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摩根士丹利第四季度财富管理净营收超出预期交易业务形成拖累

轮流就其最主要收入来源的前景发出警告，富国银行预测净利息收入今年可能下降多达9%。本月Ted Pick接替James Gorman担任首席执行官一职，标志着摩根士丹利开启了新纪元。这家公司在过去十年中对自身进行了重新定义，但如今分析师愈发怀疑其是否有能力维持比竞争对手更快的增长速度。截至纽约时间上午9：37，摩根士丹利股价下跌3.56%%至86.51美元。去年该股上涨了近10%，同期KBW银行股指数下跌了近5%。这家总部位于纽约的公司上周了结了对其大宗股票交易行为长达数年调查。作为和解协议的一部分，该公司同意向美国司法部和证券交易委员会支付总计2.49亿美元。

金融界01-17 00:36

高盛发布第四季度财报资产管理业绩与整体收入均超预期！

上周五，摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行发布了因各种一次性项目而受到影响的业绩。

阿泰尔01-17 00:35

财报季来袭！纳指100ETF(159660)今日盘中持续溢价交易，近20日资金净流入超2600万元

比降幅分别为59.7%和55.92%；富国银行当季实现净利润34.46亿美元，环比下降40%；而花旗集团当季净亏损18.39亿美元，较前一季度扭盈为亏。截至2024年1月16日 13:56，纳指100ETF(159660)下跌0.53%，最新报价1.32元，盘中成交额已达521.38万元。资金流入方面，纳指100ETF近20个交易日内，合计“吸金”2867.17万元。受益于新一轮人工智能浪潮的科技企业可能会给市场带来惊喜。根据Cresset Capital LLC的数据，分析师预计人工智能将在未来10年内使全球GDP增加7万亿美元。国信证券认为，美股Saas板块PE估值相比21年高位回调明显，主要为传统业务增速下滑导致。办公、企业服务、图形设计、教育、数据服务、电商游戏等领域SaaS公司AI产品落地快速，明年有望增加SaaS公司5-15%的收入，实现戴维斯双击。展望2024年，中信证券预计美股软件板块将同时面临分子向上、分母向下的有利情形，分母端高利率对于软件板块估值端的压制有望伴随政策利率下行逐步缓解，欧美企业2024年IT支出的大概率上调+当前保守业绩一致预期有望使得板块业绩持续超预期。公开数据显示，纳指100ETF(159660)管理费仅0.5%每年，低费率优势明显。纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967；汇添富纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）美元现汇：018968；汇添富纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）美元现钞：018969)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 14:11

美股估值最低！红海危机能否助力能源板块摆脱困境

经降至9倍以下，在全市场处于最低水平。富国银行上周发布报告称，能源股估值已经处于"历史低位"，远低于标普500指数22倍的水平。该机构将板块评级从中性上调至跑赢大市，认为油价将随着全球经济而触底，然后在今年结束时走高。同时中东紧张局势的潜在加剧以及欧佩克对产量的任何行动都可能提振油价。

