营业总收入831.74亿元，比上年同期增长2.15％；实现净利润128.27亿元，比上年同期下降23.65％。

金融界2023-02-17

美股散户日均流入资金创纪录新高

ack公布的数据显示，过去一个月，美股散户投资者平均每天向美国股市注入15.1亿美元，为有记录以来的最高水平。美股散户们的头号“心头好”仍然是特斯拉。今年迄今为止，特斯拉的散户资金流入总额已经达到97亿美元，遥遥领先于其他投资标的。美股散户们第二青睐的投资标的是SPDR标普500 ETF，即跟踪基准股指标普500指数的ETF。2023年，该标的的散户流入资金达36亿美元，并推动该基金上涨了超6％。

金融界2023-02-17

上海升级将如何影响以太坊的价格和前景？

代币。 Lido Finance 很受散户投资者的欢迎，他们没有足够的资金（32 ETH）和技术知识来担任验证者。 RPL代币的价格也明显上涨——1 月份涨幅超过 100%。 Rocket Pool 将自己定位为一个去中心化的协议，在一个系统中将 stakers 与节点运营商相匹配。要参与该过程，运营商需要拥有 16 个 ETH（信标链验证器所需数量的一半），以及少量 RPL。 RPL也是我们前一段推荐的财富密码，大家也是吃到了将近40%的利润。从此类加密货币资产的价格上涨来看，市场对即将到来的更新持乐观态度。即将到来的升级将使质押代币更具流动性并消除不确定因素——用户将知道提取资金的时间。上海可能会增加丽都财经、火箭矿池等平台之间的竞争，这也是一个积极因素。对ETH价格的影响即将到来的更新将影响代币相对于流通中的 ETH 的百分比。反过来，这可以改变以太坊的供需平衡。持怀疑态度的人认为，更新后，市场将充斥着过多的 ETH，这充满了加密货币价格的暴跌。虽然一些人预计抛售压力会增加，但其他人则乐观地认为，随着升级后出现新的选择和服务，升级将引发对以太坊质押的需求大幅上涨。上海激活将允许投资者自2020年以来首次释放锁定的ETH。然而，专家们相信，大规模撤资的可能性不大，因为撤资不会在一夜之间发生。这个过程是动态的，需要一些时间并取决于许多因素。这段时间的长短取决于同时尝试提取资金的验证者数量。这可能需要几个小时到几周，甚至几个月。因此，由于上述机制，以太坊价格大幅下跌的可能性很低。另一方面，很难确定地预测上海之后第二个资本化的加密的比率。一些会“影响供需”的因素每天将有57,600次部分提款的限制（根据当前质押中的代币数量），允许验证者提取上涨的奖励。这自然会抑制抛售压力；取款越多，处理过程就越长。这也意味着市场看跌压力减少；许多利益相关者，尤其是那些具有长期投资策略的利益相关者，会选择持有他们的 ETH。其他人根本不想亏本卖币；对流动性质押代币的需求将会增加，因为这些衍生品可用于 DeFi 产品以产生除主要奖励之外的收入；提款的开放将提高流动性，开辟套利机会并降低与 stETH 和 rETH 等衍生品相关的风险；与 Solana 或 Cardano 等竞争平台相比，以太坊的质押Ratio 最低。但是，在升级和新的质押服务出现后，情况应该会有所改变。 Lookonchain 的一位分析师坚信，投资者不应担心上海之后的潜在抛售压力。根据他的计算，锁定在信标链存款合约中的 ETH 的平均购买价格为 2260 美元。这意味着理性的市场参与者在大多数情况下不会亏本“合并”撤回的代币。未开发的潜力截至 02/06/2023，只有 14.25% 的以太坊市场供应涉及质押（质押比率）。与 Cardano 或 Solana 等其他流行的 PoS区块链相比，这是非常低的。不过目前正在逐步提升。在三月份的上海更新之后，情况应该会开始发生变化。由于以太坊质押被认为是一种风险较小的活动，因此上述差异可能会逐渐变平。还可以假设 EIP-4895 释放的 ETH 的很大一部分将用于 DeFi 协议。这将振兴去中心化金融部门，增加其总 TVL，并可能为其他市场的复苏提供强大动力。流动性质押协议涉及约 687 万个 ETH，价值 113 亿美元（来自 DeFi Llama 的数据截至 2023 年 2 月 6 日）。相比之下，信标链合约锁定了1664万个ETH，总价值为260亿美元（截至 2023 年 2 月 15 日）。在过去六个月中，这个数字增长了约 25%，在过去一年中增长了 77%。如此显着的差异表明各自平台的 stETH 和 TVL 等衍生品具有很高的上行潜力。即将到来的更新也可能对流动性质押协议的实用代币——LDO、RPL、ANKR 和 SWISE——产生积极影响。 Sygnum 的分析师还考虑到对 Rocket Pool 等去中心化服务的需求增加。后者的 TVL 在两个月内大约翻了一番，已经突破了 10 亿美元的里程碑。相信许多平台将扩展其功能，例如 MetaMask 钱包。预计质押的 ETH 数量将继续增长，网络上的验证者数量也会增加。 2022 年的最后一个指标在 12 月增长了 79%，达到 495,252。币安学院分析师相信，提款选项的开放将产生普遍的积极影响，并“让 ETH 市场更加自由”。根据他们的说法，硬币持有者将能够更好地应对供求关系，以实现市场平衡。摩根大通专家坚信，上海因素对美国最大的加密货币交易所 Coinbase 有利。该金融机构的研究人员估计，在即将进行的更新后，将有95%的客户表示对以太坊质押感兴趣。文末上海更新是按市值计算第二大加密货币发展的重要一步。然而，要解决由来已久的扩展问题并将以太坊变成抗量子网络，还有很多步骤要做。一旦兑现开放，由于 ETH 的流动性增加，以太币质押将变得更具吸引力。例如，生态系统中的活动增长可能会以牺牲那些出于某种原因不想使用 Lido 和 Rocket Pool 等服务的人为代价。根据加密货币投资者和博主 Lark Davis 的说法，到 2022 年底，按市值计算的第二大加密的持有者数量增加了 263%。这表明以太坊前景看好，市场参与者对即将到来的更新持积极看法。上海更新后，任何人都不太可能准确预测以太坊及其相关代币的价格。然而，任何重大升级都充满了高波动性。可以肯定的是，随着市场的进一步复苏，以太币和许多其他加密货币资产的价格将会上涨。后者将在很大程度上取决于即将到来的升级的成功实施。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-02-17

