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特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！

大经济体之间的紧张局势没有任何好处。摩根大通对中国直接敞口较大的一篮子股票包括半导体、工业、材料、汽车和医疗保健等行业的公司。值得关注的股票包括英伟达、博通、苹果、特斯拉、奥的斯和安捷伦。彭博智库（BI）最近的一项分析指出，银行、科技和电动汽车公司是受美国选举影响最大的公司。BI特别强调了房利美、房地美、摩根士丹利、Coinbase Global Inc．、美国钢铁公司、特斯拉、Centene Corp．、诺和诺德A/S、First Solar Inc．和NextEra Energy Inc．值得关注。高盛创建了一个指数用来跟踪围绕两党公开政策的交易策略。数据显示，就在拜登辞去候选人并支持哈里斯的时候，民主党的指标开始跑赢共和党。与其选边站队，甚至跟随市场方向，股票交易者不如直接押注更多的波动。花旗集团美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽（Stuart Kaiser）表示：“我们将把围绕选举的交易重点放在持有波动率敞口上，而不是方向性观点上。”根据他的说法，其中一笔交易涉及在辩论日期附近的所谓跨式策略，这是一种允许交易员从波动中获利的押注。债券在6月的辩论之后，预测市场上特朗普获胜的几率增加。与此同时，长期美国国债承压，随着交易员调整头寸以抵御特朗普可能引发通胀的税收和贸易政策，所谓的收益率曲线趋陡。华尔街债券观察人士罕见地同意，无论谁赢得今年11月的选举，美国的财政前景在未来几年只会恶化，国会的构成将是决定支出计划的关键。虽然由于预期美联储即将降息，美国国债收益率的绝对水平自6月以来有所下降，但投资者仍将密切关注特朗普和哈里斯对财政计划的任何见解。对债务和赤字前景恶化的担忧可能会加速今年曲线的陡峭化。外汇墨西哥和中国等美国主要贸易伙伴的货币对特朗普围绕关税的竞选言论最为敏感，其中最近的一次风波是他呼吁对不使用美元的国家征收100%的关税。在第一场总统辩论中，墨西哥比索就在特朗普和拜登的讲话期间大幅走软。除此之外，特朗普对美元广泛价值的态度，以及哈里斯在这个问题上的立场，对投资者来说至关重要。华尔街策略师普遍认为，特朗普的关税政策至少在短期内会支撑美元。但特朗普也发言称，这一世界储备货币过于强势。他如何平衡这些相互矛盾的想法，以及是否提及向美联储施压以更积极地降息的言论，可能会在辩论之后推动外汇市场波动。

金融界09-11 08:14

【美股收评】美国股市涨跌互现：科技股领涨标普纳指，银行股拖累道指

16在人工智能方面的表现令人失望。摩根大通的股票下跌5.19%，摩根大通在一次行业会议上对2025年的净利息收入发表了谨慎评论，其首席运营官表示，分析师对基本利润指标的预期可能“过高”。高盛下跌4.39%，此前其首席执行官表示，当前季度的交易收入目前呈下降 10%趋势。 Ally Financial下跌17.62%，此前其首席财务官警告称，借款人“正在努力应对高通胀和生活成本，而最近，就业形势又出现疲软”。

Sissi09-11 04:53

日元反弹推动投资者缩减汇率对冲策略，提升日元计价资产的美元回报潜力

景改善，市场对日元的信心增强，促使包括摩根大通、瑞银和法国巴黎银行等机构的策略师建议取消对日本股票的汇率对冲，以在美元计价的回报中受益。对冲策略的转变摩根大通、瑞银和法国巴黎银行等机构建议投资者不对冲日本股票的汇率敞口，以利用日元可能升值带来的更高美元回报。瑞银将日元的年终预期从160上调至145，并建议不再对冲日元的汇率风险。然而，瑞银也将日本股票的评级下调至“低配”，理由是日元走强可能对企业盈利预期造成压力。市场表现尽管日元走强对出口企业的盈利构成压力，但以美元计价的Topix指数在2024年表现强劲。该指数年初至今上涨了7.1%，超越了MSCI亚太（不含日本）指数5.4%的涨幅，并击败了恒生指数和韩国KOSPI指数的表现。然而，全球经济增长放缓的担忧导致该指数近期回吐了部分涨幅。投资策略展望一些策略师认为，日元持续走强可能会削弱企业盈利，因此在挑选股票时需更加谨慎。摩根士丹利、法国巴黎银行等机构建议投资者在日本股市中专注于长期主题，例如公司治理改革受益者和地缘政治相关股票。编辑总结随着日元反弹，全球投资者的对冲策略出现显著转变，这反映了对日本经济复苏和日元走强的信心增加。尽管日元走强可能对出口企业盈利构成挑战，但总体市场前景依然积极，投资者应在投资日本股票时关注长期结构性机会。名词解释汇率对冲：指通过金融工具减少外汇波动对投资收益的影响。 Topix指数：东京证券交易所股票价格指数，涵盖日本所有在主板上市的股票。 2024年相关大事件 2024年第四季度：预计日本央行可能会继续关注日元走强及其对经济的影响，这将影响市场对未来货币政策走向的预期。来源：今日美股网

