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特朗普交易的风吹到了日本？对冲基金加码美元和日股

易再次火爆。因押前总统特朗普最终获胜，对冲基金Vantage Point Asset Management正在加码日本股票和美元。总部位于新加坡、管理着15亿美元资产的Vantage Point的首席投资官Nick Ferres解释称，这两项交易的基础是，特朗普2.0政府将支持降低税收的政策，从而有助于全球经济增长并保持通膨上升。美债利率的上升将提振美元、削弱日元，这对出口导向性的日本和日本股市有利。 Ferres表示，特朗普将会取得一场压倒性的胜利。他提到了有利于特朗普连任的投注赔率、近期的民调结果、以及市场用真金白银交易出来的美债殖利率飙升、美元走强、银行股表现出色等迹象。这些市场讯号都是「特朗普交易」的一部分。尽管美联储在9月以50个基点强劲开启了降息周期，但今年以来，10年期公债殖利率已经上升39个基点，彭博美元指数上升了4%。另外，在此期间日元兑美元贬值了7.8%，东证指数上升了13%。这位投资官表示，Vantage Point将旗舰亚洲基金的约15%投资于过去几周扩大的一揽子日本股票，另外还有15%投资于美元兑日元汇率。对于日本的投资，Ferres补充道，该国的工业生产贝塔系数是除了韩国以外的任何市场中最高的。该指标衡量的是日本股市与全球经济活动波动相关性。 Ferres称，「日本股票的投资是有道理的。在特朗普的领导下，它会做得更好；在哈里斯胜选的情况下，至少不会受到损害。」实际上，日本股市被看作「特朗普交易」的一部分并不新奇。在2016年特朗普当选美国总统后，日本东政指数在一年内就上涨了约30%，超过同期标普500指数和MSCI世界指数的表现（约为20%）。不过也有分析师对这种观点保持谨慎。加拿大皇家银行分析师曾警告称，如果日圆继续走弱，特朗普可能会采取行动以迫使日元升值，这将有损日本的出口商。原文链接

投资慧眼10-29 20:20

金色观察 | 比特币重返71000美元美国大选前后加密市场会如何走

易量动向一致，较高的资金费率通常会吸引对冲基金购买ETF以赚取价差。然而，目前比特币资金费率、韩国交易量及比特币现货 ETF 的购买量均低于 2024 年 3 月的水平，下周的美国总统大选，或将成为点燃市场新动能的关键催化剂。交易员Eugene：大选后市场将继续上涨，看好Solana，10 月份的投机性多头仓位基本被抹去。 DWF Labs联创：未来两个季度为看涨周期，市场仍不稳定但整体方向积极。十月（Uptober）是 2024 年第四季度至 2025 年第一季度看涨周期的第一个月。市场仍然非常不稳定，但方向是积极的。作为行动派，贝莱德仅在过去两周就额外买入了34085枚比特币，价值约23亿美元。而该公司目前持有超40万枚比特币，价值接近269.8亿美元。 2、看空：大选后或出现抛售潮淡马锡国际首席投资官：特朗普若重返白宫，可能不会给全球经济和金融市场带来积极影响。其指出，特朗普政府的政策将导致全球经济增长放缓，最终也会影响美国企业。他同时警告，更高的利率和更强势的美元将对新兴市场造成不利影响。野村：若出现“哈里斯大选僵局/国会分裂”情况，各类资产都有逆转风险，会有一些美国国债和短期利率的上行空间，以及押注特朗普横扫“经济过热”放松监管主题股票的平仓风险；哈里斯“僵局”交易下黄金/加密货币会受挤压；若出现民主党拿下国会的蓝色横扫，未来一到三个月股市可能下跌7-10%。哥伦比亚大学商学院教授：特朗普出任美国总统可能会对Memecoin产生“利空”影响，因为它们是一种 “经济民粹主义形式和反对不公平的声明”。”美国的监管对Memecoins不利，大多数人都在Memecoins上亏了钱。 Greeks.live宏观研究员：市场对本次美国大选关注度低于预期，周五的非农数据和失业率数据值得关注，大选前最后的重要经济数据，美联储官员几乎没有讲话安排。大选逐渐临近，市场对本次大选的关注度低于预期，但仍有很强不确定性。 “美联储传声筒”：美国大选后或将面临新通胀隐患。美联储历时两年半的降通胀斗争似乎取得了成功，但美国大选可能会改变这一局面。两位候选人都支持促进经济增长的政策，这些政策可能会阻止通胀进一步下滑。但是，经济学家甚至保守派顾问都担心，特朗普支持的观点尤其有可能激起通胀的火苗。其中包括他提出的对进口商品全面征收关税、驱逐工人以及依靠美联储降低利率的建议。综合来看，这些政策都朝着通胀的方向发展。特朗普的提议可能会使他陷入与美联储的新争斗，而美联储的任务是保持低通胀。任何重新引发通胀的因素都可能导致官员们放缓甚至停止降息计划。经济学家Peter Schiff：比特币或因“特朗普抛售潮”下跌。随着特朗普支持率上升，比特币却未跟随其他特朗普关联资产上涨，原因可能是投机者已提前购入，导致需求减弱。预测比特币或面临“特朗普抛售潮”，并认为在通胀压力下，黄金的避险优势更显突出，正在步入牛市。 Tyr Capital首席投资官：美国大选后比特币或现抛售压力。比特币价格可能在11月5日美国大选前大幅上涨，但选举结果公布后或因获利回吐出现抛售压力。国际货币基金组织（IMF）：全球面临低增长高债务风险。世界有陷入低增长、高债务道路的危险，这将使各国政府用于改善其人民的机遇、应对气候变化和其他挑战的资源减少。 11月5日即将到来的美国总统大选让人们担心，在民主党总统拜登执政期间受到高通胀刺激的美国人，可能会让共和党候选人特朗普重返白宫，从而开启贸易保护主义政策和美国债务再增几万亿美元的新时代。小结从当前的加密市场行情来看，BTC距离历史新高仅有一步之遥。而美国大选临近，特朗普胜选的预期也促使加密行情持续走高。所以就目前的金融市场和各方的迹象来看，特朗普胜选概率较高。不过距离大选结果还有一周时间，并且经济形势多变，投资者在看好新一轮牛市启动的同时，也要警惕市场波动的风险。

