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首批“1+N”系列央企指数亮相！央企长期投资价值凸显

生产的汽车等行业的央企，例如保利发展、招商银行、中国国航、中国化学等个股。　　三、经济转型方面：和新基建相关的 5G 基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等 7 大新兴领域。重点关注特高压建设、通信技术和建设、新能源建设、产业转型金融投资支持、铁路基建等相关央企，例如国电南瑞、宝信软件、平高电气、南网科技等个股。　　四、高端制造方面：十四五规划明确要坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，推进产业基础高级化、产业链现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。同时坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，加速实现关键核心技术的重大突破。央企在资源优势下，将起到引领和带头攻坚的作用。关注电子计算机等高端科技领域的央企，新材料技术升级相关的央企和国产替代相关的央企，例如深南电路、中国长城、中国软件、科大讯飞等个股。

证券之星2022-10-21

浙商策略：回购规则修订有何影响？

亿元）、通威股份（-11.14亿元）、招商银行（-9.56亿元）、比亚迪（-7.34亿元）、隆基绿能（-5.9亿元）、立讯精密（-5.89亿元）、北方华创（-5.37亿元）、伊利股份（-3.26亿元）、保利发展（-3.21亿元）。　　　　　　情绪面：股票质押　　上周股票质押占总市值的比例下降。上周质押市值为414.8亿元（-81.92亿元），质押市值占总市值的比例为0.88％（-0.03％）。　　　　情绪面：市场风格变换　　上周小盘指数、高PE指数、中价股指数、微利股指数表现相对占优。上周市值风格中，大盘/中盘/小盘指数涨跌幅分别为0.83％、3.43％、4.87％。PE风格中，高PE/中PE/低PE指数涨跌幅分别为4.71％，3.7％、0.18％。股价风格中，高价股/中价股/低价股指数的涨跌幅分别为1.5％，4.55％、2.25％。盈利风格中，亏损股/微利股/绩优股指数的涨跌幅分别为4.5％、6.16％，1.42％。　　　　　　 A股市场估值　　　　主要A股市场指数市盈率　　上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、科创50、创业板指的市盈率分别为9.27、11.26、21.27、11.97、25.64、40.49、46.32。过去十年分位数分别为26.7％、30.1％、14.1％、29.1％、50.8％、8％、34.4％。　　　　主要A股市场指数市净率　　上周上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、科创50、创业板指的市净率分别为1.21、1.34、1.65、1.28、2.59、4.29、5.39。过去十年分位数分别为32.8％、12.8％、4.3％、5.8％、40％，1.3％，45.8％。　　　　年初以来主要A股市场指数的驱动因素拆分　　今年以来上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、中小板指、创业板指涨跌幅受盈利影响的比例分别为-5.57％、-4.83％、-27.17％、-3.82％、-17.02％、-4.3％、0.04％，受无风险利率影响的比例分别为19.39％、13.42％、5.69％、15.26％、4.3％、3.64％、2.09％，受风险溢价影响的比例分别为-34.88％、-30.82％、2.65％、-27.04％、-12.42％、24.12％、-28.87。　　　　申万一级行业市盈率　　上周市盈率分位数（十年）较低的行业有基础化工（0％）、有色金属（0.2％）、交通运输（0.4％）、通信（0.6％）、医药生物（1.3％），市盈率分位数（十年）较高的行业有农林牧渔（97.4％）、汽车（95.9％）、社会服务（91.2％）、公用事业（83.4％）、综合（77.6％）。　　　　申万一级行业市净率　　上周市净率分位数（十年）较低的行业有基础化工（0％）、银行（0％）、非银金融（0.2％）、建筑材料（0.6％）、房地产（0.8％），市净率分位数（十年）较高的行业有美容护理（84.3％）、电力设备（80％）、煤炭（75.4％）、食品饮料（73％）、商贸零售（62.5％）。　　申万一级行业PB-ROE 　　从PB-ROE的角度来看，上周估值水平远低于盈利能力的行业分别为银行、煤炭、石油石化、建筑装饰、钢铁、非银金融、基础化工、家用电器、有色金属、建筑材料。　　　　全球市场估值　　　　全球股票市场的市盈率　　上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市盈率分别为18.83、18.45、25.35、12.51、13.68、12.13、13.88、9.37、27.13、3.64、22.27、8。过去十年分位数分别为44％、24％、12.8％、4.6％、9.6％、4.3％、0.7％、0.2％、90％、1.5％、31.8％，1.3％。　　　　全球股票市场的市净率　　上周道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、澳洲标普200、韩国综合指数、日经225、俄罗斯RTS、印度SENSEX30、恒生指数的市净率分别为5.41、3.51、3.77、1.52、1.48、1.37、2、0.82、1.64、0.68、3.28、0.8。过去十年分位数分别为80.3％、77.2％、42.3％、53.1％、3.9％、6.5％、44.7％、6.2％、45.2％、10.5％、79.6％、0％。　　　　风险提示　　1.流动性出现较大的波动　　2.历史估值不具备参考意义

