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世茂服务(00873.HK)：夯实高品质服务根基，坚持有质量的规模增长

现出较强的独立性。年内，在相对低迷的房地产市场环境下，公司项目拓展尤其是第三方竞标外拓年饱和合同金额依然保持在较高水平，中标项目的质量持续提高。截至6月底，世茂服务第三方竞标外拓新增年饱和合同金额达6.20亿元。新拓展项目优质大客户占比高达66.1%，住宅、学校、产业园区等优质业态占比高达54.5%，一线、新一线及二线城市优质市场占比58.9%。另外，截至今年6月末，公司合约建筑面积约3.33亿平方米。在管建筑面积达2.47亿平方米，同比则有所小幅下降约5.3%。对此财报解释指，主因在于公司，主动优化在管项目组合，退出部分管理难度较大，管理成本较高的项目，促进整体在管项目质量的提升。公司独立性特征在行业中持续保持良好水平。其中，合约面积中，来自第三方物业开发商的约为2.57亿平方米，占比77.2%。在管面积中，来自第三方物业开发商的约为1.86亿平方米，占比75.2%。（来源：公司财报）此外，公司在住宅与非住宅的物业结构上也呈现明显优化。截至上半年，非住宅类物业的在管建筑面积为约1.45亿平方米，占比较上年同期提升5.3个百分点至58.5%。与此同时，住宅物业合约建筑面积为1.92亿平方米，占比57.7%较上年同期提升1.8个百分点。（来源：公司财报）值得一提的是，在管面积中，公司有73.3%的住宅物业项目位于国内一线、新一线及二线城市。不难看到，持续的规模增长叠加结构的有机调整以及优质的项目布局，展现了世茂服务其在市场中的强大竞争力。随着公司独立性的不断增强，这也其未来的扩张和持续发展打下了坚实的基础。 3· 降本增效优化管理运营，以品质服务推动价值创造伴随物业管理行业步入新的发展阶段，对于物业服务企业而言，开源和节流成为推动企业持续成长和提升竞争力的关键，而服务品质对物企的高质量发展作用更是至关重要。在节流方面，世茂服务通过有效的成本控制和运营管理优化为公司整体效益的提升带来了良性驱动。财报显示，上半年，公司在销售及营销开支方面同比下降5.8%，行政开支也实现了6.6%的同比下降。通过优化组织架构和提升管理效能，世茂服务在降低成本的同时，保持了服务质量和市场竞争力。与此同时，在开源方面，世茂服务也在积极探索和拓展新的业务增长点。公司在住宅、学校、医院、交通枢纽等多种业态中均有所布局，且在多个细分赛道上取得了领先地位。根据公司披露，目前，世茂服务在管学校和园区265个，覆盖45座城市，服务全国985高校12所。在医院领域，则已服务覆盖三甲医院12所，医院71个。尤为关键的是，世茂服务高度注重服务品质，这一核心理念贯穿于世茂服务的各个业务环节和运营层面。公司不断提升服务标准，以客户为中心，深化品质服务意识。通过建立“管理-品质-监督”的业务链条，世茂服务全面改进了品质管理业务流程。在管理层面，世茂服务迭代管理机制，提升服务标准；在品质层面，从硬件改善、软性提升、社文建设等方面更新服务产品；在监督层面，完善内外部监督机制，全面提升服务品质。公司的服务也得到了行业以及客户的认可，就在近日，世茂服务还荣获“2024中国物业服务企业综合实力10强第7名”“2024中国物业服务市场运营领先企业”“2024中国物业服务成长性领先企业”等八项行业大奖，体现了公司在物业服务领域的领先地位和高质量稳健发展的经营底色。