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中概股龙年强势开局，“大空头”狂买阿里、京东成头号重仓！中概互联ETF(513220)开盘跳涨超2%，2月来份额翻番

累涨近10%，小米集团-W、快手-W、携程集团-S、哔哩哔哩-W累涨超6%。热门ETF方面，中概互联ETF(513220)今日跳空高开，截至2024年2月19日10:12，实时涨幅2.06%，盘中成交5845万元。2月初以来至最新收盘日，中概互联ETF(513220)日均成交额达5.3亿元，市场关注度较高。图片来源：雪球 Wind数据显示，截至2月8日，中概互联ETF(513220)2月以来份额翻番，合计资金净流入超6600万元。资料显示，中概互联ETF(513220)管理费率为0.5%/年，显著低于同类平均管理费水平。数据来源：Wind，2024.1.1-2024.2.8 【海外机构大幅增持中概股，阿里、京东成“大空头”头号重仓】当地时间2月14日公布的13F报告显示，“大空头”Michael Burry旗下对冲基金Scion Asset Management LLC去年四季度进一步增持阿里巴巴和京东。 13F报告显示，对冲基金Scion Asset Management LLC去年第四季度进一步增持阿里巴巴和京东。电影《大空头》原型 Michael Burry 创立的Scion四季度增持阿里巴巴2.5万股，至7.5万股，市值581万美元。四季度增持京东7.5万股，至20万股，市值578万美元。截至四季度末，其所披露持仓中，阿里巴巴为最大持仓，占其资产的6.1%，京东次之。无独有偶，同日披露的另一份13F文件显示，阿里巴巴成为加拿大最大养老基金CPPIB去年四季度新买入标的。CPPIB在截至去年12月31日的四季度新买入阿里巴巴，持仓达到360万股，市值2.79亿美元。此外，这家养老基金还新买入了理想汽车、京东、网易等公司的股票。有“抄底王”之称的对冲基金 Appaloosa 将阿里巴巴持仓增加了20%，在截至2023年12月季度增加了435万股阿里巴巴股份。段永平的账户也被曝在2023年第四季度增持阿里1918730股，目前共持有4959230股。在2023年第四季度末，该账户总共持有九家公司，"总市值144.5亿美元，前四大持仓为114.98亿美元苹果、16.92亿美元伯克希尔哈撒韦、7.57亿美元谷歌、3.84亿美元的阿里巴巴。" 高盛指出继续认为阿里巴巴的估值具有吸引力，目前的市值仅反映了淘宝天猫的价值，却未将中国排名第一的公共云和国际业务纳入价格考量。投行Baird也还强调，阿里巴巴的电商和云业务极具价值。阿里巴巴-SW为中概互联ETF（513220）第一权重股，根据中证指数公司官网2月7日数据，权重占比为17.27%。【港股持续加码回购】港股今年持续加码回购。Wind数据显示，截至2月16日，年内已有105家港股公司发起回购，累计回购数量达13.33亿股，回购金额累计达288亿港元，相比去年同期的81.60亿港元，同比增长约253%。其中，中概互联ETF（513220）权重股腾讯控股回购金额最大，合计为98.25亿港元；此外，成份股美团-W、小米集团-W、快手-W年内回购金额位居港股前十。来源：Wind，2024.1.2-2024.2.16 恒生指数公司表示，高水准的回购金额或能反映出，企业认为其在香港上市的股票被低估。企业回购的潜在动机，通常与其资本结构、融资成本、过剩现金水平等有关。一般来说，当企业认为其上市股票目前被低估、且预计未来会有有意义重估时，就会进行股票回购，以支持股价、改善财务状况、并提高股东回报。【估值处于历史底部，机构：进一步下探的空间或有限】 Wind数据统计，截至2024年2月8日，全球中国互联网指数（930796.CSI）最新估值为9.41倍PE，处于3.95%历史分位数。数据来源：Wind，统计区间2016.4.22-2024.2.8。国泰君安最新策略研究报告指出，多项港股测算指标显示当前港股市场处于底部区域，进一步下探的空间有限。随着国内增加经济动能的政策密集出台，经济增长预期企稳，而海外流动性逆风逐渐减弱，港股底部回升的趋势确定。但由于今年海外风险事件较多，衰退交易的预期易燃，对港股市场造成短期扰动，港股市场更可能是底部震荡向上。【聚焦中国互联网龙头——中概互联ETF（SH513220）】中证全球中国互联网指数（930796.CSI）简称全球中国互联网，从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，当前成份股包含在A股、港股、美股上市的中国互联网公司，根据中证指数公司官网数据，截至2024年2月7日，港股、美股、A股占比分别为71.25%、21.74%、7.01%，涵盖较全，定位龙头。根据中证指数官网最新数据，截至2024年2月7日，全球中国互联网指数前五大权重股占比超62%，分别为阿里巴巴-SW（17.27%）、腾讯控股（15.06%）、拼多多（14.72%）、美团-W（8.62%）、网易-S（6.51%），给予互联网巨头更高权重；同时集结百度、小米、京东、携程等各细分领域互联网龙头，力求充分分享中国互联网龙头公司整体发展红利。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金可以投资香港市场，也可以投资其他境外市场。本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临因投资境外市场所带来的汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。全球中国互联网指数（930796.CSI）近五年表现分别为32.86%(2019)、69.26%(2020)、-40.97%(2021)、-16.22%(2022)、-8.11%(2023)。全球中国互联网指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-19 10:32

