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东地区的泰州汇福、镇江中储粮3170、山东地区日照象明，日照中纺3200；华南地区的东莞嘉吉3240。

【库存】2024年第23周（6.8-6.14）125家油厂大豆库存为552.19万吨，较上周增加62.78万吨，同比去年增加75.17万吨，增幅15.76%；豆粕库存为99.49万吨，较上周增加10.54万吨，同比去年增加38.54万吨。

【行业动态】海关总署：1-5月累计进口量3736.9万吨，较去年同期的3951.3万吨下降5.4%。船期监测显示，后续进口大豆到港继续增多，预计6月份到港1050万吨，7月份1000万吨，8月份850万吨。

【操作策略】美盘延续下行，国内市场大豆天量到港，豆粕现货接近100万吨，9粕承压5日均线，或进一步下探以进行利空题材消化。（倍特期货詹娅书期货交易咨询资格证号：Z0000361）

倍特点金06-21 08:47

东地区的泰州汇福、镇江中储粮3170、山东地区日照象明，日照中纺3200；华南地区的东莞嘉吉3240。

【库存】2024年第23周（6.8-6.14）125家油厂大豆库存为552.19万吨，较上周增加62.78万吨，同比去年增加75.17万吨，增幅15.76%；豆粕库存为99.49万吨，较上周增加10.54万吨，同比去年增加38.54万吨。

【行业动态】海关总署：1-5月累计进口量3736.9万吨，较去年同期的3951.3万吨下降5.4%。船期监测显示，后续进口大豆到港继续增多，预计6月份到港1050万吨，7月份1000万吨，8月份850万吨。

【操作策略】美盘延续下行，国内市场大豆天量到港，豆粕现货接近100万吨，9粕承压5日均线，或进一步下探以进行利空题材消化。（倍特期货詹娅书期货交易咨询资格证号：Z0000361）

倍特点金06-21 08:46

龙虎榜 | CRO概念升温！佛山系抢筹博济医药，上塘路、余哥齐抛长江通信

45万元、2598万元、1793万元山东帮：净买入信息发展2047万元小鳄鱼：净卖出金溢科技2908万元余哥：净卖出长江通信1556万元作手新一：净卖出长江通信1355万元

格隆汇06-20 19:13

东兴证券：给予齐鲁银行增持评级，目标价位5.8元

况：齐鲁银行成立于1996年，总部位于山东济南。公司股权结构均衡稳定，国资背景深厚；核心管理团队稳定，组织层级扁平、机制灵活。近年齐鲁银行保持快速扩表，盈利增速跻身第一梯队，ROE持续提升。2023年齐鲁银行ROE为12.9%，在上市城商行中排名第6。　　我们认为，下一阶段齐鲁银行维持盈利高增的关键在于：（1）规模能否保持高增，未来公司扩表空间有多大；（2）净息差能否保持相对稳定；（3）资产质量能否延续改善趋势，信用成本是否具有下降空间。　　规模：稳步推进异地布局、县域金融，快速扩表有支撑。　　我们认为，齐鲁银行资产规模有望保持高增，扩表空间广阔。主要基于以下判断：①区域经济：山东省经济基础好、杠杆率不高，省内优质企业资源丰富，居民较为富裕，为齐鲁银行提供了良好的经营条件。山东作为工业大省，正处在新旧动能转化加速期，市场空间、信贷需求增长点较多。②网点扩张：齐鲁银行深耕济南本地、同时加快异地机构布局，近年来济南本地、异地分行市占率均呈提升态势。当前齐鲁银行仍有规划中网点即将开业，较快的网点扩张步伐有望支持信贷规模高增。③县域金融：齐鲁银行2017年以来持续加大县域业务资源投入力度，县域存贷款增速持续高于全行。山东省作为农业大省，县域经济发展基础较好，近年农村居民人均可支配收入增速持续高于城镇居民，县域居民的消费信贷业务更具发展空间。④资本基础：内源+外源资本补充推动资本不断夯实，能够支持公司资产规模快速扩张。　　净息差：跟随行业趋势逐步下行，负债成本改善下、降幅有望收敛　　齐鲁银行净息差处于同业中游水平，主要由于公司整体风险偏好较低、信贷投放审慎，生息资产收益率不高；但负债端存款占比高，低成本优势明显。考虑到降息周期仍未结束，我们预计资产端收益率仍有下行压力；齐鲁银行资产端贷款占比相对偏低，后续有望通过结构优化部分对冲利率下行压力。我们认为，随着存款进入重定价降息周期，后续负债成本下降将成为缓释息差下行的核心力量，净息差降幅有望收敛；齐鲁银行定期存款占比较高，有望充分受益。　　资产质量：历史不良包袱加速出清，未来信用成本有下降空间　　近年来齐鲁银行历史不良包袱加速消化，不良认定标准趋严，各项资产质量指标进入改善周期。同时保持较大拨备计提力度，拨备覆盖率逐步提升至较高水平。从细分行业资产质量来看：①对公不良率持续下降。其中，批发零售业贷款不良率自高位回落，制造业贷款不良率亦有所降低；房地产贷款不良率自高点已大幅下降，预计后续房地产行业风险暴露速度趋缓、风险可控，同时考虑齐鲁银行对公房地产风险敞口小，不良波动对整体资产质量影响较小。②零售不良率自低位有所抬升。主要是居民收入压力及房价波动影响。我们认为，在房地产去库存等政策支持下，随着经济持续复苏，重点行业信用风险可控，整体资产质量具有稳定基础。在此背景下，公司未来信用成本有下降空间。　　盈利预测及投资建议：齐鲁银行高速扩表有支撑，净息差相对稳定，资产质量进入改善周期、信用成本有改善空间，以上三点有望支撑公司盈利保持高增。预测齐鲁银行2024-2026年归母净利润同比增速分别为16.1%、15.1%、14.6%，BVPS分别为8.06、9.22、10.55元/股。齐鲁银行近两年PB（MRQ）中枢约为0.66倍，可比上市城商行平均PB（MRQ）约为0.73倍。考虑到齐鲁银行扩表速度快、资产质量持续改善、盈利能力稳步提升，具有较高成长性，我们给予公司2024年目标PB0.72倍，对应合理股价5.8元/股，当前股价4.77元（2024年6月18日），对应2024年0.6倍PB。首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：经济复苏、实体需求恢复不及预期；信贷规模扩张不及预期；资产质量出现预期外大幅波动；行业净息差大幅收窄。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券戴甜甜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利47亿，根据现价换算的预测PE为4.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.19。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-20 19:12