金色财经10-29 16:46

【财报】AI助力广告业务！美国大选推动Meta股价再创新高？

举中受益，因为届时将有大量广告支出。”对冲基金经理Dan Niles表示。“明年依然看好Meta，因为合理的估值、良好的增长以及人工智能的机会。” 华尔街普遍看好，股价有望再创新高美国银行分析师将Meta评为“首选AI公司”，强调其核心广告业务的强劲增长、核心应用在年轻用户中的使用率提升，以及公司大型语言模型的能力。其给予Meta买入评级，目标价为630美元。 Bernstein分析师维持Meta买入评级，并将目标价从600美元上调至675美元。这意味着Meta股价还能上升17%。分析师表示，短视频Reels业务的持续增长、在Threads上推出的新广告、以及Meta在AI和Advantage+广告工具方面不断进步，将为其带来收入增长。因此Bernstein预计，Meta在2025年的营收同比将增长16%，高于市场预期的14%。 Wedbush也将Meta目标价从600美元提高至640美元。分析师指出，若Meta财报超市场预期，股价很有可能突破600美元，再创新高。原文链接

投资慧眼10-29 16:20

Bitwise：比特币能涨到20万美元的双重驱动

过1万亿美元的资产，被全球60%的大型对冲基金、许多大型资产管理公司，甚至一些国家所持有。它经历了牛市和熊市、丑闻和突破，也历经了多种监管制度。现在大多数人都承认它会一直存在下去。但它还不成熟。如今，大多数机构投资者仍然没有持有比特币。许多金融机构仍然禁止持有它。媒体仍然不信任它。而且很多人仍然不了解它。对于黄金，我们可不常听到这样的情况。对这个论点的一种简化的、零和版本的看法是，比特币会抢占黄金的市场。但我认为更有可能的情况是，比特币会逐步扩大“价值储存”市场的规模。就我们的目的而言，这其实并不重要。比特币市值为1.3万亿美元，仅为黄金18万亿美元市值的7%。我不知道成熟的比特币市值会是黄金的一半、与黄金相当，还是比黄金大一倍，又或者会带来新的投资群体。但我确信不会只是7%。所以，投资比特币就是押注它会继续沿着从小生态位市场走向主流市场的当前路径发展。这也是过去15年里它能取得惊人回报的主要驱动力。我认为它还有很大的发展空间。（顺便说一下：如果比特币的市值增长到与黄金相当，那么每一枚比特币的价值将约为90万美元。）论点2：各国政府将使法定货币持续贬值当你购买比特币时，你所下的第二个赌注是，美国和其他国家政府将继续印钞并背负债务，从而使法定货币贬值。按照这种推理，这既会增加比特币和黄金等“价值储存”资产的价值，又会促使更多投资者配置此类资产，从而进一步扩大市场规模。在美国，我们现在有36万亿美元的联邦债务——而且每100天就会新增1万亿美元。今年，我们要花9000亿美元来偿还这笔债务，利息支出已成为联邦预算中最大的项目之一。美国国会预算办公室估计，到2054年，债务将达到142万亿美元。在我看来，如此规模的债务和印钞行为将极大地扩大“价值储存”市场的规模，因为投资者会寻求从这种疯狂的状况中找到避风港。当前20万亿美元的市场规模在10年内有可能变成50万亿美元吗？或者100万亿美元？我要说句显而易见的话：如果“价值储存”市场的规模在未来10年内扩大三倍，而比特币仅仅保持其在该市场7%的份额，那么比特币的价格也会增长三倍。（值得注意的是，比特币社区里的很多人——包括我在内——都认为比特币除了传统的“价值储存”用途之外，还有其他用途。例如，我认为有朝一日比特币将被用作替代各国货币来结算国际支付。像这样的任何其他用例论点都算是额外的好处。）结语：这种分析框架为何有力这些论点的重要之处在于，它们既是累积性的，又是相互独立的。我说的相互独立，是指作为投资者，你只需其中一个论点成立就能获得成功。想象一下，比特币的市值增长到当前黄金市场的25%，而其他情况没有任何变化。没有市场扩张，没有新的用例，也没有对债务螺旋上升的担忧。很好！在这种情况下，比特币的价格将达到21.4万美元，大约是当前水平的四倍。或者想象一下，比特币的市场份额没有增长，但“价值储存”市场规模扩大了三倍。也很不错！那么比特币的价格也会增长三倍。如果这两件事都发生了（要是那些额外的机会也能实现，那就更好了），那就真的太棒了。好消息是，我认为这是最有可能出现的情况。所以，对于我那位顾问朋友的问题，答案是：不，比特币要涨到20万美元，并不需要美元崩溃。它只需从黄金现有的市场中分得一小杯羹就能达到这个价位。但随着各国政府继续滥用其货币，比特币也不断走向成熟，它或许不仅能达到这个价位，还能远超于此。