二、评估世茂服务价值增长的几大锚点此次中期财报，展现了世茂服务韧性生长的一面。往后看，评估公司后续价值增长前景，如下几个方面或是值得关注的参考要点。首先从整个大的行业背景来看，物管行业的机遇仍然清晰可见，特别是，随着房地产行业的发展步入新的阶段，国家在政策层面积极推动城中村、老旧小区改造，这将为物企带来巨大的增量市场需求。换言之，在行业转型的背景下，物企仍然还将有更多的业务机会，提升收入来源，并构建更多元的经营体系。进一步聚焦到公司，世茂服务的机会则反映在如下几个方面。其一，确定性的规模扩张。历史数据清晰地表明，世茂服务在物业管理规模上一直保持着强劲的增长势头。其在管建筑面积，由2020年的1.46亿平方米提升到2023年的2.51亿平方米，年复合增长率达19.7%%。合约建筑面积，由2020年的2.01亿平方米2023年的3.32亿平方米，年复合增长率达18.2%。（数据来源：公司财报）这一增长趋势不仅预示着公司具备提供高品质服务的能力，也显示出其持续扩张的实力。在物业管理行业经历重组和整合的背景下，像世茂服务这样具有独立扩张优势的企业，有望获得更广阔的市场拓展空间。其二，独立性的不断增强。世茂服务在提高独立性方面取得了显著的进展，公司物管业务成功扩大了来自第三方物业开发商的占比。这不仅意味着公司受到关联方影响小，同时也说明世茂服务在吸引第三方客户和项目上表现出了强大的竞争力，而更深层次印证了公司优异的服务品质带来了良好的市场影响力，持续获得了市场的认可。从财报数据来看，近年来公司不论是在管面积还是合约面积来自独立第三方开发商的占比均保持在高位水平。截至今年上半年，公司合约面积中第三方占比达77.2%，在管面积中第三方占比达75.2%。（数据来源：公司财报）其三，提升服务能力，强化业务创新打开成长空间。当前物管行业的分化势头不减，市场淘汰的不仅是那些经营能力弱、服务效率低、服务品质不佳的企业，同时对物企如何满足市场需求提出了更高要求。对于优质的物企而言，如何通过科技应用和服务创新来提升竞争力，吸引和保持客户，成为关键。在此背景下，可以看到，世茂服务正在不断丰富和细化服务内容，满足客户多样化的需求，基于此，这也将有助于其进一步挖掘客户价值，拓展更多的业绩增长机会。与此同，公司也不断提升内部管理效率，提升服务能力。而就在此前中国物业管理协会公布的2023年“物业管理'微创新’案例”名单中，世茂服务就有多个案例成功入围，展现公司良好的创新力和服务力。三、结语综合来看，世茂服务实现了良性的业务增长循环，一方面，公司始终保持有质量的增长，另一方面，凭借优质的服务不断获得市场认可，品牌力不断加深。而借助这两大因素也不断驱动公司的飞轮加速成长。回归到资本市场，市场对物业板块的看好正逐步升温。此前光大证券指出，物业行业定位“社区治理基层支柱”，基本面稳健，现金流充沛，分红比例稳定提升；美联储加息周期接近尾声，房地产政策支持力度增强，压制物业公司估值的因子缓释，地产关联业务影响逐步出清。中长期来看，物业公司拥有优秀的商业模式，能够平稳穿越经济周期，在增长中枢下移的时代，关注优质存量资产投资，获得持续稳定的投资收益。在此背景下，世茂服务交出的这份稳健的成绩单，让外界清晰的看到公司优异的经营能力、清晰的战略和稳健的财务状况，这也将有助于公司获得市场更多的认可，助力公司在资本市场迎来新的转机。