天风证券：给予银泰黄金买入评级，目标价位21.7元

领域。到了2023年，其控股股东易主为山东黄金，标志着公司从民营企业转变为国有企业。这次股权变更不仅为银泰黄金带来了与山东黄金的深度合作机会，双方在资源、管理、技术等方面形成了高效的协同效应，而且，作为山东黄金集团的一部分，银泰黄金在国企控股下可以进一步增强公司的市场竞争力和持续发展潜力。　　低成本高品位，内生外延矿山飞速发展。2023年末，公司保有探明+控制+推测金资源量4,553.6万吨，金金属量146.66吨，现阶段开采可行性较低的潜力资源量306万吨，金金属量10.12吨，合计金属量156.78吨；保有探明+控制+推测银铅锌多金属矿资源量7168.2万吨，银金属量7856.90吨，铅金属量613,705吨，锌金属量1,283,552吨，铜126,201吨。公司华盛金矿复产筹备阶段，仍在办理120万吨的资源储量评审备案工作。2024年2月拟收购Twin Hills金矿100%股权，开启海外资源布局，其规划年产金5吨，公司预计2026年投产。根据公司“四个规划”目标，公司十四五末矿产金产量12吨，金资源量及储量达到240吨；2026年末矿产金产量15吨，金资源量及储量达到300吨；2028年末矿产金产量22吨，金资源量及储量达到500吨。　　降息预期有所扰动，但黄金仍处在中长期牛市的起点。尽管当前通胀率仍高于目标，美联储考虑降息可能是为了平衡经济增长与通胀控制的需要，以实现经济的软着陆。地缘冲突方面有迹象表明伊朗和以色列之间的冲突有进一步恶化的可能性。对比第二次黄金牛市，我们认为目前大概率处在黄金牛市的中前期，宏观上有降息预期，高通胀，以及下行的美元指数，且叠加世界各国去美元化，去中心化的背景，我们长期看好黄金价格的延续上涨。黄金股资产负债表修复后，利润释放将更加顺畅。　　盈利预测及投资建议。预测公司2024-2026年营业收入94.58/120.21/125.71亿元，同比增加16.69%/27.10%/4.58%。2024-2026年归母净利润19.51/30.37/32.57亿元，同比增加36.99%/55.63%/7.27%，分别对应EPS0.70/1.09/1.17元，分别对应PE分别为26.54/17.05/15.90倍。考虑到公司资源禀赋较好、增储扩建潜力大，且公司PEG显著低于可比公司均值，给予2024年31PE，对应PEG1.12，24年目标价21.7元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：金属价格波动风险，安全和环保风险，资源管理风险，测算具有主观性风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券聂政研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.09亿，根据现价换算的预测PE为23.46。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为20.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-20 17:22

