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《大空头》在我国房产市场的上演
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销售中发现了蛛丝马迹；而另一个则是从对恒大的实地考察中发现了令人不安的迹象。 2016年的中国正是房地产市场持续火爆的一年。来自纽约的对冲基金经理奎林（Parker Quillen）在我国北方参观一个高档房产项目时，发现项目的销售者在完全不考察项目可行性的情况下，仅凭猜测客户的兴趣爱好来推销项目时，他震惊了。回到纽约后，他开始做空和中国房地产相关的资产。与此同时，两位来自香港的会计师图洛克（Gillem Tulloch）和史蒂文森（Nigel Stevenson）来到了中国大陆。当他们驱车穿越中国各地时，看到了让他们震惊的空置大楼和烂尾项目，并调查了恒大在16个城市的40个项目。他们得出的结论是，很多这类资产都是“僵尸资产”，只有很少甚至根本没有收入。哪怕是在距离朝鲜边境仅仅只有几小时车程的一个港口城市，恒大都有一个六栋住宅楼的项目。但大楼被废弃，没有工人、没有住户也没有销售人员。然而，恒大却在账面上仍将该项目视为优良资产。两位会计师还特别留意了恒大的停车库。他们发现很多车库几乎都是空的。据他们估计，恒大已建成约40万个停车位，但却难以出租或出售。而在审计报表中，恒大仍将这些停车位的价值定为75亿美元，即每个停车位近2万美元。就在当年的晚些时候，两位会计师在给其客户的报告中得出结论：恒大已经资不抵债，其股权一文不值。当然，对这两个团队得出的结论，无论是恒大，还是当时的“权威机构”，抑或是汹涌澎湃的市场都给出了让他们尴尬的反馈：恒大高调反击了这些结论，并给出了经过审计的财务报表。《XX日报》严正驳斥：某些机构“缺乏对（中国）公司的了解”，这些机构“夸大了中国经济和公司的潜在风险”，怒斥这些势力是在帮助做空者。更让人讽刺的是：就在第二年，也就是2017年，恒大的房屋销售额增长了11%，恒大在香港上市的股票飙升了458%。不仅如此，包括一众顶级资本在内的国际大机构们似乎也完全无视这些风险，仍旧源源不断地给恒大们输送资金购买恒大们的债券，似乎丝毫不担心恒大们未来是否有能力兑付。这些顶级机构包括高盛、摩根斯坦利、贝莱德、富达、景顺...... 一家对冲基金的高管后来回忆，他不是不担心其中的风险，可还是购买了这些债券。一方面是因为别家公司都买了，如果自己不买，自己的短期业绩就会落后，自己就可能被解雇。另一方面，面对恒大当时仍然蒸蒸日上的业绩和节节高升的股价，尽管数据和逻辑明白无疑地摆在那里，可还是没有多少人愿意相信潮水终将褪去。就连两位发现问题的香港会计师都说，尽管他们在报告中告诉了客户恒大的问题很严重，可客户似乎毫不在意，依旧无视风险，我行我素。为什么这些人尽管知道可能存在这些风险但还是无视呢？因为他们都笃信一个所谓的“事实”：中国ZF不会允许房地产市场崩盘。看到这里我想起《大空头》中的一个镜头：时任美联储主席的伯南克在国会听证时表示，美国的房地产市场自1929年之后没有出过系统性风险。这句话被当时的美国金融界视为是绝对信心的保证，被华尔街的机构们作为金句用来嘲讽那些看空美国房产和金融市场的人们。在这个过程中，尽管第一个投资者奎林回到纽约后就加大了对中国房地产的做空，可后来市场短期的“反常”反馈也让他经历了难忘的内心折磨。用他的话说：做空中国房地产股票就像与魔鬼对话时，魔鬼承诺10美元的股票将在两年内跌至零。但魔鬼没有告诉你的是，在这两年内，股票会先涨到100美元，然后再跌到零。幸好，他承受住了这种折磨，最终获得了丰厚的回报。本周六（5月11日）晚八点，我们会在推特举行一次线上交流，详情请看下面链接： https://x.com/DaosViews/status/1787331370689446081 来源：金色财经
金色财经05-10 10:18
万科“深超总梦”陨落
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将离场两位。先是已经被安居建业接手的恒大总部地块T208-0054号宗地，接着就是万科总部T208-0053宗地。这意味着，被高度期望，赋予无限遐想的深超总，将再次迎来洗牌。今天（5月8日）深圳地产界的热搜是属于万科的。根据深圳公共资源交易服务平台显示，万科将位于深超总靠滨海大道位置的总部地块T208-0053宗地挂牌出让，起拍价为22.35亿元。出让的文件细节显示，该宗地面积约1.92万平，建筑面积约16.7万平，为商服用地+道路用地，使用年限30年，只有30%的商业和办公面积可销售。这宗地块，万科曾经在2017年以底价31.37亿拍下。对于宗地出让状况的变化，万科迅速回应市场的关注，表示这是坚决推进瘦身健体一揽子方案的落地举措之一。