票风险溢价应该会抵消这一影响益处。” 富国银行：4,625点，每股收益235美元（截至11月27日）“由于VIX较低、信贷利差收紧、股市上涨以及资本成本上升/波动，是时候降档了。预计2024年SPX会出现波动并最终持平 (4625 ），因为估值限制了上行空间，而利率不确定性则增加了下行风险。” 高盛：4,700点，每股收益237美元（截至11月15日）“我们明年的基准假设是美国经济继续温和扩张并避免衰退，盈利增长5%，股市估值为18倍，接近当前市盈率水平。我们的预测略低于总统选举年8%的典型回报率。” 法国兴业银行：4,750点，每股收益230美元（截至11月20日）情况远非一帆风顺，因为我们预计今年年中将出现温和衰退，第二季度信贷市场将出现抛售，并且量化紧缩仍在持续。” 巴克莱银行：4,800点，每股收益233美元（截至11月28日）“无论是‘新常态’还是‘旧常态’，2023年的过山车都证明了这一周期绝非如此。随着通胀缓解，我们预计美国股市明年将实现个位数回报被经济适度减速所抵消。” 美国银行：5,000点，每股收益235美元（截至11月21日）“股票风险溢价可能会进一步下跌，尤其是科技股以外的风险溢价：我们已经过了最大的宏观不确定性。市场已经吸收了重大的地缘政治冲击，好消息是我们正在谈论坏消息。宏观信号混乱，但今年特殊阿尔法有所增加。我们看涨不是因为我们预计美联储会降息，而是因为美联储已经取得的成就。企业已经适应了（正如他们习惯的那样）更高的利率和通胀。” RBC：5,000点，每股收益232美元（截至11月22日）“虽然11月的上涨可能拉动了2024年的部分涨幅，但我们对未来一年的美国股市仍持建设性态度。我们的估值和情绪工作正在发出建设性信号，但部分被经济低迷和 2024年总统选举不确定性带来的不利因素所抵消。我们的研究还表明，债券更大的吸引力最终可能会抑制美国股市的回报，但不一定会导致回报脱轨。” 德意志银行：5,100点，每股收益250美元（截至11月27日）“估值高吗？我们不这么认为。如果通胀率回到2%（正如经济学家预测的那样，并且已反映在各个资产类别中），而派息率仍然很高，我们的解读中的公允价值为18倍，范围为16倍-20倍，他们过去两年一直处于这个水平。如果盈利增长按照我们的预测继续复苏，估值将继续得到良好支撑。” BMO：5,100点，每股收益250美元（截至11月27日）“我们相信美国股市将在2024年实现又一个正回报的一年，尽管与过去十年或所以。换句话说，正常且典型。” 凯投宏观：5,500点“标准普尔500指数仍然像1999年那样狂欢。最近已经取得了长足的进步，这要归功于其估值的上升和对未来盈利预期的提高。这在一定程度上反映了投资者对人工智能技术的热情。如果人工智能的热情正在吹大标准普尔500指数的泡沫，那么它仍处于早期阶段。我们认为该指数可能因此进一步上涨：我们对2024年底的预测是5,500，比当前水平高出约20%。”lg...
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