金融界2022-10-20

A股触底反攻医疗股全面井喷，核心龙头资产获疯狂加仓！规模最大中证100ETF基金份额接近翻倍！

均为各行业的龙头企业，既包含贵州茅台、招商银行、美的集团等金融与消费板块的传统行业企业，又纳入了宁德时代、隆基绿能、比亚迪等新能源热门赛道龙头，有利于捕捉不同赛道的投资机会。一句话总结，中证100指数也由原来单纯的大市值宽基指数升级为A股核心龙头资产代表性指数。中证100ETF基金（562000）跟踪全新中证100指数，全面反映A股核心龙头资产的整体表现，适合看好中国经济复苏前景、希望分享经济发展红利的投资者长期布局。从资金方面观察，节后5个交易日，规模最大的中证100ETF基金（562000）强势吸金超4亿，份额激增93%，充分体现了中长期资金加速配置热情及对核心龙头资产后市表现的信心。

有连云2022-10-17

招商策略：如何理解当前市场关注的三大问题

来看，融资净买入较高个股包括贵州茅台、招商银行、通威股份等，净卖出较多的主要包括山西汾酒、宁德时代、洛阳钼业等。　　　　从资金需求来看，重要股东由净减持转为小幅净增持，计划减持规模下降。本周重要股东二级市场增持16.1亿元，减持12.7亿元，净增持3.5亿元，由净减持转为净增持。其中，净增持规模较高的行业包括建筑装饰、石油石化、电力设备等；净减持规模较高的行业包括医药生物、机械设备、基础化工等。本周公告的计划减持规模为0.4亿元，较前期下降。　　　　05 　　主题·风向——美国扩大对华半导体限制，国产信创市场迎来机会　　本周市场上涨，Wind全A指数周度上涨2.77％，创业板指上涨6.35％，沪深300上涨0.99％。本周涨幅居前的主要鸡产业、畜禽养殖及操作系统等相关主题。　　　　本周和下周值得关注的主题事件有：　　（1）光伏——三部门：要求不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为，促进光伏产业高质量发展　　10月9日，根据工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。　　（2）新能源——国家能源局：有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用　　10月9日，国家能源局官网印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。主要内容为：建立完善以光伏、风电为主的可再生能源标准体系，研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系，加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。到2025年，初步建立起较为完善、可有力支撑和引领能源绿色低碳转型的能源标准体系，能源标准从数量规模型向质量效益型转变，标准组织体系进一步完善，能源标准与技术创新和产业发展良好互动，有效推动能源绿色低碳转型、节能降碳、技术创新、产业链碳减排。　　（3）元宇宙——上海：加快工业元宇宙创新应用　　10月8日，上海市城市数字化转型工作领导小组办公室向上海各有关部门、各区政府印发《上海市制造业数字化转型实施方案》及任务分解表。上海将加快工业元宇宙创新应用。加快5G、AI、AR/VR/MR、区块链、数字孪生等数字技术在制造业领域的深度拓展和融合应用。聚焦航空、汽车、核电、生物医药、消费品等领域，建设一批无边界协同设计、虚拟研发优化、多维仿真制造、测试验证优化、远程运维、资产管理等应用场景。支持建设基于集成扩展现实、多维感知、实时逆向建模等技术的智造孪生平台，打造数字孪生工厂。　　（4）氢能——山西：发布《氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》　　10月9日，山西发布《氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》，到2035年，山西将形成国内领先的氢能产业集群。