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A股头条：重磅信号，周末多家券商发文力挺A股！融资800亿，两大巨无霸A股IPO新进展！

A股包括港股市场已经具备战略反击条件。招商证券策略团队表示，近期市场内外部均出现一些积极变化。内部方面在稳增长推进、消费政策加持以及科技周期等因素驱动下，部分行业景气度边际改善；外部方面美联储6、7月继续加息概率降低，外部流动性环境对A股的边际影响开始弱化，A股也有望开始逐渐企稳反弹。中信证券策略团队表示，当下市场对经济负面预期的反应接近尾声，价格因素的拖累接近拐点，下半年经济有望从局部改善转向全面复苏；政策不会缺席，但也难以符合市场的激进预期；存量市场特征难以改观，市场分歧仍然较大，博弈依旧激烈；市场正临近下半年波动区间的谷底，持仓出清并不彻底，波动依然较大，坚守业绩驱动，兼顾政策主线。全文见推文第3条。　　8、宁德时代首席科学家吴凯分享快充领域最新进展：充电不到10分钟续航超400公里　　宁德时代新能源科技股份有限公司首席科学家吴凯在动力电池大会现场分享了宁德时代在快充领域的最新发展。他透露，今年宁德时代某客户的一款车型的快充效果将达到，充电不到10分钟，续航超400公里。评：充电时间和便利性是限制电动车渗透率进一步提升的点，下半年快充如果能普及，纯电渗透率有望进一步提升。　　9、纳思达、中泰化学被美国国土安全部纳入实体清单　　纳思达、中泰化学两家A股上市公司发布公告称，公司被美国国土安全部纳入实体清单。两公司表示目前正在全面评估此事件对公司造成的潜在影响，并将积极与相关部门沟通，做好应对工作。　　10、融资800亿两大巨无霸要来了！华虹宏力、先正达迎A股IPO新进展　　6月6日，证监会同意华虹宏力科创板IPO注册。华虹宏力拟募资180亿元，将成为科创板史上第三大IPO。6月9日，上交所公告称，先正达主板首发事项6月16日（周五）上会。先正达拟募资650亿元，将成为A股近13年来最大规模IPO。　　外盘回顾　　上周，道指涨0.34％；标普500指数涨0.39％，为连续第四周上涨；纳指涨0.14％，为连续第七周上涨，创三年多最长连涨周。特斯拉上周五收涨近4.1％，连续11个交易日收涨，创去年10月4日以来收盘新高。　　上周美油累跌2.2％，布油累跌1.8％，在连涨两周后连跌两周。欧洲天然气连涨三日，凭借周五大涨，全周录得两位数累涨，扭转连跌九周之势。　　市场策略　　上周五各股指反弹，全线收涨。从上证50指数来看，回撤后又出现一段上涨，接下来就有两种可能，一种是突破前高走出锯齿形，目标是回补上方缺口；另一种就是不过前高走三角形。从上证指数来看，自5月24日后已经震荡12天，临近13天斐波那契时间窗，周一可能还是震荡，周二起就要注意会否出现变盘了。　　　　题材掘金　　海上风电：据中国三峡电子采购平台消息，江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购启动招标。本次招标为江苏大丰800MW海上风电项目35kV集电线路海缆、220kV送出海缆采购。　　标的：海力风电（301155）、泰胜风能（300129）　　券商IT：近日，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确鼓励有条件的券商积极推进新一代核心系统的建设，根据不同客户群开展核心系统技术架构的转型升级工作。积极从集中式专有技术架构向分布式、低时延、开放技术架构转型，具备高可用、高性能、低时延、易扩展及松耦合等特性。　　标的：金证股份（600446）、恒生电子（600570）　　华为：据媒体报道，产业链人士最新消息，华为近期已上调2023年手机出货目标至4000万部，相较于年初设定的3000万部目标有大幅度的上调。据悉，本次出货目标上调主要还是基于P60系列以及Mate X3强势的市场表现，同时华为的供应链也得到了相应恢复。产业链人士称，这意味着华为对2023年公司手机出货行情有信心。值得关注的是，华为也成为目前唯一一家上调出货目标的手机厂商，苹果等主要手机厂商基本以砍单为主。　　标的：利和兴（301013）、大富科技（300134）　　公告精选　　【重大事项】　　长春高新 000661：目前浙江集采政策具体实施文件尚未正式出台　　纳思达 002180、中泰化学 002092：被美国国土安全部纳入实体清单　　世运电路 603920：没有从事“人形机器人 300024”、“AI服务器”等电子终端产品的生产业务　　海利尔 603639：计划用于支付分红款的银行账户被临时冻结　　华民股份 300345：子公司拟投建高效N型单晶硅棒、硅片项目预计总投资40亿元　　松发股份 603268：拟收购锂电池企业安徽利维能控股权　　芳源股份 688148：拟定增募资18.86亿元投建电池级碳酸锂等项目　　*ST奇信 002781：进入退市整理期预计最后交易日为7月4日　　罗曼股份 605289澄清：上海霍洛维兹对公司整体经营业绩影响较小　　华宇软件 300271：收到公司及实际控制人刑事判决书　　星网宇达 002829：某任务设备预中标金额为3.18亿元　　方大集团 000055：子公司中标及签约多个地铁屏蔽门项目　　高测股份 688556：与英发睿能在单晶硅棒切片领域展开合作　　飞龙股份 002536：收到储能项目定点通知书预计销售收入近2亿元　　【业绩速递】　　益生股份 002458：5月白羽肉鸡苗销售收入同比增长58.85％　　【增减持】　　天鹅股份 603029：山东供销资本公司拟减持公司不超1.98％股份　　交易提示　　【新股申购】　　1.致欧科技（创业板）　　申购代码：301376 　　发行价格：24.66 　　发行市盈率：39.58 　　申购评级：建议申购　　2.国科军工（科创板）　　申购代码：787543 　　发行价格：43.67 　　发行市盈率：63.25 　　申购评级：建议申购　　【可转债申购】　　山河转债、国力转债、恒邦转债　　【可转债交易提示】　　现代转债赎回，进入最后交易日　　【停复牌】　　*ST华源：撤销退市风险警示和其他风险警示，12日停牌一天　　【限售解禁】　　

