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银行挤兑“继续发生”！高盛交易员：根本没有放缓迹象 “超10万亿存款”恐系统性爆雷

FX168财经报社(香港)讯高盛全球对冲基金负责人托尼·帕斯夸里洛(Tony Pasquariello)指出，尽管美国政府出手干预银行业爆雷的力量势不可挡，市场仍将继续对小银行施压。他示警，银行挤兑并没有放缓，股票甚至是债券的波动性较上周显著提高。美国银行系统中60%的存款超过25万美元，超过10万亿美元，这个存款损失的核心问题可能会继续存在。美国股市令人失望的单调表现，掩盖2年期收益率暴跌的主要事件，与正常水平相差超过13个标准差，因为对美联储强硬的鹰派利率轨迹预期被“金融系统问题”剔除。 (来源:ZeroHedge) 标准普尔的波动率期限结构显示较上周显着上升，并且在美国CPI与FOMC两大重磅日历前短期内大幅上升，当前的FHLB资金规模冲至887亿美元，最初为640亿美元，这表明银行挤兑并没有放缓。 (来源:ZeroHedge) 考虑到当前各种系统性风险指标的顽固飙升，托尼说道：“市场需要检视美国的重大政策，第一层面是完全支持未受保的存款基础。本质上讲，银行挤兑是一种信心游戏，这应该可以减少短期系统性风险，同时停止缺乏系统范围的保证。” “第二层面，紧急流动性便利保护下一批可能遭受短期存款损失的弱势银行。整个周末，市场都在努力为全面银行业危机的三角洲定价。在这种情况下，最直接的流动性威胁现在得到了更好的控制。” 尽管如此，鉴于各地区银行的价格走势，托尼表示他怀疑市场将继续对较小的银行机构施加压力。 (来源:ZeroHedge) 高盛交易员警告说，持续存在的、不便的事实是：“存款损失的核心问题可能会继续存在，美国银行系统中60%的存款超过25万美元，这等同于超过10万亿美元在担保外。” “强有力的政策回应已经降低了温度并赢得了很多时间，而潜在问题的一部分可能会持续存在。” 因此托尼写道，金融系统得到了它最需要的东西，展望中期方面：“很难看出最大的存款银行如何不变得更大，从流动性和资本的强大起点。然而，这不一定是一件容易的事，因为可以想象它会带来一套新的规则、更高的行业费用等。” 当前，美国政策对宏观流动性的影响尚不清楚，托尼称：“一方面，很难看出这不会影响银行对实体经济的贷款。另一方面，从本质上讲，这是向金融经济注入大量流动性，而且紧缩周期可能刚刚结束。” 在市场的近期路径上，看空者会争辩说，这以明亮而闪亮的方式说明了美联储紧缩政策的后果。多头会争辩，除了短期金融压力，市场以比上周二预期要容易得多的政策摆脱困境。高盛交易员表示，从根本上说，目前还不完全清楚这一事件对美国经济增长和通胀的总体轨迹意味着什么，但它可能会使势头偏向下行。最后，托尼并不认为标准普尔真的会走向任何地方，但“现在风险的平衡更倾向于下行而不是上行，而且从资金流动的角度来看，真的很难看到是什么阻止了流入货币市场基金的货运列车”。

秉哥说市2023-03-14

区块链动态2023年3月14日早参考

金色财经2023-03-14

币圈惊魂时刻：SVB 暴雷事件回顾

产而言，无疑最重磅的利好。总结知名对冲基金经理 Bill Ackman 在周末发文表示，美国联邦存款保险（FDIC）必须在亚洲股市开盘前采取行动，为所有银行存款提供担保，防止 SVB 的危机扩散。如今随着美联储出手，危机终于被按下了暂停键。但是美国银行业的问题依旧没有得到解决，就在美联储宣布救市的同一份声明里，另一家币圈银行 Signature Bank 也被宣布关停，3月 13 日晚间，美股第一共和银行开盘跌 67% 创最大跌幅纪录，人们对银行业的担忧还在继续。此外随着 Slivergate 和 Signature 这些加密友好银行停止运营，加密公司失去了主要的获得法定货币的关键通道，无疑也会对加密市场当前紧张的流动性造成进一步伤害。因此美联储的出手并不会是本次危机的终点，还得让子弹再飞一会。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