金色财经10-29 11:56

Dao.fun解析：当PartyDAO遇上Pump.Fun

可知，其目标是直接在Soalna上创建对冲基金，降低对冲基金的门槛，瞄准对冲基金的民主化。但这个对冲基金专注于交易Meme币，“Raise money to trade memes”。根据官方资料，如果用一句话来形容Dao.fun，Dao.fun=PartyDAO+Pump.Fun。在Dao.fun上线后，10月份陆续有一些VC DAO创立，但这些DAO代币最高市值没有超过10万美元。直到10月25日模拟a16z联合创始人Marc Andreessen的AI智能体“Marc AIndreessen”创建的AI VC DAO ai16z上线，其代币ai16z市值迅速突破1亿美元。ai16z的大火也带动Dao.fun在整个行业出圈。 Dao.fun工作原理 6个问题看懂Dao.fun。 1、Dao.fun怎么工作？所谓的VC DAO其实是个投资DAO。既然是投资，就涉及到募资、交易、到期清盘、基金期限。募资：DAO创建者有 1 周的时间来筹集所需的 SOL 金额。此次融资是 DAO 代币的公平发行，每个人都可以获得相同的价格。交易：募资结束后，创建者将负责将募资到SOL投资到他们最喜欢的Solana代币，并且代币将在虚拟 AMM 上公开。这使得 DAO 代币价格可以根据基金的交易活动波动。DAO代币价格曲线没有上限，但下行受限于募资的市值。只要DAO代币市值超过原始募资金额，投资者随时可以出售自己 DAO 代币。基金到期清盘：在基金到期时，DAO钱包将被冻结，利润中的SOL将返还给代币持有者。投资者可以销毁自己的DAO代币以赎回DAO的基础资产，或者简单地出售DAO代币。基金期限：由DAO创建者可以自己设置，如ai16z设置的基金期限是1年，2025年10月25日清盘；kotopia 2025nian 10月27日清盘；DCG （Degen Capital Guild）2025年4月25日清盘；Polychain Smoker Capital 2025年1月26日清盘。 2、什么是投资DAO？由DAO创建者建立的具有特殊规则的智能钱包，代表DAO代币持有者进行投资。 3、谁能成为DAO创建者？ Dao.fun采取审核制，Dao.fun需要审查创建者。所有创建者都必须由值得信赖的创建者推荐。 4、投资者可以随时出售DAO代币吗？只要DAO代币市值超过原始募资值，就可以。 5、募资期限一周 6、如果DAO创建者在募资期限内未能达到募资目标会怎样？如果募资失败，投资者可以赎回自己的SOL；否则以10%的折价提取自己的资金。 Dao.fun上已经有哪些VC DAO？目前Dao.fun上已经有了30个VC DAO，但有2个VC DAO没有完成募资目标。这些VC DAO，有用加密行业著名VC名字的：a16z、Sequoai Capital、Polychain、DCG、三箭资本（3 Memes Capital）；有用著名品牌的：McDONalds Capital、RORSCHACH；有用Meme常用名称的：CAT；有用著名社会事件的：George Floyd；不一而足。 30个全部VC DAO如下，以VC DAO代币市值上涨幅度排序：另据VC DAO的募资额度，最高募资VC DAO为kotopia，募资额达到4206.9枚SOL（71.5万美元）；第二高募资是DCG（Degen Capital Guild），募资额为1000枚SOL（约17万美元）；第三高募资为ai16z，募到420.69枚SOL（约7万美元），其DAO代币总市值目前约5000万美元（涨幅高达近700倍），但其DAO管理净资产仅约1880万美元。ai16z持有的主要代币有：NORM、WIN、3MC等，其主要市值来自NORM。