金融界01-16 08:57

【加元日报】加元/人民币延续下滑趋势加元疲软美元小幅上涨

化。尽管如此，美国最大的银行摩根大通、富国银行、美国银行和花旗集团对经济持乐观态度，指出消费者仍然保持弹性。即使消费贷款违约率开始恢复到大流行前的水平。美国最大银行、经济领头羊摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，消费者仍在消费，市场预计会出现软着陆，但他警告称，政府支出可能会继续推高物价。本周美国将发布 12 月份零售销售数据和美联储褐皮书，这可能会对这些预期产生影响。 ING经济与金融分析师表示，“美联储不会在 5 月之前开始降息，宽松计划总额将为 150 个基点。因此，短期美元利率的上涨似乎有些过度，而美元曲线前部的疲软应该会支持美元的一定程度的复苏。然而，我们怀疑该数据目前可能不足以引发美元反弹；今年晚些时候美元将下跌的共识似乎让投资者热衷于逢高抛售美元。此外，美联储可能需要发出更明确的信息，即最新数据并不能证明货币市场定价中那种激进的鸽派观点是合理的。” CME Fedwatch 工具显示，交易员预计3月份降息25个基点的可能性为70%，高于一周前的 64%；5月降息的可能性仍然为66%。市场对美国国会目前正在讨论的营业税减免延期的反应。财政支持的影响可能会对风险情绪产生负面影响，但对美元有利，因为市场认为粘性通胀风险更大，美联储降息的可能性更低。法国兴业银行经济学家报告称，美元与联邦基金期货之间的相关性目前异常强劲，如果这种相关性持续存在，美元进一步上涨的空间将受到限制。他们表示，“美元很少如此紧密地追踪美联储利率预期。美元是 2023 年最后两个月主要货币中最弱的货币，因为市场越来越相信美联储可以实现经济软着陆，多次降息并避免经济衰退。对利率预期的强烈敏感性最终将消退，但只是缓慢地消退，这表明在暂停之后，美元可能在未来几个月进一步走软。由于市场定价世界经济持续疲软，美元的最大推动力将继续是对美国经济的预期如何演变。” 美元/加元自去年12月26日触底后反弹，现已返回至一个月前高点。美元/加元现报1.34345涨幅0.21%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）美元在市场情绪疲弱的推动下走强。油价走低，加大了加元的负面压力。周一发布的加拿大批发和制造业销售数据超出预期，仍在从近期的低迷中复苏，但为加元提供了部分支撑。加拿大11月份的批发销售超出预期，创下为期三个月的0.9%的新高，超过市场预测的0.8%，并从上个月的-0.3%（从-0.5%上调修正）中恢复过来。加拿大11月份的制造销售反弹超出预期，创下为期四个月的1.2%的新高，超过预测的1.0%，但仍然远低于10月的-2.9%的收缩（从-2.8%稍微下调修正）。根据加拿大房地产协会的数据和预测，加拿大房价在2023年小幅上涨，预计2024年和2025 年将再次上涨，该协会的数据和预测也显示，年底的销售额有望大幅增长。CREA高级经济学家Shaun Cathcart表示，现在判断这是否是2024年即将到来的迹象还为时过早。“12月房屋销售的反弹是加拿大房地产市场预期复苏的开始吗？可能现在还不是，更有可能的是，去年秋天抱有不切实际的定价预期的一些卖家和买家最终走到一起，在年底前完成交易。我们仍在预测 2024 年住房需求将复苏，但我们将不得不再等几个月才能了解最终会是什么样子。Desjardins首席经济学家Marc Desormeaux也对过度解读单一的强劲销售增长持谨慎态度，“归根结底，今天的发布并没有改变我们的观点，即加拿大央行已经完成了加息，并将在今年年中开始降息，”“加拿大央行应该更加重视近几个月来的疲软，以及越来越多的证据表明，在借贷成本急剧上升的情况下，加拿大经济正在走弱。” 同时，加拿大央行商业前景调查显示，2023年第四季度商业信心加速恶化，38%的企业预计未来一年可能陷入衰退，其中大多数将高企的消费者价格指数与工资需求联系起来。企业展望普遍转向对销售量下降和持续的价格压力的担忧，高利率被视为继续投资的主要障碍。同时，尽管未来5年通胀预期有所下降，但是消费者对未来经济前景也感到悲观，61%的加拿大人预计未来一年将出现经济衰退。企业认为高利率对运营产生了“负面影响”，但对未来12个月内产品价格上涨逐渐减缓持乐观态度。然而，面临信贷问题的企业比例上升，一半企业不打算增加员工，而消费者计划削减支出，尽管预计支出将超过收入增长。BMO 加拿大利率和宏观策略师 Benjamin Reitzes 表示：“商业前景调查传达的最重要信息是，经济依然疲软，价格压力可能会继续缓解，但通胀预期仍有工作要做。”CIBC高级经济学家Andrew Grantham表示，通胀预期和企业定价行为“正常化”的迹象对加拿大央行下周将迎来今年的首次利率决定来说应该是个好消息，“总体而言，该报告应该会让加拿大央行感觉好一些，通胀压力和预期正在正常化，尽管还不足以提前降息。” 与此同时，由于美元上涨，加拿大主要出口产品石油价格从上周五的 75 美元以上高位延续逆转。这给加元带来了负面压力。美元/加元回到 1.34 以上。丰业银行的经济学家表示美元/加元走高的修正压力应该会持续。他们表示，“上周晚些时候的震荡交易给美元的近期技术前景蒙上阴影，但更广泛的（每周）信号仍然看涨美元，并表明美元走高的修正压力应该持续。美元/加元汇率对正在寻找美元跌至 1.33 中间和（走强）1.3275/1.3300 的支撑。上方1.3450目标为1.3538（50%回撤阻力位）。如果通胀低于预期，那么加元可能会面临压力。” 巴克莱银行称，“我们认为，本周的通胀数据使加元最容易受到下行压力的影响。”该行的分析发现，加拿大通胀势头似乎已经减弱，这意味着市场可以从这里加大对加拿大央行降息的押注。这使得加元面临属于央行的货币风险敞口，这些货币的降息预期保持稳定甚至降低。加元交易员将期待周二的加拿大CPI数据，预计年率将从3.1%升至3.3%。月度加拿大CPI预计将环比下降，预计12月CPI将为-0.3%，而上个月为0.1%。同时，联邦住房部长肖恩·弗雷泽将于周三在多伦多发表讲话，讨论解决加拿大住房危机的方法。随着加拿大面临通货膨胀和不断上升的利率，推高了抵押付款的成本，住房负担能力一直是一个关键问题。加元/人民币自去年12月27日达到去年下半年的顶峰后，持续呈现下滑趋势。加元/人民币现报5.3379，跌幅0.15%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语01-16 04:13