为什么金融分析师错过了SVB的危险信号？

年的 1, 600 多个。这些客户包括对冲基金、 100 多家境内外加密货币交易所以及从事代币项目的公司。重要的是，客户存款主要是数字资产，这不是特别安全或稳定的资金来源，因为它们直接使 Silvergate 面临非传统风险，尤其是加密市场的波动。Silvergate 向面临相同加密相关问题的客户提供贷款，加剧了这些风险。正如一位投资者告诉我的那样，「如果加密货币价格下跌，这一切似乎都是一场灾难。」他们确实摔倒了。此外，考虑到这些客户使用 SEN 来促成「自 2017 年成立以来超过 1 万亿美元的付款」（在最初的 2022 Silvergate 投资者介绍中强调）。令人难以置信的是，一家中等规模的银行，即使是「合规人员数量是同规模银行的两倍」的中型银行，也能够执行必要的反洗钱检查，以发现并阻止可疑活动。许多客户和如此多的实时货币交易。这些交易的数量和速度——许多分析师令人放心的预测的来源——使 Silvergate 的合规机构不堪重负。一些客户意识到这一弱点，将 SEN 用于非法目的。根据法庭文件，FTX 和姊妹公司 Alameda Research 利用 Silvergate 合规计划的松散性，为看似虚构的子公司（Northern Electronics）创建了账户，以隐藏用于 Alameda 交易活动的资金。然而，甚至在 FTX 崩溃之前，就有证据表明客户早在 2021 年 7 月就将 SEN 用于非法目的，特别是在 2022 年 8 月用于洗钱。 1 月 24 日纽约杂志 Intelligencer 的一篇报道对这种邪恶活动提出了全面的控诉，将 Silvergate 描述为「十几家最终被调查、关闭、罚款或破产的加密货币公司的首选银行」。这个故事指出了许多违反法律的客户（例如，被定罪的澳大利亚加密货币庞氏骗局艺术家 Stefan He Qin 和 Bittrex，一家加密货币交易所和曾经的 Silvergate 股东和客户，因代表伊朗转移资金而受到美国当局的制裁和叙利亚）。其他投资者和研究人员敏锐地意识到 Silvergate 的问题并公开分享他们的观点（例如，资深卖空者 Marc Cohodes 告诉 The Block，「Silvergate 是一个公开交易的犯罪现场，而 Alan Lane 属于监狱」），因此甚至致函 Silvergate 的审计员和监管机构，描述问题并敦促他们采取行动。分析师显然无法理解和评估管理层技能与新业务模式之间的不匹配、银行巨大的与加密货币相关的资产负债表风险、提供「未获批准」的产品和服务可能带来的监管风险以及反洗钱风险产生了严重后果。除了允许一些 Silvergate 客户从事欺诈和其他伤害数百万人的不道德活动外，分析师的乐观建议还为 Silvergate 披上了机构合法性的外衣。一些人很快指出 Silvergate 是银行业的失败，而不是加密货币的失败。但我认为这是 TradFi 的又一次失败：就像投资失败的贷方 Celsius Network 和 FTX 的机构投资者一样，Silvergate 分析师使用传统的投资技术和指标来评估非传统公司的价值，导致他们错过了嵌入式加密风险最终导致了公司的失败。如果我们要阻止加密货币大屠杀，我们需要 TradFi 戴上 DeFi 镜头。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