华创宏观·张瑜团队评春节数据：四大亮点，三个特殊

假期出入境人数已恢复至2019年水平；携程等平台出境游订单接近2019年。但国际航班较疫情前仍有差距。据航班管家数据，春运前20天，国际日均（含港澳台）执飞航班量恢复至2019年的68.3%。（四）旅游相关服务消费：增速较高相关支付、企业销售数据实现高增长。央行数据显示，餐饮、住宿、旅游、零售、影视娱乐等网联银联支付增速均超过20%，高于整体10%以上的增速；商务部数据显示，正月初一到初五，重点监测电商平台住宿营业额增长超6成。春节假期，其他值得关注的3个数据 1、地产：总体低迷，大中城市相对较好。我们统计的21城，春节期间销售面积同比为-34.5%，其中7个大中城市同比-28.6%，其余14城（以三四线为主）为-37.6%。大中城市中，上海同比-65.4%；二线城市相对较好，同比为-11.3%。 2、商品零售：快递揽收略低于去年，部分节庆商品增速较高，海南离岛免税量增但人均消费下降。快递，腊月二十六至正月初二，快递揽收量较去年农历同期-1.8%。节庆商品，正月初一到初五，商务部重点监测零售企业绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长10%以上。离岛免税，春节前7天，海南离岛免税总金额较去年增长42%，但人均消费额较去年下降17%。 3、电影：量升价跌，市场继续下沉。总量来看，今年春节档创影史新高。价格来看，人均电影票价延续近两年下跌趋势。地区结构来看，2021年-2024年，三四线电影票房占比持续四年提升，今年为52.6%，去年为50.6%。每周经济观察：景气向上：1）华创宏观WEI指数上行：2月4日该指数两年平均增速较前一周上行3.08%。2）生产：节前一周，多数行业开工率高于去年农历同期，包括半钢胎、PTA、高炉等。3）贸易：量的因素维持高位，价的因素反弹回正。4）物价：春节期间油价大涨，或与巴以局势相关。景气向下：1）土地：成交面积及溢价率维持低位；2）汽车：1月乘用车零售销量环比下降13.9%。政策层面，增发国债项目全部下达完毕。风险提示：地区情况不能代表全国整体情况。报告目录报告正文一、春节数据：四大亮点，三个特殊（一）出行：超过2019年，前“低”后“高” 今年春运客流总量或创历史新高。1月16日，国新办举行2024年春运形势及工作安排新闻发布会，交通运输部在会上表示，“预计2024年春运约90亿人次出游、探亲、休闲等，数量或创历史新高”。据交通运输部数据，春运前21日（1月26日-2月15日），全社会跨区域人员流动量为47.8亿人，较2023年、2019年分别增长13%、11.7%。从时间序列看，今年春节出行在腊月二十八以后，有明显增长，或反应了节前集中返乡、及假期旅游出行热度的攀升。腊月十六至腊月，全社会跨区域人员流动量较去年、2019年分别增长9%、2%，增速偏低或与全国大范围雨雪天气有关；腊月二十八至正月初六，增速分别为17%、23%。分结构看，自驾出行明显增长，占比超8成。春运前21日，自驾出行合计39.4亿人，占比82%，总量较2019年增长32%；营业性客运量较2019年缩减35%，与去年中秋国庆情况接近。营业性客运中，铁路、民航较2019年实现正增，公路营业性客运、水路较2019年大幅缩减。春运前21日，民航、铁路分别较2019年+11%、+24%，公路及水路较2019年分别-48%、-50%。（二）旅游：旅游过年成新趋势，跨境游热度攀升在“8+1”超长假期下，旅游过年成为今年春节的一个新趋势。中国移动梧桐大数据显示，春运以来，在已经返乡的人群中，30%的人同步规划出游，相较去年同期增长9%。部分机构、平台数据也显示，今年旅游过年热度较去年有明显提升。1月下旬，美团和大众点评的数据预测，今年春节假期从除夕到大年初八的旅游消费预订量比去年增长7倍；1月15日，携程门票《2024春节预测报告》预估，2024年春节订单量同比2023年增长230%。 