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热点追基 | 跨境ETF溢价、停牌频现！还有哪些绩优场外产品可以一键布局环球市场？

防止投资者因追涨而导致的亏损，尤其是在市场情绪不稳的情况下，申请限购能起到保护投资者的作用。 4、投研与产品策略调整：基金公司为了优化资产配置，可能会根据市场变化进行策略调整，限购措施也是这些策略的一部分。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-10 14:19

红利投资指南：复盘历史，红利资产何时占优？

的投资收益也会随着宏观经济、企业盈利、市场情绪等因素波动。因此，选择合适的投资时机是许多投资者朋友都关心的问题。本文将以中证红利指数为研究对象，对红利占优的历史区间进行复盘分析，结合当前市场环境，帮助投资者更好地理解红利。中证红利指数发布于2008年，基期定于2004年底，至今已有超过10年的历史可供分析。各个阶段驱动红利跑赢市场的核心因素各有不同，背后逻辑也有差异。我们对各个红利占优时期进行分析，并归纳出了4类经典场景，分别为经济复苏拐点前后、经济上行、通胀高企、市场回调。当前制造业PMI已重回景气区间，政策利好与经济复苏有望形成共振，带动经济上行。此背景下，红利资产有望受益。 1、经济复苏拐点前后红利占优的第一类经典时期是经济复苏的拐点前后。这一阶段红利能够跑赢市场，主要得益于其自身行业结构上的顺周期属性。经济复苏拐点前后，市场往往围绕着经济复苏的预期进行交易，全面复苏的信号尚不明晰。“强预期、弱现实”的背景下，市场倾向于寻找确定性更高的方向，因此与经济强相关的金融周期等板块会率先定价、领涨市场。顺周期估值修复背景下，中证红利指数往往跑赢市场平均水平。 2、经济上行带动顺周期盈利扩张经济上行带动红利盈利扩张是红利占优的第二类场景。由于红利中的传统行业公司对于经济相对敏感，因此盈利增速和经济增长往往同频变化。经济上行期，红利资产的盈利增长往往能够驱动指数步入收益上行区间。不过，具体红利能否跑赢市场还会受到其他因素影响。红利虽然有顺周期属性，但公司经营业绩相对稳定，盈利增长的弹性可能会弱于成长、消费等板块。因此历轮经济上行周期中，红利能否跑赢全指、提供高于市场平均的超额收益还需要关注其他因素。这种情况下，利率、市场情绪等维度能够帮助我们判断红利能否占优。例如16-17年，经济与利率共振上行的环境下，红利大幅跑赢市场；而20-21年，经济向上的同时利率下行，市场利于成长风格，这一时期红利则跑输市场。图：利率上行期中证红利估值相对占优数据来源：Wind，统计区间为2016-2022 3、通胀高企导致原材料价格上涨第三类情况由通胀驱动，通胀水平的上行往往带动上游周期行业盈利向上。红利资产中煤炭、钢铁等上游周期板块权重占比偏高。通胀上行期，上游原材料价格上涨，有利于相关产业提振业绩。因此通胀上行期高股息公司的业绩表现通常更加亮眼。 2021-2022年是一个比较典型的案例，煤炭、石油价格上涨驱动通胀上升，红利的盈利保持在相对稳定的水平，在市场震荡下行的行情中维持上涨趋势。图：通胀上行往往带动红利表现占优数据来源：Wind 4、市场回调阶段的抗跌属性最后一种场景发生在市场回调期间，红利得益于自身盈利和估值的稳定性，历史上来看相较于市场平均跌幅更小。高股息公司的基本面相对比较稳定，估值波动较小，在市场风险偏好收缩、估值回调的过程中，受到的负面冲击相对更小。复盘A股市场几轮大级别的熊市行情，可以发现红利在市场回调的情况下估值回落的幅度更低，因此展现出相对较强的抗跌属性。需要注意的是，在第四类情形下，虽然红利相较于市场平均水平有一定优势，但通常没有绝对收益机会。图：在市场下行期间，红利风格估值回落幅度相对更低数据来源：Wind，统计区间2012-2023 分析各个阶段红利风格占优的核心原因，虽然不同时期的定价逻辑有所区别，但最终基本都可以归因到经济、通胀、利率、市场情绪等指标上。投资者在运用红利指数进行投资决策时，可以重点关注这些核心影响因素。对于关注红利类资产的投资者来说，持续跟踪市场中有效表征红利类资产的标的同样非常重要，红利ETF易方达(515180，场外联接A类：009051；C类：009052；Y类：022925)、红利低波动ETF(563020，场外联接A类：020602；C类：020603)、恒生红利低波ETF(159545)等产品作为投资工具或许可以协助投资者低成本布局AH股高股息资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-10 10:31