矽谷银行怎么倒闭的？关键36小时：Fed激进加息、贱价抛售美债、USDC脱勾连锁效应

日：脱钩收敛分析师预测会恢复挂钩对冲基金North Rock Digital 的执行长 Hal Press 于推特评论称，短期仍会波动，但USDC 最终将恢复挂钩。他认为存有Circle 现金储备的其他合作银行现在情况很好，除了加密友善银行Signature 可能是个例外；即便面临Circle 其他合作银行都倒闭的最坏情况下，USDC 仍会价值0.93 美元。逾100 家风投发声力挺矽谷银行另外，在风险投资公司General Catalyst 带头下，已有红杉资本等125 家风险投资公司签署支持矽谷银行的声明，呼吁限制矽谷银行破产的影响，以避免多家科技公司因资金损失，发生「集群灭绝事件」。矽谷知名孵化器Y Combinator 也在12 日向美国财政部长叶伦和其他监管机构负责人发布一份由超过3500 名公司执行长和创办人签署的请愿书，要求「减轻并关注（矽谷银行倒闭）对小型企业、新创公司及作为矽谷银行储户员工的直接重大影响」。请愿书要求，监管机构需要对矽谷银行储户提供支持，而从长远来看，美国国会应努力恢复对区域银行性更强有力的监管和资本要求，并应调查矽谷银行高管任何渎职或管理不善的行为。在事件看似没有恶化的背境下，USDC 价格在12 日缓步回升，最高回到了0.97 美元附近。 2023 年3 月13 日：美国联准会提供救助美国联准会，今（13）晨在一份联合声明中表示，Fed、财政部和FDIC 的负责人已达成共识，将帮助SVB 储户顺利拿回资产：在收到FDIC 和联准会董事会的建议并与总t协商后，叶伦部长批准了使FDIC 能够完成的行动它以充分保护所有储户的方式，对矽谷银行进行决议。从3 月13 日星期一开始，储户将可以使用他们的所有资金。提供银行最长一年的紧急贷款同时联准会还表示，将通过创建新的银行定期融资计划(BTFP) ，向银行、储蓄协会、信用合作社和其他符合条件的存款机构提供长达一年的贷款。这些资产将按面值估值，BTFP 将成为针对高质量证券（美国国债、机构债务和抵押支持证券，以及其他合格资产作为抵押品）提供额外流动性，以消除机构在压力时快速出售这些证券导致亏损的发生。 USDC 和DAI 拉回至0.99 美元以上据CoinMarketCap数据显示，USDC 价格在今晨6 点消息公布之后，迅速从0.97 美元拉升至0.99 美元，至截稿前报0.993 美元，已几乎快恢复锚定1 美元的状态。另一个同样受USDC 影响也导致脱钩的稳定币DAI 也快速拉升，至截稿前报0.9936 美元。汇丰银行（HSBC）收购SVB 的英国子公司英国z府宣布，已同意汇丰银行收购SVB 的英国子公司，声明称：将钱存入SVB 英国的客户和企业将能够正常使用它以及其他银行服务。据了解，矽谷银行英国子公司拥有约55 亿欧元的贷款和约67 亿英镑的存款，汇丰银行以1 英镑的象征性价格，收购了SVB 的英国子公司。矽谷银行倒闭原因？矽谷银行之所以快速倒闭，有部分原因来自于美国联准会过去一年的积极加息政策。过去不到一年的时间中，联准会已升息8 次共450 个基点，一口气将利率由趋近于零拉到接近5%。而商业银行的业务重心是吸取用户存款，提供利息并运用资金发放贷款。也就是说，商业银行主要的利润是存款和贷款之间的「利差」而非投资。在这样的盈利模式下，商业银行的资产和负债主要都是用户存款，为了因应活存用户随时提领的需求，必须保持一定比例的流动性资产。一般而言，商业银行不会将投资部位大量配置于长期债券。但是因为联准会QE 导致债券利率降低，短期债券的利率不具有吸引力，在这样的情况下，长期国债具有较好的利率，商业银行开始将头寸移往长期国债。可是当联准会进入升息循环，市场利率上升，债券的价格就会下跌，存续期越长，价格受债券殖利率影响越大，因此导致Silvergate 和SVB 两大银行陷入破产危机的主因。会对经济有什么影响？矽谷银行倒闭是2008 年金融危机以后最严重事件，惊动了全球股市，也掀起外界单忧这场危机将会蔓延的可能性。投行RBC 资本市场（RBC Capital Markets）分析师凯西迪（Gerard Cassidy）表示矽谷银行对债券的仓位异常的高，意味着其崩塌不一定会蔓延至其他银行业。该银行「与众不同」，矽谷银行存款内，其小额客户占比较低，使其面临更大的风险。星展集团稍早也表示，美国和全球金融体系都有足够的缓冲来应对SVB 事件带来的损失或扩散效应。不过台湾金融科技公司XREX 共同创办人Winston Hsiao 稍早撰文表示，他对这个仍持续延烧中的危机非常不乐观。他相信Silvergate 和SVB 一定不是唯二两家银行、有许多商业银行都面临一样的压力，有很大的可能性，我们会陆续看到更多的银行发生困难，引发骨牌效应，而这是我们所不乐见的。来源：金色财经