金融界2023-06-12

谁在“买”基金投顾？有钱、有经验、也还挺年轻！又是女性客户选择占比更高

客户近14万户、累计签约资产超百亿元。招商证券累计签约客户数4.02万户，累计签约资产96.52亿元。国联证券基金投顾业务签约总户数24.03万户，基金投顾签约资产规模68.80亿元。　　基金投顾试点转常规，十个关键点：　　一是明确基金投顾可提供私募投资建议，遵循四项要求；　　二是分开考核，基金投顾不得与基金销售交易佣金收入等存在利益冲突；　　三是基金投顾应有效控制基金组合策略的换手率；　　四是中国结算介入，对使用客户的授权基金交易账户进行标识；　　五是基金销售机构不得分取基金投资顾问服务费；　　六是重点关注客户资产的流动性风险管理；　　七是匹配组合策略前，不得展示历史业绩；　　八是单一基金组合策略最多只有一名策略经理；　　九是个人养老金暂未引入基金投顾业务；　　十是豁免基金从业人员投资本公司基金锁定期要求。　　回顾基金投顾试点这三年多：从“0”走向千亿　　从2019年10月到如今，基金投顾业务试点已有三年多，规模已完成从“0”到千亿的跨越。　　据证监会最新披露，截至2023年3月底，共有60家机构（包括25家基金及基金子公司、29家证券公司、3家第三方销售机构和3家商业银行）纳入试点，服务资产规模1464亿元，客户总数524万户，10万元以下个人投资者占比94％。　　盈米基金CEO肖雯指出，《规定》亮点频现，最值得一提就是围绕规则供给不足、部分机构“重投轻顾”和服务存在“产品化”倾向等问题，全面加强了对“顾”的要求，拓宽了“顾”的边界。具体看，《规定》明确了投顾机构可开展资金规划、投资规划、养老理财规划等规划类服务，拓宽了投顾服务的边界。对于各类规划业务定义提出了明确的界定。　　中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春表示，基金投资顾问业务经过接三年多时间的试点，其贯彻“以客户为中心”理念的买方投顾服务模式日益得到越来越多的投资者接受和认可，随着基金投资顾问业务试点转常规，买方中介力量将不断壮大，服务内容将更加多元，基金投资顾问业务在满足居民财富管理需求、改善资本市场投资端等问题上也会发挥越来越大的作用。　　中金研报对《规定》的解读中，重点提到了明确基金投顾相关业务边界，强调信义义务，防范利益冲突。具体来看：明确基金销售附带投资建议、带有客户便捷确认投资决策功能的非管理型投顾、管理型投顾都需要遵循信义义务，同时对三者的业务范围及利益关系进行了界定，要求投顾机构同时开展基金销售业务的，组合策略年度单边换手率超过1倍的，应当以基金交易费抵扣投顾服务费，投顾机构对投顾人员的考核、激励不得存在与基金销售交易佣金收入相关的安排。以上有利于投资者利益保护，另一方面在收费、考核激励等方面的强约束也能倒逼代销机构明确自身定位，推动“卖方销售”和“买方投顾”这两大概念及对应的商业模式更快地从“基金代销”中分离出来，加快财富管理机构的买方投顾转型。　　谁在“买”基金投顾？　　结合近年来自身的实践发展，多家券商这样来描绘基金投顾“主力军”的群体画像。　　中金财富将基金投顾“主力军”分为理财客户、新财富人群和传统基民三类，理财客户过往更聚焦投资期望匹配而非具体的底层资产投资研究，需要投顾机构一方面做好净值化转型的投教引导，另一方面做好市场波动过程中的投资陪伴；新财富人群则指90后和00后教育水平和收入水平逐渐上升的年轻人；传统基民虽然依赖自己选择基金，但随着基金投顾业务的发展，也逐渐开始寻求专业机构的投资指导。　　