新投资者的涌入能否继续推动比特币的发展？

，具有少量 BTC 余额的钱包（大概是散户投资者）的数量迅速增加。新投资者能否继续推高比特币价格？根据加密数据分析平台 Glassnode 的数据，持有非零余额的比特币钱包地址数量近期首次飙升至 4400 万以上。毫不奇怪，这种增长是由持有少量 BTC 余额的钱包数量激增推动的。低于 0.01 BTC 的所谓“浮游生物”地址最近创下 3260 万以上的历史新高。所谓的“虾”地址数量，定义为持有 1 BTC 以下，最近也创下历史新高，超过 4320 万。这表明新投资者涌入，这可能有助于推动比特币近期的上涨。从历史上看，在比特币熊市期间，BTC 财富的余额集中在可能更有信心的投资者手中。当这种 BTC 财富集中度开始逆转时，这通常是新的比特币牛市开始并且新投资者再次重返市场的早期指标。这种趋势可以在 Glassnode 的已实现 HODL 比率指标中看到。 RHODL 比率采用 1 周和 1-2 年旧币之间的比率（即当币最后一次移动时）。当它上升时，表明有更多代币在流动，表明新买家涌入。当它下跌时，表明代币正在积累在不再愿意出售的钱包中，这通常发生在熊市期间弱手投资者卖给强手投资者时。在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们——公众号：老王的交易思考感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！来源：金色财经