到2025年，燃料电池汽车保有量超过1万辆，部署建设一批加氢站，应用规模全国领先。到2030年，燃料电池汽车保有量达到5万辆，可再生能源制氢在交通、储能、工业等领域实现多元规模化应用，形成布局合理、产业互补、协同共进的氢能产业集群，有力支撑该省实现碳达峰。到2035年，形成国内领先的氢能产业集群。　　（5）数字人民币——央行：多边央行数字货币桥完成首次测试　　10月11日，从深圳市地方金融监督管理局获悉，近期，多边央行数字货币桥（m-CBDCBridge）平台成功完成了基于四个国家或地区数字货币的首次真实交易试点测试。中国内地5家试点银行在深分支机构均组织各自企业客户参与到首批试点测试工作中。据悉，在中国内地参与此次试点测试的所有交易中，来自深圳地区企业的交易量占比达三分之一，成为业务场景最丰富、交易发生量最多的地区。今年以来，数字人民币相关政策持续推出，推动数币应用场景加速落地。　　（6）元宇宙——青岛：将设立元宇宙产业发展基金目标规模不低于5亿元　　近期，青岛市市南区发布《青岛市市南区关于促进元宇宙产业高质量发展的若干政策措施》，提出培育元宇宙产业集聚发展、推动元宇宙领域人才集聚、以场景应用打造行业示范、推动元宇宙企业创新能力提升、创新元宇宙企业融资服务、支持龙头企业做大做强、完善公共支撑体系建设。除了给予元宇宙领域企业和人才补助外，该政策还在创新元宇宙企业融资服务中提到，将设立产业发展基金，三年内成立目标规模不低于5亿元的元宇宙产业投资基金，2022年首期规模1亿元。　　（7）新型储能——上海：打造未来产业集群新型储能将担要角　　10月11日，上海印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，到2030年，在未来健康、未来智能、未来能源、未来空间、未来材料等领域涌现一批具有世界影响力的硬核成果、创新企业和领军人才。在新型储能方面，《方案》列举了多项技术，包括压缩空气、液流电池、飞轮储能、钠电池、固态电池、氢燃料电池等。推动开展战略性储能技术研发，推动压缩空气、液流电池等长时储能技术商业化，促进“光储充”新型储能站落地，加快飞轮储能、钠离子电池等技术试验，推动固态电池电解质技术攻关。推动大功率长寿命氢燃料电池和碳纸、质子交换膜、催化剂等关键材料创新，推动燃料电池热电联供系统、固体氧化物燃料电池等应用研究。　　（8）锂电——江西：出台若干政策措施促进锂电新能源产业发展企业上市一次性奖励500万元　　江西省政府正式印发实施《关于做优做强江西省锂电新能源产业的若干政策措施》。针对正极材料、下一代负极材料、动力电池等领域，加强锂电产业强链延链补链重大项目招商引资力度。同时，对投资规模达10亿元以上且实际完成固定资产投资不低于5亿元的科技含量高、带动效应强的锂电重大项目。对于锂电池关键材料、高性能动力型、储能型锂离子电池生产企业，通过省重点创新产业化升级工程项目，以股权质押等方式择优给予1000-2000万元支持。　　（9）光伏——广州：到2025年光伏装机达到100万千瓦力争120万千瓦及以上　　10月11日，广州市工业和信息化局关于印发《广州市电网发展规划（2022-2025年）》的通知。文件提出，到2025年，光伏发电装机规模达到100万千瓦，力争达到120万千瓦及以上；生物质发电装机规模达到93万千瓦；风电装机规模力争达到16万千瓦。　　（10）智能驾驶——工信部：由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准正式发布　　10月13日，工信部发布消息，由我国牵头制定的首个自动驾驶测试场景领域国际标准ISO34501《道路车辆自动驾驶系统测试场景词汇》正式发布。该标准是自动驾驶系统测试场景的重要基础性标准，满足了行业在开展自动驾驶测试评价相关工作时采用标准化语言描述测试场景的需求，将广泛应用于全球智能网联汽车自动驾驶技术及产品的研发、测试和管理，为智慧出行、区域接驳及道路运输等各类自动驾驶应用提供重要基础支撑。　　