1、国内游：部分地区人均支出超2019年地方层面，我们统计了6个省市春节旅游收入、旅游人次及人均旅游支出情况。 6省市旅游收入、旅游人次较去年及2019年同期，均有明显增长。从均值来看，6省市旅游收入、旅游人次较2019年平均增长1.99倍、1.58倍。内蒙古增速最快，假期前两日旅游收入较2019年增长5.59倍；湖南、辽宁大连，较2019年也实现2倍以上增长。 5省市人均旅游支出较去年及2019年同期增长，1省有所回落。从均值来看，6省市人均旅游支出较2019年平均增长15%左右。6省市中，5省市人均支出已超过去年及2019年同期，仅湖南有所回落。据湖南文旅厅数据，假期前7日，全省游客人均花费为645元，较去年同期（1019元）下降36.7%，较2019年同期（683元）下降5.5%。 2、跨境游：出入境人数与2019年相当，国际航班仍有差距受益于假期延长、全面免签国家增加等有利因素，春节期间跨境境游热度持续攀升。出入境人数、部分平台成交数据接近疫情前。据国家移民管理局2月4日预测，今年春节假期全国口岸“日均通关人数将达180万人次，较去年春节增长约3.3倍，与2019年春节出入境流量相当”。携程等平台出境游订单接近2019年。携程数据显示，春节假期首日，出境游订单、入境游订单均较2019年明显增长。2月17日，飞猪发布的《2024春节假期出游快报》显示，今年春节出境游创下近4年峰值，预订量同比去年大增近10倍，过半数的热门海外目的地已超越2019年同期。国际航班较疫情前仍有较大差距。据航班管家数据，春运前20天，国际日均（含港澳台）执飞航班量恢复至2019年的68.3%。出境游方面，部分免签国家及“一带一路”国家增速较高。携程数据显示，游客出境“新马泰”这三个免签国家的订单，较2019年同期增长超3成；“一带一路”国家哈萨克斯坦、阿联酋、沙特阿拉伯、土耳其、马尔代夫等订单，均较2019年增长5成以上。入境游方面，新增免签入境国家游客增长明显。携程数据显示，日本、韩国、美国、马来西亚、澳大利亚是假期首日主要客源国。法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚、新加坡等新增可免签入境中国国家，首日入境游订单总计较2019年增长90%。（三）零售销售：服务消费、节庆商品、免税销售增速较高春节期间零售销售情况，可以参考三个数据：一是央行公布的，全国网联银联支付数据；二是商务部公布的，全国部分商品、服务销售额增速；三是商务部及地方商务部门公布的，部分地区重点监测企业的销售额增速。 1、全国整体情况 1）网联、银联支付额增速均超10%：央行数据显示，春节除夕至初五，网联清算公司和中国银联处理的全行业网络支付共计交易金额7.74万亿元，同比分别增长15.8%和10.1%。 2）分领域看：服务消费、节庆商品增速较高。服务消费方面，央行数据显示，餐饮、住宿、旅游、零售、影视娱乐等消费场景网联银联支付增速均超过20%；商务部数据显示，重点监测电商平台住宿营业额同比增长超6成。节庆商品方面，商务部重点监测零售企业绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长10%以上。 2、部分地区情况 1）北京、湖南、天津、广西、湖南五地公重点监测企业的销售额情况，北京较去年增长40%，其余4地增速在4.5%-8%左右。假期前三日，北京重点监测企业销售额增速达40%。春节假期前三日，北京市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业销售额，较去年同期（农历日）增长40%，较2019年增长63.1%。假期前四日，湖南、天津重点监测企业销售额增速在8%左右。湖南，大年初一到初四，商务部对湖南全省406家重点零售、餐饮企业监测显示，销售额同比上涨8.43%，较2019年同期上涨16.57%。天津，市商务局监测473家商贸流通企业数据显示，假期前四天累计销售额同比增长7.6%。