金色财经2023-03-14

鲍威尔最不愿看到的一幕发生了？“新美联储通讯社”：银行业危机将让美联储加息路径存疑

加剧通胀问题。1998年，美联储为应对对冲基金Long-Term Capital Management的崩溃而降息，随后市场出现了崩盘。 “这是美联储的一个政策盒子，”Swonk说。“首要任务是确保银行业健康稳定。但是，如果这些措施缓解了金融市场状况，你不知道会在多大程度上缓解通胀压力。”

夏洛特2023-03-14

对冲基金大佬阿克曼：更多银行可能倒闭

潘兴广场资本管理公司CEO比尔·阿克曼（Bill Ackman）当地时间周日晚间表示，尽管美国政府进行了干预，更多的银行可能会倒闭，但我们现在有了政府将如何管理它们的清晰路线图。　　在上周四硅谷银行出现流动性危机导致股价暴跌后，阿克曼第一时间呼吁美国政府考虑对硅谷银行的母公司SVB金融集团（SVB Financial Group）进行“高度稀释”的救助。阿克曼说，政府还可以选择为该公司的

金融界2023-03-14

劲爆大行情！三天内两家美国银行倒闭恐慌情绪狂飙、黄金加密货币疯涨

作用，一些过去两周一直在买入原油的大型对冲基金，似乎正以观望态度重新离场。

会员

夏洛特2023-03-13

受硅谷银行破产拖累嘉信理财早盘股价重挫逾16%

析师给出了该公司股票的买入评级. 　　对冲基金看好嘉信理财　　几家对冲基金和其他机构投资者最近买卖了SCHW的股票。多伦多道明银行在第四季度增持嘉信理财32,224.4％。多伦多道明银行现在拥有225,994,826股这家金融服务提供商的股票，价值18,816,289,000美元，在此期间又购买了225,295,680股。挪威银行在第四季度购买了嘉信理财的新股份，价值1,325,555,000美元。Fisher Asset Management LLC在第三季度购买了嘉信理财的新股份，价值1,109,194,000美元。加拿大帝国商业银行私人财富集团有限责任公司在第四季度增持嘉信理财107.1的股份。在上个季度购买了8,680,289股后，加拿大帝国商业银行私人财富集团有限责任公司现在拥有这家金融服务提供商16,784,516股股票，价值1,399,817,000美元。最后，摩根士丹利在第四季度增持嘉信理财62.5％的股份。摩根士丹利现在持有这家金融服务提供商22,255,649股股票，价值1,853,005,000美元，上个季度又购买了8,563,389股。机构投资者和对冲基金持有该公司约73.49％的股票。　　此外有消息称，嘉信理财内部人士乔纳森·M·克雷格在1月18日星期三的一笔交易中出售了51,144股嘉信理财股票。这些股票以80.30美元的平均价格出售，总成交金额为4106,863.20美元。这笔交易是在提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露的，该文件可通过美国证券交易委员会网站。其他消息，内部人士乔纳森·M·克雷格在1月18日星期三的一笔交易中出售了51,144股嘉信理财股票。这些股票以80.30美元的平均价格出售，总成交金额为4106,863.20美元。内部人士奈杰尔·J·穆塔赫在2月24日星期五的一次交易中出售了10,796股嘉信理财股票。该股以80.23美元的平均价格出售，总成交金额为866,163.08美元。交易完成后，这位内部人士现在拥有该公司57,322股股票，价值约4,598,944.06美元。在上个季度，内部人士已经出售了728,106股公司股票，价值58,067,403美元。企业内部人士持有该公司约7.50％的股份。　　该公司最近还宣布了季度股息，股息于2月24日（星期五）支付。2月10日（星期五）登记在册的股东将获得0.25美元的股息。除息日期为2月9日（星期四）。这意味着年化股息为1.00美元，收益率为1.70％。与嘉信理财之前0.22美元的季度派息相比，这是一个积极的变化。嘉信理财的股息支付率（DPR）目前为28.57％。