今日美股网09-11 00:10

甲骨文里程碑时刻！ Q1财报强劲，携手亚马逊，小摩美银看涨

。甲骨文2025财年第一季业绩超预期，摩根大通升级买入评级，美银上调目标价，周二甲骨文股价盘前大涨8%。截至撰稿（9月10日周二），甲骨文股价（ORCL.US）盘前上涨8.31%，周一收于139.89美元。 2024年初迄今，甲骨文股票已上涨约33%。周一盘后，数据库软件垄断者甲骨文公布了截至8月的2025财年Q1财报，营收年增7%，获利年增45%，双双超出市场预期。最重磅的消息是，甲骨文宣布与亚马逊AWS签署了多云协议，双方建立战略合作伙伴关系，合作推出Oracle Database@AWS云服务产品。这一产品将允许客户在AWS访问Oracle Exadata数据库服务和位于专用基础设施上的Oracle自治数据库，此举提升了甲骨文服务的可访问性和效率。财报公布后，摩根大通分析师Patirck Walravens给予甲骨文股票「买入」评级，目标价为175美元。Everore ISI分析师Kirk Materne重申对甲骨文的「买入」评级，目标价同为175美元。瑞银分析师Siti Panigrahi重申对甲骨文股票的看涨立场，目标价185美元，这是基于甲骨文云基础设施业务的前景表现和持续收入增长的潜力。该分析师还指出，甲骨文的运营效率和削减成本的措施，使其营运利润率超过了普遍预期。 BMO Capital将甲骨文目标价从163美元上调至173美元；美银证券分析师将甲骨文目标价从155美元上调至175美元。原文链接

投资慧眼09-10 20:59

国泰君安合并海通证券后，浙商证券“入主”国都证券再迎新进展

券的A股总市值也不到三千亿，而美国不乏摩根大通、富国银行这样总市值达到万亿级别的大投行。国内‌券商合并对于提升我国证券业的全球竞争力、优化市场格局、增强资本实力以及减少无畏的价格竞争等方面具有重要意义。受‌券商合并消息影响，近期A股券商板块曾出现过一阵躁动，比如在9月6日，虽然国泰君安、海通证券停牌了，但国海证券、天风证券却出现涨停，中金公司、中国银河、中信建投也纷纷跟涨。然而好景不长，刚经历一天涨停的国海证券，第二个交易日就高开低走了；天风证券则在收获两个涨停板后开始下跌；而中金公司、中国银河等券商股近几天大都呈高开低走的趋势。更令大A投资者心酸的是，自2020年7月以来A股券商板块整体呈下跌趋势，许多买了券商类股票和基金的人都亏惨了！如今虽然迎来了‌券商合并的利好，但在大盘持续阴跌的背景下，想要靠这个带起整个券商板块腾飞似乎挺难。券商ETF走势，图片来源：富途牛牛