本周产业观察——美国扩大对华半导体限制，国产信创市场迎来机会　　美国政府扩大对华半导体限制政策。10月7日，美国政府出台了进一步收紧半导体产品对华出口的政策，此次制裁大致可分为以下方面：限制中国获得先进制程下的高算力、人工智能芯片，既包括禁止英伟达、AMD等美国公司向中国销售此类芯片，也包括限制中国人工智能芯片公司在美国技术下的海外Fab厂进行流片；限制应用材料、泛林、科磊等美国设备厂商向任何中国公司出售半导体设备，国内大型的Fab厂可能受到较大影响；将31家中国公司、研究机构及其他团体列入所谓“未经核实的名单”（UVL清单），限制它们获得某些受监管的美国半导体技术能力，如使用美国公司的EDA软件进行芯片设计，或采购美国公司的设备来制造芯片，而肩负着NAND FLASH闪存芯片国产化重任的长江存储位列其中；在人员方面，明确禁止美国人为中国半导体的发展提供任何帮助，包括但不限于限制中国公司在美设立研发机构等。　　美国对华半导体限制层层加码，IT国产化需求持续提升，信创有望进入全面加速阶段。近期，美国陆续出台了一系列针对中国先进半导体的限制措施：8月9日，美国总统拜登签署《芯片和科学法案》，该法案要求获得美国政府补助的公司，10年内不得在中国大陆等地区发展精密芯片（一般指28纳米以下的芯片）制造；8月31日GPU巨头英伟达发布公告称，已收到美国政府通知，若对中、俄客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可，此外，AMD也表示将暂停向中国客户发货GPU MI100与MI200。美国、日本、韩国和中国台湾省组成了“芯片四方联盟”，并于10月初举办首次会议，企图遏制我国在芯片领域的发展。面对美国对华半导体限制，国产替代迎来机会。出于担忧考虑，整个自下而上的IT国产化体系也将因为供应链安全考虑迎来国产化需求，信创或将全面进入加速阶段。　　　　？国内信创体系生态持续完善　　国内信创规模快速扩大。信创的全称为信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分。为解决核心技术受制于人的问题，保障信息的自主安全，“十四五规划”中提出“数字中国”战略，IT产业从基础硬件-基础软件-行业应用软件迎来全面国产替代潮，信创产业蓬勃发展。近年来我国信创产业规模持续扩大，2021年信创产业规模达6886.3亿元，近五年复合增长率为35.7％，预计2025年有望突破2万亿。　　　　国内信创生态建设全面加速，中国电子与华为已经形成较为完善的信创生态。当前我国信创领域主要在操作系统、CPU、数据库，以及CAD、EDA，芯片制造等环节面临“卡脖子”问题。中国电子以飞腾+麒麟为核心构建出完整的PKS信创体系，CEC旗下的麒麟操作系统是当前国内市场占有率最高、产业生态最完善的国产操作系统，具有较强竞争力；飞腾CPU是六家国产CPU厂商之一，在信创市占率持续保持领先；麒麟和飞腾基本上解决了我国网信产业“缺芯少魂”的问题，据中国电子PKS安全先进绿色计算2021生态大会披露，2021年飞腾CPU和麒麟操作系统分别占国内同类市场70％和85％以上份额，生态企业超过10万余家，已经形成较为完善的生态体系，在信创领域市占率保持领先。华为以鲲鹏处理器为核心，以开源的开放思路提供openEuler、openGauss等基础软件，通过聚集外部上下游企业协助合作，已经形成较为完善的鲲鹏信创生态体系。　　　　国内信创生态建设显著提速。在操作系统方面，统信操作系统整合凝聚了国内多家操作系统、CPU和部分应用厂商的技术力量，可以在一个技术架构和内核下，同时支持飞腾、鲲鹏、海光、兆芯、龙芯、申威等异构国产芯片以及相应的笔记本、台式机、服务器，实现简化应用和整机适配及生态统一。通过跟踪麒麟与统信系统适配发现，2022年7月到9月，麒麟与统信操作系统在软件适配数量方面实现翻倍式增长，国内信创生态建设显著提速，持续完善。　　　　