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【直击亚市】中国罕见宣布、未来恐还有大招！日元急跌，美联储再唱“鸽”

京最新的支持措施可能不足以吸引仍然担忧房地产市场和消费者信心疲弱的投资者。SGMC Capital的首席投资官Ed Gomes在彭博电视台表示：“我们确实认为市场有价值，但由于多方面的阻力，我们对长期看好持谨慎态度。大家都在等待和观望。” 随着中国央行最近推出一揽子货币刺激措施，预计未来几天可能还会有更多财政政策出台。习近平主席的24人政治局计划在国庆长假前召开会议。据央视周三报道，在宣布一项广泛的经济刺激计划一天后，官方罕见地宣布将向极端贫困人口提供一次性现金补助，然而并未提供更多细节。据彭博社周四援引知情人士的话报道，中国正在考虑向其最大国有银行注资高达1万亿元人民币（约1420亿美元），以提高其支持疲弱经济的能力。在亚洲其他地区，待发布的数据包括新加坡工业产出、日本机床订单以及香港的贸易数据。汇市方面，在周三的国债拍卖会后，美国收益率稳步上升，支持了美元的涨势。由于五年期国债拍卖引发新债供应的冲击，美元指数周三上涨0.7%，但周四早些时候有所回落。日元兑美元汇率在145左右波动，周三日元对美元下跌超过1%。日元的疲软反映出日本央行对进一步加息持谨慎态度。周三，美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，她“强烈支持”美联储上周的决定，并补充说，如果通胀按预期继续缓解，进一步降息将是合适的。瑞银集团的Solita Marcelli示，未来美联储成功引导美国实现经济“软着陆”的能力，对于其他资产类别的前景至关重要。 “过去三年，市场一直高估了美联储的宽松政策，我认为这种情况可能会继续存在，”Angeles Investments的首席投资官Michael Rosen说，“但与50个基点的变动相比，情况略有不同，美联储更愿意快速行动、更具适应性、更能够回应经济状况，而不仅仅专注于通胀。” 大宗商品方面，在前一交易日暴跌后，石油价格保持稳定。美国WTI原油周三下跌超过2%，收于每桶70美元以下。与此同时，金价在接近历史高位的水平保持稳定，因美国疲软的数据支持了进一步降息的预期。