金色财经10-28 19:48

黄金市场突传坏消息！中国黄金需求惊现暴跌究竟怎么回事？

涨势加剧。基金经理也发挥自己的作用。对冲基金增加黄金的净多头头寸，投资者增持交易所交易基金(ETF)。彭博社称，在许多中国消费者已经感受到经济长期放缓带来的压力之际，金价飙升使得珠宝购买变得更加昂贵。据中国黄金协会，2024年前三季度，全国黄金消费量741.732吨，与2023年同期相比下降11.18%。其中：黄金首饰400.038吨，同比下降27.53%；金条及金币282.721吨，同比增长27.14%；工业及其他用金58.973吨，同比下降2.78%。中国黄金协会称，前三季度，黄金价格一路上涨，黄金首饰消费受到明显影响。

tqttier10-28 13:25

伊朗刚刚又传来重量级消息！市场避险情绪进一步降温金价日内大跌逾20美元

涨势加剧。基金经理也发挥自己的作用。对冲基金增加黄金的净多头头寸，投资者增持交易所交易基金(ETF)。北京时间09:25，现货黄金报2726.43美元/盎司。

tqttier10-28 10:02

对冲基金首席投资官：若特朗普胜选，美国股市将大幅上涨！

对冲基金首席投资官表示，若特朗普11月大选胜利，美国股市将大幅上涨，且对私募股权而言是个好事。

秉哥说市10-28 09:34

日本政坛“地震”！石破茂收到“晴天霹雳” 日元重挫至三个月低点日股后市有暴跌风险

民党未能在选举中赢得多数席位的前一周，对冲基金就已经开始看空日元，上周末的选举结果加剧日元贬值风险。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至10月22日当周，投机交易员本月首次转为净做空日元。 (截图来源：彭博社) 虽然日元贬值通常会支撑日本股市，但投资者担心，最新的政局将使日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)的地位受到质疑。 PineBridge Investments Japan Co.固定收益管理部门负责人Tadashi Matsukawa说：“最初的反应将是股价下跌和日元贬值。”Matsukawa补充说，债券收益率可能会下降。 KCM Trade驻悉尼首席市场分析师Tim Waterer表示：“选举结果可能会使立法程序陷入困境，至少在短期内，这对日元和日经指数来说可能不是好兆头。” 在今年的十国集团(G10)货币中，日元已经是表现最差的货币，兑美元贬值超过7%。日元的疲软在很大程度上反映日本相对于美国和其他主要经济体的超低利率水平。这种巨大的差距不太可能在短期内显著改变，因为外界普遍预计日本央行将在周四结束的会议上维持政策利率不变。虽然距离7月份触及的1美元兑161.95日元的低点还有一段距离，但最近的日元跌势促使日本最高外汇事务官员三村淳(Atsushi Mimura)上周警告说，他正以更高的紧迫感关注汇率走势。东京时间上午8点40分，美元/日元的交易价格为152.82。 Zennor资产管理公司创始人兼首席投资官James Salter表示：“短期而言，这对市场不利。日元可能进一步走弱，重新引发8月份的‘套息交易’担忧。” 瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示：“假如日本政府不能稳定局面，包括对冲基金在内的套利交易员将很容易卖出日元。” 与此同时，自7月份创下历史新高以来，日本股市一直在苦苦挣扎。日本实行的是议会内阁制。虽然宪法中未规定众议院选举须过半数才能执政，但由于首相指名选举及绝大多数国会决议通过均需要得票数过半，因此议席能否过半是评判执政联盟是否掌握国会话语权的重要标准。日本媒体分析说，面对选举惨败的结果，日本首相、自民党总裁石破茂有可能会面临被追责的局面，石破茂能否继续维持政权成为焦点。周一凌晨，日本自民党干事长森山裕说：“当前是非常困难时期，我们会尽量不让国家政权出现混乱。希望能继续把今年的补充预算案和来年的预算案做好。” Global CIO Office首席执行官Gary Dugan表示：“市场更希望当前的联合政府赢得选举。国际投资者只是希望看到企业部门在没有任何政治噪音的情况下继续走上重组之路。” 大和证券(Daiwa Securities)分析师Chiyo Takatori上周表示，国防股可能会受到打击，因为它们此前因预期石破茂将增加安全开支而上涨。三井住友DS资产管理公司分析师市川胜广（音译）此前在一份报告中指出，“如果执政党失去多数议席，政治不确定性将会大幅增加。”他认为，日经225指数“可能大幅下跌”。知名投行巴克莱也曾预测，如果选举结果更加糟糕，自民党和公明党联盟失去太多席位无法组建政府，日经225指数可能暴跌5%。