恒力期货能化日报20240620

BE开工率67%，环比上涨3%。 3.山东民用气5000元/吨(0)，华东民用气4943元/吨(0)。华南民用气4920元/吨(0)。风险提示：宏观因素影响沥青方向：偏多行情回顾：盘面随油价反弹，现货低价成交为主，下游需求恢复缓慢，总库存同比高位。逻辑： 1.炼厂利润修复，国内沥青开工率27%，周产量为39万吨，环比下降2万吨。2024年1-6月份沥青累计产量1312万吨，同比跌幅10%。 2.社库284万吨，厂库123万吨，总体环比下降2万吨。周度出货量37万吨，山东出货量减少明显，山东现货3510（+10）。风险提示：宏观因素影响煤化工尿素方向：宽幅震荡，谨慎追空行情跟踪：1.海外尿素市场回温，但出口政策抑制情绪，国内基本面的转弱预期也开始兑现。供应方面，产量缓慢恢复、昨日尿素行业日产18.09万吨，较上一工作日增加0.35万吨，较去年同期增加0.83万吨。需求方面，工业按需采购，复合肥减弱，大部分地区追肥尚未启动，前期高温干旱下农需有所放缓延后，多以阶段性为主，整体需求支撑不如上月，供需当前偏宽松。若之后新增投产和淡储放量计划兑现，供应压力会再次增大 2..现货端，尿素东北市场低端价格成交为主，主流地区市场偏弱运行，成交一般。价格上方有政策和供应压力，但当前仍处于追肥旺季，苏皖地区预计月底追肥，旱情若缓解北部地域追肥也有启动预期，且库存处在低位，海外市场也有所回温，下方支撑仍在向上驱动：下游刚需，企业库存下降向下驱动：淡储，保供稳价风险提示：天气情况、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：观望。理由：可流通库存缓解，预期转弱，但估值压力已缓解。逻辑：盘面有所回暖，但弱基差延续，与月差的contango结构统一。维持观点，基差泡沫挤完后，港口下跌空间有限，但由于慢累库进程，盘面主要以调整为主，低位不宜追空，且短期方向不明朗。内地方面，局部存窄幅调整空间，但符合淡季特征，在预期之内。主力合约将面对慢库存和淡季弱供需的反复拉扯，同时内地整体企稳导致深跌不能；而向上驱动得等待供需节奏配合。月差延续结构性反套，但波动空间有限。策略：观望。风险提示：油价异动；关注近期抵港情况。建材化工纯碱方向：短期偏弱行情跟踪：目前现货送到价在2100-2150元/吨，期现商报价跟随盘面下跌至2030元/吨，目前纯碱处于中下游对上游的负反馈阶段，需求端下游原料库存中性，玻璃厂仍在降原料库存中，消耗前期备货为主，在夏季检修增多前，碱厂仍处在短周期的累库阶段，现货价格有所承压。尽管6月上旬厂家检修量减少，短期供应端或有承压，但夏季高温下检修仍会对价格形成支撑，同时无法防备碱厂供给端不出现新问题，而需求端看，浮法玻璃暂无法出现集中冷修，而光伏玻璃持续新点火，重碱的刚需仍然会维持稳中有增，而轻碱需求多为是消费行业，也会受到宏观强预期的支撑，进入夏季现货价格仍有较强支撑。向上驱动：下游阶段性补库、累库不及预期、光伏投产向下驱动：投产进度放量、进口碱到港策略建议：暂观望，等待2000附近低多机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：短期偏弱调整，但估值不高行情跟踪：现货价格小幅下降至1570元/吨，时间偏向于梅雨季淡季，外加需求端受到近期期现商负反馈影响，近期产销较弱，玻璃处于阶段性需求弱势阶段，整体上玻璃下方有沙河低库存外加近期产能置换空白期下冷修产线增多的支撑，但上方也受到其他区域高库存以及下游订单未走强的压制，上下空间均有限。刚需端来看，下游订单仍在走弱，目前库存及订单均小幅下降，部分区域家装订单有所放缓，盘面后续重新走强需要地产需求自上而下真正作用到玻璃现实端，目前看政策作用到现实仍需要时间考量。向上驱动：保交楼需求提振、中游投机备货、宏观政策推动向下驱动：供给端高位、下游刚需减弱，期现商库存压力策略建议：观望或1600以下轻仓逢低多风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货06-20 13:33