假期前四日，广西、河南重点监测企业销售额增速不到5%。河南，春节长假前四天，重点监测的300余家零售和餐饮企业销售额同比增长4.9%；餐饮业增速较高，重点监测的餐饮企业营收同比增长40.5%。广西，春节假期前四天，商务监测数据显示，全区155家零售餐饮重点企业销售额同比增长4.5%，与2019年同期比增长5.0%。 2）海南公布免税销售情况，今年离岛免税总金额较去年增长42%，人均消费额较去年下降17%。据海口海关统计，春节假期前7天，海南离岛免税购物金额达22.14亿元，免税购物人数26.89万人次，人均消费8235元。去年除夕至正月初六，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，免税购物人数15.7万人次，人均消费9959元。（四）电影票房：量升价跌，市场继续下沉总量来看，今年春节档为历史次高。据灯塔专业版数据，截至2月17日13时50分，2024春节档总票房达78.44亿，创影史新高，较去年春节档高16%。日均电影票房9.81亿元，较去年高2%。人均电影票价48.9元，去年为52.2元，延续近两年下跌趋势。结构来看，今年春节档延续市场下沉趋势。春节档前三天，三四线城市占比达到52.6%，去年为50.6%。从历史趋势来看，2018年-2019年，三四线城市电影票房占比下滑；2021年-2024年，三四线电影票房占比持续四年提升。（五）地产：总体低迷，大中城市相对较好我们观察腊月二十四至正月初六（2月3日-2月15日）地产的销售情况。考虑到近两年数据的可得性，我们最终筛选出21个城市，其中有7个属于30大中城市序列，包括上海、武汉等5个二线城市、以及三线城市中的佛山。其余14城主要由三四线城市组成。总量依然低迷，21城春节期间销售面积同比为-34.5%，1月全月同比为-7%，去年下半年同比为-18%。结构来看，大中城市好于三四线城市。春节期间，7个大中城市成交面积同比-28.6%，其余14城为-37.6%，两者相差近10个百分点。大中城市内部，二线城市表现相对较好，同比为-11.3%；上海同比-65.4%，降幅较大。二、每周经济观察（一）华创宏观WEI指数两年平均增速上行截至2024年02月04日，华创宏观中国周度经济活动指数为9.00%，相对于01月28日下行2.59%；考虑到春节因素，以两年平均来看， 2024年02月04日的华创宏观中国周度经济活动指数为8.98%，相对于01月28日上行3.08%。从WEI指数的构成来看，过去一周回落的分项包括商品房成交面积、半钢胎开工率、沥青开工率、煤炭港口吞吐量，回升的分项包括失业金领取条件（百度搜索指数）、电影票房、BDI。（二）需求：出行链高增，土地成交仍在低位地铁：2月前16日（腊月二十二至正月初七），公布数据的11城地铁客运量，较去年农历同期+40%，较2019年农历同期+21%。航班：2月前16日（腊月二十二至正月初七），国内日均执行航班1.39万架次，较去年农历同期+22%，环比1月+9%。汽车：1月全月，狭义乘用车零售销量同比增长57.4%，环比下降13.9%。去年12月全月零售销量同比+8.5%，去年11月全月零售销量同比+26%。1月汽车零售同比大幅上行，与去年同期春节低基数有关。土地：成交面积维持低位。1月29日-2月11日，周度百城土地周度成交面积105万平，同比-51%。1月前28日，百城土地周度成交面积为154万平，同比+17%。土地溢价率下行，1月29日-2月11日两周平均为1.51%，1月为3.52%，去年12月为2.62%。快递：揽收量略低于去年同期。2月5日至11日（腊月二十六至正月初二），快递揽收量为5.53万件，较去年农历同期-1.8%。（三）生产：节前一周，多数行业开工率高于去年货运物流：根据G7物联数据，2月前16日，货运物流指数平均为51，同比-50%，较2021年-14%。1月全月，货运物流指数平均为115，同比+55%，较2021年-3.7 %. 