tqttier10-28 08:15

周评:以色列出动超100架飞机袭击伊朗！金价本周创历史新高日元大跌281点

性外汇交易员做出了三年来最大的动作。对冲基金和资产管理公司在10月第二周减少约80亿美元的美元空头头寸。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布并由彭博汇编的最新数据显示，美元出现自2021年疫情严重时期以来最大的交易净正波动。在进入本月以来，这些衍生性商品交易员持有逾130亿美元的美元看跌押注，现在实际上是持平的。道明证券(TD Securities)外汇和新兴市场策略全球主管Mark McCormick周一在一份报告中写道：“距离大选还有几周时间，市场不能再忽视美国大选的风险。” 市场预期，特朗普上台后可能会推出新的减税措施，放宽商业监管并实施新关税，分析人士指出，这些措施可能带来经济增长和通胀上升，有利于美元。对冲美元升值的成本反映出多头仓位的兴趣重燃。过去一个月，一篮子美元未来30天的看涨期权价格相对于看跌期权价格飙升，目前处于7月以来的最高水平。花旗集团(Citigroup)表示，固定收益交易员正在减少从利率到外汇等投资组合和资产类别的风险敞口，以对冲选举风险。 Dirk Willer和Yasmin Younes等花旗策略师在最近的一份报告中表示，如果能以2020年为参考的话，欧元、墨西哥比索和智利比索等货币在大选前几天会进一步遭到抛售。美国数据表现正面美国商务部周五表示，扣除飞机、国防资本财的耐用品订单在9月跳升0.5%，高于8月未修正的0.3%增幅及路透社调查的经济学家预期的0.1%增幅。该数据是备受关注的企业支出计划指标。美国密歇根大学周五表示，10月份的消费者信心指数从9月份的70.1升至70.5，创4月以来的最高纪录。这份调查的背景是美国共和党人对特朗普获胜的前景更有信心，而民主党人对哈里斯的信心则略有下降。美国劳工部周四报告称，美国10月19日当周初请失业金人数降至22.7万，低于路透社调查的经济学家预期的24.2万，但续请失业金人数升至近三年来的高点。美联储可能会忽略本月因飓风Helene造成的数据扭曲。标普全球(S&P Global)另一份报告显示，美国综合PMI指数从9月终值54.0上升至本月的54.3。数字高于50代表经济扩张。另一份数据表明美国9月新建住宅销售跃升至逾一年高点，得益于建筑商推出更多优惠措施以及抵押贷款利率下降。周四发布的官方数据显示，9月新建单户住宅销量增长4.1%至折合年率73.8万套。接受彭博调查经济学家的预期中值为72万套。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“这与其说是美联储的问题，不如说是市场自我修正，并再次与美联储趋于一致。经济数据一直表现强劲，当我们下周看到第三季GDP数据公布时就会看到。” IMF下调明年的全球经济增长预测国际货币基金组织(IMF)下调了明年的全球增长预测，并警告称，从战争到贸易保护主义的风险正在加速上升。 IMF周二(10月22日)发布的《世界经济展望》更新报告显示，全球产出将增长3.2%，比7月份的预测低0.1个百分点。今年的预测维持在3.2%不变。通胀率将从2024年的5.8%降至明年的4.3%。几年来，IMF一直警告称，世界经济在中期内可能会以目前这种平庸的水平增长——这不足以为各国提供减少贫困和应对气候变化所需的资源。 IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙在一次吹风会上表示：“下行风险正在累积，全球经济的不确定性正在增加。” 他说：“地缘风险存在，区域冲突有可能升级，这可能会影响大宗商品市场。保护主义、保护主义政策抬头，贸易中断也可能影响全球经济活动。” 加拿大央行大幅降息50个基点周三，加拿大央行降息50个基点，将基准利率从4.25%降至3.75%，符合市场预期，为连续第四次降息。经济学家普遍预计此次大幅降息是意料之中的事情，因为通胀放缓幅度超过预期，并回到了央行 2% 的目标。