格隆汇09-10 20:07

日元趋势逆转，日股投资者敢无对冲“裸奔”了

贬值。对日元可能进一步走强的预期促使摩根大通、瑞银集团和法国巴黎银行资产管理公司的策略师建议解除对日本股票的外汇对冲，因为这将提高以美元计算的回报。日本股票的表现已经超过了许多亚洲同行。法国巴黎银行资产管理公司的多资产量化解决方案投资组合经理Wei Li表示：“目前的建议是，在不对冲汇率风险的情况下投资日本股票，以便从日元潜在升值带来的更高美元计价回报中获益。” 对冲方式的转变反映出，自日本央行7月份加息以来，人们对日元的看法发生了更广泛的变化。这对股市来说是一把双刃剑，日元走强反映了日本经济状况的改善，但对外国买家来说，日元走强导致股票价格上涨，损害了出口商的盈利前景。瑞银策略师Nozomi Moriya倾向于在不对冲日元走弱的情况下投资日本股市，此前瑞银将年底日元兑美元汇率预估从160上调至145。不过，瑞银已将日股按本币计算的评级下调至减持，理由是日元走强可能给收益预期带来风险。以美元计算，东证指数已从8月5日的暴跌中回升，并于上周触及三年高点。此后，由于对全球经济增长放缓的担忧，它抹去了涨幅。该指数今年迄今的涨幅为7.1%，超过了地区基准MSCI亚太指数（不包括日本指数）5.4%的涨幅。东证指数也击败了恒生指数和韩国综合指数。许多只做多的投资者押注股价上涨而不押注下跌，他们在海外股票投资中不使用汇率对冲。但近年来日元的持续疲软鼓励投资者购买有这种保护的日本股票。在纽约上市的WisdomTree Japan hedging Equity ETF的规模在2023年增长了两倍，这反映了该策略的受欢迎程度。但WisdomTree的ETF自今年8月以来流出8.97亿美元，主要是因为日元走势发生改变，并在日本央行的鹰派政策指引下触及七个月高位。摩根大通的Betbuilders Japan ETF是一只很受欢迎的不对冲日元的日本股票基金，同期流入资金为6.87亿美元。不过，并非所有分析师都认为日元走势是盈利的主要驱动因素。美国银行证券公司的首席日本股票策略师Masashi Akutsu说，日本企业盈利增长的很大一部分现在取决于企业在通胀环境下提高价格的能力，而不是日元贬值。但策略师表示，日元快速走强可能损及企业获利的风险依然存在，令一些分析师在选股时格外谨慎。 “我将有选择性地投资日本股票，关注有趣的长期主题，如公司治理改革的受益者和地缘政治题材，”新加坡盛宝市场策略师Charu Chanana表示。“现在是一个非常不同的世界，短期风险回报倾向于日元走强和日本股市走弱。”

金融界09-10 16:08

彭博独家爆料美国重大消息！美联储等监管方“大赦”华尔街？

资本金增加约16%。根据当时的方案，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛、摩根士丹利等美国最大的八家银行资本金要求或面临约19%的增长，以缓冲意外损失和金融冲击。其它资产在1000亿至2500亿之间的银行资本金增幅约为5%。彭博社指出，大幅降低资本金要求更有可能安抚银行，去年该提议出台后，银行展开激烈的游说活动。修订草案还可能有助于美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)实现他争取美联储董事会广泛支持的目标。鲍威尔已经向银行明确表示，他也希望避免一场漫长的法律战。针对彭博社最新消息，美联储的一名代表拒绝置评。美联储负责监管的副主席巴尔(Michael Barr)计划在当地时间周二的讲话中预览这些变化。据彭博社上周报道，预计这三家监管机构最早将于9月19日发布多达450页的修订版。资本改革于2023年7月首次宣布，与巴塞尔协议III (Basel III)有关。巴塞尔协议是十多年前为应对2008年全球金融危机而启动的一项国际协议。美联储后来向其他监管机构提出了一个大幅弱化的计划版本，令一些机构官员感到担忧。较弱的版本建议，银行资本金的提升幅度从最初的16%最低降至5%。鲍威尔表示，周二公布的计划可能会有60天的评论期，最终采用可能要等到“明年很久以后”。前美联储银行政策律师、目前在密歇根大学教授商业法的Jeremy Kress说，银行几乎肯定会要求延长60天的期限。但这只是一种风险。 Kress说：“即使这些机构在就职日之前敲定了一项规定，特朗普的胜利也可能危及其实施。共和党控制的国会可以通过国会审查法案(Congressional Review Act)的决议推翻该规定，或者银行机构可以推迟合规日期，最终废除该规定。”