金色财经2023-02-17

比特币保证金融资利率在最近上涨——能否继续推动比特币的发展？

，具有少量 BTC 余额的钱包（大概是散户投资者）的数量迅速增加。新投资者能否继续推高比特币价格？根据加密数据分析平台 Glassnode 的数据，持有非零余额的比特币钱包地址数量近期首次飙升至 4400 万以上。毫不奇怪，这种增长是由持有少量 BTC 余额的钱包数量激增推动的。低于 0.01 BTC 的所谓“浮游生物”地址最近创下 3260 万以上的历史新高。所谓的“虾”地址数量，定义为持有 1 BTC 以下，最近也创下历史新高，超过 4320 万。这表明新投资者涌入，这可能有助于推动比特币近期的上涨。从历史上看，在比特币熊市期间，BTC 财富的余额集中在可能更有信心的投资者手中。当这种 BTC 财富集中度开始逆转时，这通常是新的比特币牛市开始并且新投资者再次重返市场的早期指标。这种趋势可以在 Glassnode 的已实现 HODL 比率指标中看到。 RHODL 比率采用 1 周和 1-2 年旧币之间的比率（即当币最后一次移动时）。当它上升时，表明有更多代币在流动，表明新买家涌入。当它下跌时，表明硬币正在积累在不再愿意出售的钱包中，这通常发生在熊市期间弱手投资者卖给强手投资者时。从上图中可以看出，BTC 财富余额近期触底和暂时性反转走高表明比特币可能在本周期触底。比特币多头将希望新投资者的涌入能够在面对日益增长的宏观逆风时继续推高价格。来源：金色财经

金色财经2023-02-17

金色观察 | 香港虚拟资产交易6月发牌：怎么获取牌照谁能交易

定司法管辖区授权或批准由相应监管机构向散户投资者发售并在指定交易所交易的基于期货的VA ETF——仅限专业投资者的限制不适用于这些产品的分销。香港证监会的监管权力和制裁香港证监会将获得广泛的监督和干预权力，包括以下权力：进入获得牌照的 VASP 和相关实体的营业场所进行例行检查并要求出示文件；调查违规行为；如有违规行为，将实施行政制裁（包括谴责、补救行动令、民事处罚以及吊销或吊销牌照）；和在情况允许的情况下，对获得牌照的 VASP 及其关联实体的运营施加限制和禁止。未获牌在香港经营 VA 交易所，或在没有合理辩解的情况下向香港公众积极推销（无论是在香港还是其他地方）未在香港获得牌照的海外VA交易所的服务，一经公诉定罪，可处罚款港币 500 万元及监禁七年，如属持续罪行，则可就罪行持续期间的每一日，另处罚款港币 100,000 元。即席判决定将被处以 500,000 港元的罚款和最长两年的监禁，并在犯罪持续期间的每一天另处罚款 10,000 港元。实施时间表以下是新VASP监管制度的当前预期时间表。如果想在香港经营虚拟资产服务，现在应该开始做什么？ 1、任命负责 AML/CFT 合规的负责人员，因为每个 VASP 申请人都需要至少有两名负责人员来监督获得牌照的VASP的运营，并确保符合 AML/CTF 和其他监管要求。 2、制定内部反洗钱政策、程序和控制措施——包括风险评估、客户尽职调查措施（即了解你的客户要求）、持续监控客户、可疑交易报告、记录保存以及对员工进行充分的监管要求培训。来源：金色财经

金色财经2023-02-16

观点：成为全球 Web3 中心香港仅有监管还不够

什么样的 Web3 基础设施？鉴于去年散户投资者损失惨重，2023 年对机构业务来说将更有希望。数字资产主要由交易所、矿池、投资基金和其他机构持有。为降低中心化平台的风险，这些资产中很大一部分最终将转移到采用最新技术解决方案的托管平台。更重要的是，为了符合新的监管，机构也需要能实现分布式私钥管理和资金隔离的解决方案。托管、机构钱包和数字安全只是数字资产生态系统所需基础设施的一些例子。加密货币行业过去三年壮观的繁荣和萧条周期向我们展示了可能出现的问题。香港正处于有利地位，可以吸取所有的经验教训，用于建立一个具有适当监管环境和技术基础设施的 Web3 中心，促进创新同时又管理好风险。来源：金色财经

金色财经2023-02-16

鲍威尔和市场都错了？策略师：利率将飙升至8% 市场恐将遭遇“巨大冲击”