随着信创生态逐步完善，信创或从合规驱动向需求驱动发展。根据海比研究院数据，信创产品并非限于合规驱动，例如部分民企和外企也在采购信创产品，信创产品在易用性、价格、服务、功能、技术等方面同样存在打动用户的可能性。随着信创生态持续完善，产品性能不断进步，逐步缩小与国外厂商差距，用户基础将不断扩大，有望推动信创产品从合规驱动向需求驱动发展。在渗透率方面，2022年信创产品在规模上企业渗透率为41.2％，预计2025年将增长至50.7％。　　？行业信创以党政信创为主，沿着“2+8+N”方向加速普及　　党政信创为率先推行领域，金融信创紧随其后，发展潜力巨大。行业信创沿着“2+8+N”方向加速普及。根据亿欧智库，党政从2013年开始逐步进行公文系统替换计划，预计2022年完成基本公文系统信创改造，23年逐步启动电子政务系统国产化替代，市场规模更大。另外，八大重点行业中，金融行业信创推进速度最快，电信紧随其后，之后是能源、交通、航空航天，教育、医疗也在逐步进行政策推进和试点。最后，预计N个行业的信创将于2023年开始逐步启动。　　　　党政信创公文系统改造基本完成，正逐步向电子政务系统拓展。党政的核心是公文系统，所以党政信创中，电子公文的自主可控替代是第一步，从2013到2019年经历了两次试点之后，2020年开始，进入迅速推广阶段。按照目前发展趋势，预计当前党政办公业务领域将形成成熟的业界生态，未来继续向区县乡各级政府渗透，同时伴随着软硬件适配基本完成，适配成本明显下降，利润空间增大，利于生态的良性发展和行业信创的推进。在电子公文的基础上，电子政务的信创改造将会有序开展。　　金融信创产业发展起步较早，从2021年开始不断加快步伐，发展潜力巨大。从2013年浪潮天梭K1小型机上市开始，我国银行业便开始自主可控技术应用的探索。在银监会、央行等上级机构的领导和政策引导下，金融领域自主可控不断取得成功实践，如邮储银行、百信银行对去“IOE”的实现。2021年是金融信创爆发之年，金融信创实验室平台搭建完整，信创生态进一步完善，二期试点扩容到近200家试点单位，包括国有银行、股份制、农商行、保险、证券、支付等，且替换内容包括OA 和邮件。2022年，剩余4000家金融机构试点或加速启动，到2023年将会完成公文、财务、人事、决策支持等一般系统的替换。根据亿欧智库，金融信创21年国产化目标约为12％-15％，对应约4万台的采购量，假设22年国产化目标达到30％，且逐年提升，预计2025年渗透率达到70％，存在较大的采购需求市场。　　　　综上，随着美国对华半导体限制层层加码，整个自下而上的IT国产化体系也将因为供应链安全考虑迎来国产化需求，我国信创产业有望进入全面加速阶段。当前国内信创规模快速扩大，信创生态建设显著提速。行业方面，以党政信创为主，金融信创紧随其后，行业信创沿着“2+8+N”方向加速普及，预计23年开始多个行业信创将陆续启动，产业链机会充足，建议关注相关领域投资机会。　　06 　　数据·估值——整体A股估值上行　　本周全部A股估值水平上行。截至10月14日收盘，全部A股PE（TTM）上行0.3至13.3，处于历史估值水平的24.8％分位数。创业板本周上行，PE（TTM）上行2.2至36.8，处于历史估值水平的11.7％分位数。代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）本周维持在10.5，处于历史估值水平的22.7％分位数。代表中小盘股的中证500指数PE（TTM）本周上行0.7至16.1，处于历史估值水平的4.6％分位数。　　　　在行业估值方面，本周板块估值多数上涨，其中，农林牧渔板块估值上涨较多，涨幅超过8.11，食品饮料板块估值下跌较多，跌幅超过1.63。其中农林牧渔板块上涨8.11至121.8，处于97.6％历史分位；食品饮料板块估值下跌1.63至33.2，处于68.2％历史分位。截至10月14日收盘，一级行业估值排名前五的行业分别是农林牧渔、汽车、社会服务、公用事业、综合。　　