华西证券认为，基金投顾客户主要呈现以下几个特征：女性客户选择基金投顾占比更高；小白客户（开户1-2年）以及经验丰富的客户（开户5年以上）选择基金投顾的占比更高；25-40岁之间、60岁以上客户选择基金投顾的占比更高；70％以上的基金投顾客户同时持有基金单品。　　国联证券此前提到，近三年基金投顾用户单只策略的平均持有时长明显高于单品；在面对市场涨跌时，投顾用户的表现也显得更加淡定。根据投资者追加购买行为数据显示，基金投顾用户“追涨”和“追跌”的行为都不明显。在用户投资体验上，即使是面对2022年较为波动的市场环境，基金投顾持有人的投资体验相对来说会更好些；从盈利占比来看，近1年基金投顾盈利用户占比略高于基金。　　据中欧财富&蚂蚁理财智库发布的《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》中，有以下三点值得关注：　　首先，基金投顾用户和基金单品用户普遍呈现年轻化特征，主要集中在25至34岁，该部分群体占比均在40％以上。不过，单品用户中，25至29岁占比居首位，也就是说买单只基金的用户更年轻，更愿意“相信自己”，通过自己的分析来确定购买的基金。　　其次，在基金投顾用户中，30-34岁客户占比第一，是一群有一定资金和经验的人。　　第三，对比单品和投顾持有人，投顾持有人中，中高风险偏好用户占比更高。其中，蚂蚁基金平台上的单品用户，主要集中在低风险偏好用户群体（C1-C2）中，占比达67.4％，而投顾持有人则相对比较平均，中高风险偏好用户（C3-C5）占比为49.7％。　　在当下的财富管理市场格局上，“三分投，七分顾”已经成为基金投顾的核心价值和主要竞争力。中金研报解读中又提到，《规定》强调顾问端服务，意在缓解试点期间“投顾产品化”问题。具体来看：1）强调投顾机构的适当性管理和服务匹配能力，投顾机构应注重宣传满足客户财富管理目标以及改善客户投资体验的能力，而非单纯靠业绩吸引客户，在了解客户投资目标和期限、风险偏好等情况之前不得展示基金组合策略，为客户匹配组合策略之前不得展示组合的历史业绩。2）强调投资规划方案，鼓励投顾机构根据客户资金性质匹配不同的组合策略，利用多组合为客户进行综合财富管理。3）强调持续注意义务。　　延伸阅读：　　最新解读来了！基金理财买方时代到来，新规更强调投顾业务“服务”本质　　中欧基金董事长窦玉明表示，《规定》也为基金投顾未来的投资范围和服务领域打开更大的想象空间。例如《规定》中提到的服务居民养老金融需求、鼓励将资金规划及大类资产配置等纳入服务范围等，都是监管在积极引导机构探索更多服务场景，为客户提供更加完整的综合财富管理服务。　　易方达基金副总裁陈彤认为，过去三年多，投顾业务试点得到监管的有力支持、稳步推进，有效填补了买方代理的市场空缺，在提高买方资金专业性、提升直接融资、服务居民理财需求等方面卓有成效。未来投顾业务试点转常规，相信在监管的指引下，买方投顾业务将为切实提升投资者获得感、推动公募行业的高质量发展贡献力量。　　嘉实财富总经理陶荣辉认为，本次《征求意见稿》特别强化了对“顾问”角色的定位和“顾问”服务的规范指引，对管理型投顾、适当性管理、组合策略等细项提出明确要求，提出为客户提供综合财富管理服务，应当从客户的实际需求出发，为客户整体资产提供规划、资产配置等服务，从而更好满足广大居民日益增长的基金理财需求。