华尔街四大银行季报不佳，通胀前景引发关注金融界经历过山车的一周！

四季度净收入较去年同期下降了50%，而富国银行则报告了更高的季度盈利，但警告今年的利息收入可能较低。#2024宏观展望# 第四季度的财报已经正式开始，华尔街前6大银行中的4家报告了相当黯淡的业绩。作为美国资产最大的银行，摩根大通因支付与去年地区银行危机救助相关的巨额费用而影响其盈利。首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示：“美国经济仍然具有韧性，消费者仍在支出，市场目前预计将实现柔和着陆。”但他补充说，赤字支出和供应链调整“可能导致通货膨胀比市场预期的更为持久，利率更高。” 花旗也受到了去年地区银行危机的影响，但焦点主要集中在首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）庞大的改革计划上，该计划旨在提振银行的财务健康状况以及其股价。这家美国第三大银行称将在“中期”内裁员约2万人，但并未立即明确具体的时间。自2008年金融危机以来，花旗一直落后于其华尔街同行，并且仍然是前6大银行中最低估值的银行。在市场预期美联储可能在3月份早些时候降息的背景下，华尔街最大的几家银行的前景对此保持谨慎。较低的利率会损害银行产生的净利息收入。另外，批发价格下降的数据是一个积极的意外。这是在消费者为商品和服务支付的价格在12月份上涨了0.3%、同比上涨3.4%的一天后发生的。然而，这仍然远远高于美联储今年2%的目标。 PNC的首席经济学家库尔特·兰金（Kurt Rankin）表示：“美国经济中仍然存在的通货膨胀风险显然不能归因于生产者成本的上升压力。无论是从生产者中间还是最终需求的角度来看，2024年进入美国经济的来自供应端的几乎没有任何定价压力。”

慧宣鑫语01-16 01:37

战场已转移！股市全面上涨势头减弱投资者开始寻找更加优质资产

乐和强生，种类繁多。包括高盛、瑞银和富国银行在其展望未来一年的建议中都建议投资者购买高质量的股票。由Jeremy Grantham创办的资产管理公司GMO于去年11月推出了一只专注于优质资产的主动管理交易所交易基金(ETF)，这是该公司的首只ETF。他们对高质量公司感兴趣的一个主要原因是：在增长放缓的情况下，即华尔街预计今年的环境中，高质量公司往往表现比其他公司更好，受到其稳定的财务业绩、低债务、大量现金储备或其他坚实的业务基本面的保护。瑞银分析师指出，根据历史数据，MSCI ACWI Quality指数在经济增长放缓但保持扩张的6个月时期内，相对于MSCI全球指数的平均值高1个百分点。这种可靠性往往使得优质股相对较昂贵，这意味着投资者可能会在大涨行情中错失一些收益。但对于那些担心股债市最近年初表现不佳的投资者来说，寻找高质量资产提供了一种在市场转向时保持投资的方式，同时可能对市场变动提供一些缓冲。标普500指数在2024年初上涨了0.3%。在接下来的几天里，投资者将分析高盛、运输业风向标J.B. Hunt Transport Services和油田服务公司SLB等公司的财报，同时试图评估经济的实力。由于马丁·路德·金日，周一市场关闭。投资顾问公司GYL Financial Synergies的首席执行官Gerald Goldberg表示，他的公司在2022年调整了模型投资组合，增加了对优质公司的敞口。一年后，这一举措取得了成功。他说：“我们的理论是，从历史上看，当经济放缓或进入衰退时，高质量公司的信用评级会较高，资产负债表会更强大。”他补充说：“业务周围的宽护城河在相对表现上往往更好，而相对质量较低的公司则会表现较差。” 根据FactSet的数据，iShares MSCI USA Quality Factor ETF在2023年上涨了29%，超过了标普500指数的24%。但在2022年指数下跌19%的情况下，它落后于指数，下跌22%。一些研究显示，考虑到风险后，优质股票确实提供更好的回报。AQR Capital Management的分析师Cliff Asness、Andrea Frazzini和Lasse Pedersen在2013年的一篇论文中发现，尽管成本较高，但“质量有着强大而一致的异常回报”，在美国和其他地方，通过押注于优质股票并远离较弱公司的策略将获得显著的回报。 Jensen研究主管Allen T. Bond表示，优质公司通过可持续的竞争优势、增长和财务实力创造价值。他还寻找灵活性，比如自由现金流的产生和在新项目上的投资机会。他说：“在关注质量企业时，我们并不总是寻找爆炸性的增长，但我们希望有吸引人的长期增长，更重要的是我们认为是可预测的增长。”最近，这些包括了一些“华尔街七巨头”科技公司，如谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta平台、微软、英伟达和特斯拉，它们推动了去年股市的涨势。其中一些是iShares ETF的最大持仓之一。有些人担心这是投资者追逐表现的迹象，而不是选择优质公司。邦德警告说，保持对质量的偏好需要一种系统性的方法和承诺，即使在它不受青睐的时候也要保持。其他人则警告说，确定什么是质量可能很难理解。晨星分析师本·约翰逊在2019年写道，质量“可能是您在投资世界中找到的最模糊的因素”，投资者最好是通过包括几个投资因素的基金来增强其更广泛的投资组合。他写道：“价格很重要，也许比任何其他因素都更重要。” Glenmede投资战略副总裁Michael Reynolds表示，他的公司已经倾向于质量。尽管经济学家对美国增长的乐观前景，但他说，对衰退的担忧仍然很高。他说：“我们看了过去五六次的熊市，质量因子在这个时期表现出色，质量股票在经济衰退期间的市场压力时表现稳定。”