并且还透露出三个重点，第一是项目原本是打算给员工办公的，第二是行业已经出现重大变化，要减少不是主业的资产占用公司太多资金，第三就是公司坚定看好深超总的发展。言下之意，就是公司缺钱了，只能卖地续命，不是不想留住深超总，而是实力已经不允许。如果接下来参拍的企业以22.35亿元的底价成交，加上已经施工的成本以及资金占用成本，这就意味着万科将会在这宗地块上亏上十来亿。同时也意味着，即使亏损万科也要将深圳最有潜力的核心地块出让以补充资金的来源，万科的“深超总梦”也正式陨落。所以可以看到，企业到了一定阶段，即使是核心地段的资产也不得不转手易主。但值得重点关注的是，万科拿下T208-0053宗地已经六年多。根据公告文件内容，建设进度大部分依旧停留在地下结构和工程桩完成的阶段，甚至连项目北区都还有部分土方未开挖。施工进度之慢，远低于万科曾经在深圳“上午拍地下午开工”的速度。要知道地块在2017年年末拍下，彼时房地产行业依旧处于增长的状态，距离万科土地储备峰值还有2年时间。根据中国房地产报通过企业财报整理的数据显示，万科土地储备在2020年达到了16201.8万平米的峰值。在这个阶段，企业非常看重扩张。但使用年限只有30年的情况下，施工建设的进度反而相对更缓慢，令人实属意外。实际上，深超总约117公顷小小的一片土地，已经不止一次洗牌。似乎这两年的变数也越来越多。而随着行业的变化，先是恒大T208-0054宗地2022年被安居建业以底价约75.4亿元接手。这宗地块曾经与万科目前挂牌出让的宗地同年拍下，出让条件是深圳注册的企业法人+认定的总部企业+遴选的企业才能参拍，比较苛刻。然后是去年6月，中海就在华润、保利、招商蛇口+华发等一众国央企中杀出重围，经历112轮激烈的角逐，以总价125.32亿元拿下位于中信红树湾旁由商业用地调整住宅用地的T207-0060宗地，创下深圳住宅最高毛坯限售均价13.33万/平的纪录，成为深圳近5年的地王和深圳土拍史上的第8块百亿地王。可见，深超总对各大企业来说，吸引力是非常大的。这样的地块，无论规划用途如何，都具备地标性意义，计划都是重金打造。更重要的是，恒大当初拍下的宗地有安居建业接手，T207-0060宗地由商业用地调整为住宅用地有中海接手。这两宗地块一宗是在2年前房地产环境更好的时候转让，一宗是行业变化之后用地属性进行了调整，都有一定环境优势。现在万科挂牌的宗地，正处于公司变化最明显，行业收缩最明显的阶段。而且如今深圳的写字楼的价格水平已经回到很多年前，在供应每年增加的情况下，空置的情况越来越明显。所以哪个企业能够真正接手万科的这宗地块呢？但是最终无论最终哪个公司接手，深超总的这些地块都注定要重新洗牌了。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。作者 | 飞天小女警
格隆汇05-09 10:05
涨停揭秘 | 恒大高新首板涨停，封板资金6221.71万元
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5月8日，恒大高新收盘首板涨停，截至当日收盘，恒大高新报5.13元/股，成交额1.15亿元，总市值15.4亿元，封板资金6221.71万元。涨停原因：以下是关于该公司股票涨跌停原因的：公司与许家印及广东恒大集团无关，而是由其创立并管理。该公司在2023年初建立了一家专注于新能源材料和设备研发、生产、销售及新能源投资的子公司—江西恒大绿能科技有限公司，主打产品是锂离子电池、钠离子电池、氢能源等。此外，该公司拥有两家为互联网大企业提供产品营销服务的全资子公司，这两家公司的客户包括百度、腾讯、字节跳动等业内知名企业。最后，该公司在防磨抗蚀产业中处于领先地位，为电力、冶金、化工、水泥、JG、垃圾焚烧等行业提供防护材料和工程技术服务，具有强大的综合实力和较高的市场地位。业绩方面，2024年1月-3月，恒大高新实现营业收入1.04亿元，同比增长71.93%；归属净利润-411.01万元，同比减少87.02%。
金融界05-08 16:26
异动快报：莱茵生物（002166）5月8日11点28分触及涨停板
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。其所属行业化学制品目前下跌。领涨股为恒大高新。该股为禽流感，合成生物，甜味剂/代糖概念热股，当日禽流感概念上涨1.25%，合成生物概念上涨0.77%，甜味剂/代糖概念上涨0.07%。 5月7日的资金流向数据方面，主力资金净流出5978.57万元，占总成交额10.69%，游资资金净流入2708.59万元，占总成交额4.84%，散户资金净流入3269.99万元，占总成交额5.85%。近5日资金流向一览见下表：莱茵生物主要指标及行业内排名如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星05-08 11:39