云涌09-26 11:53

想救经济，中国需要的不仅仅是降息！

出。”他还表示，需要采取更多措施来提振房地产市场。债券市场的反应比股市更加谨慎。中国10年期国债收益率在降息消息发布后降至2%的历史低点，然后回升至约2.07%。这仍远低于美国10年期国债收益率的3.74%。债券收益率与价格呈反向变化。 abrdn公司中国固定收益主管Edmund Goh表示：“我们需要重大的财政政策支持，才能看到人民币政府债券收益率的上升。”他预计，由于经济增长疲软，尽管北京方面迄今为止态度谨慎，但很可能会加大财政刺激力度。 “美国和中国短期债券利率之间的差距足够大，足以保证美国利率在未来12个月内几乎不可能低于中国利率，”他说，并补充说：“中国也在降息。” 美国和中国政府债券收益率之差反映出市场对这两个全球最大经济体增长预期的分歧。多年来，中国国债收益率一直远高于美国国债收益率，这让投资者有动力将资金投向快速增长的发展中经济体，而不是增长放缓的美国这种情况在2022年4月发生了变化。美联储激进的加息举措使得美国国债收益率10多年来首次超过中国国债收益率。这一趋势一直持续，即使在美联储上周转入宽松周期后，美国和中国的收益率差距仍在扩大。 “市场正在形成对美国经济增长率和通胀率的中长期预期。(美联储)降息50个基点不会改变这种前景，”景顺高级固定收益投资组合经理Yifei Ding说。至于中国政府债券，Ding表示，该公司对中国政府债券持“中性”看法，并预计中国债券收益率将保持相对较低水平。中国经济今年上半年增长了5%，但外界担心，如果没有额外的刺激措施，中国全年的经济增速可能达不到5%左右的目标。工业活动已经放缓，而最近几个月的零售额同比增长仅略高于2%。财政刺激预期中国财政部一直保持谨慎。尽管2023年10月财政赤字罕见上升至3.8%，并发行了特别债券，但今年3月当局又恢复了通常的3%的赤字目标。根据CF40（中国领先的金融和宏观经济政策智库）周二发布的分析，如果政府希望实现其年度财政目标，基于政府收入趋势和假设计划支出顺利推进，目前的支出仍存在1万亿元的缺口。 CF40的研究报告称：“如果下半年一般预算收入增长未能显著反弹，可能有必要在适当时候增加赤字并发行额外的国债，以弥补收入缺口。” 中国人民银行行长潘功胜周二在被问及中国国债收益率下行趋势时表示，这部分归因于政府债券发行量的增长放缓。他表示，央行正在与财政部合作，制定债券发行的节奏。中国人民银行今年早些时候曾多次警告市场，不要盲目押注债券价格将继续上涨、收益率将继续下跌的单边交易。分析师普遍认为，中国10年期国债收益率在短期内不会显著下降。惠誉博华信用评级有限公司执行董事Haizhong Chang在一封电子邮件中表示，在中国人民银行宣布降息后，“市场情绪发生了显著变化，对经济增长加速的信心有所提升。”他表示：“基于上述变化，我们预计在短期内，10年期中国国债收益率将保持在2%以上，不会轻易跌破。” 他指出，货币宽松仍然需要财政刺激来“实现扩展信贷和将货币传导至实体经济的效果。” 这是因为中国企业和家庭的高负债使其不愿意进一步借款。他说：“这也导致了宽松货币政策边际效应的减弱。” 利率的缓冲空间美联储上周的降息理论上减轻了中国政策制定者的压力。美国的宽松政策削弱了美元对人民币的压力，从而提振了出口，这是中国经济中的一个罕见的亮点。周三早上，离岸人民币对美元汇率短暂升至一年多以来的最高水平。 S&P全球评级亚太区首席经济学家Louis Kuijs在周一的一封电子邮件中指出：“美国利率下降为中国的外汇市场和资本流动提供了缓冲，从而缓解了近年来高美国利率对中国人民银行货币政策施加的外部压力。” 他表示，对于中国的经济增长，他仍在期待更多的财政刺激措施：“财政支出落后于2024年预算分配，债券发行进展缓慢，且没有迹象表明存在实质性财政刺激计划。”

超启09-26 10:39

会员

中国突传重磅消息！国务院释出“充分就业”关键行动 8月份失业率飙至今年最高

困境已不是什么秘密。地方政府负债累累。房地产市场低迷已破坏了家庭财富的基石，并削弱了投资者的信心。谨慎的消费者正在囤积现金，大公司纷纷裁员。” 造成中国青年失业的原因是什么？其中一些是季节性的。随着学生进入就业市场，每年夏季青年失业率都会上升。但在中国，经济放缓加上追求高等教育的人数不断增加，导致失业率进一步上升。今年高校毕业生人数达到创纪录的1180万，他们很难找到合适的工作。消费者和雇主信心疲软对整体招聘产生了影响，而通常招聘年轻、受过大学教育的工人的行业，如房地产、金融科技和营利性教育，近年来受到了政府新法规的冲击。电动汽车、生物技术和人工智能(AI)等前景较好的行业往往需要专门的科学技术培训。与此同时，应届毕业生也不愿意接受蓝领工作或其他不符合自己期望的工作。有些人宁愿“躺着”，这是一个中国俚语，用来形容年轻人选择暂时离开劳动力市场，而不是参与竞争。新加坡国立大学东亚研究所教授伯特·霍夫曼(Bert Hofman)表示：“四年前进入大学的人可能计划从事金融或应用程序开发，但现在需要在制造业找一份工作。” 为什么要特别关注城市青年失业问题？经济学家和分析师关注青年失业率的原因有几个，由于年轻毕业生比处于职业生涯中期的人更积极地寻找工作，他们的失业率更容易波动，这可能暗示企业信心和招聘趋势。过去几年，中国的总失业率一直在5%左右徘徊，即使在疫情期间也是如此。 “总体失业率太稳定了，很难得出任何有意义的结论，”国际金融研究所驻北京副经济学家Phoebe Feng说。“青年失业率对就业市场形势的变化更为敏感。” 青年失业时间过长也可能预示着未来经济将面临挑战。香港中文大学经济学教授Zhang Yifan表示，如果青年工人找不到工作，可能会产生“创伤效应”，阻碍他们一生的收入、技能积累和未来的职业发展。

圈内人09-26 09:39

苛捐杂税高企，审批流程堪比龟速，两头夹击导致大多伦多地区住房供应出现50年最大缺口!