楼喆01-16 00:44

“裁员风”为何吹到金融业？华尔街刺骨寒意这一银行巨头“镰刀”终挥下将解雇逾6万人

明明各方面来看，2023年美国经济基本盘都相当不错，尤其各种就业指标均显示美国失业率偏低、消费者支出稳健、工资增长也跑赢了通胀率。究竟为何硅谷，金融业，美国大大小小公司都接连吹起裁员潮？

芷莹01-15 19:46

一周展望：美联储降息预期再迎考验！黄金大涨前还需扫清这一阻碍

士丹利、高盛和嘉信理财都将公布财报。富国银行全球策略师Gary Schlossberg指出，回顾1971年以来的数据就会发现，在美联储开始降息之前，市场不会触底。“如果这种关系成立，那么就意味着从现在到美联储首次降息的时间，你可能会看到一些市场波动。我们认为，降息可能要到春季末或今年年中才会发生。市场可能会不时受到挫折。只有当你看到利率持续下降时，才会为经济复苏奠定基础。” 尽管这位策略师预计标普500指数今年将走高，但他表示，这是“故事的一半”。随着经济放缓，美股今年上半年表现疲弱，在降息实施后，下半年将出现增长复苏。他说，“我们将看到一个碟形周期，在这个周期中，事情会逐渐结束，然后会看到一个温和或适度的经济复苏。” 今年上半年，这位策略师建议投资者关注大型股的流动性，坚持投资优质公司，并增加医疗保健等防御性板块的敞口。今年下半年，他希望更多地配置对经济敏感的股票，比如小盘股，同时增加工业股以及与房地产行业相关的股票的敞口。休市提醒周一，因马丁路德纪念日，美国纽交所将休市一日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间16日03：30结束，股指期货合约交易提前于北京时间16日02：00结束。