格隆汇09-05 13:19

【直击亚市】TA改口不建议买中国股票！降息50基点呼声响起，就看非农了

抵押贷款的利率，当局试图支撑遭受重创的房地产市场。投资者情绪依然低迷，摩根大通公司取消了对中国股票的买入建议，理由是政策支持不力，以及与美国总统大选相关的潜在波动。 “货币和财政政策支持都不足，”美国银行全球经济研究主管Claudio Irigoyen在彭博电视上表示，“除非中国有更多的政策支持，否则实现5%的目标将更加困难。” 企业新闻方面，新日铁(Nippon Steel Corp.)的股价结束了连续三天的下跌。据悉美国总统乔·拜登阻止这家日本钢铁公司以141亿美元收购美国钢铁公司后，这家日本钢铁公司成为关注焦点。美国钢铁公司股价在纽约股市收盘下跌17%，创下2017年4月以来的最大跌幅。大宗商品方面，油价在收于2023年6月以来的最低水平后上涨，原因是一份行业报告显示，美国原油库存大幅减少。与此同时，在美国就业数据公布后，金价在2495美元附近获得支撑。

云涌09-05 12:28

中国经济打乱大宗商品市场！资深分析师“铜超级牛市”、高盛长期看涨立场转向……

电视台的节目，解释了亚洲库存飙升和中国房地产市场低迷是铜价跌落的主要原因。 ZeroHedge对此评论道：“三个半月前，柯里怎么没预见到房地产市场的低迷？哦，我们有什么问题要问他？” 他表示，铜价“基于强劲的结构性供应仍有底部，但基于需求疲软，其上行空间也存在上限”。他补充道，“我认为，在中国政策开始发挥一定作用之前，铜价底部将为每桶8500美元，顶部将为每桶9500美元。” 在5月份的牛市预测中，柯里看好铜市场。 (来源:ZeroHedge) 与此同时，本周早些时候，高盛向客户透露，它退出了对基本金属的长期看涨立场，并将2025年的价格预测下调了近5000美元。这一重大转变发生在今年夏天中国经济数据极其疲软、向全球市场出口精炼铜产量增加的背景下。高盛的Samantha Dart和Daan Struyve告诉客户：“铜价反弹延迟，今年夏天，我们观察到铜的供需价格弹性显著。因此，我们预期的铜库存急剧下降可能会比我们之前预想的要晚得多。” (来源:ZeroHedge)

颜辞09-05 09:28

彭博独家爆料中国大消息！事关5.3万亿美元存量房贷利率等待最高层批准

求。中国监管机构在试图提振遭受重创的房地产市场和经济的同时，也在保护该国66万亿美元的金融体系，他们正在谨慎行事。房贷利率降得太猛会给银行带来压力，毕竟截至6月底，中国银行业平均净息差已降至1.54%的纪录低点，远低于维持合理盈利能力所需的1.8%的门槛。截至6月底，中国个人住房贷款余额为37.8万亿元人民币(5.3万亿美元)，是近3年来最低。彭博社上周报道称，当局正在考虑一项计划，允许房主在明年1月之前与目前的贷款人重新谈判条款，而银行通常会在明年1月对抵押贷款进行重新定价。知情人士称，他们还将被允许在另一家银行进行再融资，这将是全球金融危机以来首次。中金公司(China International Capital Corp.)和杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group)的分析师早些时候预计，一些城市的房主的抵押贷款利率将下降至多100个基点。在主要消费企业发布疲弱的财报以及全球主要银行下调增长预期(暗示中国今年可能难以实现5%左右的官方增长目标)之后，对中国经济的担忧加剧。房地产市场的低迷严重影响家庭财富和支出。

tqttier09-05 07:46

温哥华房市持续低迷：8月房屋销售下降17%，降息未能刺激市场

尽管加拿大央行连续多次降息，温哥华的房地产市场在8月依旧表现疲弱。与去年同期相比，房屋销售量下降了17.1%，标志着市场仍未完全恢复活力。借贷成本的持续上升让购房者观望情绪浓厚，尽管新上市房源有所增加，房价仍保持相对稳定。