金融界2023-06-11

年初以来99单IPO项目终止：海通证券数量居首

数量明显下降。保荐机构中，海通证券、招商证券、民生证券和国泰君安的撤否家数居前。撤否率方面，华金证券、东莞证券、东北证券和长城证券撤否率较高。相关公告显示，发行人的成长性、创新性及持续盈利等问题，是发行人审核未能通过的主要原因。年初以来99单IPO项目终止 IPO终止项目指变更IPO审核状态为终止（撤回）、终止（审核不通过）、终止审查、终止注册的A股拟上市企业。数据显示，2023年以来截至5月30日，符合条件的企业共99家。从数量来看，2023年一季度IPO终止的项目较多，总计达82件，其中3月份为37件，1月和2月IPO终止项目均超20件。但4月和5月下降明显。图1：2023年以来至5月末IPO终止项目在合计99起IPO终止项目中，因终止（撤回）而终止的项目达81起，占比超8成，审核不通过的项目为8起，占比约8.08%。创业板是项目终止“重灾区”，数量为50起，其中终止（撤回）项目44起。其次为科创板和北交所，IPO终止项目分别为25起和14起。海通证券撤否家数居首，华金、东莞、东北、长城证券撤否率居前数据显示，99起IPO终止项目共涉及32家保荐机构。其中，保荐项目终止数量5起（含）以上的共有9家机构，合计终止项目63起。具体来看，海通证券以10起位居第一；招商证券、民生证券和国泰君安证券并列第二位，均为8起；中信证券7起，位居第三位。国金证券和中金公司均为6起，中信建投和华泰联合均为5起。图2：2023年以来至5月末IPO终止项目及撤否率排名具体来看，海通证券的IPO终止项目中，终止（撤回）项目共有9起、终止审查项目为1起。招商证券的8起IPO终止项目均为终止（撤回）。民生证券和国泰君安证券的IPO终止项目中均涉及1起审核不通过项目。值得注意的是，排在第十位的光大证券，其IPO终止项目为3起，但其中2起涉及审核不通过，被否次数相对较高。从撤否率来看，2023年以来至5月末，撤否率最高的是华金证券，撤否率为100%。该公司仅一起保荐项目，但2月底江苏网进科技股份有限公司申请撤回发行上市申请文件。其次是东莞证券、东北证券和长城证券，以上3家券商的总保荐家数均为5家，且撤否率均为40%，其中东莞证券保荐的广东百味佳味业科技股份有限公司撤回了上市申请，雨中情防水科技集团则未通过审核。从行业来看，以证监会行业统计，计算机、通信和其他电子设备制造业的IPO终止项目最多，为22起；其次是软件和信息技术服务业，为10起；电气机械和器材制造业、医药制造业并列第三均为9起。图3：2023年以来各行业IPO项目终止数量成长性、创新能力、持续经营成为被否主要原因数据显示，2023年以来8家审核未通过的公司中，有5家来自创业板，2家为科创板，1家为深圳主板。其审核不通过的主要原因涉及缺乏成长性、客户重大依赖以及缺乏持续盈利能力等。公告显示，国金证券保荐的两家公司裕鸢航空和汇富纳米冲刺创业板均失败。根据上市委现场问询的主要问题，两家公司都涉及重大依赖问题。其中，由于裕鸢航空过于依赖大客户，监管对发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力提出问询。光大证券保荐的两家公司文依电气和卓海科技，则主要因为成长性及创新性等问题，不符合创业板定位要求，未通过审核。民生证券所保荐的特创电子，则因为实控人、研发费用以及代理销售问题，未能通过审核。中信证券保荐的思必驰科技，因核心技术的科技创新，以及发行人经营能力的可持续性问题，被终止审核。华泰联合保荐的太美医疗，则因发行人未主要依靠核心技术开展生产经营等问题，被终止审核。监管力度持续加强早在去年12月，中证协就发布了《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，其中多个扣分事项均涉及撤否情形。注册制细则*后，深交所发布了《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》，对注册制下IPO保荐业务执业质量较低、内控风险较大的保荐人，实施现场督导、专项自查的差异化监管安排。上交所也发布了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第3号——现场督导》，对于“一督就撤”的保荐人、独立财务顾问等主体，后续将视情况实施现场督导。最新审核动态显示，2023年1至4月，上交所对2家项目的保荐业务启动问题导向现场督导；对3家保荐人开展执业质量现场督导。 5月19日，深交所发布了2023年第4期发行上市审核动态。2023 年 4 月，深交所针对 2 家 IPO 项目、2 家再融资项目的发行人、中介机构及相关人员出具 8 份《监管工作函》。同时，通报了2起涉及收入真实性存疑、内控存在缺陷的创业板现场督导案例。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-06-09