银华上证180ETF基金（530803）：大盘+红利！升级后的上证180有何“魅力”？

强，面对2024年年报的业绩预告期或是市场情绪的“定海神针”。另一方面，相对股价波动，分红相对而言是更规律、确定性更高的股东回报方式，在资本市场高质量发展政策指引下，2024年A股上市公司分红数量和金额也再度创下了历史新高，以保险机构为代表的中长期资金在1月份保费“开门红”后，增持高股息率的红利类资产的意愿有望提升。布局工具上，近期刚刚经历过修订“升级”的上证180指数，或许是参与“大盘+红利”资金偏好趋势的一大指数。一、大盘+红利大家知道，上证180指数原先布局的是沪市市值最大的180只股票，具有大盘蓝筹的属性。而在经历了2024年12月13日的最新修订之后，上证180指数通过行业均衡、ESG和流动性等新增筛选条件，对沪市股票的市值覆盖度和分红覆盖度分别提升了2.4%和4.1%，分别达到了61%和76%，“大盘”+“红利”属性进一步强化。图：上证180指数过往十年股息率表现占优（信息来源：广发证券，统计时间区间：2013-2023年）二、估值性价比估值角度看，A股市场即使经历了去年四季度的反弹，当前估值相较全球其他市场仍然具有一定性价比。其中，Wind数据显示，截至2025年1月5日，上证180指数的市盈率仅为11倍，显著低于海外其他主要市场的股指估值水平。大家知道，全球股市的波动近期进一步放大，例如2025年1月6日，美联储某位官员提示美股存在的估值过高风险，再考虑到人民币汇率相对稳定、，而资金关注的房地产市场，也迎来了最新12月份的成交量复苏，往后看，A股对全球资金的吸引力有望抬升。图：我国股票资产的估值仍然偏低（信息来源：广发证券）而修订后的上证180指数还剔除了ESG评价结果在C及以下的证券，较符合海外资金的偏好，成份股有望在美联储降息周期下迎来海外资金的关注。三、长期业绩表现过去二十年间（2005.1.1-2025.1.5），上证180指数的年化收益率为6.9%，累计收益率265.9%。同时间区间内，上证指数、上证50的累计收益率分别为164.7%、218.6%，对应的年化收益率分别为5.1%、6.1%。风险收益比视角下，上证180指数的夏普比率为0.29，同期上证指数的夏普比率为0.25。图：上证180指数与其他上证指数走势对比（信息来源：广发证券）在优秀风险收益特征的背后，可能是上证180指数“过硬”的基本面表现，2019-2023年，上证指数的ROE（盈利质量）已经连续5年高于10%，体现其基本面稳定性。跟踪修订后的上证180指数的上证180ETF基金（认购代码：530803）当前正在火热募集中，欢迎大家持续关注！风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界01-10 09:11

美联储加息预期升温引发美元指数上涨，新兴市场资本外流压力加剧

资者对美联储放缓降息政策的预期也打击了市场情绪。量子计算股价暴跌在英伟达CEO黄仁勋暗示量子计算技术可能在20年后才会实用化后，量子计算相关公司如Rigetti Computing、IonQ和D-Wave Quantum股价周三暴跌超过40%。编辑总结与核心名词解释编辑总结：当前市场的不确定性主要来自于特朗普关税政策和美联储的利率政策。这些因素将对全球金融市场及经济走向产生深远影响。投资者需保持警惕，密切关注政策动态及经济数据。特朗普关税政策：指特朗普提出的对进口商品实施高额关税的贸易政策。美联储利率政策：美联储通过调整基准利率以影响经济活动的货币政策。比特币：一种去中心化的数字货币，以区块链技术为基础。相关大事件回顾 2025年1月7日：特朗普提出可能宣布经济紧急状态。 2025年1月5日：最新就业数据公布，显示就业市场增长放缓。 2025年1月3日：比特币价格突破10万美元后迅速回调。来源：今日美股网

