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十年承诺！摩根士丹利坚定看多新兴市场！
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摩根士丹利坚定看多新兴市场，认为未来十年表现最好。近日，中国政策采用多种政策刺激股市大涨，带动亚洲股市上扬，而MSCI 新兴市场指数也大受提振上行，本周累计上涨2.35%。今年以来，MSCI 新兴市场指数上涨11%，但是仍然不如美国标普500指数，后者今年累计上涨近21%。尽管如此，摩根士丹利仍然看好新兴市场。摩根士丹利新兴市场副投资总监、宏观经济研究主管Jitania Kandhari 表示，美国经济成长和高利率先前有利于美元，但现在这两大因素已经触顶，开始转向有利于美国以外的新兴市场的」。此外， Jitania Kandhari认为新兴市场将获得十年的宝贵时间，但是不排除中间出现如意情况。她说：「我继续持建设性态度，我认为新兴市场是将这十年表现最好的资产类别」。新兴市场并单个而是多个国家或地区，它们遍布全球，主要包括巴西、智利、中国内地、印度、印尼、韩国、马来西亚、巴基斯坦、秘鲁、菲律宾、波兰、卡塔尔、沙地阿拉伯、南非、泰国等26个市场。其中，印度股市在联准会宣布降息之后突破 26,000 点大关，再创历史新高。上个月，摩根士丹利曾预测多亚洲市场，该行指出，「在风险偏好急剧逆转和套利交易平仓冲击亚洲市场之后，亚股有望在接下来的两个月内收复8月初约40 %至60%的跌幅」。原文链接
投资慧眼09-26 20:19
资金动向 | 北水爆买阿里巴巴超58亿港元，中国海洋石油遭抛售
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是建银国际在行业中的首选。安踏体育：摩根士丹利表示，在宏观经济“牛市”情境下，内地体育用品股可跑赢大市。考虑到宏观上行和下行因素，认为安踏仍然是更好的平衡之选，因为它有更多的下行保护(100亿港元的股票回购计划，料2024年盈利增长约20%)，而且业务可受益于宏观经济改善。
格隆汇09-26 19:40
买爆了！全球基金经理疯狂下注
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。全球资金暗流涌动之际，全球金融巨擘摩根士丹利掷地有声喊出：未来十年是“新兴市场十年”！ 01 大摩：未来十年是“新兴市场十年” 周三，摩根士丹利副首席投资长兼新兴市场宏观经济研究主管坎达里表示，降息和美元疲软为新兴市场股市跑赢美股打开了大门。坎达里表示，多年来，美国与世界其他国家之间的利差一直对美国有利，因为美联储更快地收紧政策，而华盛顿的财政刺激也导致了有利于美国和美元的增长。现在有利于美元的成长和利率正在见顶，并且有利于美国以外的地区，新兴市场的整体宏观基本面看起来不错。尽管经历了一段时间的失望，MSCI新兴市场指数连续第六年落后于标准普尔500指数。坎达里仍然坚持她的观点——2020年起仍然是新兴市场的十年。自9月18日美联储降息50个基点以来，MSCI新兴市场股票指数连续六天上涨，创2022年4月以来最高水平。坎达里提及，印度仍然是她最重视的市场，但没有进一步投资的计划，同时还拥有“东南亚的一些地区”，并喜欢东欧，欧盟基金支持那里的股市表现。 02 降息最利好新兴市场？自8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上提及“政策调整时机到了”，市场不断热议新兴市场股票的投资价值，就连国际货币基金组织（IMF）都在一份文件中指出，美联储开启宽松货币政策周期，促进更多资本流入新兴市场和发展中国家。美联储降息一定利好新兴市场股票？历史数据显示，自1988年作为一个资产类别推出以来，新兴市场股票的表现略优于发达市场，尤其是美联储降息周期期间，显著强于发达市场。美联储上一次2020年降息周期中，新兴市场股指涨幅高达16%。