AI助力影视行业降本增效，影视ETF（159855）近期得到市场重点关注，中国电影、中视传媒、引力传媒领涨

，近五日日均成交额突破1600万元。招商证券指出，AI虚拟技术有助于影视作品全生命周期的制作，极大地减少成本和规避风险。在影片拍摄中，如果公司拥有艺人IP，可以使用虚拟技术创造数字人、换脸等，有效降低艺人成本以及给有政治风险的艺人换脸。同时，AI虚拟技术也可以模拟现实场景，近期帮助动画短片《犬与少年》完成了画面的优化及制作。在影片拍摄后，AI的图像处理也可以协助增强影片画面、演员的声调等，深度完善影片的后期制作，我们判断，AI虚拟技术将为影片制作的全流程带来显著的降本增效。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-09

6月8日大公司动向追踪：华为发布新一代证券核心交易解决方案，谷歌测试医疗聊天机器人

交所拟决定终止公司股票上市交易。　　招商证券及4名分析师被出具警示函　　6月8日，深圳证监局发布关于对招商证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定，指出，该公司个别研报制作不审慎，存在内容表述不严谨、未注明引用信息、数据来源披露不当、研报署名不规范等情形。同时，深圳证监局表示，决定对张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函的行政监管措施。　　长春高新：公司生长激素预计2027年在美国上市　　长春高新在互动平台表示，对于美国市场，现有的长效生长激素产品将直接申报临床III期，预计2025年完成，2027年上市；同时，在研的新一代长效产品预计在明年年底启动美国临床。