发电耗煤：去年春节低基数下，增速维持高位。去年12月29日至今年2月1日，全国重点电厂发电增速平均为33%，耗煤增速平均为24%。去年12月前四周，全国重点电厂发电增速平均为+10.3%，耗煤增速为+7.9%。开工率：多数行业开工率高于去年农历同期。我们统计9个行业开工率情况，螺纹数据未更新，其余8个行业情况如下：2月3日-9日当周（腊月二十四至除夕），6个行业开工率高于去年农历同期，包括江浙织机、半钢胎、全钢胎、PVC、高炉、PTA，其中半钢胎、PTA开工率较去年高出10个点以上；石油沥青装置、焦化开工率低于去年农历同期。（四）物价：节前农产品价格普涨，春节期间国际油价大涨节前一周，受春节消费需求拉动，农产品价格普涨。猪肉平均批发价收于22.96元/千克，上涨5.4%；蔬菜批价上涨9%，水果批价上涨4.4%，鸡蛋批价下跌1%。节前一周，动力煤、焦煤价格基本持平。山西产动力末煤(Q5500)秦皇岛港平仓价收于911元/吨，上涨0.2%；京唐港山西主焦煤库提价持平于2580元/吨，钢之家焦炭价格指数持平于2142元/吨。节前一周及春节假期期间，国际油价大幅上涨。价格方面，从2月4日至2月16日，美油和布油期价分别收于79.19和83.47美元/桶，分别上涨9.6%、7.9%。美国商业原油库存大幅增长，2月9日当周，美国原油商业库存增加1201.8万桶至4.3945亿桶，增幅2.81%，库存相比去年同期下降6.8%。油价大涨可能主要受地缘冲突担忧推动，巴以冲突谈判受阻，当地时间2月14日，以色列总理办公室发表声明称，加沙停火谈判并未取得进展。节前一周，螺纹价格持平，铁矿石价格下跌。螺纹钢现货价持平于3920元/吨，铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方收于126美元/吨，下跌1.6%。其他地产基建相关价格，水泥价格下跌0.4%，纯碱期价下跌0.9%，南华玻璃价格指数上涨2.6%。（五）外贸：价的因素反弹回正全球景气方面，量的因素维持高位，价的因素反弹回正。本周，跟踪全球出口量的BDI指数同比为184.4%，上周为148.1%；跟踪全球出口价的RJ/CRB指数同比0.4%，上周同比为0.3%。主要国家出口方面，韩国2月前10天出口同比降至-14.6%，前值为11.1%。其中，乘用车出口增速大幅下滑至负区间，但半导体出口仍景气。2月前10天，韩国乘用车出口同比-36.3%，前值为2.2%；半导体出口同比42.2%，前值为25.6%。（六）利率债：增发国债项目全部下达完毕地方债周度发行计划更新：2月19日当周计划发行新增地方债411亿，其中一般债79亿，专项债332亿。地方债月度发行计划更新：31个省市披露2月/Q1新增专项债发行计划3767亿/9617亿；去年2月/Q1,31个省市实际发行3297亿/12373亿，全国实际发行3359亿/13570亿。国债、证金债周度发行计划更新：截至2月17日，已公布2月19日当周国债待发1980亿/净发1179亿，证金债待发0亿/净发-730亿。政策方面，据新华社2月7日报道，国家发改委近日商有关部门下达2023年增发国债第三批项目清单。第三批项目下达后，2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕。据介绍，第三批项目清单共涉及项目2800多个，安排国债资金近2000亿元，主要包括以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力，自然灾害应急能力提升工程，重点自然灾害综合防治体系建设工程，甘肃、青海灾后恢复重建等领域。下一步，国家发展改革委将会同有关部门督促加快推动项目开工建设，加快资金拨付使用，加快形成实物工作量，及早发挥国债资金效益。具体内容详见华创证券研究所2月17日发布的报告《【华创宏观】春节数据：四大亮点，三个特殊——每周经济观察第5期》。