华泰柏瑞基金也认为，新兴市场资产通常以美元计价，美元走疲预示着新兴市场有利可图，历史经验显示美元见顶后，新兴市场风险资产的平均回报率往往显著跑赢发达市场。事实上，在美联储9月正式降息前，全球基金经理已经提前下注，着手买入新兴市场相关资产。国际金融协会(IIF)公布的数据显示，8月外国投资者向新兴市场股票和债务投资组合净投入309亿美元，同比增长47%，7月为374亿美元，反映市场提前为美联储降息做准备。其中，新兴市场固定收益基金吸引278亿美元流入，新兴市场股票净流入17亿美元。据外媒报道，过去两个月，基金经理持续增持泰国、印度尼西亚和马来西亚的主权债券。近三个月来，基金经理同步净买入印尼、马来西亚和菲律宾的股票。巴克莱表示，在今年大多数时间中，新兴市场资产一直受限于美联储政策。但情况正迅速发生转变。美联储转向更加适度宽松的立场，已足够支撑近期新兴市场利率的重新定价。 Valverde Investment Partners Pte创始人John Foo称:“在被忽视了这么长时间后，全球投资者开始意识到，东南亚股市存在很多获取阿尔法收益的投资机会。” 但需要警惕的一点是，不是所有的新兴市场股票都值得买入。正如投资大师大卫·史文森对新兴市场的看法： “这些国家，既不是发达国家也不是欠发达国家，但整个宏观发展的情况以及证券市场的基础设施会面临比较多的挑战，同时这些上市的企业的质量和带来的回报也是比较大的问题。历史上新兴市场经常发生变化，同时很多新兴市场也都没落了。” 由于企业容易衰落而指数会定期再平衡，在成熟市场中，投资者普遍更喜欢指数型ETF这个工具。 03 东南亚科技ETF(513730)近6个月涨23% 作为A股首只可投泛东南亚科技产业的ETF——东南亚科技ETF(513730)，9月在跨境ETF普遍出现资金净流出的情况下，仍强势“吸金”7640万元，近3天杠杆资金连续流入（截至9月25日），获融资净买入887.90万元，居全市场第一梯队。东南亚科技ETF自9月12日以来累计上涨6%。资金看中了东南亚科技ETF什么？ 8月全球制造业PMI为48.9%，连续5个月在荣枯线以下，泛东南亚地区的印度制造业PMI为57%，越南和泰国制造业PMI在52%左右，高于全球平均水平。制造业活动显著加速，推动东南亚经济活力增长。 IMF发布的泛东南亚国家五年经济预测显示，未来泛东南亚各国的经济增速或将继续保持当前的增长态势。如此具有韧性的经济体，不仅受益于第五轮全球产业转移，也遇上了蓬勃发展的新消费业态。华泰柏瑞基金的基金经理李沐阳认为：泛东南亚中产阶级的规模持续攀升，叠加东南亚年轻人口占比较高，为互联网用户的蓬勃发展奠定了坚实基础，由之推动的技术变革和市场扩张为区域经济增长提供了不容忽视的引擎。市场一直在说，全球化的黄金时代已经结束，作为这一趋势的最大受益者新兴市场，将最受到逆转的挑战。但英国百年投资巨头柏基投资的看法是： “我们所看到的不是去全球化，而是对供应链的重新规划。随着供应链的重新调整和资本流动路线的重构，新兴市场将有新的赢家。在被忽视了十年之后，越南、印度的股票终于吸引了更多的关注。” 东南亚科技ETF跟踪新交所泛东南亚科技指数，成份股来自于东南亚和新兴亚洲市场前30大科技公司，包括印度、新加坡、印尼、泰国、越南和马来西亚，以反映泛东南亚地区科技上市企业的整体表现。华泰柏瑞基金经理李沐阳在半年报中指出，一旦美联储开始降息，市场流动性将改善，泛东南亚科技指数在下半年仍具备良好的增长潜力。此外东南亚地区的结构性改革和基础设施投资也将为长期增长提供支撑。从东南亚科技ETF(513730)的业绩表现也可看出，该ETF年内上涨17%，但近六月的涨幅高达23%，年内涨幅主要靠下半年推动。如今，全球主要央行纷纷开启货币宽松周期，全球流动性迈向新拐点、新一轮经济周期蓄势待发，或许正是研究新兴市场投资的好时机。风险提示：上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。
格隆汇09-26 17:50
特斯拉Robotaxi大会来袭！看点有哪些？华尔街这样说......