恒大高新10.09%涨停，总市值15.19亿元
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5月8日，恒大高新盘中10.09%涨停，截至09:57，报5.06元/股，成交6932.99万元，换手率6.35%，总市值15.19亿元。资料显示，江西恒大高新技术股份有限公司位于江西省南昌市高新开发区金庐北路88号，公司主要从事工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务，并在互联网领域有所布局，打造了以节能环保和互联网+为双主业的产业结构。公司注重技术创新，拥有多项专业认证和资质，在防磨抗蚀、声学降噪领域具有领先技术，并与众多互联网巨头进行深度合作，为不同领域客户提供定制化的综合防护和治理解决方案。截至3月31日，恒大高新股东户数3.07万，人均流通股7286股。 2024年1月-3月，恒大高新实现营业收入1.04亿元，同比增长71.93%；归属净利润-411.01万元，同比减少87.02%。
金融界05-08 10:08
曲美家居集团股份有限公司与珠海市恒大海泉湾置业有限公司相关合同纠纷
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24年新增曲美家居股份有限公司与珠海市恒大海泉湾置业有限公司相关合同纠纷。曲美家居集团股份有限公司，成立于1993年，是一家以从事家具制造业为主的企业。企业注册资本58508.2046万人民币，实缴资本48412万人民币，并已于2024年完成了定向增发，交易金额5.45亿人民币。风险方面共发现企业有天眼风险信息407条；还发现企业有裁判文书1条；涉诉关系62条，开庭公告8条，立案信息3条。
金融界05-07 17:02
恒大地产等被强制执行56亿，累计被执行超593亿
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天眼查法律诉讼信息显示，5月6日，恒大地产集团有限公司新增8条被执行人信息，执行标的合计56.16亿余元，涉及民间借贷纠纷、票据追索权纠纷、建设工程施工合同纠纷等案件，部分案件被执行人还包括郑州恒泓置业有限公司、攀枝花恒大房地产开发有限公司等，执行法院包括河南省郑州市中级人民法院、贵州省贵阳市中级人民法院、四川省攀枝花市中级人民法院等。天眼风险信息显示，恒大地产集团有限公司现存710余条被执行人信息，被执行总金额超593亿元。此外，该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。
金融界05-07 15:22
恒大地产等被强制执行56亿累计被执行超593亿
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5月6日，恒大地产集团有限公司新增8条被执行人信息，执行标的合计56.16亿余元，涉及民间借贷纠纷、票据追索权纠纷、建设工程施工合同纠纷等案件，部分案件被执行人还包括郑州恒泓置业有限公司、攀枝花恒大房地产开发有限公司等，执行法院包括河南省郑州市中级人民法院、贵州省贵阳市中级人民法院、四川省攀枝花市中级人民法院等。天眼风险信息显示，恒大地产集团有限公司现存710余条被执行人信息，被执行总金额超593亿元。此外，该公司还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。
金融界05-07 14:53
5月中国可能有一大波地方购房宽松措施？深圳率先有新动作
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屋销售下降约45%。前房地产巨头中国恒大集团收到清盘令，碧桂园控股有限公司也面临清盘的风险。越来越多的开发商出现现金流问题，其中包括万科等有政府背景的巨头。#中国房地产危机# 深圳是华为技术有限公司和腾讯控股有限公司等公司的总部所在地。彭博行业研究在最近的一份报告中写道，今年头两个月，该市的住房销量比2021年同期的峰值低了约三分之一。中国住房部长在三月初表示，中国仍然面临着稳定住房市场的“严峻任务”。几周后，国务院总理李强呼吁“系统规划相关支持政策”，以刺激房地产需求。
风起05-07 13:45
美元债异动|中国恒大EVERRE 8.75 06/28/25价格下跌6.9%报1.306
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5月7日由中国恒大发行的EVERRE 8.75 06/28/25现价1.306下跌-6.900%收益率--%。
金融界05-07 02:15

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