金融界2023-06-08

6月8日晚间要闻盘点：商务部开展“千县万镇”新能源汽车消费季活动，5月广义乘用车市场零售176.2万辆

形。　　发布证券研报业务存多项问题招商证券收深圳证监局警示函　　深圳证监局发布关于对招商证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定：经查，你公司发布证券研究报告业务存在以下问题：一是市场影响评估机制不完善，对个别研究报告的市场影响力评估不充分，提级审核管理不到位。二是在分析师调研活动管理、服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性不足。三是个别研报制作不审慎，存在内容表述不严谨、未注明引用信息、数据来源披露不当、研报署名不规范等情形。经查，张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清作为招商证券股份有限公司证券分析师，发布的研究报告《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》表述不严谨，对于A股市场走势分析的预测方法、分析逻辑以及所引用的前期研报观点等情况，均未在该份研报中予以充分说明。　　北向资金今日净买入29.52亿元美的集团净买入3.61亿元　　北向资金今日净买入29.52亿元。美的集团、中国太保、宁德时代分别获净买入3.61亿元、1.94亿元、1.53亿元。中国平安净卖出额居首，金额为2.18亿元。　　【地方热点聚焦】　　法巴农银理财获批开业：注册资本为10亿元　　中国农业银行在港交所公告，近日，全资子公司农银理财收到国家金融监督管理总局批复，已批准农银理财与法国巴黎资产管理控股公司合资筹建的法巴农银理财有限责任公司开业。公告显示，法巴农银理财注册资本为人民币10亿元，注册地上海，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和谘询等资产管理相关业务。据悉，法巴农银理财是第5家批准筹建的合资理财公司。　　重庆住房公积金租房提取额度再提高多子女家庭最高可提5400元　　重庆市住房公积金管理中心发布消息，提高住房公积金租房提取额度。缴存人家庭在重庆市辖区内无房且租赁商品住房的，中心城区缴存人每人最高提取额度由1500元/月提高到1800元/月（21600元/年），夫妻双方最高提取额度由3000元/月提高到3600元/月（43200元/年）。缴存人家庭有两个及以上子女，在重庆辖区内无房且租赁商品住房的，中心城区缴存人在现行标准基础上提高到每人2700元/月（32400元/年），夫妻双方为5400元/月（64800元/年）。　　【重要公司动态】　　谷歌测试医疗聊天机器人　　谷歌云业务部门示，正在与Mayo Clinic合作测试一项新的服务，以定制专用的医疗领域的聊天机器人。通过这项最新推出的基于生成式人工智能的企业搜索服务，未来在医疗健康领域，生成式AI技术的发展将允许医生通过简单的查询更快地获得患者的病史、影像记录、基因组学或实验室等数据，即使这些信息以不同的格式或者位置存储。　　3连板金桥信息：目前没有人工智能相关业务直接产生的收入　　金桥信息披露股票交易风险提示公告，公司主营业务是为客户提供信息化解决方案及服务，包括系统集成服务及软件开发服务。公司目前没有人工智能相关业务直接产生的收入。　　清越科技：公司未向苹果供货 8英寸硅基OLED微显示器尚处于量产初期　　清越科技披露股票交易异常波动公告，近期，苹果发布的头显产品引发了行业的高度关注，公司未向苹果供货。公司2022年度硅基OLED业务实现营业收入为480.67万元，占公司整体营业收入的比重较低。目前公司8英寸硅基OLED微显示器生产线的良率、产能尚处于量产初期，需要在不断的优化改进下实现逐步爬坡，完全达产尚需较长一段时间。　　南凌科技：公司边缘计算服务收入占营收比重不足1％　　南凌科技披露股票交易异常波动公告，公司未来在边缘计算服务领域最终能取得的订单金额，以及该部分订单对公司销售收入和利润带来的影响都存在较大不确定性。目前公司边缘计算服务收入较少，占公司营收比重不足1％，业务尚在开拓中，公司业务构成没有发生重大变化。　　日播时尚：锦源晟的三元前驱体尚未正式投产　　日播时尚发布风险提示，本次重大资产重组标的公司锦源晟的三元前驱体尚未正式投产。标的公司新能源电池正极材料前驱体业务目前尚未产生利润，产能尚未完全释放，2023年标的公司新能源电池正极材料前驱体业务可能无法实现盈利或盈利占总体净利润比例较低，可能对标的公司2023年净利润不会产生较大正向贡献。　　ST泰禾：深交所拟决定终止公司股票上市交易　　ST泰禾公告，公司于6月8日收到深交所下发的《事先告知书》。公司股票在5月8日至6月2日期间，通过深交所交易系统连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及规定的股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。