今日美股网01-10 00:11

强劲经济数据引发利率担忧，亚洲股市普遍下跌，美就业报告成市场焦点

疲软和经济刺激措施未见明显成效的影响，市场情绪较为低迷。美国市场动态及重点企业表现在企业动态方面，Edison International股价暴跌10.2%，原因是南加州的山火导致该公司旗下电力公司关闭了12万户的电力供应。另一方面，eBay在与Meta平台合作后股价上涨9.9%。债券市场方面，美联储官员Christopher Waller表示，尽管近期通胀具有一定顽固性，但他预计2025年利率将继续下调，进一步稳定市场情绪。就业数据预期与美联储政策影响市场将重点关注周五的非农就业报告，这一数据可能提供更多有关美联储未来政策走向的信息。预计数据将显示美国就业增长放缓，但仍保持健康。投资者希望看到就业市场既能避免衰退担忧，又不会过于强劲，以免影响美联储的降息步伐。编辑观点与总结亚洲股市的表现反映了投资者对全球经济和通胀的担忧，而美联储的货币政策走向仍是全球市场的核心关注点。预计短期内市场波动性将持续增加，投资者需密切关注美国就业数据及美联储的进一步声明。名词解释非农就业报告：衡量美国就业市场的重要指标，反映新增非农业就业人数。 2年期国债收益率：美国国债市场的重要指标，用于衡量短期利率预期。美联储货币政策：美联储通过利率调整等工具实现经济增长和通胀目标。今年相关大事件 2025年1月9日：美国为前总统吉米·卡特举行国葬，股市休市一天。 2025年1月8日：美联储官员Waller发表讲话，重申2025年进一步降息的可能性。 2025年1月7日：中国公布通胀数据，消费价格指数接近零增长，表明需求疲软。来源：今日美股网

今日美股网01-10 00:10

英国债务危机警报：市场担忧财政政策，英国可能面临紧缩政策与资本外流

币政策委员会成员马丁·威尔的分析，如果市场情绪没有改变，工党政府可能不得不采取紧缩政策以安抚市场，表明其将解决英国不断上升的债务负担。市场反应与货币动荡在过去几天，英国的长期借贷成本急剧上升，英镑贬值，表明投资者对政府控制国家债务和通胀的能力失去信心。通常，高收益率会支持货币，但英镑却跌破了1.23美元，创下自2023年11月以来的最低水平。尽管如此，英镑的近期下跌幅度远不及2022年9月，当时英镑从接近1.17美元暴跌至1.07美元以下。 1976年债务危机的比较威尔表示，当前的局势让人想起了1976年的债务危机，“那次危机迫使英国政府向国际货币基金组织（IMF）申请紧急救助。” 英国当时因为预算赤字和贸易赤字巨大，申请了IMF的39亿美元贷款，并同意实施IMF要求的紧缩政策。如今，英国再次面临双重赤字，并且在疫情期间债务急剧上升。财政政策的潜在紧缩威尔指出，如果市场状况进一步恶化，工党政府可能没有其他选择，只能削减开支并提高税收，以让市场相信“债务得到了适当管理”。目前，英国的政府借款成本已大幅上涨，预计到2029/30年，利息负担将比原先预算多出约100亿英镑。根据德意志银行的估算，英国的债务负担在未来几年将继续增加，这可能导致财政紧缩。名词解释 IMF：国际货币基金组织，提供金融援助以帮助解决全球经济问题。紧缩政策：通过减少公共开支、提高税收等措施，减少政府债务。赤字：政府支出超出收入的差额。今年相关大事件 2025年1月：英国债务危机再次引发市场担忧，债券收益率急剧上升，英镑贬值。 2024年10月：英国财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）宣布预算计划，增加税收并加大气候变化和基础设施建设的投资。 2024年9月：国际货币基金组织警告英国债务风险上升，缺乏可行的计划来应对这一风险。来源：今日美股网

今日美股网01-10 00:10

高估值与债券收益率上升导致股市面临风险，投资者需警惕潜在回调的隐患

之一的权重。如果这些公司出现业绩不佳或市场情绪转差，可能会引发整个市场的回调。全球投资公司高级投资组合经理基思·布坎南（Keith Buchanan）认为，增长型股票的持续主导地位可能会使市场变得更加“顶端沉重”，经济不景气和消费支出的疲软会迅速打击这些高估值股票。名词解释高盛：美国著名投资银行，提供股票、债券、资产管理等金融服务。股市集中度：指市场中少数几只股票占据了较大份额，导致市场波动对这些股票的依赖性较大。利率环境：指央行调整的利率水平对市场和经济的影响。今年相关大事件 2025年1月：高盛警告股市估值过高，市场风险加剧。 2024年12月：美联储决定维持利率不变，关注债务水平和通胀压力。 2024年11月：标普500指数表现强劲，五大科技股继续领涨。来源：今日美股网

今日美股网01-10 00:10

港市收盘 | 港股三大指数涨跌互现科技及生物技术股领涨市场资金净流入113.63亿港元

生指数目标位至8800点，政策利好带动市场情绪回暖。来源：今日美股网

今日美股网01-10 00:10

几轮刺激下通缩难解，中国12月CPI指数接近零，好消息是去掉食品和燃料的核心CPI连续第三个月上升

临一场持久战，要重新推动经济复苏并改变市场情绪并非易事。法国兴业银行大中华区经济学家林文珊表示，”这并不能消除对通缩的担忧。” 她指出，“我们看到住房商品和服务以及医疗保健等项目的价格，出现了较为普遍的下降。” 来源：加美财经

加美财经01-10 00:00

Best Wallet：质押与多功能钱包的最佳加密货币平台

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Business2Community01-09 20:32

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