Sissi09-05 05:56

穿越市场周期，中国海外发展(00688.HK)逆势稳健表现彰显高质量发展底色

果显著。得益于长期的深耕布局，即便在房地产市场整体承压的背景下，公司在这些核心布局重点市场的销售业绩实现了逆势增长，市占率持续保持领先。上半年，在北京、上海、广州及深圳四个一线城市实现销售合约额744.0亿元，占到总销售合约额的62.7%。与此同时，中国海外发展仍然在加紧布局当中。财报数据显示，上半年公司聚焦一二线核心城市，投资计划保持稳健，拿地金额129亿元，其中一线城市占比达67%。值得一提的是，公司在稳住住宅业务的同时，公司也积极推动多元业态探索，其中围绕商业运营的布局更是持续释放潜力。上半年，公司商业运营收入同比增长20%至35.4亿元。商业板块带来的稳健现金流，有望进一步增强公司的财务稳健性，并持续打开新的成长空间。其次，则在于公司领先的产品力以及持续不断的进化能力，赢得市场亲赖，并带来高溢价，进而助力利润潜能的释放。中国海外发展坚持以客户为中心，不断进行产品创新和迭代升级，形成了多元化的产品线，产品精准匹配客群的需求，得到了市场的高度认可。就在今年3月28日，公司中海· 顺昌玖里项目开盘，当日就实现基本售罄，销售合约额达196.5亿元，创造全国商品房单盘单次开盘销售总金额历史纪录。此外，在6月份，其推出的面向改善型客户的高端产品玖序系项目首秀，短短2天，在北京、上海、深圳的3个项目就实现近230亿销售额。从中国海外发展在这些一线城市的大型项目热销，不难看到公司优质产品在高端市场的吸引力和竞争力。考虑到这些项目往往具有较高的知名度和影响力，不仅能够带动公司整体销售业绩的提升，同时热销的大型项目还将有助于进一步提升公司的品牌价值和市场认可度。最后，公司在长期发展过程中高度重视资产质量，并保持高效的营运效率，不断兑现业绩增长。在全国性战略布局的过程中，中国海外发展聚焦于一线及二线城市的核心地段，特别是北京、上海、广州和深圳等经济发达、市场成熟的高能级城市。同时公司在这些核心区域的城市拿地更注重项目质量，致力于取得有较高盈利质量的地块。基于以质量为导向的土地获取和项目开发策略，公司在项目去化上不仅有坚实支撑，同时在资产质量上也有充足的保障。以今年上半年来看，中国海外发展在北京、上海、广州和深圳的合约销售金额就高达744亿元，占到公司总销售金额的62.7%。目前公司在这些城市的市占率均位居当地市场第一。可见，通过在这些高能级城市深耕细作，为公司的持续增长和行业领导地位奠定了坚实基础。（来源：公司资料）此外，在项目开发过程中，公司也通过内部高效营运管理，灵活地根据市场变化和项目实际情况，动态调整项目开发的节奏，实现项目的快速去化，从而加速现金流的回笼。基于此，这也提高了公司资金的使用效率，确保获得更好的投资收益率。这种高效的营运管理还直接体现在公司对成本的严格控制以及取得的高利润率上。成本层面，财报数据显示，今年上半年，公司分销及行政费用合计占收入的比例仅为3.9%，这一费效比在行业中处于领先地位。具体来看，上半年公司行政费用大幅下降至13.07亿元，而上年同期为15.16亿元。此外，财务费用同样下降明显，加权平均融资成本由上年同期的3.54%下降至今年上半年的3.50%。再从利润率水平来看，上半年公司毛利率为22.1%，处在行业良好水平。归属股东核心净利润率达12.2%，保持业内领先。可以说，中国海外发展在项目开发和内部管理上的高效表现，不仅提升了公司的财务健康度、兑现了经营效益，也为公司的持续增长和市场竞争力提供了有力支持。 3、结语总的来看，此次的中期成绩单，充分体现了中国海外发展作为央企的稳健经营和市场适应能力。公司不仅在财务稳健性、成本控制、运营效率上展现了优势，还在产品力、土储布局、经营战略等方面表现出色，这些也都成为了公司能够灵活应对市场变化、实现逆势增长的关键因素。展望未来，随着房地产行业逐渐步入新的发展阶段，中国海外发展凭借其在行业深耕中积累的丰富经验和资源，以及在市场调整期中展现出的业务韧性，有望继续获得市场的认可，具备不断穿越市场周期的强劲实力。相信，这也将为其后续在资本市场上的表现提供坚实的支撑。

格隆汇09-04 17:24

中国突传重磅消息！日媒：房屋预售量跌至18年最低水平 “大量未完工楼盘涌现”

2006年以来1月至7月的最高水平。房地产市场衰退导致开发商出现严重的现金短缺，一些开发商在2022年停止了预售房产的建设工作。由于建设延误而无法入住的购房者通过抗议和抵押贷款抵制进行反击。房地产经纪人正努力安抚那些不愿过早买房的消费者，并宣传某些楼盘的所有公寓都已竣工。中国担心，对延迟交付的不满可能会招致批评。在7月举行的第三次全体会议上，中国领导层制定了预售改革计划和促进已建成房产销售的政策。地方政府根据这一政策制定了多项措施，包括给予开发商税收减免、在房屋竣工后出售的条件下增加银行信贷额度等。另一项措施是，购买已竣工房产的房主在申请抵押贷款时优先考虑当地银行。今年8月，广州市宣布将公有住房全部实行售后销售。中国指数研究院智库陈文静预计，“未来售后销售比例将逐步上升。” 如果开发商增加竣工后销售量，则需要更多时间才能收回投资。市场估计，与预售相比，建筑成本可能上涨20-30%。降低入住新房延迟的风险将有助于消费者更加放心。但是，即使销售情况好转，价格面临下行压力，开发商是否能够收回必要的资金并改善现金流仍不清楚。 NLI研究所高级研究员Yusuke Miura表示：“资金周转将会放缓，房地产公司很难像以前那样积极地经营业务。” 新房价格没有触底迹象，中国国家统计局的数据显示，7月份70个主要城市中，66个城市的房价环比下降。超过50%的城市房价连续14个月下跌。 70个城市的房价未加权平均下跌0.6%。自2023年6月以来，这种负面趋势仍在继续，房地产开发商难以获得项目资金。