金融界2022-10-16

主力资金本周合计净流出134.02亿元，净流入宁德时代13.75亿元，净流出贵州茅台15.26亿元

州茅台15.26亿元，净流出北方华创、招商银行、五粮液分别为11.02亿元、9.74亿元，9.27亿元，泸州老窖、洛阳钼业、万科A、华友钴业等遭抛售额度居前。

金融界2022-10-16

北向资金全周净卖出62.52亿元创近12周新高，贵州茅台、五粮液等遭出逃

亿元，通威股份被净卖出11.12亿元，招商银行、中微公司、东方雨虹、比亚迪、平安银行、恩捷股份、立讯精密等被净卖出超5亿元。　　从净卖出量看，北向资金净卖出邮储银行7987.58万股，净卖出中国石油5524.05万股，净卖出中国建筑、平安银行、拓邦股份超3000万股，净卖出中国银行、东方财富、东方雨虹、立讯精密、农业银行、华能国际、中国船舶等超2000万股。北向资金一周净流出金额、净卖出量前15个股

金融界2022-10-16

A股周报：沪指破3000点后反攻，下周A股9只新股申购，解禁市值达700亿元

亿元，通威股份被净卖出11.12亿元，招商银行、中微公司、东方雨虹、比亚迪、平安银行、恩捷股份、立讯精密等被净卖出超5亿元。　　从净卖出量看，北向资金净卖出邮储银行7987.58万股，净卖出中国石油5524.05万股，净卖出中国建筑、平安银行、拓邦股份超3000万股，净卖出中国银行、东方财富、东方雨虹、立讯精密、农业银行、华能国际、中国船舶等超2000万股。北向资金一周净流出金额、净卖出量前15个股　　主力资金　　主力资金方面，本周主力资金合计净流出134.02亿元。净流入光伏设备、电池、医疗器械、医疗服务、光学光电子等行业规模靠前，净流出半导体43.48亿元，净流出酿酒行业、房地产开发、银行等板块居前。个股维度上看，主力资金净流入宁德时代13.75亿元，净流入药明康德、恒瑞医药、比亚迪、隆基绿能、京东方A、中国软件等超5亿元，阳光电源、固德威、天合光能、晶澳科技、长春高新等获加仓额度居前。主力资金净流出贵州茅台15.26亿元，净流出北方华创、招商银行、五粮液分别为11.02亿元、9.74亿元，9.27亿元，泸州老窖、洛阳钼业、万科A、华友钴业等遭抛售额度居前。　　机构调研　　近一周已披露机构调研的上市公司数量达到59家，重点集中在机械设备、电力设备、医药生物等行业。其中2家公司获得超100家机构调研，分别为容百科技、中化国际，其中锂电池明星股容百科技成为机构“宠儿”，合计有161家机构调研了该公司，最新消息面上，公司2022年前三季度预计净利8.8亿-9.5亿同比增加60％-73％，三季度业绩不及预期，周五大跌逾12％；中化国际获得了130家机构调研，恺祥鑫科技、锡装股份、劲嘉股份等迎来超50家机构调研。　　二、下周前瞻　　【交易必知】　　10月18日周二　　国家统计局公布9月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等数据　　10月19日周三　　2022中国国际婴童用品展览会　　10月20日周四　　1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）公布　　10月21日周五　　2022第28届中国义乌国际小商品博览会　　【新股申购】　　下周（10月17日-10月21日）共有9只新股发行。其中，周一2只：伟测科技（科创板）、天山电子（创业板）；周二2只：美能能源、好上好；周三3只：云中马（科创板）、怡和嘉业（创业板）、泓博医药（创业板）；周五2只：欣灵电气（创业板）、华厦眼科（创业板）。　　此外，下周仅有1只新股首发上市——中科美菱（10月18日，北交所），中科美菱从受理上市申请到正式上市仅111天，创下北交所上市最快速度。长虹美菱以63.27％的持股比例，为中科美菱第一大股东。中科美菱第二大股东是中科院背景的中科先行（北京）资产管理有限公司，持股26.88％，实控人为通过长虹集团实际控制四川长虹、长虹美菱的绵阳市国有资产监督管理委员会。　　【限售解禁】　　下周（10.17-10.24）共有57家公司涉及限售股解禁，合计解禁量约34.22亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为714.02亿元。　　下周解禁数量较大的公司有珠海冠宇、盘江股份、国机汽车等。从实际解禁市值规模来看，科博达、珠海冠宇、中国还有、盘江股份、国机汽车、百普赛斯等居前，其中科博达解禁市值约241.24亿元，珠海冠宇解禁市值约141.97亿元。　　解禁量占总股本比例方面，19股解禁比例超10％。科博达比例居首，高达89.09％；珠海冠宇、交建股份解禁比例也超过50％，佳禾智能、邵阳液压、丽臣实业比例超过30％，国机汽车、青岛食品比例接近30％。

金融界2022-10-16

深圳银保监局：王良招联消金副董事长任职资格获批

民大学硕士研究生学历，高级经济师。现任招商银行党委书记、行长。　　1995年6月加入招商银行北京分行；　　自2001年10月起历任招商银行北京分行行长助理、副行长、行长；　　2012年6月任招商银行总行行长助理兼任北京分行行长；　　2013年11月不再兼任招商银行北京分行行长；　　2015年1月，任招商银行副行长；　　2016年11月至2019年4月，兼任招商银行董事会秘书；　　2019年4月起，兼任招商银行财务负责人；　　2021年8月起，任招商银行常务副行长兼任董事会秘书、公司秘书及香港上市相关事宜之授权代表；　　2022年4月，全面主持招商银行工作；　　2022年5月起，任招商银行党委书记、拟任招商银行行长。