加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 在周三准备好的开场发言中表示：“我们今天迈出了更大的一步，因为通胀率现在已回到 2% 的目标水平，我们希望使其保持接近目标水平。” 麦克勒姆指出，通货膨胀率已大幅下降，从 6 月份的 2.7% 降至 9 月份的 1.6%。他还指出，“价格压力不再是普遍存在的”，核心通胀指标目前低于 2.5%。 “我们的调查还发现，企业和消费者对通胀的预期已经下降，并接近正常水平。所有这些都表明我们已回到低通胀水平。这对加拿大人来说是个好消息，”麦克勒姆说。 “现在我们的重点是维持低且稳定的通胀。我们需要坚持到底。” 麦克勒姆的声明标志着加拿大央行的语气发生了变化。央行此前的声明重点是将通胀率拉回目标区间，并强调通胀率的下行风险。周三，麦克莱姆强调“我们已回到低通胀水平”，并且“我们的通胀预测风险处于合理平衡状态”。麦克勒姆重申，如果经济继续按照预期大致发展，央行将再次降息，具体时间和步伐取决于最新数据。日本央行行长植田和男暗示下周不会加息日本央行行长植田和男暗示下周不会加息，并称时间对他有利。彭博社报道，植田和男称，日本央行还有时间考虑下一步政策举措，这表明即使日元跌至近三个月低点，日本央行下周也不会加息。他在华盛顿与二十国集团(G20)领导人会晤后对记者表示：“我相信我们(日本央行)有足够时间来制定政策决定。” 植田和男表示：“我们需要纵观全局，需要认真研究日元贬值对日本通胀的影响，以及其背后的美国经济——这可能与美国总统大选有关，” 他表示，尽管他承认乐观情绪似乎正在蔓延，但他仍对美国经济的风险保持高度警惕。植田和男周三在国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)年会间隙表示，过去几个月他一直对美国经济感到担忧。日本央行将于10月31日作出政策决定，届时投资者将关注再次加息时机的任何线索。植田和男的言论可能会巩固市场的预期，几乎所有日本央行观察人士都预计本月不会改变政策。根据彭博社的最新调查，对于即将召开的会议之后的行动指引至关重要，因为大多数经济学家预计下一步行动将在12月或1月。本周市场走势盘点：美元连续第四周上涨美元周五走高，由于一系列积极的美国经济数据，投资者降低对美联储降息幅度和速度的预期，美元已连续第四周上涨。投资者将目光转向下周关键的就业报告。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周五上涨0.25%，报104.32，本周累计上涨0.83%。根据芝商所(CME)的“美联储观察”工具，市场预计美联储在11月会议上有95.6%的可能性会降息25个基点，而有4.4%的可能性会保持利率不变。一个月前，市场几乎完全预期至少降息25个基点，当时有57.4%的机率预计降息50个基点。麦格理(Macquarie)全球外汇与利率策略师Thierry Wizman表示：“假如美国的经济数据没有如此强劲，尤其是相对于其它国家，那么美联储和其它央行的政策趋势就不会出现如此明显的差异，呈现相反方向，至少在语气和措辞上。这正是推动美元走强的原因。” Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“我们对美国的经济预期进行了一次大规模的重新调整，这个过程似乎已大致完成，美联储的政策轨迹看起来更加合理，美国与其它主要经济体之间的利率差异也在此稳定下来。” 投资者现在专注于下周的10月非农就业报告，该报告可能会受到波音罢工和两场冲击东南部的飓风影响。 Schamotta称：“显然，非农就业数据是关键变量，目前仍不确定9月的数据是一次性的还是统计上的异常，下周的报告将有助于厘清这点，但实际上，我们也需要对这些数据保持谨慎。” 美元也受益于市场对共和党候选人、前总统特朗普下个月胜选的预期上升，这可能会带来通胀性政策，例如关税。 