圈内人09-04 15:42

经营性净现金流持续改善，粤海投资(00270.HK)高股息、高分红凸显价值潜力

投资及发展业务的收入增加。这表明公司在房地产市场的策略调整取得了成效，凭借在项目执行和市场定位上的精准把握，特别是在去库存和提升物业价值方面的策略，公司有效地推动了收入的增长。财报显示，上半年，公司物业投资及发展业务分部收入实现翻倍增长。（来源：公司财报）另外，不可否认房地产行业的深度调整带来了业绩端的压力，而公司通过多元化的业务结构，特别是水资源业务、发电业务业绩的稳定增长，为其整体业绩最终取得稳健表现带来了支撑。（来源：公司财报）其次，公司的变现能力得到提升，现金流显著增强。财报显示，上半年，公司的经营活动产生的净现金流入约为48.76亿港元，同比增长约12.0%，其中，粤海置地作为公司的重要业务板块，其上半年良好的物业销售为粤海投资整体经营现金流做出了积极贡献，上半年粤海置地实现经营活动的净现金流入约为12.92亿港元。（来源：公司公告）经营活动的净现金流入指标大幅增长，意味着公司内生造血能力的增强。换言之，公司能够通过自身的运营产生更多的现金，而强大的现金流也将为公司提供更大的财务稳定性，使其更好地应对市场波动和潜在的经营风险。最后，公司展现了持续夯实的财务基本面，而这得益于其在财务管理上的一系列积极措施。通过积极推动降负债策略和优化资本结构，公司有效减少了对债务资金的依赖，从而增强了财务的稳定性。这一策略的成效在上半年的财务数据中得到了明显体现：财务借贷减少至416.45亿港元，截至2024年6月底，公司资本负债率也从年初的77.3%下降至71.1%。与此同时，公司手握充裕的现金储备，为其应对未来的投资机会或潜在的市场波动提供了坚实的支撑。截至上半年，公司的现金及银行结余增加至131.35亿港元，较去年年底提升4.3%。充裕的在手现金不仅为日常运营提供了流动性保障，也为公司在竞争激烈的市场中寻求扩张和增长提供了灵活性。总的来看，粤海投资的财务报告显示了公司在保持业务稳步发展、提升变现能力、增强现金流等方面的积极进展。这些成果不仅为公司提供了稳健的财务基础，也向市场释放了积极信号。经历地产行业调整带来的风波之后，公司或已迎来一个全新的拐点，开启更高质量的发展。 2、如何看待粤海投资的优质资产属性？站在当下，面对复杂多变的全球经济环境，市场情绪悲观预期下，投资者愈发青睐那些能够提供稳定性和长期价值的优质资产。粤海投资作为一家在多个关键领域拥有稳健业绩和强劲现金流的公司，其优质资产属性可以从以下几个方面进行分析：其一，持续验证的稳健经营能力和过往优异的盈利记录。从公司长期的经营发展来看，粤海投资展现出其在不同经济周期中的经营韧性。以衡量公司盈利能力和资本效率的关键指标ROE来看，粤海投资这一指标过去长期保持在10%，即使在近年来其核心业务板块之一的房地产业务遭遇深度调整的背景下，这一指标整体仍然保持了相对稳健，扛住了压力。（来源：wind）其二，商业模式的优越性，现金牛业务的稳健性与确定性。粤海投资的业务涵盖了水资源、物业投资及发展、百货营运、酒店经营及管理、能源、道路及桥梁等多个领域。这种多元化的业务布局使得公司能够有效分散风险，保障经营的稳定性。基于这一布局，公司展现出了应对市场周期变动的强大适应性，这不仅体现在其能够迅速响应市场变化，还体现在其盈利质量上。可以看到，公司的盈利并非依赖于单一业务或市场，而是通过多元化的业务布局、特别是对具有跨周期属性的像水资源板块、高速公路这类“现金牛”业务的深耕，实现了盈利的稳定性和可持续性。而过去房地产市场的调整带来了一定的业绩压力，如今随着行业逐步复苏，也为后续业绩带来了弹性与确定性。考虑到房企的结转机制，可以看到，截至2024年6月30日，粤海置地持有待售物业合共306.13亿港元，其中已签约并收款但未交付物业的销售金额约103.31亿港元。无论是充裕的货值储备，还是庞大的已售未结资源，都为公司后续的业绩增长带来确定性支撑。（来源：公司资料）其三，分红的可预见性以及高股息下的安全性。粤海投资在分红政策上一直保持着较高的派息比率，这不仅体现了公司对股东回报的重视，也传递了公司财务健康和盈利能力良好的信号。根据wind统计，2006年至今，公司分红共计37次，累计分红近400亿港元。其中，2020、2021、2022年股利支付率基本也都维持在84%以上的高位水平。尽管公司目前的股利支付率有所下降，但考虑到近年来整个外部环境的复杂性以及房地产等相关业务板块面临的深度调整，此时有策略的调整现金分红一定程度也反映了公司审慎的风险把控，而后续随着业绩恢复，相信公司在分红方面也将有灵活调整，具备修复预期。（来源：Wind）此外，从股息率层面来看，目前粤海投资的股息率达到了7%，已经是当前十年期国债的3倍，显示出了足够的吸引力。考虑到当前市场对红利资产的追捧，这也预示着后续公司在资本市场的表现有望迎来新的机遇。 3、结语总的来看，粤海投资以其稳健的业绩增长、可预见的分红政策，成为了当下资本市场中不可多得的“吃息股”，凸显优质资产属性。展望未来，随着全球经济的逐步复苏和市场环境的改善，粤海投资有望继续凭借其多元化的业务布局和稳健的经营策略，实现更加高质量的发展，为股东持续带来丰厚回报。公司在资本市场的表现也将值得期待。