金融界2022-10-14

医药板块底部反弹

现相对较好，蓝筹股陷入调整，贵州茅台、招商银行均跌超3%。盘面上，计算机相关板块继续活跃，软件股掀涨停潮，医药相关板块集体走强，CRO方向领涨。下跌方面，煤炭板块全天低迷。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市10月13日成交额7284亿，较上个交易日放量182亿。北向资金全天净卖出80.35亿元，连续两日大幅净卖出，其中沪股通净卖出54.57亿元，深股通净卖出25.78亿元。 10月13日医药股集体反弹， CRO、医疗器械、疫苗纷纷表现强势，创新药沪深港ETF（517110）、生物医药ETF（512290）、疫苗ETF（159643）均涨超3%，医疗ETF（159828）收涨2.12%。消息面上，药明康德三季报预告再超预期，预计前三季实现净利润73.78亿元，净利润同比增长107.12%。随着A股即将进入密集的三季报业绩披露期，预计CXO以及部分医疗器械、疫苗板块的公司将延续业绩高增长。近期医药行业利好持续释放。9月7日和13日相关会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持。以实现扩大市场需求发展后劲的目标。目前已有多地在推进医疗设备购置贴息贷款的落地，将在未来一年内增加较大的设备采购更新需求，有利于国产医疗设备企业的销售放量。全球研发热度不减，国内研发出现疫后反弹；投融资上半年整体偏紧，下半年边际改善。短期来看，公共卫生事件影响走弱，后续随着药企的人才招聘、临床研发、生产销售、授权合作以及国际化等工作进程将加速，未来半年药企也将恢复正常运营。医药板块反弹主要是情绪面和基本面的修复，公共卫生事件仍有不确定性，但随着公共卫生事件防控与经济建设的统筹管理逐步推进，整体影响将会趋弱，医药行业将在曲折中有望迎来复苏。目前医药板块政策边际向好，板块配置价值凸显。其中疫苗算是医药板块中目前渗透率较低，未来天花板较高的细分领域。疫苗板块长期景气，主要受益于我们国内疫苗渗透率低，未来提升空间较大。我国大部分二类苗渗透率较国外仍有较大提升潜力，如HPV疫苗、四价流感疫苗、13价肺炎结合疫苗等全球销售额前十的疫苗渗透率仍不足10%。叠加9价HPV疫苗扩容大幅提高潜在目标人群。目前医药板块整体估值都在历史底部，处于较优的中长期布局时间点。在各地公共卫生事件封控措施缓解的大背景下，国内医疗健康需求有望强势复苏。伴随着进口替代、消费升级和医疗大基建加速的趋势，疫苗和生物科技领域有望持续向好。(详见《黄岳：处在估值底部的医疗板块后续投资机会如何？》) 信创板块10月13日表现亮眼，软件ETF（51523）、计算机ETF（512720）分别收涨3.15%、2.68%。今年以来计算机指数已回调超30%，板块投资性价比已凸显，在国内经济逐步复苏的背景下，板块有望迎来业绩拐点。从政策端来看，9月27日，相关部门联合发布《关于开展2022年度智能制造试点示范行动的通知》。试点示范行动以智能制造优秀场景和智能制造示范工厂为抓手，以典型场景为基本要素，通过揭榜挂帅等方式推动示范工厂建设，将有利于探索智能制造最佳实践的标准化、模块化、精准化的推广路径，加快我国智能制造的发展，为我国数字经济的持续蓬勃发展提供有力支撑。 2022年三季度随着公共卫生事件消退，整体交付逐渐恢复正常，叠加二季度订单延期至三季度确认，预计2022Q3计算机将迎来单季度改善高峰；计算机板块目前估值处于历史7.18%分位，中长期来看现阶段无论从估值还是机构配置角度，投资性价比凸显。投资者可积极关注软件ETF（51523）、计算机ETF（512720）投资机会。下跌方面煤炭板块表现较为疲软，煤炭ETF（515220）下跌了4.26%，成交金额为4.2亿元。煤炭板块10月13日的大跌，或与昨日部分煤企披露的三季报略低于市场预期有关。煤炭ETF（515220）的前十大成分股中的山西焦煤、中煤能源分别披露三季报业绩预告，其中山西焦煤前三季度的利润同比增速为155%-167%，而中报的净利润同比增速为192%，环比出现下滑；中煤能源前三季度的利润同比增速为54.9%-71.1%，而中报的净利润同比增速为79%，也是出现了环比下滑的迹象。国盛证券指出，煤炭价格Q3均价环比下跌以及电煤长协比例的提高对煤企利润产生一定的压制是造成业绩环比下降的原因之一。10月13日这两个权重股的跌幅均超过了7%，也拖累了煤炭板块的整体表现。对于煤炭这一周期板块而言，价格关键变量，煤炭价格自6月下旬以来持续回落，并于9月中旬触底反弹，后续煤价是否能继续走高并持续维持在高位将很大程度上决定煤炭企业的业绩变动。从基本面来看，供给端由于停、缓建煤矿复工复建手续复杂、时间长，增产难度较大，国内供给量或持续保持稳定；需求端，全国大幅降温带动冬季储煤需求提前，下游电厂增加采购规模，9月下旬中国港口协会监测沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比增加8.1%，长江枢纽港口吞吐量同比增加10.3%。除了冬季储煤需求外，在经济下行压力较大的背景下，随着增长政策的发力，钢铁用煤的需求或进一步增强，煤炭整体的供需格局依然是偏紧的。此外，在当前经济下行压力比较大的环境之下，煤炭企业具备高盈利的稳定和持续性，外加高现金流带来高比例分红，高分红+高股息率有望为煤企带来估值修复空间，感兴趣的投资者可关注煤炭ETF（515220）的投资机会。 (详见《徐成城：全球能源困局，煤炭就算跌了还会涨》)