金融界01-15 16:50

危机四伏！美国商界“谨慎乐观”看淡经济罕见吐露最痛恨这一风险！

仍有一些经济学家和投资者不这么认为。富国银行经济学家最近在最新的经济预测中表示，他们不会很快看到经济衰退。他们在周五(12日)的一份报告中写道：“本着约翰·梅纳德·凯恩斯(John Maynard Keynes)的精神，事实迫使我们改变主意，” “简而言之，我们现在预计美国经济将在整个预测期内继续扩张，直至2025年底。” 根据世界大型企业联合会的调查，企业高管的第二大担忧是“通货膨胀”。虽然通胀已大幅回落，但仍高于美联储2%的目标，甚至高于美国人在疫情爆发前所习惯的任何目标。世界大型企业联合会首席经济学家Dana Peterson表示：“尽管通胀指标有所放缓，但价格水平仍然远高于许多公司的习惯水平，而且由于不少行业劳动力短缺，许多公司仍然面临着工资上涨的压力。” NFIB发布的12月份小企业调查称，通胀再次成为“大街上首要的商业问题”。调查还显示，企业继续面临劳动力成本上升以及为空缺职位寻找合适人选的问题。尽管过去一年通胀大幅放缓，但美国小企业的情绪仍然低迷。 NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg在一份新闻稿中表示：“对于小企业主来说，通胀和劳动力质量一直是一个棘手的复杂问题，他们不相信情况会在2024年有所改善。” 根据NFIB的月度调查，12 月份该调查的乐观指数为91.9，“标志着连续24个月低于 50 年平均水平98”。另一个商业风险则是“利率”。尽管市场预计美联储将在今年某个时候开始降息，但可以肯定的是，利率在近期内不会回到接近于零的水平。美联储官员上个月发布的最新经济预测显示，他们预计长期利率将稳定在略低于3%的水平。虽然这一利率低于目前5.25-5.5%(23 年来的最高水平)的水平，但远高于大流行初期接近于零的利率，当时美联储降低了利率以保持经济复苏。 Dana Peterson说：“如果有很多公司有巨额债务到期，并且必须以高得多的利率进行再融资，那么违约风险就会增加。” 她解释：“这肯定会通过金融市场、借钱给他们的实体以及拥有这些证券的投资者得到反馈。这些财务压力可能会降低银行向其他企业和消费者放贷的意愿，” 另一方面，美国企业界似乎也对目前美国国会处于僵局和两极分化带来的风险保持警惕。美国商会主席兼首席执行官Suzanne Clark周四(11日)表示：“企业所说的唯一正在变得更糟的风险，是来自我们自己政府的风险。” 她表示：“我们陷入了党派之争和政治权力摇摆的恶性循环。” #美国债务危机# 去年，国会政治僵局几乎导致美国历史上首次出现债务违约。强硬派保守派目前正试图破坏众议院议长迈克·约翰逊(Mike Johnson)和参议院多数党领袖查克·舒默(Chuck Schumer)最近就支出计划达成的两党协议，距离政府关门的最后期限只有几天了。国会议员之间的争吵是风险评估公司惠誉评级(Fitch)将其美国债务评级从最高的 AAA 下调至 AA+ 的一个重要原因，理由是“治理标准不断恶化”。另一家评级机构穆迪(Moody)在11月份将该国债务前景改为负面。值得关注的是，一些企业在新的一年里将进行成本削减计划。 2024年仅过去几周，一些大公司就已经宣布裁员，包括谷歌母公司Alphabet、贝莱德、亚马逊、Duolingo和花旗集团。摩根大通周五(12日)以惨重的业绩拉开了财报季的序幕。该银行第四季利润较上年下降15%，至93亿美元，远低于FactSet调查的分析师预期。每股收益为3.04美元，也远低于FactSet估计的 3.35 美元。虽然这些数字可能意味着该银行正陷入困境，不过与此同时，摩根大通也刚实现了有记录以来利润最高的一年。 2023年收入增长23%，达到1580亿美元；当年利润也增长32%，达到 496 亿美元。那么如何解释这种差异呢？归咎于#银行业危机#。美国联邦存款保险公司(FDIC)花费了约230亿美元来清理#硅谷银行爆雷#和 Signature银行倒闭后留下的烂摊子。关键是，支付这笔费用的主要是大型银行。摩根大通必须支付与危机相关的一次性 29亿美元费用，拖累其利润下降。该银行表示，如果没有这笔一次性付款，其每股收益将接近3.97美元，超出了预期。摩根大通是美国资产规模最大的银行，通常被视为华尔街其他银行的风向标。其他银行肯定也遇到过类似的问题。美国银行为这场危机支付了21亿美元的FDIC费用。该银行报告第四季每股收益为35美分，低于FactSet预期的每股 53 美分。该银行表示，如果没有一次性费用，该季度的收益约为每股70美分。至于花旗集团，也向FDIC支付了17亿美元的费用。FactSet的数据显示，该银行第四季每股盈利亏损1.16美元，低于每股11美分的盈利预期。花旗则表示，如果不考虑一次性成本，第四季每股收益将为84美分。不仅如此，花旗发现了一些影响其业绩的额外成本，包括阿根廷8.8亿美元的损失和7.8亿美元的重组成本。摩根大通发言人告诉CNN，FactSet和其他分析师的预测并未将这项特殊费用纳入他们的预测中。

marsh01-15 12:48

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