Wizman表示：“随着特朗普胜选的前景变得更好，市场开始预期美国的通胀也会增加，因为他的核心政策议程与较高的通胀相关，至少比你能从民主党总统候选人哈里斯的政策议程中预期的通胀要高。” Moneycorp北美结构性产品负责人Eugene Epstein表示：“特朗普胜选机率有所增加，因此所谓的‘特朗普交易’，即买入美元，也回归了。” 赌盘网站Polymarket目前显示，特朗普在11月美国总统选举中获胜的机率有所提升。在《经济学人》最新的美国总统大选预测中，前总统特朗普遥遥领先副总统哈里斯。这是该杂志预测模型自8月以来首次预测特朗普当选。根据《经济学人》杂志周一最新的数据，特朗普有望在下月大选获得276张选举人票，哈里斯则将获得262张。特朗普胜选预估机率为54%，较过去一周上升6个百分点。杰富瑞外汇部门全球负责人Brad Bechtel表示，与选举相关的避险操作也推动近期美元走强。 Convera外汇策略师George Vessey表示：“短期内，美元偏强的趋势可能更多地是源于市场对特朗普胜选的避险，而不是利率变动的影响，虽然利率因素有些过度渲染，但即使如此，我们仍看到收益率不断上升。” 主要货币对方面，欧元/美元本周收盘下跌0.66%，报1.0796。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区通胀率“正步入正轨”，明年将达到央行2%的目标，并重申了央行最近的展望。英镑/美元本周下跌0.67%，报1.2961。美元/日元本周大涨281点，涨幅1.88%，报152.31。日本央行在下周会议上可能维持利率不变，同时也可能发出更少鸽派的政策信号，这是由于美国经济衰退的担忧减弱，并且有必要防止投机者过度压低日元。由于日本和美国的选举给市场蒙上不确定性的阴影，日元本月的迅速下跌令一些货币策略师认为，日元兑美元汇率将在未来几周跌至1美元兑155或160日元的低点。这将使日元汇率回到可能引发日本当局官方干预的水平。日本财务大臣加藤胜信周已经发出警告说，他将“以更强烈的紧迫感密切关注外汇市场，包括关注投机交易”。美国银行、瑞穗证券和Asset Management One Co.等机构预计日元汇率将触及1美元兑160日元。 160水平接近日本当局上次干预以支撑日元时的水平。彭博社对53位经济学家进行的一项调查显示，对可能引发干预的日元汇率的预测中值为160。美银证券日本公司驻东京的日本货币和利率策略主管Shusuke Yamada指出，假如短期内日元空头头寸势头增强，日元就有跌至1美元兑160日元的风险。日元兑美元已经走软，但投机性日元多头头寸尚未调整到如此程度。金价周线大涨近1% 本周创下历史新高由于中东紧张局势和美国大选的紧张情绪支撑，黄金周五走强。本周黄金连续第三周上涨。现货黄金周五收盘上涨11.62美元，涨幅0.42%，报2747.38美元/盎司。本周，现货黄金收盘上涨26.00美元，涨幅达到0.96%。周三黄金价格创下2758.45美元/盎司的纪录新高。 RJO Futures高级市场策略师 Bob Haberkorn表示，本周末以色列和伊朗之间可能会发生一些事情，此考虑引发周末的避险买盘。作为政治和经济不确定性的避险工具，黄金今年以来已上涨超过32%，并多次打破历史新高，这主要是由于美联储的降息加上市场避险需求，为黄金创造了完美的上升风暴。美国总统选举的不确定性也提振了黄金需求，因为民调显示白宫竞选仍然激烈。由于特朗普胜选的机率上升，美元已连续第四周上涨。尽管美元上涨(应减弱非美元买家的投资兴趣)，但黄金仍然上涨。凯投宏观研究报告指出：“人们可以为金价进一步上涨提出合乎逻辑的理由。但我们要强调的是，黄金不是单向赌注。” 法国巴黎银行分析师表示，哈里斯接替拜登参选后，两党的获选率差距缩小，造成结果的不确定性，对黄金价格构成支撑。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter A. Grant表示：“地缘政治紧张局势仍然是主要驱动因素。距离美国大选还有两周时间，竞选似乎仍然很激烈，因此相当多的政治不确定性也推动人们对黄金的避险兴趣。 ” Grant称：“当然，如果中东局势进一步升温，年底前有望看到金价触及3000美元/盎司价位。”