金融界2023-06-08

监管出手！多家券商以及知名分析师被点名！招商策略首席、东亚前海证券研究所所长均在列

具警示函措施的决定，经查，上述4人作为招商证券股份有限公司证券分析师，发布的研究报告《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》表述不严谨，对于A股市场走势分析的预测方法、分析逻辑以及所引用的前期研报观点等情况，均未在该份研报中予以充分说明。　　上述情形违反了《发布证券研究报告暂行规定》(证监会公告〔2010〕28号发布，证监会公告〔2020〕20号修订，以下简称《暂行规定》)第九条。根据《暂行规定》第二十二条的规定，深圳证监局决定对其采取出具警示函的行政监管措施。　　值得注意的是，张夏等人是招商证券策略团队的核心成员，张夏在招商证券担任首席策略分析师多年，曾获得多家评选机构的“最佳策略分析师”、“金牌分析师”等称号。　　张夏等曾在《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》研报中表示2月进入相对业绩真空期，而3月4日两会将要召开，在这样一个相对空窗的时刻，预期成为主导市场方向的关键因素。　　配置上，建议投资者关注受益稳增长且价格在高位、有进一步上行预期的周期品种。目前全球经济处在“尚可”的状态，而中国稳增长预期逐渐升温，如果预期两会期间对于传统基建和地产有新的稳增长预期，则大宗商品价格可能会受到进一步提振。在一季报普遍疲弱的情况下，石油石化、水泥、工业金属等品种业绩已经有了相当的确定性。　　此外，新基建、新能源基建和数字基建目前已经成为市场共识的稳增长重要抓手。　　目前，招商证券目前已经删除该报告。　　东亚前海证券也在此轮处罚之中，东亚前海证券研究所负责人贺燕青也被深圳证监局取出具警示函，认为其对东亚前海证券研究所的问题负有直接管理责任。　　贺燕青曾是中信建投社服首席分析师。2020年底东亚前海证券拿到证券研究业务资格，开始招兵买马。贺燕青于2021年1月加入东亚前海证券，担任研究所所长。　　深圳证监局指出，其证券研究报告业务存在三方面问题：　　一是内控机制不完善及执行不到位。如未及时更新完善研报业务内部管理制度，在分析师调研活动管理、服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性欠缺，对研究所员工的考核指标体系不全面、考核留痕不充分等。　　二是研报质量控制和合规审查不足。研报质控合规人员配备不够，审核独立性不强，对研报质量和合规性审核把关不严。　　三是研报制作不审慎。个别研报存在内容表述不严谨、未注明信息来源、信息引用有误、底稿不完整等情形。　　此外，粤开证券首席市场分析师李兴因“制作的部分研究报告对上市公司财务数据预测不严谨”，也被监管点名。　　最近，券商的卖方研究一直处于“水深火热”之中，除了监管的压力之外，还有面对卖方研究的发展巨大变化以及降薪的巨大压力。　　目前，机构交易佣金即将下调成为证券行业的关注焦点。近几年该项收入增长显著，公募分仓佣金总规模连续突破100亿、200亿大关，这部分交易成本由基民承担，因此机构交易佣金下调符合普通投资人利益，日益成为降费的焦点关注。　　券商的研究表明，全市场公募佣金分配比例大约是研究和非研究4.5：5.5，市场表现不好也会变成3.5-4：6.5-7。多位券业人士认为，如果机构交易佣金下调甚至“腰斩”，将直接导致证券公司的分募佣金收入大幅缩水，过度依赖研究服务取得分仓佣金的中小券商被冲击程度显然最大。　　研究所压降人员规模和成本，分析师收入进而下降成为可能。目前中证协注册的分析师人数超过4000人，产能过剩的分析师或将面临洗牌。　　最近，光大证券和国盛证券的派点发酵，是光大证券近期正酝酿起草的分析师派点答辩方案，对连续两个季度派点占比不到1%的分析师进行答辩考核，该方案目前并未落地。同样被热议的还有国盛证券的版本，各研究团队人数占比与派点占比严格挂钩，否则将实行末位淘汰机制。　　卖方研究江湖已经是暗流涌动。

金融界2023-06-08

因研报表述不严谨，招商证券4名分析师被证监局出具警示函

金融界6月8日消息日前，深圳证监局对招商证券股份有限公司证券分析师张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清采取出具警示函措施的决定。　　经查，以上4名分析师发布的研究报告《攻守交织、静候破晓——A股2022年2月观点及配置建议》表述不严谨，对于A股市场走势分析的预测方法、分析逻辑以及所引用的前期研报观点等情况，均未在该份研报中予以充分说明。　　上述情形违反了《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告（2010）28号发布，证监会公告（2020）20号修，以下简称《暂行规定》）第九条。根据《暂行规定》第二十二条的规定，深圳证监局决定对以上4名分析师采取出具警示函的行政监管措施。

金融界2023-06-08

深圳证监局对招商证券股份有限公司采取出具警示函措施

　　深圳证监局发布关于对招商证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定：经查，你公司发布证券研究报告业务存在以下问题：一是市场影响评估机制不完善，对个别研究报告的市场影响力评估不充分，提级审核管理不到位。二是在分析师调研活动管理、服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性不足。三是个别研报制作不审慎，存在内容表述不严谨、未注明引用信息、数据来源披露不当、研报署名不规范等情形。

金融界2023-06-08

指数成分股走势分化，云计算ETF（516510）盘中下跌1.7%

中证指数公司，截至2023年6月7日招商证券分析认为，随着信创生态逐步完善，信创或从政策驱动向需求驱动发展。云计算已经成为企业数字化转型的确定发展方向。我国各行业企业 IT 基础架构向云迁移已经成为主流趋势，各行业企业上云率不断提升。企业加速上云及数据量的快速增加带来算力需求的提升，助推云计算市场的增长。关注云计算ETF（516510），场外联接（A类： 017853；C类：017854）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-08

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