tqttier09-10 12:50

蔚来Q2财报发布美股实现三连涨，多家投行上调评级

稿，港股一度涨超10%。业绩发布后，摩根大通将蔚来ADR评级上调至超配，目标价8美元。元大京华证券将蔚来H股评级上调至买进，目标价45港元。交银国际9月9日的研报认为，随着销量的改善和促销策略的调整，蔚来汽车的毛利率在第三季度将进一步提升，目标价定为59.88港元，并给予“买入”评级。财报数据显示，蔚来二季度营收、销量均创历史新高，其中营收为174.5亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%；销量为57,373台，同比增长143.9%，环比增长90.9%；整车毛利率12.2%，同比提升6个百分点，环比提升3个百分点，持续领跑纯电赛道；亏损同比大幅收窄16.7%；研发投入为32.2亿元，自2016年起累计研发投入达500亿元。截至二季度末，蔚来现金储备达416亿元。蔚来还发布了史上最强季度指引：预计三季度交付量为6.1万台至6.3万台，预计三季度营收为191.1亿元至196.7亿元，交付和营收指引均创历史新高。蔚来累计500亿的研发投入，带来了智驾芯片、整车操作系统、智能底盘等一系列核心技术的突破，给多品牌阶段形成规模化效应，打下了坚实的技术基础。蔚来创始人李斌在当晚的财报电话会上表示，蔚来公司第二品牌乐道首款车型L60将于9月19日上市，并于9月底开启交付。“我们对乐道L60的产品综合竞争力充满信心，接下来我们将全力保障产能爬坡工作，充分满足市场需求。乐道面向的市场是一个800万辆以上的市场，结合BaaS、充换电网络，非常有竞争力，从销量上看，它的上限高很多。” 李斌同时称，接下来蔚来会持续优化产品成本结构，并在市场端提升高毛利车型的投放占比，蔚来品牌的毛利率将持续提升，到四季度有望能达到15%的整车毛利率水平。此外，蔚来的全球化市场布局正在加速。李斌透露，8月20日，蔚来阿联酋官方网站上线，产品将在今年第四季度正式上市并交付。

证券之星09-10 11:19

摩根中证A500ETF今日首发，摩根资产管理王琼慧：“A系列”引领投资中国新篇章

潜力。摩根资产管理深耕中国超过20年，摩根大通集团进入中国市场更是已逾百年，我们对中国的经济、资本市场和投资潜力充满信心。近年来，全球和中国市场ETF的数量与规模都呈现爆发式增长，摩根资产管理预计，未来五年全球ETF规模有望达到20万亿美元（约合140万亿人民币）。目前中国是亚洲第二大ETF市场，预计中国的ETF规模在2028年有望达到1万亿美元（约合7万亿人民币）。摩根资产管理是全球第二大主动ETF管理人，全球ETF管理总规模达1900亿美元（约合1.3万亿人民币），今年上半年主动ETF净流入居首（2024上半年主动ETF净流入183亿美元，约合1300亿元人民币）。[8] 在中国，摩根资产管理从2020年开始持续进行ETF产品的布局，致力于将全球智慧和本土经验相结合，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。从“A50”到“A500”，摩根资产管理在中国布局ETF的脚步仍在继续，作为具有全球影响力的外资基金公司，我们将积极发挥自身优势，以摩根资产管理全球视野的ETF洞察与服务，帮助中国及全球投资者更好地投资中国、配置中国。期待与合作伙伴携手，继续将摩根“A系列”ETF*做强、做优、做大。摩根资产管理中国总经理王琼慧注：[1]数据来源：万得，截至2024年9月2日，摩根中证A50ETF规模41.94亿元，在同标的ETF中位居第三；十只中证A50ETF规模合计309.58亿元。[2]数据来源：万得；[3]资料来源：万得，中证指数公司，兴业证券整理；[4]数据来源：中证A500指数数据来自中证指数公司，其他指数数据来自万得，截至2024.07.31；[5]数据来源：证券时报，截至2024年7月31日；[6]数据来源：万得，中证A500指数成分股2023年归母净利润37175亿元，截至2023年12月31日。[7]据万得数据，中证A500指数成份股2023年海外营收占比18.16%，高于沪深300指数成分股的15.93%。[8]数据来源：摩根资产管理，彭博，晨星，ETF.com，截至2024年7月31日。 *摩根“A系列”ETF指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。中证A50指数、中证A500指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090008 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 08:01

市场资深人士警告：上个月重创市场的全球套利交易仍然存在风险

表示。在 8 月份套利交易暴跌之后，摩根大通立即警告投资者，平仓仅完成了一半。

Dan197709-10 02:28

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