金融界2023-03-13

美股开盘：道指跌近300点银行股重挫第一共和银行跌67％

。此外，根据高盛在周日的一份报告，当前对冲基金做空程度最高的五家银行中就包括第一共和银行。　　Nexities的CEO Awni Ahmed此前表示，只要包括硅谷银行在内的3家银行倒闭，第一共和银行、阿莱恩斯阿莱恩斯西部银行以及PacWest Bancorp也会紧随其后倒闭。　　汇丰控股以1英镑收购硅谷银行英国子公司　　汇丰控股周一宣布以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司SVB UK。报道称，出售受灾的硅谷银行英国子公司是英国财政大臣杰里米·亨特（Jeremy Hunt）的首选，因为这样可以避免政府不得不进行大规模干预来保护储户。硅谷银行英国子公司的有形股本预计约为14亿英镑。收购交易将以现有资源提供资金。该收购事宜不涉及纳税人资金。　　辉瑞拟以每股229美元现金收购Seagen 　　辉瑞将以每股229美元现金的价格，按430亿美元的总企业价值收购Seagen。预计在2030年，Seagen的经风险调整后营收贡献将超过100亿美元。辉瑞预计将主要通过新举借310亿美元的长期债务为交易提供资金，剩余资金将来自短期融资和手头现金。　　苹果面临新挑战：超10位关键高管离职　　知名苹果爆料专栏作家Mark Gurman近日发文称，美国科技巨头苹果公司正面临着前所未有的高管离职浪潮。Mark Gurman表示，从2022年下半年开始的一段时间里，苹果已经失去了11名高管。其中大多数人的头衔都是副总裁，略低于向首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）汇报的苹果高级副总裁。据了解，他们可以说是苹果公司最重要的人物，负责公司产品的许多核心功能的日常运营。　　Qualtrics同意银湖125亿美元收购要约，溢价高达73％　　国软件技术公司Qualtrics国际国际同意接受私募股权公司银湖和加拿大养老金计划投资委员会（CPP投资）的收购，交易价值为125亿美元。根据协议条款，Qualtrics股东将获得每股18.15美元的现金。　　“车载ChatGPT”正在探索中？通用微软寻求更广泛合作　　据美国汽车制造商通用汽车的一位高管透露，该公司正在探索ChatGPT在汽车领域的用途，这将是其与微软公司更广泛合作计划的一部分。通用汽车副总裁Scott Miller上周在一次采访中表示，“ChatGPT将应用于所有领域。”据悉，通用汽车正在开发一款虚拟个人助理，使用ChatGPT背后的人工智能模型。Miller认为，聊天机器人可以用来获取有关如何使用车辆功能的信息，也可以帮助了解车内的各项功能，或者安排日程。　　摩根士丹利：仍看好欧洲银行业　　摩根士丹利在一份报告中表示，欧洲强劲的流动性以及欧洲银行的资产负债表结构，应能使其避免出现任何银行被迫抛售债券投资组合的情况。摩根士丹利预计，到今年年底，欧元区的存款贝塔值（银行传递给客户的市场利率变化的百分比），将从目前的14％逐渐增至30％，这将在今年下半年推动欧元区银行业利润率达到峰值，并在2024年继续保持健康的盈利能力。个股首选Caixa银行、联合商业银行、德国商业银行、荷兰国际集团和法国农业信贷银行，波动性和市场信心可能在短期内影响股价，但仍看好该行业。

金融界2023-03-13

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