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险和车辆垂直整合可能进一步降低成本。摩根士丹利在即将举行的Robotaxi大会上，投资者关注的重点是FSD技术的安全性性能改进以及推动自动驾驶技术发展的关键技术。但我们预计，大会的表现可能难以达到投资者的高预期。这次大会的重磅炸弹，可能不是Robotaxi本身，而是马斯克的最新公司——xAI和特斯拉的合作。特斯拉和xAI的共同点在于训练和模拟技术，这对特斯拉在机器人、自动驾驶和制造领域的未来至关重要。瑞银预计公司将展示Robotaxi车型，可能还会有试乘。一些投资者(主要是汽车和工业领域)可能期待看到新款低成本特斯拉车型。对此我们不太确定。我们并不预期特斯拉会公布售价2.5万美元的车型，但我们不排除公司会发布一些Optimus机器人型号的可能性。我们认为，更多关注此大会的是技术、成长型和AI投资者(他们对大会整体持乐观态度)，而汽车和工业投资者们则相对悲观、或勉强乐观。由于这次大会将吸引大量“科技"投资者的关注，特斯拉有机会向这一群体证明当前公司的估值是合理的，并且未来还有很大的上升空间。我们不会对股价在大会前的相对强势感到惊讶。但大会结束后，特斯拉能否满足预期并维持势头呢？对此，我们并不确定。总结&特斯拉未来股价走势将如何？市场对于特斯拉10月10日Robotaxi大会的炒作和预期正在升温，因此在大会之前不排除特斯拉股价会上升。但由于市场对于特斯拉Robotaxi大会的期待过高，增加了sell the news（利好落地后兑现）的风险，因此投资者需谨慎。原文链接
投资慧眼09-26 17:09
英伟达Blackwell芯片收益如何？大摩：Q4将大赚100亿美元
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付的担忧，继黄仁勋自夸芯片供不应求后，摩根士丹利乐观预计，英伟达将在2024年第四季量产45万片Blackwell架构的AI GPU，并将带来超100亿美元的收入。周二（9月24日），摩根士丹利在最新报告中表示，英伟达（NVDA.US）Blackwell芯片现已进入批量生产，主要客户的需求推动了该公司的巨大增长潜力。大摩指出，甲骨文（ORCL.US）近期宣布计划建立一个由131,000个Nvidia Blackwell GPU驱动的Zettascale AI超级集群，提供2.4 ZettaFLOPS的AI性能。甲骨文对英伟达芯片的需求增加提振了英伟达和半导体产业供应商的前景。大摩预计，到2025年，台积电的CoWos芯片月产能将增加至8万至9万片，高于此前预估的7万。前两周，英伟达执行长黄仁勋还表示，Blackwell芯片需求超出预期，导致供应紧张，客户关系也变得紧张。要知道，英伟达在AI芯片市场的份额大致为70%至95%。尽管承认英伟达仍在努力解决GB200伺服器架构的一些技术挑战，但大摩认为这些问题是新产品发布的正常调试过程的一部分。更重要的是，该行认为英伟达H200芯片的需求状况非常健康。截至撰稿，英伟达股价报123.51美元，今年以来上涨了156%。据Tipranks数据，分析师对英伟达股票的平均目标价为152.44，仍有超20%的上涨空间，最高目标价为200美元。原文链接
投资慧眼09-26 15:39
强势拉升！重磅会议再度引爆市场行情，核心资产井喷，保利发展涨停，贵州茅台涨超8%，MSCI中国A50ETF(560050)放量大涨4%！
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要指数有望挑战5月的年内高点的判断。摩根士丹利表示，中国人民银行超预期的政策支持措施将帮助改善投资者情绪和流动性，并推动在岸和离岸市场在短期内做出积极反应。短期内市场情绪有望集聚，预计中国在岸和离岸市场都将出现战术性反弹，A股或将跑赢整个新兴市场。 MSCI中国A50ETF （560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数，该指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。核心资产长期配置价值凸显，为资产配置“压舱石”优选。关注核心龙头资产，相关产品A50规模第一的MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。MSCI中国A50ETF成立于2021/11/08，业绩比较基准为MSCI中国A50互联互通指数收益率，MSCI中国A50互联互通指数2019年至2024年6月30日的业绩分别为：35.10%（2019）、38.43%（2020）、-3.29%（2021）、-20.64%（2022）、-16.27%（2023）、7.07%（2024H1）。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 15:01