金融界02-18 14:51

携程发布龙年春节旅行报告：国内游、出境游、入境游订单均超2019年

2月17日，携程发布的《2024龙年春节旅行报告》显示，春节假期，国内游、出境游、入境游订单同比均大幅增长，并超2019年同期水平；国内景区门票订单同比增长超6成，境外景区门票订单较2019年增长超130%。春节假期，跨省游订单占比57%，同比去年翻番增长；本地游订单占比达24%，带动“老家”景区、公园、商圈、民俗活动等人气火爆。

金融界02-17 15:14

机构：今年春节国内景区门票订单同比增长超6成

2月17日，携程发布《2024龙年春节旅行报告》。2024年春节假期，国内景区门票订单同比增长超6成，境外景区门票订单较2019年增长超130%；定制游人均价格同比增长2成。今年春节假期，跨省游订单占比57%，同比去年翻番增长。

金融界02-17 15:04

携程租车：龙年春节国内租车自驾订单同比增长近一倍

2月17日，携程租车发布《2024年春节租车自驾游报告》显示，龙年春节国内租车自驾订单量同比去年增长近一倍，较2019年春节增长超400%。从花费来看，今年春节人均租车花费同比去年上涨20%。海外自驾游同样火爆，平台上海外租车订单量同比增长超20倍，最长自驾租期长达49天。此外，春节期间新能源车租赁激增，同比2023年春节新能源订单占比增长超32倍。

金融界02-17 13:54

携程：龙年春节文旅消费高涨国内景区门票订单同比增长超6成

2月17日，携程发布的《2024龙年春节旅行报告》显示，春节假期，文旅消费高涨，成为拉动居民消费的主力军。其中，国内游、出境游、入境游多点开花，同比均大幅增长，并超2019年同期水平；国内景区门票订单同比增长超6成，境外景区门票订单较2019年增长超130%；旅游消费升级趋势明显，门票玩乐订单均价同比翻番，定制游人均价格同比增长2成。

金融界02-17 13:34

彭博：中国游客在龙年大肆挥霍？

旅游集团免税店股价上涨约9%，旅游平台携程集团有限公司股价上涨4.7%。美团点评和电子商务公司京东小幅上涨6%。不过，最初的票房收入数据较为平淡，彭博社根据猫眼娱乐的数据计算得出，八天假期的前四天，中国影院的票房收入为44.8亿元人民币，比去年下降约2%。节俭的假期消费是去年中国国庆节期间出现的一种模式。尽管旅行激增至大流行前的水平，但由于消费者寻求更便宜的交易，人均支出下降。农历新年是中国最重要的节日，也是数亿人探亲的少数几个为期一周的活动之一，是年初消费的关键晴雨表。今年的假期比去年多了一天。中国预计将在假期结束时发布可比较的旅游支出数据，提供衡量消费增长的最佳指标。中国假日票房保持稳定 2024年春节前四天的门票销量略低于去年（图源：彭博社）由于多种原因，中国消费者信心一直疲弱，其中包括房价下跌。汽车等一些商品的销售也失去了动力：根据中国汽车工业协会的数据，1月份乘用车销量比12月份下降了26%。 Natixis高级经济学家Gary Ng表示，虽然旅行是今年农历新年假期的“主题”，但“不确定这是否能完全抵消耐用品消费的转移以及一些居民的降级趋势” “额外支出无法取代汽车等传统大件商品。”