0 加元。 Wilkes说：“GTA 房地产市场面临结构性挑战，导致建筑成本上涨，包括高得难以承受的政府费用和税收。” 研究强调，这些不断上涨的成本不仅挤压了开发商的利润空间，还将潜在的房主挤出了市场，因为这超出了他们的负担能力。研究警告称，开发申请的减少，预示着大多伦多地区本已紧张的住房供应即将恶化。 Wilkes表示：“如果不立即采取大胆的行动，该地区的住房危机将会加剧，”他说。“这将导致未来几年住房开工减少、就业减少和负担能力问题加剧。” 报告敦促各级政府采取积极措施，解决阻碍新开发项目的审批延迟和高昂费用问题。 Wilkes说：“为了提高住房负担能力，政府必须采取行动，加快审批速度，并减轻新购房者的总体税收负担。“

Lisa09-26 00:17

港股早訊丨騰訊斥資10.02億港元回購，高盛予京東物流“買入”評級

对房贷利率和股市的支持政策，将有望缓解房地产市场的压力并提振资本市场的流动性。这些政策不仅有助于企业融资环境的改善，还可能为投资者带来更稳健的市场预期。与此同时，深圳二手房市场低于“参考价”成交的现象显示出市场对房价未来走势的谨慎态度，值得密切关注。名词解释优先票据：公司发行的以利息为回报的债券，优先于普通股获得偿还。存款准备金率：央行要求商业银行在其存入央行的资金占其存款的比例。逆回购操作：央行通过向银行提供短期流动性以控制市场利率的操作方式。 MLF（中期借贷便利）：央行向商业银行提供中期资金的货币政策工具。来源：今日美股网

今日美股网09-26 00:11

人民币突破7元关口，受政策支持与美联储降息预期推动

以下，取决于中国经济数据的表现，尤其是房地产市场的复苏情况。如果经济基本面不能持续改善，人民币升值的动力可能会减弱。与此同时，央行也可能采取措施抑制人民币的单向升值风险，保持汇率的相对稳定。编辑总结近期人民币汇率的反弹主要受到中国政府经济支持政策和美联储降息预期的共同推动。虽然人民币突破7元关口体现了市场信心的恢复，但其持续性仍需进一步观察。央行对人民币升值风险的关注，意味着未来政策干预的可能性。因此，人民币汇率未来的走势将取决于中国经济复苏进程和全球货币政策的变动。名词解释离岸人民币（CNH）：指在中国大陆以外交易的人民币，通常在香港和其他国际金融中心进行交易。中间价：是中国人民银行每日设定的人民币兑美元的参考汇率，市场交易价格通常围绕中间价波动。外汇净销售：指企业或金融机构出售的外汇金额减去购买的外汇金额，正值表示外汇供应大于需求。 2024年相关大事件 2024年9月24日：中国人民银行宣布一系列支持房地产市场和股市的政策措施，包括股票稳定基金的设立和降低存款准备金率。 2024年9月25日：人民币汇率突破7元关口，创下16个月新高，主要得益于国内经济政策支持和美联储降息预期推动美元走软。来源：今日美股网