格隆汇09-04 12:07

郑州银行2024上半年总资产升至6456.80亿，财富管理规模突破500亿大关

，深化战略转型，全力支持省市产业集群与房地产市场发展，提升金融服务质效。同时，加速科技金融与数字化转型步伐，增强核心竞争力，为河南中部崛起贡献坚实的金融支撑。

金融界09-04 09:06

开源证券：给予志邦家居买入评级

驱动规模扩大，公司稳步成长可期。考虑到房地产市场仍具较大不确定性，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利分别为5.70/6.17/6.70亿元（原为6.66/7.54/8.38亿元），对应EPS1.31/1.41/1.54元，当前股价对应PE为7.2/6.7/6.1倍，看好公司在品类融合及渠道持续开拓下的长期发展，维持“买入”评级。　　收入拆分：2024H1零售渠道阶段承压，海外渠道趋势向好　　分产品看：2024H1公司衣柜及橱柜业务增长有所承压，品类协同效应下门墙品类保持高速增长，整体厨柜/定制衣柜/木门收入分别为9.66/9.28/1.39亿元，同比分别变动-3.73%/-5.86%/+6.88%。分渠道看：直营店/经销店/大宗业务/海外收入分别为1.75/11.66/6.06/0.86亿元，同比分别动-8.18%/-10.90%/+8.22%/+42.69%，零售业务（经销+直营）于行业调整期及高基数影响，增速承压；海外渠道B、C端业务齐发力，在多国市场承接高品质工程项目，于较低基数下高增延续。　　盈利能力：2024H1毛利率表现平稳，费用投放加大净利率表现承压　　公司2024H1毛利率36.7%（-0.1pct），期间费用率为29.4%（+3.4pct），其中销售/管理/研发/财务费用率分别为16.9%/6.8%/5.9%/-0.1%，同比分别+1.8/+1.2/+0.1/+0.2pct；综合影响下2024H1净利率6.7%（-1.1pct），扣非净利率5.7%（-1.5pct）。2024H1公司经营性现金流为-2.6亿元（2023H1为+3.4亿元），主系销售收款同比下降及材料采购、税费、工程履约保证金和应付费用支付同比增长所致。公司2024Q2毛利率36.4%（-0.4pct），期间费用率为26.7%（+3.4pct）；综合影响下，公司2024Q2净利率7.3%（-1.3pct），扣非净利率6.2%（-1.9pct）。　　风险提示：行业竞争风险加剧、原材料价格波动、门店开拓不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券郭美鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.79%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.63亿，根据现价换算的预测PE为7.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为15.88。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-04 02:57

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