良机”的反弹推动的，而且在一段时间内，散户投资者的参与度似乎正在回升，最近个人投资者的情绪转向看涨。但Refinitiv Lipper的数据显示，数周来投资者一直在撤离股市基金，进入债券市场。摩根大通交叉资产策略主管Thomas Salopek表示，“零售销售数据的意外上行与近期强劲的就业数据类似，因为这增加了出台更多限制性利率的风险，或者限制性利率维持更长时间的风险，我们的经济学家称之为‘煮青蛙’。这种影响很好地反映在美国收益率和美元走势上，但我们仍然看空第一季度的股市，因为股市对近期数据传达的信息不屑一顾。” “煮沸青蛙”是一个比喻，用来描述即使在温度上升的情况下，人们也不愿意或无法察觉到越来越多的威胁。 2017年，法国兴业银行网站上的分析师也用这句话来形容自满的投资者，他们就像一只青蛙，最终及时从沸水中跳出来。 Salopek在周三的最新报告中写道，“尽管收益疲软，利率最近大幅上升，但股市交易接近去年夏天的高点，市盈率高于平均水平，我们坚持认为，市场对近期通胀好消息的定价过高，对风险感到自满。股市似乎将本月的央行会议解读为鸽派立场，同时对第四季度疲弱的收益以及强劲的美国就业报告对货币政策和企业利润率的影响不屑一顾。” “我们认为股票风险/回报倾向于下行，因为考虑到估值过高和高利率，市场的上行潜力可能相当有限，而下行可能是有意义的，例如，在经济活动进一步减弱、通胀持续、终端利率上升或地缘政治风险重新抬头的情况下，”策略师们表示。