今日美股网09-26 00:11

中国刺激政策推动铁矿石价格反弹，市场预期未来需求将改善

，以支持其庞大的经济，特别是集中在振兴房地产市场。此次刺激措施被视为提振市场信心的重要举措，尤其是对钢铁行业的复苏具有直接影响。随着政策的实施，市场对未来需求的乐观预期推动了铁矿石价格的上涨。价格走势分析尽管铁矿石价格在短期内出现上涨，但自5月底以来，价格仍下降超过20%。这一跌幅主要受到中国经济放缓、钢铁行业危机以及来自巴西和澳大利亚的供应充足等因素的影响。目前铁矿石价格已上涨至每吨97.75美元，并在中国大连期货市场和上海钢材合约中表现积极。供应链因素铁矿石供应的充足来源于主要生产国，如巴西和澳大利亚，尽管需求开始恢复，但供应链的压力仍然存在。市场参与者在评估未来几个月的供需关系时，必须考虑到这些生产国的生产能力以及可能的市场波动。未来展望铁矿石市场可能会继续受到中国政策的影响。如果刺激措施有效地推动了经济复苏，价格可能有机会重新回升至三位数。然而，市场参与者也需谨慎，因为全球经济形势仍然复杂，任何突发事件都可能对市场产生冲击。名词解释铁矿石（Iron Ore）：一种主要用于钢铁生产的矿物资源，是全球最重要的矿产之一。刺激政策（Stimulus Policy）：政府通过财政和货币政策来促进经济增长的措施。钢铁行业（Steel Industry）：生产和加工钢铁的行业，是重工业的重要组成部分。 2024年市场重大事件在2024年，中国政府推出了多项刺激措施，以应对经济放缓和房地产市场危机。这些政策的实施可能会对全球铁矿石需求产生深远影响，市场将密切关注政策的成效及其对价格走势的影响。来源：今日美股网

今日美股网09-26 00:10

经济放缓、限制性招聘政策导致就业市场困难重重中国青年失业率再创新高

等教育。在去年从疫情中恢复之后，由于房地产市场下滑和消费者信心疲软，世界第二大经济体继续面临挑战。

佳华16809-25 20:42

中国祭出疫情以来大规模刺激！经济学家警告：小心这一幕重演

率，降低银行的存款准备金率，并为疲弱的房地产市场和困境中的股市提供一系列支持措施，政府力求将经济增长提振至5%的年目标。#中国经济# BTIG的首席市场技术分析师Jonathan Krinsky过去一年对中国市场一直持相对逆势且乐观的态度。他承认这一交易总体上是成功的，但经历了不少波折。在一份周二的报告中，他提到，从1月底的低点到5月中旬的高点，FXI上涨41%，随后在8月下跌了17%，而最新一轮上涨22%，达到了新的52周高点。截至目前，FXI今年上涨26%，而KWEB的涨幅超过11%，包括周二的上涨。他写道：“从大局来看，我们认为这一交易仍有大量上行空间。” FXI创下2024年的新高，接近突破2023年8月的高点。他表示，这将完成一个相当有意义的底部形态，确认其长期双底，并暗示有望升至40（+32%）。他认为，KWEB短期内应能回到5月的高点32.60，之后是2023年的高点36。 “在大幅上涨后买入总是很难的。通常情况下，最艰难的交易是正确的交易，”Krinsky写道，“我们认为这是一个值得追逐的突破机会。” 然而，观察家警告称，波动性可能仍将是常态，延续自疫情以来短暂的救济性反弹模式。 TS Lombard的首席中国经济学家Rory Green在一份报告中指出，中国股市真正的反弹动力来自潘功胜的声明，即如果刺激措施成功，将提供额外的1.6万亿元资金，同时还提到正在讨论设立股市稳定基金。但他同时也表示，潘功胜并没有明确界定什么样的结果才算成功。他指出，中国人民银行对股市的干预标志着政策的明显变化。央行通常对投机行为持谨慎态度，但现在似乎在鼓励这种行为。这表明决策者中存在“某种程度的恐慌”，他们试图建立信心并促进财富增长，或至少防止股市进一步下滑。 “这表明中国股市将迎来一次可交易的反弹。”Green写道，“A股市场是一个政策和动量驱动的市场，政策信号从未如此清晰。” 但他警告说，在宏观经济环境依然疲弱的情况下，这种反弹应被视为一场交易而非投资——而且最好谨慎对待。他指出，自2021年以来的救济性反弹“来得快、猛，但持续时间短”，这一模式可能在没有强劲需求侧支撑的情况下再次重演。

风起09-25 19:48

会员

全球交易员买入与中国有关的资产，在赌另一轮大规模刺激？

，其他问题仍在持续，包括需求疲软、中国房地产市场的问题以及通缩螺旋。目前，风险资产的反弹可能有延续的空间。 “这是一个短暂而合法的风险偏好信号，可以购买，”对冲基金K2资产管理公司的研究负责人George Boubouras表示，“直到需要另一轮大规模的刺激措施为止。你需要更多来自中国的支持。”

欧罗巴09-25 19:30

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