政策强心剂注入市场！港A股暴力拉升，消费、地产股大面积涨停
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对中国经济前景及股市表现的乐观预期。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在最新发布的点评中称，中国人民银行超预期的政策支持措施应该会帮助改善投资者情绪和流动性，并推动在岸和离岸市场在短期内作出积极反应。反弹的规模和长期持续性则取决于宏观经济复苏和企业盈利增长触底情况。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，这些措施对股市整体构成利好。高股息股可能受益于互换便利带来的资金流入，而进行回购的公司也可能迎来股价上涨。之前的分析显示，投资者在公司宣布回购后购入股票可能获得更高收益。瑞银维持对市场的建设性看法，在MSCI中国指数估值不高（9倍远期盈利比历史平均水平低 1.5 个标准差）且投资者仓位较低的背景下，发布会给市场带来惊喜，因为投资者预期较低。该机构表示将维持哑铃策略，一方面看好高股息股，另一方面看好互联网、半导体设备、教育和个别房地产相关股票作为beta标的。各大机构仍认为财政政策有必要进一步加码，增加资金支持、加快国债发行节奏和资金拨付节奏，从而缓解房地产市场下行压力、化解地方政府债务、稳定经济增长。目前，各大投行对2024年中国GDP增速的预测普遍仍在4.6%-4.8%左右。
格隆汇09-26 14:12
货币、财政政策接连发力，超跌成长风格有望全面爆发，创业板ETF平安(159964)、中证500ETF平安(510590)配置机遇备受关注
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力，市场整体Beta有望进一步上行。摩根士丹利表示，中国人民银行超预期的政策支持措施将帮助改善投资者情绪和流动性，并推动在岸和离岸市场在短期内做出积极反应。短期内市场情绪有望集聚，预计中国在岸和离岸市场都将出现战术性反弹，A股或将跑赢整个新兴市场。美国银行分析认为，监管层推出的一系列措施将立即为市场提供流动性，尤其有利于A股市场。创业板ETF平安紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。数据显示，截至2024年8月30日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、迈瑞医疗(300760)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、温氏股份(300498)、汇川技术(300124)、新易盛(300502)、亿纬锂能(300014)、爱尔眼科(300015)，前十大权重股合计占比53.02%。中证500ETF平安紧密跟踪中证小盘500指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为新易盛(300502)、思源电气(002028)、江淮汽车(600418)、赛轮轮胎(601058)、东山精密(002384)、渝农商行(601077)、格林美(002340)、华工科技(000988)、石头科技(688169)、赤峰黄金(600988)，前十大权重股合计占比6.43%。中证2000ETF增强紧密跟踪中证2000指数，中证2000指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年8月30日，中证2000指数(932000)前十大权重股分别为大众交通(600611)、佐力药业(300181)、力源信息(300184)、中信海直(000099)、东睦股份(600114)、东湖高新(600133)、华钰矿业(601020)、软控股份(002073)、高新兴(300098)、英唐智控(300131)，前十大权重股合计占比2.11%。 2000指数ETF紧密跟踪国证2000指数，国证2000指数由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深北交易所小型证券的价格变动趋势。