夏洛特2023-02-16

加密世界的天使：Dapps的运用

发展（DeFi）并吸引了广泛的用户，从散户投资者到机构投资者玩家。这些协议还激发了一些领域的创新如闪电贷和Decentralized稳定币。这些我们将在下面介绍。借贷主要参与者与 DEX 类似，在借贷领域只有少数大型项目占大部分。三大借贷协议——MakerDAO ，Aave和 Compound——他们总交易额超过 130 亿美元，并具有独特的功能吸引用户使用他们平台。累计总额中以在以太坊上借入的美元计算，这三个协议约占整个市场的 96%。在本节中，我们将重点介绍Aave和MakerDAO ，它们的工作原理，以及经济模型简要概述。图：累计借贷总额（美元） Aave ：幽灵主题的加密资产银行 Aave （以前称为ETHLend ）被归类为抵押债务市场（CDM）协议并且可以被认为是允许用户存入资产和借入资产的贷方其他存款人资产。这类似于传统银行：用户通过提供资产，并可以通过支付利息来抵押他们的存款。利率是可变的且特定资产的利用率越高，供应商的利率越高。图：借贷流动资金Pool的可视化如果借款人的抵押品头寸低于某个贷款价值比 (LTV)，他们的抵押品将进入到自动清算。 Aave还允许用户使用“闪电贷”，使个人能够在没有抵押品的情况下借入任何资产，只要该资产在同一区块内返回。在传统金融中不存在的“闪电贷款”已经成为流行的套利和再融资方式：套利者可以使用闪电贷以价格不匹配进行交易，再融资者可以立即更换高息贷款低息贷款。 AAVE的经济模型 Aave Token的初始供应分配给创始人和投资者：图：AAVE 初始分配情况 Aave有两个主要用例：治理和质押。治理功能类似于其他协议。Aave允许参与者提议和投票对协议的更改和改进。 Staking 允许用户锁定Aave并通过承担主要风险来换取协议费用或排放量的收益在流动性危机的情况下拍卖这些Token。在这种情况下，质押者作为Aave的部分保险：质押者获得报酬以换取帮助维护协议。 MakerDAO ：加密资产的Central银行 MakerDAO （Maker）是基于抵押债务头寸（CDP）的项目，为用户的存款提供超额抵押贷款头寸的协议。不像只有存款资产被借出的抵押债务市场，实际上是CDP创造新的Token——一种与美元挂钩的稳定币。当一个借款人将 ETH 等资产存入 MakerDao 的“金库”，借款人可以取出 DAI达到特定的抵押率。这有点类似于传统金融中的信贷，人们可以用他们的房屋净值借入美元。DAI 的受欢迎程度自成立以来呈爆炸式增长，部分原因是它是首批广泛采用的Decentralized稳定币并且在2017年、2019年和2020年的熊市中幸存下来。目前，大约有 59 亿美元的 DAI未偿还，约有价值 83 亿美元的锁定抵押品，相当于抵押率约 140%。截至 2023 年 1 月， MakerDAO是第二大基于 DeFi 的协议总锁仓量。图：未偿付的DAI总额鉴于 Maker 铸造了稳定币，维持稳定币挂钩需要更多的激励结构，而不是一个普通的借贷协议。从经济学角度来看，Maker 需要平衡 DAI 的供需曲线以确保DAI 的价格保持在 1.00 美元。为了控制供需曲线，Maker 使用两个工具：稳定费：这是获得 DAI 贷款的利率。这是Maker被用来调节 DAI 的供应。例如，如果对 DAI 的需求很低，Maker 需要将供应曲线左移（即减少供应）。激励用户还钱他们的 DAI 贷款，Maker 增加稳定费以使其借款人拥有更昂贵的DAI。 DAI 储蓄率 (DSR)：这是存入 DAI 的储蓄率。储蓄率用于帮助调节 DAI 的需求。例如，如果 DAI 供应量增加，Maker可以增加 DSR 以激励用户获得更多 DAI。通过增加需求并使需求曲线右移，可以维持挂钩。在某种意义上，Maker 的Token与美元挂钩，除了存在于区块链上而不是在物理边界内，它可以被视为一个国家的小规模经济实验。 MKR 经济模型 MKR（与 DAI 不同，不与另一种Token挂钩）是Maker 的原生协议Token并做两件事：治理和资本重组。 MKR治理允许用户对稳定费的量化参数更改进行投票，DSR 和其他风险参数。 MKR还有助于重组协议；如果在清算过程中出现短缺并出售 DAI 以对系统进行资本重组。本质上，MKR 成为抵押品最后的手段，并在协议抵押不足时吸收损失。由于 MKR只要协议出现短缺，持有人就会减少，MKR 持有人激励有效治理，以保证他们的利益。借贷基本指标与 DEX 一样，在分析状况时需要牢记一些基本指标。展望未来+趋同 “改变就是生活。停滞就是死亡。如果你不改变，你就会死。就这么简单。他就是这么可怕。” — 伦纳德·斯威特鉴于大多数dApp模型的快速采用和日益集中的流动性，人们有理由期待DApps在一系列更小、更渐进的变化中发展。实际上，即使是TVL最成功的Dapp也在疯狂地迭代他们的服务以从竞争对手那里夺取市场份额。见证后MakerDAO 的DAI 稳定币、 Aave和 Curve Finance都宣布他们将推出他们自己的稳定币。同样，鉴于 DEX 的普遍成功，借贷协议和流动性抵押协议，一个名为Frax推出了Fraxswap (DEX)、 Fraxlend （借/贷）和流动性质押协议Frax Ether ，将Frax协议的业务模型横向扩展为三个与一些最大的参与者竞争的方法。 Dapp商业模式正在融合。这可以部分解释为DeFi中DEX和借贷协议中的收入正在减少。随着主要市场流动性的增长平台，由于规模经济，较大的参与者可以负担得起降低用户费用。规模优势似乎是 DeFi 中最大的经济护屏障。因为Dapp转换成本低，最大限度地减少费用在吸引用户方面发挥着重要作用。停滞可能意味着市场份额逐渐下降的某种死亡。因此，一项专注于将市场份额迅速扩大到新业务领域的战略成为一个更可行的选择。展望未来，我们预计今天的Dapp将扩展到更多服务，从将社交网络分散到现实世界的资产中，并相信它们会成为所有行业中传统公司更有活力的竞争对手。总结协议开发很吸引人。曾经感觉过时的治理结构，又变得让人兴奋了：各派各路争锋奖励。代理战争围绕着价值数十亿美元的协议应该如何进行而展开运作。传统金融公司正在投资治理投票以启动停滞不前的协议。这些势不可挡的竞争利益的聚集，越来越多的用户更深入地思考他们现在喜欢使用的服务将来应该如何管理。区块链技术的发展和Dapps的日益普及已经慢慢地开始改变我们开展业务和相互交流的方式。历史的Dapp仍在编写中，它们很可能会继续发展并塑造我们的未来以我们甚至无法想象的方式。文章来源：https://grayscale.com 原文作者：@Grayscale 原文链接：https://grayscale.com/learn/fundamental-value-in-crypto-part-iii-dapps-ecosystems/ 来源：金色财经

金色财经2023-02-15

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