Grant补充称，许多主要央行正在推行宽松政策，这是另一个上涨动力。 RJO Futures资深市场策略师Daniel Pavilonis指出：“距离美国大选只有几周的时间了，我们看到中东的地缘政治局势在发酵，无论是以色列、伊朗，或是其他幕后在发生的事情。” 分析师强调，对美国财政债务的担忧日益加剧，也是支撑金价上涨的关键因素。澳新银行(ANZ)分析师评论称：“对美国财政债务前景不断上升的担忧，正加强投资黄金的理由。” High Ridge金属交易总监David Meger表示，黄金继续被视为对抗通胀压力的典型对冲工具，随着避险需求和资金流入，黄金继续受到极好的支持。 Meger说：“鉴于市场在大选前可能感到不安，美国大选的不确定性是支撑黄金市场的另一个支柱。” 美股纳指连续第七周上涨并创新高美股周五收盘涨跌不一。纳指创盘中历史新高，并连续第七周录得涨幅。道指周五收跌259.96点，跌幅为0.61%，报42114.40点；纳指涨103.12点，涨幅为0.56%，报18518.61点；标普500指数跌1.74点，跌幅为0.03%，报5808.12点。周五尾盘，纳指最高上涨至18690.01点，创盘中历史新高。本周标普500指数累计下跌0.96%，道指下跌2.68%，二者均结束此前连续六周的上涨。纳指本周累计上涨0.16%，使其连续上涨周数延续到第七周。本周，企业财报一直是投资者关注的焦点。最新一轮企业利润报告可能会让华尔街更好地了解高股价是否合理。超过三分之一的标普500指数成分股公司已经公布了最新季度财务业绩，其中大部分业绩均超出分析师预期。华尔街下周将发布更多有关消费者信心、就业和通胀的最新信息。投资者在为下周五即将发布的美国11月份就业报告以及一周后激烈的总统大选可能带来的干扰做准备。经济学家预计，下周个人消费支出指数(PCE)报告将显示通胀率已降至2%。美联储9月份开始降息，经济学家预计11月份的会议上会再次降息。 Nationwide投资研究主管马克·哈克特(Mark Hackett)表示：“在稳步上涨之后，市场会出现一定程度的疲倦。在这种走势之后，出现一段时间的横向波动是很自然的。” 原油本周大涨逾4% 国际原油期货价格周五走高，本周累计上涨逾4%。分析师表示，中东冲突扩大的可能性持续令市场担忧，有助于为原油价格奠定基础，但同时对需求前景的担忧限制油价上涨空间。纽约商品交易所12月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周五上涨1.59美元，涨幅为2.26%，收于71.78美元/桶。近月WTI原油本周上涨4.5%。欧洲洲际交易所12月交割的布伦特原油期货价格上涨1.67美元，涨幅为2.25%，收于76.05美元/桶。近月布伦特原油本周上涨4.1%。 Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“实际上，市场似乎在持仓模式中反弹，直到我们得到有关以色列、战争和选举等诸多问题的答案。美国总统大选在许多市场造成了不确定性，人们有点紧张，由于可能出现的飙升、波动性和不确定性，还没有准备好做出重大承诺。” Sevens Report Research联合主编Tyler Richey指出，持续的冲突是原油交易者无法忽视的重大问题。以色列扬言报复伊朗10月初的导弹攻击行动，可能成为影响油市的潜在利好因素。 Richey说道：“这对全球石油价格构成上行威胁，因为石油生产、能源基础设施和航运路线都将面临中断的风险。” SIA财富管理公司投资组合经理兼首席市场策略师Colin Cieszynski表示，过去6到8周，WTI原油价格波动很大，在66美元/桶到78美元/桶之间波动。瑞讯银行高级分析师 Ipek Ozkardeskaya报告指出：虽然石油多头最近可能并未达到顶峰，但由于中东冲突可能升级，进入周末的风险往往倾向于上行。因此，以低于70美元/桶的价格抛售石油看起来并不安全。”

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