Peng02-16 23:10

重磅！假期数据爆了

春节期间，旅游、免税市场持续向好。携程数据显示，假期首日旅游订单同比增长102%，门票订单同比增长超300%，国内接送机订单同比增长75%，均大幅超过2019年同期水平。与此同时，入出境旅游也创下近几年新高，出境游订单、入境游订单较2019年同期均实现增长。同程旅行发布的数据显示，初一至初四，全国主要县城的酒店预订量同比增长超120%。此外，春节假期前四天为出境游出发客流较为集中的时间段。数据显示，2月10日至13日，新加坡、曼谷、中国香港、中国澳门的酒店预订量同比增幅均在300%以上，其中，新加坡酒店预订量同比增幅超过800%。此前，与中国互免签证的“新马泰”成为出境游大赢家。除此之外，据海口海关统计，假期前五天(10日-14日)海关共监管离岛免税销售金额15.85亿元，免税购物人数19.63万人次，人均消费8074元。据悉，2023年春节假期，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，今年春节假期过半不久，免税数据就超过了去年整个假期销售金额。春节零售的亮眼消费数据也带动消费者服务相关板块个股表现抢眼。“免税之王”中国中免H大涨，连续三个交易日阳线，累计涨超10%，创下近期新高。酒店头部之一的华住集团H，股价同样涨超10%。随着国内经济的回暖，国际航班的恢复和签证政策的放宽，预计2024年国内旅游消费规模持续增长，出境游规模或全面提升。中国旅游研究院近期在报告中指出，2023年旅游市场和旅游产业链得到明显修复。预计2024年国内旅游人数将超过60亿人次，入出境旅游人数合计有望超过2.6亿人次。新华社评论称，龙年春节，从线下到线上，从城市到乡村，火热的消费场面透着浓浓年味，让人感知到中国经济新春“市面”的脉动。 021月中小企业发展指数回升中国中小企业协会14日发布数据显示，1月中小企业发展指数为89.2，比上月上升0.2点，高于2023年同期。分行业指数6升2降。1月份，除社会服务业和住宿餐饮业指数均下降0.2点外，工业、建筑业、交通运输邮政仓储业、房地产业、批发零售业和信息传输计算机服务软件业指数比上月分别上升0.3、0.2、0.2、0.2、0.1和0.3点。分项指数7升1平。1月份，除劳动力指数持平外，宏观经济感受指数、综合经营指数、市场指数、成本指数、资金指数、投入指数和效益指数比上月分别上升0.3、0.1、0.4、0.3、0.2、0.2和0.2点。分区域看，1月份东部、中部和西部地区指数比上月分别上升0.2、0.2和0.3点。据介绍，年初各地为冲刺“开门红”加紧生产，加之春节临近带动消费需求回暖，1月中小企业发展指数较上月回升。从1月份中小企业发展指数来看，当前中小企业发展信心有所提振。同时，节日效应助力内需逐步回稳，中小企业市场活跃度有所恢复，消费对经济的支撑作用日益突出。中小企业是国民经济发展的重要有生力量。随着宏观经济的持续好转、一揽子支持政策的持续发力、企业自身的努力，中小企业发展的信心将更足、势头会更劲，朝着更高发展目标迈进。 03国有大行放大招除此之外，地产业也有好消息传来，越来越多的国有大行出手，助力地产市场平稳健康发展。自1月份住房城乡建设部和国家金融监督管理总局明确有关部署后，国有大行和股份制银行积极响应，迅速行动起来，纷纷召开专项会议。据不完全统计，2月以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等国有大行率先表态；兴业银行、招商银行等股份行也陆续召开有关城市房地产融资协调机制的专项会议。通过政府、银行和企业三方协同努力，把梳理出的房地产项目“白名单”及时推送，确保有关项目融资实现顺利推进。根据公开信息，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行中，除了邮储银行未披露获取、对接的清单项目外，其他五家银行目前获取、对接超8200个项目。多家银行强调，会一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，加快落实城市房地产融资协调机制工作。中国民生银行首席经济学家温彬说：“协调机制由城市政府分管住房城乡建设的负责同志担任组长，属地住房城乡建设部门、金融监管总局派出机构等为成员单位。通过定期会商、问题协调解决、搭建银企沟通平台等方式，形成政策合力。”这一机制有利于强化地方政府的属地责任，增强金融机构的信心，压实房地产开发企业的主体责任。 04大消费依旧大有可为文章最后再来分享下，国信证券经济研究所所长助理、大消费组组长曾光对于消费的一些观点。曾光表示，“2024年，整个消费市场是中央和各个地方政府都非常重点抓的一个领域。目前消费在GDP的占比其实已接近40%，与美国的历史经验对比，它还会往60%、70%的方向走。中国未来也会从制造业往消费市场的大方向走，就是以前中国可能是一个制造中心，但未来也会变成一个消费中心。所以我们可以看到，中央和地方政府也把2024年增长的很大一部分希望寄托在消费这一领域，因为不管是投资还是出口，可能都是进入到了一个相对平稳的阶段。很多政策以及财政补贴的出台，其实都是鼓励大家去消费。大家可能认为，性价比消费是大家没钱了，但是如果从银行的储蓄来看，中国人的储蓄其实还是挺多的。目前是属于可能有钱，但是消费的意愿在下降，未来随着整个保障体系的建立以及就业率的回升，我相信整个消费市场在2024年还是大有可为的。” “我要强调一点，性价比消费它是一个永恒的话题，它跟收入有关系，但是也没有绝对的关系。像欧美、日韩等发达国家，其实在慢慢地消费理性化之后，也会转向性价比消费，同时个性化的消费特征也会比较明显。”曾光如是说。所以在具体看好的方向上，曾光提到了三类企业： 1、性价比消费企业在消费升级的过程当中，即使大家的收入变得越来越高，但是消费者对于性价比的追捧还是天然不变的，未来随着大家对奢侈品从盲目追逐到进入理性化之后，性价比消费必然会成为一个趋势。以日本20世纪90年代到2020年这30年来看，像优衣库这样的公司赢得了消费者的青睐，所以我们认为，性价比消费在2024年依然会呈现出相对好的增长。 2、出海型企业我们认为出海代表了中国制造业走出去的宏伟雄心。整体来看，中国制造业不仅在国内市场能够跟跨国企业一较高下，也能在跨国企业的传统优势地区或对方的大本营形成竞争优势。这几年，整个中国制造业的出海已是蔚然成形，很多知名公司现在做得非常好。 3、能实现品牌化的企业过往中国企业的成本优势、制造优势会比较明显，但我们认为，中国企业未来一定会往品牌化的方向走，即它能够获取整个利润链上更高一端的利润。目前有一些中国企业已经开始往这个方向走，部分中国企业的产品在国外的价格其实并不便宜，尤其是中国汽车行业也逐渐走向中高端化，因此，如果一家中国企业既有研发实力，又能够把品牌化当成长期战略执行，这样的企业也值得重点关注。