债市早报：2024陆家嘴论坛开幕；资金面相对均衡，银行间主要利率债收益率多数大幅下行

，“21宝龙MTN001”发生违约。山东如意科技：公司公告，公司新增失信被执行、资产冻结等事项，失信被执行案件的涉案金额超678万元。城发环境：公司公告，公司及相关人员受到行政监管措施，因构成关联方非经营性占用公司资金，截至目前资金占用款项已归还。针对前述事项，公司未按规定及时履行信息披露义务。远洋资本控股：公司公告，SINOCL 6 06/22/29因实物付息增加2982万美元本金，将于6月24日支付。阳光100中国：据香港司法机构网站披露，阳光100中国接获香港清盘呈请，聆讯定于8月28日举行。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 6月19日，A股震荡走低，新能源题材全线回调，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.40%、1.07%、1.26%。当日，两市成交额7088亿元，较前日缩量307亿元，北向资金净卖出72.36亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅4个行业逆势收涨，其中银行涨超1%，石油石化、有色金属、建筑装饰涨幅较小；下跌行业中，电力设备跌逾2%，传媒、社会服务、农林牧渔、家用电器等11个行业跌逾1%。【转债市场主要指数小幅收跌】 6月19日，转债市场跟随权益市场重回下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.45%、0.33%、0.64%。当日，转债市场成交额566.88亿元，较前一交易日缩量14.17亿元。转债市场个券多数下跌，536支转债中，110支上涨，418支下跌，8支持平。当日，上涨个券中，测绘转债涨超14%，盛路转债涨超12%，表现亮眼，山河转债涨超4%；下跌个券中，蓝帆转债跌逾7%，天23转债、九洲转2跌逾5%，文灿转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月19日，永鼎转债公告董事会提议下修转股价格；能辉转债公告不下修转股价格；晶澳转债公告不下修转股价格，且未来2个月（2024年6月19日至2024年8月18日），如再次触发下修条件，亦不选择下修；海亮转债、微芯转债、振洋转债、宏发转债、聚合转债公告不下修转股价格，且未来3个月（2024年6月19日至2024年9月18日），如再次触发下修条件，亦不选择下修；汇通转债、广汇转债、神通转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月19日为六月节假日，美债市场休市一日。 2. 欧债市场 6月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.41%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、5bp、4bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至6月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界06-20 10:23

9万吨。6月7日起，尿素出口法检叫停。山东地区尿素现货主流成交2220-2270元/吨，稳中偏弱。郑州商品交易所：自2024年6月21日结算时起，尿素2408、2409合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%。

【操作策略】UR09短期或维持震荡走势，消费淡季预期下，关注10日均线压制。（倍特期货詹娅书期货交易咨询资格证号：Z0000361）

倍特点金06-20 08:54

东地区的泰州汇福、镇江中储粮3180、山东地区日照象明3190，日照中纺3200；华南地区的东莞嘉吉3250。

【库存】2024年第23周（6.8-6.14）125家油厂大豆库存为552.19万吨，较上周增加62.78万吨，同比去年增加75.17万吨，增幅15.76%；豆粕库存为99.49万吨，较上周增加10.54万吨，同比去年增加38.54万吨。

【行业动态】海关总署：1-5月累计进口量3736.9万吨，较去年同期的3951.3万吨下降5.4%。船期监测显示，后续进口大豆到港继续增多，预计6月份到港1050万吨，7月份1000万吨，8月份850万吨。

【操作策略】美豆前期低点附近小幅反抽。9粕创出新低后反抽伴随明显减仓，均线系统空头排列，豆粕现货接近100万吨，贸易商砸价施压基差，短期关注5日均线压制力度。（倍特期货詹娅书期货交易咨询资格证号：Z0000361）

倍特点金06-20 08:50

格隆汇公告精选(港股)︱洛阳钼业(03993.HK)拟29亿元转让新疆洛钼65.1%股权

ib (TQ-B3139)"获批上市山东新华制药股份(00719.HK)：获得普瑞巴林胶囊药品注册证书【收购出售】盛龙锦秀国际(08481.HK)收购位于中国安徽省黄山市歙县的土地使用权秦港股份(03369.HK)拟公开转让所持京唐铁路全部股权【股权激励】非凡领越(00933.HK)授出合共2.081亿份购股权再鼎医药(09688.HK)授出17万股受限制股份【增发供股】璋利国际(01693.HK)拟“50合1”并股每手买卖单位变更为1000股博尼控股(01906.HK)拟“4供1”供股每手买卖单位更改为10000股【回购注销】腾讯控股(00700.HK)6月19日耗资10.02亿港元回购260万股美团-W(03690.HK)6月19日耗资2.73亿港元回购233.83万股汇丰控股(00005.HK)6月18日耗资2.35亿港元回购346.6万股渣打集团(02888.HK)6月18日耗资786.5万英镑回购108.3万股贝壳-W(02423.HK)6月18日耗资500万美元回购96.7万股恒生银行(00011.HK)6月19日耗资2151万港元回购20万股安德利果汁(02218.HK)6月19日耗资1937.95万港元回购196.15万股快手-W(01024.HK)6月19日耗资1622.48万港元回购31.42万股百胜中国(09987.HK)6月18日耗资240万美元回购7.3万股友邦保险(01299.HK)6月19日耗资1127万港元回购20万股美高梅中国(02282.HK)6月19日耗资1057.45万港元回购80万股太古股份公司A(00019.HK)6月19日耗资926万港元回购13.4万股

格隆汇06-19 23:35

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