数据显示，截至2024年8月30日，国证2000指数(399303)前十大权重股分别为百济神州(688235)、九安医疗(002432)、平高电气(600312)、沃尔核材(002130)、通化金马(000766)、新集能源(601918)、拓维信息(002261)、银轮股份(002126)、掌趣科技(300315)、上海贝岭(600171)，前十大权重股合计占比2.28%。相关产品：创业板ETF平安(159964)，场外联接(A类：009012；C类：009013)。中证500ETF平安(510590)，场外联接(A类：006214；C类：006215)。中证2000ETF增强(159556)；2000指数ETF(159521)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 13:51
无视中国怀疑者！这一对冲基金为何坚持看涨中国股市？
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普遍。即使在中国央行罕见的刺激措施下，摩根士丹利和高盛集团的分析师也在质疑市场涨势是否能持续，认为包括顽固的房地产危机在内的结构性问题依然没有解决。 Wilcox的看涨观点依赖于美联储的宽松政策，该政策为中国人民银行提供了更多的降息空间，同时公司收益也在改善。他说：“美联储明确表示，这不仅仅是一次性行动，而是降息周期的开始，这一事实增强了亚太地区央行跟进降息的灵活性，包括中国。” 中国人民银行周三创纪录地降低一年期政策贷款的利率。此前，该行在周二宣布一项刺激计划，包括为银行提供更多资金、更大的购房激励措施以及考虑设立股市稳定基金的计划。这些措施立即提振股市，境内基准指数沪深300指数在过去两天内上涨约6%。然而，全年表现仍然几乎没有变化，落后于许多全球市场的两位数涨幅。 Wilcox表示，更多的政策支持即将到来，特别是通过社会福利改革的形式。他特别指出，数百万农民工的消费能力可以通过财政援助得到提升。他说：“我们不认为这里只有一次性的刺激措施，尽管本周早些时候中国的消息受到了市场的积极反响。我们确实预计将会有逐步的进展，整体上将对国内消费产生相当大的影响，并开始遏制这一通缩周期。” Wilcox也对亚洲（除日本外）的股票市场持积极看法，这不仅因为对中国经济稳定和各国央行降息的预期，还因为印度在人口趋势上的表现优异，以及包括印尼和马来西亚在内的东南亚国家的改善。这位曾在摩根大通资产管理公司负责全球股票的资深市场专家表示：“除日本外的亚洲股票资产类别已经被冷落了很长时间，但我确实觉得现在一切都在开始改变这种看法。我们目前正处于一个相对独特的局面，即中国、印度和东南亚的主要组成部分都有同时实现经济增长的潜力。”
风起09-26 12:26
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9月26日财经早餐：标普盘中创新高！黄金平收，瑞银警告回调风险！
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大摩：iPhone 16交货时间下降摩根士丹利报告称，截至本周二，苹果开启订购前11天，iPhone 16在美国和国际市场的交货时间较iPhone 15至少低十天。报告称，这些数据对iPhone周期而言总体是负面，但对整个周期的预测能力仍很小。苹果周三盘中跌超1%。 PayPal允许设立商业账户用以购买、持有及出售加密货币 PayPal (PYPL.US)允许美国商家能够直接从他们的Paypal商业账户购买、持有和销售加密货币。在这项功能推出时，纽约州无法使用此业务帐户功能。公司还为企业账户提供了向外部转移加密货币的功能。巴菲特再减持美国银行8.63亿美元，持股比例降至10.5% “股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦上周五至本周二期间，合共减持约2100万股美国银行股份，总值约8.63亿美元。减持后，巴菲特在美银持股比例降至10.5%，仍是最大股东。伦敦证券交易所集团资料显示，巴菲特由7月至本周二通过减持美银合共套现约90亿美元。今日要闻前瞻美联储鲍威尔、威廉姆斯、巴尔、柯林斯、卡什卡利讲话美国财长耶伦讲话欧洲央行行长拉加德讲话美国二季度实际GDP、核心个人消费支出（PCE）物价指数年化美国8月耐用品订单瑞士央行公布利率决议（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼09-26 09:49

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