证券之星02-16 18:06

携程集团-S(09961)上涨2.01%，报324.6元/股

2月16日，携程集团-S(09961)盘中上涨2.01%，截至14:40，报324.6元/股，成交3.02亿元。携程集团有限公司是一家全球领先的一站式旅行平台，提供海量旅游产品和服务，包括预订酒店、机票和旅游攻略。主要运营品牌有携程、去哪儿、Trip.com和天巡，成立于1999年，已在纳斯达克和香港联交所上市。截至2023年中报，携程集团-S营业总收入204.73亿元、净利润40.06亿元。

金融界02-16 14:56

春节假期年味升腾！中国消费回暖点燃2024旅游热

游集团免税店股价上升约 9%；旅游平台携程集团有限公司股价上升4.7%；美团点评和电子商务公司京东小幅上升6%。不过，最初的票房收入数据较为平淡，这表明消费者可能会减少每次旅行的支出。彭博社根据猫眼娱乐的数据计算得出，八天假期的前四天，中国影院的票房收入为44.8亿元人民币，比去年下降约2%。节俭的假期消费是去年中国国庆节期间出现的一种模式。尽管旅行激增至疫情前的水平，但由于消费者寻求更便宜的交易，人均支出下降。春节是中国最重要的节日，也是数亿人探亲的少数几个为期一周的活动之一，是年初消费的关键晴雨表。今年的假期比去年多了一天，预计中国将在假期结束时发布可比较的旅游支出数据，提供衡量消费增长的最佳指标。 #中国经济# 出于多种原因，中国消费者信心一直疲弱，其中包括房价下跌。汽车等一些商品的销售也失去了动力：根据中国汽车工业协会的数据，1月份乘用车销量比12月份下降了26%。 Natixis高级经济学家Gary Ng表示，虽然旅行是今年春节假期的“主题”，但“不确定这是否能完全抵消耐用品消费的转移以及一些居民的降级趋势”。 “额外支出无法取代汽车等传统大件商品。”

IreneLim02-16 11:38

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