有连云2022-10-14

基金早班车|大盘坚守3000点！四季度首只“爆款”，首日认购规模约85亿元

续减仓，日内均被净卖出超2亿元。此外，招商银行、药明康德均遭减仓超3亿元。　　2.港股延续近期弱势，大市成交849.92亿港元。盘面上，科技、地产、汽车、博彩股跌幅居前，科技龙头悉数下跌。中国台湾加权指数收跌2.07％。南向资金大幅净买入50.14亿港元，腾讯控股、恒生中国企业、招商银行分别获净买入7.7亿港元、2.38亿港元、2.05亿港元；兖矿能源净卖出额居首，金额为1.19亿港元。　　3.上交所将于11月4日正式发布上证科创板成长指数。科创板成长指数选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。此外，上交所还修订上证180红利指数等32条指数编制方案，中证指数公司将于11月4日正式发布中证全球半导体产业指数和中证全球半导体材料设备指数。　　4.证监会准予中金安徽交控REIT注册，募集份额10亿份。一周内，3单REITs上市，2单REITs获批，标志着我国基础设施REITs市场进入加速推进期。　　5.四季度首只“爆款”基金来了！由“四冠王”赵诣担任拟任基金经理，个人系公募泉果基金发行的首只公募产品-泉果旭源三年持有期混合产品首日产品认购规模约85亿元，可投港股，规模上限为100亿。泉果基金最新公告，该基金将原定10月21日募集截止日更改为10月14日。赵诣本人研究机械行业出身，清华大学本硕连读，超5年投资经验。2022年3月加入泉果基金；曾任农银汇理基金投资部总经理、基金经理。2020年，因提前深耕新能源，由赵诣掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56％、163.49％、154.88％、137.53％的年度收益包揽全市场前四强，一战成名，并有了“四冠王”的称号。　　6.国泰中证机床ETF发布成立公告显示，基金管理人运用固有资金认购金额高达4900.1万元。　　二、基金重仓股时讯　　招商银行A股昨日收跌超3％，股价跌至30元以内，低于每股净资产，创近两年新低。招商银行公告称，面对当前经营环境，将继续保持战略稳定、公司治理机制稳定、经营管理稳定、人才队伍稳定。目前各项经营管理运行正常，经营业绩稳定。　　科能源公告称，全资子公司浙江晶科能源自主研发的182N型高效单晶硅电池（TOPCon）转化效率达到26.1％，再次创造新的纪录。　　台积电三季度净营收6131.42亿新台币，同比增47.9％；净利润为2809亿新台币，同比增79.7％。台积电将全年资本支出预期由400亿-440亿美元下调至360亿美元，仍预计2022年销售额以美元计将增长30％左右。　　三、宏观&产业　　我国首条大丝束碳纤维国产线在上海成功投产。数据显示，2021年我国碳纤维需求量达到6.2万吨，较2020年增加27.7％，占全球碳纤维需求量53％。中国复合材料工业协会秘书长孟弋洁表示，到2030年以后应该能达到500亿碳纤维大丝束的量级，它带动的整个复合材料市场规模应该是千亿级的。　　继8月出口量首次跃居全球第二后，9月中国汽车出口成绩再攀新高。其中，不论是产销还是出口，新能源汽车继续保持“一骑绝尘”的增长趋势。业内人士表示，新能源汽车出口已成为我国汽车产业的一大亮点，国产新能源车在海外市场的渗透率快速提升，且这种良好发展态势有望得到延续。另据中国充电联盟，9月全国新增公共充电桩1.2万，同比增长56.6％。截止9月，全国充电基础设施累计数量为448.8万台，同比增加101.9％。　　上海将全面打造智慧交通和绿色交通体系，力争到2025年，智能网联汽车产值达到5000亿元，新能源汽车产值突破3500亿元，个人新增购置车辆中纯电动占比超50％，建成充电桩76万个，换电站300座。　　四、基金人事　　盘点今年以来公募基金屡见高管变更，Wind显示，截至10月14日，变更人数总计已达249人，涉及108家基金公司。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看，30家公募基金公司的59位董事长变更，24家基金管理人的46位总经理发生变动，此外，副总经理、督察长变动人数分别为99人和48人。光大保德信基金原总经理助理兼研究总监魏晓雪于10月10日加入路博迈。业内人士表示，外资巨头往往选择更了解中国市场运作的高管执掌中国业务，凸显了外资对于本土化人才的青睐。　　五、新发基金

金融界2022-10-14

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